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Asset Management
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25/01/2013

Hedge fund manager sentenced to two years in prison

A former hedge fund manager based in California, Doug Whitman, was on Thursday sentenced to two years in prison, after pleading guilty to insider trading, the Wall Street Journal reports. Whitman, the founder of Whitman Capital, made nearly USD1bn through trading on confidential information about Google and other tech firms.
25/01/2013

One of the first UCITS IV funds closes

Nettle Capital has closed one of the first UCITS IV funds ever launched, after barely one year in existence, due to the excessively small volume of assets, FundWeb reports. The TB Nettle European Micro Cap fund was launched in November 2012, with the objective of raising GBP20m, but it received only a tenth of the target investment volume.
25/01/2013

EU investigates ACAM letter to UMR

The European Union is aware of a letter which the Autorité de Contrôle des Assurances et des Mutuelles (ACAM) is said to have sent to UMR, recommending that it retain its activities in France, and is investigating the question of whether the law was infringed, IPE.com reports, citing Jung-Duk Lichtenberger, a member of the insurance and pensions unit at the European Commission. Earlier this month, IPE revealed that UMR (EUR10.2bn) suspended its plans to launch a cross-border fund in Belgium, after receiving a letter from the French regulator.
25/01/2013

278 banques vont rembourser 137,2 milliards d’euros à la BCE

Les banques de la zone euro effectueront la semaine prochaine des remboursements anticipés à la Banque centrale européenne (BCE) pour un montant global de 137,2 milliards d’euros, un chiffre plus important qu’attendu qui marque une nouvelle étape du retour progressif à la normale du système financier. La BCE avait prêté aux banques plus de 1.000 milliards d’euros trois ans lors de deux «opérations de refinancement à plus long terme» (LTRO) lancées pour soutenir le crédit, en décembre 2011 et en février 2012. Aujourd’hui, a annoncé la BCE vendredi, ce sont 278 banques qui ont saisi la première opportunité de réaliser un remboursement anticipé, le 30 janvier. Les banques pourront désormais effectuer des remboursements anticipés chaque semaine. Au total, 523 banques de la zone euro avaient eu recours fin 2011 au premier LTRO. Une enquête de Reuters avait montré en début de semaine que les marchés s’attendaient à un premier remboursement de 100 milliards d’euros. Les valeurs bancaires de la zone euro gagnaient près de 1% quelques minutes après l’annonce de la BCE, tandis que les obligations d’Etat allemandes, valeur refuge traditionnelle, cédaient du terrain et que l’euro remontait au-dessus de 1,34 dollar.
25/01/2013

L'AFT annonce une adjudication de BTF lundi

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 28 janvier, d’un montant global compris entre 6,3 à 7,5 milliards de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,6 et 4,0 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 25 mars 2013, entre 1,6 milliard et 2 milliards d’euros de bons à 23 semaines, à échéance du 11 juillet 2013, et entre 1,1 et 1,5 milliard d’euros de bons à 49 semaines, à échéance du 9 janvier 2014.
25/01/2013

Le marché européen du CO2 touche un nouveau plus bas

Les prix des droits d'émission de dioxyde de carbone (CO2) ont brièvement perdu 40% hier pour tomber à un cours record de 2,81 euros la tonne après le vote consultatif de la commission de l'énergie du Parlement européen contre le projet de la Commission visant à geler temporairement des quotas afin de soutenir les prix. Les cours sont ensuite repartis à la hausse, remontant à plus de 4 euros.
25/01/2013

George Osborne ne veut pas renoncer à son plan d'austérité

La Grande-Bretagne poursuivra sur la voie de l’austérité pour redresser ses comptes publics, a déclaré le ministre britannique des Finances George Osborne en réponse aux propos du chef économiste du FMI, Olivier Blanchard, qui indiquait plus tôt que le gouvernement devrait envisager un assouplissement de la politique d’austérité mise en oeuvre depuis l’arrivée de David Cameron à la tête du gouvernement en 2010.
25/01/2013

La Banque du Danemark monte ses taux

La Banque centrale du Danemark, qui avait instauré en juillet dernier un taux négatif pour la première fois de son histoire, a relevé ses taux d’intérêt pour tenter de soutenir la couronne danoise, portant le taux marginal de prêt de 0,2% à 0,3% et celui des certificats de dépôt de -0,2% à -0,1%.
25/01/2013

L'Espagne approche des 6 millions de chômeurs

A la fin décembre, l’Espagne comptait presque 6 millions de chômeurs (5.965.400), soit 26,02% des actifs, selon l’Institut national de la statistique. Sur les trois derniers mois de l’année, le taux de chômage a bondi d’un point et les prévisions du gouvernement, à 24,6% pour la fin 2012, sont largement dépassées.
25/01/2013

Perquisitions aux domiciles de Bernard Tapie et Stéphane Richard

La brigade financière a mené hier des perquisitions aux domiciles des deux hommes. Ces perquisitions s’inscrivent dans le cadre d’une enquête sur les conditions dans lesquelles a été réglé, par voie d’arbitrage en 2008, le conflit entre Bernard Tapie et le Crédit Lyonnais au sujet de la revente d’Adidas en 1993. Stépahe Richard était alors directeur de cabinet de Christine Lagarde à Bercy.
25/01/2013

La LTRO servira de concours de beauté

La BCE dévoile aujourd’hui quelle part de l’opération à 3 ans sera remboursée la semaine prochaine. Les banques les plus solides devraient se manifester.
AM TECH DAY 2017 - 07
25/01/2013

SAC Capital subit la méfiance de Citigroup

La division de banque privée de Citigroup a procédé à des retraits de 187 millions de dollars des fonds gérés par SAC Capital Advisors, un nouveau signe de prudence des investisseurs selon le quotidien à l’encontre du gestionnaire alternatif, inquiété par une affaire de délit d’initié. «Nous ne nous attendons pas à subir un effet important de retraits de clients externes» a indiqué un porte-parole.
AM TECH DAY 2017 - 15
25/01/2013

Le cas chypriote reste un casse-tête pour l’Europe

Dans un entretien accordé au journal à Davos, le directeur de l’Institut international de la finance, Charles Dallara, alerte qu’un «bail in» des créanciers non sécurisés créerait un précédent de nature à affecter les autres pays en difficulté, tels que l’Espagne. «Le pays est peut-être petit, mais c’est un membre de la zone euro et il a le potentiel de générer stress et contagion dans l’ensemble de la zone euro». Le commissaire en charge des Affaires économiques, Olli Rehn, également interrogé par le journal, explique de son côté qu’un plan de sauvetage européen ne se fera pas sans une restructuration majeure du système bancaire du pays.
AM TECH DAY 2017 - 16
25/01/2013

Le maire de Londres tacle l’austérité

Dans un entretien, Boris Johnson indique qu’il va présenter à Davos un projet économique en sept points basé sur le développement des infrastructures. Il veut mettre un terme à la «rhétorique de l’austérité» du gouvernement et se lamente des critiques incessantes à l’encontre «de secteurs où nous sommes forts, comme la banque».
AM TECH DAY 2017 - 17
25/01/2013

George Soros craint une guerre des changes généralisée

Le milliardaire a indiqué à la chaîne américaine qu’il soutient la politique d’assouplissement monétaire menée par la Fed, mais craint une « guerre des changes » du fait des différences entre la gestion des déficits des différents pays. «L’Allemagne croit à l’austérité, et le reste du monde croit aux politiques d’assouplissement monétaire» indique Georges Soros.
AWARDS - 01
25/01/2013

Les fonds de pension américains hésitants face à l’alternatif

Le quotidien souligne que nombre de fonds de pension outre-Atlantique semblent réticents à ouvrir davantage leur portefeuille aux actifs alternatifs comme le private equity, les hedge funds ou l’immobilier en raison du taux élevé de frais de gestion prélevé par ces gestionnaires. Le fonds de retraite des enseignants du Texas y a pourtant consacré 30 milliards de dollars depuis 2008.
AWARDS - 02
25/01/2013

Les «futures» en Chine ouverts aux étrangers

Les autorités chinoises auraient sélectionné récemment cinq investisseurs institutionnels étrangers qui seront autorisés à échanger des contrats à terme sur les indices actions sur les marchés chinois dans le cadre de son programme QFII, selon Bloomberg. Une manière de doper les échanges sur les places de Shanghai et Shenzhen.
25/01/2013

L’IASB reconnaît la nécessité d’un effort commun

Dans le cadre de la consultation sur la communication de l’information financière menée par l’International Accounting Standards Board (IASB), 80% des répondants reconnaissent que des améliorations peuvent être apportées. Un premier Forum à Londres le 28 janvier prochain évoquera des pistes de réflexion.
25/01/2013

Mary Jo White à la tête de la SEC

Le président américain Barack Obama a proposé hier au Congrès la nomination d’une magistrate de New York à la tête de la Securities and Exchange Commission (SEC). Mary Jo White sera la troisième femme consécutivement à diriger la SEC, après Mary Schapiro et Elisse Walter.
25/01/2013
Gestion d'actifs

Groupama Loire-Bretagne a toujours l'objectif de céder son portefeuille d'actions

Stéphane Cros de la direction financière de Groupama Loire-Bretagne à la rédaction d’Instit Invest : En ce début d’année 2013, nous avons toujours l’objectif de céder notre portefeuille actions même si l’actuel niveau des actions nous incite à nous calmer. Bien que l’année passée, nous nous sommes délesté de la moitié de cette classe d’actifs, cette tendance devra se poursuivre dans l’optique de la contrainte règlementaire de Solvency II. Nous réemployons donc les sommes, qui sont le fruit de ces cessions, ainsi qu’une partie de la trésorerie. Cette réallocation impacte positivement nos mandats obligataires gérés par Groupama Asset Management avec une logique de buy and hold. Lorsque l’on pourra le faire, nous souhaiterions aller vers des taux variables, et vers un peu plus de high yield. On pourra être amené à se renforcer sur le haut rendement avec une limite de 3-4%. Concernant notre poche cash qui est très importante, aux alentours des 10%, il est difficile de rallonger les maturités des papiers pour obtenir un surplus de rendement étant donné notre passif à court terme, qui est bien identifié. Cependant, il nous arrive de réfléchir à des signatures de moins bonnes qualités pour obtenir un peu plus de rendements. En terme de prestataires externes, nous travaillons avec 3-4 sociétés de gestion. Lorsque nous avons des idées de placement, nous faisons appel à eux pour qu’ils nous proposent des solutions d’investissement.
Gestion d'actifs
24/01/2013

L'Espagne approche des 6 millions de chômeurs

A la fin décembre, l’Espagne comptait presque 6 millions de chômeurs (5.965.400), soit 26,02% des actifs, a annoncé jeudi l’Institut national de la statistique. Sur les trois derniers mois de l’année, le taux de chômage a bondi d’un point et les prévisions du gouvernement, à 24,6% pour la fin 2012, sont largement dépassées.
24/01/2013

George Osborne ne veut pas renoncer à son plan d'austérité

La Grande-Bretagne poursuivra sur la voie de l’austérité pour redresser ses comptes publics, a déclaré jeudi le ministre britannique des Finances George Osborne en réponse aux propos du chef économiste du FMI, Olivier Blanchard. Celui-ci a déclaré jeudi que le gouvernement britannique devrait envisager un assouplissement de la politique d’austérité mise en oeuvre depuis l’arrivée de David Cameron à la tête du gouvernement en 2010.
24/01/2013

La Banque du Danemark monte ses taux

La Banque centrale du Danemark a relevé ses taux d’intérêt jeudi pour tenter de soutenir la couronne danoise, portant le taux marginal de prêt de 0,2% à 0,3% et celui des certificats de dépôt de -0,2% à -0,1%. La Nationalbank, dont la politique monétaire vise à assurer la stabilité de la couronne dans une fourchette étroite par rapport à l’euro, avait réduit le taux des certificats de dépôt d’un quart de point en juillet dernier, instaurant ainsi un taux négatif pour la première fois de son histoire.
24/01/2013

Le marché européen du CO2 touche un nouveau plus bas

Les prix des droits d'émission de dioxyde de carbone (CO2) ont brièvement perdu 40% jeudi pour tomber à un plus bas record. Le cours est tombé à 2,81 euros la tonne après le vote consultatif de la commission de l'énergie du Parlement européen contre le projet de la Commission visant à geler temporairement des quotas afin de soutenir les prix. Les cours sont ensuite repartis à la hausse, remontant à plus de 4,00 euros. Les votes de la commission de l’environnement du Parlement, prévu le mois prochain, et celui d’un comité de représentants des Etats membres, seront bien plus importants.
24/01/2013
Fonds

Les fonds alternatifs sont passés en mode "1,5-20 %", selon Mercer

Compte tenu de l’offre abondante de gestion active de bonne qualité, le niveau et la structure des commissions pour les produits actifs a remarquablement résisté en 2012 au ralentissement de la demande, constate, Mercer dans son «2012 Global Asset Manager Fee Survey». Cependant, les gérants alternatifs ont dû en ce qui les concerne renoncer à la structure traditionnelle des 2 % de frais de gestion et 20 % de commission de performance, pour adopter un schéma 1,5-20 %. Cela s’explique par le fait que les dynamiques de l’offre et de la demande ont incité les gestionnaires à se montrer plus accommodants lors de la négociation des frais.Par ailleurs, l'étude de Mercer, qui porte sur plus de 25.000 fonds de 5.000 sociétés de gestion, montre que la majorité des gestionnaires ont maintenu leurs tarifs «relativement inchangés», les baisses se concentrant sur les mandats actions tandis que les fonds d’actions retail ont eu tendance à réduire leurs frais plus fortement que les fonds institutionnels et les mandats. Un tiers environ des gérants ont augmenté leurs commissions, notamment pour les gérants de fonds de petites capitalisations, sauf aux Etats-Unis où l’on a constaté une baisse pour ce type de stratégie.Sur l’ensemble des classes d’actifs et en dollars américains, le Canada est le pays le moins cher pour les investissements avec des frais moyens de 0,3 %, contre 0,4 % pour le Royaume-Uni et 0,5 % pour l’Europe continentale. Les fonds pays émergents sont les plus chers, avec une moyenne de 0,89 % (0,75 % pour l’Asie).
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