Le pic des liquidations des fonds immobiliers ouverts allemands est attendu en 2014
Quatorze fonds sont en cours de liquidation - ils doivent encore céder pour 21 milliards d'euros d'actifs - et quatre autres sont gelés
La réforme bancaire anticipe les régulations européennes sur les marchés
L'AMF a obtenu un renforcement de ses pouvoirs mais aurait préféré attendre la fin des négociations à Bruxelles pour certains points
Le Sénat renforce les pouvoirs de l'AMF
Les sénateurs, qui ont adopté le projet vendredi soir, ont souhaité anticiper de nombreuses dispositions des législations européennes en discussion.
Le Frob sollicite des conseils
Le fonds de soutien aux banques espagnoles aurait engagé McKinsey et la banque d’investissement Nomura International pour le conseiller afin d’adopter une stratégie de long terme dans la gestion de ses actifs toxiques hérités des banques nationalisées du pays, indique le journal de sources proches du dossier. Une mesure qui fait suite aux difficultés rencontrés par le Frob pour céder ses actifs.
Axa Real Estate délaisse la France
Le numéro un européen de la gestion immobilière réduit la voilure en France. Axa Real Estate, à la tête d’un portefeuille d’actifs valorisés à 42 milliards d’euros, dont près d’un tiers en France, entend réduire cette dernière part d’ici à deux ans, et se trouve déjà en négociations pour céder certains immeubles. C’est ce que confie au quotidien son directeur général Pierre Vaquier, pour qui «les fondamentaux de l’économie sont faibles». Le dirigeant assure que la France «devient une économie de milieu de tableau», notamment par manque de réformes en comparaison de ce qui s’est fait ailleurs en Europe. Axa Real Estate privilégie l’Allemagne, le Royaume-Uni ou les pays scandinaves.
Le Japon cherche le rendement à l'étranger
Le fonds de pension public japonais envisage d’investir une part plus importante de ses actifs dans des actions étrangères, ainsi que dans des projets d’infrastructures, indique le journal qui ne cite pas ses sources. Pour l’heure, les obligations japonaises représentent 67% du portefeuille du fonds, qui doit céder 6.400 milliards de yens d’actifs cette année pour procéder aux paiements des retraites.
AXA compte investir 4,8 milliards d'euros en private equity entre 2014 et 2018
« Nous considérons que le private equity est un investissement attractif pour les fonds généraux des sociétés d’assurance du Groupe. Nous comptons continuer à investir dans les fonds proposés par AXA Private Equity, avec un engagement total attendu d’environ 4,8 milliards d’euros entre 2014 et 2018, afin d’accompagner AXA Private Equity dans son financement de la croissance des entreprises françaises et européennes et dans son investissement responsable pour le compte de ses clients dans le monde.», a déclaré Gérald Harlin, Directeur financier du Groupe AXA.
La MACSF restreint la diversification obligataire à cause de la réglementation
Lors de la conférence plénière du Forum Gi, Eric Dubos, directeur de gestion de la MACSF a précisé la stratégie obligataire du groupe : Nous n’investissons pas dans les infrastructures ou les loans qui ne rentrent pas, ou très mal, dans le Code des Assurances. D’autres investissements comme dans les marchés émergents ne sont pas non plus autorisés, car hors zone euro. La recherche de rendement est très pénalisée par la réglementation. En 2013, nous avons continué à privilégier les obligations d’entreprises, certains emprunts d’Etats et les euro placements (placements privés). Nous attendons malgré tout une évolution du code des assurances pour participer à la désintermédiation bancaire. Mais ce n’est pas le cas aujourd’hui.
Bercy enterre l'impôt à 75%
Le gouvernement français a pris acte vendredi de l’avis du Conseil d’Etat qui a définitivement enterré l’idée d’un taux d’impôt marginal à 75% sur les revenus d’activité au-delà d’un million d’euros par an, promis par le président François Hollande pendant la campagne de l'élection présidentielle. Selon un communiqué de Bercy, le Conseil d’Etat estime que la Constitution s’oppose à une taxation marginale cumulée des revenus supérieure à 66% et à une imposition différenciée selon leur source. Le niveau des prélèvements sociaux étant différent selon la nature des revenus et devant être pris en compte dans le calcul de ce taux cumulé, il en résulte que la taxation marginale des rémunérations les plus élevées ne saurait excéder 60%. «Le gouvernement étudie l’ensemble des options techniques envisageables. Les mesures retenues seront mises en oeuvre au plus tard dans le cadre du projet de loi de finances pour 2014», indique Bercy.
Chypre toujours sous la menace du couperet du 25 mars
Les discussions entre la Russie et Chypre se sont soldées par un échec, le ministre russe des Finances Anton Siluanov, ayant déclaré que les investisseurs du pays n'étaient guère intéressés ni par les réserves de gaz chypriotes, ni par son secteur financier. L’option avancée d’une nationalisation des fonds de pensions n’a pas non plus reçu l'écho favorable qu’espéraient les chypriotes. La chancelière Angela Merkel l’a même jugée inacceptable. L’Union européenne a donné à Chypre jusqu'à lundi pour trouver les quelques six milliards d’euros nécessaires pour compléter son plan de sauvetage, sous peine d’un effondrement de son système financier qui entraînerait sans doute son éviction de la zone euro. La BCE a en effet prévenu les dirigeants chypriotes que, faute de solution, elle cesserait dès le 25 mars de fournir des liquidités. Bank of Cyprus, la première banque chypriote, a exhorté le gouvernement à adopter sans plus attendre la mesure proposée par la zone euro de taxer les dépôts bancaires de plus de 100.000 euros. Par ailleurs, Nicosie, a annoncé vendredi avoir conclu un accord avec la Grèce portant sur la reprise des filiales grecques des banques chypriotes ce qui met fin à une période d’incertitudes concernant le sort de ces activités.
Schroders discute en vue de racheter Cazenove Capital
Le gérant de fonds britannique Schroders a déclaré vendredi être en discussions en vue de racheter Cazenove Capital, ce qui pourrait conduire à réunir deux des plus vieux noms de la City de Londres. Dans un avis boursier, Schroders dit étudier une offre en numéraire sur Cazenove, qui gère 18,7 milliards de livres (22 milliards d’euros) d’actifs. Selon la réglementation britannique, la société a jusqu’au 19 avril pour lancer ou non une offre.
Le fonds M&G UK Growth sera bientôt éligible au PEA
M&G Investments a annoncé le 21 mars l’éligibilité au PEA (Plan d’Epargne en Actions) à compter du 25 mars du fonds M&G UK Growth géré par Mike Felton et disposant de près de 667 millions d’euros sous gestion. L’éligibilité au PEA de ce fonds permet à M&G de proposer à la clientèle française un placement attractif dans le contexte actuel de durcissement de la fiscalité de l’épargne. Ce fonds de gestion active est investi en actions d’entreprises britanniques présentant un potentiel de croissance élevé, une classe d’actifs structurellement sous-représentée dans les PEA alors qu’elle dispose d’un potentiel attractif. L’éligibilité de ce fonds au PEA est en adéquation avec la stratégie de M&G de poursuivre son développement auprès des grands distributeurs de fonds en France, notamment au sein de l’enveloppe PEA qui représente une part importante du marché français.
22/03/2013
Le CEO de Jupiter positif sur l’actionnariat salarié
Le CEO de Jupiter Edward Bonham Carter a déclaré lors d’un événement pour les clients privés que l’actionnariat salarié faisait partie de la rémunération et était considéré de manière positive par les salariés, rapporte Investement Week. L’actionnariat salarié, qui représente environ 35 % du capital en actions de Jupiter, a fait l’objet d’une période de blocage de trois ans qui arrive à son terme dans trois mois. Edward Bonham Carter pense que les salariés resteront actionnaires.
22/03/2013
Threadneedle promeut Nick Ring comme patron de la distribution
Nick Ring a été promu le 21 mars, avec effet immédiat, directeur de la distribution en remplacement de Campbell Fleming, qui est devenu CEO le 1er mars et qui avait repris le poste à titre provisoire en décembre 2009 lors du départ de Christian Pellis pour LGT Capital Management (il a entre-temps rejoint Amundi).En tant que head of distribution, Nick Ring fera également partie du business executive committee et sera subordonné à Campbell Fleming. L’impétrant a rejoint Threadneedle en 2008 comme global head of product après avoir été head of wealth management chez Northern Trust.
BT recrute son nouveau CEO chez ICI
Le fonds de pension du groupe britannique BT, le BT Pension Scheme, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 38 milliards de livres, vient d’annoncer la nomination d’Eileen Haughey en tan que chief executive officer.Eileen Haughey, qui travaillait précédemment pour le fonds de pension du groupe chimiste ICI, devrait prendre ses fonctions dans le courant de l'été.
Le Sabadell lance un fonds garanti référencé sur l’Euro Stoxx 50
Avec le Sabadell BS Garantía Extra 12 (ES0175090002), Sabadell Inversión vient de lancer un fonds garanti sur quatre ans et trois mois (31 juillet 2017) qui doit permettre au souscripteur de percevoir, outre son capital initial, une rémunération correspondant à 60 % de la hausse de l’indice Euro Stoxx 50.La souscription est ouverte jusqu’au 3 mai et l’investisseur percevra une rémunération de 3 % de son apport dès la souscription, «pour le récompenser de sa confiance».Le droit d’entrée se situera à 5 % à partir du 6 mai 2013 et la pénalité de sortie à 5 % du 24 avril 2013 au 30 juillet 2017. La commission de gestion est fixée à 1,60 %.
22/03/2013
Chong Jin Leow quitte BNY Mellon
Chong Jin Leow a quitté son poste de head of Asia asset servicing business qu’il occupait chez BNY Mellon, indique Asian Investor. Il va «poursuivre de nouvelles opportunités professionnelles» selon son ancien employeur, qui n’a pas communiqué sur son remplacement.
Union Investment acquiert un projet d'Holiday Inn à Francfort
Talanx Immobilienmanagement GmbH/A+S Rückverischerung a vendu pour un montant non divulgué le projet d’hôtel Holiday Inn (249 chambres) livrable au premier trimestre 2015 à Union Investment Investment Real Estate pour son fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland. Cet immeuble sera construit par l’autrichien UBM Realitätsentwicklung, qui en assurera ensuite la gestion.
22/03/2013
Départ d’un spécialiste des changes de BNP Paribas
James Davison, head of interest rate and FX structuring pour les Amériques de BNP Paribas à New York, a quitté la banque française, a appris Financial News. Une porte- parole de la banque a confirmé l’information.
Les OPCVM de la zone euro collectent 54 milliards d'euros en janvier
L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse à 6.622 milliards d’euros en janvier2013, contre 6.560 milliards en décembre 2012, selon des chiffres communiqués par la Banque centrale européenne. Une progression de 62 milliards qui s’explique essentiellement par les émissions nettes. Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a diminué, revenant à 895 milliards d’euros après 911 milliards.Les souscriptions nettes de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro se sont inscrites à 54 milliards d’euros en janvier 2013, tandis que les rachats nets de titres d’OPCVM monétaires se sont établis à 3 milliards.En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» est ressorti à 11,9% en janvier 2013 et les souscriptions nettes se sont élevées à 19 milliards d’euros. S’agissant des fonds «actions», le taux de croissance annuel est ressorti à 1,2% et les souscriptions nettes à 15 milliards d’euros. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à 5,1% et les souscriptions nettes à 19 milliards d’euros.
22/03/2013
Access Capital compte se focaliser sur l’Europe et l’Australie
The Wall Street Journal rapporte que l’australien Access Capital Advisers, investisseur non coté en infrastructures avec un encours de 10 milliards de dollars, ferme son bureau de New York la semaine prochaine. Les deux associés basés à New York se replient l’un sur les Philippines, l’autre sur Londres d’où il continuera de gérer les quatre actifs détenus aux Etats-Unis, dont une autoroute à péage située au Texas.De fait, a expliqué Graham Matthews, CEO par intérim, la vague de privatisations escomptée n’a pas eu lieu. C’est pourquoi Access Capital veut se renforcer sur les marchés en croissance que sont l’Europe et l’Australie.
ETF Securities fait coter un ETC sur l'or à Francfort
Comme prévu (lire Newsmanagers du 21 mars), le britannique ETFS Hedged Metal Securities Limited a fait admettre à la négociation un ETC sur l’or physique sur le segment des ETC de la plate-forme électronique Xetra, rapporte la Deutsche Börse. Il s’agit du ETFS EUR Daily Hedged Physical Gold, qui est le 270ème ETC coté à Francfort. Ce produit réplique l’indice MS Long Gold Euro Hedged Index et il est couvert du risque de change en euros.Dénomination : ETFS EUR Daily Hedged Physical GoldCode Isin : DE000A1RX996TFE : 0,39 %
22/03/2013
Doublement de l'encours de LBBW Asset Management en 2012
Achim Koch, président de la direction générale de LBBW Asset Management, filiale de gestion d’actifs de la Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), a indiqué dans un entretien avec la Börsen-Zeitung que l’encours de plus que doublé l’an dernier à 48 milliards d’euros fin décembre contre 21,5 milliards fin 2011, la collecte nette ressortant à 22,7 milliards.Ce bond en avant résulte de l’ouverture en avril d’un nouveau pôle, celui de la gestion des portefeuilles en compte propre des assureurs, qui a permis de faire rentrée d’un coup 19 milliards d’euros. En janvier 2013, LBBW AM a enregistré encore 165 millions d’euros de souscriptions nettes.L’encours à fin décembre recouvrait 4,5 milliards d’euros pour les fonds offerts au public et 23,3 milliards dans des fonds institutionnels. Le pôle assurances totalise 20,2 milliards d’actifs gérés, répartis du 10 mandats.
Forte dispersion de performances des fonds d'actions émergentes
Une étude de l’agence berlinoise Scope Ratings met en exergue l’existence d’une divergence très importante des performances pour les fonds d’actions émergentes en fonction des différentes régions ainsi que des différents gérants dans les catégories pays émergents d’Europe (38 fonds), d’Asie (3 fonds) et d’Amérique latine (15 fonds) sur dix ans.Au total, ce sont les fonds d’actions émergentes Amérique latine qui affichent la meilleure performance, avec en moyenne +498,3 % sur la période, devant les fonds d’actions émergentes Europe et Asie, avec des gains respectifs de 208,1 % et de 196,7 %.En termes de perte maximale (maximum drawdown), les fonds actions émergentes Amérique latine enregistrent également le meilleur résultat, avec - 54,9 % sur dix ans, devant les fonds actions émergentes Asie (- 59,8 %) et leurs homologues d’Europe (- 71,8 %).Le tableau ci-après récapitule les trois meilleurs et les trois plus mauvais fonds de chaque catégorie
22/03/2013
Collecte record pour BSI
BSI, la filiale tessinoise du groupe Generali, a enregistré l’an dernier une collecte nette record de 7,5 milliards de francs suisses, rapporte L’Agefi suisse. Les actifs sous gestion ont ainsi progressé de 11% à 86,3 milliards de francs. Le bénéfice net a fait un bond de 22% à 71 millions de francs. C’est dire que l’intention manifestée par Generali de céder sa filiale n’a guère pesé sur la confiance des clients.
Credit Suisse Real Estate Fund Global distribue son premier dividende
Credit Suisse Real Estate Fund Global, premier fonds immobilier suisse coté à la Bourse qui permette aux investisseurs d’investir dans un portefeuille immobilier diversifié et international, est pleinement investi depuis l'été dernier. Il distribuera le 28 mars son premier dividende aux actionnaires. Le taux de distribution est de 1,7 %, soit 1,80 franc suisses par action, note finews. Le fonds coté pourrait procéder à une augmentation de capital au cours du second semestre 2013, a indiqué Credit Suisse.
22/03/2013
Private Client Resources passe un partenariat avec HFR
Le prestataire de services dédié à la gestion de fortune Private Client Resources (PCR) a conclu un accord stratégique avec le fournisseur d’indices et de recherche sur les hedge funds Hedge Fund Research (HFR).Par le biais de ce partenariat, PCR va apporter une plus grande transparence sur les investissements des hedge funds avec notamment la possibilité de détailler les sous-jacents dans leurs portefeuilles.
AEW Europe et BNP Paribas REIM Italie cèdent un immeuble à Eiffage Immobilier
AEW Europe, agissant pour le compte du fonds immobilier «BNL Portfolio Immobiliare» géré par BNP Paribas REIM Italie, a cédé à Eiffage Immobilier un immeuble de 10.000 m² de bureaux situé à Vélizy-Villacoublay.Eiffage Immobilier envisage une restructuration complète du site, et la création d’une résidence à vocation sociale, d’un hôtel, d’un restaurant et d’une concession automobile, indique un communiqué.
22/03/2013
BNP Paribas Cardif franchit le cap du milliard d’euros de résultat net avant impôt en 2012
BNP Paribas Cardif qui a publié hier ses résultats annuels 2012 a fait état d’un chiffre d’affaires de 24,3 milliards d’euros, en hausse de 5% par rapport à 2011. Cette hausse s’explique notamment par une bonne tenue de l’activité en France et une forte croissance en Asie et en Amérique latine. Par ailleurs, le résultat net avant impôt dépasse le milliard d’euros, indique un communiqué.La collecte nette Epargne a été positive, à 3 milliards d’euros, et les actifs gérés ont progressé de 13% pour s’élever à 170 milliards d’euros en fin d’année."En France,» précise BNP Paribas Cardif, «le chiffre d’affaires Epargne atteint 9,4 milliards d’euros, enregistrant une baisse contenue de 2% par rapport à 2011, une évolution plus favorable que celle du marché (-8%) et des bancassureurs (-7%)». 6,5 milliards d’euros (-7%) ont été totalisés au sein des réseaux Banque de Détail et Banque Privée de BNP Paribas et 1,3 milliard (-4%) dans le réseau des CGPI, auprès des courtiers et sous la marque Assurance Epargne Pension (AEP), indique également l'établissement.L’activité Epargne de BNP Paribas Cardif se caractérise par une proportion élevée de contrats en unités de compte et diversifiés, à hauteur de 22% contre 20% en 2011 (13% pour le marché).
22/03/2013
Société Générale SS développe son offre au Luxembourg pour les fonds alternatifs
Société Générale Securities Services (SGSS) a créé au Luxembourg un pôle d’expertise réservé aux fonds alternatifs, fournissant une expérience particulière dans le capital investissement, l’immobilier et les actifs tangibles. «Les investisseurs institutionnels, ou autres professionnels (par exemple family office, gestionnaires de fortune) qui gèrent ces fonds, disposent désormais d’un point d’entrée unique leur offrant l’ensemble des services de comptabilité, de banque dépositaire, de domiciliation de fonds, d’administration de fonds, d’agent de transfert et de tenue de registres», souligne un communiqué de SGSS.. Ce pôle d’expertise dédié aux fonds alternatifs assure aux investisseurs un accompagnement adapté aux contraintes spécifiques de ces classes d’actifs. Une équipe de spécialistes de SGSS Luxembourg accompagne les clients tout au long de leurs investissements et leur apporte l’ensemble des services titres en conformité avec les réglementations internationales qui s’appliquent à cette catégorie de fonds.