Le fonds de private equity américain, TPG, a terminé sa levée de fonds débutée mi 2012 dans le cadre du lancement d’un sixième fonds dédié à l’Asie. Pour ce nouveau véhicule, TPG a attiré 3,3 milliards de dollars, selon le Wall Street Journal qui précise que TPG souhaitait clôturer cette levée de fonds cette semaine.

Comme chaque année et conformément aux statuts, le conseil d’administration de l’Association Française des Professionnels des Titres (Afti) a procédé à l’élection de son bureau et à la nomination de son président. Marcel Roncin a été reconduit dans ses fonctions de président de l’Afti. Eric Dérobert, directeur de la communication et des Affaires Publiques de CACEIS, a été reconduit dans ses fonctions de vice-président de l’Afti, tout comme Alain Pochet, Head of Clearing, Custody and Corporate Trust Services chez BNP Paribas Securities Services, dans ses fonctions de vice-président de l’Afti. Eric de Gay de Nexon, directeur des relations de Place du métier Titres à la Société Générale, a lui aussi été reconduit dans ses fonctions de vice-président de l’Afti, ainsi que Pierre-Olivier Cousseran, directeur des opérations de Post-marché à la Banque de France dans ses fonctions de Trésorier de l’Afti. Dominique De Wit, secrétaire général de Crédit Agricole Titres, a été nommé Trésorier-adjoint de l’Afti.Karima Lachgar, félégué général de l’association, est également membre du bureau.

P { margin-bottom: 0.08in; } The potential capacity of investors to exercise a positive influence on the economy, the environment and society by investing responsibly remains largely unexploited, according to a report released by 11 top calibre financial actors with a total of over USD5trn in assets under management as of the end of March 2014. The participating financial actors are Allianz Global Investors, Aviva Global Investors, First State Investments, Loomis Sayles, Mirova, Nordea Life & Pensions, PensionDanmark, PIMCO, Standard Life Investments, TIAA-CREF Asset Management and Zurich Insurance Group. These actors, who include both asset management firms and institutional investors, are part of the Investment Leaders Group (ILG) established by the University of Cambridge Institute for Sustainability Leadership (CISL). This working group is supported by eminent financial economises from the Cambridge Judge Business School. The new report, entitled “The Value of Responsible Investment,” points out that the actual economy continues to rely on the natural capital in the world, rather than depending on the interest it procures. It identifies a need for the financial sector to collectively define a clear orientation, based on “moral, financial and economic arguments that justify this action.” Philippe Zaouati, CEO of Mirova, a socially responsible investment affiliate of Natixis Asset Management, and chairman of ILG, explains: “Despite a general rhetorical engagement in favour of principles for responsible investment, the market dynamic remains preoccupied by the short term, and for the most part, investors harlyd help to respond to the current challenges. The ILG is seeking to modify this situation, firstly by defining the value of responsible investmnt, and then by finding means to promote it.” The report identifies several measures that financial actors can take to optimize their investment opportunities, with the objective of producing positive effects in matters of society, environment and governance: Carry out targeted research in order to identify the extent to which risks sustained by environmental “mega-trends” drag down economic performance and limit future returns. Continue to seize numerous tactical opportunities in order to support responsible investments. For example: harmonized reporting about environmental and social impact, mandates for long-term management, demonstrating an alignment of fiduciary obligation and ESG integration. Increase investment in technology, infrastructure and business models for a future low-CO2-emissions “green” economy. This will be based on solid investment principles and clear assistance for political decision makers. DR. Jake Reynolds, director of Business Platforms at CISL, says: “In a world which neglects the integration of social and environmental costs into corporate balance sheets, in which we know that costs can eventually affect the value of the business, socially responsible investment may be considered not only a relevant strategy, but also a potential response to growing sources of systemic risk.”

Retail flows into EPFR Global-tracked Developed Markets Equity and Bond Funds began to diverge in late March. Heading into the final week of May there were signs that institutional investors were shifting in the same direction, pulling money out of Developed Markets Equity Funds every day of the week ending May 21 while Developed Markets Bond Funds recorded their biggest daily institutional inflow since early February on May 20. Both investor classes have been net contributors to Money Market Funds since the second half of April, echoing the rise in the cash allocations among a majority of the major fund groups during late 1Q14. Retail and institutional investors still diverge when it comes to Emerging Markets Equity and Bond Funds. Since late March institutional investors have committed over $12 billion to Emerging Markets Equity Funds and nearly $9 billion to Emerging Markets Bond Funds while retail investors pulled a combined $6 billion out of these funds as they extended weekly redemption streaks that have only been broken once in over a year. Overall, EPFR Global-tracked Bond Funds absorbed another $5.9 billion during the third week of May while nearly $7 billion flowed out of Equity Funds, leaving the year-to-date inflow totals for the two groups at $74 billion and $89.4 billion respectively. Money Market Funds absorbed $10 billion as flows into US Money Market Funds offset flows out of funds dedicated to Europe and Japan.

P { margin-bottom: 0.08in; } Avenir Finance Investment Managers (AFIM) has announced the launch of the AFIM Diadys LS Market Neutral fund, a long/short equity product. The find, managed by Frédéric Gourdeau and Matthieu Détroyat, is managed in the form of pairs that associate a long and a short position on equities in the same business sector. “The attraction of this process is to isolate evolution related to the short portion as opposed to the long portion, of risks related to the market and the business sector,” the asset management firm says in a statement. AFIM Diadys LS Market Neutral invests in global markets, except emerging markets. The investment process is performed in two steps: a first step of detection of ideas is generally carried out quantitatively with the use of PairDetect, a decision-making tool which generates investment signals within their universe. After this detection phase, the second stage involves fundamental analysis of the ideas detected, which may potentially result in investment choices.

P { margin-bottom: 0.08in; } Meriten Investment, an asset management firm which is part of the BNY Mellon constellation, has announced the appointment of Patrick König as head of products from 1 July, InvestmentEurope reports. He replaces Walter Schepers, who will concentrate on the investment solutions business. König joins from Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), where he had worked as a product specialist in charge of national and international fund strategies. At Meriten, König will be in charge of product development, and will direct a dedicated team. He will facilitate interaction and cooperation between Meriten and the other boutiques from BNY Mellon.

P { margin-bottom: 0.08in; } After recently launching the DB X-trackers Harvest MSCI All China Equity Fund, an ETF listed in the United States which offers exposure to Chinese equities as a whole (see Newsmanagers of 9 May 2014), Deutsche Asset & wealth Management (DeAWM), the banking division of the Deutsche Bank group dedicated to asset management, is going back for more qith the DB X-trackers Harvest CSI 500 China A-shares Small Cap Fund, the first RQFII small cap ETF exposed to companies of the China Securities Index 500, Asia Asset Management reports. The new vehicle will also be listed on NYSE, and will replicate the performance of small caps listed in Shanghai and Shanzhen, with an average valuation of USD1.2bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } Ken Xu is reported to have left Point72 Asset Management (formerly SAC Capital Advisors), where he had served as managing director, according to a source who prefers to remain anonymous, Bloomberg reports. The source says that Xu is planning to launch his own hedge fund in Hong Kong. This scenario is corroborated by the data available on the website of the Hong Kong regulatory body, the Securities and Futures Commission (SFC), which reveals that Xu’s license to work for Point72 Asset Management was withdrawn on 16 May. Before working for Point72 Asset Management (formerly SAC), where he stayed 3 years, Xu worked 4 years for Och-Ziff Capital Management as managing director and co-director of long/short equity investment in China.

A la tête de la distribution européenne de Threadneedle depuis un peu plus de quatre ans, Dominik Kremer a mis l'Europe au centre de sa stratégie de développement. Dans un entretien à Newsmanagers, il dresse un bilan de son activité et précise ses priorités. Dominik Kremer évoque également le développement des activités de Threadneedle sur le continent africain et en Amérique latine.

P { margin-bottom: 0.08in; } The British Financial Conduct Authority (FCA) on 23 May announced that it has sentenced Barclays bank to pay a fine of GBP26m for misconduct on gold markets. A former employee of the firm has also been prohibited from working in the financial sector, for “attempting to influence” the process of setting the price of the precious metal. The broker, Daniel James Plunkett, on 28 June, 2012 acted illegally during the afternoon fixing, to take advantage of “weaknesses in systems and controls at Barclays,” the FCA says in a statement. The bank, for its part, is being punished for shortfalls in its controls between 2004 and 2013. “The incapacity of Barclays sto identify and manage risks in these various activities is extremely disappointing,” Tracey McDermott, one of the heads of the FCA, says in a statement.

P { margin-bottom: 0.08in; } Franklin Templeton Investments is adding to its teams in Australia. The US asset management firm has recruited two senior heads of bonds from Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), Asian Investor reports. Chris Siniakov, who had previously served as head of fixed income for Asia-Pacific at DeAWM, has joined Franklin Templeton as managing director in charge of fixed income for Australia.Furthermore, Andrew Canobi has been appointed director of fixed income within Templeton’s australian investment team. Before that, he was director and senior portfolio manager for international fixed income at DeAWM, where he ran the australian investment team and was responsible for institutional portfolios.The two men begain in their newly-created positions at Franklin Templeton at the beginning of May, the Asian website stated. They will develop a range of local absolute return bond products for the Australian market.

P { margin-bottom: 0.08in; } At the end of April 2014, assets in Spanish individual pension funds totalled EUR59.2bn, up by 0.70% compared with March, according to data released by the agency VDOS Stochastics. This growth was primarily driven by a revaluation of portfolios, totalling EUR322m, while net inflows to the sector totalled a modest EUR91m. The prize for largest net inflows in April goes to Caixabank, with EUR79.2m in inflows. It is followed by Bankia (EUR34.89m in net inflows) and Bestinver (EUR5.11m). At the other extreme, Caser has seen the heaviest monthly outflows at EUR16.26m in net redemptions. The Spanish group has overtaken Santander (EUR15m in outflows), BBVA (EUR4.9m) and Allianz (EUR4.4m). In the past month, BBVA has been able to hold onto its top place in the sector, with a market share of 18.54%, and EUR10.9bn in assets under management. The banking group leads Caixabank (EUR8.84bn in assets), Santander (EUR8.14bn), Bankia (EUR4.36bn) and Mapfre (EUR4.16bn).

P { margin-bottom: 0.08in; } The ratings agency Standard and Poor’s (S&P) before the weekend announced that it is raising its rating for Spain by one notch, and welcomed an improvement in the economic outlooks for the country, which had been one of the hardest-hit by the euro zone crisis. The long-term debt rating for the country is raised from BBB- to BBB. The agency has also granted a stable outlook to the new rating. Supporting the decision, the agency points out that “improvement in growth and competitiveness, resulting from structural reform efforts undertaken since 2010” in Spain brought the country out of its second recession in five years in third quarter 2013.

Karsten Kallevig, responsable de l’immobilier au sein du fonds souverain norvégien, envisage d’investir au moins 33 milliards de dollars dans l’immobilier. Dans un entretien accordé à Bloomberg, le responsable précise que les villes ciblées en Europe sont Londres, Paris, Munich et Berlin. Aux Etats-Unis, le fonds souverain s’intéresse en priorité à Washington, San Francisco, New York et Boston. Et pour la première fois, l’Asie fait également partie des cibles retenues pour des investissements dans l’immobilier, relève Karsten Kallevig.Le fonds norvégien vise une allocation de 5% dans l’immobilier contre autour de 1% actuellement. L’an dernier, les investissements du fonds dans l’immobilier ont progressé de près de 12%.

CPP Investment Board, le plus gros fonds de pension canadien, a clôturé son exercice fiscal le 31 mars 2014 avec un actif net de 219,1 milliards de dollars canadiens, soit une hausse de 19,5 % par rapport aux 183,3 milliards de dollars canadiens enregistré à la fin de l’exercice 2013. Cette augmentation de 35,8 milliards de dollars de son actif est « attribuable à un revenu de placement net de 30,1 milliards de dollars et à des cotisations nettes de 5,7 milliards de dollars », a indiqué CPP Investment Board dans un communiqué. Le fonds de pension a, par ailleurs, dégagé un rendement brut de 16,5 % pour l’exercice 2014.

A la tête de la distribution européenne de Threadneedle depuis un peu plus de quatre ans, Dominik Kremer a mis l'Europe au centre de sa stratégie de développement. Dans un entretien à Newsmanagers, il dresse un bilan de son activité et précise ses priorités. Dominik Kremer évoque également le développement des activités de Threadneedle sur le continent africain et en Amérique latine.

Après avoir récemment lancé DB X-trackers Harvest MSCI All China Equity Fund, un ETF coté aux Etats-Unis qui offre une exposition aux actions chinoises dans leur ensemble (lire NewsManagers du 9 mai 2014), Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), la division du groupe Deutsche Bank dédiée à la gestion d’actifs, récidive en lançant DB X-trackers Harvest CSI 500 China A-shares Small Cap Fund, le premier ETF RQFII small cap exposé aux sociétés de l’indice China Securities Index 500, rapporte Asia Asset Management.Ce nouveau véhicule sera également coté au NYSE et répliquera la performance de petites capitalisations cotées à Shanghai et Shenzhen ayant un niveau moyen de valorisation de 1,2 milliard de dollars.

Le fonds d’investissement américain KKR, par la voix de Hirofumi Hirano, son responsable au Japon, a déclaré, vendredi, vouloir créer un partenariat avec le GPIF (Government Pension Investment Fund), le fonds souverain japonais, le plus gros au monde en termes d’encours avec 1.260 milliards de dollars d’actifs sous gestion, rapporte Reuters. A travers cette alliance KKR veut inciter le GPIF à investir directement dans les sociétés japonaises, ce qui serait nouveau pour le fonds souverain japonais. KKR estime qu’en investissant dans le private equity, le GPIF trouverait de meilleurs rendements et encouragerait d’autres investisseurs institutionnels à se tourner vers des placements alternatifs offrant des rendements plus élevés.

Credit Suisse vient d’embaucher au sein de son équipe «fixed income», basée à Zurich, Massimiliano Gnesi, un spécialiste de l’absolute return qui avait quitté Vontobel l’année dernière après y avoir passé quatre ans et demi, révèle Citywire Global. Selon son profil LinkedIn, Massimiliano Gnesi a rejoint Credit Suisse au mois de mai au poste de «senior portfolio manager». Dans ses nouvelles fonctions, il sera chargé de développer la gestion obligataire en se concentrant sur les stratégies «absolute return».

Franklin Templeton Investments renforce ses équipes en Australie. Le gestionnaire d’actifs américain vient en effet de débaucher deux responsables obligataires «senior» de Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), rapporte Asian Investor. Ainsi, Chris Siniakov, qui officiait jusque-là en qualité de responsable du fixed income pour l’Asie-Pacifique chez DeAWM, a rejoint Franklin Templeton au poste de «managing director» en charge du fixed income pour l’Australie. En parallèle, Andrew Canobi a été nommé «director» du fixed income pour l’équipe d’investissement australienne de Templeton. Auparavant, il était «director» et gérant de portefeuille senior pour le fixed income international chez DeAWM, où il dirigeait l’équipe d’investissement australienne et était responsable des portefeuilles institutionnels.Les deux intéressés ont pris leurs fonctions, nouvellement créées chez Franklin Templeton, au début du mois de mai, précise le site d’information asiatique. Ils développeront une gamme de solutions obligataires «absolute return» locales pour le marché australien.

Les valeurs bancaires italiennes s’envolent lundi matin à la Bourse de Milan où l’on salue la victoire du Parti démocrate (PD, centre gauche) du Président du conseil Matteo Renzi, perçue par les investisseurs comme un facteur de stabilité. Dans le même temmps, les rendements italiens à 10 ans se détendaient de 15 points de base, la plus forte performance de la zone euro après la Grèce, pour repasser sous les 3%. Avec près de 41% des voix, le PD a remporté dimanche une victoire écrasante qui tranche avec le triomphe enregistré ailleurs en Europe, en France et en Grande-Bretagne notamment, par des formations politiques hostiles à l’Union européenne.

Le gouvernement de la deuxième économie d’Amérique latine, derrière le Brésil, table sur une croissance économique de 2,7% en 2014, contre 3,9% précédemment. Le pays a enregistré une croissance de seulement 0,3% au premier trimestre par rapport aux trois derniers mois de 2013, alors que la production industrielle a été anémique.

Une mission du Fonds monétaire international s’est félicitée de la politique budgétaire menée par le gouvernement norvégien. Elle estime que des modifications apportées au système fiscal norvégien, afin de le rendre plus neutre et plus simple, pourraient encore accroître la productivité et la croissance économique.

L’agence de notation a confirmé vendredi la note «BBB» accordée à la dette à long terme de Vivendi, assortie d’une perspective stable. Fitch dit avoir pris acte des cessions significatives réalisées ou annoncées par le conglomérat (Activision Blizzard, Maroc Telecom et SFR) pour recentrer ses activités sur les médias. Même après la distribution aux actionnaires de 4,8 milliards d’euros, Vivendi disposera d’une trésorerie nette susceptible de financer ses investissements et ses acquisitions futures, souligne l’agence.

Dimitri Andraos, responsable de la gestion taux et crédit, et Gilles Frisch, responsable du pôle asset opportunities, chez Swiss Life Asset Managers

Alors que le Parti populaire européen (centre-droit) revendique la victoire à l'échelle de l’UE, les formations hostiles à Bruxelles s’illustrent dans plusieurs pays.

S&P a relevé la note à court terme du pays de A-3 à A-2, ce qui profitera aux fonds dont l'horizon d'investissement va jusqu'à 1 an

Elles ne seront plus soumises à des procédures complexes, au sein de l'Eurosytème, pour se refinancer avec des actifs non domestiques

Alors que le Front national enregistre une forte poussée dans l'Hexagone, le parti de la gauche radicale arrive en tête en Grèce

Le Premier ministre britannique a choisi Andrew Lansley, un conservateur connu pour être un eurosceptique modéré, pour représenter le Royaume-Uni au sein de la prochain Commission européenne, selon des sources gouvernementales. Nick Clegg, le chef de file des «Lib-Dem», a affirmé qu’il opposerait son veto à la nomination d’une personnalité qu’il jugerait trop eurosceptique.