La société de gestion britannique Miton Group a annoncé un montant d’actifs sous gestion de 2,64 milliards de livres au 30 juin 2014 contre 3,01 milliards de livres le premier janvier de cette année. Entre temps la cession de Miton Capital Partners Limited (‘MCPL’), finalisée le 31 mars, a généré à elle seule 438 millions de livres de flux sortants expliquant la baisse de l’encours. Sur les 6 premiers mois de l’année, les fonds actions de Miton ont enregistré une collecte nette de 162 millions de livres contre une décollette nette de 183 millions de livres pour les fonds multi-assets « positionnés défensivement » selon le communiqué. Sur le semestre, les fonds de Miton dans leur ensemble ont donc enregistré 21 millions de livres de flux sortants en net. La division Investment Trusts de Miton ayant enregistré sur la période une collecte positive de 50 millions de livres, Miton parvient à enregistrer une collecte nette globale légèrement positive de 29 millions de livres (soit 1,1% de l’encours) au cours du premier semestre. Sur le semestre, la performance de Miton a contribué négativement à la variation de son encours. Ses fonds actions dans leur ensemble ont gagné 17 millions de livres sur les 6 premiers mois de l’année mais dans le même temps ses fonds multi-assets ont perdu 54 millions de livres.

Le fonds souverain japonais, le GPIF (Japan’s Government Pension Investment Fund), recrute Hiromichi Mizuno, partner chez Coller Capital à Londres, en tant que responsable private equity dans le cadre de sa nouvelle stratégie visant à investir une plus grande part de son portefeuille dans des actifs risqués, rapporte Asia Asset Management citant Reuters. Plus précisément, Hiromichi Mizuno, intègre le comité d’investissement du GPIF dans le cadre d’un contrat à durée déterminée de deux ans. Il conserve son poste au sein de Coller Capital et reste à ce titre basé à Londres mais il se rendra aux réunions du comité à Tokyo. Avant de rejoindre Coller Capital en 2003, Hiromichi Mizuno avait occupé plusieurs fonctions à haute responsabilité dans le private equity et la finance corporate à New York au sein de l’ex Sumitomo Trust & Banking.

En juin, les fonds diversifiés ont enregistré sur le marché européen des souscriptions à un niveau jamais atteint, selon les données de Morningstar. Les entrées nettes se sont élevées à 12,5 milliards d’euros pour cette catégorie. Malgré ce record, ce n’est pas la catégorie ayant attiré le plus de souscriptions. Il s’agit de la catégorie des fonds obligataires, avec 18,5 milliards d’euros au mois de juin. Depuis le début de l’année, ces fonds ont même engrangé 73,7 milliards d’euros (+4,5% sur six mois). Au total, les souscriptions ont atteint 32,1 milliards d’euros pour les fonds européens, contre 37,4 milliards en mai. Depuis le début de l’année, les flux entrants se sont élevés à 212,6 milliards, indique Morningstar. Les fonds actions ont fait moins bien en juin, en comparaison avec les obligataires. Cette catégorie n’a attiré que 730 millions d’euros. Soit le niveau le plus faible depuis juin 2013. Depuis le début de l’année, cette catégorie a enregistré des souscriptions de 36 milliards d’euros, ce qui correspond à une croissance relativement faible de 1,8% entre janvier et juin, note Morningstar.

Citigroup a nommé James Boyle au poste de directeur global des dérivés actions pour remplacer Simon Yates, parti rejoindre le hedge fund new-yorkais Two Sigma Investments selon Reuters qui cite sur un communiqué interne. James Boyle, qui était arrivé chez Citigroup en 2012 en tant que directeur du trading dérivés en Asie, restera basé à Hong Kong jusqu’à la fin de l’année et rejoindra ensuite New York.

Plusieurs nominations sont intervenues au sein des instances de l’Association française de la gestion financière (AFG), comme le précise son magazine d’information «Gestion Info» du mois de juillet publié vendredi. Ainsi, Antoine Valdes (titulaire) et Jean-François Paumelle (suppléant) chez Alto Invest rejoignent le conseil d’administration ainsi que Daniel Roy (titulaire) qui a récemment été nommé président du Directoire de La Banque Postale Asset Management. Ce dernier est également entré au Comité stratégique au côté de Andrea Rossi, directeur général d’Axa Investment Managers. Dans un autre genre, l’AFG rappelle dans sa publication que Laure Delahousse, directrice Développement des acteurs et Gestions spécialisées de l’association, a été nommée membre du COPIESAS (Conseil d’orientation de la participation, de l’intéressement, de l’épargne salariale et de l’actionnariat salarié) installé le 20 juin 2014 par François Rebsamen, ministre du Travail, de l’Emploi et du Dialogue social.En outre, cet été, Arabelle Conte a intégré l’AFG au poste de Responsable Commercialisation et Vie des acteurs, en remplacement de Servane Pfister, qui poursuit sa carrière chez Deloitte. Elle rejoint l’équipe de Laure Delahousse après avoir exercé des fonctions de vente et de marketing pendant 20 ans dans l’asset management avant de se spécialiser dans le domaine de la conformité, domaine dans lequel elle a travaillé en tant que consultante avant d’arriver à l’AFG.Enfin, côté sociétés de gestion, Alta Rocca AM, Bluehive Capital, Cazenove et Associés, Infra Gestion , Internos Global Investors, LBO France Gestion, Markus AM – Mirova, Raphaël Gestion, ont désormais rejoint l’AFG.

Vincenzo Sagone vient d’être nommé co-directeur de l’activité ETF d’Amundi en Italie. Il travaillera en collaboration avec Antonio Volpe, l’actuel directeur de l’unité. Le recrutement de Vincenzo Sagone a pour objectif de donner un coup d’accélérateur à la distribution des ETF sur le marché italien. Vincenzo Sagone rejoint Amundi en provenance du Crédit Agricole, où il était responsable du lancement de la gamme Amundi ETF pour le compte de Crédit Agricole Cheuvreux Italia.

L’année 2013 a particulièrement bien réussi aux sociétés de gestion allemandes. Ces dernières sont beaucoup plus profitables que leurs homologues européennes et internationales, selon Fondsprofessionell, qui cite une étude McKinsey, publiée récemment. La marge bénéficiaire des asset managers allemands s’établit pour 2013 à 19,6 points de base (soit 0,19 points de pourcentage des actifs gérés). C’est mieux qu’en 2007, avant la crise financière, quand la marge était de 16,6 points de base. La moyenne mondiale se situe elle à 13,8 points de base.Les sociétés de gestion allemandes, qui ont vu leur encours total atteindre le niveau record de 2.180 milliards d’euros, soit une hausse de 3%, ont bénéficié d’un retour de la confiance d’une partie des investisseurs, notamment institutionnels, qui ont revu à la hausse leurs allocations dans les fonds.

At the end of 2013, European ETF’s AUM was USD445,2bn or EUR330,6bn according to data released by Deutsche Bank and cited by «FundResearch». This AUM increase from last year represented USD60,8bn compared to the end of 2012. The attractivity of European ETF is even clearer this year. Between 01/01/2014 and 01/07/2014, the AUM’s increase already reached USD50,2bn, more the half of last year’s total subscriptions.The trend is less positive concerning US ETF, which recorded a slowdown in subscriptions. At the end of 2013, these products weighted USD1.610bn. They attracted USD400bn last year. Between 01/01/2014 and 01/07/2014, the subscriptions reach USD160bn, a lesser increase than last year said «FundResearch».

In June, diversified funds have posted record inflows on the european fund market, Morningstar reports. Net inflows totalled 12.5 billion euros for the category. Bond funds did even better, with inflows near 18.5 billion euros. Bond funds attracted 73.7 billion since the beginning of the year. European funds totalled 32.1 billion euros in June, compared to 37.4 in May. Since january 2014, European funds attracted 212.6 billion euros.

Les investisseurs craignent, chaque jour un peu plus, le risque de bulle sur le marché de la dette spéculative, c’est-à-dire les obligations des entreprises les moins bien notées, selon Les Echos. Aux Etats-Unis, les fonds mutuels et ETF spécialisés sur les obligations spéculatives ont enregistré des retraits de l’ordre de 2,38 milliards de dollars, la semaine s’achevant le 23 juillet, selon Lipper. « Sur les deux dernières semaines, ce sont les sorties les plus importantes depuis environ un an », souligne Jean-Marc Delfieux chez Tikehau IM.Les opérateurs sont de plus en plus nombreux à pointer le risque d’une bulle aux Etats-Unis. Y compris des membres des banques centrales, à l’instar de Janet Yellen, qui, il y a quelques semaines, avait exprimé des craintes à cet égard. En Europe aussi des signaux inquiétants sont apparus. Ainsi, deux émissions ont été reportées ces derniers jours : celles du français Winoa et celle de l’italien Maire Tecnimont.

Vincenzo Sagone has been appointed as co-head of Italy’s Amundi Sgr’s ETF Business Unit, Investment Europe reports. Sagone will work alongside Antonio Volpe, who was already head of the asset manager’s ETF division. Sagone’s appointment is aimed at boosting the distribution of ETFs and indexed funds to Italian clients, the company said. He has worked at Crédit Agricole since 2010, where he was responsible of launching Amundi ETF in Italy for Crédit Agricole Cheuvreux Italia.

Mirabaud, the Swiss asset manager, has hired three people in Spain. Juan Manuel Gutiérrez Bernaldo de Quirós, joining from Credit Suisse, and José Luis Ruiz González, who joins from Santander Private Banking, will become directors in the private banking business. Ana Echarri Sarasola, who was hired from KBL, will be responsible for clients in the company’s middle office.

2013 has been a very good year for german asset managers. They seem to be making much more profit than their counterparts located in Europe and elsewhere in the world, finds a recent study by McKinsey, Fondsprofessionell reports.German asset management firms have a profit margin of 19.6 basis points in 2013. They have improved their margins over the years. In 2007, before the financial crisis, it was 16.6 basis points. In the world of asset managers, the average profit margin is 13.8 basis points. Assets under management reached a record high at 2.180 trillion euros at the end of last year (+3 %), thanks to the returning confidence of some investors in Germany, namely institutional investors, that have adapted their allocation to funds.

Une alternative à l’Euribor, basée sur des transactions réelles et censée servir de référence à des produits dérivés, devrait être lancée dès l’année prochaine. C’est l’objectif de l’organisation bancaire Euro Money Markets Institute (Emmi, ex Euribor-EBF) qui, comme les autres fournisseurs de taux interbancaires, est sous la pression des régulateurs pour que ces taux soient le plus possible à l’abri des soupçons de manipulation. Après avoir mené avec la Banque centrale européenne (BCE) deux exercices de recueil de données de marché, «nous avons déjà une alternative prête avec une méthodologie», explique à L’Agefi Guido Ravoet, secrétaire général d’Emmi. «La définition reflétera le total des coûts de financements à court terme et moyen terme non sécurisés», ajoute-t-il. Le futur taux devrait être construit à partir de données sur les transactions de crédits interbancaires, les émissions de papier commercial, les dépôts des grandes entreprises et les opérations des fonds monétaires.

Chris Ludlam joined Schroder Property Investment Management as head of real estate capital. The position is new. Mr. Ludlam reports to Duncan Owen, head of Schroder Property. Ludlam has also been appointed to Schroders European Property Executive Committee. His primary focus will be on capital raising, new business, developing new strategic partnerships and joint ventures on behalf of Schroder Propert

Schroders has appointed two commodity experts, James Luke and Dravasp Jhabvala, to strengthen its Commodities team, Investment Europe reports. Luke joins the London-based team, headed by Geoff Blanning, as commodity fund manager/ metals analyst and Jhabvala as commodity quantitative analyst. Luke was previously co-head of Metals Research at JP Morgan. Jhabvala joins Schroders from Palaedino Group in Geneva.

A fin 2013, l’encours des ETF européens s'élevait à 445,2 milliards de dollars, soit 330,6 milliards d’euros, selon les données publiées par Deutschen Bank et citées par «FundResearch». La hausse des encours, l’an dernier, représente 60,8 milliards de dollars par rapport à fin 2012. L’attirance pour les ETF européens se confirme encore plus fortement cette année. Entre le premier janvier et le 16 juillet 2014, la progression des encours atteint d’ores et déjà 50,2 milliards de dollars, soit plus de la moitié du total des souscriptions de l’an dernier. La tendance est moins favorable pour les ETF américains, qui font face à un ralentissement des souscriptions. A fin 2013, ces produits pesaient au total 1.610 milliards de dollars et ont attiré 400 milliards de dollars l’an dernier. Entre début janvier et le 16 juillet, les souscriptions s'élèvent à 160 milliards de dollars, soit une progression moins forte qu’en 2013, note «FundResearch».

Schroders a recruté deux personnes pour renforcer son équipe dédiée aux matières premières. James Luke rejoint l'équipe basée à Londres, pilotée par Geoff Blanning, en tant que gérant de fonds et analyste. Il était auparavant co-responsable de l'équipe de recherche sur les métaux chez JP Morgan. Dravasp Jhabvala rejoint l'équipe en tant qu’analyste quantitatif en provenance de Palaedino Group à Genève.

Elle refléterait les coûts de financements non sécurisés à court et moyen terme et s'appuierait notamment sur les émissions de papier commercial

Le PIB du Royaume-Uni a mis six ans à retrouver son niveau du début 2008. Parmi les grands pays du G7, seule l'Italie fait pire

L’organisation qui publie le taux de référence interbancaire prévoit de lancer une alternative basée sur des transactions réelles en 2015 après avoir consulté les acteurs du marché en octobre. De quoi répondre à la demande des régulateurs.

L'IASB et le FASB n'ont pas réussi à faire converger leurs normes pour les établissements financiers comme le souhaitait le G20

Les banques américaines ne communiqueront pas au fisc le solde des comptes des contribuables français ni la valeur de rachat de leurs contrats d’assurance vie

Le ministre des Finances évalue dans le Journal du Dimanche à 28 milliards d’euros les avoirs détenus par des contribuables français à l'étranger et «sortis de l’ombre» depuis un an grâce aux demandes de régularisation d’exilés fiscaux. «Au 25 juillet, 29.024 demandes de régularisation ont été enregistrées», explique Michel Sapin, selon qui le montant moyen des avoirs ainsi confessés est d’un million d’euros. Les impôts et pénalités ainsi recouvrés cette année atteignent 1,336 milliard d’euros. «Nous sommes quasiment sûrs d’atteindre l’objectif de 1,8 milliard fin 2014 et de disposer encore de recettes en 2015», clame le ministre.

Hong Yuan Securities a indiqué vendredi faire l’objet d’une offre de la part de Shenyin & Wanguo Securities. L’opération, la plus importante jamais nouée selon Bloomberg dans les services financiers du pays (devant l’acquisition par Ping An de Shenzhen Development Bank en 2011), doit donner naissance au 5e courtier chinois. L’offre en titres à émettre valorise la cible à 39,6 milliards de yuans (4,8 milliards d’euros). La manœuvre devrait aboutir, les deux parties étant contrôlées par le puissant investisseur public Central Huijin Investment. Aux yeux de l’analyste Chen Xingyu chez Philip Securities Research à Shanghai, le régulateur se réjouit d’une telle initiative, qui permet au secteur chinois du courtage (dominé par Citic Securities), dont la rentabilité est mise à mal, de se renforcer, et ainsi de lutter plus efficacement face à la concurrence étrangère à mesure que les autorités consentent des efforts pour libéraliser les marchés de capitaux en Chine.

Lancé par la SNI, filiale de la CDC, le FLI dispose d’une capacité d’investissement de 860 M€, dont 515 M€ apportés par 7 investisseurs institutionnels : CNP Assurances, BNP Paribas Cardif, Aviva France, Malakoff Médéric, EDF Invest, l’ERAFP, et SMABTP. Les parts du fonds sontt éligibles au nouveau contrat Vie génération. La Caisse des Dépôts et Consignations (CDC), via sa filiale SNI, a annoncé ce vendredi 25 juillet le lancement de son Fonds de logement intermédiaire (FLI, ex-Argos), une première en France. Les parts du fonds seront éligibles aux nouveaux contrats d’assurance vie Vie Génération, lesquels doivent être investis à 33% minimum dans les PME-ETI, le logement intermédiaire ou l'économie sociale et solidaire, pour bénéficier d’un abattement de 20% sur la part taxable des capitaux décès revenant à chaque bénéficiaire avant l’abattement fixe de 152 500 €. La fiscalité a en effet été alourdie depuis le 1er juillet pour tous les capitaux décès des contrats d’assurance vie d’un montant supérieur à 700 000 €. 515 M€ apportés par les institutionnels Selon le communiqué de la SNI, « 7 acteurs majeurs de l’assurance vie, de l’assurance, de l'épargne retraite, de l'épargne salariale et du monde mutualiste » se sont engagés à ses côtés. Ces investisseurs institutionnels , qui ont apporté 515 M€ de fonds propres, sont CNP Assurances, BNP Paribas Cardif, Aviva France, Malakoff Médéric, EDF Invest, l’Etablissement de Retraite Additionnelle de la Fonction Publique (ERAFP) représenté par AEW, et SMABTP. Le FLI dispose ainsi d’une capacité d’investissement de 860 M€ à l’issue de cette première levée de fonds, ce qui le place « parmi les cinq plus gros fonds de logement non cotés en Europe », précise SNI dans son communiqué. Une deuxième levée de fonds sera engagée en 2014 pour augmenter le capital du FLI. 35 opérations pré-validées Ce FLI a vocation à construire, en région parisienne et dans les grandes agglomérations françaises des logements neufs, à loyer maîtrisé, et répondant aux dernières normes environnementales. Ce à destination des populations dont les revenus dépassent les plafonds fixés pour les logements sociaux, mais qui éprouvent des difficultés à trouver à se loger sur le marché privé. L’objectif initial du fonds était de financer la construction de 10.000 logements, principalement en Ile de France, via une ponction de 900 M€ sur les encours du Livret A, 200 M€ d’apport de la CDC via sa filiale SNI, et une contribution de 600 M€ des institutionnels. La SNI indique avoir déjà pré-validé 35 opérations représentant plus de 1200 logements, tandis que 2500 autres sont en cours d’instruction.

Les taux français viennent le 22 juillet de passer sous un nouveau seuil. Avec 1,45 % le TEC10 est en dessous des 150 points de base, niveau jamais atteint dans l’histoire. Ce franchissement de seuil est l’occasion d’effectuer une analyse sur l’évolution des taux français sur deux siècles depuis 1814 à 2014. Nous y présentons également une décomposition des périodes de hausse et de baisse des taux depuis juillet 1963. Par Stéphane Girardot, Directeur expertises marketing et communication Banque Privée 1818.

La banque américaine Lazard qui publiait hier son rapport semestriel, a annoncé un montant d’actifs sous gestion record au 30 juin 2014 à 205 milliards de dollars, en hausse de 25% sur un an et de 8% comparé au 31 mars dernier. Entre avril et juin, l'établissement a enregistré une collecte nette positive de 4,7 milliards de dollars tirée par une «large gamme de stratégies actions et fixed income dans tous nos principaux canaux de distribution à travers le monde », note un communiqué. Le revenu opérationnel de la division Asset Management de Lazard atteint lui aussi un record au second semestre à 286 millions de dollars soit 18% de plus que l’an dernier à la même époque. Sur les 6 premiers mois de l’année, le revenu opérationnel de la division Asset Management (548 millions de dollars) progresse de 14% comparé au premier semestre 2013.

Committed Advisors, société de private equity indépendante fondée en 2010 et basée à Paris, a annoncé le « closing final » de son deuxième fonds, Committed Advisors Secondary Fund II à 500 millions d’euros. La société qui ciblait initialement une levée de fonds de 400 millions d’euros dépasse ainsi son objectif de 100 millions d’euros ou 25%. Committed Advisors Secondary Fund II est voué aux acquisitions d’actifs de private equity matures en Amérique du nord, en Europe et dans les marchés émergents sur les petits et moyens segments du marché secondaire du private equity.« Le fonds réalise un très bon départ, avec déjà 9 transactions à son actif depuis décembre 2013. Maintenant que la levée de fonds est achevée, nous allons nous focaliser exclusivement sur les investissements en profitants des opportunités sur nos marchés de niches », déclare Barthelemy de Beaupuy, Managing Partners de Committed Advisors.Ce fonds est le successeur de Committed Advisors Secondary Fund I dont le closing final avait été annoncé en juin 2011 à 257 millions d’euros et qui est à présent totalement investi. A ce jour il a participé à 27 opérations.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The investment company Ardian has signed an agreement with the asset manager Carlyle Group to acquire the German company ADA Cosmetics International GmbH, which claims a place as a leader in high-end cosmetics for hotels in Europe. This is the eighth investment for the Expansion Fund III from Ardian, which was closed with EUR500m in March 2014. The management team at ADA Cosmetics has again bought a minority stake in the company as part of the transaction, which is subject to the approval of the competition authorities, a statement says. In collaboration with Ardian, the management team plans to develop the growth of businesses in Europe, Asia and the Middle East. In 2013, ADA Cosmetics signed a contract with a well-known Chinese hotel chain, and generated 7% of its sales from the Asian hotel market. In Europe, the company has recently made its debut on the market in the United Kingdom. Ardian and ADA Cosmetics plan to take advantage of new growth opportunities through a strategy of targeted acquisitions.