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19/08/2014

Manulife AM débauche un cadre de JPMorgan AM

Le gestionnaire d’actifs Manulife Asset Management (Manulife AM) a recruté Peter Warnes au poste nouvellement créé de responsable du portefeuille «solutions» pour le groupe afin de renforcer ses capacités d’investissements en allocation d’actifs, révèle Funds Europe. Basé à Hong-Kong, l’intéressé travaillera en étroite collaboration avec les différentes équipes en charge de l’allocation d’actifs, des ventes internationales et de la gestion de la relation client afin de répondre à la demande croissante pour des solutions d’allocation d’actifs en dehors des Etats-Unis. Outre ses responsabilités de gestion de portefeuilles, il devra également participer à l’élaboration des orientations stratégiques pour développer l’activité internationale de Manulife AM.Peter Warnes arrive en provenance de JPMorgan Asset Management où il a travaillé en Asie et à Londres au développement et à la gestion des portefeuilles actions et multi classes d’actifs à l’échelle internationale.
19/08/2014

Le GPIF va créer un portefeuille d’actifs alternatifs

Le japonais Government Pension Investment Fund (GPIF), le plus grand fonds de pension du monde avec environ 1.230 milliards de dollars d’actifs sous gestion, envisage de créer un nouveau portefeuille pour investir dans les classes d’actifs alternatives comme l’infrastructure, le private equity et l’immobilier, rapporte Asia Asset Management qui cite l’organe de presse Jiji Press. Selon ce dernier, les discussions sont entrées dans leur phase finale avant de déterminer le montant qui sera alloué à ce nouveau portefeuille qui devrait probablement représenter environ 5% des actifs totaux du fonds de pension.En parallèle, dans un contexte de redressement des marchés boursiers locaux, le GPIF se prépare à augmenter sa part d’actions locales pour passer de 12% actuellement à 20%.
19/08/2014

S&P Dow Jones Indices retains exposure to Russia in its indices

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The index provider Dow Jones Indices on 18 August published the results of its consultation on the Russian shares included in its indices. The consultation, launched on 31 July last year, aimed to measure the impact of Western sanctions on the owners of Russian shares. The consultation with clients and first-hand research into the application of sanctions announced in various jurisdictions has led S&P Dow Jones Indices to make no modifications to the composition of its indices for Russian securities. In other words, no removals and no modifications are planned. The index provider estimates that legislation and regulations in force in Russia provide an adequate framework, with notification for new share issues to allow for potential adjustments within appropriate time frames.
19/08/2014

AllianceBernstein launches multi-asset class target date funds

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } AllianceBernstein on 14 August announced the forthcoming launch of multi-asset class target date funds, AllianceBernstein Multi-Manager Select Retirement Funds, which will be co-managed with the consulting firm Morningstar Associates, an entity controlled entirely by Morningstar. The new funds will invest in managed funds, in parallel with AllianceBernstein, with fund managers including AQR, Franklin Templeton, MFS and Pimco. If the registration procedure with the Securities and Exchange Commission (SEC) proceeds normally, the new funds may be available for sale from November 2014, AllianceBernstein says in a statement.
19/08/2014

Source recruits a head for relationships with insurers and pension funds

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Euorpean ETF provider Source has announced the recruitment of Hubert Zanier as executive director, in charge of relationships with insurance companies and pension funds in Germany and Austria. Zanier will report to Ludovic Djebali, co-director for continental Europe. Zanier previously served as allocation adviser to high net worth persons. He also served at Citigroup, BNP Paribas, J.P. Morgan, and HypoVereinsbank.
19/08/2014

Allianz GI adds to international solutions unit

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The German asset management firm Allianz Global Investors (Allianz GI), an affiliate of the insurer Allianz, has announced the recruitment of Joe Moody to the newly-created position of head of international solutions specialist teams in charge of investment solutions in the United States, the United Kingdom, Japan and continental Europe excluding Germany. He will be based in London, and will report to Arun Ratra, global head of the solutions unit and a member of the global executive board at Allianz GI. In his new role, Moody will be responsible for setting the solutions expertise in risk management and retirement for clients of Allianz GI and to contributing to the international development of activities dedicated to investment solutions. Moody, who has more than 20 years of experience in asset management, joins from Pacific Global Advisors, a consulting firm specialised in retirement based in New York, where he served as a senior independent consultant. Before that, he served as managing director at State Street Global Advisors. The global solutions activity at Allianz GI advises nearly EUR41bn in assets as of the end of June 2014.
19/08/2014

ING IM adds to team dedicated to emerging market equities

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The asset management firm ING Investment Management International (ING IM) on 18 August announced the appointment of two senior managers to its team dedicated to emerging market equities. Ashish Goyal has been appointed as head of the Emerging Market Equity (EME) unit, while Robert Holmes joins the firm as senior portfolio manager in charge of emerging market equities. Goyal, who is based in Singapore, will begin on 1 October, and will be responsible for developing activities and capacities in the Emerging Market Equity unit. In this role, he will report to Eric Siegloff, deputy chief investment officer at ING IM. Goyal joins from Eastspring Investments, an Asian affiliate of the British insurer Prudential, where he served in a variety of positions over the past 20 years, including chief investment officer for Asia. Holmes, for his part, will join ING IM in early September, and will report to Goyal. He also has 20 years of experience in the area of emerging market equities, and joins from Griffin Capital Management, where he served as a fund manager for the past seven years. He will be based in London, and will become head of ING IM dedicated to emerging European markets.
19/08/2014

Hedge funds post inflows of USD7.7bn in June

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The global hedge fund industry has posted inflows of USD7.7bn (or 0.3% of total assets) in the month of June, a net decline compared with USD19.1bn in inflows in May (0.8% of total assets), according to data released by BarclayHedge and TrimTabs Investment Research. “Inflows in first half 2014 to hedge funds total USD82.5bn (3.8% of total assets), the best inflows since 2007,” Sol Waksman, chairman and co-founder of BarclayHedge, notes in a statement. In first half 2013, inflows came out to a modest USD26.8bn (1.5% of total assets). Due to this performance, assets in the industry totalled USD2.350trn as of the end of June, their highest level in six years, on the basis of data for 3,441 funds. In the past twelve months, asstes under management rose 21%, but they remain 2.6% down on their record levels in June 2008, when assets totalled USD2.400trn. According to data from BarclayHedge and TrimTabs, the hedge fund industry posted returns of 1.4% in June. Although these returns are the best of the past four months, they are below those of the S&P 500, which gained 2.1% in the same reference period. In the past 12 months, hedge funds have earned returns of 10.8%, compared with 24.6% for the S&P 500.
19/08/2014

Credit Suisse hedge fund index down 0.31% in July

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Credit Suisse Hedge Fund index finished the month of July down 0.31%, with five out of 10 underlying indices in the red. Managed Futures are the strategy which suffered most, with losses of 1.03% for the month, followed by long/short equity (-0.97%), event-driven (-0.59%), and global macro (-0.01%). In July, the dedicated short bias index earned the best returns (+2%).
19/08/2014

Positive net inflows to bond and money market OPCs in June

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In June, net subscriptions to non-money market OPCs were positive for the fifth consecutive month, for a total of EUR1bn in CVS data, after EUR3bn in May, due to bond funds (+EUR1.8bn), while other categories of funds, including equity funds, have posted net redemptions, according to statistics released by the Bank of France. Fund valuations in June totalled +EUR0.2bn, compared with +EUR14.3bn in May, while equity funds post a negative valuation (-EUR0.9bn). Over one year, flows are positive (+EUR4.5bn), with positive subscriptions to bond funds (+EUR13.7bn), mixed funds (+EUR2.2bn) and insurance (+EUR1.5bn), while credit establishments show net redemptions (-EUR3.4bn). Year on year, net redemptions from money market OPC securities total -EUR23.9bn, 8.0% of consolidated net assets as of the end of June 2013. Assets in money market OPCs totalled -EUR23.9bn, 8.0% of consolidated net assets as of the end of June 2013. Assets in money market OPCs totalled EUR996.8bn as of the end of June, while assets in money market OPCs were EUR276.8bn on the same date [sic].
19/08/2014

Pierre Gattaz défend le pacte de responsabilité

La France peut sortir du marasme économique grâce au pacte de responsabilité mais il faudra aller plus loin en faisant sauter des verrous, comme les seuils sociaux, pour retrouver une croissance forte, a déclaré hier le président du Medef dans un billet posté sur son blog quelques jours avant les universités d'été du mouvement patronal, les 27 et 28 août.
19/08/2014

Le taux de l’emprunt irlandais à 10 ans sous les 2%

Le rendement de l’emprunt irlandais à 10 ans est tombé hier en dessous de 2% pour la première fois de son histoire dans la foulée du relèvement par Fitch vendredi de la note de crédit du pays. Ce rendement a cédé 4 points de base dans la matinée pour s'établir à 1,96% sur le marché secondaire, tandis que l'écart avec le Bund allemand reculait à 95 points de base. Ce spread avait touché 1.240 points de base en 2011, lorsque l’Irlande était au bord de la faillite.
19/08/2014

Les promoteurs américains sont optimistes

Le sentiment des promoteurs immobiliers américains est remonté à un plus haut de 7 mois en août, ce qui reflète notamment l’amélioration du marché du travail aux Etats-Unis et ses effets sur les ventes présentes et à venir, selon l’enquête mensuelle de la fédération NAHB publiée hier. L’indice NAHB/Wells Fargo a ainsi atteint 55 contre 53 en juillet et 49 en juin. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un niveau de 53.
19/08/2014

Le marché automobile néerlandais attendu au plus bas depuis 1969

Les ventes de voitures neuves aux Pays-Bas devraient tomber cette année à un creux de 45 ans, estime cette année le cabinet d'études néerlandais Aumacon, qui vient d’abaisser ses projections au vu d’une reprise économique en dents de scie et d’une confiance du consommateur mitigée. Il voit désormais le marché automobile néerlandais à 380.000 unités –contre 416.000 précédemment– un seuil jamais atteint depuis 1969.
19/08/2014

La croissance chilienne a ralenti au deuxième trimestre

Le produit intérieur brut (PIB) au Chili a augmenté de 0,2% entre avril et juin par rapport au trimestre précédent, au cours duquel il avait progressé de 0,6% (chiffre révisé), a annoncé hier la banque centrale du pays. La hausse du PIB a atteint 1,9% d’un an sur l’autre au deuxième trimestre, contre +1,8% attendu par le consensus des économistes interrogés par Bloomberg, ce qui n’en constitue pas moins la plus faible croissance du pays sur un trimestre depuis 2009. Ce ralentissement est principalement dû à la faiblesse des investissements miniers et à une consommation des ménages moins dynamique.
19/08/2014

Nouveau recul du prix des logements neufs en Chine

Le prix moyen des logements neufs en Chine a reculé de 0,9% le mois dernier dans les 70 plus grandes villes chinoises après une baisse de 0,5% en juin, selon des calculs effectués par Reuters sur la foi des chiffres donnés par le Bureau national de la statistique. Le marché de l’immobilier représente plus de 15% du PIB chinois et affecte environ 40 autres secteurs d’activité.
19/08/2014

Bruxelles promet 125 millions d’euros pour les agriculteurs

Afin de soutenir les producteurs européens de fruits et légumes qui font face à l’embargo russe, l’Union européenne a annoncé hier qu’elle allait débloquer 125 millions d’euros. Des mesures d’urgence sont en train d'être déclenchées conformément à la politique agricole commune (PAC) pour permettre de subventionner des biens excédentaires périssables, a indiqué dans un communiqué le commissaire européen à l’Agriculture, Dacian Ciolos. «Tous les agriculteurs produisant les biens concernés, qu’ils fassent partie de groupements de producteurs ou non, seront éligibles à ces mesures de soutien», a-t-il ajouté. Les mesures entrent en vigueur dès à présent et seront appliquées jusqu'à la fin du mois de novembre. La situation des agriculteurs européens sera discutée lors d’une réunion d’experts des différents États membres vendredi et une réunion extraordinaire des ministres européens de l’Agriculture est prévue le 5 septembre.
19/08/2014

Reflux des investissements directs étrangers en Chine

Les flux d’investissements étrangers directs vers la Chine sur la période allant de janvier à juillet ont diminué pour la première fois en 17 mois par rapport à la période correspondante de l’an dernier, montrent les chiffres du ministère du Commerce. Ces investissements ont baissé de 0,4% à 71,1 milliards de dollars (53 milliards d’euros) sur la période. Sur le seul mois de juillet, les investissements étrangers directs ont représenté 7,8 milliards de dollars, un plus bas de deux ans.
19/08/2014

Le surplus commercial dépasse les attentes en zone euro

L’excédent commercial en zone euro a atteint 16,8 milliards d’euros en juin, contre 15,7 milliards un an plus tôt, selon les données brutes d’Eurostat publiées hier. Ce chiffre est bien supérieur au consensus des économistes interrogés par Reuters, qui tablaient sur un excédent à 15 milliards. Les exportations ont progressé de 3% à 162,2 milliards (contre 157,6 milliards un an plus tôt), tandis que les importations ont crû de 2% à 145,4 milliards (141,9 milliards en juin 2013).
19/08/2014

Caracas réexamine sa politique de change

Les pouvoirs publics vénézuéliens envisagent de modifier leur politique de change, a indiqué hier le vice-président en charge de l’Economie, Rafael Ramirez, lors d’une interview au quotidien El Mundo. Il précise que le pays doit s’attaquer aux pressions inflationnistes et que le calendrier d’un changement de politique serait lié à l’atteinte d’un consensus sur le prix de l’essence. Il juge compliqué de gérer trois taux parallèles et estime nécessaire une «convergence» vers un système réduit à deux taux de change.
19/08/2014

Risque élevé d’éruption volcanique en Islande

Reykjavik a relevé hier à quatre sur une échelle de cinq la probabilité d’éruption d’un volcan situé en dessous du Vatnajokull, le plus grand glacier d’Europe. Nommé Bardarbunga, ce volcan de 25 km de large culmine à environ 1.900 mètres au-dessus du niveau de la mer. En avril 2010, l’éruption de l’Eyjafjallajokull avait causé l’annulation de plus de 100.000 vols sur une semaine, en raison du risque représenté par les rejets de cendre et de particules de lave pour les moteurs d’avions. Ceci avait entraîné un préjudice économique estimé à 1,3 milliard d’euros.
19/08/2014
Gestion d'actifs

La Fondation de prévoyance en faveur du personnel des transports publics genevois revoit sa stratégie d'investissement

La Fondation de prévoyance en faveur du personnel des transports publics genevois, dont l’encours s'élève à 350 millions de francs suisses (290 millions d’euros), est en train de sélectionner un consultant pour mener une étude ALM et une revue stratégique de ses actifs. Fin de l’année dernière, le fonds avait retenu UBP pour les obligations internationales et Exane Asset Management pour les convertibles. «Nous sommes en train de faire une étude pour modifier la répartition de nos actifs cette année, a déclaré le directeur du fonds David Gagliardo. Dès que la fondation aura choisi le consultant, l'étude ALM devrait débuter le mois prochain dont les résultats sont attendus en octobre.» L’année dernière, le Fonds a ajouté les obligations convertibles à son univers d’investissement, allouant pas moins de 10 millions de francs suisses (8,2 millions d’euros) confiés à Exane AM et mandatant UBP d’un montant similaire pour investir dans les obligations internationales.
Gestion d'actifs
18/08/2014

BlackRock recrute un ancien cadre de JPMorgan

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock vient de recruter le gérant Gary Clarke au poste de co-responsable de sa division actions internationales, qui compte 19 professionnels et supervise environ 20 milliards de dollars d’actifs, a annoncé la société. L’intéressé, qui a rejoint BlackRock début août, travaillera aux côtés de James Bristow au sein de ce département.Dans ses nouvelles fonctions, Gary Clarke se concentrera sur la supervision des fonds actions internationaux de BlackRock ainsi que sur les mandats institutionnels. En parallèle, il assumera également le rôle de gérant principal unique du fonds BlackRock Long-Horizon Equity. Précédemment, Gary Clarke travaillait chez JP Morgan en qualité de responsable des investissements thématiques à l’échelle internationale, poste qu’il a quitté en octobre 2013. Avant cela, il avait travaillé chez Schroders en tant que responsable des actions européennes, après avoir été gérant chez Gartmore et Rothschild.
18/08/2014

Hausse de 30 % des encours d’Ares Management sur un an

La société de gestion alternative américaine Ares Management, basée à Los Angeles, a annoncé que ses actifs sous gestion ont augmenté de 30,1 % au cours des douze derniers mois pour s’établir à 79,2 milliards de dollars au 30 juin 2014. Le gestionnaire d’actifs attribue cette forte croissance de ses encours principalement aux 19,4 milliards de dollars de nouveaux engagements engrangés sur un an. Un chiffre auquel s’ajoutent les 6,1 milliards de dollars d’actifs sous gestion liés à l’acquisition de la société AREA Property Partners en juillet 2013. La croissance des encours au cours de l’année de référence a été toutefois partiellement affectée 5,8 milliards de dollars de rachats ou «capital reduction».Au cours du seul deuxième trimestre 2014, les encours ont progressé de 2,2 milliards de dollars (ou 2,8%) par rapport aux 77 milliards de dollars gérés au 31 mars 2014. Cette progression a été principalement portée par 4,4 milliards de dollars de nouveaux engagements, et ce malgré 1,6 milliard de dollars de rachats ou de «capital reduction», selon un communiqué de la société.
18/08/2014

Deux gérants multi-classes d'actifs quittent Lombard Odier

Deux gérants de Lombard Odier Investment Managers, qui pilotaient la gestion de la stratégie multi-classes d’actifs All Roads, viennent de quitter la société, croit savoir Citywire.Olivier Blin et Guilherm Savry ont quitté la société de gestion suisse. Le fonds LO-All Roads, domicilié au Luxembourg, est désormais géré par un trio, composé de Aurèle Storno, Sui Kai Wong et Thierry Béchu. Thierry Béchu, qui a rejoint le groupe en 2010, est un gérant de portefeuille responsable des mandats diversifiés suisses au sein de l'équipe d’allocation d’actifs. Sui Kai Wong est un spécialiste des stratégies de risk parity qui suit le fonds depuis 2012. Il a notamment mis en œuvre la mesure de la volatilité du portefeuille, ainsi que plusieurs mesures quantitatives.

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