PineBridge Investments, a fund manager with about USD71bn under management, has appointed John Thornton as its new non executive chairman. He replaces Lord Mervyn Davies, who presided over the board for four years.A China expert, John Thornton is a former Goldman Sachs banker.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } A growing number of sovereign funds are investing directly in infrastructure, both in high-end real estate and in industrial infrastructure. According to statistics released by the international sovereign wealth fund institute (SWFI), sovereign funds invesrted USD17.5bn in the first nine months of the year, compared with USD12.95bn in the first nine months of 2013, a rise of slightly over 35% year on year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The asset management firm InfraVia, specialised in the infrastructure sector, on Thursday, 6 November announced the acquisition of a 20% stake in Noorgastransport (NGT), a natural gas pipeline in the North Sea, by its InfraVia European Fund II, from GDF SUEZ Global Gas Holding Nederland B.V, The other shareholders in NGT are PensionDanmark, GDF SUEZ, XTO and Rosewood. With a daily capacity of 42 million cubic metres, NGT is one of the largest pipelines in the North Sea, connecting offshore gas field sectors of the Netherlands and the United Kingdom to the Dutch natural gas transportation network, a statement says. NGT brings gas producers access to the Dutch Title Transfer Facility (TTF) market, and to export markets in Europe and the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Azimut in October posted net subscriptions of EUR723m, bringing inflows since the beginning of the year to EUR5.2bn, according to a statement. Inflows were boosted by consolidation of assets under management by Más Fondos in Mexico and Notus in Turkey, two entities acquired by the Italian firm. Not counting these two structured, inflows totalled about EUR300m. Total assets under administration come to EUR29.3bn, an increase of 22.5% since the beginning of the year, including EUR26bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNP Paribas has launched two new funds whose objective is to finance social businesses. The first, BNP Paribas Social Business France, is aimed at clients in France, while the second, BNP Paribas Social Business Impact France, will feed the first fund. BNP Paribas Social Business France is the first solidarity fund to be offered by the retail bank to its retail clients. It has a Finansol certifcation, and is composed of at least 90% assets selected according to socially responsible investment principles, and 5% to 10% investments in businesses of the social and solidaristic economy, through bodies such as the La Varappe Group, the Cocagne Network, Habitat for Humanity and Entreprendre pour Humaniser la Dépendance, among others. BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) has therefore also created Social Business Impact France, an investment fund to support the development of French social impact businesses. In addition to the FCP BNP Paribas Social Business France, the fund is open to solidaristic emplyoee savings funds managed by BNPP IP, and to professional investors seeking to make social impact investments. With an objective of EUR10m by mid-2015 and EUR40m in three years, the fund will aim to grow rapidly to support 30 French social businesses by the end of 2016, a statement says, adding that several emblematic figures in social impact investing have agreed to join the strategic steering board for the fund: Olivier de Guerre, chairman of PhiTrust Partenaires, Nicolas Hazard, chairman of Comptoir de l’Innovation, and Fanny Picard, founding partner at Alter Equity.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In the first nine months of the year, Schroders has posted net subscriptions of GBP7bn, up compared with GBP5.5bn in the corresponding period of last year. In third quarter alone, inflows totalled GBP2.2bn. In detail, asset management attracted GBP6.6bn, while wealth management attracted GBP400m. Overall, assets under management at Schroders as of 30 September had increased to GBP276.2bn, compared with GBP256.7bn one year previously. Pre-tax profits and one-time elements totalled GBP404.4m, up from GBP349m one year previously.

Legal & General Investment Management has announced the appointment of Chris De Marco as its Head of Institutional Client Management and Strategy, responsible for its UK client teams. He will report to Sarah Aitken, Head of Institutional Business, EMEA. Chris De Marco joined LGIM in April 2013, working on product strategy in the Solutions team. Prior to joining LGIM, he was as an investment consultant and partner at Aon Hewitt.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } As part of a policy to extend its investment universe in line with the five values of its SRI Charter, the Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) has awarded one active and two stand-by management mandates to manage a portfolio of SRI credit bonds denominated in US dollars, according to a statement released on 6 November. The ERAFP in April 2014 launched an open request for proposals for the management of credit bond funds denominated in dollars. At the conclusion of the selection process, the ERAFP decided to award the active mandate to AXA Investment Managers Paris, which will outsource the financial management to AXA IM Inc. The stand-by mandates went to Natixis Asset Management (Loomis Sayles) and CCR Asset Management (UBS Global Asset Mangement Americas Inc.) The portfolios will be primarily invested in bonds denominated in USD from OECD member issuing countries, with the exception of securities issued or underwritten by national or regional governments, which will be hedged for currency risks. The construction of the portfolio, which will be performed by each winning bidder largely on the basis of fundamental data concerning issuers and technical analysis of bonds, will include broad diversification in sectoral terms, and will be required to comply with the SRI framework at the ERAFP. With this in mind, the invesmtent company will be required to analyse each issue in the portfolio from the perspectiive of the ERAFP SRI guidelines, at its own initiative and/or with the use of external resources. For indicative purposes, the amounts invested for a three-year horizon may be approximately EUR400m. Two of the three mandates awarded will be stand-by mandates, meaning that the ERAFP reserves the right to activate the mandates, particularly in the event of a need to defuse risk. The initial duration of the contract is five years, with an option for the ERAFP to renew the contract for three successive periods of one year each.

La Chine et le Japon ont fait un pas l’un vers l’autre vendredi sur leurs divergences territoriales, qui portent sur les îles Diaoyou/Senkaku, en mer de Chine orientale. Les deux pays ont décidé la mise en oeuvre d’un mécanisme de gestion des crises censé éviter toute escalade, rapporte vendredi le ministère chinois des Affaires étrangères. A Tokyo, le gouvernement japonais a confirmé l’annonce. Celle-ci fait suite à une rencontre à Pékin entre le chef de la diplomatie chinoise, le conseiller d’Etat Yang Jiechi, et le conseiller à la sécurité national du Japon, Shotaro Yachi. Les deux pays vont lentement reprendre un dialogue politique, diplomatique et sécuritaire via des canaux multilatéraux mais aussi bilatéraux.

La Securities and Exchange Commission américaine a donné son feu vert au gérant Eaton Vance pour lancer un nouveau type de produit indiciel coté, des exchange-traded managed funds (ETMF). Ces ETF «non transparents» permettront à l’investisseur d’accéder à une stratégie active sans qu’il puisse voir les positions du fonds. Eaton Vance compte lancer 18 de ces produits, baptisés NextShares, à travers sa division Navigate Fund.

Le bénéfice net de Swiss Re a augmenté de 14% à 1,2 milliard de dollars (967 millions d’euros) au troisième trimestre. Le consensus Reuters le donnait à 891 millions de dollars, du fait de la réduction du nombre de catastrophes naturelles ces derniers trimestres. Le deuxième réassureur mondial anticipe pour le quatrième trimestre une perte nette de moins de 200 millions de dollars après la vente de sa filiale américaine d’assurance-vie Aurora National Life Assurance Company.

A la suite des mesures prises cette semaine pour réduire les interventions des autorités russes sur le marché des changes, le rouble dévissait de 4,7% contre dollar vendedi pour tomber en séance à un nouveau plus bas de 48,63. Et ceci malgré le resserrement monétaire exceptionnel de 150 points de base opéré en fin de semaine dernière par la banque centrale pour porter ses taux directeurs à 9,50%. Malgré un léger rebond à 46,77 en milieu de séance, la dépréciation de la devise atteint 13% contre dollar et 10,5% contre euro depuis huit jours.

Une banque centrale doit dans des circonstances extrêmes acheter des obligations souveraines, a déclaré vendredi Christian Noyer, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, lors d’un colloque organisé par la Banque de France, dont il est le gouverneur, à Paris. «Dans ces circonstances extrêmes, une banque centrale doit atténuer les effets des chocs de confiance sur les rendements souveraines en achetant des obligations d’Etat», a-t-il déclaré. Selon Christian Noyer, une telle action peut être justifiée s’il y a des risques sur la stabilité macroéconomique ou financière, si l’accès au marché est menacé ou pour éviter les conséquences déflationnistes d’une crise liée à la dette publique. Les interrogations vont bon train sur le lancement par la BCE d’un vaste programme d’achats de titres de dette souveraine.

Le Trésor grec a annoncé qu’il procédera vendredi prochain à une adjudication de billets de trésorerie à 13 semaines arrivant à maturité le 13 février 2015 pour un montant total alloué de 875 millions d’euros. La dernière émission de ce type réalisée par le pays remonte au 15 octobre dernier lorsqu’il avait levé 625 millions d’euros en réunissant un carnets d’ordres de 1,55 milliard.

François Hollande a annoncé jeudi sur TF1 et RTL qu’il n’y aurait pas de hausse d’impôt à partir de 2015, année pour laquelle il avait déja promis une baisse de la fiscalité en moyenne. «A partir de l’année prochaine, il n’y aura pas d’impôt supplémentaire sur qui que ce soit», a-t-il expliqué.

La Commission européenne ne se prononcera pas le 12 novembre sur les budgets nationaux, comme l’auraient voulu les ministres des finances de la zone euro. Ces derniers auraient aimé valider les avis de la Commission dès le 21 novembre.

L’Établissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp) a attribué un mandat actif à Axa IM pour la gestion de fonds d’obligations crédit libellées en dollar américain. Deux mandats stand-by ont été accordés Natixis AM et CCR AM. Les portefeuilles seront principalement investis dans l’OCDE et couverts contre le risque de change. Les montants pourraient atteindre 400 millions d’euros. La durée initiale du marché est de cinq ans.

Le volume des produits dérivés négociés de gré à gré s’est réduit de 20.000 milliards de dollars au cour du premier semestre 2014, à 691.000 milliards de dollars en montant notionnel, selon la Banque des règlements internationaux (BRI). Le marché retrouve sa taille de juin 2013. En valeur brute de marché, l’OTC représente 17.000 milliards (-7% sur six mois et -14% sur un an). La baisse est venue des dérivés de taux, comme l’an dernier, mais aussi de change.

Après avoir pris les marchés à contre-pied le mois dernier en baissant ses taux, elle a récidivé mercredi en maintenant cette fois le statu quo.

Le groupe désormais séparé d’ICE et du Nyse dit avoir déjà réalisé 30 millions d’euros d’économies sur les 60 millions promis.

Des lettres publiées hier montrent que Jean-Claude Trichet a de fait imposé à Dublin fin 2010 que le pays réclame l'aide internationale.

Elle pourrait renforcer encore l'assouplissement des conditions monétaires dans la zone euro

Les ministres des Finances ont jeté les bases d'un nouvel «arrangement contractuel structuré». La participation du FMI reste en suspens.

Elle pourrait renforcer encore l'assouplissement des conditions monétaires dans la zone euro.

L’acquisition du portefeuille intervenue le 1er janvier 2014, a porté les actifs en début de période à 10,3 Mds€. Au 30 septembre 2014, ces actifs s’élèvent à 10,8 Mds €, en progression de 5% depuis le début de l’exercice.

Par un arrêt du 5 novembre 2014, le Conseil d’État, saisi par l'Anacofi, association de conseillers financiers, annule les statuts de l'organisme en charge de la tenue du registre unique des intermédiaires en assurance, banque et finance. Un très grand défi pour l’Orias qui entre en période de renouvellement des immatriculations des intermédiaires !

Russell Investments gère aujourd'hui plus de 180 milliards d'euros d'encours, dont 4 sur les investisseurs français.

Jean-Marc Ribes est désormais conseiller du directoire sur les enjeux de développement de la gestion patrimoniale et membre du comité exécutif de La Banque Postale. Il était depuis février 2014 directeur général délégué de la Banque Palatine.

Dans le cadre de sa politique d’élargissement de son univers d’investissement et en conformité avec les cinq valeurs de sa charte ISR, l’Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) vient d’attribuer un mandat actif et deux mandats stand-by de gestion de portefeuille d’Obligations Crédit ISR libellées en USD. L’ERAFP a lancé en avril 2014, un appel d’offres ouvert dont l’objet est la gestion de fonds d’obligations crédit libellées en USD. A l’issue de la procédure de sélection, l’Établissement a décidé d’attribuer le mandat actif à AXA Investment Managers Paris, qui déléguera la gestion financière à AXA Investment Managers Inc. Les mandats stand-by ont été attribués à Natixis Asset Management (Loomis Sayles) et CCR Asset Management (UBS Global Asset Management Americas Inc.). Les portefeuilles seront principalement investis dans des obligations libellées en USD d’émetteurs de pays de l’OCDE, à l’exception des titres émis ou garantis par un État souverain ou une collectivité locale, et seront couverts contre le risque de change. La construction du portefeuille, réalisée par chaque titulaire essentiellement sur la base d’une analyse fondamentale des émetteurs et d’une analyse technique des obligations, intégrera une diversification large en termes sectoriels et devra se conformer au dispositif ISR de l’ERAFP. Pour cela l’entreprise d’investissement devra analyser chaque émission de son portefeuille au regard du dispositif ISR de l’ERAFP par ses propres moyens et/ou en s’appuyant sur des ressources externes. A titre indicatif, les montants investis à un horizon de trois ans pourraient être de l’ordre de 400 millions d’euros. Deux des trois mandats attribués seront dits « stand-by », ce qui signifie que l’ERAFP se réserve la possibilité d’activer ces mandats, notamment par souci de dispersion des risques. La durée initiale du marché est de cinq ans avec la possibilité pour l’ERAFP de reconduire le marché pour trois périodes successives d’un an chacune.

Mirova, la filiale de Natixis AM dédiée à l’investissement responsable, franchit une nouvelle étape dans le développement de la gestion solidaire dans l’assurance-vie. La MAIF, assureur militant présent sur le marché de l'épargne solidaire depuis 2009, a choisi de confier à Mirova la gestion d’un fonds dédié solidaire labellisé Finansol, qui recevra les investissements du fonds en euro du contrat Assurance Vie Responsable et Solidaire. Ainsi, 1% des encours totaux du contrat seront investis sur ce fonds solidaire. « Grâce à notre positionnement précoce sur ce marché, nous avons développé une expertise solide que ce soit au niveau de l’identification des projets et structures à financer ainsi que dans la gestion spécifique de ce type d’actifs peu liquides, indique Emmanuel Gautier, gérant de Natixis Solidaire. Cette courbe d’expérience, combinée à un appétit grandissant des investisseurs pour la finance à impact local, nous conforte dans notre capacité à participer au changement d'échelle de la finance solidaire en France.» Mirova a développé ces dernières années une forte expertise sur la gestion solidaire qui en fait aujourd’hui l’un des leaders en France. Pionnier sur les fonds solidaires «90/10», Mirova gère notamment la gamme Insertion Emplois composée de trois fonds dont Insertion Emplois Dynamique, créé en 1994 avec France Active. La poche solidaire, de 10% maximum de l’actif, est investie majoritairement sur des projets non cotés en direct qui visent à créer ou consolider des emplois en France. Mirova gère par ailleurs le fonds «pur» Natixis Solidaire créé en 2006 pour gérer les poches solidaires des FCPE distribués par Natixis Interépargne. Le fonds Natixis Solidaire investit dans des secteurs variés tels que l’insertion, le logement social, l’entreprenariat social, la microfinance, l’agriculture, la santé, l’environnement. L’expertise développée porte à la fois sur le financement de structures « réseaux » type financeurs solidaires ou d’entreprises solidaires non cotées en direct. Les encours de ce fonds se sont fortement développés. Ils ont doublé en 18 mois pour dépasser aujourd’hui les 100 millions d’euros.