Les fonds de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, ont attiré une collecte nette de 59,2 milliards d’euros au mois d’avril, selon des statistiques communiquées par Lipper. Les fonds monétaires ont de leur côté engrangé 16,1 milliards d’euros, ce qui porte la collecte nette à 75,3 milliards d’euros sur le mois et à 239,7 milliards d’euros depuis le début de l’année. Au cours du mois sous revue, les fonds obligataires ont enregistré une collecte nette de 27,9 milliards d’euros, alors que les fonds diversifiés ont attiré 22,7 milliards d’euros. Les fonds spécialisés sur les actions ont collecté 6,1 milliards d’euros et les produits alternatifs 2,5 milliards d’euros. Une fois de plus, c’est l’Italie qui arrive en tête de la collecte en Europe, avec un montant net de 6,2 milliards d’euros, devant le Royaume-Uni (5,9 milliards d’euros) et l’Allemagne (4,1 milliards d’euros). A l’autre bout du spectre, l’Espagne affiche une collecte de 0,4 milliard d’euros, devant la Norvège (0,3 milliard d’euros) et la Turquie (0,1 milliard d’euros). Le numéro un en termes de collecte au mois d’avril a été State Street avec un montant net de 7,8 milliards d’euros, devant Intesa SanPaolo (4,5 milliards d’euros) et BlackRock (2,8 milliards d’euros). Parmi les fonds les plus vendus figurent SSgA UK Equity Tracker (4,18 milliards d’euros), devant Nordea 1-Stable Return Fund (3,35 milliards d’euros), SSgA Europe ex UK Equity Tracker (2,953 milliards d’euros) et JP Morgan Investment Funds - Global Income (2,950 milliards d’euros).

AXA Investment Managers (AXA IM) vient de nommer Ian Smith et Paul Birchenough coresponsables du fonds AXA Framlington Emerging Markets. Ils travailleront en collaboration avec Julian Thompson, responsable de l’équipe Marchés Émergents Ce dernier qui a dirigé le fonds AXA Framlington Emerging Markets par le passé, continuera d’assurer la gestion de son équivalent offshore (le fonds AXA WF Framlington Emerging Markets). Il sera également responsable des mandats ségrégués pour les marchés émergents. Outre les promotions des deux coresponsables qui font partie des équipes Emerging Markets depuis 2011 et 2012 respectivement, l’équipe s’est étoffée avec l’arrivée d’Alex Khosla, d’UBS Investment Bank, au poste d’analyste des actions des marchés émergents. Il sera chargé de couvrir les secteurs de l’énergie, des boissons et du tabac, et d’assurer une veille sur les problèmes macroéconomiques en Inde, au Chili, au Pérou et en Colombie. Avant de rejoindre Axa IM, Ian Smith a été analyste financier pour Matrix Group, où il était chargé du secteur des services financiers au sein de la zone Asie. Il a travaillé auparavant pour Nevsky Capital à la tête du secteur des services financiers pour les zones Amérique latine et Asie. Ian a obtenu une licence en économie et science politique à l’université de Durham, avant de décrocher la qualification internationale de comptable agréé (Associate Chartered Accountant, ACA) en 2003.De son côté, avant de rejoindre AXA IM il y a quatre ans, Paul Birchenough était analyste financier spécialisé dans la région Amérique latine chez Nevsky Capital, où il travaillait sur différents secteurs du marché. Avant d’être embauché chez Nevsky Capital début 2010, il était Associé au sein du département Corporate Finance de KPMG, où il assurait un rôle de conseil sur le secteur européen des TMT. Recruté en avril 2015, Alex Khosla était membre de l’équipe de vente d’actions d’Amérique latine chez UBS Investment Bank, où il publiait régulièrement des rapports sur des entreprises sud-américaines, concevait des produits pour les plateformes de ventes mondiales et travaillait en salle de marchés à São Paulo. Au préalable, il travaillait au sein de l’équipe de vente d’actions européennes chez UBS Investment Bank.L’équipe AXA Framlington Emerging Markets compte désormais 7 personnes et gère 1,2 milliard de dollars d’actifs, indique un communiqué.

La société de gestion britannique Ecclesiastical Investment Management, spécialisée dans l’investissement responsable, va se renommer EdenTree Investment Management à compter du 6 juillet, rapporte FT Adviser. Ce nouveau nom a été retenu afin de mieux refléter le positionnement socialement responsable de la société et de ses investissements. Sue Round, directeur des investissements du groupe, a souligné que ce changement de nom constitue «une étape stratégique majeur pour la compagnie et représente nos ambitions de croissance futures».

Le groupe Rothschild a nommé Helen Watson au poste de directrice générale de son activité de gestion de fortune au Royaume-Uni, rapporte Reuters. Elle remplace ainsi Mark Kary, l’ancien directeur général, qui est récemment décédé. L’intéressée, qui a rejoint Rothschild en 2010, a également été nommée responsable du comité de gestion de fortune britannique. Helen Watson a précédemment travaillé au sein de l’activité de gestion de fortune au Royaume-Uni de Morgan Stanley pendant près de 20 ans, en qualité de gérante de portefeuille pour des clients privés et de conseiller senior pour les clients.

Le gestionnaire d’actifs britannique Hermes Investment Management (Hermes IM), qui gère 41,6 milliards d’euros d’actifs, vient d’enrichir son offre obligataire mondiale avec le lancement du fonds Hermes Absolute Return Credit Fund. Ce nouveau véhicule, au standard Ucits, a été lancé ce 29 mai 2015. Son objectif est de générer une performance absolue annuelle positive indépendamment des conditions de marché, indique la société de gestion dans un communiqué. Ce fonds sera géré par Fraser Lundie, co-responsable de l’équipe crédit chez Hermes IM, et Raphaël Muller, gérant de portefeuille senior. Il investira dans 100 à 150 valeurs, en mettant l’accent sur des obligations ayant une qualité de crédit dite «low investment grade» (BB et inférieur). Tous les investissements seront couverts en dollar. Le fonds est disponible pour les institutionnels et les distributeurs au Royaume-Uni, en Irlande, en Allemagne, en Autriche, en France, au Danemark, en Finlande, en Norvège, en Suède et au Benelux.

Le gestionnaire d’actifs écossais Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) a annoncé la signature d’un accord avec Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corporation (MUTB) portant sur l’émission de 100 millions de livres d’actions de préférence sans droit de vote. Cette levée de fonds auprès de MUTB va permettre à Aberdeen d’apporter du capital de départ additionnel pour le lancement de nouveaux fonds. MUTB est déjà actionnaire de la société de gestion, contrôlant environ 17% des actions ordinaires d’Aberdeen AM.

The British asset management firm Artemis is entering six European countries – Germany, Austria, Switzerland, France, Italy, and Spain – with a range of seven funds. The range includes five sub-funds focused on the United States (Artemis US Equity, Artemis US Select, Artemis US Smaller Companies, Artemis US Absolute Return and Artemis US Extended Alpha), managed by the team of Cormac Weldone, who previously worked at Threadneedle. In addition to this come the Artemis Global Euqity Income fund and the European Absolute Return fund.This development project in continental Europe was initiated several months ago with the launch of an OEIC designed for European investors, and the recruitment of a head of sales for Europe, James Young.The project was created as a US equities team arrived at Artemis from Threadneedle. The asset management firm wanted to take advantage of the notoriety of these seven managers to make their first inroads into Europe, at a time when, 18 years after its creation, the firm has EUR30bn in assets under management for British clients. “The arrival of the team of Cormac Weldon was the driver for the creation of our European platform,” confirms James Martinelli, head of sales for France, Italy and Spain, two other markets covered by the British firm.Artemis then plans to add other representative funds to its range, which are less well-known abroad. The asset management firm, which defines itself as a “boutique,” practices active management of various asset clases, and claims to leave total freedom to its managers. “The freedom we offer our managers means that some of them remain very loyal to us,” says Martinelli. He adds that all managers are invested in their own funds and those of other managers.The European platform is already enriched with the Artemis Global Equity Income fund, a replica of a fund which has been highly successful in the United Kingdom. Managed by Jacob de Tusch-Lec, the product has EUR3bn in assets. Its mirror, launched on 3 June, has already attracted initial capital of EUR60m.As in the United Kingdom, Artemis would like to address all categories of clients. But realistically, it plans to target intermediary and professional clients first.p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The ETF and ETP provider WisdomTree, whose assets under management total about USD63bn, on 15 June announced the appointment of Kurt MacAlpine to the position of executvie vice president, head of distribution worldwide. In this newly-created role, MacAlpine will oversee the international development strategy at the firm. MacAlpine, who in his new position joins the board of directors at WisdomTree, previously worked at McKinsey, where he was a partner, responsible for the asset management practice in North America. MacAlpine was also a member of the global asset and wealth management executive board at McKinsey.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } State Street Global Advisors (SSGA) on 15 June announced the appointment of Elliot Hentov to the position fo head of poilcy and reaearch in its Official Institutions Group (OIG), which handles major institutions such as central banks and sovereign funds. Hentov will be based in London, and will report to Louis de Montpellier, global head of OIG, a division which has been in place for over 10 years. Assets under management on behalf of central banks, sovereign funds and governments toal over USD405.4bn. Hentov, who previously worked at Standard & Poor’s as director of the team responsible for sovereign credit ratings, will be responsible for the development of research capacities on the team, and is expected to contribute to the implementation of the strategic orientation of the division.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Long-term funds, meaning funds excluding money market funds, attracted net inflows of EUR59.2bn in the month of April, according to statistics from Lipper. Money market funds, for their part, attracted EUR16.1bn, bringing net inflows to EUR75.3bn for the month, and EUR239.7bn since the beginning of the year. Over the month, bond funds posted net inflows of EUR27.9bn, while diversified funds attracted EUR22.7bn. Funds specialised in equities posted inflows of EUR6.1bn, and alternative products, EUR2.5bn. Once again, Italy comes in on top for inflows in Europe, with a net total of EUR6.2bn, followed by the United Kingdom (EUR5.9bn) and Germany (EUR4.1bn). At the other end of the spectrum, Spain has inflows of EUR0.4bn, followed by Norway (EUR0.3bn) and Turkey (EUR0.1bn). The top player in terms of inflows in April was State Street, with a net total of EUR7.8bn, followed by Intesa SanPaolo (EUR4.5tbn), and BlackRock (EUR2.8bn). The bestselling funds include SSgA UK Equity Tracker (EUR4.18bn), followed by Nordea 1-Stable Return Fund (EUR3.35bn), SSgA Europe ex UK Equity Tracker (EUR2.953bn) and JP Morgan Investment Funds - Global Income (EUR2.950bn).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lyxor International Asset Management has obtained a license for the S&P China Sovereign Bond 1-10 Year Spread Adjusted Index, granted by S&P Dow Jones Indices, to launch and list an ETF of Chinese government bonds in Europe. The S&P China Sovereign Bond 1-1 Year Spread Adjusted Index includes government bonds issued by the People’s Republic of China, with a total maturity of 1 to 10 years, which can be traded on the Shanghai or Shenzhen stock markets, or on the Chinese inter-bank markets. The index currently offers returns at maturity of 3.2% in renminbi over an average duration of 4.2 years. Due to CNY6bn in RQFII (onshore rnminbi) quotas awarded recently by the State Administration of Foreign Exchange (SAFE), Lyxor is now in a position to launch a new UCITS ETF. The ETF will be sub-managed by the Hong Kong affiliate of the Lyxor joint venture, Fortune SG.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Van Eck Global has launched the Market Vectors Global Spin-Off ETF (NYSE Arca: SPUN), a new ETF which offers to allow investors to participate in the long-term position of spinoff operations intended to realize value for shareholders. The new vehicle seeks to replicate the Horizon Kinetics Global Spin-Off, which is characterised by its exposure to all developed markets and a special selection methodology. Unlike other indices of the same type, spinoffs can join this index very early in their life cycles, and can then remain in the index for a period of five years after admission. Rebalancing of the index occurs every quarter. As of the end of May 2015, the index inclued 87 positions, 69% of which were on US companies, 21% on companies of Western Europe, and 10% on Asian companies. The total expense ratio for the new ETF comes to a net 0.55%, and is contractually limited to this level until 1 February 2017.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Scottish asset management firm Aberdeen Asset Management has announced that it has signed an agreement with Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corporation to issue GBP100m in preferential shares without voting rights. The fundraising from MUTB will allow Aberdeen to provide additional seed capital to launch new funds. MUTB is already a shareholder in the asset management firm, and controls about 17% of ordinary shares in Aberdeen AM.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AXA Investment Managers (AXA IM) has appointed Ian Smith and Paul Birchenough as co-heads of the AXA Framlington Emerging Markets fund. They will work in collaboration with Julian Thompson, head of the emerging markets team. Thompton, who has managed the AXA Framlington Emerging Markets fund in the past, will continue to provide the management of its offshore equivalent (the AXA WF Framlington Emerging Markets fund). He will also be responsible for segregated mandates for emerging markets. In addition to the promotion of these two co-heads, the team is enlarged with the addition of Alex Khosla, from UBS Investment Bank, as an emerging market equity analyst. He will be responsible for covering the energy, wood and tobacco sectors, and for monitoring macroeconommic issues in India, Chile, Peru and Colombia. The team at AXA Framlington Emerging Markets now includes 7 people, and has USD1.2bn in assets under management, a statement says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Hermes Investment Management, which has EUR41.6bn in assets, has added to its global bond range, with the launch of the Hermes Absolute Return Credit Fund. The new vehicle, compliant with UCITS standards, was launched on 29 May 2015. Its objective is to generate positive annual absolute returns independently of market conditions. The fund will be managed by Fraser Lundie, co-head of the credit team at Hermes IM, and Raphaël Muller, senior portfolio manager. It will invest in 100 to 150 positions, placing the emphasis on bonds with a low investment grade rating (BB and below). All investments will be hedged in US dollars. The fund is available to institutionals and distributors in the United Kingdom, Germany, Austria, France, Denmark, Finland, Norway, Sweden, and Benelux.

Institutions are using strategic beta exchange-traded funds (ETF) to replace active strategies finds the latest research from global analytics firm Cerulli Associates (Exchange-Traded Fund Markets 2015: Opportunities in the Face of Changing Dynamics). «Many institutional firms that were unhappy with the results from their active managers began seeking alternative approaches to risk-adjusted returns as part of the fallout from the financial crisis,» explains Jennifer Muzerall, senior analyst at Cerulli. «A number of institutional players started investing in strategic beta ETFs as part of this shift.» «As the concept of strategic beta and systematic factor exposure develops, the number of ways to implement these strategies in portfolios continues to grow. Sponsors are now seeing institutional firms implement strategic beta as the third pillar to their portfolio in combination with their active and passive strategies,» Muzerall explains. «Consultants feel that using strategic beta is an efficient way to diversify a portfolio while reducing overall volatility.»

L’agence de notation indépendante Scope Ratings, fondée à Berlin en 2002, a inauguré mardi son bureau à Paris. Il s’agit du troisième bureau ouvert en Europe par l’agence, après ceux de Londres et de Madrid. Un bureau d’analystes ouvrira en juillet à Francfort. Scope Ratings est actif sur quatre lignes d’activités: les notations banques et collectivités locales, entreprises (notamment PME/ETI, compétence mise en avant en France), produits structurés et fonds d’investissement alternatifs.

Amundi, Eurazeo et La Maison entrent au capital d’IM Square, la plateforme européenne d’investissement et de développement en asset management constituée par Philippe Couvrecelle. Ils se sont engagés à apporter ensemble 40 millions d’euros afin de financer les premiers investissements. L’ambition d’IM Square est d’investir 250 millions d’euros dans les 2 à 4 années qui viennent en prenant des participations minoritaires. Elle cible des «sociétés de gestion entrepreneuriales déjà matures, profitables, reconnues sur leur marché local (principalement Etats-Unis, mais aussi Europe et Asie)» et disposant de «1 à 15 milliards de dollars d’encours sous gestion». IM Square n’exclut par d’ouvrir son capital à d’autres grands actionnaires et également de financer sa croissance à terme par une possible introduction en Bourse.

Le ministre grec des Finances, Yanis Varoufakis, ne prévoit pas de soumettre de nouvelles propositions à ses homologues de la zone euro lors de la réunion de l’Eurogroupe jeudi, a-t-il déclaré au journal allemand Bild ce mardi. Les discussions conduites au cours du week-end par la Commission européenne pour tenter de trouver un compromis entre la Grèce et ses créanciers se sont soldées par un échec et l’exécutif européen a transmis le dossier à l’Eurogroupe. Les créanciers jugent que les propositions avancées jusqu’ici par la Grèce ne sont pas suffisantes pour redresser correctement ses comptes publics.

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,7% en rythme annuel en Allemagne au mois de mai en données harmonisées aux normes de l’Union européenne (IPCH), selon des données officielles publiées mardi confirmant une première estimation. D’un mois sur l’autre, l’inflation a été de 0,1%, évolution également conforme aux chiffres préliminaires publiés en début de mois. En données nationales, les prix à la consommation ont également progressé de 0,7% sur un an en mai et de 0,1% sur un mois.

Le nombre de créations d’entreprises a baissé de 1,8% en mai en France après une baisse de 1,0% le mois précédent, pour s'élever à 42.899, selon les données publiées mardi par l’Insee. En excluant les micro-entrepreneurs (ex-auto-entrepreneurs), elles affichent une hausse de 0,7%, à 24.920. Sur les trois mois à fin mai, en données brutes, le nombre de créations a baissé de 5,2% (+0,7% hors entreprises individuelles) par rapport à la même période de 2014, la construction et le commerce étant une fois de plus les secteurs qui ont le plus contribué à cette baisse. Sur un an, le nombre de créations affiche une baisse de 1,3% (+2,1% hors entreprises individuelles).

Elle rappelle toutefois qu'un programme comme l'OMT ne doit pas enfreindre l'interdiction faite à une banque centrale de financer directement des Etats.

Crise grecque aidant, le spread entre rendements allemands et ceux des pays du Sud est revenu à ses niveaux précédant l'annonce du QE.

Une réunion est prévue cette semaine à ce sujet. La France veut bien taxer les dérivés de taux, mais pas les dérivés actions.

Le projet qui met à contribution les porteurs obligataires seniors avant d'autres créanciers faciliterait l'application de la régulation bancaire TLAC.

La mesure semble inévitable si Athènes ne parvient pas à rembourser le FMI ou la BCE.

La mesure semble inévitable si Athènes ne parvient pas à rembourser le FMI ou la BCE.

Les sociétés chinoises ont annulé ou repoussé l'équivalent de 2,7 milliards d’euros d’émissions sur le marché local ces deux dernières semaines

La banque verte considère que la Suisse, où elle cumule 40% des actifs de sa division de gestion de fortune, demeure stratégique.

Dans un entretien au quotidien des affaires américain, Martin Wheatley, le directeur général de la Financial Conduct Authority (FCA), minimise l’effet d’une éventuelle sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne sur le secteur financier. Les conséquences néfastes ne concerneraient que quelques acteurs. Il rappelle également que la Suisse s’accommode très bien de son absence de la zone euro et de l’Union.