«Ne confondons pas la vie des affaires d’Olympia Capital Management, la croissance de la société, sa stratégie, et la vie de ses actionnaires.» C’est en ces termes qu’Olivier Lazar, directeur général délégué de la société de gestion a commenté l’annonce, mardi 2 novembre, de la vente de 45 % du capital de l’entreprise par Sagard, un fonds de private equity qui devenait en 2006 son premier actionnaire aux cotés de Marc Landeau - le fondateur de la société de gestion - et de l’équipe de management. Le responsable d’Olympia Capital Management n’a pas non plus été très loquace sur d'éventuels acteurs désireux de prendre un ticket dans la société de gestion qui, il y a peu, avait fait parler d’elle en reprenant la gestion alternative de la société Sal. Oppenheim France (voir Newsmanagers du 01/09/2010). Il n’en demeure pas moins que la décision de Sagard de vendre sa participation pourrait coïncider avec la réception d’une offre intéressante d’un acteur de la place, français ou international. Interrogé par Newsmanagers, Sagard n’a pas souhaité faire de commentaires. A suivre donc.
Selon Les Echos, l’assureur français AXA aurait obtenu le feu vert des autorités algériennes pour créer une filiale codétenue par la Banque extérieure d’Algérie et le Fonds national d’investissement. Il devrait posséder 49% du nouvel ensemble, selon le site Tout sur l’Algérie, qui a révélé l’information.
Selon la dernière étude M&A Index d’Allen & Overy, le volume global des OPA hostiles a atteint au cours du troisième trimestre 2010 son plus haut niveau depuis trois ans et la valeur totale des OPA hostiles a été multipliée par dix par rapport au troisième trimestre de 2009. Le rapport constate toutefois qu’un décalage, au niveau des anticipations de valeurs, entre acheteurs et vendeurs a continué de peser sur la reprise des opérations de fusions - acquisitions dans l’ensemble des régions et des secteurs, ce qui amène dans certains cas à prévoir des clauses d’earn-out importantes.Par ailleurs, la volatilité sur les marchés des matières premières représente un obstacle majeur à la réalisation des opérations dans le secteur de l’énergie. Bien souvent, un dernier virage sur le prix («le pic de la onzième heure») entraîne une réévaluation par le conseil d’administration de la société cible qui ne peut être suivie par l’acquéreur potentiel, et a pour effet de retarder l’opération ou d’y mettre fin.Le rapport indique également que les cessions d’actifs/de filiales représentent toujours 40 % du montant global des opérations de fusions - acquisitions. En outre, le volume et la valeur des opérations non cotées ont respectivement augmenté de 54 % à 177 et de 85 % à 76 milliards de dollars, par rapport à la même période de l’année dernière, alors que le montant total des retraits de la cote a été multiplié par quatre, passant ainsi de 5 milliards de dollars à 21 milliards de dollars par rapport au troisième trimestre de 2009.
TCW, la filiale de gestion d’actifs basée aux Etats-Unis de Société Générale, a annoncé le lancement du fonds TCW SMID Cap Growth, un produit investi sur des petites et moyennes capitalisations américaines présentant un profil «croissance» et présentes pour la plupart dans l’indice Russel 2500 Growth. Le fonds est piloté par Husam Nazer et Brendt Stallings, les deux co-directeurs de l'équipe smidcaps de TCW. Il sera géré selon la même approche et avec les mêmes ressources que les fondsTCW Small Cap Growth et TCW Growth, seul le filtrage par taille de capitalisation change, précise la société.
Bank of America Merrill Lynch a annoncé le 2 novembre le recrutement de neuf personnes afin de renforcer son équipe GTS (pour Global Treasuries Solutions). La société cherche ainsi à accroître ses capacités et améliorer ses solutions intégrées pour ses clients. «L’arrivée de ces neuf personnes expérimentées dans le secteur de la vente, des produits et des solutions stratégiques contribuera à l’amélioration de la plate-forme de trésorerie globale offerte à nos clients», a précisé Carole Berndt, directeur de GTS EMEA (Europe Middle East Africa).Dans le détail, Jennifer Boussuge assumera le rôle de EMEA head of International Subsidiary Banking Sales for GTS. Matthew Davies sera EMEA head of GTS sales for corporates, Jose Franco sera global head of Corporate Banking Liquidity, Martin Knott sera head of GTS sales for corporates for Central and Eastern Europe, the Middle East and Africa, Francyn Stuckey sera EMEA head of strategic solutions delivery, Michael Edwards sera EMEA head of Market Management, Paul Taylor sera EMEA head of bank sales, Karl Turnbull sera EMEA head of non-bank Financial Institutions sales for GTS. Enfin, Lesley White sera EMEA GTS product executive for corporates.
Vanguard annonce le lancement de son nouveau mutual fund, Vanguard Global ex-US Real Estate Fund. Il s’agit d’un fonds indiciel sur les valeurs du secteur immobilier. Le produit est basé sur l’indice S&P Global ex-US Property Index et est investit dans les REITs et les REOCs dans les pays émergents et les pays développés hors des Etats-Unis. Il s’agit de sociétés qui acquièrent des immeubles de bureau, des hôtels et d’autres types de propriétés immobilières. Il est géré par Gerard O’Reilly, qui a 18 ans d’expérience. Le fonds est disponible en quatre classes, dont une classe ETF.
Le 1er novembre, Janus Capital Group a lancé à l’intention des investisseurs institutionnels aux Etats-Unis trois stratégies qui seront menées dans des comptes dédiés, Janus Emerging Markets Equity Portfolio, Janus Global High Yield Portfolio et Janus Global Investment Grade Bond Portfolio. Ces produits ont été développés à la demande de clients qui recherchaient des stratégies actives pour les actions de pays émergents et pour les obligations à l’international.Le Janus Emerging Markets Equity Portfolio sera investi en titres émergents avec le MSCI Emerging Markets Index comme référence. Il a été lancé le 30 septembre, avec Wahid Chammas et Matt Hochstetler comme co-gérants.Le Janus Global High Yield Portfolio et le Janus Global Investment Grade Bond Portfolio ont été lancés le 29 octobre et ce sont les deux premiers produits obligataires mondiaux de Janus. Les co-gérants sont Gibson Smith et Darrell Watters qui mettront en œuvre une stratégie fondamentale pour des investissements sur le crédit. Les indices de référence sont respectivement le Barclays Capital Global High Yield et le Barclays Capital Global Aggregate Corporate Bond.
Pour le troisième trimestre 2010, le bénéfice d’exploitation de Principal Global Investors, filiale de Principal Financial Group, est ressorti à 15 millions de dollars contre 10,5 millions pour la période correspondante de 2009 grâce à une augmentation des commissions de transaction et à une hausse de l’encours. Les actifs gérés pour le compte de tiers sont ressortis au 30 septembre à 76,2 milliards de dollars, contre 73,2 milliards un an auparavant.
p { margin-bottom: 0.08in; } Sion Cole is leaving the consulting firm Hewitt and joining the Global Asset Management division of UBS as Senior Strategist in the Global Investment Solutions (GIS) team. Cole studied at the University of Cardiff, and began his career as a chartered accountant for pension funds at Mercer in 2000. Two years later, he took over as head of the investment team for Hewitt in Bristol. He later combined these responsibilities with those of head of consulting for pension regime administration, until 2010. Cole will be based in London, and will aim to make the range of GIS services more widely known in the UK.
East Capital has announced that the temporary suspension for new subscriptions of the East Capital Baltic Fund was lifted on Monday, November 1, 2010. The fund has been temporarily closed since 20 October because of very large recent inflows to the fund, due to a strong performance in the region since the beginning of the year.Should, however, the fund re-experience flows that cannot be managed in a way that safeguards the unit-holders’ interest, the board may decide to close the fund for subscriptions again, says a press release.
p { margin-bottom: 0.08in; } The International Association of Insurance Supervisors (IAIS) on 2 November announced plans to evaluate the systemic risks emanating from insurers worldwide and to consider ways to apply recent banking regulatory reforms to the insurance sector. At their triennial meeting in Dubai, the IAIS, which inlcudes regulators from 140 countries and over 120 insurers, established a two-year calendar for evaluating the recommendations of the Financial Stability Board (FSB) for financial reforms, the association says. “The evolution of the insurance sector with a growing number of insurers who extend their activities worldwide … has increased pressure to institute reforms,” says the president of the IAIS, Peter Braumüller. Although the association admits that traditional insurers present few systemic risks, regulators say they must be vigilant in the face of “the opacity of the borders of the financial sector” as it touches on insurers.
p { margin-bottom: 0.08in; } Investors whose good luck ran out along with the boom times are now turning to “core” real estate assets, mature properties offering good returns, while funds specialised in turnaround situations are continuing to suffer, the Wall Street Journal reports. The CalPERS pension fund has sold off two opportunistic funds from CityView which invest in residential real estate to Blackstone Group for USD225m, including debt. The CalSTRS pension fund has announced that it will increase its allocation to core real estate funds from 35% to 50%, reducing its exposure to higher-risk RE funds from 65% to 50%. Goldman Sachs is launching a range of lower-risk real estate funds in the wake of losses for the Whitehall range of higher-risk real estate funds. The real estate fund from JP Morgan Chase, which previously weighed in at as much as USD11.5bn, has seen net outflows of USD1.8bn during the crisis, but has attracted USD3bn since the beginning of this year.
Selon Asian Investor, Man Investments a ouvert son produit CTA, Man AHL Trend, aux investisseurs particuliers à Singapour. Man AHL Trend est un véhicule au format Ucits III déjà disponible en Europe, en Allemagne, en Italie et en Espagne. L’investissement minimum est de 20.000 dollars de Singapour, soit environ 15.500 dollars.
La société de gestion suédoise East Capital, spécialisée dans les marchés émergents, annonce la réouverture du East Capital Baltic Fund le 1er novembre. Le fonds investi dans les pays baltes avait été fermé temporairement le 20 octobre après un niveau très important de souscriptions lié à la forte performance de la région depuis le début de l’année.East Capital précise dans un communiqué que si le fonds fait à nouveau l’objet de flux de nature à ne pas permettre la protection des intérêts des souscripteurs, une nouvelle fermeture pourrait être décidée.
Mardi, Ferrovial a surpris le marché en revendant pour 654 millions d’euros la totalité du capital de Swissport, le plus gros opérateur mondial de manutention, rapporte Cinco Días. L’acquéreur est le capital-investisseur PAI Partners, qui reprend une dette de 226 millions d’euros. Pour Ferrovial, qui va pouvoir réinvestir le produit de cette cession dans de nouveaux projets d’infrastructures, cette transaction génère une plus-value de 150 millions d’euros. En 2009, Swissport a réalisé un CA d’un peu plus de 1,12 milliard d’euros.
La CNMV a enregistré le 15 octobre le compartiment Banca Tactical Fund, un compartiment de la sicav luxembourgeoise AC Multistrategy d’Aquila Capital. Le produit pourra être commercialisé par une douzaine de distributeurs dont Allfunds Bank, Calyon, Banque Privée Edmond de Rothschild Europe.
Javier Ferrán, associé du capital-investisseur britannique Lion Capital (créé en 2004 par des anciens de KKR), a conclu un accord de principe (MOU) avec Corpfin Capital pour boucler sous un mois le financement de l’acquisition de l’espagnol Restauravia qui possède les chaînes de magasins en franchise Il Pastificcio, Trastevere et La Tagliatella, rapporte Cotizalia. Lion Capital compte investir environ 100 millions d’euros dans cette opération.
Dans un entretien accordé à Il Sole – 24 Ore, Larry Fink, le CEO de BlackRock, déclare que l’Italie est un pays où son groupe veut croître, grâce à de nouveaux produits. «Nous connaissons l’une de nos meilleures années», dit-il. La société de gestion distribue déjà des fonds auprès de banques du calibre d’Intesa Sanpaolo, UniCredit et Mediolanum. Et elle gère aussi des mandats d’investisseurs institutionnels comme Polaris et Fondaco.
State Street Global Advisors (SSgA) vient de nommer Danilo Verdecanna en tant que managing director de SSgA Italia. Il travaillera sous la direction de Marco Fusco, qui vient d’être nommé administrateur délégué de SSgA France, mais qui conserve néanmoins la fonction de responsable du marché italien (country head Italia). Danilo Verdecanna travaille chez SSgA depuis 2007, récemment en tant que responsable de la distribution wholesale en Italie. Précédemment, il était chez Axa Investment Managers.
L’opérateur boursier londonien a décidé de reporter la migration de son marché principal vers le nouveau système de cotation Millenium à l’an prochain après qu’un problème technique a suspendu les échanges durant deux heures hier sur sa plate-forme Turquoise. Celle-ci a basculé sur le nouveau système le 4 octobre dernier. Selon le LSE, la perturbation a été causée par une erreur humaine.
La banque américaine pourrait vendre 475 millions de dollars de participations liées à des fonds de CVC Capital Partners, ont confié des sources proches du dossier à Bloomberg. Les actifs concernés comprennent 250 millions de dollars d’intérêts dans deux fonds asiatiques et 15 millions d’euros dans un fonds européen. A cela s’ajoutent 210 millions d’euros de participations que la banque a accumulées au fil du temps en tant qu’investisseur aux côtés de CVC.
Au deuxième trimestre 2010, l’indice notaire-Insee des prix des appartements anciens, publié mardi, a augmenté de 2,2% sur trois mois et de 6,3% sur un an, tandis que celui des maisons anciennes a progressé de 2,3% sur trois mois et de 5,7% sur un an. Selon les notaires de France, ce rebond des prix et des volumes dans l’Hexagone a toutes les raisons de se prolonger au début de l’an prochain, grâce à des taux d’intérêt qui devraient rester bas.
La société de private equity a pris 11% du capital d’Arismore, société spécialisée dans la transformation et la sécurisation des systèmes d’information. Basée en région parisienne, elle compte aujourd’hui une centaine d’employés.
Les républicains ont gagné la majorité à la Chambre des représentants et renforcé leur présence au Sénat à l’occasion des élections américaines de mi-mandat.
Avec une majorité à la Chambre des représentants, les républicains vont utiliser leur pouvoir pour s’attaquer à la réforme financière et à celle de la santé
La nouvelle présidente élue du Brésil, Dilma Rousseff, a indiqué dans un entretien à la chaîne télévisée qu’elle souhaitait ramener la dette publique à 42% du PIB, afin de pouvoir commencer à réduire les taux d’intérêt qui sont actuellement à 10,75%. Cette baisse du déficit passera selon elle par une refonte du système de taxe.
La banque centrale chinoise a déclaré qu’elle normaliserait progressivement sa politique monétaire, même si celle-ci reste «modérément accommodante». Elle ajoute qu’elle améliorera sa gestion de la liquidité pour assurer une croissance du crédit appropriée.