La commission des sanctions de l’AMF s’est penchée, jeudi 9 décembre, sur la montée de Wendel au capital de Saint-Gobain à partir de l’automne 2007, note l’Agefi. Le rapporteur a demandé un abandon pur et simple des griefs retenus contre Wendel et Jean-Bernard Lafonta. Reprenant les griefs, le représentant du Collège a contesté cette position. La décision est attendue avant la fin de l’année, précise le quotidien.

Selon La Tribune, suite aux négociations obligatoires sur les salaires cette année à la Société Générale, la direction a proposé une augmentation générale pérenne de 1 % des salaires versée intégralement en janvier, avec un plancher de 500 euros par an concernant 30.000 des 37.000 salariés en France.

Ancien président de BNP Gestions et de La Française des Placements, Arnaud Clément-Grandcourt a rejoint Diamant Bleu Gestion (184 millions d’euros d’encours actuellement) pour y gérer selon ses principes le dernier-né de la gamme, la sicav actions internationales «contrarian» Diamant Bleu LFP Croissance et Résilience (les quatre autres produits sont des FCP). Le fonds a été créé le 22 novembre 2010 et a commencé d’opérer le 6 décembre. Il doit compter environ une trentaine de lignes, et son benchmark est un hybride 60 % Eurostoxx 50 dividendes réinvestis/40 % Eonia capitalisé.Lors d’une présentation à Paris le 9 décembre, Christian Jimenez, co-fondateur et président de Diamant Bleu Gestion, a expliqué que le nouveau fonds a obtenu d’entrée 11,33 millions d’euros d’un petit cercle d’institutionnels et de particuliers. Il devrait se situer à 15 millions d’euros d’encours fin décembre et 30 millions fin janvier, compte tenu des engagements pris par des investisseurs déjà convaincus.L’OPCVM Croissance et Résilience est conçu pour traverser des périodes difficiles avec des risques croissants (monétaire, géopolitiques, climatiques, etc) qui peuvent se cumuler ou se succéder. Les méthodes de gestion traditionnelles n'étant pas appropriées, Arnaud Clément-Grandcourt souligne qu’il serait peu judicieux, face à une telle situation, «d'être tout le temps défensif, parce qu’il y a souvent des rebonds à ne pas manquer, même s’ils ne sont pas durables».C’est pourquoi le nouveau fonds comporte «deux poches, qui reflètent deux processus, la philosophie commune étant le contrôle des risques» poursuit le gérant. «Il ne faut pas confondre défensif et résilient, capable de rebondir. Autrement dit, il n’y a pas que des actions de croissance dans la poche croissance et pas seulement des actions de rendement dans la poche résilience. En fait, au rang des premières, on trouve des valeurs qui doivent surperformer quand les marchés sont haussiers et qui doivent moins perdre, donc gagner, lorsqu’ils sont baissiers».Dès lors, Arnaud Clément-Grandcourt opère une gestion contrarian de long terme, sans stop-loss. Il utilise pour cela dix scenarios principaux de risques déclinés en vingt sous-scenarios. Les sept thèmes «séculaires» identifiés comme associant croissance et résilience sont l'énergie, les matières premières rares, les matières premières agricoles, la santé, l’eau le climat et les infrastructures. «Souvent ce seront des sociétés du Nord exposées aux émergents, surtout asiatiques», note le gérant, tandis que Christian Jimenez insiste pour sa part sur le parti-pris de liquidité des titres.La formule s’appuie sur une grande souplesse d’allocation entre les poches croissance et résilience. Le fonds doit ou peut être investi entre 60 % et 100 % en actions. Et il peut, le cas échéant, être à 100 % en actions résilientes, tandis que le gérant évitera de dépasser les 50 % pour le portefeuille croissance. «Nous recherchons la dissymétrie des risques, sachant que les risques de baisse doivent être inférieurs aux risques positifs», poursuit Arnaud Clément-Grandcourt, qui insiste sur son tropisme pour les indicateurs avancés et coïncidents, notamment en matière de liquidité, pour se protéger. Le fonds est géré dans une optique de moyen terme, en long-only, sans effet de levier et sans dérivés.CaractéristiquesDénomination : Diamant Bleu LFP Croissance et RésilienceCodes Isin : parts I : FR0010892588Parts S : FR0010957936Commission de gestion : parts I 1,50 % maximumParts S : 0,95 % maximumCommission de performance : 20 % de la surperformance par rapport au benchmark, avec high watermark

Actuellement, les cinq fonds de Diamant Bleu Gestion (*) sont commercialisés auprès des caisses de retraite, d’assureurs et de banques pour leur compte propre."Ces produits, qui intéressent aussi les family offices et les banques privées, comportent tous des parts retail qui n’ont pas jusqu'à présent été marketées activement», a indiqué le 9 décembre Christian Jimenez, co-fondateur et CEO de Diamant Bleu Gestion et dirigeant d’Imene investment Partners (75 % de DBG). Avant d’ajouter qu’en accord avec l’actionnaire UFG-LFP (qui détient 15 % des parts) et qui fournit à DBG tout son middle office - comme le rappelle Hugues Le Maire (qui possède 10 % de parts) - les portefeuilles devraient être ouverts à partir d’avril 2011 aux conseillers en gestion de patrimoine (CGP).Par ailleurs, Christian Jimenez a indiqué que François-Xavier Chevallier a rejoint DBG comme gérant voici quelques semaines. Il a signé le 9 novembre la première lettre économique mensuelle de la société de gestion, dont il est aussi devenu le directeur des études économiques.(*) Diamant bleu LFP, Diamant bleu Monde LFP et Diamant Bleu Responsable pour les diversifiés, Diamant Bleu LFP Rotation Sectorielle et Diamant Bleu LFP Croissance et Résilience pour les fonds d’actions

Wegelin Asset Management -a division of Swiss-based private Bank Wegelin- which started on the French market in January, has spent all this time since then to set the bases for its development en France. It has started to concentrate on institutional investors who are managing their own account, just like it does in Switzerland where the company has a broad client base among pension funds and insurance companies.However, to be successful on the French market, Wegelin wished to go further. In order to contact other professional investors (FoFs, private banks and so on), the asset management company recently passed a partnership with the third party marketer (TPM) Aloha Finance."This approach is adapted to the French market which is very fragmented but where private investors may have needs that are very similar to those of institutional investors. Thus, they are also very interested in our management strategies», says Pierre-Yves Cahart. If this double approach is successful in France, which is a sort or laboratory or testing ground for this kind of model, it could possibly also be used in other European countries, especially in Italy. «Provided that we find the right partners to develop our business», the head of institutional customers in France and French-speaking countries at Wegelin AM says.In the meantime, Wegelin is selling its active indexing equity strategy, managed by Daniel Leveau, the head of the quant management team. After been awarded a sales licence in July, the company started with the active sales drive of the range, which combines active and index-based, market picking strategies and consists of three Luxembourg domiciled UCITS III funds."The response of French institutional investors to this range has been very positive», the manager says. «One must say, though, that French institutional investors were themselves expressing interest for these products, which has prompted us to propose them in France», Cahart confirms.Other strategies might be proposed to French customers in the future, especially the «global diversification» one, which has no sales license in France yet. «We actually register a strong demand for product that include a pre-defined exposure to the different sources of risk», says Cahart.

p { margin-bottom: 0.08in; } The HFRI Fund composite hedge fund index gained 0.326% in November, largely due to good performance for its equity strategies. The HFRI Equity Hedge (Total) Index gained 1.09%, with a significant contribution from energy and base material strategies, which gained 5.20% in November, after gains of 4.05% in October.

p { margin-bottom: 0.08in; } IFAs appear much more optimistic than their clients about outlooks for capital markets, according to the most recent quarterly survey by Russell Investments, “Financial Professional Outlook” (FPO). 59% of IFAs say they are optimistic about the outlooks for capital markets in the next three years, while only 7% of them say that their clients are optimistic. The study also finds that 78% of IFAs say their clients report that economic uncertainty presents an obstacle to the realisation of their financial objectives. 61% say that the volatility of the markets worries their clients. In other words, IFAs are facing an enormous job to rebuild relationships of trust with their clients, whose confidence was in many cases profoundly shaken by the financial crisis.

p { margin-bottom: 0.08in; } Currently, the five funds from Diamant Bleu Gestion ( Diamant Bleu LFP, Diamant Bleu Monde LFP and Diamant Bleu responsable, the diversified funds, Diamant Bleu LFP Rotation Sectorielle and Diamant Bleu LFP Croissance et Résilience, the equities funds), have been on sale directly to pension funds, insurers and banks.“These products, which are also interesting for family offices and private banks, all have retail shares which so far have not been actively marketed,” Christian Jimenez, co-founder and CEO of Diamant Bleu Gestion and head of Imene Investment Partners (which controls 75% of DBG), announced on 9 December. He added that in agreement with the shareholder UFG-LFP (which controls 15% of shares), and which provides DBG with all of its middle office - as Hugues Le Maire, who controls 10% of shares, observes – the portfolios will be made available to IFAs from April 2011.Jimenez also announced that François-Xavier Chevallier joined DBG as a fund manager a few weeks ago. On 9 November he signed the first monthly economic letter from the management firm, as he has also become the director of economic studies.

Wegelin Asset Management -a division of Swiss-based private Bank Wegelin- which started on the French market in January, has spent all this time since then to set the bases for its development en France. It has started to concentrate on institutional investors who are managing their own account, just like it does in Switzerland where the company has a broad client base among pension funds and insurance companies.However, to be successful on the French market, Wegelin wished to go further. In order to contact other professional investors (FoFs, private banks and so on), the asset management company recently passed a partnership with the third party marketer (TPM) Aloha Finance."This approach is adapted to the French market which is very fragmented but where private investors may have needs that are very similar to those of institutional investors. Thus, they are also very interested in our management strategies», says Pierre-Yves Cahart. If this double approach is successful in France, which is a sort or laboratory or testing ground for this kind of model, it could possibly also be used in other European countries, especially in Italy. «Provided that we find the right partners to develop our business», the head of institutional customers in France and French-speaking countries at Wegelin AM says.In the meantime, Wegelin is selling its active indexing equity strategy, managed by Daniel Leveau, the head of the quant management team. After been awarded a sales licence in July, the company started with the active sales drive of the range, which combines active and index-based, market picking strategies and consists of three Luxembourg domiciled UCITS III funds."The response of French institutional investors to this range has been very positive», the manager says. «One must say, though, that French institutional investors were themselves expressing interest for these products, which has prompted us to propose them in France», Cahart confirms.Other strategies might be proposed to French customers in the future, especially the «global diversification» one, which has no sales license in France yet. «We actually register a strong demand for product that include a pre-defined exposure to the different sources of risk», says Cahart.

In a meeting with Newsmanagers, Jean-Louis Laurens, managing partner, and Arnaud Perrier, director of development at Rotschild & Cie Gestion, discuss the plans which the management firm has for the near future, especially on the emerging markets. “We now have a fund of funds on these markets,” says Laurens, “but it must be admitted that it does not represent the management of our own firm.” The firm, aware of its late arrival on the market, is looking for an originality to set itself apart. The idea is to form partnerships with “local” management firms in some emerging markets, in order to profit from the high savings capacities in several countries, and their successes as exporters. Local managers will identify opportunities via a selection of shares, and Paris will handle the geographical and asset allocation. The project is at an advanced stage, insofar as discussions have already taken place with several emerging countries.As additions to the fund product range, the firm is also looking at alternative multi-management – but not necessarily in France, nor on the European continent, but most likely on the US market.Laurens also discusses the recent sale of the Sélection R platform, and explains that the sale was part of a natural “refocusing” of the asset management firm on the advising and management professions. “Operating the platform costs capital and a lot of administrative energy to manage,” he says. In addition, the platform, based on completely open architecture, was not a high-performance way to sell the house funds.” The situation will develop more favourably in the future. It will allow Rotschild & Cie Gestion to increase assets from EUR22bn currently, to EUR30bn by the end of 2014, according to the objective set by the directors of the firm.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Citi Private Bank has recruited John Woods as chief investment officer for the Asia-Pacific region, in order to extend its advising product range and adapt its regional allocation services to the needs of clients. Woods will be based in Hong Kong, and is seeking a portfolio manager to work alongside him. Woods previously worked as a partner at the alternative management firm Lincoln Vale in London, where he was responsible for Asian equities and fixed income.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of November 2010, assets at the high-yield asset management firm Muzinich & Co topped USD9bn, of which USD2.690m were for five sub-funds of the Irish Sicav.The Paris office, led by Eric Pictet, stated on 9 December that “all funds have posted a significant increase in their assets due to net subscriptions” and positive market effects.Assets for the Enhancedyield € increased to USD415m (EUR342m) from USD73m as of the end of December 2009, while the Americayield $ rose to USD1.486bn from USD734m. The ShortDurationHighYield fund, launched only on 4 October, has already attracted USD168m.The conclusion of Muzinich is that “all funds now have sufficient assets to welcome all types of investors.”

p { margin-bottom: 0.08in; } The financial ratings agency Fitch Ratings announced on 9 December that it is moving its London headquarters to Canary Wharf. From 13 December, the new offices will be home to all of the group’s London-based activities.

p { margin-bottom: 0.08in; } Stefan Zayer will join Rupert Hengster as co-head of the German activities of Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM). For the moment, the opening of the future Frankfurt offices is awaiting approval from the supervisory authorities, EdRAM announced on 9 December. Zayer will be director and vice-spokesman of the board of directors at EdRAM Germany, with responsibility for third party institutional activities. From 2005 to the present, he was head of the “new clients” activity in the institutional sales branch of Lazard Asset Management in Frankfurt. Philippe Couvrecelle, chairman of the board at EdRAM, told Newsmangers at the end of September that the Frankfurt office would eventually have five staff, and that it would initially target institutional clients (see Newsmanagers of 27 September).

p { margin-bottom: 0.08in; } From 1 January 2011, the Hamburg private bank M. M. Warburg & Co KgaA will be taking over the remaining 49% stake which the savings bank of Bremen still held in the Bremen-based private bank Bankhaus Carl F. Plump & Co. The price of the acquisition has not been disclosed. Warburg, which has owned 515 of Plump since 1999, will maintain the CEOs of Plump, Heinz Schwind and Marko Broischinski, in their positions.

p { margin-bottom: 0.08in; } The US management firm Southeastern Asset Management, which is a shareholder both in the Spanish firm ACS and in the German firm Hochtief, in which it holds a 5.19% stake, is calling for the resignation of the managing board and the supervisory board at Hochtief, Expansión reports. It accuses the heads of the German group of having authorised a capital increase which allowed Qatar to take control of 9.1% of the business, which will require ACS to improve the terms of its takeover bid.Southeastern AM is upset by the outcome, as the Qatar sovereign fund will pay EUR57.114 per share, while shares in Hochtief were trading on the day of the announcement at EUR60.12.The German asset management firm DWS (Deutsche Bank) agrees with Southeastern’s criticisms, as the deal also dilutes its own stake.

Selon Asian Investor, Citi Private Bank vient de recruter John Woods en tant que chief investment officer pour la zone Asie-Pacifique afin d'élargir son offre de conseil et d’adapter ses services régionaux d’allocation aux besoins de la clientèle. Basé à Hong Kong, John Woods recherche dès à présent un gérant de portefeuille qui travaillera à ses côtés.John Woods travaillait précédemment en tant qu’associé au sein de la société de gestion alternative Lincoln Vale à Londres où il avait la responsabilité des actions et du fixed income asiatiques.

Le gestionnaire britannique Schroder Investment Management (Schroders) a entamé le 9 décembre la commercialisation en Allemagne du fonds luxembourgeois Global Demographics & Wealth Dynamics, un compartiment actions de sa sicav Schroder International Selection Fund (Schroders ISF). Le fonds a été lancé le 23 novembre.Le portefeuille sera investi dans des entreprises susceptibles de profiter de l'évolution démographique (vieillissement des populations) ainsi que des modifications intervenant dans la répartition de la richesse. Le gérant, Jürgen Lanzer, a pour objectif avec son équipe de surperformer le MSCI All Countries World Index sur un cycle.La sélection s’opérera à partir d’un univers de 2.400 sociétés, dont le gérant ne retiendra que 40 à 60 titres.Caractéristiques:Dénomination : Schroder ISF Global Demographics & Wealth DynamicsCode Isin : parts A (USD): LU0557290698parts A (EUR hedged): LU0557291076Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,5 %Souscription minimale initiale : 1.000 euros ou 1.000 dollars

Le 26 novembre, DWS Investments (Spain) a enregistré auprès de la CNMV le fonds de fonds de performance absolue DB Evolution Defensive, pour lequel la durée minimale de détention recommandée est de 3 ans. Ce fonds vise une performance annuelle -non garantie- supérieure à celle de l’Eonia + 50 points de base avec une volatilité ex ante inférieure ou égale à 5 %, quelle que soit par ailleurs l'évolution des marchés.En conditions normales, le fonds sera exposé directement ou indirectement aux actions dans une proportion comprise entre 0 et 30 %, principalement des moyenne et grandes capitalisations. Dans l’obligataire, il n’y a aucune règle prédéfinie en matière de duration moyenne, ni en termes de notation minimale.Caractéristiques Dénomination : DB Evolution DefensiveCode Isin : ES0125755001Commission de gestion : 1,2 %Commission de performance : 9 % de la surperformance par rapport à l’Eonia + 50 points de base

Laurent Camilli, Philippe Croppi et Philippe Guezenec, les trois associés de DC Advisory France (ex-Close Brothers) qui viennent de quitter la société, ont fondé Easton Corporate Finance, a révélé CFNews. Conseil en M&A et en restructuration, la boutique ciblera les sociétés d’une valeur comprise entre 25 et 500 millions d’euros. L’équipe d’Easton devraitcompter 15professionnels début 2011.

Société Générale Securities Services (SGSS) a confirmé la signature d’un accord commercial avec Oddo Services pour développer une offre conjointe de services titres à destination des acteurs de la gestion privée de taille moyenne en France. Ces acteurs représentent quelque 500 établissements.

Le gérant américain a annoncé jeudi la cession d’un portefeuille de 11 milliards de dollars de parts de titrisation. La transaction se traduira par une perte après impôt de 350 millions dans les comptes du quatrième trimestre 2010. Elle devrait réduire les revenus 2011 de 375 millions. Le portefeuille incluait des titres adossés à des prêts hypothécaires américains et européens (4,1 milliards et 2,5 milliards) ainsi que d’autres prêts (ABS, 3,7 milliards et 0,6 milliard respectivement). State Street les avait notamment hérités des conduits ABCP qu’il sponsorisait. Le groupe réinvestira dans des titrisations notées AAA et AA, mais aussi en Treasuries et en dette émise par des agences gouvernementales. Il anticipe aussi l’éventuelle adoption des règles Bâle 3 aux Etats-Unis. Au 30 septembre 2010, en pro forma, l’opération fait passer son ratio de solvabilité Tier one common capital de 13,9% à 16,6%. Il serait de 8,8% sous Bâle 3. Le Wall Street Journal croit savoir que Barclays Capital et Goldman Sachs ont acquis « la plupart des titres ».

Selon l’étude Mergermarket/Merrill DataSite, le financement des transactions proviendra avant tout des ressources internes aux entreprises

Mardi et mercredi, les prix des contrats futures sur les maturités allant de janvier 2011 à mai 2012 ont dépassé ceux des contrats allant de juin à décembre 2012

Cette semaine, les prix des contrats à terme des maturités allant de janvier 2011 à mai 2012 ont dépassé ceux des contrats allant de juin à décembre 2012.

L'activisme du liquidateur américain Irving Picard pourrait léser indirectement les investisseurs européens floués par l'escroc, estime Deminor

Le premier Forum financier franco-russe a confirmé les convergences de vue entre les deux capitales sur la régulation financière

Leur actif net s'est accru de 1.200 milliards de dollars au cours du troisième trimestre, grâce au rebond des marchés boursiers

La réforme de la comptabilité de couverture proposée hier par l’organisme devrait permettre d'élargir le champ d’application de cette règle et de mieux refléter la politique de gestion des risques des entreprises, avec une moindre volatilité des résultats.

La société de private equity a soumis selon le quotidien britannique, qui n’identifie pas ses sources, une offre de 655 à 680 millions de livres (de 780 à 810 millions d’euros) pour le rachat de Phones4U, respectant in extremis la date limite de fin d’envoi des propositions fixée hier.