CAC 40 : la reprise amorcée en mai dernier devrait se poursuivre
Le plus haut inscrit en 2010 à 4.090 points reste le premier objectif
Le Fonds de réserve adapte sa stratégie
Désormais adossé à la Cades, le FRR va devoir décaisser 2,1 milliards d’euros par an. Conséquence: un changement dans sa politique de placement, qui vient d'être adopté par le conseil de surveillance et qui s’est déjà traduit par des modifications substantielles dans ses appels d’offres.
La normalisation du marché de l'emploi américain prendra du temps
Les Etats-Unis n’ont créé en décembre que 103.000 emplois contre 150.000 attendus, mais le taux de chômage s'est replié de 9,7 à 9,4 %
La dette bancaire senior est sous tension
Les marchés s'inquiètent d'une possible mise à contribution des créanciers, voulue par Bruxelles
La France met la dernière main à la préparation du G20
A la tête du G20 depuis novembre dernier et pour un an, Paris s’organise pour faire avancer ses priorités
« Les taux longs sont sur une tendance claire à la hausse »
Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC
L'Agirc Arrco attribue un mandat obligataire
De sources concordantes, l’Agirc Arrco vient d’attribuer un mandat de gestion fixed income de 800 millions d’euros sur les obligations européennes à BNP Paribas Investment Partners et BlackRock. Les deux sociétés de gestion se verront allouer chacune 400 millions d’euros. L’organisme qui gère les régimes de retraite complémentaire des salariés et cadres du secteur privé avait présélectionné trois candidats avant les fêtes de Noël à l’issue d’un appel d’offres, et a finalement décidé de scinder le mandat en deux. L’Agirc Arrco n'était pas joignable vendredi matin pour commenter l’information.
Le commerce extérieur de la France a rebondi en novembre
Le déficit commercial de la France s’est légèrement creusé en novembre. Les statistiques mensuelles publiées vendredi par les Douanes montrent un déficit de 3,869 milliards d’euros en novembre après 3,712 milliards (révisé) en octobre. Les exportations ont atteint 35 milliards en novembre, soit une hausse de 8,6% par rapport au mois précédent, atteignant ainsi leur plus haut niveau depuis septembre 2008. Les importations ont parallèlement crû de 8,2% à 38,870 milliards, un montant sans précédent depuis octobre 2008.
La production industrielle allemande recule plus que prévu
La production industrielle allemande s’est contractée plus que prévu en novembre, plombée par la production manufacturière et la construction, selon les statistiques publiées vendredi par le ministère de l’Economie. La production a reculé de 0,7% sur un mois, après une progression de 3% en octobre (révisé de 2,9%).
Ralentissement de la croissance dans la zone euro supérieur aux attentes
La croissance économique de la zone euro a ralenti plus que prévu au troisième trimestre, montrent les chiffres révisés publiés vendredi par Eurostat, tandis que le taux de chômage de la zone est resté stable en novembre à 10,1%. Le bureau de la statistique de l’Union européenne a revu à +0,3% la variation du PIB des 16 pays membres de la zone euro par rapport au trimestre précédent, contre 0,4% en première estimation.
Barack Obama va nommer Gene Sperling comme conseiller économique
Au lendemain de la nomination de William Daley aux fonctions de secrétaire général de la Maison blanche, Barack Obama va charger un autre ancien de l’administration Clinton, Gene Sperling, de diriger son Conseil économique national (NEC), où il succédera à Larry Summers.
07/01/2011
OFI AM wins a USD150m quota
p { margin-bottom: 0.08in; } After obtaining a QFII license last May, which allows it to manage Chinese A-class shares (see Newsmanagers of 15 June, 2010), the French asset manager OFI Asset Management has announced that on 27 October of last year it was granted a quota of USD150m by the Chinese authorities. According to the regulations now in force, OFI AM has until 30 April 2011 to fill the quota. Advised by the Chinese management firm Great Wall Fund Management, OFI AM has launched a Luxembourg SIF fund, denominated in US dollars, and available in two share classes (euros and dollars). The product is aimed at institutional clients. Two analyst-managers from Great Wall Fund Management are dedicated to overseeing the management of the fund. At OFI Asset Management, the fund will be managed by Haiyan Li-Labbé, director of projects for Asia.
07/01/2011
L'Irlande plombe les comptes de KBC
Le groupe financier belge KBC a annoncé, jeudi 6 janvier, que ses résultats sous-jacents au quatrième trimestre 2010 seront influencés par un renforcement des provisions constituées pour le portefeuille de crédits irlandais et un cas d’irrégularités constaté chez KBC Lease UK. L’établissement va constituer des provisions supplémentaires exceptionnelles nettes comprises entre 315 millions d’euros et 330 millions d’euros (en fonction de la taxation).
Pioneer lance un fonds à formule sur l’Asie
Pioneer lance Pioneer UniCredit a formula Asia Maggio 2016, un fonds à formule s’adressant aux investisseurs souhaitant investir sur les marchés actions des principaux pays asiatiques avec une protection du capital, rapporte Bluerating. A l’échéance du fonds, le 16 mai 2016, l’investisseur engrangera 35 % de la performance de l’indice S&P Asia 50 Daily Risk Control 15 % en euros avec un plafond de 200 %. En cas de perte, il récupérera sa mise initiale.
07/01/2011
Société Générale Securities Services obtient un mandat de banque dépositaire
Société Générale Securities Services annonce avoir été mandatée par Fondo Italiano di Investimento per le Piccole e Medie Imprese pour lui fournir des services de banque dépositaire.Fondo Italiano di Investimento per le Piccole e Medie Imprese est un fonds commun de placement d’entreprise réservé aux investisseurs institutionnels, né d’un projet commun entre le Ministère italien de l’Economie et des Finances, l’Association Bancaire Italienne, la Confédération Générale de l’Industrie Italienne, la Caisse des Dépôts et Consignations italienne, Intesa SanPaolo, Unicredit et la Banque Monte dei Paschi di Siena, avec pour objectif de favoriser le développement des petites et moyennes entreprises en Italie.
07/01/2011
Deka passerait sous le contrôle des caisses d'épargne
Les douze associations régionales des caisses d'épargne (431 établissements) et les huit Landesbanken possédant respectivement chacune 50 % de DekaBank sont tombées d’accord pour valoriser le gestionnaire d’actifs à 4,7 milliards d’euros. Cela signifie, poursuit la Börsen-Zeitung, que si chacune des parties concernées l’accepte, Deka va racheter ses propres titres pour 1 milliard d’euros tandis que les caisses d'épargne devront financer le montant restant de 1,35 milliard d’euros.
State Street a fait enregistrer en France tous les compartiments de SSGA Luxembourg
Sans s’imposer le fardeau d’un communiqué de presse, State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé avoir désormais bouclé le programme qui consistait à faire enregistrer en France chacun des dix-neuf compartiments de sa sicav luxembourgeoise State Street Global Advisors Luxembourg.Ces agréments ont été obtenus par le gestionnaire américain de manière échelonnée entre le 28 août 2009 et le 19 novembre 2010. Le prospectus complet en français publié sur le site de l’AMF date de juillet 2010.
07/01/2011
Le Groupe Pasteur Mutualité recrute une directrice de la stratégie
Le Groupe Pasteur Mutualité a annoncé, jeudi 6 janvier, le recrutement d’Alexandra Loiselet en tant que directrice de la stratégie, en charge du reporting financier et des plates‐formes de gestion. La Direction Comptable et Financière et la Direction des Services aux Adhérents lui seront rattachées, précise un communiqué.Agée de 42 ans, Alexandra Loiselet a exercé différentes responsabilités dans le contrôle de gestion, la comptabilité, le back‐office prévoyance et assurances collectives au sein d’Aviva pendant 11 ans. En 2007, elle rejoint la société d’investissement Schroders (gestion d’actifs) avant d’intégrer AXA France en 2009 pour assurer le suivi de filiales.
07/01/2011
F&C demande à ses actionnaires de voter contre Sherborne
F&C demande à ses actionnaires de voter contre la proposition de l’investisseur activiste Sherborne Investors de limoger son président Nick MacAndrew et l’administrateur Brian Lacombe, lors de l’assemblée générale du 3 février. Sherborne Investors, qui a bâti une position de 17,5 % dans le capital de la société de gestion britannique, demande à la place la nomination au conseil d’administration d’Edward Bramson, qui serait ensuite promu président, Ian Brindle et Derham O’Neill. Le conseil d’administration de F&C estime que les résolutions de Sherborne ne sont pas dans l’intérêt des actionnaires. Selon eux, la stratégie de la société de gestion fonctionne. Selon Keith Bedell-Pierce, administrateur indépendant senior, «le conseil d’administration est unanime dans sa conviction que les résolutions de Sherborne ne sont pas dans le meilleur intérêt de l’ensemble des actionnaires de F&C. Elles pourraient aussi avoir un impact négatif sur les relations de F&C avec les autres parties prenantes clés comme les salariés, les clients, les consultants, les conseillers financiers, les agences de notation de fonds et les autres partenaires de distribution. Ces résolutions interviennent au moment où la société s’est enfin stabilisée après une longue période d’incertitude en matière actionnariale qui était dommageable et alors que le conseil d’adminsitration est uni derrière une stratégie de redressement qui marche». Nick McAndrew, président de F&C, déclare : «Sherborne a réclamé une assemblée générale sans présenter de stratégie alternative (…). Ses agissements risquent de créer de nouvelles incertitudes pour l’activité (…)».
db x-trackers lance le premier ETF européen inversé sur les émergents
Le 6 janvier, db x-trackers (Deutsche Bank) a fait admettre à la négociation sur le London Stock Exchange (LSE) onze ETF de droit luxembourgeois, ce qui porte à 124 le nombre de tels produits de db x-trackers cotés à Londres.Tous sont disponibles en parts dollars et livres sterling et chargés à 0,45 %, sauf le tout nouveau db x-trackers MSCI Emerging Market Short Daily Index ETF, qui affiche un taux forfaitaire de frais sur encours de 0,95 % et qui serait selon le promoteur le premier ETF inversé sur un indice marché émergents à être disponible en Europe. Les autres fonds nouvellement admis sur le LSE contre les db x-trackers MSCI World Consumer Distretionary TRN, Consumer Staples TRN, Energy TRN, Financials TRN, Health Care TRN, Industrials TRN, Information Technology TRN, Materials TRN, Telecommunication Services TRN et World Utilities TRN.
07/01/2011
Un co-fondateur de Galleon lance Rockledge Capital
Gary Rosenbach, qui a été l’un des co-fondateurs -avec Raj Rajaratnam- de Galleon Group en 1997, s’est associé à James Burnitt, managing director chez Thomas H. Lee Capital, pour créer Rockledge Capital, une société qui investira dans des hedge funds et qui gérera des fortunes familiales, rapporte The Wall Street Journal. A noter que Gary Rosenbach n’a absolument pas été mis en cause par la justice dans l’affaire de délits d’initiés qui a provoqué la chute de Galleon Group.
FrontPoint lève plus d'un milliard de dollars
Le 6 janvier, FrontPoint Partners, la société dirigée par Dan Waters et Mike Kelly qui a été impactée l’an dernier par l’enquête du gouvernement américain sur les délits d’initiés, a annoncé avoir procédé au «closing» de son plus grand fonds, le FrontPoint-SJC Direct Lending Fund LP, avec des engagements de souscription (pour cinq ans) supérieurs à 1 milliard de dollars, rapporte The Wall Street Journal. Malgré l’enquête, FrontPoint a été capable de réunir cette somme en seulement neuf mois, dont 40 % auprès de clients existants.Le nouveau fonds est géré par Stephen Czech, ancien managing director et gérant de portefeuille chez Gottex Fund Management. Il consent des senior secured loans à des sociétés américaines de taille moyenne affichant un chiffre d’affaires compris entre 75 millions et 500 millions de dollars et un ebitda de 7,5 millions à 50 millions de dollars.
Morgan Stanley et Algebris lancent un Ucits III
Morgan Stanley vient de lancer un nouveau fonds sur sa plate-forme irlandaise FundLogic Alternatives. Il sera géré par Algebris Investments et offrira une stratégie long/short actions sur le secteur mondial des services financiers.Il s’agit du premier Ucits d’Algebris, société de gestion alternative composée notamment des gérants de portefeuille Davide Serra et Eric Halet.
Le taux de couverture des fonds de pension remonte à 84,3 % fin décembre
Selon les estimations de BNY Mellon Pension Services, une division de BNY Mellon Asset Management, la forte hausse des actions en décembre (6,8 % de gain pour les actions américaines et 8,1 % pour les actions étrangères) a permis au taux moyen de couverture des fonds de pension d’entreprise américains d’augmenter de 3,8 points de pourcentage, à 84,3 %, son niveau le plus élevé depuis mars 2010.D’autre part, les engagements ont diminué de 0,9 % en décembre grâce à l’augmentation du rendement des rendements obligataires.Depuis fin août, le taux de couverture s’est amélioré de 13,1 points.
07/01/2011
Rydex SGI fusionne ses entités de conseil
La société de gestion américaine Rydex SGI a annoncé la fusion de ses quatre entités de conseil en une seule. A compter du 3 janvier, Rydex Advisors, Rydex Advisors II et Security Global Investors ont été intégrées dans Security Investors, qui devient Rydex Investments.Rydex est aussi sur le point de déménager son siège et de mettre en place une seule plate-forme d’enregistrement des données sur les mutual funds.
07/01/2011
Sabre releases UCITS fund
p { margin-bottom: 0.08in; } Sabre Fund Management has started sales of its first UCITS III fund, the Sabre All Weather Fund, and is in negotiations with an investor over an investment of EUR20-30m, UCITS Hedge reports. The fund tracks two offshore quant funds from the firm.
07/01/2011
db x-trackers launches first European inverse emerging markets ETF
p { margin-bottom: 0.08in; } On 6 January, db x-trackers (Deutsche Bank) released eleven Luxembourg-registered ETFs to trading on the London Stock Exchange (LSE), bringing the number of such db x-trackers products listed in London to 124.All of the products are available in US dollar and pound Sterling share classes, with fees of 0.45%, except the new db x-trackers MSCI Emerging Market Short Daily Index ETF, which charges fees of 0.95%, and which the promoter says is the first reverse ETF based on an emerging markets index to be made available in Europe.
07/01/2011
F&C asks shareholders to vote against Sherborne
F&C has called on shareholders to vote against Sherborne Investors’ plans remove chairman Nick MacAndrew and Brian Lacombe from the asset management company’s board at the the general meeting on 3 February 2011.Sherborne, which has built up a 17.5 per cent stake in the asset manager, has proposed the removal of the chairman, Nick MacAndrew and Brian Larcombe from the board of F&C and the appointment of Edward Bramson, Ian Brindle and Derham O’Neill as directors (Sherborne has also indicated that it will subsequently seek the appointment of Edward Bramson as chairman of F&C). The board of F&C believes that Sherborne’s resolutions are not in the interests of shareholders as a whole. F&C’s senior independent director, Keith Bedell‐Pearce, said: “The board is unanimous in its belief that Sherborne’s resolutions are not in the best interests of F&C’s shareholders as a whole. They may also have a materially negative impact on F&C’s relations with other key stakeholders including staff, clients, investment consultants, financial advisers, fund rating agencies and other distribution partners. The resolutions come at a time when stability has finally been achieved after a prolonged period of damaging ownership uncertainty and when the board is united around a clear turnaround strategy, which is working."Nick MacAndrew, chairman of F&C, said: «Sherborne has requisitioned this general meeting without putting forward an alternative strategy and at a time when stability has finally been achieved. Sherborne’s actions have risked creating renewed uncertainty over the business. Our strategy is working, the results are coming through and this unwelcome and opportunistic move by Sherborne is damaging to the business and is not in the best interests of our shareholders».
07/01/2011
EC launches consultation on bankruptcy for banks
p { margin-bottom: 0.08in; } The European Commission on 6 January launched a consultation on a potential European legislative framework for banking sector bankruptcies. Banks will have until 3 March to send in their comments. The Commission is planning to propose complete legislation by summer 2011 to manage banking crises. Currently, the Commission observes in a statement, there are very few regulations in the European Union to determine what actions may and must be taken by authorities when banks go bankrupt. The consultation seeks the opinions of participants as to the technical details which could be involved in a working out of the general outline delivered on 20 October 2010 for a general European regulatory framework for crises in the financial sector.
07/01/2011
AMF agrees exemption for Hermès family
p { margin-bottom: 0.08in; } The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), announced on 6 January at its daily meeting that it has granted an exemption to the requirement to issue a public offer for shares in the firm Hermès International, applied for by members of the Hermès family group.In order to lock in capital in the firm against a bid by LVMH, which currently controls 20% of the luxuries group, the family shareholders in the business decided in early December to create a holding company which holds more than 50% of the group’s capital. Legally, shareholders, grouped together either in a holding company or a shareholder pact, are required to make a public takeover bid if they hold over one third of capital. They may also request an exemption from the requirement from the AMF, which was the course preferred by the Hermès family. The AMF adds that it will publish an opinion explaining the motives for the decision in the near future. The president of shareholder organisaztion ADAM, Colette Neuville, announced in December that she would appeal any such decisions.