Le Mécanisme européen de stabilité préserve les créanciers privés
Les prêts faits à la Grèce, au Portugal et à l'Irlande n'auront pas de rang privilégié, pour faciliter le retour sur le marché des trois pays
Amundi ambitieux dans la gestion actions
La filiale à 75% du Crédit Agricole vise cette année 7 milliards de collecte nette dans sa gestion actions, qui atteint 108 milliards. Sur un marché en mutation, les clientèles entreprises, institutionnels hors assureurs, et distributeurs tiers sont appelées à monter en puissance.
Le hedge fund Paulson connaît un premier semestre difficile
Le fonds solde avec pertes et fracas son investissement dans Sino-Forest, la société chinoise dont les comptes font l'objet d'une polémique
JPMorgan au service des hedge funds
Le quotidien fait part des nouvelles ambitions de la banque américaine dans le prime brokerage. JPMorgan a fait son entrée dans ces métiers de service aux fonds alternatifs (prêts de titres, gestion des liquidités notamment) il y a trois ans avec l’acquisition de Bear Stearns. La banque devrait annoncer aujourd’hui le lancement de l’activité en Europe.
Le gouvernement grec obtient la confiance du Parlement
D’autres obstacles attendent encore Athènes. Le risque grec influence les « stress tests » bancaires
La Chine s’ouvre aux fonds ouverts étrangers
L’autorité chinoise de régulation des métiers de titres a publié cette nuit seulement sur son site internet une décision datée du 9 juin autorisant les banques commerciales étrangères enregistrées localement de distribuer des fonds ouverts dans le pays. Une décision gage d’égalité des droits promise dans le cadre des discussions bilatérales avec les Etats-Unis le mois dernier.
MSCI recalent la Corée du Sud et Taïwan
Le fournisseur d’indices n’a cette nuit pas accordé le statut de marchés développés aux deux pays, qui demeurent sous surveillance pour un éventuel passage l’an prochain. Représentant un quart de l’indice MSCI mondial des marchés émergents, la Corée du Sud et Taïwan devront surtout progresser en termes de convertibilité de leur monnaie.
La Banque populaire de Chine porte la fourchette du yuan à un nouveau record
La Banque populaire de Chine (PBOC) a fixé lundi le milieu de la fourchette du yuan a un point record à 6,4690 yuans pour un dollar. Ce niveau est supérieur au plus haut historique de 6,4696 pour un dollar atteint lundi par la devise chinoise.
Madrid émet près de 3 milliards d’euros de bons du Trésor à des taux en légère hausse
L’Espagne a émis mardi 2,99 milliards de bons du Trésor à 3 et 6 mois à des taux en légère hausse alors que les investisseurs sont toujours dans l’attente des modalités d’un nouveau plan de soutien à la Grèce. Le montant servi se situe dans le haut de la fourchette annoncée par le gouvernement espagnol de 2,25 à 3,25 milliards et l’opération a suscité une solide demande. Le rendement sur le papier à 3 mois s’est tendu de 18 points de base par rapport à la précédente adjudication en mai et ils n’ont augmenté que d’un point de base sur l'échéance à 6 mois. L'écart de rendement à 10 ans entre les titres d’Etat espagnol et allemand est revenu mardi à 256 points de base, soit 9 points de base en-dessous de son niveau de la veille. L’adjudication espagnole de bons du Trésor était très attendue alors que les résultats décevants de l'émission obligataire de la semaine dernière avaient déclenché des dégagements sur le papier espagnol.
Le risque d'abaissement de la note américaine a augmenté, estime S&P
Le risque d’abaissement de la note attachée à la dette souveraine des Etats-Unis a augmenté faute de consensus politique sur la question de la limite d’endettement du pays, a déclaré mardi l’agence de notation Standard & Poor’s. «Les risques négatifs à moyen terme ont augmenté et nous avons en effet affecté une perspective négative, ce qui signifie qu’il y a une chance sur trois que la note soit abaissée dans les prochaines années», a déclaré Moritz Kramer, directeur des notations souveraines de l’agence en Europe.
La France relève ses prévisions de dette publique de 2011 à 2014
La France relève ses prévisions de dette publique, lit-on dans un document diffusé par le ministère du Budget. La dette atteindrait 85,4% du produit intérieur brut fin 2011, 86,9% fin 2012, 86,4% fin 2013 et 84,8% fin 2014. Le gouvernement prévoyait auparavant un ratio de 84,6% fin 2011, 86,0% en 2012, 85,6% en 2013 et 84,1% en 2014. La trajectoire de réduction du déficit public est confirmée à 5,7% du PIB fin 2011, 4,6% fin 2012, 3,0% fin 2013 et 2,0% fin 2014.
21/06/2011
Carolyn Clancy a été promue executive vice president de FundsNetwork
Fidelity a choisi de promouvoir Carolyn Clancy pour diriger son activité de supermarché de mutual funds. Mutual Fund Wire rapporte qu’elle a été nommée executive vice president de FundsNetwork voici environ un mois. Elle remplace Paul Riley qui a quitté le groupe pour rejoindre Bank of America Merrill Lynch.
AllianceBernstein perd deux contrats au profit de JP Morgan
JP Morgan vient de prendre la gestion de deux mandats de conseil précédemment entre les mains d’AllianceBernstein, rapporte Mutual Fund Wire. Les deux mandats concernés sont le MassMutual Select Diversified International Fund (146,1 millions de dollars) et le MassMutual Select Overseas Fund (572,6 millions de dollars).
BNY Mellon AS va administrer neuf ETF lancés par Direxion
Le 20 juin, BNY Mellon Asset Servicing a annoncé avoir été sélectionné pour fournir des services de conservation, de comptabilité et d’administration à huit ETF à effet de levier (levier de 3) et un ETF inversé (bear) lancés récemment par Direxion Shares.Il s’agit dans le détail des fonds suivants : Direxion Daily Agribusiness Bull 3x Shares DAXglobal Agribusiness IndexDirexion Daily Agribusiness Bear 3x Shares DAXglobal Agribusiness IndexDirexion Daily Russia Bull 3x DAXglobal Russia+ IndexDirexion Daily Russia Bear 3x Shares DAXglobal Russia+ IndexDirexion Daily Basic Materials Bull 3X Shares Russell 1000® Materials & Processing IndexDirexion Daily Basic Materials Bear 3X Shares Russell 1000® Materials & Processing IndexDirexion Daily Healthcare Bull 3X Shares Russell 1000® Healthcare IndexDirexion Daily Healthcare Bear 3X Shares Russell 1000® Healthcare Index et Direxion Daily Total Market Bear 1X Shares Russell 3000® Index.
21/06/2011
RBC Wealth Management numéro un outre-Atlantique pour la satisfaction client
Selon la neuvième étude annuelle de satisfaction réalisée par J.D. Power & Associates («2011 U.S. Full Service Investor Satisfaction Study») auprès de 4.200 investisseurs faisant appel à un conseiller, RBC Wealth Management, le pôle gestion de fortune de la banque canadienne Royal Bank of Canada, a obtenu la meilleure note de satisfaction de la part de la clientèle. Sur la base de sept critères principaux (conseil, performance, information, offres, frais et commissions, site internet et résolution des problèmes), RBC a totalisé 814 points sur une échelle de 1.000 points, devant Charles Schwab (805 points) et Fidelity Investments (796 points). L'étude montre aussi que la clientèle utilise de plus en plus l’internet. On observe ainsi que 59% des investisseurs ont consulté le site internet de leur société de référence au cours des douze derniers mois, contre 52% en 2009. Et 51% des investisseurs ont échangé un courriel avec leur conseiller en 2011, contre 19% en 2008. Parmi les investisseurs qui consultent le site internet de leur société, les clients de plus de 64 ans rendent en moyenne plus de 35 visites par an, contre 23 visites par an pour la tranche d'âge 45-64 ans, et seulement 12 visites par an pour les moins de 45 ans. L'étude révèle aussi que 85% des clients n’ont soit jamais entendu parler soit ne comprennent pas la différence entre le standard d’adaptabilité, qui exige du conseiller qu’il propose des investissements adaptés au profil du client, et le standard fiduciaire, qui exige du conseiller qu’il agisse dans le meilleur intérêt des clients et qu’il divulgue tous les conflits d’intérêts.
Paulson accuse une perte sur Sino Forest
Paulson & Co a perdu plus de 500 millions de dollars après avoir vendu la totalité de sa participation dans Sino Forest, la société chinoise spécialisée dans les forêts qui est soupçonnée de fraude, rapporte le Financial Times. Paulson & Co était le principal actionnaire de l’entreprise, avec 14 % fin avril. En mai, Paulson & Co a déjà vu la valeur de son fonds vedette Paulson & Co Advantage Plus chuter de 6 %, ce qui porte la perte depuis le début de l’année à 7,6 %.
21/06/2011
AnaCap achète la filiale tchèque de Banco Popolare
Le capital-investisseur britannique AnaCap Financial Partners (1,3 milliard d’euros d’encours) s’est associé aux filiales de gestion d’actifs de Morgan Stanley et de Goldman Sachs pour acquérir moyennant 48 millions d’euros Banco Popolare Česká Republika, la filiale tchèque du Banco Popolare italien, rapporte The Wall Street Journal.Banco Popolare Česká n’a que sept agences et 100 salariés. La transaction génère une plus-value de 12 millions d’euros pour la maison-mère.
21/06/2011
Skandia Global Funds recrute Susana García
Le britannique Skandia Global Funds a annoncé avoir embauché comme marketing executive Susana García, qui sera chargée de soutenir depuis Londres l'équipe de Skandia Investment Group pour l’Espagne et l’Amérique latine. Elle était auparavant responsable du marketing pour l’Espagne et le Portugal chez American Express Funds, précise Funds People.Susana García fera équipe avec Mercedes Azpiroz et Pilar Bravo et elle sera chargée aussi du développement des activités marketing pour l’Espagne et l’Amérique latine.
Des fonds de Prudential vont être absorbés par des fonds M&G
Le Corporate Bond trust de Prudential, dont les encours s'élèvent à 783 millions de livres, a été fusionné le 20 juin avec le M&G Corporate Bond fund, dont les encours totalisent 4,1 milliards de livres, rapporte Investment Week. Autrement dit, le fonds géré par richard Woolnough pèse désormais près de 5 milliards de dollars.Un autre fonds de Prudential, le North American Trust (60 millions de livres), sera intégré dans le M&G American fund (2,3 milliards de livres). En outre, le Managed trust (278 millions de livres) fusionnera avec le M&G Managed fund (717 millions de livres) tandis que le European Trust (90 millions de livres) sera absorbé par le M&G Pan European fund (175 millions de livres).
Mouvements chez Fidelity outre-Manche
Fidelity a confirmé le départ de plusieurs membres des équipes outre-Manche, notamment le directeur produits de l'équipe responsable des actions britanniques, Peter Hicks, rapporte FundWeb. L’intérim, à compter de début juillet, sera assuré par William Russell.
21/06/2011
Les fonds de pension britanniques changent de gérants
Selon un sondage annuel du Financial Times fund management, plusieurs grandes maisons de gestion ont vu leurs encours gérés pour le compte de fonds de pension britanniques chuter ces trois dernières années. C’est notamment le cas d’Alliance Bernstein, Axa IM, Scottish Widows IP, Goldman Sachs AM, Aberdeen AM et Henderson GI. En revanche, d’autres sociétés de gestion ont gagné des parts de marché sur ce segment : Insight IM, Legal & General IM et BlackRock.
Skandia mise sur deux gérants français pour le European Best Ideas
Lee Freeman-Shor, gérant chez Skandia Investment Group (SIG), vient d’ajouter Marc Renaud de Mandarine Gestion et Cédric de Fonclare de Jupiter AM à la liste des gérants du fonds Skandia European Best Ideas Fund (EBI).Ces deux gérants français rejoignent ainsi leur compatriote Damien Lanternier de La Financière de l’Echiquier dans le cercle restreint des gérants mandatés pour gérer EBI qui compte dorénavant dix professionnels, avec la sortie de Tobias Klien de First Private. Lee Freeman-Shor considère d’ailleurs que dix mandats est une limite maximale de diversification à ne pas dépasser, afin de conserver une gestion suffisamment active et continuer à générer de la sur-performance.Marc Renaud et Cédric de Fonclare figuraient déjà dans l’équipe «de réserve» du fonds EBI.
21/06/2011
Schroders recrute un ancien d’UBS GAM
Schroders vient de recruter Bob Jolly dans son équipe «fixed income» en tant que responsable du Global Macro à Londres, un poste nouvellement créé. L’intéressé vient d’UBS Global Asset Management où il était responsable de la gestion de portefeuilles souverains, devises et obligataires britanniques (head of global sovereign, currency and UK fixed income portfolio management). Chez Schroders, où il arrivera en septembre, Bob Jolly deviendra le gérant principal de plusieurs portefeuilles macro et multi-secteurs gérés par une équipe de dix personnes à Londres. Les mandats actuels incluent également des stratégies obligations souveraines et à rendement absolu représentant environ 15 milliards de dollars. Bob Jolly travaillera aussi avec des gérants de portefeuilles régionaux en Asie et aux Etats-Unis pour développer le segment global macro.
21/06/2011
AnaCap acquires the Czech affiliate of Banco Popolare
The British private equity investor AnaCap Financial Partners (EUR1.3bn in assets) has teamed up with the asset management affiliates of Morgan Stanley and Goldman Sachs to acquire Banco Popolare Česká Republika, the Czech affiliate of Italy’s Banco Popolare, for EUR48m, the Wall Street Journal reports. Banco Popolare Česká has only seven locations and 100 employees. The transaction will generate capital gains of EUR12m for the parent company.
La Banque Populaire du Sud Ouest privilégie les produits à capital garanti du Groupe BPCE
A l’instar des autres Banques Populaires, BPSO est consolidée, ce qui signifie qu’elle n’a pas de portefeuille titre pour compte propre et ses investissements sont notamment des titres de participation qu’elle possède dans les structures du groupe BPCE. Pourtant, ce ne sont pas des investissements de portefeuille car la problématique fonds propres et ressources de la banque régionale est liée exclusivement ou quasi exclusivement aux crédits distribués à ses clients et son portefeuille de placement pour fonds propres est extrêmement limité. Ainsi, la banque a très peu de ligne d’investissement dans les produits financiers qui sont de plus en plus des produits du groupe à capital garanti. Par ailleurs, elle ne prend pas de nouvelles participations. Pourtant, la banque régionale va devoir se conformer aux nouveaux aspects fonds propres et liquidités introduits par la nouvelle règlementation de Bâle III. Aujourd’hui, la banque admet que son ratio de solvabilité est correct mais elle va devoir, au fur et à mesure des prochaines années, consolider ses fonds propres pour se conformer à Bâle III et tendre vers un ratio de solvabilité qui lui permette de continuer à financer ses clients. Pour ce qui est de la liquidité, la BPSO fait depuis plusieurs années, davantage de crédits à ses clients que ceux ci ne font de dépôts. De ce fait, la banque emprunte en permanence sur les marchés de façon significative. Pourtant, la nouvelle règlementation va l’obliger à mettre des ressources monétaires d’option plus longues en face de ses crédits. Mais plus les ressources monétaires sont longues, plus elles sont chères et pour ne pas augmenter le taux de ses crédits et continuer à en accorder, la BPSO va devoir être plus performante vis-à-vis de la collecte, notamment bilancielle.
La Caisse d'Epargne Loire Drôme Ardèche évalue les impacts de Bâle III du point de vue de la liquidité
Si la CELDA (Caisse d’Epargne Loire Drôme Ardèche) n’intègre pas encore Bâle IIII dans sa gestion au quotidien par contre, la caisse commence à en évaluer les impacts notamment du point de vue de la liquidité. Ainsi, la nouvelle notion de réserve de liquidité va inciter encore plus qu’aujourd’hui, la caisse à aller rechercher de l’actif d’excellente qualité, en quantité importante noté AA ou AAA, notamment des souverains. Ce process porte en lui une remise en question complète de la gestion de portefeuille de la caisse qui n’est pas tournée aujourd’hui, vers du AAA mais plutôt vers du BBB. Bien entendu, la CELDA travaille dans un cadre d’investissement existant mais moins contraignant et la notion de notation qui avait jusqu'à présent, moins d’importance en France, devient prégnante avec les notions de LCR et de NSFR introduites par Bâle III. Si la nouvelle règlementation n’interdit pas d’investir sur du BBB, elle le rend beaucoup moins intéressant puisqu’il n’entre pas dans le coefficient de la nouvelle LCR. La caisse aura donc plutôt intérêt à aller chercher de la liquidité règlementaire donc des titres qui constituent l’actif liquide. Aujourd’hui pour la Caisse régionale, il n’est pas question d’arbitrer mais d’examiner les leviers à la fois financiers et commerciaux pour se constituer des ressources stables. La caisse admet qu’en termes de rentabilité et même de répartition du risque, faire en sorte que tous les investisseurs aillent vers les mêmes émetteurs n’est pas très efficace d’autant plus que le financement des entreprises risque d’en pâtir car les titres achetés constitueront soit, de la liquidité mais au détriment des corporates.
Partenariat entre JP Morgan et BlackRock pour une plate-forme de règlement en Asie
JP Morgan et BlackRock viennent de lancer une plate-forme de règlement le jour même à destination des investisseurs asiatiques, rapporte Asian investor.Le service, mis en place à la demande de BlackRock pour ses fonds monétaires, est fourni par le pôle agent de transfert de JP Morgan.
Ignis fait enregistrer en Espagne l'Argonaut European Alpha Fund
La CNMV a délivré le 10 juin son agrément de commercialisation en Espagne aux parts en euros du fonds d’actions britannique Ignis Argonaut Alpha Fund (416 millions d’euros) qui est géré par Barry Norris et Oliver Russ d’Argonaut Capital Partners. Ces parts (*) seront commercialisées par RBC Dexia Investor Services España. Elles ont aussi obtenu leur agrément de commercialisation pour l’Allemagne et l’Autriche. Ignis prévoit également de faire enregistrer ces parts du fonds en France, en Italie (pour les institutionnels seulement) et en Suisse.(*) GB00B42LLR21 (A) et GB00B44P9H80 (I)
21/06/2011
London & Regional acquiert les sièges de FCC
Selon Cotizalia, le gestionnaire britannique London & Regional (9 milliards d’euros d’encours) a obtenu l’exclusivité pour l’acquisition des sièges de l’espagnol FCC à Madrid et Barcelone. La transaction porterait sur 60-70 millions d’euros et FCC bénéficiera d’un bail de 20 ans dans le cadre de cette opération de sale-and-leaseback. Ce serait le premier investissement de London & Regional sur un marché espagnol, actuellement déprimé.
21/06/2011
Aletti Gestielle nomme un nouveau directeur des investissements
Aletti Gestielle Sgr, société de gestion italienne du groupe italien Banco Popolare, vient de nommer Fabrizio Fiorini en tant que nouveau directeur des investissements directs. Arrivé dans le groupe en 1997, l’intéressé a occupé différentes fonctions dont celles de responsable obligataire et, depuis 2010, responsable de l’allocation d’actifs.