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Asset Management
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06/07/2011

Chinese bank investment fund CDB looks to Asian SMBs

The China Development Bank (CDB) is increasingly active internationally, the Financial Times reports. With its USD10bn investment fund, it is buying up stakes in private equity and hedge funds. It is now looking to Asian small and mid-sized businesses, the British newspaper reports.
06/07/2011

CalSTRS makes a good sale in Manhattan

The California pension fund CalSTRS has been through a difficult period on the Manhattan real estate market. But it has just made a comfortable gain from a sale of its 65% stake in the Equitable Building (120 Broadway) for UDS341m to UBS Realty Investors, the Wall Street Journal reports. The stake was bought for USD240m in 2004.
06/07/2011

John Paulson's fund recuperates USD550m from Lehman

John Paulson’s fund will get back more than half a billion US dollars under a new agreement under the Lehman Brothers liquidation plan, the Financial Times reports. The settlement, which was approved by 30 financial groups, will allow Paulson & Co. to recuperate USD550m due to its acquisition of bonds at a steep discount (about 7.3 cents on the dollar) at the time the bank went bankrupt. According to the final agreement, holders of Lehman bonds will receive 21.1 cents for each dollar in face value, compared with an initial offer of 17.1 cents. This is a welcome gain for Paulson’s fund (USD38bn in assets under management), which has seen several setbacks in recent months.
06/07/2011

Deka buys “Vienne Rocher” real estate property under construction in Paris for EUR330m, and invests in Hamburg

The German asset management firm Deka Immobilien on 5 July announced that it has acquired the “Vienne Rocher” construction project in Paris for a maximal price of EUR330m. The completion of construction of the 31,800 square metre structure in the 8th district of Paris is slated for the end of 2013, and two thirds of its area have already been leased to “a well-known French business.” The developer of the complex, which carries a Haute Qualité Environnementale (HQE) label, is Nexity. An LEED certification will also be applied for.The property will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa.Meanwhile, Hochtief Projektenwicklung has sold the office property Lindely Carree (23,000 square metres in Hamburg) to Deka Immobilien for an undisclosed amount. The property will be added to the portfolio of the WestInvest ImmoValue fund, an open-ended real estate fund aimed exclusively at institutional investors.
06/07/2011

NewAlpha AM to be first recipient of Emergence seed capital

As planned (see Newsmanagers of 1 July) the Finance Innovation competitiveness group on 5 July unveiled the first seed money fund for the Paris market, entitled Emergence. The incubation fund will bring together the top managers in the Paris market, to contribute seed money to young asset management firms based in France, or which are hoping to set up offices there, in order to accelerate their development in the first years of existence.Emergence will provide EUR25m to EUR50m to each management firm selected over a three year period; the partnership will last 7 to 10 years.The objective for Emergence is to offer investors a way to participate in the performance of incubated funds (without buying a stake in the capital of the firms), and a participation in future revenues from the asset management firms.Emergence will take the form of a contractual SICAV with sub-funds, which will allow for various investment themes (absolute return, long-only, SRI, corporate bonds, etc.), with appropriate managers contracted to manage them, one per sub-fund, says Alain Leclair, a member of the board of directors at Finance Innovation and honorary president of the French asset management association AFG.The first sub-fund of Emergence will be an absolute return product launched in September (while the second one is expected be launched in early 2012), with NewAlpha AM (an affiliate of OFI) as its contracted manager, due to its recognised experience in this area (incubation for third parties, profit sharing with funds, and OPCVM mutual fund products). About 30 initial incubation targets have been identified. At this stage, the level of capital aimed at for the first sub-fund is EUR150m to EUR250m. According to information obtained by Newsmanagers, commitments already total EUR150m.
06/07/2011

EQT Partners raises EUR3.5bn

The Swedish private equity group EQT Partners, which is partly owned by the Wallenberg family, has successfully raised EUR3.5bn in less than six months, the Financial Times reports, a sign that investors are seeking to place their funds with the top performing managers. EQT Partners has achieved 83% of its objective of EUR4.25bn for its sixth fund.
06/07/2011

Merchant House launches a Russia long/short fund

Merchant House Group has launched the Russian Phoenix Ucits fund, which adopts long/short positions on Russian equities, Citywire reports. The fund, which was launched with USD40m in assets under management, replicates the Spectrum Russian Phoenix fund, a long/short strategy offered by Spectrum Partners Group. The fund, launched on the firm’s UCITS platform, offers weekly liquidity. It is available in US dollars, euros, and pounds Sterling, with a minimal investment of USD20,000, EUR20,000, or GBP20,000. The fund is the first in a series of five; the other four will be launched by October this year.
06/07/2011

DWS releases a covered bond fund

On 21 June, the CNMV issued a sales license for Spain to DWS Investments (Spain) for the German-registered fund DWS Covered Bond (DE0008476532, EUR503.8m in assets as of the end of May), formerly known as DWS Select-Rent. The fund invests at least 70% of its assets in European covered mortgage bonds. The fund may also adopt an exposure of up to 30% to government or corporate bonds, while asset-backed securities (ABS) may represent up to 10%, and emerging markets bonds up to 15%. The team actively managed duration within a range from 0 to 6.5 years for a portfolio of 50-70 mortage bonds, Pfandbriefe and cédulas hipotecarias. Currently, duration comes to about 3 years, compared with a benchmark which stands at 4.2 years.
06/07/2011

HSBC France normalise sa base de coûts

Le plan stratégique à 2014 de la filiale française prévoit de ramener son coefficient d’exploitation à la moyenne du secteur en France, soit 63 % à cette échéance. Cela passera par 672 suppressions nettes de postes sur la période, gérées grâce aux départs naturels et aux préretraites.
06/07/2011

Les régulations des dérivés et ventes à découvert différées

Faute d’un accord entre Etats membres de l’UE et eurodéputés, les nouvelles règles européennes d’encadrement des produits dérivés et des ventes à découvert n’entreront pas en vigueur avant l’automne. Le Parlement européen a campé hier sur ses positions en votant en première lecture en session plénière des versions de ces deux textes qui s’inscrivent en porte-à -faux avec les positions défendues par les Vingt-Sept. Sur les ventes à découvert, les eurodéputés se sont prononcés pour interdire les CDS à nu sur dette souveraine. Sur les dérivés, le dossier est plus complexe encore car les Etats membres ne parviennent pas à se mettre d’accord entre eux et la version votée par le Parlement se rapproche de celle défendue par une minorité de pays, dont l’Allemagne. Les eurodéputés se sont prononcés pour que seuls les échanges de dérivés de gré à gré soient concernés par une obligation d’enregistrement dans des registres centralisés.
06/07/2011

Forte collecte pour Tikehau IM sur le premier semestre

La société de gestion a clôturé le premier semestre avec plus de 600 millions d’euros d’actifs sous gestion, grâce à plus de 300 millions d’euros de collecte. Sur le seul segment des FCP, Tikehau IM a plus que doublé ses actifs, en collectant plus de 130 millions d’euros.
06/07/2011

La Place de Paris lance les opérations de pension livrée tripartites

Le groupe «infrastructure de Place» a officialisé hier la mise en place d’un service de gestion tripartite des pensions livrées en euro où les transactions, exécutées sur des paniers de titres standardisés, sont dénouées de façon totalement automatisée par un agent tripartite. Ce service développé et opéré par Euroclear France sera ouvert à la compensation par LCH.Clearnet et aux opérations de refinancement de l’Eurosystème via la Banque de France.
06/07/2011

Eurex assurera la compensation de l’ensemble « Nyse-Deutsche Börse »

Dominique Cerutti, directeur général adjoint de Nyse Euronext, a confirmé que la compensation des produits dérivés de la future Bourse issue de la fusion avec Deutsche Börse se ferait sur Eurex, filiale de la Bourse allemande. Il a également confirmé que si les discussions en cours entre le fournisseur de données Markit et la chambre de compensation LCH.Clearnet aboutissaient, Nyse Euronext accroîtrait sa participation minoritaire dans LCH.Clearnet qui assurerait alors la compensation des marchés au comptant du nouveau marché.
06/07/2011

La transparence, clé de voûte de la régulation des marchés de matières premières

Afin de lutter contre une volatilité excessive sur les marchés de matières premières, notamment agricoles, «la priorité devrait être donnée à la collecte et à la dissémination des informations», a plaidé hier l’ancien président de l’AMF, Michel Prada, lors d’une table ronde organisée par Paris Europlace. «Les participants devraient être identifiés et supervisés de manière proportionnée», a-t-il ajouté. Le dernier G20 Agriculture a fait un pas dans cette direction en confiant à la FAO le soin d’exploiter un système d’information sur les marchés agricoles (AMIS).
05/07/2011

Le taux directeur suédois relevé de 25 points de base et porté à 2%

La banque centrale de Suède a relevé mardi son principal taux directeur de 25 points de base pour le porter à 2% comme prévu. Il s’agit de son septième tour de vis monétaire consécutif, alors que des signes font pourtant entrevoir un ralentissement économique après une croissance record l’an dernier.
05/07/2011

L’Australie maintient son principal taux directeur à 4,75%

La banque centrale australienne a annoncé le maintien de son principal taux directeur à 4,75%, une décision attendue compte tenu de la mollesse de la conjoncture et des incertitudes sur les perspectives économiques. La Reserve Bank of Australia (RBA) a annoncé sa décision à l’issue de sa réunion mensuelle de politique monétaire.
05/07/2011

Les ventes au détail en baisse en juin dans la zone euro

Les ventes au détail ont diminué de 1,1% au mois de mai dans les 17 pays de la zone euro. Sur un an, le recul ressort à 1,9%. Le marchait anticipait une baisse mensuelle de 1,0% et un repli annuel de 0,5%. Ces baisses s’expliquent principalement par le recul observé en Allemagne, première économie de la zone euro, alors que la Banque centrale européenne s’apprête à relever ses taux.
05/07/2011

Ralentissement des services dans la zone euro

La croissance dans les services a ralenti pour le troisième mois d’affilée en juin dans la zone euro et ce recul de l’indice Markit est supérieur à celui qui avait été donné lors de l’estimation flash. L’indice s’est inscrit à 53,7 contre 54,2 en flash. En mai, il était ressorti à 56. La croissance est une fois de plus imputable aux performances honorables de l’Allemagne (56,7 après 56,1 en mai) et la France (56,1, son plus bas niveau depuis décembre, contre 62,5 en mai) qui confirment leur statut de locomotives de la zone euro contrairement à d’autres pays qui s’affaiblissent comme l’Italie qui pourrait retomber en récession.
05/07/2011

Lazard Frères Gestion délègue un nouveau fonds à Lazard New York

Selon nos informations, Lazard Frères Gestion a confié la gestion d’un deuxième fonds actions émergentes à Lazard Asset Management, société de gestion cousine basée à New York. Baptisé Objectif Croissance Emergente, ce FCP de droit français a été agréé le 18 mars. Son prospectus simplifié est disponible depuis peu sur le site de l’Autorité des Marchés Financiers.
05/07/2011

Pioneer externalise la comptabilité de ses fonds auprès de BBH

Jusqu'à récemment, Brown Brothers Harriman (BBH) était le conservateur des mutual funds de Pioneer Investments (groupe UniCredit). Depuis juin, précise Mutual Fund Wire, BBH est aussi chargé de la comptabilité de ces fonds, et la transition a déjà commencé : elle devrait être achevée d’ici à la fin du premier trimestre 2012. Environ la moitié des 41 salariés des services de comptabilité de fonds de Pioneer à Boston se verront proposer un poste similaire chez BBH.
05/07/2011

Un ancien de Rubicon lance sa société de gestion alternative

Tim Attias, l’ancien co-responsable de l’investissement chez Rubicon Fund Management, l’un des hedge funds les plus performants des trois dernières années, va lancer sa propre société de gestion alternative, rapporte Financial News. Catherine Cripps quitte ses fonctions de directrice de l’investissement et responsable de la recherche au sein de l'équipe de multigestion de GAM pour rejoindre Tim Attias.

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