«Les taux longs français sont otages de flux violents et contradictoires»
François Raynaud, gérant obligataire dette souveraine zone euro, LCF Edmond de Rothschild
«Une grande partie des risques actuels nous semblent déjà intégrés dans les valorisations»
Christophe Besson, directeur des gestions chez CM-CIC Asset Management
«Une baisse de l'euro sous 1,20 est possible à court terme»
Matthieu Louanges, executive vice president de Pimco Europe
«Des marchés ballottés pourraient présenter des niveaux d’entrée plus intéressants cet été»
Hervé Boiral, responsable crédit chez Amundi Asset Management
Des contrats de liquidité sur le marché obligataire
L’AMF vient de les accepter comme pratique de marché. Voulus par Paris Europlace, ces contrats sont structurés comme ceux pour le marché actions. Ils ont vocation à soutenir l’activité sur les plates-formes obligataires telles que BondMatch, active depuis près d’un an.
«La valorisation actuelle du marché actions n’a pas de sens»
Christian Parisot, responsable de la recherche économique chez Aurel BGC
Credit Suisse a faim de croissance dans la gestion de fortune
La banque helvétique est à la recherche d’acquisitions dans la gestion de fortune, a indiqué au Finanz und Wirtschaft le responsable de la division de banque privée, Hans-Ulrich Meister. Selon ce dernier, l’expansion internationale est davantage une priorité que des acquisitions en Suisse.
EQT proche du rachat de BSN Medical
Le véhicule d’investissement, partiellement détenu par les Wallenberg, est sur le point de racheter BSN Medical, un fabricant allemand de dispositifs médicaux utilisés dans les domaines du soin de plaies, auprès de Montagu Private Equity. Selon Bloomberg, l’opération avoisinerait 1,8 milliard d’euros.
Tokyo réclame un durcissement des sanctions pour délit d’initiés
Dans le sillage de la première sanction pour délit d’initié infligée à un investisseur étranger, les autorités de marché japonaises (SESC) réclament un alourdissement des sanctions possibles afin de décourager ce type de fraude. Vendredi, la SESC avait épinglé le courtier américain First New York Securities, lui imposant une amende modeste de 185.000 dollars, pourtant la plus sévère de son histoire.
Inquiétudes sur le rebond de l’activité commerciale chinoise
L’inflation chinoise est tombée en mai à son plus faible niveau depuis juin 2010, à 3%, après 3,4% en avril, et contre 3,2% anticipés par le consensus et qui donne des marges de manoeuvre à la Banque Populaire de Chine après la baisse de ses taux directeurs annoncée la semaine dernière. Par ailleurs, l’excédent commercial est ressorti à 18,7 milliards de dollars en mai gâce à une hausse des exportations de 15,3% (contre une hausse attendue de 6,8%), et des importations de 12,7% (contre une hausse attendue de 5%). Le consensus tablait sur un recul de l’excédent à 16,2 milliards, après 18,4 milliards en avril. Le ministre chinois du Commerce, Chen Deming, indique cependant ce matin dans un entretien accordé à l’agence officielle Chine nouvelle que «la situation commerciale reste relativement sombre après cela et, si nous avons de la chance, nous serons capables de maintenir une croissance annuelle d’environ 10%».
La demande d’or par la Chine devrait progresser
Selon Bloomberg qui cite le directeur des activités de métaux précieux d’ICBC, la demande d’or de la part de la Chine devrait progresser d’au moins 10% cette année. «Les investisseurs chinois souhaitent augmenter leur détention d’or afin de se couvrir contre les risques, particulièrement les risques souverains» indique ainsi Zheng Zhiguang. Selon les prévisions du World Gold Council, la Chine devrait dépasser l’Inde cette année comme premier investisseur dans le métal jaune.
3,5 millions de dollars pour déjeuner avec Warren Buffett
Un bon steak chez Smith & Wollensky à Manhattan coûte une trentaine de dollars, mais le même repas pris en compagnie de Warren Buffett s’est vendu aux enchères 3,46 millions de dollars. L’an dernier, ce même repas s'était vendu à 2,63 millions. Dix enchérisseurs ont participé à la vente, organisée chaque année sur le site internet eBay au profit de l’organisation caricative GLIDE.
Le déficit commercial américain diminue moins que prévu en avril
Le déficit commercial américain a diminué en avril de 4,9%, à 50,1 milliards de dollars contre 52,62 milliards en mars, montrent les chiffres publiés par le département du Commerce, sous l’effet d’une contraction des exportations comme des importations après les niveaux records de mars. Les importations de biens et services ont reculé de 1,7% à 233 milliards de dollars, tandis que les exportations se sont contractées de 0,8% à 182,9 milliards.
Hausse de 0,6% des stocks de grossistes américains en avril
Les stocks des grossistes américains ont augmenté plus qu’attendu en avril, les stocks de biens durables enregistrant leur plus forte progression depuis près d’un an, montrent les statistiques publiées vendredi par le département du Commerce. Les stocks dans leur ensemble ont augmenté de 0,6% à 483,5 milliards de dollars, après une hausse de 0,3% en mars.
L'AFT adjugera entre 6,5 et 7,8 milliards d'euros de BTF lundi
L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 11 juin, d’un montant global compris entre 6,5 et 7,8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4 à 4,5 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 13 septembre 2012, sur 1,4 à 1,8 milliard d’euros de bons à 24 semaines à échéance du 29 novembre 2012, et sur 1,1 à 1,5 milliard d’euros de bons à 50 semaines à échéance du 30 mai 2013.
Le PIB de la Grèce s'est contracté de 6,5%
Le produit intérieur brut (PIB) de la Grèce s’est contracté de 6,5% au premier trimestre 2012 en rythme annuel, selon les chiffres publiés vendredi par l’institut de statistiques Elstat, sur la base d’estimations non corrigées des valeurs saisonnières. La contraction d’activité est plus importante que l’estimation de -6,2% qui avait été précédemment évalué. Elle suit une contraction de 7,5% au quatrième trimestre 2011.
La Bundesbank relève sa prévision de croissance pour 2012
La Bundesbank a relevé sa prévision de croissance de l'économie allemande pour cette année, disant tabler désormais sur une progression du produit intérieur brut de 1%, contre une hausse de 0,6% précédemment, en expliquant que la demande intérieure devrait compenser le ralentissement des échanges avec les pays en difficulté de la zone euro. La banque centrale juge qu’un chômage faible, des conditions de financement favorables et la bonne tenue de l’activité économique devraient permettre de soutenir la croissance cette année.
L'AMF autorise les contrats de liquidité obligataire
L’Autorité des marchés financiers accepte une nouvelle pratique de marché relative aux contrats de liquidité obligataire, à l’image de ce qui existe déjà pour les marchés actions. Cette décision de l’AMF fait suite à une demande présentée par Paris Europlace dans le cadre des travaux qui visaient à identifier les moyens d’apporter davantage de liquidité au marché secondaire des obligations.
Le Portugal confirme une récession moins grave que prévue
Le produit intérieur brut (PIB) du Portugal ne s’est contracté que de 0,1% au cours du premier trimestre 2012, après une baisse de 1,3% lors des trois derniers mois de 2011, selon des chiffres publiés vendredi par l’Institut national de la statistique (INE). L’institut a indiqué déclaré que sur un an, le PIB s'était contracté de 2,2% lors des trois premiers mois de 2012, contre 2,9% au cours du dernier trimestre 2011.
Le déficit commercial de la France se creuse légèrement
Le déficit commercial de la France s’est légèrement creusé en avril à 5,801 milliards d’euros, un chiffre conforme aux prévisions, après -5,572 (révisé) en mars, selon les données CVS/CJO publiées vendredi par les Douanes. Les exportations en données CVS/CJO sont ressorties à 37,043 milliards d’euros en avril contre 36,391 milliards en mars. Les importations se sont inscrites à 42,844 milliards d’euros après 41,963 milliards un mois plus tôt.
Plus forte baisse des importations allemandes en deux ans
Les importations allemandes ont subi en avril leur plus forte chute depuis deux ans.Ajustées des variations saisonnières, elles ont diminué de 4,8% en avril, montrent les chiffres publiés vendredi par l’Office fédéral de la statistique. Quant aux exportations, elles ont elles aussi reculé, et ce pour la première fois de l’année, enregistrant une baisse de 1,7% contre un repli de 1% attendu, signe que l’Allemagne commence à ressentir à son tour les effets de la crise de la dette en zone euro.
08/06/2012
Santander AM monte une équipe actions latino-américaines
José Cuervo a été recruté en juillet 2011 par Santander Asset Management et il a constitué depuis lors une équipe de gestion actions latino-américaines dont l’objectif est de servir la clientèle institutionnelle et de remporter des mandats de gestion, rapporte Funds People.La nouvelle équipe vise à combiner les capacités mondiales de Santander AM avec la présence d’analystes sur place. Actuellement, elle compte deux gérants un analyste et un «fonction support» à Madrid ainsi que trois «coordonnateurs» pays, un au Brésil, un au Mexique et un pour les pays andins. Bientôt, ils seront rejoints par un spécialiste produits.L'équipe va gérer de manière indépendante les cinq fonds d’actions latino-américains de Santander AM, dont l’encours représente 283 millions de dollars.Funds People rappelle que l’encours de Santander AM en Amérique latine représente environ 70 milliards d’euros, sur un total de 141,84 milliards.
Une boutique asiatique lance un fonds coordonné
La boutique basée à Hong Kong Value Partners a lancé une version Ucits de son hedge fund phare Grande Chine, rapporte Citywire. Le fonds Value Partners Absolute Greater China Classic sera géré par les co-directeurs des investissements de la société, Cheah Cheng-Hye et Louis So.
08/06/2012
Samantha Ho quitte Invesco
Gérante vedette duInvesco Perpetual Hong Kong & China Fund (175 millions de livres) et du Invesco PRC Equity Fund (896 millions de livres), Samantha Ho a quitté Invesco Hong Kong, rapporte Investment Week.Elle est remplacée par Mike Shiao, le gérant du Invesco Greater China Equity Fund (450 millions de livres), un fonds offshore dont Lorraine Kuo, la co-gérante, va l’assister pour la gestion du fonds Hong-Kong et Chine.Joseph Tang, co-gérant du PRC Equity Fund, prend la responsabilité de ce produit de droit irlandais.
08/06/2012
PIM Gestion et IT AM donnent naissance à Fourpoints IM
Les deux sociétés de gestion PIM Gestion France et IT Asset Management qui avaient fusionnée début mars viennent de donner naissance à Fourpoints Investment Managers.La nouvelle structure juridique est détenue par ses dirigeants et salariés. «Fourpoints Investment Managers est dirigée par un comité de direction présidé par Béatrice Philippe - ancienne présidente de PIM Gestion France - et composé de Muriel Faure - ancienne présidente de IT AM -, directeur général en charge du commercial, du marketing et de la communication, Michel Raud, directeur général délégué en charge de la gestion, Benoît Flamant, directeur de la gestion Tech et Jacques B. Vaÿsse, directeur général délégué (directeur administratif et financier, RCCI)», précise un communiqué. Cette gouvernance semble logique dans la mesure où les encours de la nouvelle société de gestion s'élèvent à 750 millions d’euros et que PIM Gestion France représentait en volume d’actifs gérés peu ou prou trois fois plus que IT AM lors de la fusion.Au mois de mars, Béatrice Philippe, présidente de PIM Gestion France et Murielle Faure, présidente de IT AM, avaient insisté sur la philosophie très similaire des deux établissements en matière de gestion - de type actions, valeur de croissance et de conviction - et par la nette complémentarité de la gamme de fonds des sociétés. D’un côté, IT AM était exclusivement investis dans l’univers de la technologie tandis que PIM Gestion France s’intéressait à toutes les industries sauf la technologie. Les clientèles des deux maisons sont également complémentaires puisque IT AM est surtout présente auprès d’investisseurs tels que les banques privées, les conseillers en gestion de patrimoine, tandis que PIM Gestion est surtout connue auprès des multigérants et des institutionnels.
Le FSI va devenir actionnaire du groupe Sequana
Le Fonds stratégique d’investissement (FSI) a annoncé qu’il soutenait le projet d’augmentation de capital annoncé jeudi 7 juin par le groupe Sequana. Le FSI compte également en devenir «un actionnaire significatif et de long terme».Le groupe qui affiche un chiffre d’affaires de près de 4 milliards d’euros se présente comme un acteur majeur du secteur papetier dans ses deux métiers à travers Antalis, leader européen de la distribution de papiers et de produits d’emballage, et Arjowiggins, leader mondial de la production de papiers techniques et de création, précise un communiqué. Sequana compte environ 11.000 employés dont plus de 3.000 en France et réalise une activité importante à l’international (87% de son chiffre d’affaires).
08/06/2012
Partenariat commercial entre Mirabaud et New Street Research
Pour renforcer ses services d’intermédiation, le suisse Mirabaud a conclu un partenariat commercial avec la société d’analyse indépendante New Street Resarch (NSR), ce qui se traduit par la création de la coentreprise, Mirabaud New Street (MNS), entre Mirabaud Royaume-Uni et la société britannique. NSR emploie 18 analystes et fournit aux investisseurs institutionnels des informations sur les actions et les produits à haut rendement.Grâce à ce partenariat, les clients de Mirabaud pourront se prévaloir d’un produit d’analyse étendu tandis que NSR bénéficiera d’un accès à la plate forme de négoce d’actions de Mirabaud. L’analyse sera commercialisée sous le label MNS. NSR est spécialiste des secteurs des télécommunications et de la santé.
08/06/2012
Nomination chez Royal London AM
Royal London Asset Management a annoncé le 7 juin la nomination d’Ian Furtado en qualité de business development manager avec effet immédiat. Il sera responsable de la promotion des produits de Royal London auprès de grands clients, gérants, courtiers, banques privées, fonds de fonds et multi-gérants.Ian Furtado travaillait précédemment chez Lion Trust Asset Management.
08/06/2012
State Street obtient un mandat d'administration de SVM AM
L'écossais SVM Asset Management a sélectionné State Street Corporation comme fournisseur de toute une gamme de services d’administration de fonds pour des encours de 750 millions de dollars. En fait, le gestionnaire d’Edimbourg confie à State Street la conservation mondiale, la comptabilité des investissements ainsi que les services d’administration et de dépositaire pour toutes ses activités au Royaume-Uni.Pour sa part, International Financial Data Services (IFDS), une coentreprise à 50/50 de State Street et DST Systems, a été sélectionnée par SVM pour lui fournir des solutions d’archivage (record keeping) et d’agent de transfert, parallèlement à centre d’appels pour les investisseurs et les conseillers, pour la gamme britannique de fonds ouverts et fermés.
08/06/2012
Un ancien trader de Millennium chez Goldman AM
Jeffrey Burch, un ancien co-responsable crédit d’Investec Asset Management et ex-trader de Milliennium Management, a rejoint la division banque privée de Goldman Sachs, a appris Financial News.