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Asset Management
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21/02/2013

Azora Gestión crée une société d’investissement immobilier

Bien qu’elle ait obtenu un agrément de gestionnaire d’investissements collectifs en mars 2012, Azora Gestión n’a lancé son premier produit que cette semaine, avec la transformation de sa filiale Lazora, créée en 2004, en société d’investissement immobilier, rapporte Funds People.Lazora affiche un encours de 1,1 milliard d’euros réparti sur 90 immeubles subventionnés par l’Etat et en résidences étudiantes. La commission de gestion se situe à 0,7 % et celle de performance s’élève à 20 %.
21/02/2013
Fonds

RCM lance un fonds long/short de "govies"

Pour les investisseurs institutionnels, le gestionnaire autrichien Raiffeisen Capital management (RCM) vient de lancer un fonds coordonné long/short de droit local (code Isin : AT0000A0XG67) qui investira principalement en obligations d’Etat («govies») de la zone euro notés au moins AA. Le portefeuille sera complété par des contrats liquides sur Eurex en fonction de trois stratégies de suivi de tendance destinées à piloter la duration qui pourra aller de - 5,5 à + 5,5. Les frais de gesion seront de 0,55 %.
Fonds
21/02/2013

Apollo compte placer Taminco en Bourse

Selon la Börsen-Zeitung, l’américain Apollo Global Management a notifié à la SEC avoir confié à Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Nomura et UBS le placement en Bourse du groupe chimique belge Taminco avec l’intention de lever environ 250 millions de dollars. Apollo détient 95,5 % de Taminco.Le capital-investisseur américain avait acheté la société à CVC Capital pour environ 1,1 milliard d’euros fin 2011, dont seulement 220 millions de fonds propres. Entre-temps, Apollo a récupéré sa mise, Taminco ayant émis en décembre 2012 pour 250 millions de dollars de «senior PIK toggle notes», versant ainsi un dividende à Apollo.
21/02/2013
Fonds

Franklin Templeton prépare un ETF obligataire à gestion active

Le 7 février, Franklin ETF Trust, émanation de Franklin Resources (Franklin Templeton Investments), a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément N-1A pour lancer «dès que possible» le Franklin Short Duration Government ETF, qui investira principalement en Treasuries (au moins 80 %) et «pour une proportion substantielle» en MBS émis aux Etats-Unis. Le montant des frais de gestion n’est pas encore fixé.L’objectif de duration du portefeuille sera au maximum de 3 ans.Cet ETF, le premier lancé par Franklin Templeton, sera géré activement, sans chercher à répliquer un indice et pourra donc afficher aussi un taux de rotation de son portefeuille supérieur à ceux des ETF classiques.
Fonds
21/02/2013
Fonds

Guggenheim va liquider neuf ETF à faibles encours

Le 15 mars, neuf ETF affichant des actifs trop modestes vont être fermés par Guggenheim Partners. Ils représentent au total 148 millions de dollars d’encours, soit un peu plus de 1 % de l’encours total des ETF de Guggenheim (14 milliards de dollars sur 65 fonds), rapporte Index Universe.Les ETF concernés par cette fermeture sont les suivants :•Guggenheim ABC High Dividend ETF (acronyme sur NYSEArca: ABCS), 9,66 millions de dollars au 15 février, lancé en juin 2011 •Guggenheim MSCI EAFE Equal Weight ETF (EWEF), 12,03 millions, décembre 2010•Guggenheim S&P MidCap 400 Equal Weight ETF (EWMD), 7,14 million de dollar, août 2011•Guggenheim S&P SmallCap 600 Equal Weight ETF (EWSM), 3,58 millions, août 2011•Guggenheim Airline ETF (FAA), 21,57 millions, janvier 2009•Guggenheim 2x S&P 500 ETF (RSU), 52,86 millions, novembre 2007•Guggenheim Inverse 2x S&P 500 ETF (RSW), 30,63 millions, novembre 2007•Wilshire 5000 Total Market ETF (WFVK), 10,14 millions, mars 2010•Wilshire 4500 Completion ETF (WXSP), 7,15 millions, mars 2010
Fonds
21/02/2013

Le Printemps serait vendu par RREEF et Borletti à des Qataris

Selon des proches du dossier cités par le Handelsblatt, le gestionnaire allemand de fonds immobiliers RREEF (Deutsche Bank) et le groupe d’investisseurs animé par Maurizio Borletti vendront d’ici à cet été à des investisseurs qataris, pour 2 milliards d’euros, dette comprise, les 16 magasins du Printemps achetés au groupe PPR il y a sept ans (pour 1,1 milliard d’euros),
21/02/2013

Montmartre AM lance un deuxième fonds

Montmartre Asset Management, la société de gestion sœur de la Compagnie Financière Jacques Cœur, vient de lancer son deuxième fonds, Montmartre Second, près d’un an après le premier.Il s’agit d’un produit de trésorerie, piloté par Brigitte Dutoit Cornet et Jean-Sébastien Morançais, deux anciens de DWS. Il est géré dans le même esprit que le premier avec deux moteurs de performance : le crédit court terme et les positions futures.Son objectif de performance est Eonia +2,5 et la volatilité sur les futures est de 0,30. Le fonds a également la possibilité de couvrir la duration totalement ou partiellement.Par ailleurs, CFJC a annoncé l’arrivée dans ses équipes d’Olivier Schatz, à la direction générale, et de Patrick Cheula, côté commercial.
21/02/2013

Les banques espagnoles sont encore fragiles, selon Moody's

L’agence de notation Moody’s estime que la situation des banques espagnoles s’est améliorée, mais que ces établissement pourraient encore faire face à des problèmes de liquidités et à des difficultés pour se financer."En dépit d’une accélération de l’activité sur les marchés au début de l’année 2013, les pressions sur le financement et les liquidités des banques espagnoles persisteront durant les prochains mois», estime l’agence dans un communiqué publié le 20 février.Parmi les «signes positifs récents», Moody’s souligne le fait que plusieurs grandes banques du pays aient pu émettre de la dette sur les marchés, en janvier 2013. De plus, certains établissements ont commencé à rembourser, de façon anticipée, les fonds empruntés à la BCE dans le cadre de ses programmes de liquidités, ce qui «a réduit la dépendance du secteur bancaire dans son ensemble au financement de la BCE», observe Pepa Mori, analyste chez Moody’s.Toutefois, l’analyste estime que «l’accès aux marchés de capitaux, s’il s’est amélioré, ne s’est pas encore normalisé». Aussi, si certaines banques pourront y accéder en profitant de fenêtres de moindre volatilité, on ne peut pas parler de retour durable de cette source de financement, estime l’agence de notation qui prévoit la persistance d’un environnement négatif au cours des douze prochains mois «tant pour le secteur bancaire que pour la dette souveraine espagnole».
21/02/2013

Investec supprime les droits d’entrée sur tous ses OEIC

Le britannique Investec Asset Management a annoncé selon Investment Week qu’il renonce avec effet immédiat à prélever un droit d’entrée sur la totalité de ses fonds OEIC de droit britannique.Néanmoins, Investec se réserve la possibilité de rétablir le droit d’entrée pour contrôler si nécessaire la taille de ses fonds.
21/02/2013

Man Group se réorganise

En attendant l’arrivée d’Emmanuel Roman à la direction générale du groupe, le britannique Man se restructure. Luke Ellis devrait ainsi devenir president de la société, avec la responsabilité de ses trois principaux pôles, FRM, GLG et ALM qui gère le plus gros hedge fund du groupe, AHL, rapporte Hedgeweek..Sandy Rattray devrait remplacer Tim Wong en tant que directeur général à la tête d’AHL, Tim Wong devenant pour sa part executive chairman de la division quantitative. AHL, dont les actifs sous gestion ont reculé à 16,3 milliards de dollars au troisième trimestre 2012 contre 19,5 milliards de dollars à la fin mars 2012, doit fusionner avec Man Systematic Strategies. Mark Jones et Teun Hohnston ont été nommés co-chief executives de GLG et deviennent membres du comité exécutif du groupe.
21/02/2013
Fonds

JPMAM renforce sa gamme multi-classes d'actifs

JP Morgan Asset Management (JPMAM) a renforcé son offre de stratégies multi-classes d’actifs avec le lancement d’un fonds macro qui sera géré par James Elliot, qui a pris la tête de la division en décembre dernier, selon Investment Week.Le JPM Multi-Asset Macro fund, qui vise un rendement absolu sur douze mois, investira dans une large classe d’actifs incluant actions, obligations, devises et produités dérivés avec la possibilité d’une exposition à 100% aux actions.L’investissement minimum dans le véhicule a été fixé à 1.000 livres et les frais annuels de gestion s'élèvent à 1,5%.
Fonds
21/02/2013

Montmartre AM launches a second fund

French boutique Montmartre Asset Management, the sister asset management company of the Compagnie Financière Jacques Cœur, has launched its second fund, Montmartre Second, nearly one year after the first. It is a treasury product, managed by Brigitte Dutoit and Jean-Sébastien Morançais, both formerly of DWS. It is managed in the same spirit as the former, with two drivers of performance: short-term credit and positions on futures. Its performance objective is the Eonia +2.5, and volatility on futures is 0.30. The fund is also able to hedge for duration in whole or in part. CFJC has also announced the arrival of Olivier Schatz, as a board member, and Patrick Cheula, as a salesperson on its teams.
21/02/2013

Franklin Templeton preparing an actively-managed ETF

On 7 February, Franklin ETF Trust, an arm of Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) filed a N-1A application with the SEC for a license to launch the Franklin Short Duration Government ETF, which will primarily invest in Treasuries (at least 80%) and “substantially” in MBS issued in the United States “as soon as possible.” The total expense ratio for the fund has not yet been set.The duration objective for the portfolio will be a maximum of 3 years.The ETF, the first from Franklin Templeton, will be actively managed, without aiming to replicate an index, and may therefore have a higher portfolio turnover rate than traditional ETFs.
21/02/2013

Guggenheim to liquidate nine ETFs with low asset levels

On 15 March, nine ETF funds with low asset levels will be closed by Guggenheim Partners. They have total assets of USD148m, slightly over 1% of total ETF assets at Guggenheim (USD14bn n 65 funds0, Index Universe reports.The ETFs affected by the closure are the following:•Guggenheim ABC High Dividend ETF (acronym on NYSEArca: ABCS), USD9.66m as of 15 February, launched in June 2011 •Guggenheim MSCI EAFE Equal Weight ETF (EWEF), USD12.03m, December 2010•Guggenheim S&P MidCap 400 Equal Weight ETF (EWMD), USD7.14m, August 2011•Guggenheim S&P SmallCap 600 Equal Weight ETF (EWSM), USD3.58, August 2011•Guggenheim Airline ETF (FAA), USD21.57m, January 2009•Guggenheim 2x S&P 500 ETF (RSU), USD52.86m, November 2007•Guggenheim Inverse 2x S&P 500 ETF (RSW), USD30.63m, November 2007•Wilshire 5000 Total Market ETF (WFVK), USD10.14m, March 2010•Wilshire 4500 Completion ETF (WXSP), USD7.15m, March 2010
21/02/2013

RCM launches a long/short govies fund

For institutional investors, the Austrian asset management firm Raiffeisen Capital Management (RCM) has launched a locally-registered, UCITS-compliant long/short fund (ISIN code: AT0000A0XG67), which will invest primarily in government bonds (“govies”) from the euro zone rated at least AA. The portfolio will be complemented by liquid Eurex portfolios using three trend-following strategies to manage duration, which may range from -5.5 to +5.5. Management fees will be 0.55%.
21/02/2013

L'Espagne emprunte 4,2 milliards à des rendements en nette baisse

L’Espagne a adjugé jeudi pour 4,2 milliards d’euros de dette à moyen et long termes, un montant supérieur au haut de la fourchette visée, à des rendements en nette baisse pour les maturités les plus courtes. Le Trésor espagnol a levé 1,1 milliard d’euros trois ans, avec un rendement moyen en baisse à 2,54% contre 2,823% lors de la précédente adjudication de ce type, le 7 février. Le ratio de couverture ressort à 3,7 contre 2,2 auparavant. Sur l'échéance 2019, l’Espagne a adjugé 548 millions d’euros de titres à un rendement de 4,275% (contre 6,701% précédemment).
21/02/2013

L'Espagne émet de la dette en dollar

Le Trésor espagnol a profité de l’appétit des investisseurs américains pour lancer une émission obligataire à 5 ans en dollar. L’opération a permis de placer pour environ 2 milliards de dollar de dette. Mariano Rajoy a indiqué hier qu’il maintenait le cap de la rigueur.
21/02/2013

La coentreprise de prêts aux collectivités tarde

Le travail juridique préalable à la naissance de la coentreprise de la Banque Postale (LBP) et de la Caisse des dépôts (CDC) pour le financement des collectivités locales devrait être finalisé au mois de mars. Mais la feuille de la route de la future joint venture reste floue.
21/02/2013

La Chine simplifie les émissions obligataires

La commission réglementaire chinoise des marchés a distribué pour avis des nouvelles règles aux institutions du pays visant à simplifier le processus d’approbation des lancements d’émissions obligataires sur le marché chinois, indique le China Securities Journal. Les deux places boursières auraient dorénavant le rôle de donner leur autorisation à ce type d’opérations.
21/02/2013

Les investisseurs nippons confiants dans la politique monétaire de la BoJ

Le président du fonds de pension et d’investissement public japonais, Takahiro Mitani, indique dans un entretien accordé au quotidien que les mesures d’assouplissement monétaire prises par les autorités pourraient prolonger encore le mouvement d’affaiblissement du yen et de rebond du marché des actions. Le fonds envisage d’ailleurs d’augmenter le poids de ses investissements en actions japonaises.
21/02/2013

Le kiwi recule après la déclaration du gouverneur

Le dollar néo-zélandais a reculé hier après la déclaration du gouverneur de la banque centrale Graeme Wheeler avertissant que l’institut d’émission était prêt à intervenir pour empêcher son renforcement. Le kiwi a bondi de 40% depuis la fin de 2008, la hausse la plus forte après celle du dollar australien parmi plus de 150 devises suivies par Bloomberg.
21/02/2013

Les CLO font leur retour en Europe

Cairn Capital a placé un CLO (obligation adossée à des prêts bancaires) de 300,5 millions d’euros hier, le premier en Europe depuis 2011 et le deuxième depuis 2008. La marge de la tranche la mieux notée de l’opération s’est élevée à 140 points de base contre 235 points de base pour la tranche B, 325 pb pour la tranche C et 425 pour la tranche D. Selon Bloomberg, Pramerica Investment Management cherche aussi à placer un CLO de 300 millions d’euros.
21/02/2013

Un ancien collaborateur de George Soros lance son propre fonds

Keith Anderson, ancien responsable de la gestion au sein de la société de gestion d’actifs de George Soros, qu’il a quittéen juin 2011, sollicite actuellement selon Reuters les investisseurs afin de procéder au lancement d’un fonds alternatif macro. Le gérant viserait pour ce fonds basé à New York une collecte initiale de 500 millions à un milliard de dollars.

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