L’Euro Stoxx 50 s’approche des limites d’une consolidation baissière de court terme
Le support établi à 2.550 points doit tenir pour qu’une remontée vers les 2.800 points reste le scénario le plus probable pour les mois à venir
Le Panel Taux croit encore au statu quo monétaire
La BCE pourrait cependant réviser ses prévisions économiques à la baisse cette semaine
L’Eurogroupe étudie l’extension des prêts à l’Irlande et au Portugal
Les ministres se réunissent aujourd'hui. Le Conseil Ecofin sera aussi appelé demain à confirmer l’accord de principe sur CRD4
Le Panel Taux croit encore au statu quo monétaire
La BCE pourrait cependant réviser ses prévisions économiques à la baisse cette semaine
L’AMF progresse au sujet des OPA hostiles
Le collège de l’Autorité des marchés financiers a selon le quotidien transmis à Bercy il y a dix jours une série de propositions dans le cadre de la mise en œuvre de mesures protectrices pour les sociétés françaises. Un seuil de caducité de 50% serait introduit. L’AMF propose afin de récompenser l’épargne de long terme d’augmenter l’assiette et le taux de bonification du dividende majoré.
Le Crillon sous pavillon asiatique
Voilà qui « pourrait passer pour un symbole de la mondialisation croissante», selon le quotidien, qui croit savoir que l’établissement de la Place de la Concorde, propriété d’un membre de la famille royale saoudienne, pourrait être exploité à partir du printemps 2015 par l’opérateur américain Rosewood Hotels & Resorts, lui-même contrôlé par un conglomérat de Hong Kong, New World Group. Ce dernier serait entré en négociations exclusives pour reprendre la gestion après deux années de fermeture pour rénovation complète. Sofitel, l’enseigne de luxe d’Accor, aurait ainsi été écartée «dans la dernière ligne droite», un «coup dur» pour le groupe français.
Les Suisses envoient un signal fort contre les rémunérations abusives
Les électeurs ont approuvé hier à 67,9% l'intiative populaire visant à encadrer plus strictement les pratiques salariales des sociétés cotées
La Banque de France réfléchit à la création de codes ISIN pour les prêts
Des identifiants uniques permettraient de rendre les prêts plus liquides et de faciliter le refinancement auprès de la banque centrale
La Banque du Japon pourrait commencer ses rachats d’actifs illimités avant 2014
Pour parvenir à une inflation à 2%, le futur gouverneur Haruhiko Kuroda juge naturel d’acheter des obligations d’Etat à maturité plus longue
Les Suisses attaquent les rémunérations abusives
Consultés par voie d’initiative populaire, les électeurs ont largement approuvé hier des mesures encadrant plus strictement les pratiques salariales des sociétés cotées. Selon ce texte, qui doit être transcrit dans la loi, les actionnaires voteront désormais l’enveloppe globale des rémunérations.
Trois banques mandatées pour l’IPO de Bausch & Lomb
Le fonds de capital investissement Warburg Pincus a choisi JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch et Citigroup comme chefs de file de l’introduction en Bourse de Bausch & Lomb, selon deux sources relayées par Reuters. L’IPO pourrait valoriser le spécialiste des traitements oculaires de 9 à 10 milliards de dollars. Warburg Pincus continue toutefois d'étudier une cession éventuelle.
Cœur Défense : les droits d’Euro Titrisation reconnus
Sur renvoi de la Cour de Cassation, la Cour d’appel de Versailles a rendu jeudi dernier deux arrêts dans l’affaire Cœur Défense qui reconnaissent les droits du Fonds commun de titrisation. L’immeuble de bureaux a été acquis en 2007 pour 2,1 milliards d’euros par la société Hold, dont la maison-mère Dame Luxembourg est elle-même contrôlée par des fonds initialement affiliés à Lehman Brothers. Hold, qui a titrisé un prêt hypothécaire de 1,6 milliard d’euros, s’est placée en procédure de sauvegarde en novembre 2008. Au terme de plus de quatre ans de procédures, la Cour d’appel a confirmé un jugement d’octobre 2009 reconnaissant que les cessions Dailly de créances futures de loyers, dont le fonds commun de titrisation (Euro Titrisation) était titulaire, étaient pleinement valables et opposables à la procédure de sauvegarde, explique Gide Loyrette Nouel, conseil d’Euro Titrisation. Elle a par ailleurs annulé un jugement de septembre 2009 et arrêté de nouvelles modalités du plan de sauvegarde.
Bénéfice en hausse pour Berkshire grâce aux dérivés
Le conglomérat de Warren Buffett a fait état d’un bénéfice de 4,56 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit 2,76 dollars par action de classe A, contre un bénéfice de 3,05 milliards (1,85 dollars) un an auparavant. Un bénéfice exceptionnel de 1,4 milliard a été comptabilisé sur des dérivés. La valeur comptable de fin d’année a augmenté de 14% par action.
Ben Bernanke reste attaché au programme d’achat d’actifs
Renoncer trop tôt aux mesures énergiques de relance pourrait mettre en péril la fragile reprise de la croissance, selon le président de la Réserve fédérale américaine. «Une augmentation prématurée des taux risquerait fort de court-circuiter la reprise, ce qui pourrait se traduire de façon ironique par une prolongation de la faiblesse des taux à long terme», a-t-il précisé.
Les fonds de pension publics américains à la dérive
Le consultant Wilshire estime que le déficit de financement de 109 fonds de pension publics aux Etats-Unis a bondi de 20% l’an passé à 834,2 milliards de dollars, après deux ans de repli. Le rapport souligne l’exposition en hausse, en quête de rendement, aux classes d’actifs alternatives comme l’immobilier, le private equity ou les matières premières.
Les républicains excluent un accord sur les coupes budgétaires
Les Etats-Unis se dirigent tout droit vers le gel automatique de 85 milliards de dollars de crédits publics, malgré une réunion vendredi de dernière heure entre Barack Obama et les chefs de file du Congrès, dont les républicains ont prévenu qu’elle ne déboucherait pas sur un accord de dernière minute. L'échec des négociations rendrait inévitable l’entrée en vigueur d’une mesure dont le Fonds monétaire international (FMI) craint qu’elle n’affecte la croissance économique aux Etats-Unis et au-delà. Le Congressional Budget Office, institution bipartisane, estime que la mise en place du «séquestre» enlèvera 0,6 point de croissance cette année et entraînera 750.000 créations d’emploi en moins
Tobam passe la barre des 3 milliards de dollars sous gestion
Tobam a affiché une collecte nette de 631 millions de dollars en 2012, contre 741 millions de dollars en 2011. Depuis le 31 janvier 2013, la société fondée par Yves Choueifaty à partir de Lehman Brothers AM a passé la barre des 3 milliards de dollars sous gestion. Tobam a par ailleurs annoncé le lancement, au sein de sa gamme anti-benchmark, d’une série de parts conforme avec la «retail distribution review» au Royaume Uni. Les parts RDR sont destinées aux investisseurs recherchant un investissement initial faible et une structure de frais transparente, avec des frais de gestion annuels nets de frais additionnels destinés aux conseillers financiers ou aux plates-formes de fonds.
Les Pays-Bas accroissent leur politique de rigueur
Le gouvernement néerlandais a annoncé des mesures d’austérité de 4,3 milliards d’euros supplémentaires pour l’année prochaine après les mauvais chiffres du déficit public. Les salaires des fonctionnaires et des personnels de santé seront gelés pour un an (2 milliards d’euros attendus) et un dispositif de crédit d’impôt pour les entreprises sera supprimé. L’effet de ces mesures, estimé à 0,4 point de PIB, est censé ramener le déficit à 3% en 2014. Celui-ci atteindrait sinon 3,4% l’an prochain, après 3,3% attendus en 2013 par les Pays-Bas. La prévision 2013 de Bruxelles est supérieure, à 3,6% du PIB.
01/03/2013
Private equity ETF from ProShares
P { margin-bottom: 0.08in; } The BATS platform on 28 February admitted to trading the ProShares Global Listed Private Equity ETF (acronym: PEX), which charges total fees of 2.54%, and which will invest in publicly-traded private equity firms, Index Universe reports.
01/03/2013
Man Group posts deep losses
P { margin-bottom: 0.08in; } For 2012, Man Group has announced a “statutory” pre-tax loss of USD745m, commpared with profits of USD193m the previous year. Goodwill at GLG totals USD746m, in addition to USD233m written down at the end of June (USD91m for GLG and USD142m for Man Multi-manager). However, adjusted pre-tax profits increased to USD278m, from USD262m, of which USD223m are related to net management commissions, and USD55m are from net performance commissions. As of 25 February 2013l assets totalled USD55bn, compared with USD57bn in December 2012, and USD58.4bn at the end of 2011. Oc this total, assets managed by AHL represented USD14.4bn at the end of December, compared with USD21bn one year previously. For GLG Alternatives, assets total USD15.2bn, fown from USD15.5bn, Long-only assets represented USD11.4bn, compared with USD10.7bn, and FRM (acquired on 17 July 2012) had USD16bn, compared with USD11.2bn. Man Group has posted net outflows for 2012 of USD7.3bn.
01/03/2013
ERAFP awards three real estate property management mandates
P { margin-bottom: 0.08in; } The French public pension fund Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP) has announced that it has awarded an active mandate and two stand-by SRI real estate asset management mandates in France. The mandate was awarded to AEW Europe SGP. Amundi Immobilier and La Française Real Estate Managers have been retained as supplementary managers. The sum invested in three years’ time is estimated to be about EUR310m. The duration of the tender is 10 years. Investments will primarily be made in office and commercial properties, as well as in residential and student dormitory properties. The fund may potentially invest in other categories of real estate assets, such as activity locations and warehouses, residential and service properties. ERAFP has nearly EUR14bn in active investments, all within an SRI investment programme.
01/03/2013
Two traders join Carmignac Gestion
Vincent Aguado and Pierre-Edouard Bonenfant joined Carmignac Gestion as traders bringing the Trading department headed by Nicolas Courbon, to 5 members.Before coming to Carmignac Gestion, Vincent Aguado, 35, was fixed income sales at JP Morgan. Prior to Carmignac Gestion, Pierre-Edouard Bonenfant was a derivatives structurer within the Systematic strategies team at THEAM (BNP Paribas IP&CIB).
01/03/2013
Curtis law firm adds to its International Arbitrage team
P { margin-bottom: 0.08in; } The international law firm Malet-Prevost, Colt & Mosle LLP, whose Paris office advises clients of the firm in mergers and acquisitions, private equity, banking and finance, taxation, lawsuits and international trading, have recruited Jean-Claude Najar as International Counsel on its international arbitrage team. He will be based in Paris, and will be responsible for developing commercial arbitrage and compliance activities. Before joining Curtis, Najar was legal director for France & Senior Counsel Europe at General Electric Co (GE).
01/03/2013
Mirabaud AM launches a fund based on dynamic multi-asset allocation strategy
P { margin-bottom: 0.08in; } Mirabaud Asset Management on 10 January announced the launch of a new dynamic multi-asset allocation strategy for asset allocation products and diversified mandates (see Newsmanagers of 11 January 2013). As part of the new strategy, the asset management firm will launch the Mirabaud – Asset Allocation fund, which offers flexible management of all traditional asset classes. The management process is based on indicators of financial, marcoeconomic and price trends. Asset allocation can diversify the benchmark index, so as to offer moderate correlation with traditional financial indices. Mirabaud – Dynamic Allocation is invested exclusively in instruments which “offer very good liquidity and transparency conditions,” a statement says. The special quality of this approach, says Mirabaud, is “the very close collaboration between macro and quantitative specialists” within the investment team. Characteristics Caetgory I ISIN code: LU0862032199 TER: 0.6% including taxes Curreny: euro Investors targeted: institutional investors Category A ISIN code: LU0862031894 Management fees: 1.2% TER Currency: euro Investors targeted: all investors
01/03/2013
BlackRock fires equity managers to boost performance
P { margin-bottom: 0.08in; } The BlackRock Energy & Resources fund (USD773m) and the BlackRock All-Cap Energy & Resources (USD384m) are now managed by Robin Batchelor and Poppy Allonby, who replace Denis Walsh and Daniel Neumann, the firm has announced in an SEC notification relayed by Bloomberg. The managers of the BlackRock Small Cap Growth Equity Portfolio (USD1.4bn), Andrew Thut and Andrew Leger, and Eilen Leary, who manages the BlackRock Mid-Cap Growth Equity Portfolio (USD286m), will be replaced. A spokesperson for BlackRock has confirmed that Walsh, Neumann, Thut, Leder and Leary will be leaving the firm. BlackRock is disappointed in underperformance or losses from funds managed by these five people.
01/03/2013
Slight decline in assets under management at Cantonal Bank of Basel
P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at the cantonal bank of Basel (BKB) as of the end of 2012 totalled CHF29.1bn, compared with CHF30bn one year previously, according to a statement released on 28 February. Following a net outflow of CHF2.2bn in first quarter, second quarter brought net outflows of CHF1bn, the bank says. Net profits for the group rose by nearly 24% to CHF255.7m.
01/03/2013
DNCA Finance recruits a bond manager
P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firm DNCA Finance on Thursday, 29 February announced the arrival of Jacques Sudre as a bond specialist, He will aim to assist Philippe Champigneulle in the fixed income management of the diversified fund Eurose, and its clone DNCA Invest Eurose, as well as the bond product range from the firm. When approached by Newsmanagers, the asset management firm explained Sudre’s arrival as a result of the significance bonds have taken on. In terms of assets, these securities now represent 49% of assets at the asset management firm (EUR5.6bn), or EUR2.74bn. The Eurose fund has assets under management of EUR2.235bn. By comparison, in 2007, fixed income products represented 15%, and equities 85% of assets. Sudre, 36, began his career in London at the LBO department of Natexis Banques Popularies. Before joining DNCA, he served as principal manager of bond funds at the asset management firm Anaxis AM. He also directed the credit team, and belonged to the board and the investment committee at the firm.
01/03/2013
State Street integrates Morgan Stanley RE fund administration
P { margin-bottom: 0.08in; } On 28 February, the Alternative Investment Solutions unit of State Street Corporation has announced that it has successfully finalised the integration of fund servicing activities at Morgan Stanley Real Estate, in a process which was initiated in February 2012, and which involved more than 150 people at Morgan Stanley Real Estate Investing (MSREI) specialised in accounting for operations and technical (who have joined State Street), who continue to use the exclusive administration technologies of MSREI for real estate. State Street provides complete account and administration services to MSREI worldwide for investment vehicles representing total assets of USD36bn.
01/03/2013
Inflows of EUR2.3bn for CPR AM in 2012
P { margin-bottom: 0.08in; } CPR Asset Management last year posted net inflows of EUR2.3bn, the ECO of CPR AM, Jean-Eric Mercier, announced on 28 February, adding that all areas of expertise contributed to these good results. Inflows to money markets represented EUR1.1bn, and inflows to mid- to long-term totalled EUR1.2bn. The contribution of asset allocation totalled EUR700m, while fixed income and credit brought in about EUR400m, and equities, EUR100m. Assets under management rose 20% last year to EUR20.6bn, of which 51% are in dedicated funds. CPR AM won 9 mandates and dedicated funds in 2011 and 2012. CPR AM has also released a new study of the advantages of diversified management and the practices of French institutionals in this area.
01/03/2013
Strong increase in assets under management at Jupiter
P { margin-bottom: 0.08in; } The British asset management firm Jupiter has reported an increase in its assets under management in 2012 of GBP3.5bn, to GBP26.3bn as of the end of December, compared with GBP22.8bn as of the end of 2011, according to a statement released on 28 February. Net profits in the fiscal year totalled GBP73.6m, compared with GBP71.3m in 2011.