p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Legg Mason yesterday announced the acquisition of Martin Currie, a global equities specialist based in Edinburgh. The Scottish establishment has nearly USD10bn in assets under management with 6 offices worldwide. Martin Currie will allow Legg Mason to extend its range of products on equity strategies: Global Equity, Global Emerging Markets, Asian Equity, European Equity, and strategies focused specifically on Japan and China. Transactions whose financial conditions have not been disclosed are expected to be completed in the fourth quarter. Martin Currie will then become an affiliate of Legg Mason, like Brandywine Global, ClearBridge Investments, the Permal Group, QS Investors, Royce & Associates and Western Asset Management, which are controlled by the US group. As part of the same transaction, Legg Mason Australian Equities (LMAE), with USD2.5bn in assets under management and a team of 14 people led by Reece Birtles, will become a part of Martin Currit, in line with Legg Mason’s strategy to rationalise the number and size of its affiliates.“Les capacités de gestion active en actions mondiales de Martin Currie permettent de combler le manque principal de notre offre produit, et constituent un complément idéal à nos capacités d’investissement existantes. ... Martin Currie constitue un complément stratégique pour accompagner le développement de notre business de gestion actions en Australie, ou nous percevons des opportunités très intéressantes. Nous pensons qu’à moyen terme, notre plateforme de distribution retail mondiale sera en mesure de tirer profit des vastes capacités d’investissement de Martin Currie. » says Jow Sullivan, chairman and CEO of Legg Mason. In an interview with Newsmanagers in first quarter, Vincent Passa, director of distribution at Legg Mason for France, Monaco and Benelux, said that his group “could build its presence outside the US (globals, Europe, UK, etc.) via a growth operation or through the integration of a team. The group really desires to extend its equity expertise, and to enrich its alternative management product range.” (see Newsmanagers of 17 February 2014).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } As part of the publication of its quarterly results yesterday, KKR announced assets under management totalling USD98bn as of 30 June 2014. This total is up USD14.5bn, or 17%, year on year, and USD3.6bn, or 4% compared with the first half of 2014. However, these assets are down 4% compared with second quarter, as they totalled USD102bn as of 31 March this year, according to the statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The European merger and acquisition market is recovering this year. According to the quarterly Towers Watson merger and acquisition Observer, carried out in partnership with the Cass Business School (City University, London), the number of merger-acquisition transactions completed for over USD100m has increased significantly in Europe. More precisely, in second quarter, 34 transactions for over USD100m were registered, a record for the region for more than two years. The same is not true of other regions of the globe. Half of operations finalised this quarter were performed in North America, but volumes remain low compared with the previous three quarters for the region. In Asia-Pacific, transaction volumes continue to increase, but they are below the European levels for the first time in one year. Nonetheless, everywhere in the world, the Observer indicates, “buyers are far outperforming the market. The trend is particuarly clear in Asia-Pacific, where companies undertaking futures operations had on the date in question earned financial returns for the year of over 23.1 percentage points (pp) by the regional index. In the same period, North American buyers also outperformed by 6.2 pp (a figure altogether in line with the previous period in 2013), while European buyers have earned returns higher than their benchmark, at 3.1 pp. Worldwide, buyers have outperformed the market index by 7.9 pp for the past year.” Intersectoral transactions have earned better returns than those performed within a single sector. Although the two types of transactions both outperformed the index, the performance of intersectoral transactions was higher than the index at 15.8 pp for the year, while intersectoral transactions only surpassed the index far more modestly, by 4.4 pp. The largest transactions (those with a value of over USD1bn) outperformed mid-sized transactions (for less than a value of USD1bn). “The former outperformed the index by 8.8 pp, and the latter by only 7.3 pp for the past year,” Towers Watson states.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In its July edition of its ETF barometer, Lyxor describes the trends observed in first quarter 2014 on the European ETF market, which received significant capital inflows in the period. In the first 6 months of the year, net inflows on the European ETF market totalled EUR23bn, with a particularly solid second quarter (EUR15.1bn). The total amount of assets under management is up 14% compared with the end of 2013, and stands at EUR326bn, with a significant market impact as the MSCI ACWI gained 5.7% between 31/12/2013 and 31/06/2014 in euros. Equity ETFs absorbed the majority of capital inflows (70%) in second quarter, compared with 37% in the first quarter of 2014. European index-based equity funds are the main beneficiaries of this favourable environment, with inflows equivalent to nearly half their NAV for developed equities in first half 2014, according to a statement. However, capital inflows to bond funds were down. For commodity markets, flows fell compared with 2013.

L’Union Bancaire Privée a augmenté sa masse sous gestion de 8% par rapport à fin décembre 2013. Celle-ci s’établit à 94,8 milliards de francs suisses (78 milliards d’euros. Cette progression résulte notamment des apports nets de 2,4 milliards de francs. Le bénéfice net consolidé du groupe a également progressé de 6,2%, s’établissant à 82 millions de francs (67,5 millions d’euros).

Une intrusion informatique dans le site public de la Banque centrale européenne a conduit au vol de données de contact (adresses email) laissées par les personnes voulant participer à des événements organisés par l’institut d’émission. Les systèmes internes et les données sensibles n’ont pas été affectés par cet événement, a précisé la BCE. La police allemande est chargée de l’enquête.

Le gérant de Baltimore a fait l’acquisition de Martin Currie, spécialiste de la gestion active des actions internationales basé au Royaume-Uni et doté de près de 10 milliards de dollars en actifs sous gestion. La transaction, dont le montant n’a pas été divulgué, devrait être légèrement relutive pour les résultats de Legg Mason dans la première année. La finalisation est prévue au quatrième trimestre.

Le groupe industriel italien Maire Tecnimont a décidé de reporter un projet d’émission obligataire à cinq ans. Il visait au moins 300 millions d’euros. Selon une source citée par Bloomberg, les conditions de marché défavorables sont à l’origine de ce report. La société pourrait se représenter à une date ultérieure.

Le Fonds s'inquiète des tensions au Moyen-Orient et en Ukraine. Il révise fortement à la baisse ses prévisions pour la Russie, mais aussi le Brésil

Le normalisateur comptable a publié hier la norme sur les instruments financiers, IFRS 9

Le Fonds monétaire international s’inquiète des tensions au Moyen-Orient et en Ukraine. Il révise fortement à la baisse ses prévisions pour la Russie, mais aussi le Brésil. A l'échelle mondiale, le Fonds a ramené à 3,4% sa projection de croissance pour 2014.

Un document de travail de la Commission propose notamment de priver les banques publiques russes d’accès aux marchés européens de capitaux. De quoi mettre à mal une machine économique locale déjà souffreteuse. Si le calendrier reste incertain, les Vingt-huit pourraient bien valider de nouvelles sanctions avant le prochain Conseil prévu le 30 août.

Huatong Road & Bridge Group, une société spécialisée dans la construction d’infrastructures a été sauvée in extremis de la banqueroute par les autorités

Le normalisateur comptable a publié hier la norme sur les instruments financiers, IFRS 9

Un document de travail de la Commission propose notamment de priver les banques publiques russes d’accès aux marchés européens de capitaux

La Société d’assurances de consolidation des retraites de l’assurance (SACRA) a confié à BNP Paribas Securities Services depuis le 1er janvier 2014 la tenue de compte-conservation de l’intégralité de ses actifs (3 milliards d’euros), la comptabilité assurantielle de ses placements, l’administration et la valorisation de ses FCP actions, la production de rapports financiers et règlementaires portant sur les actifs gérés (directement et indirectement) et la transparisation de l’ensemble de son portefeuille. La SACRA et BNP Paribas Securities Services se félicitent aujourd’hui de la bonne mise en ??uvre du projet et d’une migration réussie. Stève Baumann, Directeur Financier et Membre du Directoire à la SACRA a déclaré : « L'évolution des contraintes réglementaires (Solvabilité II, AIFM) ainsi qu’une volonté d’homogénéisation des méthodes, de maîtrise de la fiabilité des données et de meilleur suivi de la sous-traitance ont poussé la SACRA à lancer l’année dernière une grande consultation de place portant sur des fonctions apparaissant comme structurelles pour elle sous la forme de huit lots. « Le choix du Directoire, approuvé par le Conseil de Surveillance, s’est porté sur un prestataire unique présentant une expertise des plus complètes de la place et prenant l’engagement d’accompagner la SACRA durablement aux meilleures conditions opérationnelles, juridiques et financières pour l’ensemble de ces lots. BNP Paribas Securities Services est apparu comme le partenaire le mieux adapté à la variété de nos besoins, tant sur les prestations classiques que sur les services à valeur ajoutée. » «Les investisseurs institutionnels, soucieux de se mettre en conformité avec les nouvelles réglementations et de pouvoir se concentrer sur leur c??ur de métier, se tournent de plus en plus vers l’externalisation. C’est notre rôle de les accompagner dans cette démarche et nous avons donc élargi notre offre afin de proposer une gamme de services complète et intégrée. Nous sommes ravis de la confiance accordée par la SACRA pour l’ensemble des prestations qu’elle nous confie. », déclare Patrick Colle, general manager, BNP Paribas Securities Services. La SACRA est une société d’assurance vie, régie par le Code des assurances, créée le 21 août 1996 et agréée par le ministère des finances le 27 décembre 1996, qui a pour objet exclusif la gestion du fonds de consolidation des droits (qui n’ont pas été transférés à l’ARRCO) du Régime de Retraite Professionnel désormais fermé. La SACRA est administrée par un Directoire et un Conseil de Surveillance.

La société Axione Infrastructures vient de réaliser la première émission obligataire de type «Project Bond Initiative» en France, et la première dans le secteur des infrastructures numériques au niveau européen. Participation à 55% du Fonds d’Investissement et de Développement des Partenariats Public – Privé (FIDEPPP), un fonds d’investissement du groupe BPCE géré par Mirova, Axione Infrastructures refinance sa dette grâce à une émission obligataire rehaussée par la Banque Européenne d’Investissement (BEI). Précisément, l’intervention de l’institution «a rendu possible la solution obligataire grâce à un rehaussement de la dette senior à hauteur de 20%», note un communiqué. L’initiative, créée par la Commission européenne, avec l’accord du Parlement européen, a pour objectif d’encourager les investisseurs privés à souscrire à des obligations finançant les grands projets d’infrastructures européens. Elle permettra à Axione Infrastructures de disposer d’un financement obligataire de 189,1 millions d’euros pour poursuivre et amplifier le déploiement des infrastructures numériques à haut et très haut débit en France, dans de nombreux départements.Cela étant, cette intervention s’inscrit dans le cadre des financements stratégiques dans les domaines du transport, de l’énergie et du numérique de la banque européenne, et constitue le troisième ‘project bond’ financé par la BEI en Europe.A l’occasion de cette première émission, Bercy a appelé à multiplier ce type de projets dans des secteurs d’avenir : «Ce project bond est le premier signé en Europe dans le secteur des télécoms», a noté le Ministère de l’Economie et des Finances. «Ce choix, a t-il ajouté, traduit l’engagement de notre pays dans la modernisation de ses infrastructures numériques et la pleine mobilisation des acteurs du plan France Très Haut débit : opérateurs privés tels Axione, collectivités territoriales et Etat. Cette ambition commune se concrétise déjà sur le territoire, avec l’accord donné par l’Etat à 7 nouveaux projets de réseaux à très haut débit portés par des collectivités, 5 départements et 2 régions, qui pourront bénéficier d’un soutien financier supérieur à 400 millions d’euros».

JP Morgan Asset Management, s’apprête à fermer cinq fonds obligataires à échéance dédiés aux marchés émergents et au segment hight yield, révèle Citywire. Les cinq fonds concernés sont : • JPMorgan Investment Funds – Emerging Markets Corporate Bond Fund Portfolio I • JPMorgan Funds – Emerging Markets Corporates Bond Portfolio Fund II • JPMorgan Funds – Emerging Markets Corporate Bond Portfolio Fund III • JPMorgan Fund High Yield Bond Portfolio I • JPMorgan Fund High Yield Bond Portfolio II Le premier fonds de cette liste était géré par Pierre-Yves Bareau qui supervise la division dette émergente au sein de JP Morgan AM et Scott McKee. Le fonds High Yield Bond Portfolio I était géré par William Healey. Le fonds High Yield Bond Portfolio II était géré par le duo Robert Cook, global head of high yield et Peter Aspbury. Un porte parole de JP Morgan AM explique que « depuis le lancement de ces fonds, les conditions de marchés ont changé significativement […] le rally obligataires a poussé les prix à la hausse incitant les émetteurs à rembourser les obligations avant leur date d’échéance […] Dans ces conditions, la décision a été prise de liquider ces fonds obligataires à échéance dans l’intérêt des souscripteurs ».

Spécialisée dans les fonds de crédit et d’infrastructure, la société de gestion Rivage Investissement vient de procéder à plusieurs modifications des caractéristiques de son fonds Rivage Europe Finance. Investi sur le segment des obligations émises par les institutions financières européennes (banques, assurances), le fonds change d’indice de référence. Le fonds adopte l’Euro Financial Index calculé par Bank of America Merrill Lynch (EB00) qui rassemble des obligations senior et subordonnées émises par les institutions financières notées dans la catégorie investment grade. Par ailleurs, une limite sur l’exposition maximale au high yield est désormais établie, à 15 %. Une autre limite portant sur l’exposition crédit maximale du fonds établie a été fixée à 130%. Enfin, la durée de placement recommandée a été ramenée de 5 ans à 3 ans «afin de tenir compte du renforcement des limites prudentielles du fonds et de la baisse du risque crédit des institutions financières au sein de la zone euro», indique un communiqué de la société de gestion.Inchangé, le processus de gestion du fonds mixe l’analyse fondamentale des émetteurs et l’optimisation des supports les plus appropriés afin de s’exposer à chacun d’eux en utilisant le support le plus adéquate (obligations foncières, dettes senior, titres subordonnés et CDS). Enfin, la construction du portefeuille s’inscrit dans un cadre de limites maximales de risques sur les pays, les émetteurs et les types de dettes par émetteur. L’approche vise à découpler au maximum la gestion de la duration crédit de la duration taux.Caractéristiques du fonds FCP UCITS IV de droit françaisCode ISIN: part C FR0010962159 - part D FR0010962043Frais de gestion fixes : 1,5%Frais de sur-perf. : 20% au-delà de l’indice EB00Sous. / Rachat: hebdomadaire, le vendredi avant 12h00.Souscription minimum : 1 000€Performance: +38% sur les trois dernières années/+5,5% depuis le début de l’année.

Pascal Mercier, ex-managing partner de Global Equities et Matthieu Lattes ex-président de l’éditeur parisien de services cloud Isograd, lancent Ader Finance, une boutique dédiée aux levées de fonds de start-up d’au moins 1,5 millions d’euros et aux opérations de M&A de sociétés valorisées entre 1 million et 75 millions d’euros, selon Les Echos Capital Finance. Ader Finance entend se focaliser sur des deals à dominante technologique en profitant de l’expérience de Matthieu Lattes dans ce domaine.

KanAm Grund a cédé pour le compte d’un de ses fonds l’ensemble immobilier de bureaux « Le Dionys » à Primonial Reim. Situé à Saint-Denis (93), l’ensemble immobilier indépendant totalise une surface utile totale d’environ 14.000 m² et bénéficie de 270 emplacements de parking en sous-sol. Livré en 2005, l’actif est loué en totalité au RSI depuis sa livraison.

La société de gestion Rivage Investissement a réalisé, le 1er juillet, le premier closing de son fonds professionnel spécialisé (FPS) en dette d’infrastructures à hauteur de 172 millions d’euros avec une dizaine d’institutionnels, rapporte L’Agefi. Egalement fonds de prêts à l'économie (FPE), Rivage Euro Dette Infrastructure sera rouvert à l’occasion de trois prochaines échéances «liquidatives» (fin septembre, fin décembre, fin mars), avec pour objectif d’atteindre au moins 250 millions d’euros dès la première. Cette nouvelle offre s’inscrit dans la volonté de la société de gestion de proposer une plate-forme dette d’infrastructures avec la plus grande souplesse possible en termes de véhicules pour les investisseurs.L'équipe de gestion passe systématiquement par des banques pour l’origination des prêts, même si elle peut participer à leur structuration. Elle préfère également les prêts aux obligations, avec une duration moyenne de 10 ans (maturités jusqu'à 30 ans sur les PPP), et vise un rendement d’au moins 4% nets par an.

Absent du marché américain, Natixis Asset Management (NAM) change désormais la donne, rapporte L’Agefi. La société de gestion française vient d’y lancer Seeyond Multi-Asset Allocation Fund, un fonds dédié au grand public aux Etats-Unis, ce qui constitue une première pour NAM. Via le pôle d’expertise Seeyond qui regroupe les gestions quantitative et structurée, le nouveau produit sera proposé aux intermédiaires américains au côté des fonds de Loomis, de Harris Associates et des autres boutiques locales du groupe. NGAM Distribution vise 75 milliards d’euros de collecte nette entre 2014 et 2017, dont 24 milliards provenant des ventes aux épargnants américains. Celles-ci ont déjà atteint 6 milliards d’euros au premier trimestre.NAM a cependant pris garde à ne pas marcher sur les plates-bandes de Natixis Global AM (NGAM). Le produit complète la gamme de NGAM Distribution qui ne proposait pas, jusqu'à présent, de fonds d’allocation multi-classes d’actifs aux Etats-Unis. Si l’essai est concluant, NAM pourrait lancer d’autres expertises outre-Atlantique.

A la fin du troisième trimestre 2014, les actifs sous gestion de Raymond James Financial ont atteint un nouveau record de 65 milliards de dollars, soit une progression de 25 % sur un an et de 5 % par rapport au trimestre précédent, indique un communiqué. Les actifs sous administration ont augmenté de leur côté de 17% à 454 milliards de dollars sur un an. Sur trois mois la hausse est de 5 %.La gestion d’actifs a enregistré d’excellents résultats au troisième trimestre de l’exercice, avec notamment un bénéfice avant impôts de 31,3 millions de dollars, en hausse de 31 %, grâce à l’effet marché et aux souscriptions.

Mercredi, UBS AG a été mise en examen pour blanchiment de fraude fiscale entre 2004 et 2012, dans une affaire de démarchage illicite de riches clients français invités à placer leurs avoirs en Suisse, rappelle Le Temps. Le quotidien cite des informations d’une source judiciaire confirmant l’AFP, selon qui la banque est sommée de verser une caution de 1,1 milliard d’euros «en une fois avant le 30 septembre». L’objectif est d’«anticiper l’amende dans l’hypothèse du renvoi de l’affaire devant un tribunal, complète cette source.

La société d’investissement Suisse Mirabaud Asset Management voit partir Martin Gagné and Derrick Gut deux gérants spécialistes du marché actions américain, rapporte Citywire. Basés à Montréal, Martin Gagné and Derrick Gut co-géraient depuis janvier 2011 le fonds Mirabaud – Equities US-A domicilié au Luxembourg dont l’encours s’élève à 124 millions. Suite à ces départs, Mirabaud AM a confié la gestion du fonds à Anu Narula, head of global equity chez Mirabaud AM, et Kirill Pyshkin qui s’était déjà vu confier la gestion du fonds nouvellement créé Mirabaud Global Equity High Income depuis son arrivé arrivée en provenance de Aviva Investors au début de l’année.

La société de gestion suisse basée à Zurich, Lenox Capital a annoncé le lancement de Hill Global Momentum Fund, commercialisé officiellement depuis le 4 juillet sous le format Ucits, rapporte Citywire. Ce fonds de performance absolue mais long only, a vocation à investir dans les indices actions dans toutes les régions du monde. Markus Bamert, President et co-fondateur de Lenox Capital, précise que l’exposition du fonds sera équilibrée entre pays émergents et économies matures. Actuellement les actions américaines représentent 20% de l’allocation du fonds contre 36% pour les actions cotées dans des pays émergents. Par ailleurs, environ la moitié de l’allocation de Hill Global Momentum Fund est investi dans l’indice MSCI World. Hill Global Momentum Fund sera géré par la société IFAG Institutionelle Fondsleitung, basée au Liechtenstein, Lenox Capital intervenant en tant que conseillé d’investissement.

Cambridge Associates, le conseiller en investissement américain dédié aux institutionnels, a recruté Alex Koriath, l’ancien directeur de la recherche et des services de conseils en placements de KPMG pour gérer sa division retraites au Royaume-Uni, selon FinancialNews. Alex Koriath, travaillait chez KPMG depuis 2007, auparavant, il travaillait en tant que consultant pour Hewitt Associates. Dans ses nouvelles fonctions, Alex Koriath se focalisera particulièrement sur la gestion des placements de l’équipe des retraites qui s’adresse à des services corporate, publiques ou gouvernementaux de retraites ayant entre 100 millions et 10 milliards de livres d’actifs.

La société d’investissement britannique Brewin Dolphin qui publiait hier ses chiffres trimestriels, a vu son montant d’actifs sous gestion (directs et conseillés) progresser de 600 millions de livres entre fin mars et fin juin pour atteindre 36,7 milliards de livres. Cette hausse de l’encours est imputable à une collecte nette de 300 millions de livres sur la période et à un effet marché positif du même montant. Par ailleurs, le groupe fait savoir qu’à l’issue des 3 mois sous revue, son montant d’actifs gérés en direct qui a progressé de 1 milliard de livres sur la période à 23,7 milliards de livres, représente 81% de l’encours cumulé de ses actifs gérés et conseillés (29,3 milliards de livres), contre 76% neuf mois plus tôt. Cette hausse de l’encours géré en direct est imputable à un effet collecte à hauteur de 500 millions de livres et à un effet marché du même montant, selon un communiqué publié sur le site du groupe.

Le fonds JPM Systematic Alpha (1,5 milliard d’euros d’encours) ne sera dorénavant plus géré par Gareth Witcomb mais par Wei Li, qui l’assistait jusqu'à présent à la gestion du produit, selon Citywire. Gareth Witcomb conserve son poste de gérant au sein de la société de gestion JPMorgan AM mais se concentrera désormais sur l’offre produits au sein de la gamme.