Vincenzo Sagone has been appointed as co-head of Italy’s Amundi Sgr’s ETF Business Unit, Investment Europe reports. Sagone will work alongside Antonio Volpe, who was already head of the asset manager’s ETF division. Sagone’s appointment is aimed at boosting the distribution of ETFs and indexed funds to Italian clients, the company said. He has worked at Crédit Agricole since 2010, where he was responsible of launching Amundi ETF in Italy for Crédit Agricole Cheuvreux Italia.

At the end of 2013, European ETF’s AUM was USD445,2bn or EUR330,6bn according to data released by Deutsche Bank and cited by «FundResearch». This AUM increase from last year represented USD60,8bn compared to the end of 2012. The attractivity of European ETF is even clearer this year. Between 01/01/2014 and 01/07/2014, the AUM’s increase already reached USD50,2bn, more the half of last year’s total subscriptions.The trend is less positive concerning US ETF, which recorded a slowdown in subscriptions. At the end of 2013, these products weighted USD1.610bn. They attracted USD400bn last year. Between 01/01/2014 and 01/07/2014, the subscriptions reach USD160bn, a lesser increase than last year said «FundResearch».

In June, diversified funds have posted record inflows on the european fund market, Morningstar reports. Net inflows totalled 12.5 billion euros for the category. Bond funds did even better, with inflows near 18.5 billion euros. Bond funds attracted 73.7 billion since the beginning of the year. European funds totalled 32.1 billion euros in June, compared to 37.4 in May. Since january 2014, European funds attracted 212.6 billion euros.

2013 has been a very good year for german asset managers. They seem to be making much more profit than their counterparts located in Europe and elsewhere in the world, finds a recent study by McKinsey, Fondsprofessionell reports.German asset management firms have a profit margin of 19.6 basis points in 2013. They have improved their margins over the years. In 2007, before the financial crisis, it was 16.6 basis points. In the world of asset managers, the average profit margin is 13.8 basis points. Assets under management reached a record high at 2.180 trillion euros at the end of last year (+3 %), thanks to the returning confidence of some investors in Germany, namely institutional investors, that have adapted their allocation to funds.

Une alternative à l’Euribor, basée sur des transactions réelles et censée servir de référence à des produits dérivés, devrait être lancée dès l’année prochaine. C’est l’objectif de l’organisation bancaire Euro Money Markets Institute (Emmi, ex Euribor-EBF) qui, comme les autres fournisseurs de taux interbancaires, est sous la pression des régulateurs pour que ces taux soient le plus possible à l’abri des soupçons de manipulation. Après avoir mené avec la Banque centrale européenne (BCE) deux exercices de recueil de données de marché, «nous avons déjà une alternative prête avec une méthodologie», explique à L’Agefi Guido Ravoet, secrétaire général d’Emmi. «La définition reflétera le total des coûts de financements à court terme et moyen terme non sécurisés», ajoute-t-il. Le futur taux devrait être construit à partir de données sur les transactions de crédits interbancaires, les émissions de papier commercial, les dépôts des grandes entreprises et les opérations des fonds monétaires.

Hong Yuan Securities a indiqué vendredi faire l’objet d’une offre de la part de Shenyin & Wanguo Securities. L’opération, la plus importante jamais nouée selon Bloomberg dans les services financiers du pays (devant l’acquisition par Ping An de Shenzhen Development Bank en 2011), doit donner naissance au 5e courtier chinois. L’offre en titres à émettre valorise la cible à 39,6 milliards de yuans (4,8 milliards d’euros). La manœuvre devrait aboutir, les deux parties étant contrôlées par le puissant investisseur public Central Huijin Investment. Aux yeux de l’analyste Chen Xingyu chez Philip Securities Research à Shanghai, le régulateur se réjouit d’une telle initiative, qui permet au secteur chinois du courtage (dominé par Citic Securities), dont la rentabilité est mise à mal, de se renforcer, et ainsi de lutter plus efficacement face à la concurrence étrangère à mesure que les autorités consentent des efforts pour libéraliser les marchés de capitaux en Chine.

Le ministre des Finances évalue dans le Journal du Dimanche à 28 milliards d’euros les avoirs détenus par des contribuables français à l'étranger et «sortis de l’ombre» depuis un an grâce aux demandes de régularisation d’exilés fiscaux. «Au 25 juillet, 29.024 demandes de régularisation ont été enregistrées», explique Michel Sapin, selon qui le montant moyen des avoirs ainsi confessés est d’un million d’euros. Les impôts et pénalités ainsi recouvrés cette année atteignent 1,336 milliard d’euros. «Nous sommes quasiment sûrs d’atteindre l’objectif de 1,8 milliard fin 2014 et de disposer encore de recettes en 2015», clame le ministre.

Le PIB du Royaume-Uni a mis six ans à retrouver son niveau du début 2008. Parmi les grands pays du G7, seule l'Italie fait pire

Elle refléterait les coûts de financements non sécurisés à court et moyen terme et s'appuierait notamment sur les émissions de papier commercial

L’organisation qui publie le taux de référence interbancaire prévoit de lancer une alternative basée sur des transactions réelles en 2015 après avoir consulté les acteurs du marché en octobre. De quoi répondre à la demande des régulateurs.

L'IASB et le FASB n'ont pas réussi à faire converger leurs normes pour les établissements financiers comme le souhaitait le G20

Les banques américaines ne communiqueront pas au fisc le solde des comptes des contribuables français ni la valeur de rachat de leurs contrats d’assurance vie

Les taux français viennent le 22 juillet de passer sous un nouveau seuil. Avec 1,45 % le TEC10 est en dessous des 150 points de base, niveau jamais atteint dans l’histoire. Ce franchissement de seuil est l’occasion d’effectuer une analyse sur l’évolution des taux français sur deux siècles depuis 1814 à 2014. Nous y présentons également une décomposition des périodes de hausse et de baisse des taux depuis juillet 1963. Par Stéphane Girardot, Directeur expertises marketing et communication Banque Privée 1818.

Lancé par la SNI, filiale de la CDC, le FLI dispose d’une capacité d’investissement de 860 M€, dont 515 M€ apportés par 7 investisseurs institutionnels : CNP Assurances, BNP Paribas Cardif, Aviva France, Malakoff Médéric, EDF Invest, l’ERAFP, et SMABTP. Les parts du fonds sontt éligibles au nouveau contrat Vie génération. La Caisse des Dépôts et Consignations (CDC), via sa filiale SNI, a annoncé ce vendredi 25 juillet le lancement de son Fonds de logement intermédiaire (FLI, ex-Argos), une première en France. Les parts du fonds seront éligibles aux nouveaux contrats d’assurance vie Vie Génération, lesquels doivent être investis à 33% minimum dans les PME-ETI, le logement intermédiaire ou l'économie sociale et solidaire, pour bénéficier d’un abattement de 20% sur la part taxable des capitaux décès revenant à chaque bénéficiaire avant l’abattement fixe de 152 500 €. La fiscalité a en effet été alourdie depuis le 1er juillet pour tous les capitaux décès des contrats d’assurance vie d’un montant supérieur à 700 000 €. 515 M€ apportés par les institutionnels Selon le communiqué de la SNI, « 7 acteurs majeurs de l’assurance vie, de l’assurance, de l'épargne retraite, de l'épargne salariale et du monde mutualiste » se sont engagés à ses côtés. Ces investisseurs institutionnels , qui ont apporté 515 M€ de fonds propres, sont CNP Assurances, BNP Paribas Cardif, Aviva France, Malakoff Médéric, EDF Invest, l’Etablissement de Retraite Additionnelle de la Fonction Publique (ERAFP) représenté par AEW, et SMABTP. Le FLI dispose ainsi d’une capacité d’investissement de 860 M€ à l’issue de cette première levée de fonds, ce qui le place « parmi les cinq plus gros fonds de logement non cotés en Europe », précise SNI dans son communiqué. Une deuxième levée de fonds sera engagée en 2014 pour augmenter le capital du FLI. 35 opérations pré-validées Ce FLI a vocation à construire, en région parisienne et dans les grandes agglomérations françaises des logements neufs, à loyer maîtrisé, et répondant aux dernières normes environnementales. Ce à destination des populations dont les revenus dépassent les plafonds fixés pour les logements sociaux, mais qui éprouvent des difficultés à trouver à se loger sur le marché privé. L’objectif initial du fonds était de financer la construction de 10.000 logements, principalement en Ile de France, via une ponction de 900 M€ sur les encours du Livret A, 200 M€ d’apport de la CDC via sa filiale SNI, et une contribution de 600 M€ des institutionnels. La SNI indique avoir déjà pré-validé 35 opérations représentant plus de 1200 logements, tandis que 2500 autres sont en cours d’instruction.

La banque américaine Lazard qui publiait hier son rapport semestriel, a annoncé un montant d’actifs sous gestion record au 30 juin 2014 à 205 milliards de dollars, en hausse de 25% sur un an et de 8% comparé au 31 mars dernier. Entre avril et juin, l'établissement a enregistré une collecte nette positive de 4,7 milliards de dollars tirée par une «large gamme de stratégies actions et fixed income dans tous nos principaux canaux de distribution à travers le monde », note un communiqué. Le revenu opérationnel de la division Asset Management de Lazard atteint lui aussi un record au second semestre à 286 millions de dollars soit 18% de plus que l’an dernier à la même époque. Sur les 6 premiers mois de l’année, le revenu opérationnel de la division Asset Management (548 millions de dollars) progresse de 14% comparé au premier semestre 2013.

Committed Advisors, société de private equity indépendante fondée en 2010 et basée à Paris, a annoncé le « closing final » de son deuxième fonds, Committed Advisors Secondary Fund II à 500 millions d’euros. La société qui ciblait initialement une levée de fonds de 400 millions d’euros dépasse ainsi son objectif de 100 millions d’euros ou 25%. Committed Advisors Secondary Fund II est voué aux acquisitions d’actifs de private equity matures en Amérique du nord, en Europe et dans les marchés émergents sur les petits et moyens segments du marché secondaire du private equity.« Le fonds réalise un très bon départ, avec déjà 9 transactions à son actif depuis décembre 2013. Maintenant que la levée de fonds est achevée, nous allons nous focaliser exclusivement sur les investissements en profitants des opportunités sur nos marchés de niches », déclare Barthelemy de Beaupuy, Managing Partners de Committed Advisors.Ce fonds est le successeur de Committed Advisors Secondary Fund I dont le closing final avait été annoncé en juin 2011 à 257 millions d’euros et qui est à présent totalement investi. A ce jour il a participé à 27 opérations.

AllianceBernstein a annoncé avoir enrichi sa gamme de fonds Ucits en y ajoutant un fonds global actions, rapporte Citywire. Il s’agit plus exactement d’une version labellisée sous la marque AllianceBernstein du fonds CPH Global Core Equity fund, suite à l’acquisition fin juin de la société danoise CPH Capital par la société américaine. Le fonds sera d’ailleurs géré par les 6 membres de l’équipe d’investissement de CPH dirigée par David Dalgas et sera commercialisé dans tous les pays européens. CPH gère environ 3 milliards de dollars d’actifs contre 466 milliards de dollars pour AllianceBernstein, désormais sa maison mère. Fin mai, AllianceBernstein avait annoncé avoir converti son fonds obligataire Diversified Yield Plus au format Ucits afin de pouvoir séduire la demande est croissante des investisseurs institutionnels (voir NewsManagers du 26 mai).

La Banque centrale européenne (BCE) a indiqué jeudi avoir constaté une effraction dans la base de données servant son site web public. Cette violation de la sécurité de l’institution s’est traduite par un vol d’adresses électroniques et d’autres données de contacts laissés par des personnes s'étant inscrites à différents événements organisés par la BCE. Aucun système interne et aucune données «sensibles» de marché n’ont cependant été dérobées, précise la Banque centrale qui indique par ailleurs être entrée en contact avec les personnes dont les adresses e-mail et autres données pourraient avoir été compromises. Par mesure de précaution, la BCE leur demande de modifier leurs mots de passe. La BCE a informé la police allemande qui vient d’ouvrir une enquête.

Dans le cadre de la publication de ses résultats trimestriels, hier, KKR a annoncé un montant d’actifs sous gestion de 98 milliards de dollars au 30 juin 2014. Ce montant est en hausse de 14,5 milliards de dollars ou 17% sur un an et de 3,6 milliards de dollars ou 4% sur le premier semestre 2014. En revanche cet encours a diminué de 4% au cours du deuxième trimestre puisqu’il s’élevait à 102 milliards de dollars au 31 mars dernier, selon un communiqué.

Legg Mason a annoncé hier l’acquisition de Martin Currie. Spécialiste de la gestion active des actions internationales basé à Édimbourg, l'établissement écossais dispose de près de 10 milliards de dollars d’encours sous gestion. Avec 6 bureaux dans le monde, Martin Currie va permettre à Legg Mason d’étendre l’offre produits dans les stratégies actions actives, sur les expertises suivantes : Global Equity, Global Emerging Markets, Asian Equity, European Equity et les stratégies spécifiquement axées sur le Japon et la Chine. La transaction dont les conditions financières n’ont pas été divulguées devrait être finalisée au cours du quatrième trimestre. Dès lors, l’entreprise deviendra une filiale de Legg Mason au même titre que Brandywine Global, ClearBridge Investments, The Permal Group, QS Investors, Royce & Associates et Western Asset Management qui figure dans le giron de l’américain. Toujours dans le cadre de cette transaction, Legg Mason Australian Equities («LMAE») avec 2,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion et une équipe de 14 personnes dirigée par Reece Birtles, fera partie de Martin Currie, se conformant ainsi à la stratégie de Legg Mason de rationalisation du nombre et de la taille de ses filiales. « Les capacités de gestion active en actions mondiales de Martin Currie permettent de combler le manque principal de notre offre produit, et constituent un complément idéal à nos capacités d’investissement existantes. […] Martin Currie constitue un complément stratégique pour accompagner le développement de notre business de gestion actions en Australie, ou nous percevons des opportunités très intéressantes. Nous pensons qu’à moyen terme, notre plateforme de distribution retail mondiale sera en mesure de tirer profit des vastes capacités d’investissement de Martin Currie. » selon Joe Sullivan, President et CEO de Legg Mason. Dans un entretien accordé à Newsmanagers au premier trimestre, Vincent Passa, directeur de la distribution chez Legg Mason en France, à Monaco et au Benelux, avait indiqué que son groupe « pourrait se renforcer sur les actions hors US (Globales, Europe, UK...) à travers une opération de croissance externe ou bien par l’intégration d’une équipe. Il y a un réel souhait de la part du groupe d'étendre nos expertises actions, et d’enrichir par ailleurs l’offre en gestion alternative. » (voir NewsManagers du 17 février 2014)

L’Union Bancaire Privée a publié à fin juin des encours sous gestion en progression de 8% par rapport à fin décembre 2013. Les actifs s'établissent à 94,8 milliards de francs suisses, soit 78 milliards d’euros. La hausse des actifs a bénéficié des flux entrants ainsi que de la finalisation de l’intégration de l’activité de banque privée internationale de Lloyds à Monaco, réalisée en avril 2014. Sur les six derniers mois, les souscriptions nettes se sont établies à 2,4 milliards de francs suisses. Le bénéfice net consolidé du groupe a également progressé de 6,2%, s'établissant à 82 millions de francs suisses (67,5 millions d’euros), contre 77,2 millions de francs un an plus tôt.

Le britannique Ashcourt Rowan AM a, selon Investment Europe, recruté deux directeurs des investissements. Il s’agit de Andre Girault et Tim Dickens, qui rejoignent la société en provenance de HSBC Global Asset Management où ils occupaient le poste de directeur et gérant respectivement. Basé à Londres, le duo travaillera en collaboration avec l'équipe de gestion.

La société de gestion d’actifs britannique Rathbone Brothers qui publiait son rapport semestriel hier, a indiqué que son montant total d’actifs sous gestion avait progressé de 8,6% au cours des 6 premiers mois de l’année passant de 22,0 milliards de livres au 31 décembre 2013 à 23,9 milliards de livres au 30 juin 2014. Au sein de sa seule division Unit Trust Management, Rathbone a fait état d’un montant d’actifs sous gestion de 2,2 milliards de livres au 30 juin 2014 contre 1,8 milliard de livres 6 mois plus tôt soit une progression de 22% ou 400 millions de livres au cours du premier semestre 2014. Sur les 6 premiers mois de l’année, la division Unit Trust Management a enregistré une collecte nette positive de 338 millions de livres (contre 67 millions de livres au cours du premier semestre 2013) qui explique donc à elle seule 85% de la hausse de l’encours sur la période, le solde étant imputable à un effet marché.

La société de gestion d’actifs Britannique, Brooks Macdonald qui a publié ses chiffres trimestriels le 24 juillet, a fait état d’un montant d’actifs sous gestion de 6,55 milliards de livres au 30 juin 2014 contre 5,11 milliards de livres un an plus tôt soit une progression annuelle de 28% ou 1,44 milliard de livres. Sur le seul deuxième trimestre le montant d’actifs sous gestion de la société a progressé de 629 millions de livres, une hausse cependant en partie imputable (pour 363 millions de livres) à l’acquisition de la société de gestion basée à Jersey DPZ, en avril dernier, selon un communiqué. Par ailleurs, au 30 juin dernier, le montant d’actifs sous gestion conseillée de Brooks Macdonald s’élevait à 456 millions de livres contre 348 millions de livres un an plus tôt, l’acquisition de DPZ ayant contribué à hauteur de 59 millions de livres dans cette progression de 108 millions de livres. Enfin, au 30 juin dernier, Brooks Macdonald via sa division dédiée à l’immobilier, Braemar Estates, revendiquait 1,13 milliard de livres d’actifs immobiliers sous administration, un montant en hausse de 8,9% sur un an.

Le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a fait état le 24 juillet d’un encours record de 218,8 milliards d’euros au 30 juin, soit une hausse de 200 millions d’euros sur un an. Les souscriptions nettes institutionnelles ont représenté 6,9 milliards d’euros, contre 4 milliards au premier semestre 2013. Les souscriptions du retail s’élèvent, selon la société de gestion à 2,4 milliards d’euros. Pour rappel, au 30 juin 2013, les afflux en provenance du retail s’élevaient à 2,7 milliards d’euros. Concernant le retail, Union Investment se félicite particulièrement du succès de sa gamme PrivatFonds de produits multiclasses d’actifs, qui a drainé 2 milliards d’euros en net durant le premier semestre, soit deux fois plus que sur l’ensemble de 2013. La gamme gère à fin juin 6,3 milliards d’euros d’actifs. Les plans d'épargne retraite subventionnés du type Riester ont attiré 633 millions en net. Enfin, Union Investment indique que les souscriptions nettes du pôle institutionnel (4,5 milliards d’euros) ont atteint un nouveau record. Elles étaient de 4 milliards l’an dernier à la même époque.

La société d’investissement Ardian vient de signer un accord avec le gestionnaire d’actifs Carlyle Group en vue d’acquérir la société allemande ADA Cosmetics International GmbH qui se présent comme leader des cosmétiques haut de gamme pour l’hôtellerie en Europe. Il s’agit du huitième investissement du fonds Expansion Fund III d’Ardian, qui a été clôturé à 500 millions d’euros en mars 2014. L’équipe de direction d’ADA Cosmetics a de nouveau pris une participation minoritaire dans la société dans le cadre de la transaction, qui est soumise à l’approbation des autorités à la concurrence, indique un communiqué. En collaboration avec Ardian, l’équipe de direction entend développer la croissance de l’entreprise en Europe, Asie et Moyen-Orient. En 2013, ADA Cosmetics a signé un contrat avec une chaîne d’hôtelière chinoise reconnue et a généré 7% de ses ventes sur le marché hôtelier asiatique. En Europe, la société a récemment fait son entrée sur le marché du Royaume-Uni. Ardian et ADA Cosmetics ont l’intention de profiter de nouvelles opportunités de croissance par le biais d’une stratégie d’acquisitions ciblées.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } As of 30 June 2014, global net assets of collective investment organisms and specialised investment funds in Luxembourg totalled EUR2.854640trn, compared with EUR2.815869trn one month earlier. Growth totals 1.38% in one month. In the past 12 months, net asset volumes are up 14.80%. In amounts, assets are up by EUR38.771bn. This increase is distributed between net subscriptions of EUR19.132bn (+0.68%), and a market effect of EUR19.648bn (+0.70%).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Crowdfunding is winning people over. According to the results of the barometer from the Financement Participatif France (FPF) association, crowdfunding attracted an amount twice as high as one year ago in the first six months of this year. In detail, lending platforms top the rankings with EUR37.4m collected, followed by donation platforms (EUR19.2m collected), and then capital investment (EUR10m). One million people in France lent or made a donation. On average, collections in first half total EUR185,483 in capital investment, compared with EUR3,478 for donations (with compensation) and EUR2,411 without counterparty. Lastly, for lending, the average amount collected is EUR9,930 with compensation and EUR650 without compensation. Donation platforms for the most part support cultural and solidaristic projects (66% of platforms on compensated donation platforms, 83% of projects on simple donation platforms), while equity and lending platforms contribute mainly to corporate development projects (96% of equity projects, 77% of lending projects), the barometer says.

Union Bancaire Privée, UBP SA (UBP) has seen an 8% rise in its assets under management since the end of December 2013, from CHF 87.7 billion to CHF 94.8 billion (USD 106.9 billion) at the end of June 2014. This growth is partly attributable to net inflows of CHF 2.4 billion and also to the full integration of the Lloyds international private banking business in Monaco, which became effective last April. The Group’s net consolidated earnings have also risen, by 6.2%, to CHF 82 million (USD 92.5 million), up from CHF 77.2 million a year earlier.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The investment company Ardian has signed an agreement with the asset manager Carlyle Group to acquire the German company ADA Cosmetics International GmbH, which claims a place as a leader in high-end cosmetics for hotels in Europe. This is the eighth investment for the Expansion Fund III from Ardian, which was closed with EUR500m in March 2014. The management team at ADA Cosmetics has again bought a minority stake in the company as part of the transaction, which is subject to the approval of the competition authorities, a statement says. In collaboration with Ardian, the management team plans to develop the growth of businesses in Europe, Asia and the Middle East. In 2013, ADA Cosmetics signed a contract with a well-known Chinese hotel chain, and generated 7% of its sales from the Asian hotel market. In Europe, the company has recently made its debut on the market in the United Kingdom. Ardian and ADA Cosmetics plan to take advantage of new growth opportunities through a strategy of targeted acquisitions.