Standard Life Investment (SLI) développe ses capacités d’investissements dans les infrastructures. Le gestionnaire d’actifs a en effet annoncé, ce 6 octobre, le recrutement de Jeremy Allock au poste de responsable de la dette infrastructure («Head of infrastructure debt»). L’intéressé sera rattaché à Craig Macdonald, responsable du crédit, et travaillera étroitement avec Fiona Dickinson, «investment director» en charge du crédit. Basé à Londres, Jeremy Allock aura pour mission de diriger une nouvelle équipe dédiée à la dette infrastructure et de gérer les investissements dans cette classe d’actifs. La société de gestion a d’ailleurs annoncé qu’elle entendait procéder à d’autres recrutements et nominations afin de constituer cette équipe. Précédemment, Jeremy Allock, qui compte 17 ans d’expérience dans le domaine du financement d’infrastructures, était responsable du financement de projets dans le secteur public («Head of Project Finance, Public Sector») chez Nationwide Building Society.

Old Mutual Global Investors (OMGI) a annoncé, le 6 octobre, le recrutement d’Ian Ormiston au poste nouvellement créé de gérant de fonds dédié aux petites sociétés européennes. Rattachée à Richard Buxton, le responsable des actions britanniques, la nouvelle recrue sera chargée d’assurer le développement et le lancement du nouveau fonds European Smaller Companies dont les détails, sous réserve du feu vert des régulateurs, devraient être dévoilés au quatrième trimestre 2014. Il intègre l’équipe dédiée aux actions européennes et britanniques qui compte 16 collaborateurs et gère plus de 4,8 milliards de livres d’actifs. Affichant plus de 20 ans d’expérience dans le domaine des actions européennes, Ian Ormiston arrive en provenance d’Ignis Asset Management où il a travaillé pendant sept ans en qualité de gérant de portefeuille d’actions européennes.

Le fournisseur de produits indiciels cotés Source et le spécialiste des marchés émergents Ashmore ont lancé conjointement les premiers ETF en Europe combinant l’expertise de gestion active d’Ashmore avec la structure des ETF Source. «Source s’attache à identifier les besoins des investisseurs avant de chercher les solutions les plus adaptées», explique Michael John Lytle, responsable du développement chez Source. «Les investisseurs désireux de diversifier leurs investissements et d’obtenir un surcroît de rendement sont prêts à saisir les opportunités au-delà des marchés développés. Ashmore est justement l’une des rares sociétés de gestion spécialisées exclusivement dans les marchés émergents. Elle possède par ailleurs un palmarès solide accumulé au fil de nombreuses années. Les investisseurs pourront désormais bénéficier de son expertise de gestion active, tout en tirant parti de la liquidité, de la transparence accrue et de la négociation en Bourse des ETF de Source.» Les ETF Ashmore Source UCITS sont de nouvelles catégories de parts de la SICAV Ashmore. Le fonds Ashmore SICAV Emerging Markets Total Return Fund (*) offre une gestion active de l’allocation à la dette émergente (obligations d’entreprise et emprunts d'État libellés en devise locale ou en dollar), et vise à saisir les opportunités à tous les stades du cycle de marché. Le fonds Ashmore SICAV Emerging Markets Corporate Debt Fund (**) offre quant à lui une exposition plus ciblée au segment des obligations d’entreprise, qui affichent une liquidité attractive par rapport à leurs homologues des marchés développés. Ces deux fonds sont investis physiquement dans un portefeuille diversifié d’obligations et sont gérés de manière active. Les frais de gestion ont été fixés à 1,10% par an pour le premier fonds et à 1,15% pour le second. Les deux fonds sont cotés à Londres et disponibles en dollar américain. «En dépit de leur potentiel considérable, de leurs perspectives de croissance favorables et de la solidité de leurs fondamentaux, les marchés émergents restent largement sous-représentés au sein de l’allocation d’actifs mondiale de la plupart des investisseurs», précise Christoph Hofmann, Responsable mondial de la distribution chez Ashmore. (*) LU1076322715(**) LU1076323952

Les hedge funds misant sur la direction de l’économie mondiale ont connu en septembre l’un de leurs meilleurs mois depuis la crise financière, les transactions basées sur un affermissement du dollar commençant à payer, rapporte le Financial Times. Brevan Howard a ainsi vu son fonds Master Fund de 25 milliards de dollars bondir de 4,4 % en septembre, sa meilleure performance mensuelle depuis 2011, grâce à la hausse du dollar face au yen. Cela permet au fonds de repasser en territoire positif depuis le début de l’année, à 0,4 %, alors que jusqu’ici il perdait plus de 4 %.

La société de gestion indépendante Twelve Capital, spécialiste des investissements dans le secteur de l’assurance, vient de renforcer ses capacités d’analyse en recrutant Jan Kleinn au sein de son équipe ILS (insurance linked securities) en qualité de «Head of ILS Analytics». Arrivé en juillet 2014, l’intéressé est chargé de construire une équipe d’analystes couvrant les catastrophes naturelles et humaines. Jan Kleinn arrive en provenance d’Aspen Re, où il était responsable de la recherche et développement («Head of Research & Development») de 2008 à 2014. Avant cela, il avait travaillé au département recherche et développement de Partner Re sur le développement de modèles d’évaluation du risque de réassurance pour les tempêtes européennes et les cyclones tropicaux.

Union Bancaire Privée annonce le recrutement de Karine Jesiolowski au poste d’investment specialist au sein de l'équipe obligataire. L’intéressée est spécialisée sur les obligations émergentes. Basée à Genève, elle travaillera sous la direction de Denis Girault. Karine Jesiolowski, qui a rejoint UBP en juillet, était auparavant analyste chez BNP Paribas Fortis.

Au troisième trimestre 2014, le nombre d’emplois à pourvoir a encore augmenté dans le secteur financier en Suisse. Fin septembre, 4.291 postes étaient offerts sur les plateformes en ligne. Par rapport au début de l’année, cela représente une hausse de 19,2%, révèle l’indice JobDirectory du portail financier finews, mis en ligne le 6 octobre. Le secteur n’a cependant pas échappé à un ralentissement d’activité au troisième trimestre, estime finews.Fin septembre, les banques proposaient 1.502 emplois, 24% de plus que début 2014. Les assurances offraient 1.292 postes (+12%), les autres sociétés financières avaient 1.497 postes (+21%) à pourvoir. Cette forte progression des postes vacants ne doit cependant pas masquer le net ralentissement d’activité du secteur au troisième trimestre. Dans les banques, la quasi-totalité de la hausse revient à Credit Suisse (CS) et à la Banque Migros, alors que la plupart des autres établissements ont vu leur nombre d’emplois offerts diminuer ou stagner.

La banque privée suisse Falcon Private Bank a annoncé le 6 octobre la nomination d’Erich Pfister au poste de responsable mondial des activités de banque privée à compter du 1er janvier 2015.Erich Pfister, qui est directement rattaché à Eduardo Leemann, CEO de Falcon Private Bank, a travaillé précédemment chez Credit Suisse et Clariden Leu. Il était dernièrement responsable de marché pour le Royaume-Uni et l’international chez Credit Suisse.

Le fonds de souverain de Singapour, GIC, a annoncé, début octobre, avoir acquis 30 % du capital du groupe immobilier espagnol Gmp. Cet investissement, d’un montant de 200 millions d’euros, permettra à Gmp de renforcer ses positions en tant qu’investisseur de premier plan dans les segments des immeubles de bureau et les parcs d’activités à Madrid et Barcelone. La transaction a été conseillée par JPMorgan, Garrigues, Clifford Chance et CB Richard Ellis.Par ailleurs, le fonds souverain a annoncé, le 6 octobre, l’acquisition de 50 % du capital d’un centre commercial en Italie, RomaEst Shopping Centre, auprès d’un fonds géré par CBRE Global Investors. A l’issue de cette opération, GIC, qui détient déjà 50% de ce bien immobilier via une de ses filiales, deviendra le seul et unique propriétaire du centre commercial italien.

Les fonds de pension du secteur public britannique, beaucoup trop nombreux, devraient être fusionnés pour donner naissance à un fonds souverain «géant» qui pourrait investir dans les infrastructures (routes, ferroviaire, aéroports) dont le pays a grand besoin, a déclaré le maire de Londres, Boris Johnson, au quotidien britannique The Telegraph.Boris Johnson évoque notamment les fonds de pension du Canada, des Pays-Bas ou encore de Singapour qui investissent déjà dans d'énormes projets d’infrastructures à Londres et ailleurs au Royaume-Uni. «Nous sommes reconnaissants pour ces investissements, bien entendu. Mais n’est-ce pas absurde que nous ne soyons pas capables de faire appel à des fonds de pension britanniques pour remplir la même fonction?», s’interroge l'édile de la capitale britannique.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon IM) is reportedly currently studying its options to withdraw from its retail distribution activity in Asia, Asian Investor reports, citing anonymous sources familiar with the matter. At present the US asset management firm has USD102bn in assets under management in Asia, two thirds of which originate from institutional investors. BNY Mellon IM has seen several departures of senior management figures from its teams in the region, the Asian website points out. For example, in July, Stuart Guinness left his position as managing director and product director for mutual funds. Then in September, Dikson Mak, former product manager, left the asset management firm to join Old Mutual Global Investors as senior product and strategy manager. Both had worked at BNY Mellon IM in Hong Kong for one year, and are not expected to be replaced, the same sources say.

Old Mutual Global Investors (OMGI) announced that Ian Ormiston has joined the company in a newly created European Smaller Companies fund manager position. Reporting to Richard Buxton, Ian will lead the development and launch of a new European Smaller Companies Fund (subject to regulatory approval), details to be confirmed later in Q4 2014.Ian Ormiston joins Old Mutual Global Investors’ UK and European Equities Team, which includes the specialist European large cap equities capabilities of Kevin Lilley and UK Small and Mid-Cap equity skills of Dan Nickols, Luke Kerr and Richard Watts. This 16 strong team manages over £4.8 billion of assets under management for global clients.Ian Ormiston has been managing European equities for over 20 years. He joins OMGI from Ignis Asset Management where he has spent seven years working as a European Equities Portfolio Manager.

BNY Mellon has reached an agreement to acquire Cutwater Asset Management, a U.S.-based fixed income and solutions specialist with approximately USD23 billion in assets under management. Located in Armonk, NY, the firm is currently a wholly-owned subsidiary of MBIA Inc.Upon completion of the deal, Cutwater will operate as part of BNY Mellon Investment Management and will work closely with, and be administered by, Insight Investment. Insight is one of BNY Mellon’s investment management boutiques and one of Europe’s investment managers. The addition of Cutwater’s capabilities will enhance BNY Mellon’s and Insight’s U.S. platform and abilities to offer specialized fixed income solutions.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The board of the French financial markets association (Association française des marchés financiers, AMAFI) on 6 October 2014 elected Stéphane Giordano as chairman of the association, confirming his status. Giordano succeeds Philippe Tibi, who had been chairman of the association since October 2007. He remains a member of the board and has been appointed honorary president of the association. Giordano now works in the public affairs unit at Société Générale GBIS, and previously served successively as Head of Execution Services Paris and Chairman of SG Securities (Paris).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The alternative asset management firm Oaktree Capital Group, which has USD91.1bn in assets under management as of 30 June 2014, on 6 October announced the appointment of Jay Wintrob to the newly-created position of chief executive officer. The appointment takes effect from 1 November. Wintrob, who had been a member of the board at Oaktree since 2011, worked for 27 years at the US insurance firm AIG, where he most recently served as president and chief executive officer of AIG Life, the life insurance affiliate, until his resignation last month. The appointment brings with it an overhaul of the management at Oaktree Captial. Bruce Karsh, president and co-founder of the asset management firm in 1995, becomes co-chairman, alongside Howard Marks. Karsh retains his role as chief investment officer and portfolio manager for the Distressed Opportunities and Value Opportunities strategies. John Frank, who had served since 2006 as managing principal, is appointed as vice chairman at Oaktree.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Union Bancaire Privée has announced the recruitment of Karine Jesiolowski as investment specialist on the bond team. Jesiolowski is a specialist in emerging market bonds. She will be based in Geneva, and will report to Denis Girault. Jesiolowski, who joined UBP in July, had previously been an analyst at BNP Paribas Fortis.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The ratings agency Moody’s on 6 October announced that it is launching its Unpublished Monitored Private Placement Ratings (UMPPR) service in the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region, which is concentrated on rapidly-growing private placement markets. The service, initially launched in November 2012 to cover the US private placement market, is now available in the EMEA region from Monday, 6 October. The UMPPR service offers ratings of definitive credit, controlled and hitherto unpublished privately-placed debt instruments, the ratings agency says. “This new service will offer an independent view of the quality of credit from issuers seeking financing on private placement markets in the EMEA region,” Matt Donohue, vice president, Global Product Management at Moody’s, says in a statement. The UMPPR service offers clients an independent view of their credit quality via a rating assigned for the business or institutional. It relies on the same approach, the same information and the same ratings committee used for other credit ratings carried out by Moody’s. Clients of the UMPPR range have access to analysis and research via a private and secure dataroom.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } iShares on 6 October announced the launch of an ETF Factor range, a new line of products to target risk and return factors specific to global equity markets. The ETFs, an extension of the Smart Beta platform from BlackRock, targets sources of returns which cannot be isolated via traditional market capitalisation-weighted indices. Each fund offers access to global equity markets and aims to offer targeted exposure to one of the traditional specific risk-corrected return optimisation factors: calue, size, quality and momentum. The funds allow investors to express their opinions concerning these factors throughout the economic cycle. They may be used as part of an extended portfolio as part of a source of risk-diversification, or be used as a tool for targeted exposure to increase the performance of the portfolio. The funds come as additions to the existing range of Smart Beta ETFs from iShares, which include a range of funds managed with a minimal volatility strategy whose objective is to provide extended and diversified exposure while reducing volatility. The Factor ETFs are based in the MSCI sector leader indices, to ensure that each of them tracks a transparent index methodology and assures investors reliable, clear and inexpensive access to a specific factor. Funds are based on physical replication and are offered at competitive rates, each with a total expense ratio of 0.30%. The iShares MSCI World Value Factor UCITS ETF offers exposure to a subgroup of equities of the MSCI World index, which are undervalued on the basis of fundamentals. The iShares MSCI World Size Factor UCITS ETF offers exposure to small cap businesses in the MSCI World investment index. The third, iShares MSCI World Momentum Factor Ucits ETF, offers exposure to a subgroup of equity indices of the MSCI index which have recently outperformed on a risk-corrected basis. Lastly, the iShares MSCI World Quality Factor Ucits ETF offers exposure to a subgroup of equities of the MSCI World index which have solid balance sheets and produce stable results.

La production industrielle allemande a baissé de 4% en août, son repli le plus marqué depuis janvier 2009. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une baisse de 1,5% seulement et l’estimation la plus pessimiste donnait un recul de 3%. «La production industrielle se trouve actuellement dans une phase de faiblesse (...) mais la baisse actuelle est exacerbée par l’impact des vacances, a déclaré le ministère allemand de l’Economie dans un communiqué. Au final, il faut s’attendre à une production faible sur l’ensemble du troisième trimestre.»

La Banque du Japon (BoJ) a reconnu que la hausse de la TVA intervenue en avril a eu un impact plus important qu’attendu sur l’activité économique. «L'économie japonaise continue de se redresser modérément mais il y a des signes de faiblesse dans la production (...) après le relèvement de la TVA», a déclaré la BoJ dans un communiqué publié à l’issue de la réunion de comité de politique monétaire. Comme attendu, la BoJ a voté à l’unanimité le maintien de sa politique de stimulation monétaire instaurée en avril 2013 et qui se traduit par des rachats d’actifs de 60.000 à 70.000 milliards de yens par an (437-510 milliards d’euros).

La Banque mondiale prévoit pour l’Est de l’Asie une croissance de 6,9% en 2014 et 2015, alors qu’elle anticipait auparavant 7,1%, et de 6,8% en 2016, contre 7,1% initialement. En 2013, la croissance de la région était de 7,2%. L’institution anticipe un ralentissement de la croissance en Chine, à 7,4% en 2014, 7,2% en 2015 et 7,1% en 2016, et signale un risque de fuite des capitaux en Indonésie. Elle estime faire preuve d’un «optimisme raisonnable».

Après six années de récession qui ont détruit le quart de sa richesse, la Grèce prévoit un retour à la croissance, selon le projet de budget 2015 du gouvernement grec. Athènes table sur une croissance du PIB de 0,6% cette année et de 2,9% en 2015, en ligne avec les objectifs fixés dans le cadre du plan d’aide international de 240 milliards d’euros mis en place par l’Union européenne et le Fonds monétaire international (FMI). La prévision d’un excédent budgétaire primaire (hors service de la dette) de 2,9% en 2015 a été confirmée. Le projet de budget table aussi sur une baisse à 22,5% du taux de chômage en 2015 contre 24,5% cette année et une dette représentant 168% du PIB contre 175% cette année. Dans ce contexte, le gouvernement grec prévoit d’accroître ses émissions souveraines l’année prochaine. Il prévoit ainsi d'émettre deux lignes à maturité 10 ans et 7 ans, ainsi que des bons du Trésor.

Le géant américain BNY Mellon a annoncé lundi le rachat de son compatriote Cutwater Asset Management, un spécialiste de la gestion taux basé à Armonk, dans l’Etat de New York. Filiale du rehausseur de crédit MBIA, Cutwater affiche 23 milliards de dollars sous gestion. La société viendra renforcer aux Etats-Unis l’offre obligataire d’Insight Investment, filiale de BNY Mellon.

La filiale française d’UBS ambitionne de restructurer CCR Asset Management, qui regroupe ses activités de gestion d’actifs, a confirmé un porte-parole à l’agence Reuters, confirmant les informations de la Lettre de l’Expansion. Des discussions sont en cours avec les syndicats sur de possibles suppressions d’effectifs, sans plan social. Cette réorganisation ne serait pas liée à l’enquête qui vise la banque en France.

La Côte-d’Ivoire souhaite lever au moins 750 millions de dollars (594 millions d’euros) sur les marchés en 2015 pour réaliser des investissements en infrastructures, a déclaré lundi à Reuters la ministre ivoirienne de l’Economie et des Finances en marge du forum Afrique de l’OCDE. En juillet, la Côte-d’Ivoire avait levé 750 millions de dollars d’euro-obligations, alors qu’elle cherchait 500 millions.

Favorable au programme, Christian Noyer a contesté ses modalités avec le recours annoncé, pour la première fois, à des gérants externes

La Commission devrait rendre d'ici à fin octobre un avis négatif pour crédibiliser la nouvelle procédure budgétaire européenne, mais s'abstenir de sanctions

Les deux gestionnaires diversifient leurs offres en lançant deux fonds dédiés à la dette des marchés émergents

Le volume des transactions a certes progressé de 13% sur les trois premiers trimestres de l’année pour atteindre 1.530.500 m² à fin septembre, mais il s’est contracté de 17% sur le troisième trimestre. Les analystes prévoient cependant des volumes supérieurs à 2 millions de m² sur 2014.

Douze banques se seraient alliées pour faciliter les échanges d'obligations d'entreprises, dont le rendement s'est contracté au mois de septembre