L’Association française de la gestion financière (AFG) compte désormais quatre nouvelles sociétés de gestion adhérentes. Il s’agit de Kirao AM, Lamazère Gestion Privée, Officium AM et Silver Time Partners SAS. D’autre part, Amgroup, De Gaulle, Fleurance & Associés et Neoxam sont devenus membres correspondants.

Bpifrance, qui participe à l’augmentation de capital menée par le Fonds européen d’investissement (FEI), a annoncé en début de semaines qu’elle porte sa participation de 1 % à 2,3 % du capital du fonds, devenant ainsi le premier actionnaire financier (à parité avec KfW). L’augmentation du capital du FEI, qui représente 50 % du capital souscrit, soit 1,5 milliard d’euros dont une contribution en numéraire de près de 560 millions d’euros, se justifie par la volonté des pouvoirs publics de renforcer l’action du fonds, et de soutenir le financement des PME, notamment en développant l’offre de garanties financières, les secteurs du capital-risque et du capital développement, la microfinance et l’impact investing, indique un communiqué de Bpifrance.Le Fonds européen d’investissement (FEI) est l’institution de l’Union européenne spécialiste du financement à risque des PME. Il opère principalement en qualité de fonds de fonds sur le marché du capital-risque et élabore et développe des instruments de garantie et de microfinance qui ciblent tout particulièrement ce segment du marché. Le FEI agit indirectement, d’une part en participant notamment au capital de fonds de capital-risque qui investissent dans des PME innovantes et, d’autre part, en apportant des ressources additionnelles à des banques et des institutions financières afin qu’elles s’engagent davantage auprès des PME.

La société d’investissement immobilier Klepierre a annoncé avoir placé mardi 28 octobre, 500 millions d’euros d’obligations à 10 ans, à échéance 6 novembre 2024. La marge a été fixée à 72 points de base au-dessus du taux de swap ce qui porte le coupon à 1,75%. Sursouscrit plus de quatre fois, cet emprunt obligataire a été placé rapidement auprès d’investisseurs paneuropéens, avec un fort intérêt de la part des gestionnaires de fonds, assureurs, banques et fonds de pension.Le même jour, Klépierre a lancé une offre de rachat sur deux souches obligataires venant à échéance à court terme : mars 2016 (FR0010301705) et avril 2017 (FR0010885160). La clôture de cette offre est prévue pour le 3 novembre 2014.

Nouveau coup dur pour Pimco. Le groupe financier américain Prudential Financial a en effet décidé de mettre un terme au mandat de la société de gestion californienne portant sur la gestion d’une stratégie affichant 6,16 milliards de dollars d’actifs, rapporte Bloomberg. Concrètement, Pimco, qui officiait en qualité de sous-conseiller (« subadviser») pour le fonds AST Pimco Total Return Bond Portfolio, sera remplacé dans ce rôle par BlackRock et Loomis Sayles & Co, selon des documents publiés le 28 octobre auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). En outre, Pimco a aussi perdu son mandat de gérant de la partie obligataire américaine du véhicule AST Advanced Strategies Portfolio, qui affichait 8,75 milliards de dollars d’actifs au 30 septembre 2014.Les changements annoncés dans la gestion du fonds AST pendront effet autour du 5 janvier 2015, précise Bloomberg. Ainsi, le Total Return Fund sera géré, à l’avenir, par Bob Miller et Rick Rieder, gérants chez BlackRock, et par Peter Palfrey et Rick Raczkowski, gérants chez Loomis Sayles.Le groupe Prudential n’a pas indiqué si sa décision était liée au départ de Bill Gross, qui a rejoint Janus Capital Group le 26 septembre dernier après avoir passé 40 ans chez Pimco

Le gestionnaire d’actifs britannique Threadneedle Investments vient de nommer Albert Gonzalez au poste de responsable des ventes pour le marché ibérique aux côtés de Carlos Moreno, qui a lui-même rejoint la société de gestion en septembre dernier au même poste (lire NewsManagers du 9 septembre 2014). Albert Gonzalez vient récemment de quitter Oyster où il officiait en qualité de responsable de la péninsule ibérique et l’Amérique latine depuis mai 2012 (lire NewsManagers du 28 octobre 2014).Ensemble, Albert Gonzalez et Carlos Moreno se concentreront sur la clientèle institutionnelle et la clientèle «wholesale» et banque privée en Espagne, en Andorre et au Portugal, selon la presse espagnole. Ils seront rattachés à Ruben Garcia Paez, directeur de Threadneedle pour l’Espagne et l’Amérique latine depuis 2007. Désormais, l’équipe de Threadneedle en charge de cette vaste zone géographique compte cinq professionnels.

Banca Euromobiliare, la boutique financière du groupe Credem, s’est associée à la fondation Veronesi pour lancer un fonds flexible sur la santé, rapporte Bluerating. Le portefeuille sera investi dans des émetteurs opérant dans le secteur de la santé, avec une attention particulière à plusieurs thèmes : longévité, changement d’habitudes alimentaires et de styles de vie en prévention des maladies oncologiques, maladies neurodégénératives, recherche, thérapie et diagnostic oncologique.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The AFG (Association Française de la Gestion financière) on Tuesday, 28 October announced that it has signed a memorandum of understanding (MoU) with the Chinese asset management association (AMAC). The MoU, signed in Beijing 15 days ago, aims to better serve members of the AMAC, by further strengthening mutual understanding and collaboration between Chinese and French asset management. Under the partnership agreement, the AMAC agrees to strengthen collaboration and communication with its French counterpart. This will include regular meetings as well as exchanges of ideas and proposals concerning regulatory and legal issues, to improve investor protection, a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } UBS has obtained an extension from the US Department of Justice to an out-of-court non-prosecution agreement in an investigation into suspected manipulation of currency markets. The duration of the agreement has been extended until 18 December 2015, the group announced on 28 October in its quarterly report. UBS points out in its report that several regulators have opened investigations into the case, including the financial regulator Finma and the competition watchdog agency Comco in Switzerland, the Department of Justice and Federal Reserve in the United States, the British financial regulator FCA, and its Hong Kong counterpart HKMA. These investigations have been partially extended to the precious metals market. The Swiss bank has received requests from several authorities and says that it is “cooperating” with them. UBS is facing fines or requirements to introduce measures to counter these irregularities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Banque Internationale à Luxembourg (BIL) has opened its first office in the United Arab Emirates. The office, located in Dubai at the Dubai International Financial Centre (DIFC), will aim to advise and offer a wide range of international financial products and services to entrepreneurs, families and expatriates in the region. The bank will offer traditional investment products and custom financial solutions, as well as solutions to structure real estate investments in Europe. BIL Middle East has recruited a dedicated team, including investment advisers and client relationship managers. It will be led by Eddy Abramo, who previously worked at Société Générale Private Banking in the region, and whose departure was announced at the end of June. BIL Middle East will also rely on the expertise of the other entities of the group, including corporate and investment structuring teams, fiduciary services, the family office and the third party manager BIL Manage Invest.

Standard Life Investments has been appointed by Kirstein A/S, a Danish consultant group, to manage a USD200m global equities portfolio.The assets will be managed by Standard Life Investments’ global equities team, with seed capital from one of Denmark’s most established institutional investors. The fund will be managed by Mikhail Zverev, head of global equities alongside Dominic Byrne, investment director. The portfolio will be run in a similar fashion to the Standard Life Investments Global Equities Fund SICAV, but wrapped in a Danish mutual fund format, allowing easy access for domestic institutional investors.Åsa Norrie, Standard Life Investments Co-head of European Business and Head of Nordic Region, said: «This is a further landmark in our success in the Nordic Region. (…) We have ambitious expansion plans across the Nordics and recently opened an office in Sweden.»

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Threadneedle Investments has appointed Albert Gonzalez as head of sales for the Iberian market, alongside Carlos Moreno, who himself joined the asset management firm in September last year in the same position (see Newsmanagers of 9 September 2014). Gonzalez has recently left Oyster, where he had served as head for the Iberian peninsula and Latin America since May 2012 (see Newsmanagers of 28 October 2014). Gonzalez and Moreno will together concentrate on institutional and wholesale clients and private banks in Spain, Andorra and Portugal, according to the Spanish press. They will report to Ruben Garcia Paez, director of Threadneedle for Spain and Latin America since 2007. The team at Threadneedle in charge of this large geographical region includes five professionals.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Genoa savings bank, Banca Carige, on 28 October announced that it has sold 100% of its two insurance affiliates, Carige Assicurazioni and Carige Vita Nuova, to the investment fund Apollo Management, for a total of EUR310m. The transaction is accompanied by a banking and insurance partnership, which covers sales of life and non-life insurance products. Pending approval from the regulatory authorities, the transaction may be completed in first quarter 2015. Banca Carige is one of the Italian banks to have failed recent stress tests by the European Central Bank.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lombard Odier Investment Managers has launched LO Funds – Alternative Risk Premia, a long/short fund for several asset classes. The product aims to offer improved risk-adjusted returns with a low correlation with traditional investments. The fund, launched on 6 August, 2014, already has assets of USD50m. LO Funds – Alternative Risk Premia is licensed for sale in France, as well as in Austria, Belgium, Germany, Italy, Liechtenstein, Luxembourg, the Netherlands, Spain, Sweden, Switzerland and the United Kingdom. LIOM had a total of USD54n in assets under management as of the end of June.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Guinness Asset Management has announced the launch of the Global Innovators strategy, which had previously been available only in the United States, in Europe, through its integration into the UCITS product range domiciled in Dublin. The strategy, which has been available in the United States since 2003, attracted more interest in 2014, when it grew from USD50m in assets under management to over USD130m, Guinness AM reveals in a statement. The strategy has outperformed all other funds funds of the Lipper “Global Large Cap Growth” category listed in the United States since the beginning of the year, as well as over one year, three years, five years and ten years. Over the past five years, the fund shows returns of 118.8% (total return in Sterling) compared with 67.8% for the MSCI World index. In its UCITS version, the fund will be managed by Ian Mortimer and Matthew Page, the current managers of the US version of the strategy. “This is not a tech fund,” says Page. “Often, when the term ‘innovators’ is used in the name of a fund, investors think it is a case in which we try to invest in highly innovative startups. In reality, we think that innovation includes a much wider spectrum, and that it can be found in most industrial sectors. We define innovative companies as those which are disruptive, in phases of accelerated growth or progress, and we have a wide range of sectors and capitalisations in our portfolio. It is important to emphasize, however, that we only invest in companies whose market capitalisation is over USD500m. With that said, we feel that innovative companies can outperform their counterparts over the long term, but we are not prepared to pay any price to have these companies,” Page explains. The investment period for the strategy is open from 20 October until 31 October. Daily listing will begin on 3 November. The first invegtors may acquire share classes at cut prices, with management fees of 0.25% up to the first GBP50m in assets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon IM), which had USD4.4bn in assets under management in Paris as of the end of September, has recruited Violaine de Serrant as head of sales to partner banks for France and Benelux. De Serrant, who officially begins in this position on 3 November, will report directly to Anne-Laure Frischlander, CEO of BNY Mellon IM France – Benelux With more than 15 years of experience in the financial sector, de Serrant had since 2011 been working at UBS Wealth management France as director – investment specialist. Before that, she had been head of distribution at M&G and responsible for development at Sélection R. De Serrant began her career in London at Union Bancaire Privée as a bond trader. She then moved to France to work in European equity sales at ABN Amro Paris, and then for three years at Deutsche Bank, in French equity sales to European clients. Meanwhile, BNY Mellon IM also welcomes Laurent Leca as head of distribution clients. He began his career as head of institutional marketing at Fidelity. Lastly, Matthieu Bath, currently relationship manager, has been appointed as head of sales to multi-managers, and head of institutional key clients. The announcements come at a time when Fausto Trevisan, head of commercial distribution, has announced his departure from the asset management firm to “pursue a new career opportunity,” according to a statement.

France’s EDF Group and Amundi today announced their partnership for the creation of a joint asset management company. The prime purpose of this company will be to raise funds from institutional and retail investors and to manage on behalf of third parties funds intended to finance projects relating to energy transition. EDF will contribute to this project its privileged access to investment opportunities within the energy sector thanks to its world-renowned expertise in the field. The Group will be a driving force behind investment for project development, implementation and operation. Amundi will provide its investment structuration skills as well as its fund-raising capabilities. EDF and Amundi intend to offer the market two theme-based specific investment products. The first will be dedicated to renewable energy (wind power, photovoltaic, small hydro, etc.). The second will focus on energy saving strategies for B-to-B (including electro intensive industries). EDF and Amundi have set the fund-raising goal at 1.5 billion euros. «This partnership between an asset manager and an industrial company seeks to develop a new alternative asset class, decorrelated from the volatility of traditional investment markets, in order in particular to draw long term investments for the benefit of the real economy,» according to a press statement. The joint asset management company between EDF and Amundi is expected to create in parallel an investment fund based on high yield real estate. This approach could be extended eventually to non-energy related infrastructures.

The Global State Street Investor Confidence Index decreased to 115.1 in October, down 8.8 points from September’s revised reading of 123.9. Investors in Europe showed lower risk appetite, with the European ICI falling 24.3 points to 115.5. In North America, by contrast, the ICI rose 5.9 points to 108.5. The Asian ICI rose by 2.1 points to 99.5. “European investor confidence had crested in September at an all-time high, so it is perhaps not surprising to see it come down somewhat this month,” commented Kenneth Froot, who created the index. “The decline may be driven by deflationary fears in the region. Although the ECB has engaged in covered-bond purchases, German opposition to full-blown Quantitative Easing may have left investors wondering whether or not the European Central Bank can do enough to combat headwinds to growth.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Simon Brazier, former head of equities at Threadneedle, will take charge of the Investec UK Alpha fund when he arrives at the company in November, Fund Web reports. Brazier and Blake Hutchins left Threadneedle Investments to join Investec last month.

Les acquéreurs y seraient d'autant plus sensibles que les prix de l'immobilier résidentiel en France ont peu baissé, selon le Crédit Agricole.

Bien que n'accordant pas de traitement de faveur aux CLO, la régulation proposée est moins stricte que ne le redoutaient les banques

La date officielle d'ouverture de la connexion n'a toujours pas été arrêtée. Un retard qui pousse les investisseurs à déboucler leurs positions

Selon la recherche du Crédit Agricole, le marché immobilier résidentiel français devrait continuer à atterrir en douceur l’année prochaine. Cependant, la hausse des taux des crédits à l’habitat, voire même leur stabilisation, pourraient conduire à une baisse des ventes et des prix.

Le gouvernement australien a élaboré un projet de réforme des régulateurs fédéraux afin d’améliorer leur performance et leur responsabilité. Parmi les mesures envisagées figurent notamment des audits annuels obligatoires. Le plan qui devait être présenté ce mercredi vise également à réduire le poids de la conformité pour les entreprises, les particuliers et les associations à but non lucratif.

La Commission européenne a donné un feu vert provisoire aux projets de budget 2015 après les concessions faites par les deux pays.

Avec des taux ramenés à zéro et l'hypothèse d'une première hausse renvoyée à mi-2016, la Riksbank devra innover si le risque de déflation s'installe.

Lors de la semaine de l’ISR, l’Ircantec a tenu une conférence de presse le 3 octobre dernier, dans ses locaux, afin de présenter sa démarche ISR. Alain Gaillard, président du conseil d’administration du régime de retraite explique le sens de cette démarche ISR et de sa mise en œuvre. Il a notamment précisé les récents engagements et investissements du portefeuille 100% ISR de l’Ircantec.

Le gestionnaire d’actifs et l’énergéticien vont proposer des produits investis dans les énergies renouvelables. La future société de gestion espère lever 1,5 milliard d’euros. C’est une première déclinaison financière de la transition énergétique qui prévoit de réduire la part du nucléaire dans la production d’électricité française de 75?% à 50?% à l’horizon 2025. Le leader européen de la gestion d’actifs Amundi et l’électricien public EDF annoncent ce matin leur partenariat pour proposer des produits d’épargne investis dans les énergies renouvelables. «?Avec le très faible niveau actuel des taux d’intérêt et des spreads, il est de plus en plus difficile d’offrir un couple rendement-risque attractif aux investisseurs. Nous devons donc innover pour leur fournir des investissements alternatifs?», explique Yves Perrier, directeur général d’Amundi. «?C’est déjà dans les énergies renouvelables que nous investissons le plus en terme de développement de nouvelles capacités de production d’énergie, mais nos moyens financiers ne sont pas illimités. Le partenariat va nous permettre de démultiplier les projets sans alourdir le bilan d’EDF?», explique Thomas Piquemal, directeur exécutif groupe d’EDF. L’accord signé hier prévoit la création d’une société de gestion commune, qui espère lever 1,5 milliard d’euros auprès d’investisseurs institutionnels et de particuliers dans ses deux premières années d’exercice. Le contrôle et le management seront assurés par Amundi, ce qui permettra à EDF de ne pas dégrader son bilan. L’énergéticien, qui a déjà émis l’an dernier des obligations vertes –?«?green bonds?»?– pour financer ses projets éoliens et solaires, a multiplié les opérations pour ne pas alourdir son endettement (30,6 milliards d’euros net à fin juin), notamment via des émissions hybrides et à très long terme. De son côté, Amundi gère déjà 70 milliards d’euros sous label ISR (sur un encours total de 821 milliards). Foisonnement Concrètement, EDF proposera des investissements et mènera leur réalisation dans trois domaines, via autant de fonds (lire ci-contre)?: la petite hydroélectricité, les fermes solaires ou éoliennes et l’efficacité énergétique. «?L’une des difficultés identifiées est le foisonnement de projets de petite taille. Le fait qu’EDF soit présent partout sur le territoire et que nous venions d’acquérir les activités de Dalkia en France nous permet de mieux identifier les projets?», explique Thomas Piquemal. Les projets financés seront «?essentiellement?» en France, précise EDF. Les produits, dont la commercialisation est prévue fin 2015, auront un horizon de placement de cinq à douze ans, avec une rentabilité de 4 à 7?%. «?Notre rôle sera de structurer au plan financier la gamme de produits et nous nous appuierons sur l’expertise d’EDF pour sécuirser l’aspect industriel de ces investissements?», indique Yves Perrier. EDF, qui juge que l’ évolution du soutien public aux énergies renouvelables ne remet pas en cause la rentabilité de ces futurs actifs, pourra aussi investir dans ces fonds. Ce partenariat pourrait ouvrir la voie à un nouveau mode de financement. EDF, qui avait aussi étudié le modèle des «?yield co?», ces sociétés qui lèvent des fonds en bourse, particulièrement en vogue aux Etats-Unis pour financer des infrastructures renouvelables, a estimé que celui-ci ne correspondait pas à ses besoins. Source : Les Echos

“Nous investissons dans des instruments liquides, Ucits et transparents”, explique Bernard Aybran, directeur général délégué d’Invesco AM et responsable de la multigestion. Aucun fonds n’est spécialisé sur la multigestion alternative, mais certains sous-jacents peuvent utiliser des techniques de levier ou de vente à découverte.

Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France, et Norman Chan, directeur général de l’Autorité monétaire de Hong Kong, ont signé hier un protocole d’accord afin de renforcer la coopération pour le développement des transactions en renminbis à Hong Kong et à Paris. Par ailleurs, l’Association française de gestion (AFG) a signé un accord avec son homologue chinoise, l’Amac.

La Commission européenne a jugé mardi «utiles et constructives» les modifications apportées par la France et l’Italie à leurs projets de budgets 2015, censées prouver que Paris et Rome font suffisamment d’efforts pour ramener leurs déficits dans les limites fixées par les règles communes. Elle rendra son verdict sur les projets de budgets nationaux au plus tard mercredi, a précisé un porte-parole. Les nouveaux éléments détaillés par la France doivent permettre 3,6 à 3,7 milliards d’euros de réduction du déficit, sans économies supplémentaires. L’Italie, pour sa part, a proposé 4,5 milliards d’euros d'économies supplémentaires à Bruxelles et son déficit structurel devrait diminuer d’environ 0,3 point, contre 0,1 point seulement dans le projet de départ.