Les taux longs américains résistent à la perspective d'un retour à la normale
Le taux à 10 ans est passé hier sous le seuil symbolique des 2%. Une première depuis l’annonce du «tapering» par la Fed en juin 2013.
Gotham AM s’allie à BoA Merrill Lynch dans les actions américaines
La boutique américaine de gestion s’est associée au géant bancaire pour lancer un nouveau fonds actions américaines, rapporte le site. Baptisé MLIS Gotham US Equity Long-Short Ucits, ce véhicule domicilié au Luxembourg a été lancé le 30 décembre 2014. Il a été intégré à la plate-forme Merrill Lynch Investment Solutions, conçue pour permettre aux investisseurs européens d’avoir accès aux hedge funds dans un cadre réglementé.
La France et le Japon vont renforcer leurs liens dans la Défense
A l’occasion d’une rencontre entre les ministres de la Défense et des Affaires étrangères des deux pays prévue en mars, Paris et Tokyo projettent de mettre au point un accord visant à harmoniser leur politique d’exportation des armes afin d’éviter que celles-ci soient destinées aux pays en guerre. Un consentement préalable deviendrait par ailleurs obligatoire pour des transferts de technologie à des pays tiers.
Le FESF est en première ligne dans le dossier de la dette grecque
Le fonds européen, engagé à hauteur de 141,8 milliards d'euros, peut appeler en garantie les Etats en cas de défaut de paiement.
Emmanuel Macron reste ferme sur le travail du dimanche
Dans un entretien au quotidien, le ministre français de l’Economie exclut tout marchandage sur le nombre de dimanches (12 par an contre 5 actuellement) pendant lesquels les Français pourront travailler si son projet de loi, qui arrive au Parlement à la fin du mois, est adopté. «Le premier objectif de la loi est d’ouvrir là où l’on est sûr que cela crée de l’emploi et de l’activité sans générer des effets de reports, et où des contreparties auront été négociées par un accord entre partenaires sociaux : les zones touristiques internationales et les grandes gares», souligne-t-il en rappelant que la décision d’ouvrir les commerces revient au maire.
L’ex-PDG d’une banque régionale rejoint le conseil de la Fed
Barack Obama a nommé hier Allan Landon, ancien directeur général de Bank of Hawaii, un groupe bancaire régional, au conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, a annoncé la Maison blanche. Allan Landon, 66 ans, aujourd’hui associé de la société de capital-investissement Community BanCapital, a dirigé Bank of Hawaii de 2004 à 2010. Si sa nomination est validée par le Sénat, il disposera, en tant que membre du conseil de la Fed, d’un droit de vote permanent sur les décisions de politique monétaire et il contribuera à la mise en œuvre de la loi Dodd-Frank de 2010 sur la supervision bancaire. Plusieurs membres du Congrès avaient appelé ces derniers mois le président des Etats-Unis à nommer au conseil de la banque centrale une personnalité issue du monde des banques régionales plutôt que de l’un des grands noms de Wall Street, afin que ces derniers ne disposent pas d’une influence excessive.
L'inflation a atteint près de 25% en Ukraine en 2014
L’augmentation du prix du gaz et la dépréciation de la hryvnia ont fait flamber le taux d’inflation à son niveau le plus élevé depuis 14 ans en Ukraine. La hausse du coût de la vie a atteint 24,9% contre 0,5% en 2013, a précisé hier le service d’Etat de la statistique. La loi de finances 2015 prévoit un taux d’inflation moyen d’un peu plus de 13% mais la banque centrale n’exclut pas une inflation allant jusqu'à 18% si le gouvernement relève encore les prix du gaz et du fioul domestique, comme le demande le FMI.
Jean-François Fourt a cédé sa part dans Truffle Capital
Suite au départ de Jean-François Fourt de Truffle Capital, le 31 mars 2014, la société de gestion a annoncé hier soir que celui-ci avait cédé à ses associés (Henri Moulard, Philippe Pouletty, Bernard-Louis Roques) l’intégralité de sa participation dans Truffle Capital pour se consacrer à la gestion du fonds d’investissement qu’il a constitué au Luxembourg, nommé «4 T Commodities and Emerging Markets».
La Finra va cibler les fonds «smart beta»
La Finra, qui régule le secteur financier américain, a annoncé hier qu’elle allait cette année surveiller en priorité le comportement des fonds «smart beta» qui constituent le segment le plus dynamique de l’industrie des fonds indiciels cotés (ETF). Le régulateur s’inquiète notamment de la façon dont les aléas boursiers peuvent affecter les indices qui déterminent la performance de ces fonds.
Les ETP ont bien terminé 2014
Les investissements dans les produits négociés en Bourse (ETP) ont atteint 61,5 milliards de dollars (51,7 milliards d’euros) à l’échelle mondiale en décembre, portant à 330,6 milliards de dollars la collecte sur ces instruments pour l’année 2014, montrent les statistiques publiées hier par BlackRock dans son panorama mensuel des ETP. Les produits à revenu fixe ont enregistré une collecte annuelle record de 84,5 milliards de dollars, dont 5,7 milliards en décembre.
Legal & General et PGGM achètent un portefeuille immobilier britannique
L’assureur britannique Legal & General a fait équipe avec le néerlandais PGGM pour acheter un portefeuille de 24 immeubles au Royaume-Uni au prix de 370 millions de livres (474 millions d’euros). Ces actifs, logés dans le portefeuille Bishopsgate Long Term Property Fund Unit Trust, dégagent un loyer brut de 22 millions de livres par an. L’identité du vendeur n’a pas été communiquée.
La croissance dans les services ralentit aux Etats-Unis
La croissance dans le secteur des services aux Etats-Unis a ralenti plus fortement que prévu en décembre après son accélération du mois précédent, selon l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) publiée mardi. L’indice ISM des services s’est établi à 56,2, après 59,3 en novembre, alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient en moyenne à 58,0.
COE-Rexecode voit un déficit des retraites plus élevé que prévu
Le déficit des retraites atteindra 15 milliards d’euros en 2020 et non 9 milliards comme le prévoit le Conseil d’orientation des retraites (Cor), en raison d’une croissance économique qui sera plus faible, estime COE-Rexecode dans une étude publiée hier. Le cabinet d'études pense que les hypothèses de croissance économique retenues par le Cor pour les prochaines années sont surestimées de 0,2 à 0,4 point. Au lieu de 1,0% cette année et 1,9% en 2017, COE-Rexecode prévoit 0,8% et 1,5%.
Cession de l’intégralité de la participation de Jean-François Fourt dans la société Truffle Capital
Jean-François Fourt (photo) a cédé à ses associés l’intégralité de sa participation dans Truffle Capital pour se consacrer à la gestion du fonds d’investissement qu’il a constitué au Luxembourg, « 4 T Commodities and Emerging Markets ».
Les investissements à privilégier en 2015 selon Tristan Delaunay, Athymis Gestion
Pour le fondateur d'Athymis Gestion, il reste un portage assez significatif dans certaines niches de crédit comme les obligations au rendement américaines, le crédit émergent et la dette subordonné bancaire.
Legal & General et PGGM achètent un portefeuille immobilier britannique
L’assureur britannique Legal & General a fait équipe avec le néerlandais PGGM pour acheter un portefeuille de 24 immeubles au Royaume-Uni au prix de 370 millions de livres. Ces actifs, logés dans le portefeuille Bishopsgate Long Term Property Fund Unit Trust, dégagent un loyer brut de 22 millions de livres par an. L’identité du vendeur n’a pas été communiquée.
La BCE étudie trois options pour son QE souverain
La Banque centrale européenne (BCE) étudie trois options en matière de rachats de dette souveraine avant sa réunion de politique monétaire du 22 janvier, rapporte mardi le quotidien néerlandais Het Financieele Dagblad, qui cite des sources non identifiées. La première consisterait à racheter des obligations souveraines en proportion de la participation de chacun des Etats membres dans le capital de la banque centrale. Une deuxième option à l'étude serait que la BCE ne rachète que de la dette souveraine notée triple A, pour pousser les investisseurs vers les dettes souveraines plus risquées ou vers les obligations d’entreprises.
La croissance dans les services ralentit aux Etats-Unis
La croissance dans le secteur des services aux Etats-Unis a ralenti plus fortement que prévu en décembre après son accélération du mois précédent, selon l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) publiée mardi. L’indice ISM des services s’est établi à 56,2, après 59,3 en novembre, alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient en moyenne à 58,0.
COE-Rexecode voit un déficit des retraites plus élevé que prévu
Le déficit des retraites atteindra 15 milliards d’euros en 2020 et non 9 milliards comme le prévoit le Conseil d’orientation des retraites (Cor), en raison d’une croissance économique qui sera plus faible, estime COE-Rexecode dans une étude publiée mardi. Le cabinet d'études pense que les hypothèses de croissance économique retenues par le Cor pour les prochaines années sont surestimées de 0,2 à 0,4 point. Au lieu de 1,0% cette année et 1,9% en 2017, COE-Rexecode prévoit 0,8% et 1,5%.
L’Irlande prépare une émission obligataire à 7 ans
Selon Bloomberg qui se réfère à une source proche du dossier, l’Irlande a mandaté des banques pour réaliser une émission obligataire de 3 à 4 milliards d’euros avec une maturité de 7 ans.
Ce que pèse vraiment le trading haute fréquence
L’Autorité européenne de supervision des marchés (Esma) a tenté de chiffrer, dans un rapport publié fin décembre, le poids du trading haute fréquence (HFT) sur les marchés d’actions de l’Union européenne. Ce dernier représente 24% ou 43% des volumes traités (en valeur), selon la méthode employée, qui porte sur des données de mai 2013.
06/01/2015
Dexion Capital appoints a head of asset management
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British group Dexion Capital, a specialist in alternative investment, has appointed Magnus Spence as head of asset management, Reuters reports. In this role, Spence will be responsible for developing the range of products and offerings dedicated to real estate assets and credit hedge funds. Spence has over 20 years of experience in asset management, and has worked for Mercury Asset Management / Merrill Lynch Investment Managers. In 2002, he co-founded Dalton Strategic Partnership LLP, an asset management firm with about USD2bn in assets under management.
06/01/2015
Performance of hedge funds remains highly volatile year on year
Hedge funds lack consistency, it is well known. In the most recent Preqin study dedicated to the performance of hedge funds (“November Hedge Fund Spotlight Report,”) the list of the 100 best-performing hedge funds of the year to the end of September 2014 includes only three hedge funds which were already present in the previous year of the rankings. In the extended period from September 2012 to September 2014, the number of hedge funds which show such consistency is ten.In other words, these statistics clearly reveal, if this were needed, the risks related to an overly short-term approach to investment in hedge funds, whose returns may by their very construction be highly irregular.The year 2014 was particuarly difficult due to geopolitical tensions, the falling price of oil, the Ebola epidemic, slowed demand for commodities and difficulties with the Japanese economy. In this context, the seven strategies selected by Preqin have earned returns similar to those of their respective indices.The macro strategy was the best performer, with gains of 27.51%, while the least-well performing strategy was relative value, with growth of 20.04%. The performance of the other five strategies – long/short equities, asset back lending, event-frizen, CTA and multi-strategy, fall between these limits.It is to be noted that among the best-performing funds on the list, long/short equity strategies dominate by far, representing 70% of the total.
06/01/2015
East Capital veteran founds a company
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swedish Gustav Rhenman has brought together finance celebrities and former colleagues from Asia Growth Investors, the company he founded, to launch a new asset management firm, Asian Growth Capital Management, Realtid.se reports. Rhenman sold his firm to East Capital in 2010; he had worked there since summer 2013. The board of directors at Asian Growth Capital Management is chaired by Bertil Jult. It includes the entrepreneur Thord Wilke, former banker Staffan Knafve, former Electrolux head Fredrik Ramén, the former head of Carnegie, Hans Boberg, the CEO fo Lhoist, Torkel Rhenman, and Rhenman. The operational team, for its part, includes analyst and partner Eva Reman, who previously worked at East Capital, Michael Tull, an analyst and trader, who was a manager at various companies, and analyst Yan Chen, who joins from East Capital. Lennars Benson is a partner and director of marketing. He joins from Natixis Global Asset Management, but also worked on the team at Asian Growth Investors in the past. Mauri Lavikainen has left his position as senior adviser at East Capital to join AGCM. The assistant to the management and head of the office, Annika Egervall, also worked at East Capital and Asia Growth Investors.
06/01/2015
Banks losing market share in Swedish asset management
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The four largest Swedish banks, Swedbank, SEB, Nordea and Handelsbanken, have long controlled the collective management market. But in the past few years, competition has intensified and their grip has begun to loosen, a study by Moneymate cited by Dagens Nyheter reveals. Five years ago, the banks accounted for 70% of assets under management. This percentage has now fallen to 57%. Two two major players, Swedbank Robur and SEB, have lost the most market share. The former has seen its share fall from 27% to 23%, while SEB has fallen from 18% to 12%. Nordea and Handelsbanken continue to control 12% and 10%, respectively.
06/01/2015
Lazard AM interested in Azimut
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lazard Asset Management has increased its stake in Azimut to more than 5%, with 5.007%, Bluerating reports. So far, this appears to be a simple financial stake, but the Italian website has not ruled out the possibility that it may be used to cement a future sales alliance or industrial partnership.
06/01/2015
Nomura adds to wealth management unit
Nomura bank on 5 January 2015 accounced the appointment of Amanda Chen as head of its wealth management division for Asia ex Japan. The announcement is a sign of “Nomura’s ambitions to grow its wealth management activities in Asia, including Japan,” the banking firm says in a statement. In June 2014, Nomura created a new entity dedicated to wealth amangement, combining all of its wealth management platforms present in Japan and the rest of Asia.Before joining Nomura, Chen had served as head of strategic transaction group at Morgan Stanley Private Wealth Managemnet, where she worked to set up integrated services for strategic clients in Asia. At Morgan Stanley, she served in a variety of positions of responsibility, including those of head of wealth management and private management for Singapore, and as a member of the executive board. In her career, she has also worked at Lehman Brohers in the sales department dedicated to equity derivatives structured.
06/01/2015
Frankfurt Trust signs agreement with Kleinwort Benson Investors
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The German asset management firm Frankfurt Trust Investment, which includes the asset management activities of BHF-Bank, has signed a distribution cooperation agreement with the asset managemnet firm Kleinwort Benson Investors (KBI), according to a statement released on 5 January. By the terms of the agreement, Frankfurt Trust will be responsible for the distribution activities of Kleinwort Benson Investors in Germany and Switzerland. Frankfurt Trust will distribute the KBI Institutional Dividend Plus Developed Equity Fund (EUR) I and KBI Institutional Water Funds (EUR) I funds. The Frankfurt Trust and KBI companies both belong to the Kleinwort Benson group, which is majority controlled by the holding company RHJ International, led by Leonhard Fischer, former head of Credit Suisse.
06/01/2015
M&G recruits a head of Swiss institutional clients
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British wealth management firm M&G Investments is building its presence in Switzerland. It has recruited Christian Haas to serve as head of local institutional clients. Haas will be responsible for monitoring pension funds and insurers, Finews reports. Haas will report to Stefan Cornelissen, head of institutional business Benelux, Nordics and Switzerland. According to Finews, the products highlighted by the new recruit will be bonds and publicly-traded real estate. Haas joins M&G from Credit Suisse, where he had served as head fo development for institutional clients in Zurich.
06/01/2015
BNY Mellon completes acquisition of Cutwater AM
BNY Mellon has announced the acquisition on January 2, 2015, of Cutwater Asset Management, a U.S.-based fixed income and solutions specialist with approximately USD22 billion in assets under management, which was part of MBIA. Cutwater will now operate as part of BNY Mellon’s USD1.6 trillion in assets multi-boutique investment management business. It will work closely with, and be administered by, Insight Investment, one of BNY Mellon’s investment firms. BNY Mellon announced its intention to acquire Cutwater from MBIA Inc. on October 6, 2014. The terms of the transaction were not disclosed.