Le taux à dix ans est tombé à 2,94 % vendredi en séance, confirmant le rally des dernières semaines

Le taux à dix ans est tombé à 2,94 % vendredi en séance, confirmant le rally des dernières semaines

En choisissant d’élire le libéral centriste Pedro Passos Coelho, le Portugal opte pour une accélération de la rigueur et des privatisations

L'idée d’un relèvement de 25 pb à 1,50% à horizon 3 mois s’est renforcée. Elle est désormais défendue par 93,8% des interrogés, contre 75% en mai

L'inquiétude sur le sort de la dette grecque provoque des tensions sur les indices de crédit

La filiale de KBC pourrait être cédée en plusieurs fois, alors que la banque belge réexamine le plan stratégique négocié avec Bruxelles

La banque estime que les CCP peuvent surmonter un défaut simultané de deux opérateurs. L'encours des dérivés de gré à gré a crû de 3% au premier trimestre

Une intervention gouvernementale directe serait peut-être nécessaire afin d'éclater la bulle qui affecte le marché des matières premières, selon une étude des Nations Unies. «Lorsque tout le monde sur le marché se met en position longue, c’est alors exactement l’opposé de la liquidité», estime Heiner Flassbeck, l’un des auteurs. Une spéculation excessive a fait progresser les prix du pétrole d’environ 20% et a envoyé un faux message aux acteurs du marchés, précise le document publié dimanche.

D’après la commission électorale, les Slovènes ont rejeté hier par référendum, à une large majorité, une hausse graduelle de l’âge de départ en retraite. Selon les analystes, ce rejet d’une réforme considérée comme cruciale pourrait provoquer un abaissement des notes de crédit, voire des élections anticipées.

La reprise de l'économie mondiale ralentit bien qu’une rechute dans la récession soit improbable, selon le secrétaire général de l’OCDE Angel Gurria. «Certaines informations.... confirment sans doute une probable matérialisation de certains risques baissiers que nous avons évoqués», a-t-il indiqué à Reuters. «Au sein même d’une reprise généralisée, nous assistons à un ralentissement».

L’administration Obama va repousser la publication des projections économiques et budgétaires actualisées au-delà de la date butoir prévue du 16 juillet, a annoncé vendredi un responsable de l’administration. Ce report est dû en partie à la poursuite des discussions entre des parlementaires américains et la Maison blanche au sujet de la réduction des déficits.

La croissance économique du Brésil a été de 1,3% au premier trimestre, par rapport au quatrième trimestre 2010, a indiqué l’institut de la statistique IBGE vendredi. La croissance économique atteint 4,2% au premier trimestre par rapport au premier trimestre 2010, ce qui est conforme au consensus.

Le gestionnaire alternatif a vu selon le quotidien britannique la valeur de son fonds vedette chuter de 6% le mois dernier. Une perte «faisant écho» à celle de nombre de ses concurrents. Le fondateur John Paulson a conservé un sentiment positif sur l’économie américaine et les marchés actions, alors que le secteur faisait montre en parallèle d’une plus grande prudence.

La croissance de l'économie turque est attendue autour de 9 ou 10% sur le premier trimestre et autour de 6% sur l’année, a déclaré le ministre de l’Economie, cité par le journal Hurriyet dans son édition de vendredi.

La Finlande a enregistré une hausse de 5,5% de son produit intérieur brut (PIB) au premier trimestre 2011 par rapport à la même époque de l’année précédente, a annoncé Statistics Finland. Par rapport au quatrième trimestre 2010, le PIB affiche une hausse de 0,8%.

La croissance des services de la zone euro a ralenti en mai, l’indice mesurant le sentiment des affaires dans le secteur reculant à son plus bas niveau depuis un an et demi, en dépit d’une baisse de la pression inflationniste. L’indice Markit des services a atteint 56,0 (contre 55,4 en estimation flash) après 56,7 en avril.

Les rendements des obligations grecques et le coût de l’assurance sur le risque d’un défaut de la dette souveraine grecque s’inscrivaient en net recul vendredi en fin de matinée, à la faveur de la perspective d’un accord sur un nouveau plan de sauvetage pour Athènes. Une source proche des négociations a déclaré que de hauts responsables de la zone euro réunis à Vienne s'étaient mis d’accord sur le principe d’un nouveau programme d’ajustement de trois ans pour la Grèce, qui courra jusqu’en 2014 et impliquera le secteur privé. En réaction à cette nouvelle, le taux de rendement des obligations grecques à deux ans baissait de 116 points de base en séance à 24,19%, tandis que les taux de rendement du papier portugais équivalent cédait 32 pdb à 11,45%. Les credit default swaps (CDS) à cinq ans sur le papier grec reculait de 73 points de base en séance à 1.380 pdb. Cela signifie qu’il en coûte 1,38 million d’euros pour assurer 10 millions d’euros d’obligations grecques. La «troïka» (Union européenne, Fonds monétaire international, Banque centrale européenne) prévoit de publier dans la journée un communiqué sur l'état des lieux de la réduction du déficit budgétaire grec.

La croissance dans le secteur tertiaire a ralenti en mai pour le troisième mois consécutif. L’indice PMI du secteur des services s’est établi à 56,1 le mois dernier, son plus bas niveau depuis octobre, contre une estimation flash de 54,9 et un chiffre de 56,8 en avril.

Le secteur des services chinois a poursuivi sa croissance en mai, à un rythme ralenti par rapport à avril, et une enquête indépendante montre que l’activité a atteint un plus haut de sept mois, les nouvelles commandes enregistrant leur plus fort rythme de croissance depuis octobre. L’indice PMI des directeurs d’achat dans le secteur des services a reculé à 61,9 en mai, après avoir atteint un plus haut de 11 mois en avril 62,5.

La croissance de l’activité du secteur français des services a légèrement ralenti en mai mais reste proche du pic de près de 11 ans touché le mois précédent, montrent vendredi les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Markit auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI sectoriel est revenu à 62,5 après avoir atteint 62,9 en avril, son plus haut niveau depuis septembre 2000.

Avant la fin de cette année, Carmignac Gestion a l’intention d’ouvrir une succursale à Francfort avec un effectif de sept personnes. De plus, les particuliers allemands auront accès à la totalité de la gamme de fonds du gestionnaire français une fois que le Carmignac Investissement Latitude aura obtenu l’agrément de commercialisation de la part de la BaFin. Carmignac Gestion, qui prévoit également d’ouvrir une succursale à Londres, desservait jusqu'à présent le marché allemand avec une équipe basée à Luxembourg et placée sous la direction de John Korter.

Le gestionnaire américain Russell Investments a l’intention d’ouvrir un bureau à Francfort pour y commercialiser ses indices, son activité de conseil, une gamme de fonds et de services (gestion de transition, forex overlay, assurance de portefeuille), rapporte Fondsprofessionell. Cela ira de pair avec la mise sur pied d’une équipe qui sera responsable pour l’ensemble de la partie germanophone de l’Europe, a indiqué Johan Cras, CEO Europe Middle-Est and Africa (EMEA).

Rothschild Private Banking & Trust, le pôle de gestion de fortune du groupe international Rothschild, a nommé Reinhard Krafft, fondateur et propriétaire de Jupiter Group à Luxembourg, en tant que futur directeur de Rothschild Vermögensverwaltung à Francfort-sur-le-Main, rapporte L’Agefi suisse. Reinhard Krafft est entré en fonction chez Rothschild le 1er juin et dirigera d’abord l’entreprise en collaboration avec Hayo Willms avant de reprendre seul la direction au 1er septembre 2011. Par ailleurs, Rothschild s’est attaché les services du professeur Alexander Kolb pour le nouveau comité de la société de gestion de fortune allemande. La nomination de Reinhard Krafft est valable sous réserve de l’approbation de l’Autorité fédérale de contrôle des services financiers (BaFin).

BNY Mellon a été choisi par le fonds de pension suédois Sjunde AP-fonden (AP7) pour lui fournir un service de gestion du collatéral sur les dérivés. Ce service sera fourni par la plateforme dédiée de BNY Mellon, DM Edge.

L’assemblée générale de l’Association européenne du capital investissement et du capital risque (European Private Equity & Venture Capital Association ou EVCA) a élu Karsten Langer, associé de The Riverside Company, comme président jusqu'à juin 2012. Il succède à l’Allemande Uli Fricke (Triangle venture Capital), qui avait elle-même pris le relais de Richard Wilson, d’Apax Partners (lire notre dépêche du 14 juin 2010).Karsten Langer a dirigé la mise en place de l’équipe d’origination pan-européenne de Riverside. Il est responsable, depuis, de la gestion de clientèle au Benelux et en France.

L’Association du Capital Investissement et du Capital Risque (EVCA) a élu, jeudi 2 juin, Karsten Langer au poste de président. Le mandat de l’intéressé, partenaire de l’association au sein de la société de capital investissement The Riverside Company courra jusqu’en juin 2012.Karsten Langer prend la présidence de l’EVCA au moment où «l’association a pour objectif de continuer d’aider les régulateurs à comprendre l’impact du capital investissement sur le secteur et l’économie. L’association travaillera sur le développement de ses approches de communications, destinées à expliquer à un public plus large le rôle-clef de l’investissement privé dans le redémarrage de la croissance économique», indique un communiqué. Le nouveau président aura également pour mission de renforcer la solidarité du secteur grâce à la possibilité d’affiliation à l’EVCA par les sociétés à responsabilité limitée. Karsten Langer a travaillé a dirigé depuis 2006 la mise en place de l’équipe d’origination pan-européenne de la société The riverside Company. Il est responsable depuis de la gestion de l’éventail de clients dans le Benelux et en France.

Les performances du mois de mai des sociétés de gestion inscrites dans les mandats «actions» sur l’Europe et la zone euro du championnat amLeague ont vu certains établissements maintenir le cap tandis que d’autres ont chuté assez nettement. En détail, sur le marché européen, 5,44 points de pourcentage séparent le premier sur le mois (Invesco AM) et le dernier (Ofi AM) avec un ensemble de ratios sensiblement différents (cf. tableau ci-joint). Notamment en matière de sensibilité au marché (0,66 pour le premier et 0,97 pour le dernier) et de contribution du gérant (via l’alpha positif du premier et négatif pour le second). A la lumière de ces données, on notera que, logiquement, l’indice MSCI Europe est en baisse sur la période observée (-0,21 %). Considérer pour autant que le marché était facile à battre serait aller vite en besogne : sur les 17 sociétés de gestion en lice, sept seulement ont fait mieux que la référence. Pour le mandat «actions» de la zone euro, la situation est sensiblement différente. Du côté des sociétés de gestion tout d’abord, l'écart entre le premier et le dernier est nettement plus réduit. De 3,58 points de pourcentage entre le «lauréat» SwissLife AM (0,81 %) et le moins performant CCR AM (-2,77 %). Cela dit, il ressort que seuls deux gérants ont affiché des performances positives sur le mois de mai quand bien même quatorze établissements ont réussi à battre l’indice de référence, en recul de 2,30 % - représenté par l’Eurostoxx. SwissLife étant un jeune promu, aucun ratio n’a pu être calculé. En revanche, concernant le dernier du classement mensuel, on notera que sa contre-performance est due à l’amplification des évolutions de la place, comme le confirme son beta de 1,04. Quant à la contribution du gérant, bien que positive avec un alpha de 0,11, elle n’a pu inverser le résultat final.

Russell Investments lance une première gamme de 10 ETF petites et moyennes capitalisations américaines permettant aux investisseurs qualifiés de gérer leur exposition à cinq facteurs de risque (beta élevé, beta bas, volatilité élevée, volatilité basse et momentum élevé). Le lancement de cette gamme fait suite au lancement d’une série d’indices factoriels long-only en partenariat avec Axioma (voir NEWSManagers du 26/05/2011).Les ETF de la gamme sont :Russell 1000® High Beta ETF (NYSE:HBTA) Russell 1000® Low Beta ETF (NYSE:LBTA) Russell 1000® High Volatility ETF (NYSE:HVOL) Russell 1000® Low Volatility ETF (NYSE:LVOL) Russell 1000® High Momentum ETF (NYSE:HMTM) Russell 2000® High Beta ETF (NYSE:SHBT) Russell 2000® Low Beta ETF (NYSE:SLBT) Russell 2000® High Volatility ETF (NYSE:SHVY) Russell 2000® Low Volatility ETF (NYSE:SLVY) Russell 2000® High Momentum ETF (NYSE:SHMO)

Dans le cadre de son désengagement du marché du capital-investissement, Bank of America va se séparer de son dernier grand fonds, qui gère plus de 6 milliards de dollars. Une nouvelle société, baptisée North Cove Partners, gérera de manière indépendante les actifs du véhicule, précise La Tribune.

Le fonds de pension californien CalPERS annoncé la nomination de Réal Desrochers en qualité de senior investment officer pour son pôle private equity.Réal Desrochers sera responsable de la gestion d’investissements internationaux dans le capital investissement représentant un encours d’environ 49 milliards de dollars, dont 33 milliards de dollars investis dans les fonds de partenaires de gestion alternative. Réal Desrochers, qui travaillait précédemment chez CalSTRS, est directement rattaché au CIO de CalPERS, Joseph Dear.