According to the most recent projections, the Dow Jones Credit Suisse index is down 0.96% for the month of May, as seven of the ten sectors monitored show negative performance, Hedgeweek reports. Managed futures strategies lost 4.44% in the month under review, while dedicated short bias strategies, meanwhile, earned the best results of the month, with gains of 2.20%. Despite the difficult month, the sector posted net inflows of USD1.5bn in May, bringing net subscriptions since the beginning of the year to USD28.6bn. Assets under management total about USD1.82trn.

Wegelin & Co, active since 1741, is the oldest bank in Switzerland, and one of the ten oldest banking establishments in the world. That doesn't prevent it from undertaking sweeping projects. Dr. Adrian Künzi, one of the firm's eight partners, discusses the firm's development strategy in the areas of asset management and European private banking with Newsmanagers.

Quilvest Banque Privée announed on Friday, 17 June that it has recruited Jean-Raoul Duval to the management team at Quilvest, as a credit analyst. Raoul-Duval, 29, previously served as analyst-manager at Quilvest & Associés.

At a presentation of market and asset allocation outlooks by Jean-Marie Mercadal, deputy CEO in charge of asset management and multi-management, OFI announced that its assets now total EUR49.9bn, compared with EUR48bn in mid-December (see Newsmanagers of 17 December). Before the end of first half, net subscriptions already totalled EUR1.2bn since January, compared with about EUR1bn for all of last year.Of this total, money market products attracted EUR900m, while convertibles attracted about EUR150m. The remainder went to high yield, and about EUR100m for absolute return funds, of which EUR56m went to the OFI Risk Arb Absolu, a mergers and acquisitions arbitrage product with assets of EUR117m.

Beatriz Camacho, who has for three years been a member of the matching portfolios and special products team at Aviva Gestión (14 managers, EUR14bn in assets) has been promoted to become the head of the team. She will report to José Caturla, CIO of Aviva for Spain. Matching portfolios are products with guaranteed rates of return higher than those published by the general insurance directorate. Other special products are guaranteed pension funds and structured insurance products.

BNY Mellon Asset Servicing has announced that it has won a mandate for custody and other services estimates at USD16.4bn from the Dutch Stichting Rabobank Pensioenfunds, the pension fund for Rabobank.

According to reports in Il Sole – 24 Ore, Banca Fideuram is studying an acquisition of Banca Network, a network of about 500 financial advisers, representing assets under management of EUR3bn. For the firm of the Intesa Sanpaolo group, a leader in the financial advisers market with a market share of over 30% and about EUR72bn in assets, the deal would aim to fatten up the business ahead of its IPO.

According to information received by Newsmanagers, Tobam has hired Sylvain Viret as head of institutional clients for French-speaking Europe. Viret was previously director of sales at PhiTrust, and was previously head of institutional clients at Pioneer Investments France.Tobam, formerly Lehman Brothers AM, in which CalPERS has recently acquired a 17.5% stake with Strategic Investment Company, is specialised in anti-benchmark management, based on the principle that benchmark indices which are weighted by capitalisation are not adequately diversified, and that they tend to give excessive weight to shares and sectors whose share price is already high. As of the end of April, the firm managed EUR1.35bn in assets.

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that the hedge fund management firm Och-Ziff Capital Management (about Usd30bn in assets) has invested nearly USD12bn since the beginning of the year in options on US equities. The strategy is intended to generate capital gains if the markets become more volatile.

In a letter to subscribers dated 8 June, Isaac Souede, CEO of Permal (Legg Mason group) seeks to reassure clients of Merrill Lynch who subscribed to shares in Permal Investment Holdings NV, a multi-strategy fund of hedge funds with USD2.2bn in assets, the Wall Street Journal reports.The manager says that the fund would have no liquidity problems in case of a market crunch. The claim also applied to the Permal Fixed Income Holdings NV fund, with USD6bn in assets. Citigroup and Bank of America Merrill Lynch have warned their clients against potential liquidity problems for the two funds.Permal has managed to stabilise its client base, and nearly 40% of clients are now pension funds and other institutionals. Recently, for its first investment in alternative asset classes, the New York City pension fund (USD117bn) selected Permal, and awarded it USD450m.

Jim O’Neill chairman of Goldman Sachs Asset Management, considers China and Russia the BRIC countries which currently are the most attractive, as the Indian market is “relatively expensive,” CNBC reports. According to O’Neill, Russian president Dimitri Medvedev is resolved to fight corruption and improve the financial reputation of the country. O’Neill also says he is persuaded that Russia, a major player in the commodities markets, has the means to diversify, for example, into the technologies sector, where it is already relatively strong.

According to estimates from Hedge Fund Research (HFR), new hedge fund launches in first quarter 2011 and in the four quarters to the end of March were at their highest levels since 2007. The “Market Microstructure hedge fund industry report” finds that 298 funds were created in January-March, which represents a launch rate of 3.3%, while total assets for the first time totalled over USD2trn.However, liquidations were also higher in the past 12 months, with 181 funds closing in January-March, representing an attrition rate of nearly 2%. In the 12 months to the end of March, 684 funds have been liquidated, while net creations of new funds in the same period totalled 295, also the highest since 2007.In terms of performance, the dispersion has continued to narrow in first quarter, with a difference of 55.3 percentage points between the top decile (+41.3%) and the bottom decile (-14%) over the past twelve months. This difference is the smallest observed since 2005, and is half of what it was in 2009 (116 percentage points). In the twelve months to the end of March, the HFRI Fund Weighted Composite Index rose 9.4%.An analysis of fee structures shows a divergence between management and incentive commissions. On average, management commissions have remained unchanged, at 1.58% (see Newsmanagers of 4 March), but rose to 1.67% for funds launched in the past four quarters. Meanwhile, incentive commissions fell in first quarter to 18.85%, compared with 18.95% in October-December. They have fallen by nearly 50 basis points since first quarter 2008, and data supplied by funds launched in the past twelve months reveal that the trend has continued, with a rate down to an average of 17.2%.

If Europe’s banks and insurers continue to run their fund management arms as “backwater businesses”, their share of the market in global assets under management will fall from 31 per cent to 21 per cent in 2015, according to Casey Quirk, a US consultant, cited by the Financial Times. With improvements, Europe’s investment management businesses could be worth an additional EUR175bn. The banks need a clearer strategy for asset management arms and to improve the way they sell funds through non-affiliated advisers, says Casey Quirk. The key to success is attracting and retaining talented investment managers and establishing a culture of independence from parent groups.

The European fund and asset management association (EFAMA) on 17 June announced the appointment of Claude Kremer as president of the professional association for a two-year term, at its general assembly, held in Lucerne. Kremer succeeds Jean-Baptiste de Franssu, who for four years was president of the Luxembourg investment fund association (ALFI).EFAMA has also for the first time appointed two vice-presidents, Christian Dargnat, CEO of BNP Paribas Investment Partners, and Massimo Tosato, vice-president of Schroders.In an address following his election, Kremer announced that he has identified five priorities which would form the core strategy of the association during his term: promotion of long-term savings, information and education for investors, support for regulatory measures favourable to the sector, promotion of the UCITS brand in Europe and beyond, and lastly, strengthening the legitimacy of the professional association.

Pictet Asset Management has recruited Anthony Cheung as senior investment manager; he joins the Asia team dedicated to total return, and will co-manage Asian long/short equities funds, Hedgeweek reports. Cheung previously worked at Gartmore Investment Management, in the team dedicated to emerging markets, particularly China.

Les représentants des 215 912 adhérents de La France Mutualiste se sont retrouvés à Saint-Étienne pour faire le bilan de l’année 2010, lors de l’Assemblée Générale nationale des 15 et 16 juin 2011. La France Mutualiste a réalisé un chiffre d’affaires de 291 millions d’euros en 2010 et présente un résultat d’exploitation positif de 27,39 millions d’euros et plus de 6,5 milliards d’euros d’actifs. Répartition des actifs de la France Mutualiste en valeur comptable au 31/12/2010 : OPCVM obligataires : 0,47% Actions et OPCVM actions : 10,20% OPCVM monétaires : 2,47% Immobilier : 10,21% Prêt aux collectivités : 0,07% Obligations à taux fixes et variables : 76,57%

«Pour nous, l’alternatif, ce n’est pas une classe d’actifs à part entière, mais une façon de «jouer» les actions de manière moins volatile et avec une meilleure performance. Et nous n’utilisons pas en direct d’effet de levier, même si les fonds sous-jacents peuvent pour leur part s’en servir», a expliqué lors d’une présentation Bertrand Bricheux, responsable du développement de la gestion alternative chez Mirabaud.Pour la maison genevoise, l’alternatif se résume strictement aux hedge funds et fonds de hedge funds, sans private equity, sans immobilier ni matières premières. «Sans overlay, non plus, et avec toutes les lignes en devises couvertes», précise Anne-Cathrine Frogg, gérante du fonds coordonné Mirabaud Multi-Manager (137 millions d’euros). Cette dernière insiste sur le fait que «la priorité consiste à fournir au client du sur-mesure dans des produits avant tout liquides, avec des stratégies pures et qui ne varient pas». Ce sont là des arguments de vente solides depuis que Mirabaud a choisi de ne plus se focaliser uniquement sur la clientèle de banque privée, qui représente toujours 15 milliards de francs suisses sur un encours total de 25 milliards (dont 5 milliards en «long-only») et de se tourner vers les institutionnels : «au sortir de la crise de 2008, Mirabaud a décidé d’exploiter son expérience dans le domaine de la gestion alternative, qui remonte à 1972, pour occuper ce créneau que d’autres abandonnaient», explique Thibault Amand, responsable de la clientèle institutionnelle à Paris. Aujourd’hui, les actifs gérés pour le compte d’institutionnels représentent déjà environ 5 milliards de francs. Le plus important est à Londres mais l’activité en France qui est récente représente déjà quelque 300 millions d’euros. Mirabaud s’efforce également désormais de recruter cette clientèle en Suisse, entre autres parmi les caisses de pension, tout en sachant que la société arrive relativement tard sur ce marché et que les relations se construisent sur la durée, insiste Lionel Aeschlimann, membre du comité exécutif chargé de la gestion d’actifs et depuis le début de l’année l’un des sept associés de la banque.Le groupe genevois peut proposer différents niveaux de service adaptés aux besoins de la clientèle. Le catalogue comprend par exemple une option «advisory light» avec commission forfaitaire pour la recherche sur les gérants et la due diligence opérationnelle, à partir de 10 millions de dollars, et une version «full advisory» (à partir de 20 millions de dollars), qui va jusqu'à la construction du portefeuille.Un dispositif muscléL'équipe de gestion alternative de Mirabaud aligne 19 personnes dont huit analystes, les trois seniors parmi ces derniers étant aussi gérants. La maison genevoise fonctionne essentiellement sur le mode de la multigestion, avec une sélection limitée à 120-150 gestionnaires (sur un univers de recherche de 800 à 1.000 noms) dont la moitié affichent des encours inférieurs à 100 millions de dollars.En dehors de 2 milliards de francs de mandats de hedge funds en ligne directe (au minimum 20 millions de francs ou de dollars), Mirabaud aligne quatre fonds de hedge funds «succédanés d’actions» (long/short equity et global macro) dont le fonds Haussmann Holdings (1,9 milliard de dollars) et trois produits régionaux dont l’OPCVM Asian Capital Holdings (546 millions de dollars) et un fonds de CTA suiveur de tendance, le Mirabaud Opportunities-Trends (50 millions de dollars).A cela s’ajoutent le fonds Mirabaud Multi-Manager (137 millions d’euros) et le MirAlt Diversified (35 millions de dollars), un produit multistratégies «tous temps» à base de valeur relativ et d'événémentiel.Le cas échéant, la gamme de fonds de hedge funds régionaux pourrait être élargie à un produit marchés émergents global, mais aucun projet concret n’a encore été mis au propre à ce sujet.

L’introduction au London Stock Exchange du véhicule d’investissement Vallares Plc a finalement permis de lever 1,35 milliard de livres, soit un tiers de plus qu’anticipé, rapporte The Wall Street Journal. Vallares a été créée par Tony Hayward, l’ancien CEO de BP limogé il y a huit mois après l’accident de la plate-forme Deepwater Horizon, Nathaniel Rothschild, Tom Daniel et Julian Metherell, un ancien de Goldman Sachs. La moitié du montant levé par Vallares provient de fonds américains ; les fondateurs ont pour leur part apporté 100 millions de livres. Vallares utilisera le produit de cette introduction soit pour acheter une société pétrolière et gazière dans un pays émergent soit pour acquérir des actifs compris entre 3 milliards et 8 milliards de livres.

Selon «The Observer», cité par L’Agefi, le fonds d’investissement Blackstone réfléchirait à une offre sur Northern Rock, évaluée autour de 1 milliard de livres sterling.

Membre depuis trois ans de l'équipe des portefeuilles de «matching» et des produits «spéciaux», Beatriz Camacho a été promue à la tête de cette équipe chez Aviva Gestión (14 gérants, 14 milliards d’euros d’encours). Elle est subordonnée à José Caturla, le CIO d’Aviva pour l’Espagne.Les portefeuilles de «matching» sont des produits à taux garantis supérieurs à ceux publiés par la Direction générale des Assurances. Les autres produits spéciaux sont les fonds de pension garantis et les produits assurantiels structurés.

Le 10 juin, la CNMV a accordé son agrément de commercialisation en Espagne au fonds de droit local Sabadell BS Selección Alfa créé le 6 mai.Il s’agit d’un produit diversifié qui devra investir au minimum la moitié de son encours dans d’autres fonds, le reliquat étant placé en obligations souveraines et d’entreprises qui pourront au maximum positionner le portefeuille en duration négative de trois ans. L’exposition aux actions sera en période normale de 10 % au travers de fonds tandis que celle au risque devises ne pourra dépasser 30 % et celle aux marchés émergents devra être inférieure à 5 %. La durée indicative de détention conseillée est de 18 mois.CaractéristiquesDénomination : Sabadell BS Selección AlfaCode Isin : ES0111187003Commission de gestion- directe : 0,9 %- indirecte : 4 % maximum

BNY Mellon Asset Servicing annonce avoir obtenu du fonds de pension néerlandais de Rabobank, Stichting Rabobank Pensioenfonds, un mandat de conservation et d’autres services pour des actifs estimés à 16,4 milliards de dollars.

Mutuelle d’assurance, la MIF gère 2 milliards d’euros d’actifs. Depuis le début de l’année 2011, elle a commencé à enclencher son processus pour être en conformité avec la règlementation Solvabilité II. Ainsi, jusqu'à la fin de cette année 2011, les thèmes de travail de la MIF vont être de réduire la poche action et la poche obligataire credit (signatures BBB minimum) pour investir progressivement sur de l’obligataire allemand AAA. Ceci aux fins de réduire son besoin en capital au titre du risque de taux et pour assurer une volatilité moins grande de son actif. Son directeur financier, Camille Barbier, explique : « Notre première priorité est de maîtriser la volatilité de notre actif et donc de favoriser des actifs plus stables et dans cette perspective notre choix s’est naturellement focalisé sur les emprunts d’Etat allemand ou liés à l’Allemagne comme ceux émis par les agences gouvernementales allemandes ». La MIF s’est positionné fortement sur ces emprunts d’Etat et pour les acquérir, la mutuelle se sert de sa poche monétaire qu’elle acquière en vendant des actifs. Depuis le début de l’année, elle a réduit fortement son allocation actions en vendant environ 25% de cette poche soit 55 millions d’actions car celles-ci deviennent beaucoup trop coûteuses avec la nouvelle règlementation. « Nous avons aujourd’hui, une sensibilité action qui tourne autour de 11% mais nous allons la faire passer en dessous de 10% et plus certainement la faire tomber à 8%, précise Camille Barbier. Sur la partie corporate, nous allons vendre du BBB pour acheter des emprunts d’Etat allemands ».

Sabine de Lépinay, responsable de la gestion monétaire chez Robeco Gestions

Eric Bourguignon, directeur général délégué de Swiss Life Asset Management

Patrick Moonen, stratégiste senior chez ING IM

En évoquant le maintien de la note à CCC dans le cas d’un accord de Vienne, l’agence permet à la BCE d’accepter les obligations comme collatéral

Julien Daire, responsable de la gestion crédit de CPR AM

Selon une source proche, Sylvain Viret, l’ancien directeur commercial de PhiTrust Active Investors, vient d’être nommé commercial auprès des institutionnels français chez Tobam. Ce gestionnaire quantitatif, basé à Paris et sorti fin 2008 du giron Lehman Brothers, espère percer dans l’Hexagone : sur 1,9 milliard d’euros d’encours à fin mai, Tobam gère seulement 5 % pour le compte de clients français (L’Agefi Hebdo du 2 juin). Sylvain Viret, 48 ans, avait rejoint PhiTrust (spécialiste de l’ISR) en septembre 2010.

Pedro Passos Coelho, Premier ministre désigné du Portugal, a présenté vendredi au président du pays la composition de son gouvernement, au sein duquel le poste de ministre des Finances sera occupé par l'économiste Vitor Gaspar. Ce dernier occupait jusqu’à présent le poste de conseiller spécial de la Banque du Portugal.