31/08/2011
La BCE facilite le retour de l'Italie sur le marché
Le Trésor italien a obtenu une demande assez limitée pour ses émissions de 7,7 milliards d'euros au total
31/08/2011
La BCE facilite le retour de l'Italie sur le marché
Le Trésor italien a obtenu une demande assez limitée pour ses émissions de 7,7 milliards d'euros au total
31/08/2011
Les villes anglaises font leur retour sur le marché obligataire
Les municipalités britanniques prévoient d’émettre des obligations pour la première fois depuis des décennies, suite à la décision du gouvernement d’augmenter les taux d’intérêt sur les emprunts du gouvernement central, indique le quotidien. La ville de Wandsworth, conseillée par Morgan Stanley et HSBC, prévoit ainsi d’émettre 250 millions de livres. Ce sont 10 à 20 municipalités qui feraient de même selon le directeur d’Ernst & Young, Luke Reeve.
31/08/2011
La Chine prévoit d’accélérer la réforme du yuan
Pékin doit accélérer la réforme de son taux de change ainsi que l’ouverture de ses capitaux, indique dans un entretien accordé au journal le conseiller de la banque centrale chinoise, Xia Bin. Et d’ajouter que la Chine a de faibles retours sur investissements dans les économies de l’ouest, alors que ces derniers profitent de leurs investissements en Chine pour obtenir de forts rendements.
31/08/2011
La Fed partagée sur ses options
Les idées ont fusé lors de la dernière réunion du Comité de politique monétaire de la Fed. Selon les «minutes», certains participants ont plaidé pour des actions plus audacieuses tout en se rangeant à la promesse de maintenir les taux d’intérêt proches de zéro au moins jusqu'à la mi-2013.
31/08/2011
Querelles autour du contrôle du fonds souverain libyen
Une querelle a surgi à propos du contrôle du fonds souverain libyen (LIA) qui pèse 65 milliards de dollars (44,8 milliards d’euros), rapporte le journal britannique, en soulignant que plusieurs membres du conseil national de transition (CNT) ont contesté l’autorité de Mahmoud Badi. Celui-ci dit avoir été confirmé à son poste par Ali Tarhouni, ministre du CNT en charge des affaires financières et pétrolières, mais Mohamed Layas, président du LIA avant la révolution, estime être toujours à la tête du fonds souverain. Cette confusion met en lumière les difficultés du nouveau régime libyen pour stabiliser les institutions du pays, conclut le quotidien.
31/08/2011
Le soutien de l'EFSF aux banques divise les autorités européennes
Francfort s’oppose à l’idée d’une recapitalisation directe des établissements par le Fonds européen de stabilité financière
31/08/2011
La crise financière rejaillit sur les agents économiques en zone euro
L'indice du sentiment publié par la Commission européenne a chuté de 103 en juillet à 98,3 en août, sous sa moyenne de long terme
31/08/2011
La Fed partagée sur les outils à sa portée pour soutenir l'économie
Certains participants au dernier Comité de politique monétaire ont plaidé pour des actions plus audacieuses
31/08/2011
Le Danemark lance un programme antifaillite pour ses banques en difficulté
Le gouvernement a trouvé un accord visant à faciliter la consolidation bancaire, et écarter tout nouveau recours à des décotes sur la dette senior
30/08/2011
Les ventes de logements neufs chutent de 22,6% en France
Les ventes de logements neufs ont diminué de 22,6% au deuxième trimestre en France par rapport à la période correspondante de l’an dernier, montrent les chiffres publiés par le ministère du Développement durable. A 23.183, les ventes d’avril-juin augmentent cependant de 2,6% par rapport au premier trimestre de cette année. Sur un an, la baisse du nombre de transactions atteint 28,5% pour les maisons et 21,8% pour les appartements.
30/08/2011
L'inflation espagnole ralentit à 2,7%, à un plus bas de neuf mois
L’inflation en Espagne a ralenti plus que prévu pour atteindre en août son plus bas en neuf mois. En données harmonisées, l’inflation en Espagne est ressortie à 2,7% l’an en août, selon l’estimation flash de l’Institut national des statistiques (INE). L’inflation s'était inscrite à 3% l’an en juillet. Pour août, les analystes interrogés par Reuters attendaient en moyenne 2,9%.
30/08/2011
Le sentiment économique de la zone euro se dégrade fortement
Le sentiment économique de la zone euro s’est dégradé plus qu’attendu au mois d’août, alimentant la perspective d’un nouveau ralentissement de la croissance économique au deuxième semestre. L’indice publié par la Commission européenne est ressorti à 98,3 en août, après 103 en juillet (chiffre révisé à la baisse). L’optimisme est en déclin dans l’ensemble des secteurs économiques. Les analystes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un indice à 100,5. Pour la première fois depuis septembre 2010, le sentiment dans le secteur industriel est devenu négatif en chutant à -2,9, après 0,9 (révisé à la baisse) en juillet. Celui des services a diminué de plus de moitié, passant de 7,9 à 3,7, contre 6,3 attendu. La baisse est également plus marquée que prévu sur les attentes des consommateurs, qui tombent de -11,2 à -16,5.
30/08/2011
Les CDS des pays périphériques reculent, sauf en Grèce
Les swaps de défaut de crédit (CDS) adossés à la dette des pays périphériques de la zone euro sont globalement en baisse mardi, rapporte Markit. Toutefois les CDS sur la dette grecque à cinq ans atteignent désormais 2.200 points de base, en hausse de 92 pdb. Le papier italien à même échéance voit ses CDS reculer de 19 pdb à 360 pdb. Sur les titres équivalents espagnols, les CDS se replient de 14 pdb à 362 pdb, et de 32 pdb à 805 pdb pour les irlandais.
30/08/2011
L'Italie réussit sa rentrée sur le marché obligataire
Le premier test de marché de l’Italie depuis la relance des rachats de titres par la BCE début août est concluant. Le Trésor a émis ce matin 7,74 milliards d’euros de titres dans des conditions plus favorables que lors de sa dernière opération significative du 28 juillet dernier. La BCE aurait en effet racheté des titres sur le marché pour un montant significatif afin de contenir les taux d’intérêt italiens d’après des traders cités par Reuters. Le rendement du nouveau BTP à dix ans ressort à 5,22 %, contre 5,77 % en juillet. 3,75 milliards d’euros de titres, à savoir le montant maximum prévu, ont été vendus. Le ratio de couverture s’inscrit à 1,27. 2,99 milliards d’euros de titres à trois ans et un milliard d’euros de titres à taux variable ont également été émis. Dans la matinée, la Banque d’Italie a par ailleurs revu en baisse ses prévisions de croissance, compte tenu de la mise en œuvre du plan d’austérité prévu de 45,5 milliards d’euros. La progression de l’activité serait inférieure à 1 % en 2011, et plus basse encore en 2012, a déclaré ce matin le directeur général adjoint de l’institution. Ignazio Visco. Dans ce contexte, le taux d’intérêt italien à dix ans s’est tendu de 4 points de base à 5,1%.
30/08/2011
S&P révise en baisse ses prévisions de croissance
Standard & Poor’s juge dans une note publiée que le risque de récession en double creux s’accroît en Europe, tout en restant évitable. L’agence de notation a révisé en baisse ses prévisions de croissance, tablant désormais sur des progressions du PIB de 1,7% cette année et 1,5% en 2012, contre 1,9% et 1,8% dans ses prévisions de juillet. elle n’anticipe pas de nouvelle hausse des taux de la BCE d’ici à la fin du premier trimestre 2012.
MEAG commercialise un fonds de performance absolue à dominante obligataire
Le 15 juillet, MEAG Munich Ergo KAG a lancé le fonds obligataire européen de droit allemand MEAG RealReturn qui vise à générer pour l’investisseur des performances sur le long terme à la fois constantes et prémunies contre l’inflation/ Le concept de ce produit diversifié dit «de stratégie» consiste à investir au moins 51 % de l’encours en obligations indexées sur l’inflation d'émetteurs européens. Le reste peut être placé en obligations traditionnelles mais aussi sur les marchés de matières premières.CaractéristiquesDénomination : MEAG RealReturnCode Isin : DE000A0HMMW7Droit d’entrée : 3,5 %Commission de gestion : 0,80 %Commission de banque dépositaire : 0,025 %Souscription minimale initiale : 1.200 euros
Les hedge funds trébuchent en août
Selon les statistiques provisoires de Hedge Fund Research citées par le Financial Times, les hedge funds ont perdu en moyenne 4,1 % en août, ce qui en fait le quatrième mois cette année le plus mauvais du secteur.
La stratégie global macro devrait surperformer les autres en 2012
Les gérants de hedge funds pensent que les stratégies global macro dégageront les plus fortes performances en 2012 et que le Brésil, la Chine et l’Inde seront les régions les plus rentables, selon un sondage du GAIM (Global Alternative Investment Management) réalisé mi août auprès de 185 professionnels du monde des hedge funds gérant entre 100 millions et plus de 5 milliards de dollars. Sur les 55 gérants qui ont répondu au sondage, 22 % ont estimé que la stratégie global macro allait faire mieux que 17 autres stratégies en 2012, suivie par l’event-driven (11 %), les stratégies basées sur les matières premières et le long/short equity US (9 %). La stratégie global macro a aussi été choisie le plus souvent par les investisseurs de hedge funds comme étant la plus susceptible de surperformer d’autres approches (23 %).
30/08/2011
Anthony Bolton devrait quitter Fidelity en avril 2013
Anthony Bolton a laissé entendre qu’il ne prolongerait pas son mandat en tant que gérant du China Special Situations de Fidelity (581,1 millions de livres) au delà d’avril 2013, rapporte le Financial Times. Interrogé à ce sujet, le gérant de 61 ans a déclaré : «il y a d’autres choses que je veux faire, mais j’ai signé pour rester jusqu’en avril 2013. Sauf si je passe sous un bus, je serai là jusqu’à cette date».
30/08/2011
Les effectifs de la gestion de fortune américaine en recul de 4,1% en 2010
Le nombre de conseillers et brokers travaillant dans les banques, les compagnies d’assurances et les firmes indépendantes a diminué de près de 14.000 soit 4,1% du total des effectifs en 2010, selon une enquête réalisée par Cerulli Associates, rapporte l’agence Reuters.Morgan Stanley Smith Barney, Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo Advisors et UBS Wealth Management Americas ont perdu des conseillers et des clients partis chez des broker dealer indépendants ou d’autres firmes, indique l’enquête.
30/08/2011
Forte augmentation de la collecte au premier semestre pour LGT Group
Le gestionnaire de fortune international LGT Group a enregistré au premier semestre un bénéfice consolidé de 82 millions de francs suisses, en recul de 18% par rapport au premier semestre 2010 en raison de la volatilité des marchés financiers et de la fermeté du franc suisse.Malgré le contexte difficile, la collecte nette s’est élevée au premier semestre 2011 à 5,7 milliards de francs suisses, soit 6,6% des actifs sous gestion. Au premier semestre 2010, la collecte nette avait atteint 3,1 milliards de francs suisses. Malgré l'évolution défavorable des taux de change, les actifs sous gestion se sont inscrits en hausse de 2 milliards de francs suisses par rapport à fin décembre 2010 à 88,1 milliards de francs suisses. Concernant l'évolution au second semestre, LGT Group s’estime bien positionné grâce à la diversité de ses acgtvités à l'échelon international. Il vient de se voir attribuer une licence bancaire complète à Hong Kong, de sorte qu’il dispose désormais d’une deuxième plate-forme comptable en Asie après Singapour.
30/08/2011
La QIA appuie la fusion d'Eurobank et d'Alphabank
Le fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA), qui détient déjà 4 % du grec Alphabank, contrôlera 17 % de l'établissement qui résultera en décembre de la fusion d’Alphabank avec EFG Eurobank (par échange d’actions, sur la base de cinq titres Alpha Bank pour 7 d’EFG Eurobank), rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La QIA contribuera à la recapitalisation en souscrivant des obligations convertibles pour 500 millions d’euros.Le fonds souverain qatari est déjà un actionnaire important de Barclays et de Credit Suisse.
30/08/2011
Mandarine Gestion continue d'organiser sa distribution en Europe
Le 25 août, la CNMV a enregistré la sicav Mandarine Funds et le FCP de droit français Mandarine Valeur, précisant que ces produits seront commercialisés par l’incontournable Allfunds. Selon nos informations, des contacts ont déjà été pris avec les deux autres plates-formes importantes en Espagne, Inversis et Tressis, mais il fallait d’abord obtenir l’agrément du régulateur espagnol.Cela posé, les contacts clientèle sont assurés par UFG-LFP (dont le fonds LFP Libroblig a également été enregistré le 25 août) et les premières souscriptions ont d’ores et déjà été engrangées en Espagne (lire notre article du 8 mars).En Italie, Mandarine Gestion procède de manière similaire en partenariat avec UFG-LFP qui détient 15 % de son capital. Les premiers contacts clientèle et les premières présentations ont déjà eu lieu.Quant à l’accord de distribution en Autriche, il demeure valable, mais avec First Quant au lieu de Tury Investment, le responsable local du dossier ayant quitté le second pour le premier. Actuellement l’encours de Mandarine Gestion se situe à environ 1,5 milliard d’euros, «avec néamoins une collecte nettement positive depuis le début de l’année». Le gestionnaire français avait pratiquement atteint les 2 milliards d’euros fin mai (lire notre article du 24 juin), mais la crise des marchés boursiers de cet été a prélevé son tribut...
30/08/2011
Thierry Rigoulet quitte ING IM
Selon nos informations, Thierry Rigoulet a quitté ING Investment Managers. Il était depuis l’été 2008 directeur général d’ING IM France, après avoir passé plusieurs années chez Fortis Investments. Un successeur serait en train d’être recherché.
30/08/2011
Raj Thamotheram quitte AXA IM
Raj Thamotheram a quitté AXA Investment Managers, où il était conseiller senior depuis trois ans, pour lancer sa société de conseils dans le domaine de l’investissement durable, Raj Thamotheram Associates, selon IPE.com. Il travaillera avec les investisseurs institutionnels.
30/08/2011
David Kalfon part d’EFG AM
David Kalfon, le directeur des investissements d’EFG Asset Management France, filiale d’EFG Banque Privée, a quitté la société «afin de donner une autre orientation à sa carrière», selon un communiqué de presse. D’après les informations du site H24 Finance du 29 août 2011, il devrait participer à la création d’une nouvelle société de gestion.En attendant, chez EFG AM, Antoine Lacourt, directeur général d’EFG AM France, reprend le poste laissé vacant par David Kalfon. L’équipe de gestion collective s’étoffe par ailleurs avec l’arrivée de deux nouveaux gérants : Cédric Cerf et Nathalie Megarbane. Anciennement chez Viel-Tradition, Cédric Cerf est nommé responsable de la gestion flexible. Il assure à ce titre la gestion des OPCVM diversifiés flexibles. «Partenaire historique de l’équipe de gestion, Cédric Cerf a accompagné les gérants d’EFG Asset Management France depuis la création des fonds sous gestion», précise un communiqué d’EFG. Pour sa part, Nathalie Megarbane qui était auparavant au département de gestion sous mandat d’EFG Asset Management France, est nommée gérante junior.Cette réorganisation est effective depuis le mardi 16 août 2011.
Charter Hall Office REIT reçoit une proposition d'un groupe d'investisseurs
Selon L’Agefi, Charter Hall Office REIT, le fonds d’investissement immobilier coté australien, a indiqué avoir reçu une offre indicative de la part d’un consortium d’investisseurs mené par Macquarie. La proposition qui concerne le portefeuille australien du véhicule d’investissement s'élève à 2,39 dollars par action.
UBS lance dix ETF à Francfort
La cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) s’est allongée le 29 août de dix références, des ETF d’actions d’UBS ETF sicav. Huit de ces produits de droit luxembourgeois répliquent la version ISR du MSCI monde en versions institutionnelle et retail ainsi que ses sous-indices Amérique du Nord, Europe/Moyen-Orient et Pacifique. Les deux derniers suivent en versions institutionnelle et retail le MSCI Turquie. Les taux de frais sur encours (TFE) de ces fonds s'échelonnent entre 0,28 % et 0,70 % (voir tableau ci-dessous).Avec ces nouveaux produits UBS, le segment XTF cote 868 ETF.Nom du fonds Code Isin TFE UBS-ETF MSCI Europe & Middle East Socially Responsible A LU0629460675 0.45% UBS-ETF MSCI Europe & Middle East Socially Responsible I LU0629460758 0,28% UBS-ETF MSCI North America Socially Responsible A LU0629460089 0,50% UBS-ETF MSCI North America Socially Responsible I LU0629460162 0.33% UBS-ETF MSCI Pacific Socially Responsible A LU0629460832 0.70% UBS-ETF MSCI Pacific Socially Responsible I LU0629460915 0.53% UBS-ETF MSCI World Socially Responsible A LU0629459743 0.55% UBS-ETF MSCI World Socially Responsible I LU0629459826 0.38% UBS-ETF MSCI Turkey A LU0629459404 0,60% UBS-ETF MSCI Turkey I LU0629459669 0,43%
Le Maroc lance un fonds souverain pour le tourisme
Le Fonds marocain de développement touristique (FMDT), associé à des capitaux souverains de pays amis et au secteur privé, s’inscrit dans le programme Vision 2020 qui vise un doublement du nombre de visiteurs dans le royaume chérifien, rapporte L’Agefi suisse. Le FMDT sera doté d’un capital initial de 1,5 milliard de dirhams (130 millions d’euros) qui sera porté à 10 milliards de dirhams sur une période de dix ans. Ce fonds a pour vocation de consolider le financement du secteur touristique, lever des financements à l’international et orienter l'épargne institutionnelle vers le tourisme.