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Asset Management
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18/01/2012

Austrian funds lost 7.3% last year

As of the end of December, Austrian funds had EUR134.59bn in assets under management, compared with EUR133.2bn one month yearlier, and EUR145bn one year previously. Assets in 2011 fell by EUR10.66bn, or 7.34%, of which EUR4.68bn were due to net redemptions, EUR2.2bn to dividends, and EUR3.79bn in capital losses (market effects), the VÖIG association of management firms reports.The 24 asset management firms in the country as of the end of the year had 2,159 securities funds, of which 1,137 were retail funds, 265 were funds dedicated to groups of large investors, and 757 were institutional funds. Overall, 131 funds were liquidated, and 20 were merged, while 122 were launched.Assets at the five real estate fund management firms increased last year by EUR478.42m, or about 20%, to a total of slightly over EUR2.9bn. Net subscriptions totalled EUR427m, while dividends represented EUR47m, and average annual returns totalled 3.1%.
18/01/2012

Assets in Portuguese real estate funds down 2% in 2011

According to the Portuguese investment fund, pension and wealth association (Associação Portuguesa de Fundos de Investimento, Pensões e Patrimónios, or AFPIPP), liquid assets in Portuguese real estate funds as of the end of December totalled only EUR11.2762bn, 1.1% more than at the end of November, and 2% less than the EUR11.4918bn observed twelve months earlier. Real estate assets, for their part, totalled EUR14.3283bn, up 1.2% in November, and 1.5% compared with the end of December 2010.The three largest firms are Fundimo, with EUR1.565bn (-7% year on year), Interfundos, with EUR1.1295bn (+0.6%), and ESAF-FI, with EUR1.110bn (-14%).
18/01/2012

A new ETF and a new method of replication from Ossiam

The asset management firm Ossiam, specialised in the development of ETFs based on strategy indices, today released the FTSE 100 Minimum Variance ETF. The fund, which is listed on the London Stock Exchange, is reserved exclusively for British investors. The product thus is constructed similarly to the “Minimum Variance” range. By simultaneously applying liquidity filters – in this case, 95% of the most liquid shares of the FTSE 100 index are used as the selection universe – and also limiting the maximum weight of any single stock in the portfolio to 4.5% and of any sector to 20%, while ensuring diversification of shares and undertaking a quarterly rebalancing of the index, volatility is reduced by more than 24% on average, compared with the benchmark index. Drawdowns are also significantly reduced.With the launch of this ETF, Ossiam is also for the first time offering a product that uses physical replication. Isabelle Bourcier has told Newsmanagers that the choice was a commercial one above all. “The FTSE 100 index is an indicator which is commonly used in the UK by private banks, wealth managers, etc., who are highly attached to physical replication.” The product has another particularity: shares held by Ossiam are not lent out. Clearly, physical replication has a cost: higher tracking error, averaging 0.25% per year, due to the cost of trading shares on the London Stock Exchange.
18/01/2012

CTA and macro hedge funds see largest inflows in 2011

The hedge funds that earned the largest inflows in 2011 were CTA or managed futures funds and macro funds, with a net total of USD19bn and USD17bn, respectively, Eurekahedge reports. In total, hedge funds have posted net subscriptions of USD51bn for the year, while they have lost 4.15% overall. However, 500 funds have made more than 10% in the twelve months under review. Despite an inglorious year, the pace of fund launches was sustained in 2011, with more than 1,100 new products on the market.
18/01/2012

Newton CIO becomes head of equities

Jeff Munroe, currently chief investment officer, is to step down in order to lead Newton’s global equities effort. Newton is redefining the role of CIO to ensure its focus on execution of the investment process and effectiveness of the firm’s idea generation. Simon Pryke, who has been responsible for private clients and charities at Newton since November 2009, will assume this new role.Caroline Tye will assume responsibility for Newton’s Private Clients business. She joined Newton in 1998 and is currently head of UK private clients. Subject to regulatory approval she will join Newton’s Board.Finally, Jon Bell, currently investment leader, global equities, will be joining Newton’s multi asset team in a new role.
18/01/2012

Increase in convertible bond assets at LOIM

As of the end of 2011, Lombard Odier Investment Managers (LOIM) had assets of about EUR4.5bn, or 16% of its assets under management, in the area of convertible bonds. This asset class is considered an area of excellence for the Swiss group, which last year won a mandate for EUR900m from an Asian institutional investor, and has posted net subscriptions of about EUR130-150m for its three open-ended funds (LOF Convertible Bonds, with about EUR2.8bn, LOF Convertible Bond with EUR428m, and LOF III Recovery Convertible Bond, with EUR100m).In order to contribute to the growth of this type of management, which will be the subject of particular sales promotion this year, LOIM recruited two people in 2011 for its dedicated team (7 people), led by Nathalia Barazal, including one manager and one high yield credit analyst. The team now has four managers and three analysts, in addition to which there is one product specialist.Barazal stated on 17 January at a presentation in Paris that the portfolio of the global fund has about 100 to 110 positions, while the other two products have 60 to 70.
18/01/2012

EFG International is closing private banking activities in Lugano

EFG International on 18 January announced that it will be closing down its private banking activities in Lugano. EFG Bank, a private bank owned by EFG International, opened an office in the city in 2010. However, growth in activities was not up to expectations, largely due to difficult conjuncture. EFG Bank in Switzerland will focus its efforts on its private banking businesses in Zurich and Geneva, the bank says in a statement.
18/01/2012

Switzerland manages 27% of microfinance investments worldwide

After several years of double-digit growth, microfinance assets managed or advised by Swiss managers rose a further 7% in 2010, to a total of USD2.3bn, Agefi Switzerland reports. This is equivalent to 27% of the USD8.3bn in private funds managed by microfinance instruments worldwide. Assets placed with Swiss specialists may double in the course of the next five years, a study co-financed by Symbiotics and the Swiss Cooperation Office (Direction du Développement et de la Coopération, or DDC).
18/01/2012
Gestion d'actifs

L'Institut Curie a remis en jeu un FCP dédié de gestion diversifiée en 2011

L’Institut Curie est doté d’un budget annuel de plus de 300 millions d’euros dont 9 % issus de la générosité du public. Le pilotage stratégique du portefeuille de titres est assuré par le trésorier, assisté du comité financier. La gestion des actifs à moyen / long terme a été entièrement déléguée à des prestataires. Seule la gestion de la trésorerie reste internalisée. En juillet 2011, avec l’aide du consultant Amadeis, il a été décidé de remettre en jeu un FCP dédié de gestion diversifiée pour un montant de 15 millions d’euros. A l’issue de l’appel d’offres, la société de gestion Edmond de Rothschild IM a été retenue.
Gestion d'actifs
18/01/2012

La BEI envoie un signal positif au MES

Standard and Poor’s a décidé de ne pas dégrader la Banque européenne d’investissement. Elle juge que la qualité de son portefeuille de prêts est bonne et que son capital reste suffisant. Un bon signe pour le futur Mécanisme européen de stabilité, qui aura une structure similaire.
18/01/2012

Calpers délaisse l’immobilier

Le plus important fonds de pension américain, celui des employés du secteur public californien, a signé selon le quotidien un accord pour la cession d’un portefeuille immobilier pour un montant de 500 à 600 millions de dollars. Il s’agit d’un ensemble de vingt-huit communautés de logements qui est cédé à une association entre le promoteur californien Newland Real Estate et une filiale du numéro un japonais de la construction de logements Sekisui House. Calpers a acquis ces actifs sur une période de cinq ans à partir de 2002 et pourrait selon le quotidien subir une perte à l’occasion de leur cession comprise entre 30 et 50%.
18/01/2012

Morgan Stanley fait ses emplettes à Saint-Pétersbourg

Le quotidien, qui cite des sources proches, croit savoir que la banque américaine est disposée à acquérir pour environ 1,1 milliard de dollars le plus important centre commercial de Saint-Pétersbourg. Cela par le biais du fonds Morgan Stanley Real Estate Investing (MSREI). La transaction, qui devrait être entérinée d’ici quelques semaines, serait la plus importante dans l’immobilier russe pour un actif unique.
18/01/2012

La FDIC propose des stress tests auto-administrés

Le Fonds de garantie américain des dépôts a proposé que les banques détenant plus de 10 milliards de dollars d’actifs conduisent eux-mêmes des tests de résistance chaque année. La FDIC soumettrait ainsi avant mi-novembre trois scénarios économiques auxquels les établissements seraient tenus de se confronter. Ils renverraient alors un rapport en début d’année. Cette proposition, soumise à consultation, fait écho à un dispositif du même type présenté par la Fed l’an dernier.
18/01/2012

L’augmentation des ressources du FMI en discussion

Le conseil d’administration du FMI, qui dispose actuellement d’une capacité de 350 milliards de dollars, a évoqué hier l’augmentation des ressources du fonds, a déclaré hier sa directrice générale Christine Lagarde. Ce matin, le Chancelier de l’Echiquier britannique a déclaré avoir discuté avec son homologue japonais des moyens d’une contribution des deux pays à la crise européenne.
18/01/2012

L’activité manufacturière à un plus haut de 9 mois aux Etats-Unis

La croissance manufacturière dans l’Etat de New York s’est accélérée en janvier, pour atteindre son niveau le plus élevé en neuf mois dans un contexte de progression à la fois des commandes et de l’emploi, a fait savoir la Réserve fédérale de New York. L’indice dit «Empire State» est ressorti à 13,48 contre 8,19 (révisé) en décembre et un consensus le donnant à 11. Il est au plus haut depuis avril 2011.
18/01/2012

Bruxelles ouvre une triple procédure d'infraction contre la Hongrie

La Commission européenne a ouvert hier une triple procédure d’infraction contre la Hongrie pour ses lois sur la banque centrale, le pouvoir judiciaire et l’autorité de contrôle des données. Le collège des commissaires européens a par ailleurs décidé de ramener à un mois - contre deux en temps normal - le temps octroyé à Budapest pour répondre à ces inquiétudes et modifier ces lois. «Nous espérions que les autorités hongroises feraient les changements nécessaires pour se conformer au droit européen. Cela n’ayant pour l’instant pas été le cas, nous avons lancé une procédure contre ces violations», a expliqué hier le président de la CE. Le Premier ministre Viktor Orban doit venir à Bruxelles le 24 janvier pour évoquer ces question, a précisé José Manuel Barroso. Budapest a assuré vouloir répondre à la totalité des inquiétudes de la Commission, sans passer par la case judiciaire.
18/01/2012

Madrid reprend la main sur ses régions

Le gouvernement central espagnol a décidé d’octroyer des lignes de crédit aux 17 régions endettées dans le but de rembourser leurs créances externes et compte allonger de 5 ans la durée de remboursement des 31 milliards d’euros de dette contractée auprès de l’administration centrale. En contrepartie, le gouvernement imposera des sanctions aux régions qui n’auront pas respecté leurs objectifs budgétaires. «Nous sommes tous dans le même bateau » a indiqué Cristobal Montoro, le ministre du budget.
18/01/2012

Les investissements étrangers en Chine ont atteint un record

Les investissements directs étrangers (IDE) en Chine ont progressé de 9,7% en 2011 à 116 milliards de dollars malgré une chute de 12,7% en décembre à 12,24 milliards, selon les données publiées ce matin par le ministère du commerce. Les IDE provenant des Etats-Unis ont plongé de 26,1% à 3 milliards et les IDE européens ont progressé de 3,65% à 6,3 milliards.
18/01/2012

BNP Paribas REIM fusionne deux SCPI

Les associés des SCPI Accès Pierre, Valeur Pierre Union et Valeur Pierre Alliance, d’une part, et Investipierre et Immobilière Privée-France Pierre, d’autre part, gérées par BNP Paribas REIM France, ont approuvé leur fusion. La SCPI fusionnée « Accès Valeur Pierre » devient ainsi l’une des toutes premières SCPI en France en termes de capitalisation avec 133 actifs représentant une valeur de réalisation de l’ordre de 1,3 milliard d’euros.
17/01/2012

Le FESF émet 1,5 milliard de bons à six mois

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a émis 1,501 milliard d’euros de nouveaux bons à six mois mardi, au lendemain du déclassement du fonds d’urgence de la zone euro par Standard & Poor’s. Selon les données de la Bundesbank, dont les systèmes ont mené à bien l’opération, le rendement moyen est 0,2664% et le taux de couverture 3,1.
17/01/2012

La BCE cherche des alternatives au rachat d'obligations

Le conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) nourrit toujours des doutes à l'égard de son programme de rachat d’obligations d’Etat et cherche des mesures alternatives, a déclaré Ewald Nowotny, membre du conseil, cité mardi par le site internet allemand du Wall Street Journal.
17/01/2012

L'Italie émettra environ 450 milliards de dette en 2012

L’Italie devrait augmenter ses émissions de dette à court terme au début de l’année 2012, avant de renouer avec un rythme plus conforme à ses habitudes d’ici la seconde partie de l’année, a déclaré mardi une responsable du Trésor italien. Sur l’ensemble de l’année, le total des émission devrait représenter environ 450 millions d’euros, moins que ce que Rome a émis chaque année entre 2008 et 2010, a ajouté Maria Cannata.
17/01/2012

Martin Schulz élu président du Parlement européen

Le social-démocrate allemand Martin Schulz, qui a été élu mardi président du Parlement européen, a estimé que l'échec du projet européen était désormais un «scénario réaliste». Il succède pour un mandat de deux ans et demi à l’ancien Premier ministre polonais Jerzy Buzek, membre du Parti populaire européen (PPE), en vertu d’un accord entre les deux principales formations de l’hémicycle qui se relaient traditionnellement au perchoir au milieu de la législature.

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