Le commissaire européen au marché intérieur et à la régulation financière devrait indiquer aujourd’hui dans un discours que la Commission européenne «va proposer un cadre réglementaire spécifique aux fonds de pension», indique le journal. Une réforme destinée à encourager les fonds transfrontaliers, à réduire les coûts des employeurs et leur offrir plus de choix.

indicateurs de la dette financière

L'indice PMI du secteur manufacturier a progressé de 0,5 point en février à 51,0 grâce à un rebond des commandes à l'exportation de 4,2 points

Dans un entretien accordé au journal, l’ancien membre de la BCE, Lorenzo Bini Smaghi, s’inquiète de l’effet des opérations de refinancement de la BCE sur l’incitation des banques à «se tenir sur leurs propres jambes». Les banques pourraient en effet devenir «dépendantes à des financements de la banque centrale» et être tentées de repousser la restructuration de leur bilan.

Le président de l’Eurogroupe, Jean-Claude Juncker, a indiqué hier devant une commission du Parlement européen que la première tranche du nouveau plan d’aide de 130 millions d’euros accordé à la Grèce sera débloquée d’ici au 20 mars au plus tard.

L’indice des directeurs d’achats de la région de Chicago a augmenté nettement plus que prévu en février, pour atteindre son plus haut niveau depuis avril 2011, a annoncé hier l’Institute for Supply Management-Chicago (ISM-Chicago). L’indice ressort à 64,0 après 60,2 en janvier, alors que les analystes interrogés par Reuters l’attendaient en hausse moins marquée, à 61,5. La composante de l’emploi a bondi à 64,2, contre 54,7 en janvier, atteignant son plus haut niveau depuis mai 1984.

Le marché des contrats à terme et d’options cotés à Paris informe ses membres de l’allongement des horizons de cotation pour les contrats à terme et d’options sur matières premières à compter du 13 mars : de 8 à 12 échéances disponibles à la négociation sur le blé meunier et l’orge de brasserie, de 6 à 10 échéances sur le colza et de 7 à 10 échéances sur le maïs.A la fin de la journée de bourse du 12 Mars, l’échéance Août 2012 sera par ailleurs la dernière échéance août listée pour les contrats sur le blé meunier et sur l’orge de brasserie.

Les parlementaires finlandais ont approuvé hier le nouveau plan d’aide de 130 milliards d’euros accordé à la Grèce. Lors du vote, 111 parlementaires ont voté en faveur, 72 ont manifesté leur opposition et 16 se sont abstenus. Mardi, le parlement néerlandais a ratifié à contrecœur le deuxième plan de sauvetage financier à la Grèce surendettée.

Athènes a lancé hier un appel d’offres pour sa compagnie gazière DEPA, dans le cadre d’un programme de privatisations censé lui rapporter 19 milliards d’euros d’ici à 2015. L’Etat grec, qui détient DEPA à hauteur de 65%, conservera une participation de 34% dans la société privatisée. D’après le quotidien grec Ta Nea, qui cite des sources anonymes, au moins 20 sociétés et fonds ont exprimé leur intérêt pour DEPA, dont Gaz de France, le russe Gazprom, l’italien ENI, l’espagnol Gas Natural et l’autrichien OMV.

C’est l’avis de Martin Weale, membre du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre, qui estime que l’inflation britannique pourrait se révéler plus persistante que prévu, rendant improbable la nécessité d’un stimulus supplémentaire à la fin du programme actuel de rachats d’obligations.

L’équipe de direction de Natixis Capital Partners vient de boucler sous la forme d’un management buy-out la reprise de la société, qui opère désormais sous le nom de Captiva Capital Management. La société d’investissement immobilier, qui compte des bureaux à Paris, Milan, Londres, Luxembourg et Hambourg, s’attend à investir plus de 200 millions d’euros en 2012.

Le Parlement français a adopté définitivement hier soir le projet de loi de finances rectificative pour 2012 qui prévoit notamment la création d’une «TVA sociale». Ce projet de loi prévoit notamment de supprimer, à compter du 1er octobre prochain, les cotisations patronales affectées à la protection sociale et de les compenser par une hausse de 1,6 point de la TVA, à 21,2%, et d’augmenter de deux points la CSG sur les revenus du capital.

Athènes a lancé mercredi un appel d’offres pour sa compagnie gazière DEPA, dans le cadre d’un programme de privatisations censé lui rapporter 19 milliards d’euros d’ici à 2015. L’Etat grec, qui détient DEPA à hauteur de 65%, conservera une participation de 34% dans la société privatisée. D’après le quotidien grec Ta Nea, qui cite des sources anonymes, au moins 20 sociétés et fonds ont exprimé leur intérêt pour DEPA, dont Gaz de France, le russe Gazprom, l’italien ENI, l’espagnol Gas Natural et l’autrichien OMV.

L'économie américaine a enregistré une croissance plus forte qu’initialement estimé au quatrième trimestre 2011, en raison d’une révision à la hausse des chiffres de la consommation et des investissements des entreprises, ce qui atténue les craintes d’un brusque ralentissement dans les premiers mois de 2012. La croissance du PIB a été revue en hausse à 3,0% en rythme annualisé, son taux le plus élevé depuis le deuxième trimestre 2010, d’après la deuxième estimation publiée mercredi par le département du Commerce. Devant une commission de la Chambre des Représentants, le président de la Fed Ben Bernanke a dit espérer au mieux une légère accélération de la croissance en 2012 par rapport à son rythme du second semestre 2011.

L’indice des directeurs d’achats de la région de Chicago a augmenté nettement plus que prévu en février, pour atteindre son plus haut niveau depuis avril 2011, a annoncé mercredi l’Institute for Supply Management-Chicago (ISM-Chicago). L’indice ressort à 64,0 après 60,2 en janvier, alors que les analystes interrogés par Reuters l’attendaient en hausse moins marquée, à 61,5. La composante de l’emploi a bondi à 64,2, contre 54,7 en janvier, atteignant son plus haut niveau depuis mai 1984.

Les parlementaires finlandais ont approuvé mercredi le nouveau plan d’aide de 130 milliards d’euros accordé à la Grèce. Lors du vote, 111 parlementaires ont voté en faveur, 72 ont manifesté leur opposition et 16 se sont abstenus. Mardi, le parlement néerlandais a ratifié à contrecoeur le deuxième plan de sauvetage financier à la Grèce surendettée.

Le président de l’Eurogroupe, Jean-Claude Juncker, a indiqué mercredi devant une commission du Parlement européen que la première tranche du nouveau plan d’aide de 130 millions d’euros accordé à la Grèce sera débloquée d’ici au 20 mars au plus tard.

En signant mercredi une baisse de 0,04% à 3.452 points, le CAC 40 s’inscrit en légère progression de 0,15% sur cinq séances. Aux Etats-Unis, l’indice Dow Jones se replie en séance, alors que président de la Fed a fait état de signaux mitigés pour l'économie américaine.

Après la nouvelle opération de refinancement effectuée par la BCE, le climat de défiance qui régnait sur le marché interbancaire devrait continuer à se dissiper à l'avenir et les banques pourraient être incitées à accroître leurs prêts aux entreprises.

La Banque centrale européenne (BCE) a servi 529,5 milliards d’euros au terme de sa deuxième opération de refinancement à trois ans (LTRO) à taux réduit. Les marchés d’actions ont brièvement accru leurs gains quelques minutes après l’annonce de la BCE avant de revenir à leurs niveaux antérieurs. A 11h45, l’indice CAC 40 avançait de 0,3% après être grimpé très brièvement de près de 1% et alors qu’il gagnait plus de 0,5% peu avant l’annonce de la BCE. Parmi les autres grandes places européennes, Londres était quasi inchangée, Francfort prenait 0,5% et Milan 0,8%. Les valeurs bancaires, qui anticipaient l’opération dès l’ouverture, sont les premières à en profiter. Crédit Agricole SA s’adjugeait près de 4% et la Société Générale 1,7%. Les taux à 2 ans italiens et espagnols se détendaient de 17 pb et 11 pb. L’euro se traitait autour de 1,3440 dollar, alors qu’il était autour de 1,3465 avant l’annonce.

Credit Suisse a placé mercredi matin sur le marché 57 millions d’actions d’Aberdeen AM à 240 pence l’unité, soit 5,3 % du gestionnaire d’actifs britannique. Un placement réalisé par la banque suisse et par Barclays. Le 24 février, Credit Suisse avait déjà vendu un bloc de 5%, ramenant sa participation dans Aberdeen à 15%. Le groupe avait hérité à l’origine en 2009 d’une participation de 23,9% à l’occasion de la vente d’une partie de sa gestion à la société britannique.

Le nombre de chômeurs est resté stable en février en données CVS après un recul de 26.000 en janvier, selon les chiffres publiés mercredi par l’Office fédéral du Travail. Le nombre de chômeurs reste donc à 3,1 millions, comme le mois précédent et le taux de chômage à 6,8%, contre 6,8% le mois dernier (révisé en hausse par rapport à une estimation de 6,7%).

La consommation des ménages français en biens a baissé de 0,4% en janvier après -0,2% en décembre (contre -0,7% annoncé auparavant), sous l’effet du recul des achats d’automobiles, montrent les statistiques publiées mercredi par l’Insee. Les dépenses en biens durables ont baissé de 4,3%, après +3,0% en décembre, les achats d’automobiles reculant de 7,6% après +2,8% en décembre.

La croissance économique indienne a ralenti sur les trois derniers mois de 2011 à son plus faible rythme annuel depuis près de trois ans, le relèvement des taux d’intérêt et le renchérissement des matières premières ayant pesé sur l’investissement et l’industrie. Le produit intérieur brut (PIB) du pays a grimpé de 6,1% sur la période octobre-décembre par rapport à la même période de 2010, soit un ralentissement plus marqué qu’attendu.

Pour sa deuxième opération de refinancement à 3 ans (LTRO), la Banque centrale européenne a injecté mercredi 529,5 milliards d’euros dans le système bancaire. Un total de 800 établissements ont demandé des fonds à la BCE lors de cette opération, pour laquelle certaines banques centrales nationale, dont la Banque de France, avaient élargi leurs critères de prise en pension des actifs. Le montant est légèrement supérieur aux estimations moyennes. Fin décembre, la BCE avait alloué 489 milliards d’euros à 523 banques, ce qui correspondait à une injection nette de fonds dans le système d’environ 200 milliards.

La politique de gestion financière de CGPA repose sur les grands principes suivants : Favoriser les grandes classes d’actifs (obligations et actions des grands marchés) et réserver à la gestion plus spécialisée une part marginale du portefeuille. Déléguer l’ensemble de la gestion financière tout en assurant en interne un contrôle rigoureux de l’activité ainsi déléguée. Faire intervenir un conseil externe en actuariat, en l’occurrence Altia, dans les domaines de la gestion actif/passif, l’allocation stratégique d’actif, le suivi et le contrôle des délégations de gestion financière. L’allocation d’actifs est la suivante: 73.1% d’obligations et placements d’attente, 10.7% d’obligations convertibles, 10.6% d’actions (hors participation et non coté), et 5.6% d’autres actifs (immobilier et non coté). En 2011, l’ensemble des mandats a fait l’objet d’une revue afin de vérifier leur adéquation aux évolutions des conditions de marché et des risques. Il a été décidé d’investir notamment 35 millions d’euros dans un FCP dédié sur la gestion taux euro euro aggregate.

UFF Obli Context août 2015 : un fonds à échéance pour saisir les opportunités du marché du crédit, dans le monde entier La stratégie adoptée par le fonds consiste à construire un portefeuille d’obligations d’entreprises et d’obligations convertibles internationales notées en moyenne « investment grade » (> BBB-). Gérer de manière complémentaire ces deux univers permet l’accès à un plus grand nombre de titres. Le risque géographique est mieux réparti et le rendement optimisé, pour une qualité de signature qui peut ainsi demeurer élevée. Les obligations convertibles choisies sont en outre peu sensibles à la baisse des actions. Afin de limiter au maximum le risque de défaut d’une société, qui est le seul véritable risque du fonds, l'équipe de gestion s’emploie à sélectionner rigoureusement les valeurs et à diversifier le portefeuille, que ce soit en nombre de lignes, de pays (Europe, Etats-Unis, Asie) et de secteurs. Le fonds a une durée de vie fixée à l’avance, échéance fin août 2015. Le souscripteur connaît à l’avance le rendement moyen attendu du portefeuille (5% brut), sous réserve qu’aucune des entreprises dont les titres ont été sélectionnés ne fasse effectivement défaut. La gestion financière de ce fonds a été confiée à Acropole Asset Management, spécialiste de la gestion des obligations privées et convertibles, qui, pour réaliser cette stratégie, va adopter un processus d’investissement s’appuyant sur : la sélection d’obligations d’entreprises et d’obligations convertibles grâce à une analyse fondamentale sur les zones européenne, Etats-Unis et Asie l’utilisation de filtres crédit, liquidité et valorisation la revue de la concentration des risques avec le suivi des limites géographiques, émetteur, secteur et pourcentage d’investissement Par ailleurs, l’UFF prépare un fonds garanti à formule sur huit ans qui devrait être prêt pour avril-mai.

The CEO of the Philippines Stock Exchange (PSE), Hans Sicat, is working in close collaboration with the local market authority in order to develop new products and services, Asian Investor reports. Sicat is hoping to introduce ETFs on the Philippine market along with a functional framework for securities lending in second half 2012, possibly in third quarter.

In the area of retirement savings, two providers of retirement savings products are widely popular with the majority of institutional investors and asset management firms. According to the most recent edition of the Kommalpha study, German specialist institutional investors (insurers, pension funds, etc.) and asset management firms surveyed by the agency rank Allianz Global Investors (AGI) and DWS/DB Advisors (Deutsche Bank group) as the best, with 67%/63% and 63%/61% favourable responses, respectively. In third place is Metzler Kag, popular with investors (33%), and Union Investment for asset management firms (44%). Fourth place goes to Fidelity (27%) for institutionals and Deka (30%) for asset managers. Union Investments is cited by 17% of institutional investors for retirement savings products, while Fidelity is chosen by 26% of asset management firms.

Deutsche Bank on 28 February announced that it has entered exclusive negotiations with the financial services firm Guggenheim Partners over a potential sale of its asset management activities. The activities, which are the subject of a strategic review, include mutual funds in North America (DWS Americas), and the international asset management units dedicated to institutional investors (DB Advisors), for insurers (Deutsche Insurance Asset Management) and alternative investments (RREEF).In other words, the negotiations do not include the activities of DWS in Germany, Europe, or Asia, an essential part of the product offerings from Deutsche Bank to private clients in these markets.Guggenheim Partners, whose headquarters are in both New York and Chicago, is a financial services group which has developed expertise in asset management serving institutional clients, particularly serving insurers and retirement planning entities. Its assets under management total over USD125bn.In 2010, Guggenheim Partners acquired LBBW Securities, the broker-dealer affiliate of the German Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). More recently, Guggenheim sold its Canadian affiliate Claymore, dedicated to ETFs.