L'Europe condamne la fiscalité de la France sur les OPCVM
La Cour de justice européenne a donné raison aux fonds étrangers qui contestaient la retenue à la source effectuée par l'administration fiscale
L’Espagne négocie la restructuration de son système financier
Les autorités pourraient demander aux banques de provisionner entre 32 et 42 milliards d’euros supplémentaires sur les crédits immobiliers
OFI AM engage une diversification progressive de ses activités
Le groupe entend s'appuyer sur son socle de 50 milliards d'euros d'actifs pour étendre ses activités périphériques et viser le marché européen
La Bundesbank lâche du lest dans la lutte contre l'inflation
Pour la première fois la banque centrale allemande assouplit sa position en acceptant de tolérer une hausse des prix supérieure à l'objectif de 2%
Le fonds de restructuration bancaire espagnol arrivera bientôt au bout de ses capacités
L'effet de levier du Frob peut passer de trois à six sur décision du ministère des Finances. Sa capacité monterait alors à 90 milliards d'euros
Une sortie de la Grèce de l'euro fait moins peur aux banques européennes
Grâce au programme d'échange de dette de mars, elles ne sont plus guère exposées directement au pays, contrairement au secteur public
Le déficit commercial américain supérieur aux prévisions
Le déficit commercial des Etats-Unis s’est creusé plus que prévu en mars avec des importations qui ont atteint un niveau record, un autre signe laissant supposer que le gouvernement risque de devoir réviser en baisse sa prévision de croissance du premier trimestre. Le déficit a augmenté de 14,1% à 51,8 milliards de dollars. Les importations ont augmenté de 5,2% et les exportations de 2,9%.
Statu quo sur les taux norvégiens
Les taux directeurs sont restés inchangés hier à 1,5% en Norvège, au vu des troubles de la zone euro, mais la banque centrale a indiqué qu’elle pourrait les relever au printemps 2013 afin d'éviter que les entreprises et les ménages ne s’endettent trop. La Norges Bank anticipe un taux de croissance de 3,25% cette année, hors secteur pétrolier.
Léger recul des inscriptions au chômage américain
Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont légèrement diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 5 mai, à 367.000 contre 368.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Les inscriptions de la semaine au 28 avril ont été révisées en hausse par rapport à une estimation initiale de 365.000.
OFI veut s'européaniser
Le groupe OFI, qui vise une collecte nette de 1,5 à 2 milliards d’euros cette année, a annoncé jeudi envisager un développement à moyen terme en Europe de son activité et souhaite «redorer» la gestion actions de sa filiale OFI Asset Management, jugée décevante en 2011. La société de gestion d’actifs financiers, détenue par la Macif et la Matmut, a enregistré une collecte de 1,7 milliard d’euros au premier trimestre, après 1,2 milliard en 2011, dont environ la moitié sur des placements monétaires. Les encours du groupe OFI ont atteint 50,6 milliards d’euros à fin mars (+7% par rapport à fin 2011).
Le déficit commercial américain supérieur aux prévisions en mars
Le déficit commercial des Etats-Unis s’est creusé plus que prévu en mars avec des importations qui ont atteint un niveau record, un autre signe laissant supposer que le gouvernement risque de devoir réviser en baisse sa prévision de croissance du premier trimestre. Le déficit a augmenté de 14,1% à 51,8 milliards de dollars, sa hausse la plus importante en un an au moins, même si les exportations ont elle aussi été sans précédent. Les importations ont augmenté de 5,2% en mars, leur hausse la plus forte depuis janvier 2011, et les exportations de 2,9%.
Plus forte baisse en dix mois des prix à l'import aux Etats-Unis
Les prix à l’importation aux Etats-Unis ont enregistré en avril leur plus forte baisse en 10 mois en raison d’une chute des coûts énergétiques, selon des données officielles publiées jeudi, qui suggèrent des pressions inflationnistes sous-jacentes modérées. Ces prix ont ainsi reculé de 0,5%, a annoncé le département du Travail, contre +1,5% en mars et un repli de 0,2% anticipé par les analystes.
Statu quo sur les taux norvégiens
Les taux directeurs sont restés inchangés jeudi en Norvège, au vu des troubles de la zone euro, mais la banque centrale a indiqué qu’elle pourrait les relever au printemps 2013 afin d'éviter que les entreprises et les ménages ne s’endettent trop. Le taux d’intervention, comme prévu, est resté à 1,5%. La Norges Bank anticipe un taux de croissance de 3,25% cette année, hors secteur pétrolier.
Rebond de la production manufacturière britannique en mars
La production manufacturière britannique a rebondi plus vivement que prévu en mars, mais la forte baisse de la production pétrolière et gazière, ainsi que des services collectifs, a fait reculer la production industrielle. L’Office national de la statistique a annoncé que la production manufacturière avait progressé de 0,9% en mars, après une chute inattendue de 1,1% en février et alors que les économistes de marché attendaient une augmentation de 0,5%.
Les risques inflationnistes sont globalement équilibrés dans la zone euro
La Banque centrale européenne (BCE) a répété qu'à son avis, les risques inflationnistes étaient équilibrés dans la zone euro, comme elle l’avait indiqué la semaine dernière lors de sa décision de politique monétaire. «Les indicateurs disponibles pour le premier trimestre restent cohérents avec l’hypothèse d’une stabilisation de l'économie à un niveau assez bas», indique la BCE dans son rapport mensuel.
L'Europe donne raison aux fonds étrangers contre la France
La Cour de justice de l’Union européenne a donné raison ce matin aux OPCVM de droit étranger, qui contestaient le prélèvement à la source opéré par l’administration fiscale française sur les dividendes de sociétés hexagonales. Contrairement à leurs homologues de droit local, les fonds étrangers doivent s’acquiter d’un prélèvement de 30% depuis le 1er janvier 2012 (de 25% précédemement). L’enjeu est important pour l’administration, comme pour les sociétés de gestion françaises. En effet, la somme que l’Etat devra rembourser a été évaluée à 4,2 milliards d’euros (y compris les intérêts de retard) à la fin de l’année 2011. Elle continue donc d’augmenter. Le futur gouvernement devra en outre décider quelle voie prendre à l’avenir : exonérer l’ensemble des fonds - constituant un manque à gagner certain en cette période de restriction budgétaire - ou généraliser la taxation à la source - ce dont les sociétés de gestion françaises, qui ont été douloureusement affectées par la chute des marchés, n’ont guère besoin.
Le déficit budgétaire de l'Etat s’élève à 29,4 milliards en mars
Le déficit du budget de l’Etat français s’est établi à 29,4 milliards d’euros en mars contre 33,6 milliards un an plus tôt à la même période, selon les données publiées jeudi par le ministère du Budget. Les dépenses (budget général et prélèvements sur recettes) atteignent 87,2 milliards d’euros contre 82,3 milliards. Les recettes (nettes des remboursements et dégrèvements) s'établissent à 68,2 milliards d’euros contre 65,2 milliards.
Le taux de chômage grec a culminé à 21,7% en février
Le taux de chômage grec a atteint un nouveau record en février, selon des chiffres publiés jeudi par l’institut statistique ELSTAT, soulignant les effets sur l’emploi des politiques d’austérité réclamées par l’Union Européenne et le FMI à la Grèce, qui tente actuellement de se donner un gouvernement. Le taux de chômage s’est élevé au deuxième mois de l’année à 21,7% pour l’ensemble de la population. Chez les 15-24 ans, il a atteint 54% en février.
La BoE maintient son taux et son programme de rachat d'actifs
La Banque d’Angleterre (BoE) a maintenu sans surprise jeudi son taux directeur à 0,5%, le niveau qui est le sien depuis mars 2009, laissant également inchangé son programme de rachats d’actifs à 325 milliards de livres (389 milliards d’euros).
Baisse des performances des hedge funds en avril
Les hedge funds ont reculé de 0,36% en avril, selon les statistiques communiquées le 9 mai par Hedge Fund Research (HFR). Ce recul fait suite à une progression de 4,79% au premier trimestre, la meilleure depuis 2006. L’indice HedgeFund Intelligence Global Composite a pour sa part reculé de 0,03% en avril mais affiche un gain de 3,34% sur les quatre premiers mois de l’année.Les performances du mois sous revue ont été plutôt contrastées, les stratégies de relative value arbitrage, de fixed arbitrage, de volatility arbitrage ayant contribué positivement à la performance de l’indice par ailleurs déprimé par les stratégies equity hedge, macro ou encore event driven. Les fonds de fonds ont subi un recul de 0,26% en avril, la première baisse mensuelle depuis le début de l’année mais aussi le deuxième mois consécutif qui se solde par une surperformance de l’indice HFRI FOF par rapport aux single managers dans l’indice HFRI Fund Weighted Composite.
10/05/2012
Swip renforce son équipe de stratégie mondiale
Scottish Widows Investment Partnership (Swip) annonce le recrutement de Kenneth Anderson au poste de directeur des investissements au sein de son équipe de stratégie mondiale, rapporte Fund Web. L’intéressé était auparavant co-directeur des actions Europe, Australasie et Extrême Orient et directeur des investissements pour les actions européennes de BlackRock.
10/05/2012
Tesco crée une société de gestion interne
Le distributeur britannique Tesco est en train de monter une équipe d’investissement en interne afin de gérer son fonds de pension de plus de 6 milliards de livres et ainsi réduire sa dépendance aux sociétés de gestion externes. Cette équipe sera logée au sein d’une structure dédiée, Tesco Pension Investment, qui vient de recevoir l’agrément de l’autorité britannique Financial Services Authority. La nouvelle équipe sera dirigée par Steven Daniels, nommé chief investment officer. Ce dernier, qui a rejoint Tesco en septembre 2011, a été le CIO de Liverpool Victoria (LV=AM) pendant 14 ans. Ruston Smith, le group pensions director de Tesco, fera office de superviseur. Et les administrateurs du fonds de pension resteront responsables de la stratégie et de la gestion à long terme des actifs.Selon IPE.com, Tesco a aussi recruté Ian King en tant que responsable des actions mondiales. Il travaillait précédemment chez Legal & General Investment Management où il était responsable des actions internationales. Tesco a l’un des fonds de pension les plus importants du Royaume-Uni avec 170.000 employés qui font partie du plan à prestations définies.
10/05/2012
Nomination chez Man Group
La société de gestion alternative Man Group a annoncé le 8 mai la nomination de Douglas Greenig au poste de chief risk officer d’AHL et membre du comité de direction du pôle quantitatif spécialisé dans les managed futures.Douglas Greenig a travaillé précédemment chez RBS Greenwich Capital et Fortress.Mattew Sargaison, l’actuel chief risk officer, a été nommé chief investment officer d’AHL.
10/05/2012
Actifs sous gestion : M&G en tête des sociétés de gestion outre-Manche
Le groupe M&G est devenu au premier trimestre le premier gestionnaire de fonds britannique en termes d’actifs sous gestion, devant Invesco Perpetual, selon le dernier rapport Pridham publié par Fundscape.Les actifs sous gestion de M&G ont ainsi atteint 41 milliards de livres, la société continuant de tirer parti de son expertise sur l’obligataire pour attirer de nouveaux flux. M&G a enregistré au premier trimestre une collecte brute de 3,15 milliards de livres devant BlackRock avec des souscriptions pour un montant de 1,87 milliard de livres. En net, la collecte de M&G s’est élevée à 1,38 milliard de livres, loin devant Standard Life Investments. Collecte brute au premier trimestre (en millions de livres) Groupe Collecte brute M&G 3.153,50 BlackRock 1.876,50 Invesco Perpetual 1.716,50 Fidelity 1.235,40 Threadneedle 1.179,10 Standard Life 1.146,20 BNY Mellon 1.131,00 Jupiter 915,3 Schroders 839,5 HSBC 732,9 Collecte nette au premier tri:mestre Groupe Collecte nette M&G 1.386,40 Standard Life 483,5 Threadneedle 472,1 BNY Mellon 469 BlackRock 314,2 Kames 306 HSBC 273,2 Cazenove 271.2 Investec 200,8 AXA 196,8
10/05/2012
Olivier Chabrier rejoint Palatine AM
Olivier Chabrier a rejoint mercredi Palatine Asset Management. Il va s’occuper des relations commerciales avec les distributeurs (banques privées, fonds de fonds, family office) et les conseillers indépendants. Olivier Chabrier était précédemment chez Aviva Investors France, où il était responsable commercial distribution externe. Auparavant, il travaillait chez East Capital.
Groupama enregistre son Risk Premium en Espagne
Funds People rapporte que Groupama Asset Management vient d’obtenir l’agrément de la CNMV pour la commercialisation en Espagne de son fonds d’allocation d’actifs dynamique Groupama Risk Premium (l’ancien DPA Gestion Privée, lire Newsmanagers du 28 novembre 2011).Le gestionnaire précise que sur les quatre premiers mois de l’année, le fonds a généré une performance de 4,5 % avec une volatilité de 9,05 % alors que l’indice MSCI EMU gagnait 4,1 % avec une volatilité de 15,46 %.
Le fonds de dépôts en CNH d'Allianz GI collecte bien
Helen Lam, senior portfolio manager, a indiqué le 9 mai à Paris que l’encours du fonds Allianz RCM Renminbi Currency (lire Newsmanagers du 7 décembre) a d’ores et déjà atteint les 200 millions de dollars d’encours.Ce fonds de droit luxembourgeois spécialiste des dépôts en yuans de Hong-Kong (CNH) s’est surtout bien vendu auprès des gestionnaires de fortune, des distributeurs et des fonds de fonds, a précisé pour sa part Holger Wehner, product specialist.Pour la gérante, les dépôts auprès d’une dizaine de banques (notées au moins «single A») ne doivent pas avoir une échéance supérieure à 90 jours, et l’objectif est de les maintenir dans une fourchette de 1-2 mois.Depuis la présentation du fonds en France début décembre (où le fonds pesait 80 millions de dollars), les arguments de vente se sont rééquilibrés : la composante «gain de change» a perdu de son glamour, mais la partie rendement est devenue plus convaincante.
10/05/2012
Les fournisseurs d’ETF gagnent plus ou moins avec le prêt de titres
La part des revenus issus du prêt de titres conservée par les fournisseurs d’ETF varie entre 5 % et 50 % montre une étude du Financial Times. BlackRock a dégagé 164 millions de dollars avec cette activité pour les ETF cotés aux Etats-Unis de sa franchise iShares l’année dernière. BlackRock a conservé 57 millions de dollars, soit 35 %, de commissions. State Street conserve 15 % des revenus générés par le prêt de titres de sa filiale SPDR. Vanguard indique reverser 95 % à ses investisseurs.
10/05/2012
Zoe Cruz ferme son hedge fund
L’ex dirigeante de Morgan Stanley Zoe Cruz a annoncé aux investisseurs qu’elle ferme le hedge fund Voras Capital Management qu’elle a lancé il y a deux ans, compte tenu de performances décevantes et du manque de succès du fonds auprès des investisseurs, indique The Wall Street Journal citant des sources proches du dossier. Sa société, basée à New York, n’aurait jamais levé plus de 200 millions de dollars.
10/05/2012
Xavier Hovasse (Carmignac Gestion) : "Nous privilégions les pays émergents où la hausse des taux est achevée"
Pour Xavier Hovasse, gérant actions émergentes chez Carmignac Gestion, les marchés émergents sont les plus prometteurs à long terme. A court terme, il se dit prudent sur l’Inde qui est notée « investment grade » (« BBB ») «de justesse», souligne-t-il dans L’Agefi Hebdo. «Nous surpondérons aussi les actions de pays comme l’Indonésie ou des pays dits « frontières » - la Colombie, le Pérou, les Philippines ou l’Arabie Saoudite - faiblement endettés, dotés d’importantes réserves, aux perspectives de croissance robustes», ajoute-t-il. Carmignac Gestion privilégie les pays où le cycle de hausse des taux s’est achevé, comme au Brésil, et où la politique monétaire recommence à s’assouplir, comme en Chine.