La Banque du Japon devient plus prudente sur la gestion de ses actifs étrangers
Tirant les leçons de la crise, elle veut concentrer ses investissements sur les actifs les plus liquides et les plus sûrs
«Nous attendons un épisode de volatilité sur les spreads souverains»
Philippe Weber, stratégiste, et Eric Bertrand, responsable de la gestion taux et crédit, chez CPR AM
«Nous attendons une sous-performance relative des marchés européens»
Vincent Treulet, responsable de la stratégie chez BNPP AM
La Chine donne un nouveau souffle à son économie par le canal du crédit
Le reflux de l'inflation à 3,4% et le ralentissement de l'activité ont conduit Pékin à baisser son ratio de réserves obligatoires de 50 bp, à 20%
«Les investisseurs considèrent que la situation britannique est moins dégradée»
Maud Minuit, responsable directionnel taux et aggregate chez Groupama Asset Management
«Les valeurs françaises, bénéficiant de la faiblesse de l’euro, peuvent soutenir l’indice»
Béatrice Perrin-Laborie, gérante chez Assya AM France
Pékin, Tokyo et Séoul prêts à discuter libre-échange
La Chine, le Japon et la Corée du Sud sont convenus hier de lancer rapidement des négociations en vue d’un traité de libre-échange tripartite, un projet dans les cartons depuis dix ans. Les trois pays représentaient en 2010 près de 20% de l'économie mondiale et 18,5% des exportations, selon une étude de faisabilité. Mais les négociations pourraient se heurter à des rivalités géopolitiques, aux barrières douanières ou à des politiques d’investissement divergentes. Le Premier ministre chinois Wen Jiabao, qui a accueilli à Pékin son homologue japonais Yoshihiko Noda et le président sud-coréen Lee Myung-bak, a exhorté les trois pays à coopérer davantage face aux «nombreux facteurs instables, incertains et imprévisibles en Asie du Nord-Est et en Asie de l’Est». «La crise financière internationale n’est pas encore terminée et la perspective de la crise de la dette européenne est incertaine», a ajouté le dirigeant chinois.
Un nouveau chef aux commandes de 3i
Selon le Sunday Times, le fonds LBO nommera cette semaine Simon Borrows au poste de directeur général, en remplacement de Michael Queen. Agé de 53 ans, Simon Borrows a rejoint 3i en octobre dernier comme responsable des investissements. Michael Queen a démissionné en mars sous la pression des actionnaires.
TCW, filiale de SocGen, au centre de discussions
Des dirigeants de TCW ont entamé des discussions préliminaires avec la Société Générale , maison mère de l’un des plus grands gestionnaires de fonds aux Etats-Unis, en vue d’un rachat de la société, selon Reuters. Il n’y a pas de processus formel de cession et le rachat de TCW par ses dirigeants n’est qu’une des nombreuses options envisagées, a précisé l’une des sources. SocGen a démenti tout projet de cession.
Le taux de chômage américain reculera en 2012 et en 2013
Selon une enquête de la Réserve fédérale de Philadelphie, le taux de chômage aux Etats-Unis va reculer cette année et l’année prochaine. Les 39 prévisionnistes interrogés prévoient que le taux de chômage s’inscrira à 8,1% en moyenne cette année et à 7,7% l’année prochaine.
Le moral des ménages américains au plus haut depuis quatre ans
Le sentiment du consommateur américain est monté début mai à son niveau le plus élevé depuis plus de quatre ans en raison de l’optimisme ambiant sur les perspectives du marché du travail, selon l’indice Thomson Reuters/Université du Michigan publié vendredi. Il se situe à 77,8 en mai contre 76,4 en avril, alors que le marché attendait un léger repli, à 76,2. C’est le niveau le plus élevé depuis janvier 2008.
L'Autriche plaide en faveur d’un pacte de croissance
Le chancelier autrichien Werner Faymann souhaite que l’Union européenne adopte un pacte de croissance dès son prochain sommet et investisse dans l'éducation, l’emploi et les infrastructures grâce à des «project bonds». Pier Carlo Padoan, l'économiste en chef de l’OCDE, a estimé de son côté dans un entretien à La Stampa que l’UE devrait exclure les investissements publics du calcul des déficits budgétaires et émettre des euro-obligations.
Cuisante défaite de la CDU en Rhénanie-du-Nord
L’Union chrétienne-démocrate (CDU) de la chancelière allemande Angela Merkel a subi hier une cuisante défaite lors des élections régionales dans le Land conservateur de Rhénanie-du-Nord-Westphalie. Selon les premières estimations, les sociaux-démocrates du SPD obtiendraient 38,5% des suffrages et devraient être en mesure de former une majorité stable avec les Verts crédités de 12,2% des voix. La CDU voit, elle, son soutien s’effondrer à 25,8% contre près de 35% en 2010, ce qui constitue le plus mauvais résultat des conservateurs depuis 1945 dans cette région dont la population dépasse celle des Pays-Bas. Ce revers pourrait fragiliser la position du gouvernement allemand qui continue de faire pression pour une discipline budgétaire renforcée qui n’est pas du goût de certains Etats comme la Grèce ou l’Italie qui souhaitent une approche plus mesurée pour résoudre la crise.
De nouveaux assouplissements au Brésil
Selon le journal Estado, le gouvernement prévoit une croissance de seulement 3% cette année au Brésil. Le gouverneur de la banque centrale a indiqué qu’elle pourrait baisser une nouvelle fois ses taux directeurs, actuellement à 9%, du fait de la détérioration de l’activité. Alexandre Tombini estime la croissance potentielle à 4%.
La livre dopée par les investisseurs étrangers
Selon une étude Dealogic citée par le Financial Times, avec 32,6 milliards de dollars de fusions et acquisitions annoncées jusqu’à présent depuis le début de l’année, les investisseurs étrangers auraient acquis plus d’actifs britanniques que durant la même période en 2008, poussant ainsi le niveau de la livre sterling à la hausse. La devise britannique s’est renforcée de 3,3% contre euro depuis le début de l’année, la meilleure performance parmi les dix principales devises des pays développés, selon Bloomberg.
Le moral des ménages américains au plus haut depuis quatre ans
Le sentiment du consommateur américain est monté début mai à son niveau le plus élevé depuis plus de quatre ans en raison de l’optimisme ambiant sur les perspectives du marché du travail, selon l’indice Thomson Reuters/Université du Michigan. Il se situe à 77,8 en mai contre 76,4 en avril, alors que le marché attendait un léger repli, à 76,2. C’est le niveau le plus élevé depuis janvier 2008.
Berlin pour un pacte de croissance sous conditions
Le ministre allemand des Affaires étrangères a présenté vendredi un «pacte de croissance» européen en six points, tout en rappelant que la Grèce devait se conformer à ses engagements de réformes budgétaires si elle voulait bénéficier de l’aide financière de la zone euro et ne pas être exclue de celle-ci. Le ministre s’est cependant opposé à une augmentation des dépenses, précisant que le pacte de croissance, notamment souhaité par le nouveau président français François Hollande, ne devait impliquer qu’une «meilleure utilisation des ressources» de la part de l’UE.
Baisse inattendue des prix de gros en avril aux Etats-Unis
Les prix à la production ont reculé de façon inattendue en avril, en raison d’une baisse des prix de l'énergie, selon les chiffres publiés vendredi par le département du Travail. L’indice des prix à la production a baissé de 0,2% le mois dernier. Il s’agit de sa première diminution de l’année et de son recul le plus marqué depuis octobre.
La zone euro sous surveillance négative en cas de sortie de la Grèce
Fitch a annoncé vendredi que si la Grèce quittait la zone euro, l’agence mettrait vraisemblablement les notes de tous les autres Etats de la zone euro sous surveillance négative. Cette décision est conforme au scénario évoqué dans son rapport publié le 3 mai intitulé : «L’avenir de la zone euro : scénarios de substitution». Les notes des pays actuellement sous surveillance négative, à savoir la Belgique, Chypre, l’Espagne, la France, l’Irlande, l’Italie, le Portugal et la Slovénie, seraient les plus exposées à un abaissement.
Le taux de chômage reculera en 2012 et en 2013 aux Etats-Unis
Le taux de chômage aux Etats-Unis va reculer cette année et l’année prochaine, selon une enquête publiée par la Réserve fédérale de Philadelphie, qui montre une nette amélioration de l’opinion des économistes sur la conjoncture. Les 39 prévisionnistes interrogés prévoient que le taux de chômage s’inscrira à 8,1% en moyenne cette année et à 7,7% l’année prochaine.
La croissance du crédit en Chine plus faible que prévu
Les banques chinoises ont accordé 681,8 milliards de yuans (83,4 milliards d’euros) de nouveaux crédits en avril, moins que les 800 milliards de yuans attendus par le marché, un indicateur qui alimente les doutes quant à la vigueur économique du pays. La croissance de la masse monétaire M2 a ralenti à 12,8% en rythme annuel le mois dernier, d’après les chiffres publiés par la Banque populaire de Chine, après 13,4% en mars, en-deçà de l’objectif de 14% que s’est fixé le gouvernement pour l’année.
L'AFT adjugera entre 6 et 7,4 milliards d'euros de BTF lundi
L’Agence France Trésor annonce vendredi l’adjudication, le lundi 14 mai, d’un montant global compris entre 6,0 et 7,4 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 3,5 à 4 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 16 août 2012, sur 1,5 à 1,9 milliard d’euros de bons à 24 semaines à échéance du 31 octobre et sur 1 à 1,5 milliard d’euros de bons à 50 semaines à échéance du 2 mai 2013.
Baisse du rendement de la dette à un an pour l’adjudication italienne
Les coûts d’emprunt à un an de l’Italie ont reculé lors d’une émission de dette à court terme qui a suscité une demande solide, malgré des inquiétudes persistantes quant à la santé économique du pays. L’Italie a adjugé 7 milliards d’euros de bons à 12 mois à un rendement moyen de 2,34%, contre 2,84% à la mi-avril, lorsqu’il avait doublé à son plus haut niveau depuis décembre. L’offre de vendredi a été sursouscrite 1,79 fois, contre 1,52 fois en avril.
11/05/2012
Doublement du bénéfice de MLP au premier trimestre
Pour janvier-mars 2012, le prestataire allemand de services financiers MLP affiche un bénéfice net de 9,4 millions contre 4,7 millions pour la période correspondante de 2011. Le bénéfice avant impôt et charges financières (EBIT) a pour sa part gonflé de 44 % à 12,4 millions d’euros, ce que le groupe attribue aux effets bénéfiques de son «programme d’efficacité» qui s'était traduit au premier trimestre de l’an dernier par des charges exceptionnelles de 3,2 millions d’euros.A fin mars, l’encours total, grâce notamment à une évolution positive des actifs gérés par la filiale Feri, a atteint 20,5 milliards d’euros contre 20,2 milliards trois mois plus tôt.
Threadneedle commercialise un fonds contrarian de Columbia
Le britannique Threadneedle a entamé en Espagne la commercialisation de son fonds Threadneedle US Contrarian Core Equities Fund, clone luxembourgeois du fonds américain Columbia Management Contrarian Core Fund (1,6 milliard de dollars), géré par sa société soeur basée aux Etats-Unis, rapporte Expansión (lire Newsmanagers du 18 octobre 2011). Les gérants, Guy W. Pope et Harvey Liu, sélectionnent les grandes capitalisations américaines qui sont dans le dernier tiers de leur fourchette de cours sur 52 semaines. Les valeurs ensuite choisies sont celles qui sont sous-valorisées.
11/05/2012
Roger Yates quitte la direction générale de Pioneer
Roger Yates, le CEO de Pioneer Investments, la filiale de gestion d’UniCredit, depuis deux ans et demi, quitte son poste et sera remplacé par Sandro Pierri, responsable de l’Europe occidentale et de l’international et CEO de Pioneer Investments Italie. Roger Yates va retourner chez lui à Londres pour des raisons familiales, indique un communiqué de presse du groupe UniCredit diffusé le 10 mai. Il restera néanmoins au conseil d’administration de Pioneer Investments en tant qu’administrateur non exécutif. Ce changement sera effectif le 24 juillet.Dans le même temps, Sandro Pierri, qui a rejoint Pioneer en 2003 et y a occupé différentes fonctions, a été nommé nouveau responsable de la gestion d’actifs du groupe UniCredit et il sera proposé au poste de CEO de Pioneer Investments lors d’un conseil d’administration en juillet. Il sera placé directement sous la direction de Federico Ghizzoni, CEO d’UniCredit. Roger Yates avait rejoint Pioneer Investments fin 2009, après le départ de Dario Frigerio, afin de mener une «strategic review». Plusieurs options ont été envisagées, dont une vente de la société, mais finalement UniCredit a choisi de garder la structure et de la développer par croissance organique. A cet effet, un plan à cinq ans a été présenté en fin d’année dernière. Il prévoit notamment la création d’un pôle marchés émergents, le développement en Asie et aux Etats-Unis.
iShares propose une exposition aux dettes souveraines européennes
Le fournisseur d’ETF iShares vient de lancer une série de fonds offrant une exposition aux obligations de plusieurs pays européens. Les fonds répliquent des indices de Barclays investissant dans des titres physiques et proposant une exposition à des obligations gouvernementales libellées en euro et assorties de la même note que leur pays d’origine.Liste des fonds proposésiShares Barclays Austria treasury bond, iShares Barclays Belgium treasury bond, iShares Barclays Finland treasury bond,iShares Barclays France treasury bond, iShares Barclays Germany treasury bond, iShares Barclays Italy treasury bond,iShares Barclays Netherlands treasury bond,iShares Barclays Spain treasury bond. Tous ces produits seront cotés à la Bourse de Londres et chargés à 0,2%.
11/05/2012
Paul Abberley nommé CEO par intérim d’Aviva Investors
Aviva Investors a nommé Paul Abberley en tant que directeur général par intérim, a annoncé jeudi le groupe britannique. Sa nomination, avec effet immédiat, fait suite au départ d’Alain Dromer annoncé le 20 avril dans le cadre d’une réorganisation du groupe.Paul Abberley est actuellement directeur général d’Aviva Investors London et de la division Global Investment Solutions. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il va rejoindre le comité exécutif du groupe Aviva.Il assurera l’intérim dans l’attente de la nomination d’un CEO permanent pour Aviva Investors, dont le processus de recrutement aura lieu dans les mois qui viennent. Des candidatures en interne et en externe seront étudiées pour ce poste.
11/05/2012
AmpegaGerling et C-Quadrat regroupent leur distribution institutionnelle
Le gestionnaire austro-allemand C-Quadrat Investment et son actionnaire de référence, l’allemand AmpegaGerling Investment ont annoncé le 10 mai le démarrage au 1er juin d’Ampega-C-Quadrat Fondsmarketing GmbH, une co-entreprise à 50/50 qui se focalisera sur la distribution des produits des deux société auprès de la clientèle institutionnelle. La nouvelle joint-venture aura son siège à Francfort et sera dirigée par Winfried Stürzbecher et Jörg Bernd Hudemann, qui sont déjà les responsables de la distribution institutionnelle respectivement chez AmpegaGerling et chez C-Quadrat.
EDRAM enregistre le Premiumsphere en Allemagne
Lancé depuis plus de quatre ans, le fonds Premiumsphere* d’Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM), géré par Adeline Salat-Baroux et Valérie Guelfi de l'équipe actions internationales, vient d’obtenir de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne. Ce fonds, qui se focalise sur les grandes marques «premium» mondiales, affiche au 29 février 2012 une surperformance de 113 % par rapport au MSCI AC World, indique EDRAM.* part A : FR0010509877