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Asset Management
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30/08/2012

Carmignac creates new share classes within its funds range

Carmignac Gestion has decided to offer its clients a wider variety of share classes to invest into its funds. In addition to the current existing share classes, Carmignac Gestion’s clients will now have access to both accumulating units denominated in CHF and USD and distributing units denominated in EUR. For units denominated in a currency other than euro, currency risk vis-à-vis the euro is systematically hedged. List of funds concerned: Carmignac Investissement (A) EUR / accCarmignac Investissement (E) EUR / accCarmignac Investissement (D) EUR / incCarmignac Investissement (A) CHF / accCarmignac Investissement (A) USD / accCarmignac Euro-Entrepreneurs (A) EUR / accCarmignac Emergents (A) EUR / accCarmignac Emergents (E) EUR / accCarmignac Emergents (D) EUR / incCarmignac Emergents (A) CHF / accCarmignac Emergents (A) USD / accCarmignac Patrimoine (A) EUR / accCarmignac Patrimoine (E) EUR / accCarmignac Patrimoine (D) EUR / incCarmignac Patrimoine (A) CHF / accCarmignac Patrimoine (A) USD / accCarmignac Euro-Patrimoine (A) EUR / accCarmignac Euro-Patrimoine (D) EUR / incCarmignac Euro-Patrimoine (A) CHF / accCarmignac Euro-Patrimoine (A) USD / acc Carmignac Investissement Latitude (A) EUR / accCarmignac Profil Reactif 100 (A) EUR / accCarmignac Profil Réactif 75 (A) EUR / accCarmignac Profil Réactif 50 (A) EUR / accCarmignac Sécurité (A) EUR / accCarmignac Sécurité (D) EUR / incCarmignac Sécurité (A) CHF / accCarmignac Sécurité (A) USD / accCarmignac Court Terme (A) EUR / accCarmignac Court Terme (A) CHF / accCarmignac Court Terme (A) USD / acc
30/08/2012

Banesto to increase capacity in its fund dedicated to “La Roja”

After only one month on sale, the Banesto Garantizado Selección Española 4 fund, inspired by the victory of the Spanish football team (“La Roja”) at the Euro 2012 football championships has reached the EUR75m limit set by its prospectus.The ceiling is now raised to EUR90m; when this total is reached, or by 14 September at the latest, Banesto will apply a front-end fee of 5%, Funds People reports. The fund is managed by Santander Asset Management. Banesto, which is the sponsor of the Spanish team, launched the guaranteed fund (maturing on 31 July 2015) with returns of 11.95%, an annual rate of 4%, an allusion to the Spanish victory against Italy (4-0).
30/08/2012

Tocqueville poaches exec from Skandia

The French boutique Tocqueville Finance has confirmed the recruitment of Anne-France Gauthier in July. The new recruit had previously served as head of Key Account and Private Banking partnerships at Skandia, and previously as head of distribution for France at Métropole Gestion, from January 2008 to May 2010.Gauthier’s arrival, in a postion which has not been fully disclosed, comes at a time when Benjamin Biard, former head of distribution at Tocqueville Finance, left the firm in February, and François l’Hénoret, former head of partner relations (France) left in June.
30/08/2012

Moody's lowers rating for 3i

The financial ratings agency Moody’s on 29 August announced that it has lowered its long-term credit rating for 3i Group from Baa1 to Baa2, with a stable outlook. Moody’s explains in a statement that several factors contributed to this decision, including pressure on revenues for the group in a difficult environment in Europe, where 3i retains 76% of its investment portfolio as of the end of March 2012, and uncertainties about the ability of the group to generate cash flow now that it has moves its strategy toward asset management.
30/08/2012

Dynapartners recruits in luxuries sector

The wealth management firm Dynapartners is building its presence in the luxuries sector with the recruitment of a former Clariden Leu manager, Makiko Zürcher-Hosaka, who will begin on 1 October, the news agency finews reports. The luxuries specialist will be responsible for investments in the sector. Dynapartners is also planning to launch a fund dedicated to luxuries by the end of the year. Dynapartners has also engaged the British James Ogilvy as independent adviser from 1 September. Ogilvy, founder of the magazine “Luxury Briefing,” is one of the top international consultants in the luxury sector.
30/08/2012

Skagen Fonder loses money on Samsung

The Norwegian asset management firm Skagen Fonder lost NOK570m on Monday as Samsung shares fell, the Norwegian newspaper Finansavisen reports. Shares in the South Korean firm shed 7.7% following a severe verdict against it in a lawsuit against Apple. Three funds from the asset management firm held Samsung shares in their portfolios (Skagen Global, Skagen Kon-Tiki and Skagen Vekst).
30/08/2012

AIFM directive may allow Europe to create a global brand

The Luxembourg investment fund association (ALFI), represented by its director general, Camille Thommes, claims that the AIFM directive “represents a unique opportunity for Europe to create a global brand on the alternative investment market, inspired by UCITS. With AIFMD, the European Union is creating the first regulatory framework for alternative investments worldwide.”As the Luxembourg Finance ministry has recently submitted its proposed transposition of the directive to Luxembourg’s legislature, “ALFI welcomes the ambition of the Luxembourg government to open the way to becoming one of the first member countries to transpose this directive.”The professional association also notes that the proposed Luxembourg legislation has two major characteristics which will be likely to inspire professional interest on the part of alternative management professionals. On the one hand, the creation of a special limited partnership company, which complements fund product ranges with a flexible and safe partnership relationship, will be particularly suitable for investors who are used to this structure inspired by the Anglo-American partnership model. The proposed legislation also clarifies the tax regime for capital gains.
29/08/2012

La SEC pourrait autoriser la publicité pour les hedge funds

Selon une proposition faite par l’autorité américaine des marchés financiers, les hedge funds pourraient être autorisés à mener de vastes campagnes de publicité plutôt que de devoir démarcher les investisseurs particuliers derrière des portes closes. La proposition soumise à consultation prévoit une communication vis-à-vis d’un large public mais les investisseurs éligibles devront répondre à certains critères (au moins 1 million de dollars d’actifs, hors résidence principale, ou un salaire annuel de plus de 200.000 dollars).
29/08/2012

Hausse inattendue des stocks américains de pétrole brut

Les stocks américains de pétrole brut ont enregistré la semaine dernière une hausse inattendue, montrent les données de l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont augmenté de 3,78 millions de barils à 364,52 millions alors que les économistes attendaient en moyenne une baisse de 1,5 million de barils. Les stocks d’essence ont parallèlement diminué de 1,51 millions de barils, soit 110.000 barils de plus que prévu.
29/08/2012

Rebond des promesses de ventes immobilières aux Etats-Unis

Les promesses de ventes aux Etats-Unis ont progressé plus fortement que prévu immobilières le mois dernier, selon les chiffres de l’Association nationale des agents immobiliers (NAR). L’indice des promesses de ventes calculé par l’association a progressé de 2,4% en juillet par rapport au mois de juin, à 101,7, son plus haut niveau depuis avril 2010. Le marché l’attendait en hausse de 1,0%, après une baisse de 1,4% en juin (inchangé par rapport à la première estimation).
29/08/2012

Angela Merkel plaide pour une meilleure coordination en zone euro

Les dirigeants européens doivent améliorer la coordination avec Bruxelles et la Banque centrale européenne au cours des prochains mois pour faire face à un avenir incertain, a déclaré aujourd’hui la chancelière allemande, Angela Merkel, à l’issue d’une rencontre avec le Premier ministre italien, Mario Monti, à Berlin. Elle a ajouté que les dirigeants européens disposaient à ses yeux «des moyens nécessaires pour renforcer et stabiliser la zone euro». Angela Merkel a enfin jugé que l’octroi d’une licence bancaire au MES (Mécanisme européen de Stabilité) serait incompatible avec les traités européens.
29/08/2012

La croissance américaine revue en hausse au deuxième trimestre

Selon les chiffres du département du Commerce, le produit intérieur brut des Etats-Unis a augmenté de 1,7% en rythme annualisé sur le trimestre avril-juin. Une première estimation fin juillet l’avait donné à 1,5% et le panel Reuters prévoyait un relèvement de 0,2 point de cette évaluation. La progression plus forte qu’estimé des exportations a compensé un ralentissement du mouvement de restockage des entreprises.
29/08/2012

Le climat des affaires s’est stabilisé en août en France

L’indicateur du climat général des affaires en France s’est stabilisé en août à 87 points, ses composantes sectorielles gagnant un point dans l’industrie manufacturière et le bâtiment, deux points dans le commerce de détail mais reculant de deux points dans les services, a annoncé l’Insee dans son enquête mensuelle de conjoncture. L’indicateur synthétique du climat des affaires dans l’industrie manufacturière a progressé d’un point à 90.
29/08/2012

Les détails du plan d'austérité restent à finaliser en Grèce

Les dirigeants grecs se sont mis d’accord sur les grandes lignes du plan d’austérité exigé par les créanciers internationaux, mais poursuivent leurs discussions sur sa mise en œuvre afin d’atténuer l’impact de ces mesures sur les plus modestes et les retraités, ont indiqué des responsables du gouvernement et des partis de la coalition au pouvoir. La Grèce doit réduire ses dépenses d’environ 12 milliards d’euros sur les deux prochaines années afin de satisfaire aux conditions de ses bailleurs de fonds.
29/08/2012

Mario Draghi enfonce le clou

Il réitère sa conviction que la BCE doit prendre des «mesures exceptionnelles», voire «aller au-delà des solutions monétaires habituelles».
Photo : Hannelore Foerster/Bloomberg
29/08/2012

Madrid et Bruxelles se sont mis d'accord sur la "bad bank"

Le gouvernement espagnol et l’Union européenne sont d’accord sur les conditions générales de création d’une structure de défaisance («bad bank») pour regrouper les actifs immobiliers douteux du secteur financier espagnol, a déclaré le ministre de l’Economie, Luis de Guindos. Le texte définissant le cadre général de cette structure sera approuvé vendredi en conseil des ministres.
29/08/2012

L'Italie émet de la dette à six mois sans difficulté

L’Italie a adjugé 9 milliards d’euros de bons à six mois à un taux de rendement de 1,585%, au plus bas depuis mars, attestant de l’intérêt des investisseurs pour le papier court et de leurs attentes vis-à-vis de la Banque centrale européenne, dont ils espèrent qu’elle reprendra ses achats d’obligations. Le Trésor passera un test demain, plus délicat, lorsqu’il adjugera pour 6,5 milliards d’euros d’obligations à cinq et 10 ans.
29/08/2012

Mario Monti juge que l'écart de taux est aussi risqué pour l'Allemagne

Le président du Conseil italien Mario Monti, qui doit rencontrer cet après-midi la chancelière allemande Angela Merkel, estime que l’Allemagne s’expose à un risque d’inflation du fait des écarts de rendement importants entre obligations italiennes et allemandes. «Il serait certainement juste de signaler que si le déséquilibre (des spreads) est un sérieux problème pour nous (...) il représente également un risque pour les pays qui semblent en tirer parti», dit-il dans un entretien à Il Sole 24 Ore. Selon lui, la configuration actuelle des spreads a créé une croissance de la masse monétaire allemande M3, débouchant sur des taux d’intérêt artificiellement bas, sur une hausse des cours obligataires et sur une pression haussière sur les prix de l’immobilier.
29/08/2012

La Catalogne appelle Madrid au secours

Après Valence et Murcie, la région demande 5 milliards d’euros au Fonds régional pour finir l’année. Les ressources du fonds pourraient être relevées.
29/08/2012

Hong Kong veut s’attaquer à la surchauffe immobilière

Le nouveau gouvernement de Hong Kong considère comme une priorité de s’attaquer à la surchauffe du marché immobilier, rapporte le journal de sources officielles. Il ajoute que le pouvoir entend augmenter les ressources foncières et indique que les propriétaires soutiendront les mesures prises afin de ralentir la hausse «irrationnelle» des prix.
29/08/2012

Les conservateurs allemands veulent un déficit nul dès 2014

Selon le journal qui cite Norbert Barthle, porte-parole de la coalition CDU/CSU, les parlementaires de l’actuelle majorité souhaitent ramener le déficit budgétaire de l’Allemagne à zéro dès 2014, soit 2 ans avant l’échéance ciblée par le Ministre des Finances Wolfgang Schaeuble.
29/08/2012

Erkki Liikanen souhaite plus de transparence de la BCE

Dans une interview accordée au journal finlandais, Erkki Liikanen, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, estime que l’institution devrait faire preuve de davantage de transparence concernant son processus de décision, en «accélérant la mise à disposition publique de l’information». Le président de la banque centrale de Finlande considère que la durée de confidentialité des minutes de la BCE, fixée à 30 ans actuellement, est «très longue» et considère qu’un raccourcissement ne serait pas préjudiciable «à partir du moment où l’on peut s’assurer qu’une partie des discussions préalables à la prise de décision reste confidentielle».

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