La Chine a supprimé la limitation des quotas pour les investisseurs institutionnels étrangers qualifiés. Les réformes seront approfondies en 2013

Le scénario du retournement imminent en direction des 2.000 points est remis en cause

Le gouvernement a admis que son déficit tarifaire vis-à-vis des compagnies d’électricité serait deux fois plus élevé que prévu à 3,4 milliards

La BoE est poussée à abandonner son objectif d'inflation de 2% au profit d'un objectif de croissance qui sauverait les finances publiques

Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas

Matthieu Louanges, vice-président exécutif de Pimco Europe

Franz Wenzel, chef stratégiste, et Mathieu L’Hoir, stratégiste, chez Axa IM

Nadège Dufossé-Blauwart, responsable de la stratégie Asset Allocation de Dexia AM

Le représentant du Collège de l’Autorité a requis 60.000 euros d’amende à l’encontre de la société de gestion de portefeuille La Nouvelle Finance qui n’a plus d’agrément depuis 2011. Il a aussi demandé 30.000 euros contre ses deux dirigeants. Il leur reproche de n’avoir pas respecté leur programme d’activité, en termes de moyens humains et de gestion financière d’un FIP. Il leur reproche également d’avoir manqué de diligence lors de la commercialisation de deux OPCVM.

Les autorités portugaises ont reçu quatre offres fermes pour la privatisation de l’exploitant d’aéroports ANA, une opération qui pourrait rapporter plus de 2,5 milliards d’euros à Lisbonne. L’agence de gestion des actifs publics Parpublica n’a publié que le nombre des offres dans un communiqué, sans plus de précision.

L’agence de notation a abaissé en catégorie spéculative («junk») la note de la Croatie, à BB+ contre BBB-, estimant que les réformes mises en oeuvre par le gouvernement ne sont pas suffisantes pour stimuler la croissance et placer les finances publiques sur une trajectoire plus soutenable. La perspective assortie à la note est stable.

L’agence a décidé de maintenir la note à long terme A- de l’Italie, assortie d’une perspective négative. Cette confirmation s’explique notamment par la consolidation budgétaire et les réformes structurelles qui ont été globalement conformes aux attentes de l’agence en 2012. La perspective négative reflète en particulier les risques d’instabilité après les élections anticipées de l’an prochain et d’incertitude quant à la poursuite du programme de réformes économiques et budgétaires.

Dans un entretien à Newsmanagers, Patricia Caspar, directeur général de Shânti Asset Management, présente la stratégie et l'offre de la société de gestion qui célèbre cette année son dixième anniversaire. Spécialiste des marchés asiatiques, la société, qui dispose d'un bureau de recherche à Bombay, réfléchit actuellement au lancement d'une stratégie dédiée à la dette émergente.

Le fonds de pension canadien Caisse de Dépôts et Placements, dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 165 milliards de dollars, envisage de poursuivre ses efforts d’investissement dans les infrastructures, rapporte Citywire. Le patron des investissements de la Caisse dans les infrastructures, Macky Tall, estime notamment que les perspectives d’investissement dans les aéroports internationaux s’améliorent, ne serait-ce qu’en raison des travaux de maintenance et d’amélioration que nécessitent ces infrastructures. Au cours des trois dernières années, le fonds de pension a doublé ses investissements dans les infrastructures à plus de 6,5 milliards de dollars, soit 4% du portefeuille d’investissement du groupe. La volonté de la Caisse et de ses clients est d’accroître le portefeuille dédié aux infrastuctures au cours des toutes prochaines années, selon Macky Tall.

La production industrielle a augmenté plus qu’attendu aux Etats-Unis en novembre, enregistrant sa plus forte hausse depuis près de deux ans grâce à la reprise des activités perturbées par l’ouragan Sandy. La production a progressé de 1,1% après une contraction de 0,7% en octobre, montrent les statistiques de la Réserve fédérale. Il s’agit du chiffre le plus élevé enregistré depuis décembre 2010.

La Deutsche Bank a indiqué le 13 décembre que son nouveau pôle Asset & Wealth Management (AWM) comprend désormais les ETF et les activités de gestion alternative jusqu’ici logés dans le CB&S (Corporate Banking & Securities). Au 30 septembre dernier, les actifs sous gestion de ces ETF et produits alternatifs totalisaient 100 milliards d’euros, précise la banque dans un communiqué.La Deutsche Bank prévoit par ailleurs de mauvais résultats au quatrième trimestre de son exercice 2012, en raison de plusieurs effets exceptionnels dont la restructuration en cours de ses activités, l’intégration de Postbank et la réduction de ses actifs à risques.Ces postes exceptionnels auront un effet négatif significatif sur le bénéfice de la banque au quatrième trimestre 2012, indique la banque dans son communiqué.En outre le quatrième trimestre a été marqué jusqu'à présent par un environnement macroéconomique difficile, avec une volatilité plus faible et le ralentissement saisonnier habituel de la fin d’année, ajoute le groupe.Malgré ce contexte défavorable, la banque a réalisé des résultats opérationnels solides en octobre et en novembre dans toutes ses activités de coeur de métier, selon le communiqué.Deutsche Bank a également précisé avoir terminé l’examen de ses activités non stratégiques, qui totalisaient 122 milliards d’euros au 30 septembre 2012 et qui ont été regroupées en novembre dans une unité à part.

Une semaine après l’annonce par UBS de la fermeture de quatre agences en Allemagne, c’est au tour de Credit Suisse de réduire sa présence dans le pays. Selon les informations de Finews, l'établissement suisse compte fermer les agences situées à Bielefeld, Düsseldorf et Stuttgart. L’agence de Braunschweig pourrait également être en danger.

Le spécialiste du courtage Newedge a annoncé le 13 décembre un projet visant à renforcer sa compétitivité face à l’évolution des marchés et de l’environnement réglementaire. Ce projet, qui prévoit notamment la séparation des métiers de d’exécution et de compensation, a pour ambition de conforter la position de leader de Newedge sur le marché, en s’appuyant sur sa plateforme reconnue de compensation de produits dérivés, et sur sa franchise d’exécution, offrant à ses clients un accès privilégié à la liquidité des marchés. Plus précisément, ce projet a pour objectifs de :· simplifier le périmètre des activités et le dispositif géographique de l’entreprise, en mettant l’accent sur les forces du groupe ;· optimiser l’efficacité des processus opérationnels, renforcer la gestion des risques et la maîtrise des coûts ;· séparer les activités d’exécution des futures et options financiers et celles de la compensation, en deux entités distinctes permettant une allocation plus efficace du capital et apportant une lisibilité plus grande pour les clients.« Que ce soit sous l’effet de la réglementation, des difficultés économiques, des turbulences sur les marchés ou encore de l’évolution des besoins de nos clients, le secteur des dérivés listés est à un tournant décisif. Le rythme et l’ampleur de ces changements ne peuvent que s’accentuer », commente Nicolas Breteau, Directeur Général de Newedge, cité dans un communiqué .« Le projet que nous présentons aujourd’hui, après une analyse stratégique de nos activités, constitue une solution mesurée et réfléchie face aux difficultés que rencontre notre industrie. Ce plan permettrait à l’entreprise d’alléger sa structure, de la rendre plus agile et plus tournée vers ses clients, renforçant ses perspectives de croissance sur le long terme. Nous entamons aujourd’hui un nouveau chapitre du développement de Newedge qui lui permettra de saisir les relais de croissance créés par les nouvelles conditions de marché, notamment dans le domaine de la compensation des opérations de gré à gré, » poursuit Nicolas Breteau.La stratégie proposée par la direction de Newedge bénéficie de l’appui marqué de ses deux actionnaires, Crédit Agricole Corporate & Investment Bank et Société Générale. Ceux-ci confirment leur soutien à Newedge et sont confiants dans la capacité de l’entreprise à mener à bien ce projet, qui renforcera ainsi sa position de leader sur son marché. Cette annonce fait suite à la tenue du conseil d’administration de Newedge ainsi qu’à l’information des instances représentatives du personnel en France sur ce projet. Le plan est soumis à la réalisation de plusieurs conditions, dont en particulier l’obtention de l’avis des partenaires sociaux et à l’approbation des autorités réglementaires.

Les encours des hedge funds en Europe du Nord ont dépassé les 200 milliards de couronnes suédoises à fin juin 2012, soit près de 23 milliards d’euros, selon une étude d’OE Capital citée par Fondbranschen. Cela représente une hausse de 22 milliards de couronnes par rapport à juin 2011, soit 2,5 milliards d’euros.L’étude a recensé 209 hedge funds. La Suède domine le marché de la région, avec 69 % du nombre de fonds, devant la Finlande (11 %), la Norvège (10 %) et le Danemark (8 %). Les managed futures/CTA constituent la principale stratégie (25 %).Fondbranschen note que de nombreux hedge funds ont une taille encore trop modeste, ce qui les empêche de drainer les capitaux d’investisseurs institutionnels, et conduit à des fermetures. Sur les 12 mois, 37 hedge funds ont fermé et 6 fonds ont été lancés.

Man Group envisage d’importantes dépréciations comptables l’an prochain liées à son acquisition en 2010 de GLG Partners, alors que la société vient de nommer Emmanuel Roman comme nouveau directeur général, selon les informations du Financial Times. D’après un analyste de RBC Peter Lenardos, les dépréciations pourraient se monter entre 500 millions de dollars et 1 milliard de dollars.

Le président (chairman) d’Henderson, Rupert Pennant-Rea, va démissionner du conseil d’administration lors de l’assemblée générale de mai 2013, après avoir été administrateur pendant près de 9 ans. Il a été nommé au conseil d’administration du Royal London Group en tant qu’administrateur non exécutif et président désigné.Henderson précise par voie de communiqué être en train de chercher un successeur à Rupert Pennant-Rea. Par ailleurs, Henderson annonce abandonner la République d’Irlande comme résidence fiscale pour le Royaume-Uni. Conséquence, le conseil d’administration a réduit le nombre d’administrateurs exécutifs. David Jacob et James Darkins quitteront donc le conseil avec effet au 12 décembre 2012.

Le gestionnaire londonien Boost ETP a obtenu de la Deutsche Börse la licence des indices ShortDax x 3 et LevDax x 3 ; il a également reçu de Stoxx Ltd les licences pour les indices Euro Stoxx 50 Daily Leverage 3 and Euro Stoxx 50 Daily Short 3. Les ETP correspondants avec effet de levier et inversés ont été admis à la négociation sur le London Stock Exchange le 13 décembre.

Schroders lance le Schroder ISF1 EURO High Yield, un fonds investi à au moins 70 % dans des obligations principalement émises par les émetteurs européens dont la notation est inférieure à la catégorie investment grade.Le fonds à haut rendement sera géré par le gérant obligataire Konstantin Leidman, qui a rejoint Schroders en août 2012 en provenance d’UBS Global Asset Management.

Pour les cinq prochaines années, la Frankfurter Bankgesellschaft compte se focaliser sur la clientèle de particuliers haut de gamme avec au moins 5 millions d’euros d’épargne financière disponible, l’objectif étant de dégager pour 2017 un bénéfice net compris entre 10 millions et 20 millions de francs suisses, contre 7 millions transférés l’an dernier à sa maison-mère la Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba), rapporte la Börsen-Zeitung.

BNP Paribas Investment Partners cède sa filiale de fonds de hedge funds Fauchier Partners à l’américain Legg Mason pour un montant non divulgué, a annoncé jeudi ce dernier. La société vendue, qui gérait environ 6 milliards de dollars au 30 novembre, sera intégrée à Permal, filiale de gestion alternative de Legg Mason, afin de créer une entité d’approximativement 24 milliards de dollars sous gestion.L’équipe d’investissement de l’ensemble se composera d’environ 60 professionnels de l’investissement répartis entre New York, Londres, Paris et Singapour. Elle sera dirigée par Robert Kaplan, de Permal, et Clark Fenton, de Fauchier Partners.Le communiqué de presse diffusé par Legg Mason précise que Fauchier est particulièrement connu pour ses stratégies equity hedged et event driven, tandis que Permal l’est pour l’obligataire, le crédit et la macro.La cession de Fauchier par BNP Paribas IP n’est pas une surprise totale, compte tenu des rumeurs à ce sujet qui avaient circulé en juin dernier. Interrogée par Newsmanagers sur les raisons de cette opération, la filiale de gestion d’actifs de la banque française a seulement déclaré : «BNP Paribas IP est persuadé que cette opération renforcera a la fois le rayonnement de Permal ainsi que son statut d’acteur mondial offrant un large éventail de produits à ses clients». Elle conservera un lien avec son ancienne filiale par le biais d’"un accord de distribution global pour les produits Fauchier et Permal». L’opération, qui devrait être bouclée au premier trimestre 2013, s’inscrit dans le cadre d’un vaste mouvement de concentration du secteur de la multigestion alternative. D’ailleurs, le nombre de fonds de hedge funds est passé sous la barre des 1.900 au troisième trimestre, un niveau jamais vu depuis le premier trimestre 2005, selon les dernières statistiques de Hedge Fund Research.

Le gestionnaire ProShares de Bethesda (Maryland) a annoncé le 13 décembre le lancement sur la plate-forme alternative BATS du ProShares Merger ETF (acronyme: MRGR), qu’il affirme être le premier ETF fondé sur une «véritable» stratégie d’arbitrage de fusions. Il répliquera le S&P Merger Arbitrage Index.Le taux de frais sur encours se situe à 0,75 %, soit un point de base de moins que le IQ ARB Merger Arbitrage ETF (acronyme sur NYSEArca: MNA) d’IndexIQ.

Comgest vient d’annoncer l’arrivée du Danois Emil Wolter à la fonction de gérant analyste sur les marchés asiatiques et émergents. Basé à Paris où il rapportera à Vincent Strauss, président de la société de gestion, l’impétrant exercera dans un premier temps, et pour quelques mois, son activité professionnelle en Asie à Singapour. Emil Wolter a débuté sa carrière en 1995 en tant qu’analyste financier avant de devenir gérant-analyste sur les actions asiatiques et émergentes à partir de 1997. Aprèsavoir travaillé au sein de Pictet Asset Management à Londres, il a pris la direction des marchés émergents chez Polar Capital Partners à Londres et à Singapour. Plusrécemment, il a été responsable des actions asiatiques à Singapour auprès de la Royal Bank of Scotland et chez Macquarie, précise un communiqué.

Carmignac Gestion a annoncé jeudi l’arrivée début 2013 de Vincent Steenman au sein de son équipe de gestion en tant que gérant du fonds actions internationales long-short Carmignac Market Neutral. La future recrue qui travaille actuellement chez Zadig Asset Management à Londres depuis plus de 5 ans, en tant qu’associé, rejoindra l'équipe dédiée aux stratégies alternatives aux côtés de François-Joseph Furry, le gérant du fonds Carmignac Euro-Patrimoine.En pratique, Vincent Steenman remplacera Maxime Carmignac, qui sera alors en congé maternité. «A son retour», précise néanmoins un communiqué de la société de gestion, «la fille d’Edouard Carmignac assurera des responsabilités managériales au sein de Carmignac Gestion». Maxime Carmignac est revenue au sein de l'équipe de gestion pour prendre la responsabilité de Carmignac Market Neutral en janvier 2010, après avoir exercé aux Etats-Unis et au Royaume-Uni.

Le groupe bancaire japonais Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) a annoncé le 13 décembre le rachat des 49% détenus par une filiale de l’américain Bank of America Merrill Lynch dans une société commune de services de banque privée pour la riche clientèle nippone.Créée en mai 2006, la coentreprise Mitsubishi UFJ Merrill Lynch PB Securities est actuellement détenue à 50,98% par le groupe Mitsubishi UFJ Financial Group, à travers deux filiales, et à 49,02% par Merrill Lynch Japan Securities.Après le changement, les deux filiales de MUFG (The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ et Mitsubishi UFJ Securities Holdings) détiendront respectivement 49% et 51% des parts de cette entité qui propose des services aux particuliers nippons fortunés.La transaction, évaluée à environ 40 milliards de yens, soit près de 400 millions d’euros, devrait être bouclée le 26 décembre.

UBS a fermé la version domiciliée en Suisse de son fonds actions japonaises en raison d’un déclin des investissements dans la stratégie, rapporte Citywire. Le UBS(CH) Equity Fund – Japan P, lancé en 1972, avait 44 millions (36 millions d’euros) d’encours lorsque la société a décidé de le liquider fin septembre.