En plein chantier de l’Union des marchés de capitaux, le président de l’Amafi Stéphane Giordano souligne les insuffisances du processus législatif européen

Nicolas Forest, responsable du fixed income chez Candriam

Benoit Houzelle, gérant crédit de CPR AM

Jean-Luc Proutat, économiste, responsable Economies de l'OCDE, chez BNP Paribas

Les rendements à 4 semaines sont entrés en territoire négatif dans un marché qui s'est réduit de 30% depuis 2009, à 1.400 milliards de dollars

Sandra Craignou, responsable de la gestion d’Aberdeen France

Standard & Poor’s a confirmé vendredi la note souveraine BBB- de l’Italie, assortie d’une perspective stable, en s’appuyant sur les perspectives de reprise économique et de poursuite des réformes structurelles. L’agence de notation table sur une accélération de la croissance du PIB italien à 1% par an en moyenne sur la période 2016-2017, après +0,4% attendu cette année. «Nous estimons que la reprise économique italienne est en marche en 2015, principalement grâce à des facteurs externes comme la reprise de la croissance de la zone euro, la dépréciation de l’euro et la baisse des prix du pétrole», précise-t-elle dans un communiqué. Elle ajoute que l’adoption récente d’une nouvelle loi électorale devrait améliorer l’efficacité du système législatif et qu’elle atteste, tout comme la réforme du marché du travail et celle des banques coopératives, de «la détermination de l’administration du président du Conseil Matteo Renzi à poursuivre la mise en oeuvre de son programme de réformes».

Les fonds monétaires de droit français ont enregistré une collecte nette de 23,8 milliards d’euros au mois d’avril, selon Europerformance. Les fonds obligations (1,68 milliard), diversifiés (794 millions) et performance absolue (1 milliard) ont également connu un fort niveau de collecte, alors que les fonds actions ont subi plus de 1,7 milliard d’euros de retraits. A fin avril, l’encours total des OPCVM de droit français atteignait 862,6 milliards d’euros, contre 839,1 milliards à fin mars.

La production industrielle a diminué pour le cinquième mois consécutif aux Etats-Unis en avril, pénalisée par la baisse de l’activité du secteur minier et de celui des services aux collectivités. L’indicateur a reculé de 0,3%, après une baisse révisée à 0,3% en mars. Le taux d’utilisation des capacités a pour sa part diminué à 78,2%, son plus bas niveau depuis janvier 2014, contre 78,6% en mars.

Le PIB russe s’est contracté de 1,9% sur un an au premier trimestre 2015, selon les statistiques officielles publiées vendredi. Pénalisée par la chute des cours du pétrole et par les sanctions internationales, l'économie est censée se contracter de 3% cette année, selon le gouvernement. De son côté, l'économie ukrainienne s’est contractée de 17,6% en rythme annuel au premier trimestre. L’Ukraine discute d’une restructuration d’une partie de sa dette.

La marque de mode Courrèges met la dernière touche au processus d’ouverture de son capital, ont indiqué à Reuters Jacques Bungert et Frédéric Torloting, anciens dirigeants de Young & Rubicam, qui ont repris la griffe en 2011. Les deux propriétaires lèveraient une vingtaine de millions d’euros, tout en conservant le contrôle de la société. Les co-dirigeants n’ont pas précisé la nature des investisseurs. Courrèges afficherait un revenu de 20 millions d’euros et serait déficitaire.

Le quiz hebdomadaire se déroule en 5 étapes. Chaque semaine, nous enverrons un courriel avec la vidéo «mystère» d’un sélectionneur de gérants, dans son bureau. Le jeu consiste à deviner l’identité des 5 gérants d’actifs retenus par les sélectionneurs. Une personne parmi les meilleurs répondants sera tiré au sort lors de la Cérémonie des Coupoles et se verra offrir un stage de pilotage en avion ! Pour répondre, rendez-vous sur le site de l'événement

La RATP a lancé un appel d’offres en vue de sélectionner un prestataire pour sa tenue de compte et la gestion de son Plan Epargne Entreprise. A compter du 1er juin 2016, la prestation consistera en la tenue de comptes et la gestion financière du Plan d’Epargne Entreprise (PEE) de la RATP, qui sera constitué de 6 fonds : Amundi label monetaire Amundi label equilibre Amundi label equilibre solidaire tick’epargne nouveau fonds qui sera à proposer par les candidats nouveau fonds qui sera à proposer par les candidats A noter que le fonds «tick’epargne», et lui seul, est fermé à la souscription. Les caractéristiques des 2 nouveaux fonds qui seront à proposer par les candidats, seront précisés ultérieurement, dans le dossier de consultation. La tenue de comptes concerne les 6 fonds. La gestion financière concerne uniquement les fonds suivants: tick’epargne, nouveau fonds à proposer par les candidats éligible par l’autorité des marchés financiers (AMF), nouveau fonds à proposer par les candidats éligible par l’autorité des marchés financiers (AMF). Lire l’avis complet ici

Le gérant américain modère ses ambitions sur les marchés actions où il gère 50 milliards de dollars et va se concentrer sur la gestion indicielle.

La Commission européenne adresse les bons et les mauvais points aux Etats de l’Union. Même si le ton se veut moins directif que lors des précédentes saillies européennes contre la France, Bruxelles a identifié les pistes d’amélioration pour l'économie héxagonale.

Les fonds actions européennes ont enregistré sur la semaine arrêtée au 13 mai leur deuxième décollecte hebdomadaire consécutive, une première depuis le début de l’année 2015, selon Bank of America Merrill Lynch, qui cite les statistiques d’EPFR. Les retraits nets ont atteint 1,2 milliard de dollars. A l’inverse, les fonds actions américaines ont connu une modeste collecte après huit semaines consécutives de retraits. La correction des indices boursiers européens depuis un mois (-6,2% pour l’EuroStoxx 50) a coïncidé avec celle des marchés de taux.

La production industrielle a diminué pour le cinquième mois consécutif aux Etats-Unis en avril, pénalisée par la baisse de l’activité du secteur minier et de celui des services aux collectivités. L’indicateur a reculé de 0,3% après une baisse révisée à 0,3% en mars. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,1% en avril après la baisse de 0,6% annoncée initialement pour mars. Le taux d’utilisation des capacités a pour sa part diminué à 78,2%, son plus bas niveau depuis janvier 2014, après 78,6% en mars.

Courrèges, la marque de mode française, est en train de finaliser un processus d’ouverture de son capital, ont indiqué à Reuters Jacques Bungert et Frédéric Torloting, anciens dirigeants de l’agence Young & Rubicam, qui ont repris la griffe il y a quatre ans. L’opération serait d’une vingtaine de millions d’euros et diluera les deux propriétaires tout en leur permettant de conserver le contrôle de la société. Les co-dirigeants n’ont pas précisé s’il s’agissait d’investisseurs industriels ou financiers. Le chiffre d’affaires de Courrèges avoisinerait les 20 millions d’euros et l’entreprise, déficitaire, ne devrait pas dégager de bénéfice à court terme, précise Reuters.

Le produit intérieur brut (PIB) russe s’est contracté de 1,9% sur un an au premier trimestre 2015, selon les statistiques officielles publiées vendredi. Pénalisée par la chute des cours du pétrole et par les sanctions prises après l’annexion de la Crimée, l'économie russe est censée se contracter de 3% cette année selon la prévision du gouvernement.

Les fonds monétaires de droit français ont enregistré une collecte nette de 23,8 milliards d’euros au mois d’avril, selon les statistiques d’Europerformance. Les fonds obligations (1,68 milliard), diversifiés (794 millions) et performance absolue (1 milliard) ont également connu un fort niveau de collecte, alors que les fonds actions ont subi plus de 1,7 milliard d’euros de retraits. A fin avril, l’encours total des OPCVM de droit français atteignait 862,6 milliards d’euros, contre 839,1 milliards à fin mars, porté pour l’essentiel par une collecte de 25,4 milliards toutes classes d’actifs confondues.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } KBL European Private Bankers (KBL epb) earlier this week announced the appointment of Jan Maarten de Jong as its chairman. The appointment follows the recent resignation of the former chairman, Ernst Wilhelm Contzen, for personal and professional reasons. The new chairman will aim to implement the long-term strategy of the private bank, working in close collaboration with his colleagues on the board of directors and the executive board at the group. De Jong had previously been chairman of the holding company PricewaterhouseCoopers Nederland, chairman of AON Nederland, a member of the board at the Frans Hals Museum Foundation and the ASML Preference Shares foundation, and chairman of the Robert Hollman Foundation in the Netherlands. De Jong had previously been a member of the board of directors at the bank ABN AMRO and AMRO Holding, from 1989 to 2002, following many years of service at the Algemene Bank Nederland (ABN), one of the main predecessors of ABN Amro. He began his career at that firm in 1970, where he served in several positions, including senior executive vice president and member of the board of directors.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Japanese financial group Mitsui & Co has signed an agreement with Westbourne Credit Management Limited, an Australian boutique specialised in the management of infrastructure debt funds, with the objective of acquiring 20% of its capital. Through this investment, “Mitsui will become the first Japanese firm to participate in specialised fund management activity for infrastructure debt,” the Japanese group says in a statement. The size of the operation has not been disclosed.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } German investment funds in first quarter have beaten all records for inflows. In the first three months of the year, net subscriptions totalled a never-rivalled sum of EUR72.2bn, according to statistics from the German association of asset managers (BVI). By comparison, the first quarter of 2014 saw net inflows of EUR23.9bn. Funds reserved for institutional investors, Spezialfonds, alone attracted EUR43.8bn from January to the end of March, a record. Another record which has been beaten is for net subscriptions to retail funds, which totalled EUR27.7bn. In retail funds, diversified funds attracted the largest inflows (EUR13.5bn), twice as much as in the first quarter of last year, followed by equity funds (EUR6.8bn) and bond funds (EUR5.4bn). Spezialfonds benefited from large inflows in first quarter 2015 from insurers, who invested a net EUR19bn into these funds.

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, la société de gestion alternative américaine Ares Management a fait état d’une croissance de 12,8% de ses encours sur un an. De fait, ses actifs sous gestion ressortent à 86,9 milliards de dollars au 31 mars 2015 contre 77 milliards de dollars au 31 mars 2014. Par rapport à son niveau d’encours de fin 2014, soit 81,8 milliards de dollars, la progression s’établit à 6,2%. Cette croissance des encours est principalement liée à l’acquisition d’Energy Investors Funds (EIF), qui a apporté 4,6 milliards de dollars d’actifs, et à de nouveaux engagements nets de 3 milliards de dollars, souligne la société de gestion dans un communiqué. Au cours du premier trimestre 2015, ses revenus liés à ses commissions de gestion ont atteint 162,3 millions de dollars contre 139,8 millions de dollars au premier trimestre 2014, en progression de 16,1% sur un an. Enfin, son résultat net économique atteint 82,9 millions de dollars au 31 mars 2015 contre 77,4 millions de dollars au 31 mars 2014, soit une hausse de 7,1% sur un an.

Edmond de Rothschild Investment Partners (EDRIP) a annoncé la cession totale de la participation détenue par les FCPI Partenariat & Innovation 2 et Partenariat & Innovation 4 dans la société Prozone qu’ils accompagnaient depuis juin 2013. La société a été reprise par l’entreprise Stats qui est spécialisée depuis 1981 dans la captation, le traitement et la distribution multi-plateformes de données sportives complexes. Sa couverture sportive porte sur près de 300 compétitions à travers le monde dans des sports tels que la boxe, les sports mécaniques, le football américain et le basketball.Les fonds gérés par Edmond de Rothschild Investment Partners et ceux de Midi Capital avaient entièrement souscrit en juin 2013 une augmentation de capital de 5 millions d’euros pour donner les moyens au groupe de jouer un rôle majeur dans la rapide consolidation de son marché. Edmond de Rothschild Investment Partners et Midi Capital avaient rejoint XAnge et Promelys Participations, au capital depuis 2010, indique un communiqué.

Après un mois de mars décevant, les ténors américains de la gestion d’actifs – à savoir AB (anciennement AllianceBernstein), Franklin Templeton, Invesco et Legg Mason – ont connu un mois d’avril plutôt faste, marqué par une croissance sensible de leurs encours.La palme de la meilleure progression mensuelle revient à AB qui affiche 499 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin avril contre 486 milliards de dollars à fin mars, soit une hausse de 2,7%. Une croissance tirée par «une collecte nette sur l’ensemble de la société et un effet marché et un effet de change positifs», précise AB dans un communiqué, sans dévoiler toutefois le moindre chiffre. Invesco n’est pas en reste. La société de gestion basée à Atlanta voit en effet ses encours atteindre 811,7 milliards de dollars fin avril contre 798,3 milliards de dollars fin mars, soit une croissance de 1,7% sur un mois. Comme AB, Invesco explique cette performance par une collecte nette positive sur les produits de long terme et un effet marché favorable. Mieux, l’effet de change positif lui a permis d’accroître ses actifs sous gestion de 5,7 milliards de dollars au cours du mois écoulé.Pour sa part, Franklin Templeton a enregistré une hausse de 1,6% de ses actifs sous gestion pour atteindre 894,9 milliards de dollars fin avril contre 880,6 milliards de dollars fin mars. Le gestionnaire d’actifs n’a divulgué aucune information pour expliquer ce bond en avant. Enfin, légèrement en retrait par rapport à ses concurrents, Legg Mason enregistre une modeste progression de 0,6% de ses encours pour s’établir à 706,8 milliards de dollars fin avril contre 702,7 milliards de dollars à fin mars. Le mois dernier, la société de gestion a enregistré une collecte nette de 100 millions de dollars sur ses produits de long terme, avec 1 milliard de dollars de flux nets entrants sur l’obligataire et des sorties nettes de 900 millions de dollars sur les actions. En parallèle, les produits dits de liquidité ont engrangé 200 millions de dollars de souscriptions. Comme ses concurrents, Legg Mason a toutefois pu compter sur un effet de change positif, à hauteur de 3 milliards de dollars.

Davy Private Clients UK, le gestionnaire de fortune nord-irlandais de Davy Group, a annoncé la signature d’un accord portant sur l’acquisition de Graham Corry Cheevers, une société d’investissement et de conseil financier basée à Belfast. Cette opération permet à Davy Private Clients UK de mettre la main sur 230 millions de livres (315 millions d’euros) d’actifs sous gestion supplémentaires et environ 2.500 clients. La transaction devrait être finalisée le 1er juin 2015. Davy Private Clients UK compte à ce jour 30 collaborateurs et 640 millions de livres (875 millions d’euros) d’actifs sous gestion.

Les actionnaires de DuPont ont voté à une large majorité en faveur des douze administrateurs soutenus par le groupe, repoussant ainsi une fronde déclenchée par Trian Fund Management, le fonds de l’investisseur activiste Nelson Peltz, rapporte L’Agefi. Ce dernier qui est le cinquième actionnaire de DuPont avec une participation de 2,7%, souhaitait placer quatre représentants au conseil d’administration.T rian conteste depuis de nombreux mois les performances du conglomérat, appelant à une scission de ses activités afin de créer de la valeur pour les actionnaires. La direction a obtenu le soutien de trois actionnaires institutionnels de poids: Vanguard, BlackRock et State Street. Certains investisseurs boursiers ont toutefois peu goûté la défaite de Nelson Peltz, misant sur sa capacité à relancer la machine. Le titre a perdu 6,6% mercredi à l’annonce de la victoire du conseil.

Pimco a annoncé jeudi le départ fin juin de Virginie Maisonneuve, sa responsable mondiale de la gestion actions, qui avait rejoint la société il y a moins d’un an et demi.Le géant mondial de la gestion obligataire a en effet décidé de supprimer de son offre deux stratégies actions actives. La filiale d’Allianz précise qu’elle se sépare dans ce cadre des trois fonds Pathfinder, Emerging Multi-Asset et Emerging Markets Equity. Suite à cette restructuration, qu’elle dirigera, Virginie Maisonneuve ne sera pas remplacée. «Au vu de ses changements, elle a décidé de quitter la société après une période de transition», précise Douglas Hodge, directeur général de Pimco, dans le communiqué. Pimco avait été ébranlé en septembre dernier par le départ de son co-fondateur et gérant vedette Bill Gross, qui a rejoint Janus Capital après des désaccords stratégiques.

Selon L’Agefi suisse, le marché de l’investissement durable en Suisse a enregistré l’an dernier sa troisième année d’affilée de croissance à deux chiffres, soit 26%, portant celui-ci à un volume d’investissements record de 71,3 milliards de francs suisses. Les investisseurs institutionnels ont fortement contribué à cette croissance. Leur part de ce marché est en effet passé en un an de 59% à 63%, note le quotidien. L’Agefi suisse constate que l’investissement durable pratiqué selon une approche de sélection par critères d’exclusion (armes, corruption, industrie atomique, peine de mort, etc.) est en plein essor. Selon le rapport 2015 publié par le Forum pour l’investissement durable (FNG Forum für Nachhaltige Geldanlagen), cette approche concerne un volume d’investissements de près de 52 milliards de francs, contre un peu plus de 35 milliards en 2013.