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28/05/2015

Stéphane Corsaletti : « Nous sommes capables d’utiliser des gérants qui ne figurent pas sur des bases de données, c’est cela qui est atypique »

En réponse au questionnaire des Coupoles Distrib Invest, Stéphane Corsaletti, président du directoire de Neuflize OBC Investissements, nous explique comment Neuflize OBC est capable de donner des mandats à des boutiques américaines ou asiatiques qui n’ont pas de fonds disponibles en Europe grâce à des collaborateurs qui assurent une veille locale.
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27/05/2015

Les grands hedge funds renforcent leur mainmise sur l'industrie

Le «club des 1 milliard», rassemblant les hedge funds qui gèrent plus d’un milliard de dollars selon Preqin, représente désormais 92% des encours de l’industrie de la gestion alternative, indique le fournisseur de données. A fin mars, 11% des fonds d’arbitrage, soit 570 gérants, dépassaient la barre fatidique, pour représenter en cumulé 2.780 milliards de dollars d’encours, sur un total de 3.160 milliards. Bridgewater domine largement le classement des plus gros hedge funds avec 169,5 milliards de dollars d’encours à fin mars, selon Preqin.
27/05/2015

Les créanciers de la Grèce démentent l'imminence d'un accord

Les créanciers européens de la Grèce n’ont pas confirmé des déclarations d’Athènes selon lesquelles la rédaction d’un projet d’accord au niveau technique a été entamée. «J’aimerais que cela soit vrai», a déclaré un responsable de la zone euro cité par Reuters. Selon un responsable gouvernemental grec, ce projet n’inclut aucune réduction des salaires et des pensions de retraite. Ces annonces contradictoires ont créé une forte volatilité sur les marchés de taux en zone euro et sur l’euro-dollar.
27/05/2015

L’Allemagne met aux enchères des fréquences de téléphonie mobile

L’Allemagne a ouvert mercredi les enchères sur des fréquences mises à la disposition des opérateurs de téléphonie mobile, dont le gouvernement espère tirer plusieurs milliards d’euros en vue d’améliorer le réseau à haut débit du pays. Certains analystes estiment que les enchères pourraient rapporter jusqu'à 4 milliards d’euros à l’Etat, un montant sans commune mesure avec celui de 50,8 milliards atteint lors des enchères pour les licences de troisième génération (3G) en 2000. A l'époque, six groupes s'étaient disputé les fréquences mises en jeu, tandis qu’il ne reste plus que trois opérateurs sur le marché allemand aujourd’hui. Les résultats des enchères ne sont pas attendus avant plusieurs semaines.
27/05/2015

Le Danemark organise des élections législatives anticipées pour le 18 juin

Helle Thorning-Schmidt, Premier ministre du Danemark, a annoncé mercredi que des élections législatives anticipées seront organisées le 18 juin. Le parti social-démocrate de Helle Thorning-Schmidt est devancé par les libéraux dans les sondages mais la chef du gouvernement a vu sa cote de popularité, ainsi que celle de son parti, repartir à la hausse après une série d’initiatives en faveur de la croissance, plusieurs commentaires fermes sur l’immigration et sa gestion des attaques qui ont secoué le pays en février alors que le chef de file de l’opposition, Lars Lokke Rasmussen, est mêlé à des scandales financiers.
27/05/2015

Invesco appoints an adviser for Income Growth Trust

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Invesco has announced in a statement to the London stock exchange that it has appointed the company Westhouse Securities as financial adviser and broker for its retirement product Income Growth Trust. Westhouse Securities will begin in its new role from 1 June. With this appointment, Invesco hopes to take advantage of the various possibilities offered by the pension reform, and to enlarge its client base.
27/05/2015

Reyl & Cie opens a subsidiary in Malta

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Reyl & Cie Ltd is setting up a new subsidiary in Malta under a category-4a license granted by the Malta Financial Services Authority, which covers custody activities for funds. This new office will enhance an existing comprehensive offering that includes investment strategy consulting, along with a full line-up of fund custody, trading, set-up and governance services.
27/05/2015

Skagen launches new concentrated global equity fund

Skagen launched on Tuesday Skagen Focus – its first new equity fund launched in three years.Skagen Focus will be managed by Filip Weintraub together with Jonas Edholm. Both have long experience as investors and Filip Weintraub was previously a portfolio manager with Skagen from 2001 until 2010.The fund will be an actively managed fund that will invest in undervalued, under-researched and unpopular companies with the potential to increase in value. The fund’s broad and global mandate will enable the managers to search for companies with the best possible risk-adjusted return potential all over the world, regardless of sector, geography or market capitalisation. The fund’s portfolio will be extremely concentrated, comprised of around 35 select core holdings. Top ten holdings will account for around 40-50% of the fund.
27/05/2015

UBS abandons wealth management in Australia

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } UBS is abandoning its wealth management activities in Australia. Wealth Management Australia is taken over by a new firm, Crestone. The Swiss group explains that the decision is a result of the increasing requirements of clients and regulators. The global wealth management model for UBS in Australia, where the system is dominated by brokerage services, could not be deployed in a sustainable manner, the bank estimates. Australia remains an important strategic country for UBS, however. It will continue to invest in the important investment banking and investment management sector for large clients, says Matthew Grounds, cited in a statement. Wealth management will be taken over by a new business, Crestone, led by Mike Chrisholm, previously head of the sector in Australia for UBS. Crestone will debut in October, and claims that it will be the only independent wealth management business on the continent. Most of the current managers and top management will join.
27/05/2015

Some terms of MiFID 2 may revise RDR regulations

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } RDR regulations may be revised in the light of the terms of the MiFID 2 directive, in order to correct “anomalies” in the British tax regime, the British wealth management association states. In a response to a working document by the British regulator about its approach and implementation of the European directive, released in March this year, the professional association notes that in the chapter on independent advising, RDR regulations would be replaced by the terms laid out in the European directive. “The terms of MiFID 2 are comparable to those of the RDR regulations, but no longer reliably reflect the way in which independent advising is offered on the market,” the British professional association says. The association also emphasizes that there is a lack of information about some investment products, such as structured products. The British association claims, however, that the European directive also presents some areas of concern. Among the issues cited are excessive costs associated with telephone recordings, which are supposed to be retained for five to seven years.
27/05/2015

Syz outsources part of its back office

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The bank Syz has decided to outsource a part of its back office and IT to B-Source. The banking platform from Syz has been successfully igrated to B-Source Master, a complete Business Process Outsourcing (BPO) solution, based on the Avaloq Banking Suite. The new platform went into service on 4 May 2015, after an exceptionally short testing phase of only nine months, a statement says.
27/05/2015

Morgan Stanley IM recruits two in Italy

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Morgan Stanley Investment Management has hired two people in Italy. They are Cosmo Cschinaia, who joins the firm as executive director, responsible for wholesale and institutional, and Valentina Crescenzo, who joins as an associate – sales support. Schinaia joins from Fidelity Worldwide Invetment, where he had been head of institutional sales & wholesale business. In the past, he has also served in top positions at Crédit Agricole Asset Management and Generali Investments. Crescenzo, for her part, previously worked at NN Investment Partners, where she had been a client servicing specialist. She has also served at Crédit Agricole Asset Management and Barclays Bank. Morgan Stanley IM posted inflows of EUR1.23bn in first quarter, up compared with EUR382m attracted in fourth quarter 2014. Its assets under management in Italy as of the end of March totalled EUR15bn.
27/05/2015

Petercam signs a distribution agreement with CheBanca!

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Petercam has signed a distribution agreement with CheBanca!, the retail bank of the Italian Mediobanca group, by the terms of which the latter firm will add the range of 29 funds from the Belgian asset management firm authorized for sale in Italy to its savings product range. “The agreement with CheBanca! is a fundamental step for us in light of the importance of the reputation of the Mediobanca group,” says Alessandro Fonzi, head of Petercam IAM for Italy.
27/05/2015

Source opens an office in Zurich

The exchange-traded fund provider Source has opened its first office in Europe outside London, in Zurich.The marketing and distribution teams for Source in Switzerland, based in Zurich, will offer personalized services to local investors. Source Schweiz GmbH, owned and operated by Source UK Services Limited, is listed on the Zurich commercial register, and has recently received a distribution license from the Swiss regulatory authority (Finma).
27/05/2015

Funds which use options perform better than traditional funds

Funds which make use of options in their portfolio management show better returns than traditional funds, according to a study by the Chicago Board Option Exchange. The study focuses on analysis of investment companies which are regulated by the SEC, mutual funds, ETFs and closed-ended funds (CEF) which use publicly-traded options in their portfolio management.Funds which use options have increased in number from 12 in 2000 to 119 last year. The study selected the three quarters of them which used options on US equity indices, and/or options on equity indices in the period from 2000 to 2014. These funds show risk-adjusted returns, measured by the Sharpe or Sortino ratios, which are higher than those for the S&P 500 and S&P GSCI indices.Another finding is that funds which use options have lower volatility and maximal drawdowns than those observed for the S&P 500 and S&P GSCI indices.
27/05/2015

AXA IM extends its range of smart beta products

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AXA Investment Managers has launched a European credit fund to respond to the demands of clients seeking a smart beta strategy denominated in euros. The AXA WF Euro SmartBeta Credit Bond fund is designed especially for institutional investors seeking limited exposure to European credit markets. The fund functions with a ‘buy and maintain’ approach which aims to preserve capital while avoiding credit loss, by reducing transaction costs. The fund invests primarily in investment grade quality corporate bonds denominated in euros, which are highly diversified in terms of issuers, sectors and geography. The team carries out rigorous analysis fo the issuers in order to avoid credit loss, while constantly monitoring the portfolio in order to ensure that it remains within the risk-return profile desired. The construction of a Smart portfolio involves ensuring that 8% to 10% of its assets mature each year. This situation provides some flexibility, which makes it possible to profit from new opportunities offered by the market, and to renew the position of the fund without incurring high transaction costs related to the current lack of liquidity in the market. The manager may invest a limited amount in corporate bonds not denominated in euros, in order to improve diversification and to profit from gains in ecxhange rates, but currency and duration risks will be hedged. The fund will be managed by Damien Maisonniac, who has co-managed the AXA WF Global SmartBeta Credit Bond fund since its launch in January 2013. The fund is registered for sale in many European countries, including France, Germany, Switzerland and the United Kingdom.
27/05/2015

Investor confidence index up by 7 points in May

State Street’s Global Investor Confidence Index increased to 120.8, up 7.0 points from April’s revised reading of 113.8. Confidence among North American investors increased with the North American ICI rising 8.0points to 129.4, up from April’s revised reading of 121.4. Meanwhile, the Asia ICI rose by 7.4 points to 98.6. However, the European ICI fell 5.5 points to 103.8.
27/05/2015

UBS abandonne la gestion de fortune en Australie

UBS abandonne ses activités de gestion de fortune en Australie. Wealth Management Australia est repris par une nouvelle firme, Crestone. Le groupe suisse motive sa décision par les exigences croissantes des clients et des régulateurs. La gestion de fortune connaît des changements fondamentaux dans le monde entier, indique le 26 mai la banque dans un communiqué. Le processus opérationnel est devenu de plus en plus complexe, en raison des exigences des clients et des régulations.Le modèle de gestion de fortune global d’UBS en Australie, où le système est dominé par le service de courtage, n’a pas pu être mis en oeuvre de façon durable, estime la banque. L’Australie demeure toutefois un pays stratégique important pour UBS. Elle va continuer d’investir dans le secteur phare de la banque d’investissement et de la gestion d’investissements pour les gros clients, indique Matthew Grounds, cité dans le communiqué.La gestion de fortune est reprise par une nouvelle entreprise, Crestone, avec à sa tête Mike Chrisholm, jusqu’ici chef du secteur en Australie pour UBS. Crestone débutera ses activités en octobre. Elle sera, selon elle, la seule entreprise indépendante de gestion de fortune sur le continent. La plupart des actuels gestionnaires et cadres vont la rejoindre.
27/05/2015

Petercam signe un accord de distribution avec CheBanca!

Petercam a signé un accord de distribution avec CheBanca!, la banque de détail du groupe italien Mediobanca, aux termes duquel cette dernière va intégrer à son offre d'épargne la gamme des 29 fonds de la société de gestion belge autorisés en Italie. « L’accord avec CheBanca! est pour nous une étape fondamentale compte tenu de l’importance et de la réputation du groupe Mediobanca (…) », commente Alessandro Fonzi, responsable Italie de Petercam IAM.
27/05/2015
Fonds

CheBanca! lance sa gamme de fonds avec BlackRock et Duemme

CheBanca!, la banque retail du groupe italien Mediobanca, lance sa première gamme de fonds, les Yellow Funds, conçus en partenariat avec BlackRock et Duemme SGR. BlackRock gérera notamment trois stratégies de gestion de la volatilité au sein de cette Sicav. « Les Yellow Funds répondent à la demande croissante pour des solutions de protection du patrimoine et l’intégration du revenu en conjuguant rendements intéressants et composante de risque calculé », indique un communiqué. Lancé en janvier 2014, le pôle gestion d’actifs de CheBanca! a enregistré une collecte nette de plus de 1,8 milliard d’euros en un peu plus d’un an. Il propose plus de 1.000 fonds.
Fonds
27/05/2015

Morgan Stanley IM embauche deux personnes en Italie

Morgan Stanley Investment Management vient de recruter deux personnes en Italie, selon un communiqué de presse diffusé mardi dans la Péninsule. Il s’agit de Cosmo Schinaia, qui rejoint la société en tant que directeur exécutif, en charge du wholesale et de l’institutionnel, et de Valentina Crescenzo, qui arrive en tant que associate - sales support. Cosmo Schinaia provient de Fidelity Worldwide Investment, où il était responsable commercial institutionnels (institutional & wholesale business). Par le passé, il a aussi occupé des postes à responsabilités au sein de Crédit Agricole Asset Management et Generali Investments. Valentina Crescenzo travaillait quant à elle précédemment chez NN Investment Partners où elle était spécialiste du service clients (client servicing specialist). Elle a également officié chez Crédit Agricole Asset Management et Barclays Bank.Morgan Stanley IM a enregistré une collecte nette de 1,23 milliard d’euros au premier trimestre, en hausse par rapport aux 382 millions d’euros drainés sur le dernier trimestre 2014. Ses encours gérés en Italie s’inscrivaient à fin mars à 15 milliards d’euros.
27/05/2015

La vente du fonds de pension de National Grid suscite l’intérêt

La décision de National Grid de se séparer de son fonds de pension de 17 milliards de livres et de vendre sa société de gestion maison a suscité une vague d’intérêt de la part des sociétés d’investissement, selon le Financial Times fund management qui cite des personnes proches de la vente. L’entreprise du FTSE 100 vend Aerion, le gestionnaire de son fonds de pension, composé de 40 personnes. Ce dernier gère les trois quarts des 17 milliards de dollars ; les 25 % qui restent sont déjà pris en charge par des sociétés externes. La vente devrait attirer les spécialistes de la gestion sous contrainte de passif (LDI). Au Royaume-Uni, ce marché est contrôlé à 90 % par BlackRock, Legal & General Investment Management et Insight.
27/05/2015
Fonds

Invesco nomme un conseiller pour son Income Growth Trust

Invesco a annoncé dans une information à la Bourse de Londres la nomination de la société Westhouse Securities en tant qu’unique conseiller financier et broker pour son produit de retraite Income Growth Trust. Westhouse Securities devrait assumer ses nouvelles fonctions à compter du 1er juin. Avec cette nomination, Invesco espère bien tirer parti des possibilités offertes par la réforme des retraites et pouvoir élargir sa clientèle.
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