p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Harcourt, the alternative asset management firm for Vontobel Asset Management, has appointed Jack Loudoun as a portfolio manager, as an addition to its expertise in absolute return bonds. Loudoun, who has over 12 years of experience in bond and currency management, will be based in London and will report to Paul Nicholson, head of the Absolute Return Bond strategy, which currently has over CHF1bn in assets under management. Loudoun arrives from Deutsche Asset & Wealth Management, where he had worked as a portfolio manager, responsible for macro strategy and investment decisions concerning interest rates and currencies. He was also responsible for the management of absolute return bond portfolios. Before that, he served at Invesco as a portfolio manager, responsible for credit and fixed income strategies.

Le gestionnaire d’actifs italien Azimut Group a enregistré une collecte nette de 354 millions d’euros au cours du mois de juillet, portant à 4,3 milliards d’euros le montant total des souscriptions nettes enregistrées depuis le début de l’année 2015. Grâce à cette performance ses actifs sous gestion atteignent 30,3 milliards d’euros à fin juillet, en hausse de 13,6% par rapport à fin 2014. En intégrant les actifs sous administration, ses encours totaux s’élèvent à 35,1 milliards d’euros, soit une progression de 17% depuis le début de l’année.Par ailleurs, la société de gestion a annoncé la création, en juillet, de l’entité AZ Andes au Chili dont la vocation est d’offrir l’ensemble de la gamme de produits d’Azimut aux clients particuliers fortunés («High Net Worth Individuals»), aux family et multi-family offices, aux banques et aux investisseurs institutionnels de la région des Andes (principalement les fonds de pension au Chili, en Colombie et au Pérou). De fait, les fonds de pension de ces trois pays totalisent environ 281 milliards de dollars d’actifs sous gestion tandis que le secteur de la gestion d’actifs dans ces pays affiche des encours d’environ 860 milliards de dollars.

La société de gestion italienne Anima Group a réalisé une collecte nette de plus de 1,1 milliard d’euros au cours du mois de juillet, portant à 5,62 milliards d’euros le montant total des souscriptions nettes enregistrées depuis le début de l’année 2015. Grâce à cette performance, ses actifs sous gestion atteignent 64,9 milliards d’euros à fin juillet 2015, euros à fin juillet 2015, en hausse de 13,7% par rapport à 2014 (57,1 milliards d’euros d’encours) et de 19,3% par rapport à fin juillet 2014 (54,4 milliards d’euros).

Au terme du premier semestre 2015, les actifs sous gestion d’Eurizon Capital, filiale de gestion d’actifs de la banque italienne Intesa Sanpaolo, se sont inscrits à 258,3 milliards d’euros au 30 juin 2015, en progression de 12% par rapport au 31 décembre 2014, a annoncé la société de gestion ce jeudi 6 août. Cette forte croissance des encours permet désormais à Eurizon Capital de revendiquer 15,7% de parts de marché en Italie. Au cours des six premiers mois de l’année, la société de gestion transalpine a signé une collecte nette record de 28,2 milliards d’euros, représentant environ 30% des souscriptions nettes de l’ensemble du marché italien de la gestion d’actifs.Fort de ses solides performances, Eurizon Capital a dégagé un résultat net consolidé de 227 millions d’euros au 30 juin 2015, soit un bond en avant de 73,5% par rapport au premier semestre 2014. Ses commissions ont, quant à elles, progressé de 48 % sur un an pour atteindre 329 millions d’euros à fin juin 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At the conclusion of first half 2015, assets under management at Old Mutual Global Investors (OMGI) totalled GBP22.4bn, compared with GBP21bn at the end of 2014, for growth of 7%, its parent company Old Mutual announced on 6 August at a publication of its results for the first half. During the first six months of the year, OMGI recorded net inflows of GBP1bn compared with GBP1.1bn in first half 2014. At the end of june 2015, OMGI posted operating profit of GBP30m compared with GBP16m at the end of june 2014, up 88% year-on-year.Old MutuaWealth, the asset management and wealth management division which include OMGI, recorded an increase of 22% of its assets under management to reach GBP101bn at the end of june 2015 compared with GBP82.5 bn at the end of june 2014. This strong increase was mainly driven by the acquisition of Quilter Cheviot in february which brings GBP17.5bn in additional assets. Meanwhile, the sale of its acftivities in France and Luxembourg reduced its assets by GBP1.9bn. Old Mutual Wealth has also been able to count on net inflows of GBP2.3bn, compared with GBP1.2bn in first half 2014. At the end of first half 2015, Old Mutual Wealth posted adjusted operating profits of GBP151m, up 26% compared with GBP120m in first half 2014. Excluding the contribution from Quilter Cheviot and the sales of its European activities, operating profits would have totalled GBP134m, up 33% year on year. “We continue to be confident in our ability to achieve our objective of GBP270m in operating profits this year, excluding Quilter Cheviot,” Old Mutual says in a statement. At the conclusion of first half 2015, the Old Mutual group had earned operating profits of GBP904m, compared with GBP755m one year previously, for growth of 20%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The performance of Aviva Investors is not to the liking of the management of the British aviva group. In fact, “the contribution to profits from our asset management activity, Aviva Investors, remains inadequate,” the British insurer admitted on 6 August at a presentation of its results for the half. This is for good reason. As of 30 June 2015, Aviva Investors has earned operating profits of GBP33m, compared with GBP48m as of 30 June 2014, a decline of 31% year on year. It must be said that in the first six months of 2015, spending has increased significantly, “since we have invested in our distribution capacities, and we have added to our management team,” Aviva notes in a statement. Spending at Aviva Investors totalled GBP169m as of 30 June 2015, compared with GBP143m as of 30 June 2014, an increase of 18.2%. “It will take time for our asset management activity to contribute significantly to growth in operating profits at the group even if positive signs are emerging, such as the development of the multi-asset class AIMS product range,” the British group admits. At the end of first half, assets under management at Aviva Investors totalled GBP262.6bn, compared with GBP245.9bn at the end of 2014, an increase of GBP16.7bn, or 6.8% in six months. This growth is largely due to the transfer of funds managed directly by Friends Life Investments, following the acquisition of Friends Life by Aviva in April 2015. This acquisition brought in GBP22.3bn in assets for Aviva Investors in first half. “An agreement for GBP24bn in addition assets has already been signed,” Aviva states. Not counting this welcome contribution from Friends Life, assets under management at Aviva Investors would have declined by GBP5.6bn, due to a negative market effect of GBP3.9bn, and a net outflow of GBP1.7bn. External net outflows totalled GBP300m (compared with GBP1.7bn last year), while internal net outflows totalled GBP1.4bn.

A l’issue du premier trimestre de son exercice 2015-2016, Paris Orléans, la maison-mère du groupe Rothschild a enregistré une baisse de 2 % de ses revenus à 340,4 millions d’euros, malgré des effets de change favorable à hauteur de 30 millions d’euros, rapporte le quotidien Les Echos. Dans le détail, la banque privée et la gestion d’actifs ont enregistré un bond de 24% de leurs revenus, à 94,4 millions d’euros. En parallèle, les revenus de l’activité de conseil financier ont fléchi de 4 %, à 208,3 millions d’euros tandis que les revenus des activités de capital-investissement et de dette privée ont reculé de 28 %, à 27,4 millions d’euros.

Au cours du mois de juillet, plusieurs hedge funds spécialisés dans les matières premières ont annoncé aux investisseurs leur décision de mettre fin à leurs activités, rapporte le Financial Times. Ainsi, Black River Asset Management, détenu par Cargill, a fermé son fonds matières premières ainsi que trois autres fonds. De même Armajaro Asset Management a annoncé qu’il fermerait son hedge funds matières premières de 450 millions de dollars d’encours après avoir perdu 11% depuis le début de l’année. En parallèle, la société de capital investissement Carlyle a décidé de prendre ses distances avec les fondateurs de Vermillion, une société spécialisée dans les matières premières, à la suite d’une forte chute des encours. De fait, comme le note le quotidien économique britannique, le secteur des matières premières fait face à de très faibles rendements depuis 2011, les investisseurs sortant en massant de ce type de fonds. En 2014, les hedge funds dédiés aux matières premières avaient ainsi enregistré 3,4 milliards de dollars de sorties nettes.Au cours des dernières années, plusieurs hedge funds avaient déjà significativement réduit la voilure. En 2013, Clive Capital, qui a eu jusqu’à 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion à son pic, avait ainsi rendu 1 milliard de dollars aux investisseurs. BlueGold Capital, dirigé par Pierre Andurand, avait pour sa part fermé ses portes un an plus tôt.

Les actifs sous gestion du pôle gestion d’actifs de l’assureur Allianz sont demeurés stables au deuxième trimestre, à 1.801 milliards d’euros à fin juin, contre 1.811 milliards d’euros début 2015. Les actifs sous gestion externes ont progressé de 0,8% à 1.323 milliards d’euros contre 1.313 milliards d’euros, grâce à un effet devises favorable, a annoncé le groupe dans un communiqué publié le 7 août.Les rachats enregistrés par la gestion d’actifs d’Allianz auprès de la clientèle externe se sont affichés à 22,5 milliards d’euros, contre 17,2 milliards d’euros au deuxième trimestre 2014. Depuis le début de l’année, la décollecte s'élève à 84,7 milliards d’euros, contre -37 milliards au premier semestre 2014. L’effet marché a eu un impact positif de 6 milliards pour l’ensemble de la gestion d’actifs, l’impact négatif de 12 milliards sur les produits de Pimco étant compensé par l’effet marché positif de 18 milliards sur les produits d’Allianz Global Investors.Allianz Global Investors a enregistré une collecte nette trimestrielle record de 6,7 milliards d’euros sur la clientèle externe, principalement soutenu par les flux en provenance d’Europe, en progression de 3,6 % comparé au deuxième trimestre 2014. Sur les six premiers mois de l’année, les souscriptions nettes s'élèvent à 12,9 milliards d’euros, soit 7,8 milliards d’euros de plus qu’au premier semestre de l’an dernier.Du côté de Pimco, on constate un ralentissement de la décollecte par rapport aux trimestres précédents de 2015. Les rachats s'élèvent toutefois à 29,3 milliards d’euros au deuxième trimestre contre 20,4 milliards d’euros au deuxième trimestre 2014, principalement en provenance de le clientèle américaine. La décollecte nette atteint 97,6 milliards d’euros au premier semestre contre 42,1 milliards d’euros au premier semestre 2014, soit 55,5 milliards d’euros de sorties nettes en plus sur un an.Le bénéfice d’exploitation de la gestion d’actifs d’Allianz s’est inscrit en baisse de 25,2% au deuxième trimestre à 505 millions d’euros pour des revenus d’exploitation en recul de 3,6% à 1,55 milliard d’euros. A l’issue du premier semestre, le bénéfice d’exploitation s'établit à 1,06 milliard d’euros contre 1,32 milliard d’euros au premier semestre 2014, soit un repli de 19,7% sur un an. Ses revenus d’exploitation ressortent à 3,12 milliards d’euros à l’issue des six premiers mois de l’année 2015, similaire à celui du premier semestre 2014.

Les autorités italiennes enquêtent sur 59.000 personnes soupçonnées d’avoir fait transiter des fonds de l’Italie vers le paradis fiscal de Saint-Marin pour soustraire à l’impôt 850 millions d’euros au total depuis six ans, a annoncé hier soir la police fiscale romaine. Elle dit avoir identifié 27.000 Italiens et 32.000 étrangers ou résidents de l’enclave ayant déplacé environ 33 milliards d’euros entre l’Italie et Saint-Marin de 2009 à 2014.

La production industrielle britannique a diminué en juin avec le recul de l’activité dans le secteur minier et celui des hydrocarbures, montrent les données publiées hier par l’Institut national de la statistique ONS. Après avoir progressé de 0,3% (révisé) en mai, la production totale a reculé de 0,4% en juin, alors que les économistes prévoyaient en moyenne une hausse de 0,1%. La production manufacturière a en revanche augmenté de 0,2% en juin, effaçant en partie sa diminution de 0,6% le mois précédent.

Le taux de chômage grec est revenu à 25% en mai, contre 25,6% le mois précédent, a annoncé hier l’agence de statistiques Elstat. Ce chiffre, en données corrigées des variations saisonnières (CVS), représente un plus bas depuis juin 2012, quand le taux de chômage était de 24,9%. Ce dernier a atteint un plus haut historique à 27,9% en septembre 2013.

Le groupe financier a publié hier au titre du premier trimestre 2015/2016 des revenus globalement stables de 347,3 millions d’euros, en hausse de 1% avant réconciliation IFRS et en repli de 2% en intégrant ces effets. Si la gestion d’actifs enregistre une progression de 6% de ses revenus grâce au dynamisme des activités de banque privée, le conseil financier a subi une érosion de 4% de ses revenus d’un an sur l’autre.

La réunion d’hier, la publication des minutes et du rapport trimestriel d’inflation n’ont pas modifié les positions. Malgré l’accélération de la hausse des salaires et du PIB, la BoE devrait attendre début 2016 pour entamer son resserrement monétaire.

La Commission européenne a adopté hier la règle prévue initialement dans le règlement Emir. Elle concerne certaines catégories de dérivés.

Après être remonté de 48 pb en six mois à un niveau de 1,86% début juillet, le taux de swap inflation 5 ans dans 5 ans a depuis reculé de 14 pb.

Malgré l'accélération de la hausse des salaires et la solidité de la croissance du PIB, seul un membre a voté hier en faveur d'une hausse de taux.

Les négociations butent sur le niveau de la décote imposée dans le cadre de la restructuration de la dette avant une échéance en septembre.

HedgeGuard et BeeAM viennent d'annoncer la signature d'un accord de partenariat dans le domaine des services financiers.

Le marché a pour objet la fourniture de services de gestion de portefeuilles pour compte du fonds de compensation commun au régime général de pension du Luxembourg (ci-après le FDC) qui a créé à cet effet en 2007 une société d’investissement à capital variable — fonds d’investissement spécialisé (SICAV-FIS) à compartiments multiples (ci-après la SICAV) en conformité avec la loi modifiée du 13.2.2007 concernant les fonds d’investissement spécialisés. Plus précisément, le marché porte sur l’attribution de deux mandats de gestion de portefeuilles pour le compte de la SICAV du FDC, chaque mandat portant sur la gestion active d’un portefeuille d’OPC immobiliers monde non cotés («non listed global real estate funds») et sur un volume indicatif d’actifs 250 millions d’euros. Les montants des actifs ne sont donnés qu'à titre indicatif et pourront varier en cours d’exécution d’un mandat dont la durée est de trois ans avec possibilité de reconduction d’année en année, sauf résiliation anticipée par le FDC ou par le prestataire moyennant préavis de trois mois. La durée maximale d’un mandat est fixée à dix ans. Les caractéristiques détaillées des mandats sont reprises dans le projet de document d'émission de la SICAV du FDC lequel fait partie intégrante du dossier de consultation. Lire l’avis complet ici

L’arrivée de nouveaux acteurs guette la gestion d’actifs, et les professionnels du secteur en sont bien conscients. Selon une étude de State Street sortie le 20 juillet et intitulée « Opportunities for Optimism ? A New Vision for Value in Asset Management », un quart des gestionnaires d’actifs estime qu’il est « très probable » que les sociétés de gestion soient confrontées dans les cinq prochaines années à la concurrence directe de nouveaux acteurs provenant de secteurs différents, tels qu’une entreprise technologique ou un prestataire de services non-financiers. 54 % d’entre eux qualifient cette menace d'« assez probable ». Mais si cette émergence de nouveaux acteurs est attendue, et que 96 % des gestionnaires d’actifs se disent sous pression pour réduire leurs coûts, elle ne suscite pas de craintes démesurées.

Elle a décidé, ce jeudi, de maintenir ses taux inchangés, mais évoque des perspectives "compatibles" avec des resserrements de la politique monétaire.

Le gestionnaire d’actifs britannique Rathbone Investment Management a nommé Nick Liddle au poste de directeur des investissements (« investment director ») pour son bureau d’Edimbourg, en Ecosse, rapporte Reuters. L’intéressé sera rattaché à David Macaulay, directeur régional pour Edimbourg. Nick Liddle sera principalement responsable de la gestion de portefeuilles d’investissements pour les clients privés et leurs « trusts ». Il arrive en provenance de Brewin Dolphin où il occupait le poste de « divisional director ».

Portcullis Asset Managemment, une société de gestion basée à Malte, a nommé David Barry au poste de directeur général avec effet immédiat, rapporte Reuters. L’intéressé, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans l’industrie des fonds en Europe et aux Etats-Unis, arrive en provenance de TMF Custom House Group où il était responsable commercial et du développement et membre du comité exécutif. Portcullis AM est un fournisseur de fonds et de services AIFM (Alternative Investment Fund Manager) dont la vocation est d’aider les gérants de fonds d’investissement alternatifs à se conformer à la directive européenne AIFM.

La gestion d’actifs a le vent en poupe chez Legal & General. A l’issue du premier semestre 2015, les actifs sous gestion de sa filiale Legal & General Investment Management (LGIM) se sont en effet inscrits à 714,6 milliards de livres contre 640 milliards de livres au premier semestre 2014, soit une progression de 12% sur un an. Une croissance tirée par un effet de marché positif de 6,6 milliards de livres et, surtout, par une importante collecte nette.De fait, au cours des six premiers mois de l’année 2015, les souscriptions nettes se sont élevées à 12,6 milliards de livres, en hausse de 25% par rapport aux 10,1 milliards de livres engrangés au premier semestre 2014, «grâce à l’appétit des clients pour les solutions LDI (gestion actifs/passifs, NDLR) et actifs réels et les stratégies obligataires et multi classes d’actifs de LGIM», souligne le groupe britannique dans un communiqué.Dans le détail, la collecte nette auprès des clients externes a totalisé 13,8 milliards de livres au premier semestre, en hausse de 62% par rapport au premier semestre 2014 (8,5 milliards de flux nets entrants). A l’inverse, LGIM a subi une décollecte nette de 1,2 milliards de livres au sein du groupe Legal & General.En outre, LGIM a connu une activité commerciale soutenue à l’international, enregistrant une collecte nette de 5,4 milliards de dollars au premier semestre 2015, en retrait cependant par rapport au 5,8 milliards de livres de flux nets du premier semestre 2014. Aux Etats-Unis, les souscriptions nettes se sont ainsi élevées à 4,8 milliards de livres. En parallèle, en Asie et dans les pays du Golfe, LGIM a réussi à capter 900 millions de livres de flux nets. Résultat: ses actifs sous gestion à l’international atteignent 115,8 milliards de livres fin juin 2015 contre 69,2 milliards de livres fin juin 2014, en hausse de 67% sur un an. Un bond en avant lié, il est vrai, au transfert de 37,5 milliards de livres d’actifs américains à son bureau de Chicago au deuxième semestre 2014.Dans ce contexte, au terme du premier semestre 2015, LGIM a enregistré un bénéfice opérationnel de 176 millions de livres au 30 juin 2015 contre 149 millions de livres au 30 juin 2014, soit une progression de 18%. Ses revenus ressortent à 347 millions de livres, en hausse de 12,3% sur un an.A l’issue du premier semestre 2015, le groupe Legal & General a fait état d’un bénéfice opérationnel de 750 millions de livres à fin juin 2015 contre 636 millions de livres à fin juin 2014, soit une progression de 18% sur un an. Son bénéfice avant impôt ressort à 672 millions d’euros au 30 juin 2015, en croissance de 6% sur un an. Enfin, son bénéfice net s’établit à 547 millions de livres, en hausse de 8% sur un an.

L’opérateur boursier britannique London Stock Exchange Group (LSEG) a fait état d’une croissance de 21,4% de son bénéfice après impôt au cours du premier trimestre 2015, tirée en partie par les activités indicielles et de gestion d’actifs de Franck Russell, la compagnie américaine acquise fin 2014. De fait, son bénéfice après impôt s’établit à 165,1 millions de livres au 30 juin 2015 contre 136 millions de livres au 30 juin 2014. Son résultat opérationnel ressort à 239,4 millions de livres fin juin 2015 contre 205,7 millions de livres fin juin 2014, soit une hausse de 4%.Enfin, ses revenus se sont élevés à 1,16 milliard de livres au 30 juin 2015, soit une croissance de 90% par rapport au premier semestre 2014. Ce bond en avant n’aura pas pu être possible sans l’apport de Russell Investment Management (Russell IM). Au cours du premier semestre 2015, Russell IM a en effet réalisé 498,2 millions de livres de revenus. Sans sa contribution, les revenus du LSEG n’auraient progressé que de 9%. Au terme du premier semestre, les actifs sous gestion de Russell IM s’établissent à 266 milliards de dollars contre 280 milliards de dollars un an auparavant, soit un recul de 5%.Malgré la solide contribution de Russell IM à ses résultats semestriels, la Bourse de Londres a confirmé la cession de cette activité. De fait, «le groupe a reçu de nombreuses marques d’intérêt pour une éventuelle acquisition de l’activité de gestion d’actifs et nous continuons à faire des progrès significatifs dans le cadre de ce processus de cession, a déclaré LSEG dans un communiqué. De plus amples informations seront dévoilées en temps voulu.» La Bourse de Londres compte cependant aller vite. De fait, elle indique s’attendre à ce que «la cession de Russell Investment Management soit finalisée avant la fin de l’exercice fiscal en cours ou au tout début 2016, en fonction de la finalisation des accords avec les potentiels acquéreurs et des décisions des régulateurs».

Les actifs sous gestion de Gamco Investors se sont établis à 45,4 milliards de dollars à l’issue du deuxième trimestre 2015, en recul de 2,4% par rapport au premier trimestre (46,5 milliards de dollars d’encours) et en baisse de 8% par rapport au deuxième trimestre 2014 (49,4 milliards d’euros d’encours), a annoncé la société de gestion ce 5 août. La diminution de ses encours est liée à la fois à une décollecte nette de 882 millions de dollars et à un effet marché négatif de 112 millions de dollars.Au terme de ce deuxième trimestre 2015, Gamco a enregistré des revenus 102,7 millions de dollars, en baisse de 5,2% par rapport au deuxième trimestre 2014. Son résultat net s’établit à 24,1 millions de dollars contre 28,95 millions de dollars un an auparavant, soit une baisse de 16,7%.

Au cours du mois de juillet, le gestionnaire d’actifs américain Pimco a enregistré 2,5 milliards de dollars de rachats nets pour son fonds obligataire phare, le Pimco Total Return, enregistrant ainsi un 27ème mois consécutif de sorties nettes, rapporte Bloomberg. Cette décollecte faite suite à des sorties de 3 milliards de dollars en juin, de 2,7 milliards de dollars en mai et de 5,6 milliards en dollars en avril. Les encours du fonds ont donc lourdement chuté, ressortant à 101 milliards de dollars actuellement, bien loin de son pic de 239 milliards de dollars en avril 2013.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } After negotiatinos which have been in progress for several months, and as announced in July by the specialist website Property EU, Amundi Real Estate, the asset management affiliate of Amundi, has signed an agreemen tot acquire the “Aqua” pan-European portfolio of office properties put up for sale by Union Investment Real Estate. With a value of EUR1bn, the portfolio includes 17 properties located in 6 countries, 75% of which is in the United Kingdom, France and Germany. The total area is 278,000 m², which is 90% let, and brings in annual rent of EUR60m. The portfolio will be added to the books at Amundi in fourth quarter 2015, a statement says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian investment bank Mediobanca has announced that it has signed a strategic agreement with Cairn Capital, a London-based asset management firm specialised in credit, in which it will acquire a majority stake in its capital. Cairn Capital, founded in 2004, offers a wide range of credit asset management consulting services, with particular attention to European credit. As of 30 June 2015, the British asset management firm had USD5.6bn in discretionary assets under management, in addition to which there were USD9.1bn in long-term advised assets. Under the agreement signed by the two parties, Mediobanca will acquire 51% of capital in Cairn Capital immediately, with an option to acquire all or part of the remaining 49% after three years. The transaction, whose price has not been disclosed, is expected to be completed by the end of 2015. At the conclusion of the operation, Paul Campbell will retain his position as chief executive officer at Cairn Capital. Mediobanca will also engage to provide seed capital to Cairn Capital, to allow for new investment strategies to be launched. “This operation confirms our strategic objective to construct a top-calibre asset management activity, with attractive prospects in terms of earnings and return on investment, and it represents a further step in the international development of Mediobanca,” Alberto Nagel, CEO of the Italian bank, said in a statement. As part of that strategy, Mediobanca would like to clearly develop an alternative asset management activity with international reach, via strategic partnerships with asset managers. To this end, Cairn Capital “will play a central role in the credit platform of the international alternative asset management activity at Mediobanca,” the Italian bank says.