Amundi Sgr vient de recruter en Italie Giordano Beani en tant que responsable «investment management & advisory» (gestion et conseil), annonce un communiqué diffusé en Italie.Il était jusqu’à présent responsable des fonds actions monde ISR de BNP Paribas Asset Management à Paris. Auparavant, il a été directeur des investissements de BNL, puis de BNP Paribas Italie après l’acquisition de BNL en 2006. Il a commencé sa carrière en 1998 d’abord en tant que gérant actions au sein d’Unicredit et Prime, puis responsable actions du groupe Deutsche Bank.

La Banque centrale européenne (BCE) a commencé le 8 juin à acheter sur les marchés des obligations émises par des entreprises privées dans l’espoir d’encourager celles-ci à emprunter et à investir, et ainsi d’alimenter l’inflation dans la zone euro. Cet élargissement du programme d’assouplissement quantitatif (quantitative easing, QE) de 1.740 milliards d’euros de la BCE risque cependant de se heurter à plusieurs obstacles, notamment le fait que l’encours des titres éligibles à ses achats, s’il représente 500 à 600 milliards d’euros, est dominé par les émetteurs français et néerlandais, qui disposent déjà d’un accès privilégié au crédit et ne bénéficieront donc qu'à la marge du nouveau programme.

State Street Global Advisors (SSGA) is adding to its range of funds dedicated to emerging market debt. The US asset management firm on 5 April this year discretely launched a smart beta fund of sovereign debt from 18 emerging countries fo the Barclays EM Local Currency Government index (excluding China and India). The State Street Multi Factor Premia EM Bond fund adopts systematic management and a multi-factoral approach, focusing particularly on quality and volatility.The quality of the sovereign debt from each country is valued on the basis of fundamental factors. Six macroeconomic criteria, and therefore six indicators have been selected: the current debt left (public debt/GDP), the budget situation (balance of budget/GDP), economic growth (consensus on GDP levels), external debtors (gross external debt/GDP), the net situation (external net postion/GDP), and lastly, governance (World Bank governance indicators). The analysis is then used to calculate and award a score for each country. The quality score is then refined according to the dynamic in each country, with a bias in favour of the most solid economies (with respect to their geographical region) and those which are improving (relatively in time), and against those which are weaker or which are deteriorating, the asset management firm says. Countries are then ranked by their score. In portfolio construction, the proportion of debt in each country is re-weighted according to the benchmark index.The fund also takes the volatility factor into account.The fund has been available in the United States since April, and is also registered in France, Germany, the Netherlands, and the United Kingdom. As of the end of April, the new vehicle had already raised USD86m.

The global hedge fund industry has posted a third consecutive month of gains in May, according to Hedge Fund Research. The HFRI Fund Weighted Composite index gained 0.4% in the month, after gains of 1% in April. Since the beginning of 2016, the index shows positive returns of 0.74%, “topping most equity market indices,” HFR notes.Performance in May was driven largely by event-driven strategies, as the HFRI Event Driven index gained 1.3% in a context of accelerating merger-acquisition operations. Since the beginning of the year, event-driven strategies have posted gains of 2.5%.Relative Value Arbitrage strategies also earned positive returns in May, as the HFRI Relative Value index gained 1.1% in the month. Equity strategies are not left behind as the HFRI Equity Index gained 0.8% in May, and HFRI Equity Hedge (Asset Weighted) gained 1.4%.However, macro strategies suffered in May. The HFRI Macro index lost 1.1% in May, for a third consecutive month of declines, after solid gains in early 2016. Since the beginning of the year, the index has nonetheless shown positive returns of 0.4%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } An affiliate of Volvo Car Corporation, VCG Investment Management, will be launching a fund of hedge funds in October for the foundations of the auto maker, Realtid.se reports. The objective is to provide a portfolio equivalent to the foreign pension fund of Volvo Car Corporation. Over the long term, the fund will be open to other industrial foundations. The firm has requested permission to perform fund management acftivities, in addition to its discretionary portoflio management and advising activities, according to reports in the newsletter Fond & Bank. The new fund of hedge funds will start out with assets of SEK5.5bn.

The German Deutsche Bank group has announced that Quintin Price, head of Deutsche Asset Management and a board member, is preparing to leave the bank. After a break for health reasons in mid-April, Price asked the banking group to terminate his contract with effect from 15 June, Deutsche Bank says in a statement. At a meeting held on 8 June, the supervisory board at the firm accepted the request of Price. Price is planning to concentrate fully on his medical treatment, Deutsche Bank says.The supervisory board has already begun seeking a successor to Price to take over as head of Deutsche AM. Meanwhile, Jon Eilbeck, global chief operating officer and head for Asia-Pacific at Deutsche AM, will assume the interim responsibilities. Price joined Deutsche Bank in October 2015, and was appointed to its board in January 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian market is one of the most attractive for Vontobel, Herbert Scheidt, chairman of the Swiss firm, has said at a meeting in Zurich with Italian, journalists, Bluerating reports. He has not ruled out future acquisitions for the growth of the institution.

The British asset management firm M&G Investments has signed a parnership with Banca Generali, which provides for distribution of its fund range to private clients of the bank in Italy. The bank has more thhan 300,000 clients and over 1,700 financial advisers.In addition to distribution of the fund range from M&G Investments, the agreement provides fo rthe launch of BG Selection SICAV – M&G Multi Asset Allocation, a custom multi-asset class fund created for Banca Generali by M&G Investments. The product will be managed by Juan Nevado and Craig Moran, and will seek to offer annual returns of 5% to 10%, with a total volatility profile of 5% to 12%.In addition, several M&G sub-funds will be used in BG Solution and BG Stile Libero solutions from the Banca Generali group.For M&G, the agreement becomes the fourth since the beginning of the year: in early April, M&G signed agreements with Banca Fideuram-Intesa San Paolo Private Banking, Allianza Bank Financial Advisors and Banca Aletti.

Nearly half of Swedes (46%) put money into investment funds every month, a survey undertaken by the Swedish fund association Fondbolagens Förening with TNS Sifo Prospera has found. That is slightly more than the 42% recorded in 2014.The most active age group in this area is those aged 34-50, with six out of 10 putting money into a fund on a monthly basis. Those aged 65-76 contribute least to this activity, with three in 10 using collective management every month.In terms of the sums invested, one third of Swedes who place money in a fund (32%) pay in more than SEK2,000 per month, or about EUR215. In 2014, only 22% did so, Lastly, 54% of Swedes surveyed say that these savings are used primarily as a “buffer” in case of unexpected expenses, while 46% cite retirement.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi Sgr has recruited Giordano Beani in Italy as head of investment management & advisory (management and advising), a statement released in Italy says. Beani had previously been head of SRI equity funds at BNP Paribas Asset Management in Paris. He was previously chief investment officer at BNL, and then at BNP Paribas Italy, after the acquisition of BNL in 2006. He bagan his career in 1998, firstly as a equity manager at Unicredit and Prime, and then as head of equities at the Deutsche Bank group.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Natixis Global Asset Management is adding to its Italian team with the recruitment of Marco Avonto as director institutional sales, and Edi Grzunov as senior sales manager retail distribution. Avonto had previously worked at Azimut, where he was head of mandate structuring in the institutional & business partners division. Before that, he was responsible for management for institutional clients at Eurizon Capital (Intesa Sanpaolo group). Grzunov had been sales manager since 2007 at VG Asset Management in Lugano. Avonto will report to Antonio Bottillo, country head and executive managing director for Italy at Natixis GAM, while Grzunov will report to Barbara Galliano, head of retail distribution and director marketing for Italy.

The Norwegian sovereign fund has announced that it has increased its stake in its joint venture with Trinity Church Wall Street for a real estate complex at Hudson Square in New York by 4%. The stake held by the sovereign fund in the joint venture now stands at 48%, while Trinity Church Wall Street holds a majority stake of 51%. Norges Bank Real Estate Management spent USD142m to acquire its additional 4% stake, bringing its total investment in the business to USD1.7bn. The operational manager of the 11 office properties is the real estate specialist Hines from 1 June 2016. In its new role, Hines has acquired a minority stake of 1% in the portfolio.

Le niveau très bas des taux d’intérêt, avec quelque 10.000 milliards de dollars d’obligations souveraines à travers le monde portant des rendements négatifs, est bien le principal sujet d’inquiétude des investisseurs. «Les taux d’intérêt commencent vraiment à peser. Désormais, l’argent est devenu cher», a déclaré Stephen Cohen, responsable mondial du marché obligataire chez Blackrock, lors d’une conférence de presse à Londres. «Les flux transfrontaliers sont surtout orientés par la question : comment échapper aux rendements négatifs?», a-t-il ajouté, en soulignant que la faiblesse des rendements et des taux d’intérêt créait des distorsions sur les marchés obligataires mondiaux.

Selon des sources citées par L’Opinion et par Reuters, l’Autorité de la concurrence aurait posé son veto à l’accord de distribution exclusive entre la filiale de Vivendi Canal+ et beIN Sports. La décision officielle de l’Autorité est attendue dans l’après-midi. Vivendi, Canal+ et l’Autorité de la concurrence n’ont pas souhaité faire de commentaire. S’il est confirmé, ce veto constituerait un revers cinglant pour Vivendi. Le président du conseil de surveillance du groupe de médias, Vincent Bolloré, avait présenté cet accord comme une étape essentielle dans le redressement du numéro un de la télévision payante en France, qui a perdu 405.000 abonnements l’an dernier et devrait accuser une perte opérationnelle supérieure à 400 millions d’euros en 2016. D’un montant estimé à 1,7 milliard d’euros sur cinq ans, le projet d’accord de distribution exclusive aurait permis à Canal+ de renforcer son offre sportive, dégarnie depuis le lancement des chaînes qataries en 2012, tout en pactisant avec un redoutable concurrent.

Le mariage du gérant italien avec Santander AM, annoncé en avril 2015, est dans les limbes. Le dossier pourrait revenir sur le marché.

Danièle Nouy, la présidente du Mécanisme de supervision unique (MSU) de la BCE, a envoyé hier un message rassurant aux détenteurs de dette bancaire hybride, ces titres dont la valeur peut être effacée (bail-in) en cas de difficulté d’un établissement de crédit. La dirigeante a expliqué que les résultats des tests de résistance bancaire menés cette année en Europe ne forceraient pas les banques en mauvaise posture à suspendre le paiement des coupons sur les instruments de type CoCo. La capacité des banques à servir les coupons de leurs dettes CoCos avait provoqué en janvier et début février un vaste mouvement de vente sur ce segment obligataire.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : la dette financière.

L’AGIPI, association d’assurés spécialisée dans les produits d'épargne, de retraite, de prévoyance, gère 16 milliards d’euros. «Nous avons revu notre gamme l’an dernier, a indiqué Constance de Poncins, déléguée générale d’AGIPI, à Option Finance. Nous avons introduit à cette occasion de façon importante les fonds thématiques dans notre offre. Ils représentent plus de la moitié des unités de compte (UC) proposées.» Dans le cadre de l’assurance vie & des produits retraite, l’association possède 12 UC dont la moitié est gérée au sein du groupe AXA, partenaire historique de l’association, et le reste par d’autres gérants en architecture ouverte. A travers ses UC, l’AGIPI utilise des fonds thématiques de BNP Paribas (eau, ISR), de Pictet (santé, forêt) ou encore de BlackRock sur les énergies nouvelles. «Nos adhérents ont envie de comprendre dans quoi ils investissent, de donner un sens à leur épargne, précise Constance de Poncins. Les crises financières successives et la complexité croissante des marchés financiers les poussent à investir dans des thématiques qu’ils comprennent bien, dans des entreprises qui peuvent apporter de la performance et participent à l’amélioration de la société.» L’association souhaite aller encore plus loin. «Nous réfléchissons, avec notre partenaire Axa, à poursuivre ce développement thématique dans les gestions pilotées», annonce Constance de Poncins.

L’horizon s’assombrit pour le projet de joint-venture entre UniCredit et Santander dans la gestion d’actifs. Annoncée en avril 2015 après plusieurs mois de négociations, l’opération consistant à jumeler Santander AM et Pioneer, la filiale d’UniCredit, serait en effet suspendue, selon des sources financières.

L'Autorité des marchés financiers (AMF) a requis mercredi une amende d'un million d'euros contre la Banque Postale pour insuffisance d'informations concernant la commercialisation d'un fonds à destination de particuliers.

L'Autorité des marchés financiers (AMF) a infligé une sanction pe?cuniaire de 500.000 euros à l'encontre de la socie?te? Global Patrimoine Investissement (GPI), et une sanction disciplinaire d'interdiction d'exercer l'activite? de conseiller en investissements financiers (CIF) pendant une dure?e de trois ans a? l'encontre de Louis Sanguinetti, son président, assortie d'une sanction pe?cuniaire de 30.000 euros. Enfin, elle a prononcé a? l'encontre de la socie?te? Kalys Investissements une sanction pe?cuniaire de 200.000 euros.

Vision du marché, allocation d’actifs et projets de développement, Ilana Sayag, présidente d’Amilton AM et Dan Sayag, directeur général délégué et directeur de l’allocation d’actifs, reviennent sur les événements marquants de leur stratégie. Ils sont notamment à la recherche de gérant privés mais aussi de pépites pour alimenter leur dernier fonds de fonds.

Natixis se penche sur les conséquences des risques politiques, en particulier liées au Brexit, sur la croissance dans un rapport de recherche de juin 2016.

Le Parlement européen a approuvé mercredi une nouvelle directive contre l'évasion fiscale qui vise à limiter la capacité des entreprises à réduire leur base d’imposition ou à expatrier leurs bénéfices. Soutenu par 486 voix contre 88 et 103 abstentions, le texte législatif, qui fait partie d’un train de mesures présentées par la Commission européenne en janvier dernier, doit encore être adopté par les Etats membres. Strasbourg souhaite que les intérêts d’emprunts ne soient déductibles du résultat d’une entreprise qu'à hauteur de 20% ou deux millions d’euros, le montant le plus élevé étant retenu, quand Bruxelles propose 30% ou un million. Selon les eurodéputés, les Etats membres devraient pouvoir imposer une retenue à la source sur les paiements effectués par une entreprise située dans un Etat membre au profit d’une de ses entités située « dans une juridiction opaque ou à faible taux d’imposition ».

Danièle Nouy, la présidente du Mécanisme de supervision unique (MSU) de la BCE, a envoyé mercredi un message rassurant aux détenteurs de dette bancaire hybride, ces titres dont la valeur peut être effacée (bail-in) en cas de difficulté d’un établissement de crédit. La dirigeante a expliqué lors d’une conférence que les résultats des tests de résistance bancaire menés cette année en Europe ne forceraient pas les banques en mauvaise posture à suspendre le paiement des coupons sur les instruments de type Coco.

CACEIS et PWC Luxembourg dévoilent dans leur dernier rapport les opportunités des médias sociaux pour les gestionnaires de fonds.

Les professionnels des régimes de retraite considèrent la longévité comme le risque le plus sérieux qu’ils aient à affronter, selon une enquête mondiale, menée pour le compte de State Street auprès de 400 professionnels du secteur. Interrogés sur le degré de priorité qu’ils accordent à différents types de risque, 26 % d’entre eux ont attribué une priorité « très élevée » au risque associé à la longévité. Pour 25 % d’entre eux, il s’agit du risque d’investissement, pour 22 % du risque de liquidité, et pour 14 % d’entre eux du risque opérationnel. Concernant la gestion de ces risques, le rapport intitulé « Pensions with Purpose: Meeting the Retirement Challenge » [La mission des fonds de pension: Surmonter le défi de la retraite] indique que pour moins d’un quart de ces professionnels (22 %), leur organisation est « très efficace » pour gérer la problématique de la longévité. Les statistiques correspondantes pour la gestion du risque de liquidité, du risque d’investissement, et du risque opérationnel sont respectivement de 15 %, 14 % et 20 %. « Être performant à long terme dans un environnement de marché si difficile nécessite une allocation différente des investissements vers des classes d’actifs diversifiées qui allient un potentiel de rendement et une performance durable. Ceci conduit donc un grand nombre de fonds de pension importants à investir dans des cadres de gouvernance plus robustes, capables d’offrir un bon équilibre entre l’autonomie nécessaire à l’équipe d’investissement et la surveillance du risque » commente Oliver Berger, responsable des initiatives de marché stratégiques au sein de l’équipe Sector Solutions EMEA chez State Street. « Les résultats de l’enquête indiquent, par exemple, que les régimes de retraite investissent actuellement beaucoup pour améliorer la transparence et la fréquence du reporting et des données, mais ils reconnaissent qu’il reste encore beaucoup à faire».Interrogés sur ce qu’ils pensent de l’efficacité de leur cadre de gestion du risque dans ses principaux aspects, 28% des professionnels des régimes de retraite décrivent comme «très bonne» la qualité des informations fournies par leurs gestionnaires d’actifs externes sur le risque contre 8 % seulement qui jugent cette qualité inférieure à la moyenne / médiocre. Les statistiques correspondantes concernant la fiabilité et l’exactitude des données sur le risque sont de 26 % et 14 %. S’agissant de la qualité des informations sur le risque fournies par les consultants, 27 % d’entre eux la considèrent « très bonne » contre seulement 9 % qui estiment cette qualité inférieure à la moyenne / médiocre. Les statistiques correspondantes concernant la capacité d’intégrer les données de risque et de performance au sein d’un portefeuille, et la sophistication des modèles et des analyses du risque, sont respectivement de 24 % et 9 %, et de 25 % et 11 %.« Les investisseurs institutionnels sont très conscients des enjeux et de ce qu’ils doivent faire pour relever ces défis. Notre recherche révèle qu’ils font aussi confiance à leurs équipes internes de gestion du risque pour y parvenir : 30 % des professionnels décrivent les capacités de leurs collègues dans ce domaine comme ‘très solides’ et 55 % d’entre eux les jugent ‘solides’ » ajoute Oliver Berger.