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Asset Management
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23/11/2009

Real estate funds squabble over blame for closures

In asset management circles, the freeze of the DEGI International fund to redemptions has been widely blamed on Commerzbank, Die Welt reports. Dresdner Bank and Allianz are the main distribution partners for DEGI funds. Since Dresdner Bank has been acquired by Commerzbank, it has been insistent in advising that its investors get out of DEGI funds in favour of real estate funds from Commerz Real. A spokesperson for the latter firm calls these claims mere speculation.
23/11/2009

More than 300 funds have been launched since the beginning of the year

VDOS Stochastics reports that 312 funds have been launched or relaucnhed (in the case of guaranteed funds) in Spain since the beginning of the year, Funds People reports. BBVA Asset Management was the most active management firm, with 11 new products focused on Spain, ahead of Santander Asset Management (7 funds), Invercaixa Gestión, and Caixa Manresa Inversió (6 funds each). For international funds, JPMorgan tops the list with 41 new products, ahead of MFS International.
23/11/2009

Bank of America to keep Columbia money market fund management

Columbia Management has announced that Bank of America (BofA) has decided not to sell its global wealth & investment management division along with the rest of its asset management activities to Ameriprise, the parent company of Threadneedle (see Newsmanagers of 1 October). Money market funds from Columbia will thus continue to be managed by Paul Quistberg, who will report directly to Colin Moore, CIO of Columbia, though at the closing of the sale, in Spring 2010, they will undergo a name change.
23/11/2009

Investors have confidence in equities, according to iShares

According to a survey of more than 300 professional investors by iShares in Germany and Austria, three quarters of respondents are convinced that equities will perform as well or better than bonds in 2010, and 74% feel that emerging markets will be in a better position than developed markets at the end of the recession. More than two thirds of those surveyed feel that 2010 will be a year of inflation, compared with only one third who predict deflation. Nearly 60% of managers surveyed predict that the Fed will be the first to raise its prime rates, followed by the ECB and the Bank of England. Dirk Klee, CEO of iShares for Germany, says these results corroborate the popularity on the markets of ETFs covering certain asset classes. 64% of the EUR41bn which have gone into ETFs in the past twelve months went to equities products. ETFs focused on certain emerging markets attracted EUR2.2bn, while funds focused on developed markets attracted a net total of EUR1.8bn. In the past six months, meanwhile, ETFs specialised in inflation-linked bonds saw net subscriptions of EUR1.1bn.
23/11/2009

M&G to offer its funds through Fundstore.it

M&G Investments has signed a distribution agreement with the Italian firm Banca Ifigest, according to which 24 funds from the British asset management firm will be available on the Fundstore.it platform, the Italian website Bluerating reports. The platform is the largest online fund distributor in Italy, offering more than 2,000 mutual funds from more than 60 management firms through current accounts, the online news site reports.
23/11/2009

Van Eck to launches Egypt and Kuwait ETFs

Van Eck Associates is planning to launch two ETFs covering Egypt and Kuwait, the Wall Street Journal reports. Market Vectors Egypt Index and Market Vectors Kuwait Index will track Egypt and Kuwait market indexes which include 25 shares each.
23/11/2009

Bill Gross recommends buying utilities and telecom sector equities

As we are in a low-growth market environment, investors would be well-advised to take advantage of the high dividend yield offered by shares in the utilities and telecom sectors, Bill Gross, head of Pimco, says in a recent statement. He estimates that these yields may range from 5% to 6%, which is far more attractive than the returns on bonds. In addition, their share prices are currently midway between their 2007 highs and their low point in 2008.
23/11/2009

Spanish government signs agreements with offshore tax havens

Spain has already signed tax information-sharing agreements with six of the 45 countries on the blacklist of tax havens established in 1991, including Luxembourg last week and now Andorra, Cinco Días reports. The other four are Trinidad and Tobago, Aruba, Barbados, and the Dutch Antilles. Spanish investors are urging the government to sign agreements with Hong Kong and Singapore in the near future, while industrials are eager to see an agreement signed with Panama.
23/11/2009

Gartmore announces IPO

The UK asset management firm Gartmore on Friday morning announced plans for an initial public offering on the London Stock Exchange in mid-December. According to the British press, the fund manager is expecting to raise up to GBP300m from an offering of 30% to 50% of its capital on the market, which would value the firm at about GBP1bn. The firm had planned a an offering two years ago for GBP1.5bn, but the deal was cancelled due to the crisis. Gartmore, which managed about GBP22bn in assets as of the end of September, is 52% owned by the US private equity firm Hellman & Friedman, the Guardian notes.
23/11/2009

Aviva Investors parts with Iberian chief after nine months

Alfonso del Moral, who joined Aviva Investors as CEO of its Madrid office and head of Spanish and Portuguese markets, has been dismissed from this position as the group is changing its international operational models, Funds People reports. This follows the recruitment in July of a new global head of development. Erich Gerth, who made the decision to eliminate the position of the country managers. Del Moral will not be replaced, and other departures from the European network at Aviva Investors cannot be ruled out.
23/11/2009

Appointments at Merrill Lynch GWM

Merrill Lynch Global Wealth Management has promoted Stephen Corry to the position of CIO for Asia, based in Hong Kong. He was previously a strategist, and in his new position replaces Tony Stanton, who has left the firm, AsianInvestor reports. Meanwhile, Wilson So has been appointed as chairman of the wealth management board for North Asia, succeeding Oh Eng Lock.
23/11/2009

John Hirst had previously served 30 months in prison

The financier John Hirst, who has closed his fund, Gilher Inc, and who is suspected of defrauding about 150 British expats in Majorca of GBP20m, had previously been imprisoned for two and a half years in the 1990s for a similar fraud, the Sunday Times reports. In 1992, he was sentenced to 5 years in prison for selling fake Allied Dunbar investment policies for personal gain. Hirst’s lawyer says that his client has recently been released from several weeks of psychiatric treatment at a hospital, and that he is completely willing to assist authorities.
23/11/2009

Government Pension Fund - Global liquidates its shares in Norilsk

On the recommendation of the Council on Ethics of the Government Pension Fund - Global, the Norwegian finance ministry has decided to remove Norilsk Nickel from the portfolio of the pension fund, and in the two months to the end of October has sold off its shares, representing a value of EUR37m. The Russian group is the 31st company to be excluded from the pension fund on ethical grounds. The Ethical Council found that Norilsk’s pollution of the Taymyr peninsula in Siberia was extremely severe, particularly in the form of SO2, nickel and heavy metals, which endanger 200,000 residents near production sites. The Council has not yet evaluated Norilsk’s installations on the Kola peninsula.
20/11/2009
Fonds

Salus Alpha lance un fonds d'arbitrage sur matières premières

Le gestionnaire alternatif Salus Alpha a ouvert du 17 au 30 novembre la souscription pour son hedge-fund de droit autrichien Salus Alpha Commodity Arbitrage qui utilise une stratégie ayant généré 129,19 % (au 17 novembre) depuis son lancement en 2003, précise la fiche-produit. L’idée consiste notamment à effectuer des arbitrages entre les indices S&P GSCI Total Return et S&P GSCI Spot. Il s’agit d’arbitrages entre différentes matières premières ou entre différents contrats sur une même matière première pour exploiter les inefficiences liées à la saison, aux pénuries, au déport et au report. D’après Salus Alpha, il s’agit d’un tracker indiciel dynamique qui investit dans le CAX Commodity Arbitrage Index, un indice «single manager» coté sur la Bourse de Vienne et développé par Alternative-Index, une filiale de Salus Alpha.
Fonds
20/11/2009

Deka affiche de meilleurs résultats malgré une collecte nulle

Le «résultat économique» (bénéfice avant impôts aux normes comptables IFRS ajusté de la valorisation de certains instruments financiers) de Deka, le gestionnaire d’actifs central des caisses d'épargne allemandes, est ressorti pour janvier-septembre à 502,5 millions d’euros contre 6,8 millions. A fin septembre l’encours ressortait à 150,5 milliards d’euros contre 142,5 milliards neuf mois plus tôt, ce qui est exclusivement attribuable à la performance des fonds, puisque les souscriptions nettes sont tombées à 3 millions d’euros contre 9,42 milliards pour les neuf premiers mois de 2008.En fait, les souscriptions nettes de la division fonds immobiliers a enregistré des rentrées nettes de 1,9 milliard d’euros contre 1,5 milliards, mais les fonds de valeurs mobilières ont accusé des sorties nettes de 1,9 milliard contre des souscriptions nettes de 7,9 milliards, essentiellement à cause de l’hémorragie dans le domaine des fonds monétaires.
20/11/2009
Fonds

Fonds immobiliers : les gestionnaires espèrent que la panique ne se propagera pas

Après la re-fermeture aux remboursements des fonds immobiliers DEGI International et Axa Immoselect, le secteur de la gestion d’actifs espère que le phénomène restera cantonné à ces deux fonds qui étaient déjà depuis longtemps proches du plancher en matière de liquidités, rapporte le Handelsblatt. Chez KanAm, on souligne être sorti d’affaire grâce aux 70 millions d’euros de souscriptions nettes d’octobre et aux rentrées de novembre. Credit Suisse précise que son CS Euroreal enregistre d’importantes rentrées nettes tandis que, chez TMW Pramerica, on affirme maintenant que le Weltfonds sera rouvert avant la fin de l’année.
Fonds
20/11/2009

Bons résultats pour Aurelius

Le capital-investisseur munichois Aurelius AG affiche pour janvier-septembre un chiffre d’affaires de 559,6 millions d’euros contre 245,8 millions sur les neuf premiers mois de 2008. Les acquisitions des douze derniers mois se reflétant aussi dans l’ebitda bondit à 155,6 millions durant les trois premiers trimestres contre 50,6 millions tandis que le bénéfice net ressort à 106,6 millions contre 25,5 millions.Ces résultats ont toutefois été dopés par des reprises de provisions de 142,9 millions d’euros contre 13 millions sur des sociétés nouvellement acquises.
20/11/2009

Fidelity va transférer ses activités de dépositaire à la Frankfurter Fondsbank

Le 5 août, Fidelity international avait acheté la Frankfurter Fonds Bank (FFB) à la BHF-Bank (groupe Sal. Oppenheim). La transaction était censée être bouclée pour la fin de cette année. Selon les informations de la presse allemande, Fidelity et sa plate-forme FundsNetwork ont annoncé à leurs clients que leur activité de dépositaire à Luxembourg et en Allemagne cessera en mai 2010 et sera transférée à la FFB. Cela se traduira, selon Das Investment, par le fait que la tenue de compte ne sera plus gratuite. Selon fondsprofessionall, les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) clients directs de FundsNetwork seront en outre obligés de s’affilier à un pool de courtiers lui-même raccordé à la plate-forme FFB.
20/11/2009
Fonds

Pour éviter l'hemorragie, Axa Immoselect ne rembourse plus les porteurs de parts

La détérioration de l’environnement de marché a imposé à Axa Investment Managers Allemagne de geler à nouveau les remboursements de son fonds immobilier offert au public Axa Immoselect (2,84 milliards d’euros), initialement pour une durée de trois mois. Axa IM suit donc avec deux jours de décalage l’exemple d’Aberdeen, qui avait fait de même pour son DEGI International. Le gestionnaire explique que, depuis la réouverture du fonds au rachat le 28 août, les sorties nettes ont atteint 934,9 millions d’euros. Les souscripteurs ont craint que les conditions de marché ne se traduisent par une crise de liquidité, ce qui a précipité les sorties et mis la pression sur l'équipe de gestion du fonds. Achim Gräfen, directeur général d’Axa IM Deutschland et gérant de Immoselect, précise que la période de répit accordée par la suspension des remboursements sera mise à profit pour stabiliser la situation des liquidités du fonds.Une fois de plus, comme en 1996 et 1998, les fonds immobiliers allemands se trouvent confrontés au paradoxe d’une liquidité journalière pour des portefeuilles de long terme. Les mesures contractuelles qui ont pu être adoptées lors des deux crises précédentes n’ont servi à rien, les investisseurs ne respectant pas leurs engagements de préavis en matière de retraits.
Fonds
20/11/2009

Arques paie l'élagage de son portefeuille

«Compte tenu d'éléments exceptionnels massifs», la cession à perte de plusieurs participations ainsi que des moins-values sur le portefeuille conservé, le capital investisseur allemand Arques Industries affiche pour les neuf premiers mois de l’année une perte nette de 125,1 millions d’euros contre 114,7 millions pour la période correspondante de 2008. Les cessions d’actifs ont concerné 10 participations dans des sociétés dont le chiffre d’affaires représentait 4,7 milliards d’euros. Sur les participations conservées, Arques Industries a dû amortir 118,6 millions d’euros, dont 19,9 millions au troisième trimestre.Les dirigeants de la société s’attendent à une amélioration du résultat, avec un ebitda positif au quatrième trimestre. Le retour aux bénéfices en net reste prévu pour 2010.
20/11/2009
Fonds

2010, l'année du grand retour des fonds actions

Les sociétés de gestion sont optimistes : 2010 sera une bonne année pour la commercialisation des fonds, et plus particulièrement pour les fonds actions. Selon un récent sondage mené par der Feri EuroRating Services AG auprès de 56 sociétés de gestion des pays germanophones, 91 % estiment que le potentiel de vente des fonds actions se est «bien» ou «très bien». Ils n'étaient que 44 % de cet avis en avril. Sans réelle surprise, le plus grand potentiel est attribué aux fonds actions émergentes, suivi des fonds actions investis en Europe et les fonds actions Monde. Les fonds actions sectoriels et investis en Amérique du Nord auraient selon les sondés le moins de potentiel de vente, indique également l'étude. Les débouchés pour les ETF sont également jugés bons par 80 % des sociétés interrogées. Concernant les projets de lancement de produit, 42 % indiquent vouloir renforcer leur offre en fonds actions, 41 % en produits alternatifs et 40 % en fonds obligataires.
Fonds
20/11/2009
Fonds

BGI fait coter son Naftrac Mexico sur le Latibex

Le marché espagnol des valeurs latino-américaines, le Latibex, a annoncé avoir enregistré l’engagement de tenue de marché de Santander Investment Bolsa pour les parts de l’ETF Naftrac Mexico de iShares. Ce produit, coté depuis jeudi sur le Latibex, avait été lancé par Nacional Financiera en 2002 et avait été racheté par Barclays Global Investors (BGI) en mai 2009.
Fonds
20/11/2009

"Nous avons des ambitions de développement dans un monde où les cartes se redistribuent activement"

Depuis deux ans, Cogefi Gestion, réputée pour sa gestion actions a dû s'adapter, notamment en privilégiant la protection des capitaux de ses clients ou en lançant des fonds en phase avec la nouvelle donne des marchés. Cela dit, la société de gestion compte aussi profiter des opportunités que la crise a provoquées, comme Guillaume Jonchères, son président directeur général, l'a confié à Newsmanagers...

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