Copenhague soutient la candidature de la ministre des finances Christine Lagarde au poste de directeur général du Fonds monétaire international, a indiqué hier son homologue danois, Claus Hjort Frederiksen.

Le G20 exercera une surveillance sur l’offre mondiale de céréales pour tenter d’empêcher la spéculation de faire flamber les prix, selon le projet de déclaration d’une réunion ministérielle prévue la semaine prochaine. Les ministres Finances devront veiller à maîtriser la spéculation sur les matières premières agricoles en adoptant une réglementation plus stricte pour les marchés des dérivés afférents. Le document prône des limites de position sur les futures de matières premières, une coopération accrue dans le partage de données prévisionnelles sur les récoltes et plus d’analyses sur les effets de la production de biocarburants sur les récoltes.

Le défaut «désordonné» d’un Etat membre de la zone euro aurait des effets dévastateurs sur l’ensemble du bloc monétaire et provoquerait sans doute une nouvelle crise financière, a déclaré hier Yves Mersch, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne. Il serait selon lui inacceptable de supposer que la BCE accepte comme collatéral de la dette souveraine grecque dont la maturité aurait été allongée.

Les mises en chantier ont augmenté plus qu’attendu le mois dernier tandis que le nombre de permis de construire s’est inscrit à un plus haut de cinq mois. En données corrigées des variations saisonnières (CVS), les mises en chantier ont progressé de 3,5% au nombre annuel de 560.000, effaçant ainsi près de la moitié des pertes enregistrées le mois précédent.

L’ancien président de la Réserve fédérale américaine a indiqué dans un entretien télévisé qu’un défaut de la Grèce était «presque certain». «Le problème c’est qu’il est très peu probable que le système politique fonctionne» explique-t-il.

Alors que le FMI a incité le pays à accélérer le rythme de ses hausses de taux directeurs afin de contenir l’inflation selon le Wall Street Journal, un membre de la banque centrale, Kang Myung Hun, a déclaré que l’institution pourrait, au contraire, ralentir le rythme de son resserrement monétaire à cause de l’accroissement des risques pesant sur l’économie mondiale.

Cinq à dix milliards d’euros pourraient manquer en 2012 pour réduire le déficit public dans la proportion prévue, selon la commission des Finances du Sénat. Cette estimation figurant dans un rapport présenté hier sur le projet de loi de finances rectificative pour 2011 est proche des 6 à 10 milliards évoqués en avril par cette commission. Le déficit de 2012 demeurerait supérieur de 0,3 point de PIB (soit 7 milliards d’euros) à celui prévu par le gouvernement.

L’indice des conditions d’activité de la Réserve fédérale de Philadelphie est ressorti en très forte baisse en juin, atteignant un plus bas depuis juillet 2009. Le «Philly Fed» a plongé à -7,7 après 3,9 en mai alors que le consensus des analystes anticipait un rebond à 6,8. La composante de l’emploi, à 4,1, a touché un plus bas depuis octobre 2010.

Les investisseurs ne se bousculent pas pour financer les PME et ETI cotées. Alors qu’un fonds de 200 millions d’euros devait voir le jour avant l’été, François Fillon a déclaré hier qu’il sera créé seulement «d’ici à la fin de l’année». La CDC a déjà donné son accord pour 40 millions.

Le normalisateur comptable international, dont les règles IAS sont utilisées dans plus 100 pays, dont l’Union européenne, a apporté des modifications à l’IAS 19 (avantages différés au personnel). A compter de janvier 2013, les sociétés ne pourront plus différer la reconnaissance des gains ou des pertes et devront fournir une lecture plus claire de leurs engagements.

Les deux normalisateurs comptables ont signalé hier des modifications visant à améliorer et aligner la présentation des éléments OCI (Other Comprehensive Income). «Demander à ce que les OCI soient présentés dans le cadre, ou à proximité, d’un état des pertes et profits, facilitera pour les utilisateurs de ces données l’examen de l’impact des OCI sur la performance générale d’une entité et améliorera la comparabilité entre les IFRS et US GAAP», souligne le communiqué.

Le comité de politique financière – Financial Policy Committee – va devenir la clé de voûte d’un nouveau cadre de stabilité renforcé

Le cinquième plus important fonds alternatif au monde selon le quotidien britannique aurait acquis pour plus de 12 milliards de dollars d’options sur les actions américaines au cours du premier trimestre, afin de tirer parti d’une hausse de la volatilité des marchés. Och-Ziff gère environ 30 milliards de dollars d’actifs.

Un accord sur une nouvelle tranche d'aide se dessine, mais le gouvernement vacille à Athènes

Un accord sur une nouvelle tranche d'aide se dessine, mais le gouvernement vacille à Athènes

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mai 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Le graphique ci-contre montre l’évolution du ratio des révisions de bénéfices collectées par IBES pour l’indice MSCI World.

Le compte propre de l'ancienne filiale de WestLB se transforme en fonds d'arbitrage M&A. Oddo y investit 100 millions d'euros

La société crée un fonds d’arbitrage M&A à partir de l’activité pour compte propre de la Banque d’Orsay. L’objectif est de lever 300 millions à fin 2012.

Finalement, LCH.Clearnet assurera encore la compensation des activités dérivés et cash de Nyse Euronext jusqu'en juin et décembre 2013 respectivement

En évoquant la mise à contribution des créanciers seniors des banques en liquidation, le gouvernement chercherait à renégocier son plan d'aide

La BNS a gardé son corridor de fluctuation du taux libor en francs suisses à trois mois entre 0 et 0,75%. Parmi les risques mentionnés par la BNS, figurent les répercussions de la fermeté du franc sur l’industrie d’exportation ainsi que la menace de surchauffe dans le secteur immobilier.

Nicolas Sarkozy a présenté jeudi les grandes lignes du «nouveau modèle agricole» qu’il souhaite lancer à la faveur de la présidence française du G20 en prônant un «réinvestissement» mondial dans l’agriculture et une «gouvernance mondiale modernisée» du secteur. Le président a également défendu l’idée d’un «forum de concertation» pour améliorer la sécurité alimentaire et répété sa volonté de «réguler les marchés financiers dérivés» des produits agricoles pour limiter la spéculation.

Le Trésor espagnol a adjugé 2,8 milliards d’obligations à maturité longue, mais a dû consentir à le faire à un prix élevé, les investisseurs ayant été difficiles à convaincre en raison des craintes d’une contagion de la crise grecque. Le Trésor a émis pour 1,3 milliard d’euros de titres de dettes à échéance 2019 et de 1,5 milliard d’euros d’obligations 2026, ce qui correspond à un niveau légèrement supérieur à la médiane de la fourchette de prévisions de 2,5-3 milliards d’euros qui s'était fixée Madrid. Le coupon moyen des obligations 2019 a été de 5,352% et celui sur les titres de dette 2026 à 6,027%. Peu avant ces émissions, le rendement de l’obligation à dix ans avait atteint un plus haut de 11 ans dans un contexte de craintes renouvelées au sujet de la Grèce.

Les ventes au détail ont nettement reculé en mai au Royaume-Uni, plombées par le climat d’inquiétude concernant la situation économique, selon les chiffres publiés jeudi par l’Office national des statistiques. Les ventes ont reculé de 1,4% le mois dernier, alors que les économistes anticipaient une baisse de 0,6% d’un mois sur l’autre. Il s’agit du recul le plus marqué depuis janvier 2010.

La banque centrale indienne a relevé ses taux d’intérêt, pour la dixième fois depuis mars 2010, et promis de poursuivre sa lutte contre l’inflation dans la troisième économie du continent asiatique. La Banque de réserve d’Inde a relevé son taux repo de 25 points de base à 7,5%.

L’institut économique allemand RWI a annoncé jeudi avoir relevé sa prévision de croissance économique pour l’année 2011 à 3,7%, à la faveur d’un renforcement de la demande intérieure et d’une politique monétaire accommodante, avec des taux d’intérêt bas.

About 70% of European institutional investors surveyed by Allianz Global Investors (AGI) in its most recent RiskMonitor survey say that interest rate risks are at their highest of the past 12 months; 61% of the executives surveyed say that government bonds represent a high to very high risk. However, they also estimate that the risk of a fall in equity prices is also a significant risk.Elizabeth Corley, CEO of AGI Europe, also says that since the onset of the financial crisis, and also due to regulatory issues, tail risks are also considered a significant risk.However, 76% of institutionals surveyed say they are convinced that the euro will survive in its current form, while only 6% hold the opposite opinion.AGI also states that only 29% of the panel estimate that tougher regulations represent a serious risk, while 20% are of the same opinion about reporting requirements.

The Advantage Plus fund from Paulson & Co, with assets of USD9bn, lost more than 13% in the first half of the month of June, putting its losses at 19.65% for the year, the Wall Street Journal reports. The Enhanced Partners fund, which had been in positive territory for the year, lost more than 7% in the first ten days of June, and is now up by less than 4% since the beginning of the year.

Avec près d’un cinquième des flottants du CAC 40 et du SBF 250, la gestion collective est le deuxième investisseur résident sur le marché français, selon le cahier «Contribution des OPCVM aux fonds propres des entreprises», premier d’une nouvelle collection dénommée « Les Cahiers de la Gestion » destinée à présenter les études des différentes commissions et services de l’AFG. Le cahier souligne aussi que le quart des actions françaises et étrangères détenues par des résidents franaçs est logé dans les OPCVM. Elles se répartissent à égalité entre titres français et étrangers.L'étude relève par ailleurs que la diversification géographique et sectorielle des portefeuilles des OPCVM actions reflète l’expertise des gérants. La répartition géographique des titres en portefeuille est en cohérence avec leur classification, mais confirme aussi au global l’existence d’un biais national et européen relativement aux indices et aux capitalisations boursières. La détention indirecte progresse avec l’élargissement de la zone d’investissement : de 6% en moyenne pour les fonds actions françaises à 17% pour les fonds actions internationales, les expertises non couvertes en interne étant déléguées à des gérants spécialisés dans le cadre de la gestion de fonds de fonds. Logiquement, les « BRICS » sont le mieux représentées dans le portefeuille des fonds actions internationales avec au global un poids de l’ordre de 11%. La diversification des portefeuilles s’étend bien au-delà de l’univers des titres et des pays représentés dans les grands indices, même si les montants investis dans des actions en dehors de ces indices restent relativement modestes. Si, avec au total 6400 émetteurs, les fonds actions sont bien diversifiés, on observe toutefois une très forte concentration autour d’un nombre réduit de titres : 1% des émetteurs concentrent ainsi la moitié de l’investissement cumulé en actions. Des différences sectorielles significatives existent : les fonds « actions internationales » surpondèrent les « technologies de l’information », alors que les fonds « actions françaises » privilégient l’« industrie » et les « biens de consommation cyclique ». Dans le cas des fonds actions françaises, on constate une surpondération relative des moyennes capitalisations par rapport à l’indice de référence.