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Asset Management
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23/08/2011

Lloyds Banking Group signe un contrat d’externalisation avec State Street

State Street Corporation a annoncé le renouvellement et l’extension de son contrat existant avec le groupe Lloyds Banking Group (LBG). State Street devient ainsi le fournisseur privilégié regroupant tous les services de middle-office, conservation de titres, comptabilité, dépositaire, prêt de titres et d’administration d’investissements pour les filiales d’assurance vie, retraites et investissements (Scottish Widows) et activité de gestion d’actifs (Scottish Widows Investment Partnership – SWIP) de LBG.Les portefeuilles consolidés comprennent la comptabilité d’investissement portant sur plus de 200 milliards de livres d’actifs. Les services actuellement fournis par d’autres prestataires seront transférés vers State Street au cours des 18 prochains mois, ajoute le communiqué.
23/08/2011

UBP nomme un nouveau responsable de la multigestion

Selon Citywire, Reto Gehring quitte UBP trois mois seulement après avoir été nommé responsable de la multigestion. Il sera remplacé par Didier Chan-Voc-Chun, l’ancien CIO de la sélection de fonds de Fortis Investments.
23/08/2011

Baisse de la collecte chez GAM Holding au premier semestre

Le gérant de fortune GAM Holding a fait état pour le premier semestre 2011 d’un bénéfice net de 100,4 millions de francs suisses, soit une baisse de 6% en comparaison annuelle mais une progression de 5% par rapport au second semestre 2010. La collecte nette s’est établie à 600 millions de francs suisses, avec des contributions positives de GAM et de Swiss & Global AM, précise GAM Holding dans un communiqué publié le 23 août. Au premier semestre 2010, la collecte nette avait toutefois atteint 5,6 milliards de francs suisses.Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin juin à 113,5 milliards de francs suisses, en recul de 4,3 milliards de francs suisses ou 4% par rapport à fin décembre 2010. Une évolution due exclusivement à l’appréciation du francs suisse par rapport aux principales devises du portefeuille (dollar, euro et dans une moindre mesure livre sterling).
23/08/2011

UBS supprime 3.500 emplois, dont plus de la moitié en gestion d’actifs

UBS a publié le 23 août une mise à jour concernant son intention annoncée le 26 juillet d'éliminer des dépenses pour un montant d’environ 2 milliards de francs suisses par an d’ici à la fin 2013. «Ces mesures prévoient des économies liées à des réductions d’effectifs d’environ 3.500 postes de travail, qui seront effectuées par des licenciements et des départs naturels, ainsi qu’en rationalisant ultérieurement le patrimoine immobilier de la banque», précise la banque.Les charges de restructuration liées à ce plan de réduction des coûts seront comptabilisées pour un montant d’environ 550 millions de francs suisses, dont environ 450 millions de francs suisses au titre du second semestre de 2011, ajoute le communiqué. Ce montant de 450 millions sera en grande partie imputé sur le troisième trimestre.Environ 55% du montant prévu de 550 millions de francs suisses de charges de restructurations devrait être attribué à la division Investment Bank, 30% à Wealth Management & Swiss Bank, 10% à Global Asset Management et 5% à Wealth Management Americas.Côté emplois, la réduction prévue d’environ 3.500 postes de travail concernera les divisions Investment Bank (pour 45%), Wealth Management & Swiss Bank (35%), Global Asset Management (10%), Wealth Management Americas (10%).
23/08/2011
Fonds

Les fonds monétaires américains réduisent leur exposition aux banques européennes

Les fonds monétaires américains (MMF) ont réduit leur exposition aux banques européennes, selon une étude publiée le 22 août par l’agence d'évaluation financière Fitch Ratings. Au 31 juillet, l’exposition aux banques européennes des dix plus importants fonds monétaires a diminué de 9% par rapport au 30 juin et 20,4% par rapport à fin mai. L'étude de Fitch relève en outre que les fonds monétaires prêtent à des échéances de plus en plus courtes aux établissements européens. L’exposition aux banques européennes représente 47% des actifs des fonds monétaires de l'échantillon de Fitch (43% des actifs totaux des fonds monétaires américains), contre 48,7% à fin juin.
Fonds
23/08/2011

SEI met ses services à l'heure d'OPCVM IV

L’américain SEI Investments (430 milliards de dollars sous gestion ou administration) a annoncé le 22 août le lancement de nouveaux outils permettant aux gestionnaires d’actifs de se conformer aisément à certaines des dispositions de la directive européenne OPCVM IV.Il s’agit d’une part d’une application Internet qui simplifie la mise en forme du document clé d’information pour l’investisseur (DICI ou KIID en anglais) tout en autorisant une certaine personnalisation de ce support. En outre, la division SEI Investment Managers Services peut aider ses clients en matière de rédaction et de traduction du DICI.D’autre part, SEI Investments a complété ses prestations en matière de surveillance de la conformité des portefeuilles en intégrant les contraintes de la directive OPCVM, ce qui permet à l’abonné de fixer certains seuils de risque et d’exposition sur la base des positions et des transactions journalières, le résultat pouvant faire l’objet d’un reporting journalier soit en résumé soit de manière détaillée.
23/08/2011

Forte augmentation des transactions pour AXA Real Estate au premier semestre

AXA Real Estate Investment Managers (AXA Real Estate) a annoncé lundi 22 août avoir réalisé 2,13 milliards d’euros de transactions en Europe au cours du premier semestre 2011. Le total des transactions a augmenté de manière significative, avec 80 transactions, soit 1,19 milliard d’euros d’acquisitions et 939 millions d’euros de ventes, réalisées au cours de la période, contre 2,7 milliards d’euros enregistrés pour toute l’année 2010, précise un communiqué. Par rapport à l’année précédente, le gestionnaire de fonds et d’actifs immobiliers qui dispose de 39,4 milliards d’euros d’actifs sous gestion à fin mars 2011 en Europe, a noté une évolution de l’orientation géographique de ses investissements. Ces derniers se portent vers les grands marchés européens, notamment britannique, au détriment du marché français. Les acquisitions réalisées au Royaume-Uni ont ainsi représenté 46 % des opérations, contre 25 % l’an dernier, et celles réalisées en France ont représenté 19 % des opérations, contre 18 % l’an dernier. Par ailleurs, plus de 60 % des ventes effectuées au cours du premier semestre ont été réalisées en France.
23/08/2011

HSBC France publie son rapport Développement Durable 2010

HSBC France vient d’annoncer la sortie des rapports Développement Durable 2010 du Groupe HSBC France et du Groupe HSBC en français, sur son site hsbc.fr. HSBC France rappelle, dans un comuniqué publié le 22 août, que ses initiatives et ses actions se sont de nouveau structurées autour des trois axes de sa stratégie. Dans le cadre du premier d’entre eux portant sur l’intégration des enjeux du développement durable aux métiers de la banque, deux fonds ISR ont été insérés dans la gamme cœur du réseau particuliers, précise l'établissement dont l’encours global ISR en épargne salariale a augmenté de 32% en un an, à 79,3 millions d’euros à fin 2010. Le deuxième axe portant sur la maîtrise de l’empreinte environnementale de la banque a également permis à HSBC d’atteindre en 2010, tous les objectifs de réduction de son empreinte environnementale directe - voyages en avion mis à part. Enfin, le troisième axe portant sur l’engagement des collaborateurs HSBC France par la sensibilisation et le mécénat a conduit HSBC France à dédier en 2010 plus de 1,8 million d’euros - soit une augmentation de 50% par rapport à 2009 – et à des programmes caritatifs, auxquels près de 40% des collaborateurs de HSBC France ont participé pour un total de près de 14 000 heures. La banque a également lancé, entre autres, un programme de mécénat environnemental pour HSBC France, prévoyant notamment de soutenir des recherches sur l’impact du changement climatique sur les métiers de la finance.
23/08/2011

finaréa prend une participation dans LC Outdoor

finaréa, société spécialisée dans le capital-risque annonce son entrée au capital de la société LC Outdoor, agence média spécialisée dans la gestion et la location d’espaces ublicitaires extérieurs sur l’île de La Réunion, dans le cadre d’une augmentation de capital de 350.000 euros.
23/08/2011

Trois anciens de HDF Finance arrivent chez Theam

Selon nos informations, les trois collaborateurs qui avaient quitté la société de multigestion HDF Finance en début d’année (lire article du 7 février 2011) ont rejoint Theam, la structure issue de la fusion entre Harewood Asset Management et l’équipe Sigma de BNP Paribas Asset Management, filiale à 100 % de BNP Paribas Investment Partners (lire article du 16 mars 2011).Ainsi, Eric Debonnet, l’ancien directeur de la recherche et de la gestion des risques de HDF Finance, devient head alternative investments chez Theam. David Gilleron, qui était co-directeur de la gestion actions de la boutique française, a de son côté été nommé co-CIO alternative multi management au sein de la filiale de BNP Paribas IP. Thierry de Rycke, précédemment co-directeur de la gestion – taux et devises, valeur relative de HDF Finance, a lui aussi rejoint Theam.Les trois transfuges de HDF Finance retrouvent Gilles Guérin, le CEO de Theam, qui avait fait un passage éclair chez HDF en tant que directeur général et vice-président du directoire. Pour mémoire, l’activité de Theam se structure autour de quatre spécialités, dont la gestion alternative, qui représente 5,4 milliards d’euros selon les chiffres de mars 2011. Les autres sont la gestion de fonds garantis et protégés (25,1 milliards d’euros), l’activité ETF et gestion indicielle (15,9 milliards d’euros) et la gestion systématique active (2,4 milliards d’euros).
23/08/2011
Fonds

Columbia lance un fonds marchés émergents et un fonds Europe

Filiale d’Ameriprise Financial (comme Threadneedle), Columbia Management (362 milliards de dollars d’encours fin juin) a annoncé le lancement de deux mutual funds d’actions internationales. Ces deux produits, axés sur des capitalisations inférieures à 5 milliards de dollars, seront gérés par Columbia Wanger Asset Management (35,7 milliards de dollars), qui gère déjà deux autres produits de la gamme Columbia Acorn.Le premier de ces nouveaux fonds est le Columbia Acorn Emerging Markets Fund (acronyme CAGAX) dont les gérants principaux sont Fritz Kaegi et Stephen Kusmierczak et les co-gérants Zach Egan et Louis Mendes. Ce fonds sera investi au minimum à 80 % dans des sociétés dont le siège se situe au Brésil, en Chine, en Inde ou dans d’autres pays émergents et frontière ou dans des entreprises qui exportent principalement vers ces pays. L’objectif est d’identifier des sociétés petites et innovantes qui servent le consommateur local et affichent des perspectives de croissance à long terme.Par ailleurs, le Columbia Acorn European Fund (CAEAX) devra investir au moins 70 % de son encours dans des pays d’Europe occidentale. Il pourra aussi s’exposer au maximum à 30 % à des pays d’Europe centrale et orientale, dont au maximum 10 % pour la Russie et l’Ukraine. Le gérant principal est Andreas Waldburg-Wolfegg, le co-gérant Stephen Kusmierczak.
Fonds
23/08/2011

Standard & Poor's va changer de patron

Le président de Standard and Poor’s, Deven Sharma, va quitter l’entreprise. Il sera remplacé par un dirigeant de la banque Citigroup, a annoncé le 22 août McGraw-Hill, la maison mère de l’agence de notation qui a récemment dégradé la note des Etats-Unis.Directeur d’exploitation de Citibank, l’entité qui chapeaute les activités bancaires de l'établissement américain Citigroup, Douglas Peterson, 53 ans, prendra les rênes de Standard & Poor’s le 12 septembre, selon un communiqué. M. Sharma, 55 ans, travaillera à la refonte stratégique du groupe McGraw-Hill jusqu'à la fin de l’année, puis quittera l’entreprise. «Comme nous l’avons annoncé à la fin de l’année dernière, Standard & Poor’s a été scindé en deux organisations distinctes: S&P, qui regroupe nos services de notation de crédit et McGraw-Hill Financial», qui comporte les activités d’analyse, de données financières et les indices boursiers, a expliqué Harol McGraw, le PDG du groupe qui porte son nom. «Deven nous a aidé à créé ces deux segments à forte croissance et était alors prêt pour de nouveaux défis. Nous avons donc commencé à chercher un nouveau dirigeant pour S&P», a-t-il ajouté.
23/08/2011

Vanguard recrute une nouvelle gérante

Vanguard a annoncé le recrutement de Gemma Wright-Casparius en tant que gérante senior au sein de son équipe Fixed Income. L’intéressée occupait auparavant la fonction de gérante fixed income et responsable adjointe de l'équipe de recherche macro-économique d’une filiale du fonds souverain de Singapour.
23/08/2011

Pioneer Investements s'interroge sur sa présence en Russie

Pioneer Investements pourrait céder ses activités en Russie mais Unicredit, sa maison mère, y conserverait les siennes, rapporte L’Agefi. Le quotidien fait notamment référence à un communiqué de la filiale de gestion d’actifs précisant qu’elle est en train de finaliser un nouveau plan stratégique pour accélérer la croissance organique de son activité et, dans ce cadre, confirme qu’elle réexamine les options stratégiques pour son activité en Russie. A noter que la filiale russe ne représente que 63 millions d’euros sur les 178 milliards d’encours sous gestion de Pioneer, filiale qui réalise moins de 10% des bénéfices d’UniCredit.
23/08/2011

HSBC pourrait céder sa fililale canadienne de gestion d'actifs

Selon L’Agefi qui fait référence à une source proche du dossier, HSBC a entamé des discussions en vue de céder sa filiale canadienne de gestion d’actifs dans le cadre d’une restructuration mondiale. Le journal local Globe and Mail évalue les actifs gérés par la filiale à environ 30 milliards de dollars canadiens, précise le quotidien.
23/08/2011

FTC Capital recrute deux poids lourds du quantitatif

Après avoir récemment recruté l’un des dirigeants de Superfund, Helmut Spitzer (lire notre article du 18 août), comme responsable du développement, l’autrichien FTC Capital a annoncé l’embauche du professeur d'économie allemand Bernd Scherer comme CIO.Ancien managing director chez Morgan Stanley à Londres et titulaire d’une chaire à l’Edhec, l’intéressé est un spécialiste de la gestion quantitative... tout comme le Roumain Stefanel Radu, qui été responsable de la recherche chez Kaiser Trading Group à Melbourne et qui rejoint FTC Capital comme head of research.
23/08/2011
Fonds

Le SPDR Gold Shares devient le plus gros ETF

Le SPDR Gold Shares de State Street Global Advisors est devenu le plus gros ETF en termes de capitalisation, rapporte le Financial Times. Les actifs du fonds or ont grimpé à 76,7 milliards de dollars, dépassant le SPDR S&P 500, de 74,4 milliards de dollars, pour la première fois.
Fonds
23/08/2011
Gestion d'actifs

L'Adie choisit le " sans risque " pour les placements de son fonds de dotation

Créé début 2009, le fonds de dotation de l’Adie fait parti des 10 premiers fonds créés en France. « Notre dotation s'élève aujourd’hui, à un peu plus de 2,5 millions d’euros et nous faisons parti des rares fonds de dotation créés avec une dotation initiale émanant d’un don de particulier ce qui nous a permis dès le départ, d’avoir un capital », observe Catherine Monnier, déléguée générale du fonds de dotation de l’Adie. L’objectif ouvert de l’association était de trouver de nouvelles ressources pour financer ses actions autour du microcrédit. De sorte que les placements inhérents au fonds de dotation sont très sécuritaires. « Jusqu'à présent, nous avions des placements en contrats de capitalisation desquels nous sommes sortis car ils n’offraient pas suffisamment de transparence et de visibilité, explique Catherine Monnier. « Compte tenu des rendements que l’on peut attendre aujourd’hui des contrats de capitalisation, mon comité d’investissement a conseillé d’aller vers des comptes à termes beaucoup plus prévisible ». Ainsi, l’association est en attente de nouveaux placements qui se feront sans doute, sur des comptes à termes de banques ayant de bonnes signatures. Côté rendement, l’an dernier, l’Adie a obtenu un peu plus de 3% sur l’ensemble de ses placements mais escompte cette année, un rendement inférieur an raison de sa sortie en cours d’année du contrat de capitalisation. « Nous sommes sur des échéances à long terme et nous estimons que ce rendement est le meilleur que l’on puisse obtenir sans prendre de risques, précise Catherine Monnier. Mais notre choix consiste à sécuriser notre dotation car nous sommes en phase de constitution de cette dotation ».
Gestion d'actifs
23/08/2011
Fonds

DWS offre une formule pour sécuriser les contrats vie en unités de compte

Afin de protéger les détenteurs d’assurances vie en unités de compte contre de mauvaises surprises sur les marchés alors que leur contrat est proche de son échéance, DWS (groupe Deutsche Bank) a annoncé le 22 août le lancement de DWS Shift, une formule qui est couplée à un système de gestion de garantie, DWS Flexible Portfolio Insurance. Cette dernière a permis aux fonds ainsi gérés de se soustraire presque totalement aux dernières turbulences des marchés, voire d’afficher des résultats positifs, indique le gestionnaire.De plus, DWS Shift comporte une garantie par DWS Investments SA de 90 % des plus hauts atteints, valable sur la dernière année des fonds entrant dans le contrat. Au fur et à mesure, de nouveaux fonds avec une échéance plus lointaine sont lancés.Actuellement, DWS Shift couvre trois fonds (luxembourgeois à échéance avec des durées de 4,5, 5,5 et 6,5 ans. Le degré d’exposition est adapté en permanence à la situation du marché à la lumière d’une analyse des tendances et de leur volatilité des marchés.Pour ces trois fonds, le droit d’entrée peut aller jusqu'à 5 % et la commission forfaitaire de gestion se situe à 1,4 %. La commission forfaitaire de distribution se situe au maximum à 0,75 % pour le fonds DWS Shift 2015, 1 % pour le 2016 et 1,25 % pour le 2017. Parallèlement, la pénalité de sortie avant échéance se montera respectivement à un maximum de 0,75 %, 1 % et 1,25 %.
Fonds
23/08/2011

Le patron d'AWD va reconstruire la distribution d'Ergo

Selon les informations du Handelsblatt, Rolf Wiswesser, patron pour l’Allemagne du prestataire de services financiers AWD (groupe Swiss Life) remplacera dès cet automne Jürgen Vetter comme directeur de la distribution de l’assureur Ergo (groupe Munich Ré). Ergo a été secoué ces derniers temps par de nombreuses affaires de conseils financiers erronés et des scandales d’ordre sexuel.
23/08/2011

Un banquier de Goldman rejoint Man Group

Jonathan Sorrell, l’un des principaux banquiers de Goldman Sachs, fils de Martin Sorrell, le directeur général de WPP, va rejoindre Man Group en tant que membre du comité exécutif. Selon les informations du Financial Times, il deviendra le responsable de la stratégie de la société de hedge funds.
23/08/2011

Credit Suisse réduit ses effectifs indiens dans la gestion de fortune

Le groupe Credit Suisse a décidé de réduire de 20% ses effectifs en Inde dans sa division wealth management dans le cadre des réductions de coûts programmées au niveau mondial, rapporte l’agence Reuters.Après l’annonce d’un bénéfice avant impôts en recul de 4% au deuxième trimestre 2011 à 843 millions de francs suisses, le groupe suisse avait annoncé un projet de réduction des effectifs d’environ 4% dans toutes les divisions, soit quelque 2.000 postes.
23/08/2011

HSBC lance un nouveau modèle d'administration de fonds en Asie

Selon Global Pensions, HSBC Securities Services (HSS) vient de lancer une infrastructure et un modèle d’exploitation pour l’administration de fonds destinée à permettre à une clientèle asiatique de fonds de pension et de fonds souverains à faire face à des exigences croissante en matière de transparence dans un environnement de marchés volatils et de durcissement des réglementations.Cette plate-forme multi-classes d’actifs disponible à Hong-Kong, Singapour, en Malaisie, en Inde, en Indonésie, en Thaïlande, au Vietnam, et aux Philippines accueillera à terme environ 4.600 fonds, alors que HSS en administre au total 10.500 pour un volume total de 2.600 milliards de dollars (à fin juin).Cet ensemble intègre par exemple la plate-forme de comptabilité Multifonds, le système Cadis pour le traitement des transactions, la solution Mig-21 pour la surveillance de la conformité, le reporting/base de données Actuate, Transaction Lifecycle Management pour la réconciliation et AWD pour la gestion des flux.
23/08/2011
Fonds

Les investisseurs asiatiques privilégient massivement les fonds

Au deuxième trimestre de cette année, rapporte le Financial Times FM, les investisseurs en Asie Pacifique ont investi 26,9 milliards de dollars en net dans les fonds domestiques, selon Lipper FMI, soit le plus haut niveau depuis le dernier trimestre 2009. Cela fait suite à trois trimestres consécutifs de rachats nets. Plusieurs grandes maisons, comme BlackRock et Franklin Templeton, ont par ailleurs relevé un bond de la demande pour des fonds Ucits domiciliés en Europe de la part d’acquéreurs asiatiques au premier semestre 2011.
Fonds
23/08/2011
Fonds

S&P lance des indices dividendes

L’agence Standard & Poor’s a renforcé sa palette d’indices dédiés à l’Asie avec deux produits dividendes développés pour les fournisseurs d’ETF, rapporte Asian Investor. L’un de ces indices devrait servir de référence pour le premier ETF dédié aux dividendes élevés à Hong Kong.S&P devait présenter le 22 août le S&P Pan Asia Select Dividend Opportunity Index ainsi qu’une version éthique de cet indice. Le premier indice a été conçu pour une société de gestion qui souhaite lancer le premier ETF dividendes à Hong Kong, le second pour une société de gestion en Malaisie qui envisage également de lancer un ETF à Singapour.
Fonds
23/08/2011

BNP Paribas SS étoffe son offre Corporate Trust Services en Asie

BNP Paribas Securities Services (BNP SS) a annoncé, lundi 22 août, le renforcement de son offre Corporate Trust Services (CTS) dans la région Asie-Pacifique. La société y offre désormais une gamme complète de services, de la dette classique à la dette structurée et non structurée.Dans ce cadre, BNP SS a notamment recruté Ben Lumley-Smith à Hong Kong au poste de responsable régional du développement de la clientèle pour les marchés de la dette. Cet ancien de Citigroup, JP Morgan et Hambros Bank a d’ores et déjà participé au récent pilotage par l'établissement d’une émission de dette importante pour le compte de Bank of China International, précise un communiqué.
23/08/2011

Columbia launches an emerging markets fund and a Europe fund

Columbia Management (USD362bn in assets as of the end of June), an affiliate of Ameriprise Financial (like Threadneedle), has announced the launch of two international equities mutual funds. The two products, targeting firms with capitalisations of under USD5bn, will be managed by Columbia Wanger Asset Management (USD35.7bn), which already manages two other products of the Columbia Acorn range.The first of the new funds is the Columbia Acorn Emerging Markets Fund (acronym CAGAX), whose lead managers are Fritz Kaegi and Stephen Kusmierczak, and co-managers Zach Egan and Louis Mendes. The fund will invest at least 80% of their assets in companies headquartered in Brazil, China, India, or other emerging and frontier markets, or in businesses which export primarily to these countries. The objective is to identify small and innovative businesses which serve local consumers and have good long-term growth outlooks.The Columbia Acorn European Fund (CAEAX) will invest at least 70% of its assets in countries of western Europe. It may also have an exposure of up to 30% to central and eastern Europe, of which up to 10% may be to Russia and Ukraine. The lead manager is Andreas Waldburg-Wolfegg, with Stephen Kusmierczak as co-manager.
23/08/2011

Pioneer Investments reconsiders presence in Russia

Pioneer Investments may sell off its activities in Russia, but Unicredit, its parent company, would retain its own activities there, Agefi reports. The newspaper cites a statement from the asset management unit of the bank, stating that it is finalising a new strategic plan to accelerate organic growth, and that as a part of that plan, it confirms that it is reexamining strategic options for its activities in Russia. The Russian unit represents only EUR63m out of the total of EUR178m in assets under management at Pioneer, an affiliate which is responsible for less than 10% of profits at UniCredit.
23/08/2011

SEI offers services to comply with UCITS IV standards

The US asset management firm SEI Investments (USD430bn in assets under management or administration) on 22 August announced the launch of new tools which allow asset managers to easily comply with some of the requirements of the European UCITS IV directive.The service is a web-based application which simplifies the creation of Key Investor Information Documents (KIID), and allows for some customisation of the document. The SEI Investment Managers Services division may also assist clients in editing and translating the KIID documents.SEI has also added to its portfolio of compliance monitoring services with the addition of monitoring for UCITS compliance, which allows clients to set risk level and exposure limits for positions and daily transactions. The results of this monitoring may be the subject of summary an detail daily reporting.
23/08/2011

UBS cuts 3,500 jobs, more than half of them in asset management

UBS on 23 August provided an update on its plans to eliminate expenses of a total of approximately CHF 2 billion from annual costs by the end of 2013, consistent with its announcement on July 26, 2011. “These plans include savings associated with headcount reductions of approximately 3,500, which will be achieved through redundancies as well as natural attrition, and further real estate rationalization,” the bank says in a statement. UBS expects to recognize restructuring charges of approximately CHF 550 million in connection with its cost reduction plans, approximately CHF 450 million of which will be booked in the second half of 2011. The substantial majority of the expected CHF 450 million charge will be recognized in the third quarter of 2011. Of the expected CHF 550 million in restructuring charges, approximately 55% is expected to be incurred in the Investment Bank, 30% in Wealth Management & Swiss Bank, 10% in Global Asset Management, and 5% in Wealth Management Americas. Of the expected 3,500 staff reductions, approximately 45% will come from the Investment Bank, 35% from Wealth Management & Swiss Bank, 10% from Global Asset Management, and 10% from Wealth Management Americas.

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