Putnam Investments vient de lancer son nouveau fonds permettant de gérer le risque en multipliant les classes d’actifs utilisées au sein du portefeuille, tout en réduisant l’exposition au risque actions. Le Putnam Dynamic Risk Allocation Fund est géré par l'équipe Global Asset Allocation de Putnam pilotée par Jeffrey L. Knight.

Aux Etats-Unis, les ETF qui parient contre le S&P 500 ont enregistré des souscriptions nettes de 890 millions de dollars en août et de 885 millions en septembre, rapporte le Financial Times. Il s’agit des deuxièmes et troisièmes mois record en termes de souscriptions nettes, avec plus du double de la collecte mensuelle moyenne depuis 2008, selon XTF.

Un an après avoir lancé le DWS Top Dividende en France, DWS Investments renforce sa gamme de fonds dividende offerts aux investisseurs français. La société de gestion a annoncé mercredi 5 octobre le lancement dans l’Hexagone du fonds DWS Invest Emerging Markets Top Dividend Plus, géré par Andreas Wendelken. Le compartiment de sa sicav luxembourgeoise (184 millions d’encours à fin août), fondé sur une approche thématique et régionale, est investi en actions des marchés émergents susceptibles d’offrir des taux de dividendes supérieurs à la moyenne du marché. «La région regorge d’une large variété de sociétés aux chiffres d’affaires stables et aux bilans solides et dont la politique de dividendes est durable. Les opportunités résident avant tout dans la région des pays de l’ASEAN, notamment l’Indonésie et plus encore le Taiwan qui possède les rendements de dividendes le plus attractif de tous les émergents», souligne le gérant.La stratégie dividende de DWS Investments totalise plus de 8 milliards d’euros sous encours.Caractéristiques Code ISIN :LU0329760002Droits d’entrée : 5 % maximumFrais de gestion : 1,5 % par an

Au cours des huit premiers mois de 2011, l’encours des actifs globaux sous gestion (mandats et OPCVM) «a fait preuve d’"une certaine résilience» en limitant sa baisse à 3,2% à 2.651 milliards d’euros, très légèrement au-dessus du niveau de fin 2009, selon le bilan du marché français de la gestion financière présenté le 5 octobre par l’Association française de la gestion financière.L’encours des seuls mandats a même poursuivi sur sa lancée des années précédentes en progressant certes moins vite mais en affichant un gain d’un peu moins de 1% pour atteindre 1.411 milliards d’euros. Cette croissance résulte presqu’en totalité de l’effet de marché, la collecte nette, presque nulle pendant ces huit mois, pâtissant du ralentissement de l’assurance-vie suite aux incertitudes relatives à sa fiscalité et à l’impact de la concurrence accrue des produits de bilan bancaires. Les fonds de droit français ont en revanche subi un recul d’encours de 7,1% à 1.240 milliards d’euros. La très mauvaise tenue des marchés pendant l'été a eu pour conséquence que toutes les catégories de fonds ont été touchées, l’effet marché ayant été particulièrement négatif pour les fonds investis en actions et diversifiés. Pour les fonds actions, dont l’encours à fin août s’inscrivait à 232,5 milliards d’euros contre 279,2 milliards fin 2010, l’effet de marché s'élève ainsi à 36,3 milliards d’euros, la décollecte représentant 10,4 milliards d’euros. Les fonds monétaires ont connu une forte décélération de leur décollecte sur huit mois par rapport à la même période en 2010, de 16,6 milliards d’euros contre 48 milliards d’euros entre janvier et août 2010. Ainsi, le poids relatif des fonds monétaires, qui avait atteint vers mai 2009 des niveaux record (42% des encours gérés totaux, FCPE et FCPR compris), représente aujourd’hui environ 30% des encours gérés, un niveau historiquement normal.

La société d’investissement immobilier Eurosic a annoncé le 5 octobre le lancement d’une augmentation de capital par attribution gratuite de bons de souscription d’actions (BSA) à ses actionnaires, pour un montant pouvant atteindre 221 millions d’euros. Monroe, Predica, ACM Vie et Covéa, se sont engagés à souscrire à l’augmentation à concurrence d’un montant global de 173 millions d’euros environ.

Depuis juillet, SEB Asset Management, la division de gestion d’actifs de la banque scandinave SEB, a un nouveau responsable des relations clients pour la France et la Suisse. Il s’agit de Laurent Farcy-Briant, qui succède à Charles Vernudachi. Ce dernier a quitté la société pour rejoindre Eaton Partners (lire article du 22 septembre 2011).La nouvelle recrue, qui a notamment été directeur commercial Europe d’Old Mutual Asset Managers et managing director Europe de HFR AM, compte tout d’abord installer la marque SEB dans le paysage français, aujourd’hui plus connue pour ses appareils électroménagers que pour ses fonds. Pour ce faire, Laurent Farcy-Briant a pioché dans la gamme de produits du groupe des savoir-faire se démarquant de l’offre standard. Ainsi, les cinq fonds agréés en France se composent d’un fonds de CTA, SEB Asset Selection, un fonds Russie, SEB Russia, un fonds de petites et moyennes capitalisations d’Europe de l’Est, SEB Eastern Europe Small, un fonds nordique, SEB Nordic, et un fonds de fonds Ucits, SEB Key Select. «L’idée est de mettre en avant des produits que l’on peut fortement associer à SEB», indique Laurent Farcy-Briant, interrogé par Newsmanagers. C’est notamment le cas du SEB Nordic dont la gestion vient d’ailleurs d’être reprise par Tommy Saukkoriipi, qui gérait un produit similaire chez le concurrent Nordea. Le responsable France et Suisse a également l’intention d’ajouter quelques autres produits à cette liste, toujours sur des expertises de niche, comme les obligations d’entreprises avec une exposition nordique.Avec cette gamme, Laurent Farcy-Briant veut cibler les fonds de fonds et banques privées, qui ont un cycle court, mais aussi les investisseurs institutionnels purs, de type caisses de retraite, mutuelles, ainsi que les gros cabinets de CGPI. Côté moyens, Laurent Farcy-Briant a réuni une «task-force» française de deux personnes francophones qui travaillaient déjà au sein du groupe. Il s’agit de Michele Chiabaud, marketing manager Europe, et Catherine de Coninck, service clients. Cette équipe se répartit entre Londres et Luxembourg. Mais il est évident que l’étape d’après, dans les trois à cinq ans qui viennent, et en fonction des résultats, est d’ouvrir un bureau à Paris.

L’agence Reuters rapporte que lors d’une conférence à Dubaï mercredi 5 octobre, Daniel Truchi, le directeur général du pôle banque privée de la Société Générale a déclaré que la banque pourrait envisager des acquisitions dans la banque privée dans la mesure où les valorisations ont baissé et où des banques pourraient envisager de céder leurs divisions «private banking» et «corporate banking». «Il n’y a actuellement pas besoin d’injection de capitaux et les fondamentaux de la banques sont stables», a-t-il dit. «Il y a un énorme contraste entre ce que nous avons à l’intérieur et ce que l’on pense que nous avons à l’extérieur.»

Le 5 octobre, Weinberg Capital Partners a annoncé la promotion de Jérôme Louvet et Nicolas Teboul au rang de directeurs associés. Les intéressés, tous deux diplômés de HEC, avaient rejoint Weinberg Capital comme directeurs adjoints, le premier (34 ans) à la création du fonds en 2005 et le second (33 ans) en 2007.Weinberg Capital Partners est une société de gestion de fonds d’investissement créée à l’initiative de Serge Weinberg, ancien président du directoire de PPR. Elle gère un fonds de capital investissement/LBO WCP#1, de 418 millions d’euros, qui vise à accompagner le développement d’entreprises françaises de taille moyenne, et un fonds d’investissement immobilier d’un montant de 83 millions d’euros.

La directrice de l’investissement responsable du Fonds de Réserve des Retraites (FRR), Nada Villermain-Lécolier, va rejoindre selon IPE la Caisse des Dépôts et Consignations où elle avait déjà travaillé pendant treize ans.Elle doit intégrer une nouvelle équipe dirigée par Catherine Mayenobe (ancienne secrétaire générale de la Cour des Comptes) chargée de gérer et de piloter une partie du programme Investissements d’Avenir de 35 milliards d’euros lancé en 2010 par le gouvernement français.Toujours selon IPE, Nada Villermain-Lécolier quittera le FRR le 14 octobre où elle était en poste depuis la création en 2003.

Le groupe de services financiers Aragon AG de Wiesbaden a annoncé avoir acquis auprès de la DAB-bank (27 milliards d’encours gérés ou administrés à fin juin) une participation de 82,25 % dans le berlinois SRQ FinanzPartner, le reliquat des parts demeurant détenu par le management, des conseillers en planification financière et des collaborateurs. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé. L’autorisation des autorités de surveillance est attendue pour avant la fin de cette année.SRQ FinanzPartner dessert environ 90 partenaires avec 10.500 clients de milieu de gamme (mass-affluent). Ses encours sous administration se situent à environ 1,4 milliard d’euros.

L’Union Bancaire Privée (UBP) donne un nouvel élan à sa gestion de fortune. «D’ici à fin 2012, nous voulons achever l’intégration d’ABN Amro Suisse, lancer notre activité en Asie et renforcer nos capacités de gestion auprès des clients européens à Londres et Luxembourg» a déclaré à L’Agefi Hebdo Michel Longhini, directeur général de la division de banque privée de l’établissement genevois depuis septembre 2010. En Asie, le groupe dispose seulement d’une licence de marchés de capitaux à Singapour et d’une antenne de gestion d’actifs à Hong Kong, où il a récemment annoncé la création de deux coentreprises avec un assureur taïwanais. Dans les deux places, «nous préparons notre demande de licence bancaire», confie le patron de la gestion de fortune. L’Asie représente 7 % des actifs «et nous voulons que la clientèle locale pèse 10 % à 15 % de nos encours dans cinq ans», sachant qu’UBP vise d’ici là une collecte totale de 10 milliards d’euros auprès de ses clients privés.

Old Mutual Asset Management, la société de gestion américaine d’Old Mutual Plc gérant 260 milliards de dollars au 30 juin, vient de recruter Julian Ide en tant que responsable d’OMAM Global Distribution et CEO d’Old Mutual Asset Managers UK, la filiale d’OMAM basée à Londres gérant environ 4,5 milliards de livres. Il succède à Peter Baxter qui quitte la société. Julian Ide vient de BBVA Asset Management, où il était responsable de l’activité institutionnelle. Il sera placé sous la responsabilité de Peter L. Bain, CEO d’OMAM et complétera l’équipe dirigeante. Dans le cadre de ses fonctions, Julian Ide va piloter la stratégie de distribution d’OMAM en Europe, en Asie et au Moyen-Orient. Il supervisera également les équipes d’investissement d’OMAM UK, l’offre de produits et la distribution retail et institutionnelle. L’arrivée de Julian Ide intervient alors qu’OMAM vient d’annoncer la cession de son activité de fonds retail aux Etats-Unis (lire par ailleurs).

Les paris baissiers de plusieurs gros hedge funds commencent enfin à payer, constate le Wall Street Journal. Brevan Howard Asset Management, qui gère 34 milliards de dollars, voit son fonds vedette gagner 13 % environ au 23 septembre, selon une personne proche du dossier. SAC Capital Advisors, de Steve Cohen, est en hausse de 6,5 % cette année à fin septembre.

Les performances enregistrées par les hedge funds au cours des trois derniers mois sont les pires depuis le troisième trimestre 2008, selon Hedge Fund Monitor, rapporte Les Echos. La perte moyenne a atteint 5,02% sur les trois mois s’achevant le 28 septembre. D’où de sévères ajustements, à l’instar de Man Group qui va supprimer un emploi sur cinq d’ici au premier trimestre 2012. Toutefois, les petits fonds, plus agiles, s’en sortent mieux. «Ce sont eux que de nombreux investisseurs finaux recherchent de plus en plus car ils sont plus agiles et peuvent vendre ou acheter leurs positions plus facilement» , explique au quotidien Anne-Gaëlle Pouille, de PAAMCO, un fonds de «hedge funds».

According to Luxembourg’s financial sector surveillance commission (CSSF), as of 31 August 2011, total net assets in specialised investment funds (SIF) in Luxembourg totalled EUR2.085941trn, compared with EUR2.189665trn as of 31 July 2011. This represents a decline to EUR103.724bn (-4.74% in one month). The negative variation in the month of August is the result of an unfavourable impact of financial markets (EUR93.174bn) and negative net subscriptions (EUR10.55bn), for declines of 4.26% and 0.48%, respectively. Considered over the past twelve months, the net volume of assets has increased by 0.82%.

L’UMR détient 275 millions d’euros d’engagements en Private Equity, alors que l’ensemble de ses actifs sous gestion s'élève à 7.8 milliards d’euros. D’après Charles Vaquier, Directeur Général de l’UMR, il était difficile dans le passé, de trouver des entreprises non cotées dans lesquelles investir. A cause, notamment, de leurs coûts mais aussi un EBIDTA peu satisfaisant. Mais la situation a changé ces dernières années. Les investisseurs institutionnels trouvent un certain nombre d’opportunités en France, avec des entreprises proposant de meilleurs TRI que les entreprises cotées. Mais Solvency II pourrait calmer l’appétit des investisseurs pour le private equity d’autant plus que Bâle III ne poussera pas les Banques à injecter des fonds dans ce type de compagnies. « L’UMR investit actuellement 4% dans le private quity via plusieurs fonds, pour la plupart en France. » détaille Monsieur Vauquier. « Parce que la plupart des investisseurs français se sont déjà conformés aux exigences de Solvency II, leur allocation d’actifs en gestions alternatives est limitée à 10%. » « La bonne nouvelle avec Solvency II vient directement du fait qu’une telle limite ne sera pas applicable, et nous pourrons par conséquence augmenter notre allocation en private equity de 5% à 10%. » La Caisse des Dépôts et Consignations est actuellement en train d'étudier la possibilité de lancer un nouveau fonds de private equity et est en discussion avec d’autres investisseurs. Monsieur Vauquier a indiqué que l’UMR pourrait s’accorder sur un apport de 20/30 millions d’euros à ce nouveau fonds. « C’est le rôle des investisseurs nationaux d’aider l'économie réelle à se développer. »

La Banque européenne d’investissement lance un appel à manifestations d’intérêt visant à sélectionner un ou plusieurs fonds d’aménagement urbain chargé(s) de gérer une enveloppe d’environ 66,2 millions d’EUR allouée par le Fonds de participation JESSICA pour la Sardaigne pour appuyer des investissements dans des projets urbains spécifiques liés à l’aménagement urbain, à la revitalisation urbaine, à l’efficacité énergétique et à l’utilisation de sources d'énergies renouvelables au titre de l’initiative JESSICA. Une présentation concernant l’appel à manifestation d’intérêt sera publiée le 11 octobre 2011. Cette présentation est fournie à titre indicatif uniquement et ne remplace aucune des dispositions de l’appel à manifestations d’intérêt. En cas de divergence, les dispositions de l’appel à manifestations d’intérêt feront foi. Pour lire l’avis complet: cliquez ici

Old Mutual Asset Management (OMAM), the U.S.-based global asset management business of Old Mutual, has appointed Julian Ide as head of OMAM Global Distribution and Chief Executive Officer of Old Mutual Asset Managers (UK) Limited (OMAM UK). He succeeds Peter Baxter who is leaving the firm to pursue other opportunities. OMAM UK is a London-based investment boutique and affiliate of OMAM with approximately GBP4.5 billion of assets under management. Julian Ide will report to Peter L. Bain, Chief Executive Officer of OMAM and will complete the formation of Mr. Bain’s executive team. As part of his role, he will spearhead OMAM’s global distribution efforts in Europe, Asia and the Middle East to support the continued growth of OMAM’s affiliate managers. In addition, he will oversee OMAM UK’s investment teams, product offerings and successful retail and institutional distribution efforts. Julian Ide’s arrival is coupled with OMAM’s simultaneous announcement today of its divestiture of its U.S. retail mutual fund business. He joins from BBVA Asset Management where he was head of Institutional business.

Union Bancaire Privée (UBP) is initiating a new campaign in wealth management. “By the end of 2012, we want to complete the integration of ABN Amro Switzerland, launch our activities in Asia,a nd strengthen our management capacities for European clients in London and Luxembourg,” Michel Longhini, CEO of the private banking division of the Geneva-based business since September 2010, has told Agefi Hebdo. In Asia, the group has only one capital market license, in Singapore, and an asset management office in Hong Kong, where it has recently announced the creation of two joint ventures with a Taiwan insurer. In both markets, “we are preparing our applications for banking licenses,” the head of wealth management says. Asia represents 7% of assets, “and we would like to see local clients account for 10% to 15% of our assets in five years,” while UBP is aiming for total inflows of EUR10bn from its private clients.

Raoul Luttik, senior portfolio manager for emerging market debt at ING Investment Management, announced in a presentation in Paris on 5 October that despite the poor performance of the markets in September, which resulted in net redemptions to some retail subscribers (a phenomenon which will be likely to continue for some time, unless there is a significant reversal of the market trend), institutional investors clearly continue to have confidence in this asset class.There is no shortage of arguments in favour of emerging market debt, denominated either in “hard” or in local currencies, and these arguments have not been nullified by the events of September. Economic and fiscal fundamentals remain considerably more positive in general than in industrialised countries, while emerging market bonds present high returns, and securities denominated in local currencies a priori offer an additional upside through revaluation of the currencies.As of the end of August, thus before the heavy corrections and retail outflows of last month, ING IM had assets of EUR12bn for its emerging market debt strategy, compared with EUR10.9bn as of the end of December 2010. Assets under management in local currency funds, whose benchmark is the ELMI+ (money markets, futures), as of the end of June totalled over EUR2.93bn, for an average rating of BBB+. Local currency bond funds (average rating BBB-), benchmarked against the BGI-EM GD index, totalled about EUR1.54bn.

Francois Gouws and Yassine Bouhara, co-heads of global equities activities at UBS, have resigned in the wake of the recent scandal over unauthorised trading operations which resulted in losses of USD2.3bn for the Swiss bank. Their resignations are said in a statement to be due to “the overall responsibility which they had for the effective management of the Equities unit.”Mike Stewart, who joined UBS in July, has been appointed global head of Equities at UBS.

Barclays Wealth, the division of Barclays Bank dedicated to wealth management, via its affiliate Barclays Bank (Switzerland), based in Geneva, on 5 October announced the appointment of Isaac Topel as managing director, and Andres Cazenave as director in the International Private Bank, Latin America division, Agefi Switzerland reports. The two men will both be in charge of continuing the expansion of Barclays Wealth’s strategy in Latin America, serving high net worth and ultra high net worth clients from Geneva. For nearly ten years, Topel has served in a variety of positions at JP Morgan, most recently that of senior banker in the Swiss private banking division, for high net worth clients in the Latin American region. Cazenave, who is also a former senior banker in the same division at JP Morgan, has spent the past four years alongside Topel in wealth management for some key Latin American clients, from Geneva. Both men will report to Thomas Roiz, Market Head for Latin America, International Private Bank, Europe, Middle East and Africa division.

Michael Heijmeijer, founder of Cfinancials, has launched a platform dedicated to structured products, which is bringing managers and their clients genuine transparency for these products in the form of research and analysis aid tools, Agefi Switzerland reports. The interfaces are constructed to the custom needs of clients, banks or asset management firms, on the basis of a universe of 12 million financial products, including 2 million structured products, which are already available on the platform. The sub-set of structured includes all products available in Germany and Switzerland, through a partnership between Cfinancials and Scoach. Under the name Product Mastering, the service provides access to all pertinent information about a product, as well as detailed information and analysis of underlyings.

Gonet & Cie, whose headquarters are located in Geneva, opened a branch office in the canton of Vaud on 3 October, Agefi Switzerland reports. From 1 November, Pierre-Alain Devaud and Roy Kienast, who had previously been members of the board of directors of the Banque de Dépôts et de Gestion (BDG), will be in charge of developing the activities of the new Vaud office. They will have a team of five employees by the end of the year. A Gonet office in Singapore will also be operational in the next few weeks. A team of seven people has been recruited to serve South-East Asia in particular. The group, which currently has 83 employees, is expecting to hit 100 staff in first quarter 2012.

The financial services group Aragon AG of Wiesbaden has announced that it has acquired an 82.25% stake in the Berlin-based firm SRQ FinanzPartner from DAB-bank (EUR27bn in assets under management or administration as of the end of June), while the remainder of shares in the firm will continue to be held by management, financial planning advisers and employees. The total sale price has not been disclosed. The permission of supervisory authorities is expected by the end of this year.SRQ FinanzPartner serves about 90 partners with 10,500 clients in the mass-affluent segment. Its assets under management total about EUR1.4bn.

The Danish asset management firm Saxo Bank on 5 October announced the opening of an office in Moscow in order to offer Russian clients investment and brokerage services via its trading platform.The new rep-office will be led by Igor Dombrovan, who has also been appointed COO of Saxo Bank.

The British asset management firm Liontrust Asset Management on 5 October announced that it has completed its acquisition of the asset management activities of Occam Asset Management. As assets under management at Occam have fallen under USD150m, the acquisition price has been revised downward by 30%. Liontrust is also acquiring four Dublin-based funds and two hedge funds domiciled in the Cayman islands, which bring it two new asset classes: Asia and emerging markets. The Dublin funds have been renamed, so that the Occam Asia Absolute Return fund becomes Liontrust Asia Absolute Return, Occam Asia Focaus becomes Liontrust Asia, Occam Europe Focus becoms Liontrust Pan European, and Occam Emerging Markets Opportunities becoms Liontrust Emerging Markets Absolute Return. The Cayman Islands funds are the Liontrust Sorbus and Liontrust Diversity. Assets under management (in British and European equities) at Liontrust totalled GBP1.3bn as of mid-June 2011.

Touchstone Investments and Old Mutual Asset Management (OMAM) has announced that Touchstone Advisors, Inc. (Touchstone), a wholly owned subsidiary of Western & Southern Financial Group, has entered into a definitive agreement with OMAM, the U.S.-based global asset management business of Old Mutual plc, and its subsidiary Old Mutual Capital, Inc. (OMCAP) for Touchstone to acquire selected assets of OMAM’s U.S. mutual fund business. The acquisition will increase Touchstone’s assets under management to nearly USD10 billion and add several new sub-advisors to its current roster of fund managers. Terms were not disclosed.Consummation of the transaction is subject to certain conditions and approvals and is expected to be completed early in the second quarter of 2012. Upon the completion of the transaction, 17 Old Mutual Funds will be reorganized into Touchstone Funds with OMAM’s affiliated investment managers continuing as sub-advisors to a significant majority of those funds.

GLG Ore Hill, an affiliate of Man Investments, is a hedge fund management firm specialised in event-driven management. It has announced that as of 1 September, it had raised USD200m for a credit mandate from an institutional client. GLG Ore Hill manages a total of USD1.7bn in assets.

Since July, SEB Asset Management, the asset management division of the Scandinavian bank SEB, has a new head of client relations for France and Switzerland. Laurent Farcy-Briant succeeds Charles Vernudachi, who has left the firm to join Eaton Partners (see Newsmanagers of 22 September 2011). Farcy-Briant, who had previously served as director of sales for Europe at Old Mutual Asset Managers and as managing director for Europe at HFR AM, is planning to establish the SEB brand in France. In order to achieve this, he will foreground niche products in the group’s range. The five funds licensed for sale in France include a CTA fund, SEB Asset Selection, a Russia fund, SEB Russia, an eastern Europe small and midcaps fund, SEB Eastern Europe Small, a Scandinavia fund, SEB Nordic, and a UCITS fund of funds, SEB Key Select. “The idea is to sell products which might have a strong association with SEB,” Farcy-Briant tells Newsmanagers. This is particularly true of the SEB Nordic fund, whose management has recently been taken over by Tommy Saukkoriipi, who had previously managed a similar product for the firm’s rival Nordea. The head for France and Switzerland is also planning to add a few more products to the list, all focused on niche areas of expertise, such as corporate bonds with a Scandinavian exposure. With this product range, Farcy-Briant is hoping to target funds of funds and private banks, which have a short cycle, as well as pure institutional investors, such as pension funds, mutuals, and larger IFA agencies. For personnel, Farcy-Briant has constructed a French “task force” of two French-speaking staff who were already employed at the group. They are Michele Chiabaud, marketing manager Europe, and Catherine de Coninck, client services. The team is located in London and Luxembourg. But it is clear that the next step, in the next three to five years, depending on results, will be to open an office in Paris.