L’indice consolide les gains enregistrés depuis décembre avant de viser les 3.900 points

Le régulateur européen des marchés cherche notamment à recueillir des éléments détaillés sur les éventuels conflits d'intérêts

Les fonds alternatifs se préparent à devoir supporter une augmentation des tarifs pratiqués par leurs prestataires de service privilégiés. Ces «prime brokers» doivent en effet faire face à de nouvelles règles de liquidité et de capitaux avec Bâle 3. Le quotidien a rencontré nombre des principaux prime brokers, parmi lesquels Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan ou Deutsche Bank. Tous ont confirmé leur souhait d’imposer des hausses de tarif au cours des prochains mois. Même les stratégies de gestion les plus simples pourraient supporter des coûts plus élevés. A en croire le patron de l’un des principaux courtiers, les nouvelles règles auraient ainsi de quoi «tuer» certains marchés.

Le numéro un des clubs de vacances en France suscite bien des convoitises. Le quotidien souligne qu’Acto, le fonds de Groupama, a fixé à aujourd’hui le premier tour d’enchères pour ses 55% au capital. Le solde est détenu par la CDC. Sagard, Equistone, Alpha, Montefiore, Fondations ou LFPI seraient sur les rangs. Pierre & Vacances ou l’hôtelier espagnol Melia pourraient concurrencer ces fonds.

Face au gigantesque coût de la catastrophe de mars 2011, les partis politiques japonais seraient parvenus à un accord ouvrant la voie à une privatisation de Japan Post. Une loi de 2005 dans ce cadre avait été suspendue en 2009. Le Financial Times évoque de son côté la volonté du gouvernement britannique d’entamer la cession ou la cotation de Royal Mail à l’automne 2013.

Dans un entretien, le président du conseil de surveillance d’Eurazeo se désole de l’esprit «trop court-termiste» des investisseurs. Michel David-Weill se souvient pourtant avoir «connu dans le passé des gestionnaires de fortune ravis quand leur action favorite baissait pendant une année, car cela leur donnait la possibilité d’en racheter». A ses yeux, l’entrée en Bourse «crée la tentation de gagner de l’argent plus facilement».

Le groupe de private equity aurait mandaté Credit Suisse pour mener à bien une procédure de vente de l’activité d’alimentation surgelée après avoir reçu plusieurs marques d’intérêt non sollicitées. L’opération pourrait atteindre 3 milliards d’euros selon le quotidien, qui souligne que Permira pourrait opter pour une vente à un concurrent ou pour une introduction en Bourse.

Plusieurs options sont à l'étude pour accroître les moyens d'intervention, alors qu'une réunion de l'Eurogroupe est prévue les 30 et 31 mars

Aux élections régionales d’Andalousie qui se sont déroulées hier, le Parti Populaire du Premier ministre, Mariano Rajoy, n’a réussi à gagner que 50 des 109 sièges que compte le parlement local. Vendredi, le rendement des obligations à 10 ans est remonté à 5,39%.

La Grèce a prolongé au 4 avril la date limite fixée pour l'échange de dettes émises par la République hellénique ne relevant pas du droit grec, rapporte vendredi IFR, un service de Thomson Reuters. La date limite avait initialement été fixée au 23 mars à 21 heures pour ces obligations.

Malgré les divergences apparues ces derniers jours sur le sujet au sein de la coalition au pouvoir, le gouvernement italien a annoncé vendredi l’adoption d’un projet de réforme du code du travail visant à libéraliser la législation régissant certaines professions afin d’accroître la concurrence et relancer l'économie. Le projet de texte va être présenté à la Chambre des députés sous la forme d’une loi simple et non d’un décret d’urgence, précise un communiqué. La forme du texte signifie que son processus d’adoption parlementaire sera allongé et que le vote définitif pourrait ne pas intervenir avant l'été.

Chez Dexia AM depuis 2007, où il était responsable de la gestion actions, Frédéric Buzaré quitte le groupe. «La prise de décision de nos stratégies equity ne se trouve pas impactée par ce départ, indique un porte-parole de la société. Elle demeure en ligne avec notre principe d’avoir des équipes dédiées et spécialisées qui sont responsables des décisions sous la direction de Vincent Hamelink, Global Head of Traditional Investments». Frédéric Buzaré rejoint le fonds souverain de Singapour, GIC, ont révélé les Echos. Dexia a lancé le processus de vente de sa filiale de gestion d’actifs, avec l’envoi cette semaine des info-memo aux candidats intéressés.

Le gouvernement espagnol tiendra pleinement ses objectifs de déficit budgétaire et toute comparaison avec la Grèce relève d’une «totale absurdité», a déclaré vendredi le ministre espagnol de l’Economie, Luis de Guindos. Il a également souligné que la réforme du marché du travail était cruciale pour soutenir l'économie et relancer la création d’emplois. Avec un taux de chômage de 22,9% de la population active à la fin 2011, l’Espagne est un des pays de la zone euro les plus concernés par la question de l’emploi.

L’Agence France Trésor annonce une adjudication, le lundi 23 mars, d’un montant global compris entre 5,7 et 6,9 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,6 et 4,0 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 21 juin, entre 1,0 et 1,4 milliard d’euros de bons à 23 semaines à échéance du 6 septembre, et entre 1,1 et 1,5 milliard d’euros de bons à 49 semaines à échéance du 7 mars 2013.

L'économise suisse se stabilise et les entreprises se montrent plus confiantes malgré l’inquiétude persistante liée à la force du franc, explique la BNS dans son rapport trimestriel publiée vendredi. Ce rapport inclut les conclusions d’une enquête menée en janvier et en février, avant la réunion de politique monétaire de mars qui a vu la BNS maintenir son cours plancher de 1,20 franc pour un euro.

Au bout de six ans de présence dans le pays, M&G Investments affiche un encours de 1,2 milliard d’euros en Espagne et peut se targuer d’avoir enregistré des souscriptions nettes en 2011, rapporte Funds People. Ignacio Rodríguez Añino, directeur des ventes pour l’Espagne et le Portugal, souligne que la maison britannique ambitionne de figurer parmi les cinq premiers gestionnaires internationaux en Espagne

Le CEO de la division Asset Management du groupe Credit Suisse, Robert S. Shafir, est le mieux payé du management, avec 8,5 millions de francs suisses, selon le rapport annuel du groupe publié le 23 mars.Le CEO de Credit Suisse, Brady Dougan, a pour sa part vu son salaire baisser de moitié, passant de 12,8 millions de francs à 5,8 millions de francs. Au total, les 13 membres du management de Credit Suisse ont reçu 70,20 millions de francs suisses. Ce qui représente une baisse de plus de moitié par rapport aux 160,3 millions perçus en 2010 par la direction de l'époque, qui comptait il est vrai 16 personnes.

Le groupe américain Morgan Stanley a décidé de diriger depuis la Suisse toute la gestion privée en Asie et en conséquence d’intégrer les implantations à Hong Kong et à Singapour en tant que succursale dans sa banque suisse, rapporte L’Agefi suisse. La banque suisse de Morgan Stanley compte désormais 41,5 milliards de francs d’actifs sous gestion, dont l’Asie représente près de 80%. Les succursales à Hong Kong et à Singapour réunissent également une majorité (69%) des 550 collaborateurs. L’unité élargie sera désormais dirigée par le belge Chris Van Aeken, jusqu’à présent responsable des opérations bancaires et produits internationaux de Morgan Stanley Smith Barney. Avec cette réorganisation, la Banque Morgan Stanley accède d’un coup à la cinquième place parmi les banques étrangères en Suisse.

Le gestionnaire suisse SAM Sustainable Asset Management (filiale de Robeco, groupe Rabobank) vient de nommer deux nouveaux membres de son conseil d’administration. Les nouveaux venus sont David Blumer, CIO de SwissRe, et Karin van Baardwijk, senior vice présidente de la gestion du risque opérationnel de Robeco. Le conseil d’administration de SAM compte désormais cinq membres. Il est présidé par Dr. Albert Gnägi.

La société de gestion britannique ACPI Investment Managers va lancer un fonds obligataire dédié aux obligations souveraines indiennes ainsi qu’aux obligations corporate soutenues par le gouvernement indien, rapporte Investment Europe.Le fonds ACPI India Fixed Income Ucits peut tirer parti d’un potentiel d’appréciation triple, high yield, liquidité et devises, estime Madilean Coen, responsable de la distribution internationale du pôle gestion de fortune. Les obligations du gouvernement indien offrent actuellement un rendement de presque 8,5%.Le fonds long only, à liquidité quotidienne et disponible sur la plate-forme de Skandia, est soumis à une commission annuelle de gestion de 1,5%.

Aviva Investors vient de se séparer de John Botham dans le cadre de la restructuration de son desk actions européennes, rapporte Investment Week.Le fonds géré jusqu’ici par John Botham, Aviva Investors European Equity fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 152 millions de livres, sera désormais piloté par Mark Denham, membre du desk depuis 2003.Deux autres gérants du pôle actions européennes ont été remerciés, à savoir Rita Dhut et Philip Parker.

Henderson Global Investors a annoncé le départ de Neil Rogan, son responsable des actions mondiales, lequel a décidé de démissionner pour passer davantage de temps avec sa famille, rapporte Citywire. Il avait rejoint Henderson en avril 2011 après le rachat de Gartmore. Il sera remplacé par Matthew Beesley, qui vient de Trinity Asset Management.

Le spécialiste londonien des CTA, Sequent Capital, a annoncé le lancement d’un programme de managed futures sur la plate-forme dbSelect de la Deutsche Bank.Le programme en question, Sequent CTA – Fundamental Diversified (V12), utilise des systèmes de négoce qui reposent autant sur des éléments de prix que des éléments fondamentaux pour chacun des 50 instruments macro dans les quatre secteurs qu’il couvre, les devises, l’obligataire, les indices actions et les matières premières.

La boutique de gestion domiciliée à Guernesey, RMG Wealth Management, vient de lancer un fonds global multi-classes d’actifs, le RMG Real Return fund, rapporte Fund Web.Le fonds offshore, géré par le chief investment officer de RMG Wealth, Stewart Richardson, dispose au départ de 13,1 millions de livres d’actifs sous gestion."Nous estimons qu’une stratégie simplifiée sur la base de «vendre l’euphorie et acheter l’hystérie» peut réussir, la gestion tactique étant la clé de cette stratégie», affirme Stewart Richardson

L’ancien gérant de FrontPoint Partners, Steve Eisman, devenu célèbre pour avoir parié contre les hypothèques subprime, a levé 22,9 millions de dollars pour son nouveau hedge fund, le Emrys Onshore Fund, accessible depuis le 1er mars, rapporte Bloomberg.Steve Eisman gérait en 2010 plus de 1 milliard de dollars chez FrontPoint qu’il a quitté l’an dernier.

L’Autorité des marchés financiers a annoncé le 22 mars la nomination de Philippe Guillot en qualité de directeur en charge de la Direction des marchés à compter du 19 mars 2012. La Direction des marchés est une nouvelle entité créée en 2011 pour le suivi et la surveillance des marchés, des infrastructures et des acteurs du marché. Forte d’une quarantaine de collaborateurs, elle est rattachée à la Direction de la gestion d’actifs et des marchés pilotée par Arnaud Oseredczuk.Âgé de 50 ans, Philippe Guillot était auparavant au Crédit Agricole Cheuvreux à Paris qu’il a rejoint en 1998, où il a pris tout d’abord pris la responsabilité de l’activité Facilitation, avant de devenir Directeur du Trading en 2006 et de l’exécution pour l’ensemble du groupe, à Paris puis à Londres. Durant toutes ces années, le cadre a participé activement à de nombreux groupes de travail et instances de Place sur les problématiques MIF à Paris. Il était membre du Securities Trading Committee de l’AFME (Association For Financial Market in Europe), et représentait Cheuvreux auprès des Marchés réglementés et des MTF (Multilateral Trade Facilities).

NYSE Euronext Paris a annoncé le 22 mars l’admission du Ossiam EM Minvar E à la négociation. Cet ETF de droit luxembourgeois est le 596ème coté à Paris, où le segment ETF compte 694 produits, avec les cotations secondaires.CaractéristiquesDénomination : Ossiam EM Minvar ECode Isin : LU0705291903Indice de référence : Ossiam Emerging Markets Minimum VarianceTFE : 0,75 %

BNP Paribas annonce le lancement de BNP Paribas Gestion Active Plus, un FCP à capital garanti à l’échéance, le 25 juin 2018. Ce niveau de garantie sera égal au meilleur entre le niveau de garantie initial et 90 % de la plus haute valeur liquidative atteinte par le fonds pendant sa durée de vie. «Néanmoins, l’activation du cliquet pourrait, dans certaines configurations de marchés, offrir une participation moindre à la hausse ultérieure des marchés financiers», précise un communiqué. Le produit est investi dans des actifs «composante actifs diversifiés» soit des actions, des obligations et d’autres actifs (matières premières, obligations haut rendement, volatilité) et des actifs «composante performance absolue» composé d’actifs «ayant pour objectif de générer une performance positive et régulière, et ce, que l’environnement de marché soit favorable ou défavorable», selon BNP Paribas. Le gérant a la possibilité d’investir de façon flexible sur les différents marchés financiers et de privilégier la composante actifs diversifiés ou la composante performance absolue, en fonction des conditions de marché.CaractéristiquesCode Isin : FR0011201003Période de commercialisation : Assurance vie : jusqu’au 15 juin 2012 inclus, CIF : jusqu’au 22 juin 2012, 13 heures (heure de Paris).Commissions de souscription : Pendant la période de commercialisation : 2 %. Néant pour les souscriptions effectuées jusqu’au 15 juin 2012 inclus dans le cadre de la commercialisation des contrats d’assurance vie ou de capitalisation des sociétés du groupe BNP Paribas.Après la période de commercialisation : 5 % (acquis à l’OPCVM)Frais de gestion maximum (TTC) : 1,50 % de l’actif net par an.

Depuis fin 2011, Swisscanto a obtenu l’agrément de commercialisation en France des parts J (institutionnelles) de ses fonds luxembourgeois Bond Invest Global Corporate H EUR* et Bond Invest Global High Yield H EUR**, des produits dont l’encours se situe actuellement à 530 millions et 208 millions de dollars, respectivement.Le gestionnaire helvétique a donc présenté ces produits aux investisseurs à Paris le 22 mars, en présence de Mirko Santucci, head credit asset management et plus particulièrement responsable du fonds Global Corporate et Shahzada Omar Saeed, head of high yield.Marko Santucci a expliqué que sur les deux ans, au 19 mars, le fonds a battu tous ses «pairs» sauf les fonds de Pimco et de Goldman Sachs qui ont le droit d’utiliser l’effet de levier, ce qui est interdit au Global Corporate. L’OPCVM ne peut pas non plus recourir au prêt de titres et aux ventes à découvert, et n’a pas la possibilité d’investir en obligations émergentes en monnaies locales. Le recours aux CDS est limité aux opérations de couverture.Actuellement, ce fonds d’obligations d’entreprises (127 émetteurs) qualité investissement surpondère les financières (depuis le LTRO), les télécommunications et la chimie mais sous-pondère les «utilities». En termes géographiques, il est neutre sur les périphériques européens et la France. Les lignes de titres notés A sont plafonnées à 2 %, les BBB à 1,5 % et les BB, en appoint, à 1 %.Pour Shahzada Omar Saeed, le Global High Yield (Short Duration) permet de réduire le risque de taux et la volatilité, avec une performance totale supérieure et un échéance inférieure à celles des leveraged loans. Le portefeuille compte des titres de 126 émetteurs actuellement et la performance depuis début 2011 s’avère nettement supérieure à celle de l’indice de référence [50 % Merrill Lynch US HY (1-3y) et 50 % Merrill Lynch EU HY (1-3y)] avec 8,05 % contre 4,66 %. Ce produit se maintient aussi confortablement dans le premier quartile de sa catégorie.* LU0494188682** LU0582725072

Laurent Batsch et Elyès Jouini, présidents de l’Université Paris-Dauphine et de la Fondation Paris-Dauphine ont signé le 22 mars avec Antoine Gosset-Grainville, directeur général f.f. du groupe Caisse des Dépôts, une convention de partenariat global sur quatre ans (2012-2015).Le partenariat inclut notamment la participation de la Caisse des Dépôts à la création avec l’Université Paris-Dauphine d’un événement annuel international sur le thème de la finance, à destination d’un public d’enseignants-chercheurs et d’étudiants. Cet événement de grande ampleur réunira de grands professeurs et experts de la finance internationale, ainsi que des personnalités de la Caisse des Dépôts.