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Asset Management
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26/11/2012

BlackRock interested in infrastructure market

BlackRock has recruited a team to create a unit to invest in the infrastructure market, the Financial Times reports. The unit will be based in London. The asset management firm is seeking to take advantage of the vacuum left behind by banks, which are less inclined to finance larger projects.
26/11/2012

CQS appoints a chairman

The alternative management firm CQS, led by Michael Hintze, has appointed Marc Hotimsky as its chairman, a newly-created position, according to a statement from the firm. As a senior member of the management team, Hotimsky will assist in the development of CQS’ activities in the institutional sphere. Hotimsky assisted Michael Hintze at Credit Suisse First Boston (CSFB, 1992-2000) in fixed income. He then became head of activities at New Finance Capital, a firm specialised in hedge fund firms, which was acquired by Schroders in 2006. Assets under management at CQS, which launched its first hedge fund in 2000, now total nearly USD12bn. The product range from CQS includes multi-strategy products, convertibles, ABS, mortgage credit, and equities. In the first ten months of the year, the CQS Directional Opportunity Fund has gained 29%, the CQS ABS Fund has gained 14%, and the CQS Diversifeid Fund has gained 9.1%.
26/11/2012

Ignis loses a manager

Grant Peterkin, co-manager of the Ignis Absolute Return Government Bond fund from Ignis Asset Management, has decided to leave the firm, to pursue other opportunities outside the asset management sector, according to reports in Investment Week. The manager is expected to cease working at Ignis by the end of the year. Peterkin joined Ignis last year, and was co-manager of an absolute return fund launched in March 2011, whose assets under management totalled GBP513.1m. Ignis has announced that there are no plans to replace Peterkin, and the fixed income team will continue with a staff of eight people.
26/11/2012

Pictet under investigation by US prosecutors

Pictet & Cie has been requested to provide information to the US authorities. The Geneva-based private bank has been informed by a decision by the US Department of Justice to issue such a Wells notice.The “general” request for information covers wealth management activities related to US clients, Pictet & Cie announced in a statement on 25 November, referring to an article which had appeared in the German weekly news magazine “Der Sonntag.” The firm did not have any further comment.Pictet says, however, that it attaches “primordial importance to respect for legal and regulatory requirements in effect in its business relationships with US clients.” The private bank also says it has been faithful to its code of conduct, which is monitored in countries where it is active.The Geneva-based bank says that it would like to co-operate “as far as possible” with the United States authorities. The reasons for the request by the US authorities remain unknown.
26/11/2012

Adoboli trial: UBS fined GBP29.7m

After a consultation with the Federal financial market surveillance authority (Finma), the British financial services authority (FSA) ordered the Swiss bank UBS to pay a fine of GBP29.7m (CHF44.2m) as part of the Adoboli case, Finma announced in a statement on 26 november. Finma says in its report that trading losses at UBS in London revealed significant shortfalls in risk management and control mechanisms at the UBS investment bank. According to Finma, if it were not for those shortfalls, fraudulent transactions by the trader in question would have been discovered sooner. As soon as it became aware of unauthorised operations, Finma ordered preventive measures in order to limit operating risks for UBS. At the end of the procedure, Finma appointed an independent third party to control the implementation of corrective measures.
26/11/2012

“We are facing regulatory pressure on profit margins in Europe”

The UK asset management firm Schroders, which has GBP202.8bn in assets under management, has had a good start to the year, with net inflows of GBP5.3bn in the first nine months of 2012. In the next 5 to 10 years, Massimo Tossato, executive vice chairman, predicts a slowdown in revenue growth in Europe. But Latin America and Asia, where Schroders already has a large presence, and in the United States, where the firm is planning to invest, are expected to be areas for growth.
26/11/2012

JPMorgan AM launches an offshore fund in Brazil

JPMorgan Asset Management, which has more than doubled its assets under management in Brazil, from USD1.7bn to USD4bn in the past 18 months, is launching an offshore fund in the country, which will allow Brazilians to invest abroad, the Financial Times reports.
26/11/2012

German asset management firms tidy up fund ranges

According to the latest Lipper report on the German market, German providers last year liquidated 112 funds, compared with 59 in 2008, while 45 funds were launched, compared with 333, Das Investment reports.At the end of 2011, Lipper counted 44% equity funds, 22% diversified funds, and 21% bond funds, out of a total of 8,729 funds with a sales license in Germany. The ten largest firms had 2,359 funds, or 27% of the total, while the top two actors were Deutsche Bank (316 funds) and its affiliate DWS (312 funds).
23/11/2012

Chypre est tout proche du programme d'aide

Les négociations engagées par Chypre en vue d’une aide financière ont progressé mais aucun accord n’a été signé pour l’instant et les pourparlers vont se poursuivre, ont déclaré vendredi les bailleurs de fonds internationaux. «Les discussions devraient continuer entre les sièges respectifs dans le but de progresser encore vers un éventuel programme», ont déclaré dans un communiqué la Commission européenne, la Banque centrale européenne (BCE) et le Fonds monétaire international (FMI). «Les premiers résultats d’un exercice d’inspection approfondie (‘due diligence’) bancaire, attendus dans les prochaines semaines, alimenteront les discussions entre les prêteurs officiels et Chypre sur des solutions de financement compatibles avec la soutenabilité de la dette», ajoutent-ils. Une analyse de la situation des banques chypriotes est attendue d’ici au 3 décembre.
23/11/2012

La Société Générale perd l'un de ses stratégistes stars

Dylan Grice, membre avec Albert Edwards de l'équipe de stratégistes mondiaux régulièrement primée dans les enquêtes réalisées auprès des investisseurs et connue pour sa vision assez noire des marchés, a annoncé son départ dans une note à ses clients. Il va rejoindre une société d’investissement.
23/11/2012

La dette française reste insensible à la décision de S&P

Les rendements français avaient peu réagi à la perte du AAA chez Moody’s en début de semaine. Ils n’ont pas plus prêté attention vendredi à la confirmation par S&P du AA+ de la France. A 13 heures, le taux à 10 ans se détendait de 2 points de base à 2,15%. L’agence de notation estime que l’objectif gouvernemental de réduction du déficit public ne sera pas tenu en 2013. La perspective négative signifie qu’il y a au moins une chance sur trois qu’un nouvel abaissement de note intervienne au cours de l’année prochaine.
23/11/2012

La croissance allemande sauvée par les exportations

La croissance du produit intérieur brut (PIB) allemand a été de 0,2% en données corrigées des variations saisonnières, après 0,3% au deuxième trimestre, montrent les chiffres définitifs de l’Agence fédérale de la statistique publiés vendredi. Sur un an, la croissance du PIB s'élève à 0,4%. La croissance au troisième trimestre est à mettre au crédit d’une augmentation de 1,4% des exportations, ainsi que d’une hausse de 0,4% des dépenses publiques et de 0,3% la consommation privée. Par ailleurs, l’indice Ifo du climat des affaires outre-Rhin a augmenté en novembre alors qu’il était attendu en baisse pour un septième mois consécutif.
23/11/2012

Les créanciers de la Grèce se rapprocheraient d'un accord

«Le FMI a accepté que la dette grecque soit considérée comme soutenable si elle atteint 124% du produit intérieur brut (PIB) en 2020», a expliqué à Reuters une source gouvernementale à Athènes, soulignant que le Fonds assouplit ainsi l’objectif précédent d’une dette à 120% du PIB. «L’Eurogroupe a déjà trouvé un terrain d’entente pour réduire la dette grecque à 130% du PIB d’ici à 2020, donc il reste l'équivalent de 5 à 6 points de pourcentage du PIB à négocier, soit environ 10 milliards d’euros» a-t-elle ajouté, alors que d’autres sources évoquent un montant bien supérieur. Les bailleurs de fonds internationaux de la Grèce envisagent la restitution par la BCE de 9 milliards d’euros de profits réalisés sur ses obligations d’Etat grecques, la baisse du taux d’intérêt des prêts accordés à Athènes avec un report d'échéance, ainsi qu’un rachat de dette de 10 milliards d’euros par l’Etat.
23/11/2012

Le climat des affaires en France connaît une timide embellie

L’indicateur du climat général des affaires en France a progressé de deux points en novembre, à 86 points, mais reste néanmoins nettement en dessous de sa moyenne de longue période, annonce vendredi l’Insee dans son enquête mensuelle de conjoncture. L’indicateur du climat des affaires dans l’industrie manufacturière a lui aussi rebondi de trois points à 88.
23/11/2012

Le Bundesrat rejette l'accord fiscal germano-suisse

Malgré l’approbation du gouvernement fédéral allemand et du Bundestag, le Bundesrat allemand a rejeté l’accord fiscal signé entre l’Allemagne et la Suisse. Ce texte prévoyait le paiement d’un impôt libératoire par la Suisse pour régulariser les fonds déposés dans ses banques par des citoyens allemands. Des accords similaires ont été ratifiés avec le Royaume-Uni et l’Autriche et des négociations sont en cours avec l’Italie et la Grèce.
23/11/2012

Le nombre de sociétés de gestion progresse en France

Au cours de l’année 2011, 39 nouvelles sociétés de gestion de portefeuilles ont été créées portant ainsi leur nombre à un niveau historique de 599 (contre 590 en 2010), selon le rapport annuel de l’AMF sur le secteur, publié vendredi. En revanche, la baisse moyenne de 5% des encours (à 2.503 milliards d’euros) a engendré un recul mécanique de 3,2% du chiffre d’affaires. « Dans ce contexte, 143 sociétés, soit un quart des sociétés de gestion existantes, ont un résultat d’exploitation déficitaire, contraignant l’AMF à accroître sa vigilance en matière de surveillance du niveau de fonds propres des acteurs », souligne l’Autorité des marchés financiers.
L'AMF voit le nombre de sociétés de gestion progresser. Photo: PHB/Agefi
23/11/2012

Springer Science déchaînes les passions

La mise en vente par EQT Partners de l’éditeur allemand Springer Science & Business Media a selon Bloomberg éveillé l’intérêt de Bertelsmann ainsi que des financiers KKR, Carlyle et Providence Equity Partners. Le montant de la transaction pourrait osciller entre 3 et 4 milliards d’euros. Bertelsmann pourrait s’associer à KKR ou à un fonds souverain.
23/11/2012

Shinzo Abe détaille son projet pour le Japon

Le leader de l’opposition, favori pour devenir le nouveau Premier ministre japonais et qui a multiplié les déclarations en faveur d’une relance massive à la fois monétaire et budgétaire pour sortir l’économie de la récession et de la déflation, a néanmoins précisé dans un entretien accordé au Wall Street Journal qu’il sera plus réticent que l’actuel gouvernement à avoir recours à une intervention directe sur le marché des changes pour enrayer l’appréciation du yen. La devise se reprenait légèrement ce matin à 82,37 contre dollar, après avoir atteint 82,84 hier, son plus faible niveau depuis le 4 avril. Shinzo Abe a également indiqué que son but premier était de sortir de la déflation, exhortant la BoJ à relever son objectif à 2%. « Mais cela ne peut être réalisé uniquement par la politique monétaire », ajoutant qu’en cas de victoire aux élections du 16 décembre, il lancerait un plan de relance budgétaire de 200.000 milliards de yens (1.900 milliards d’euros).
23/11/2012

Une correction qui devrait rester temporaire

L’indicateur de suivi de tendances mesure l’intensité des tendances haussières (indicateur croissant et supérieur à 1) et baissières (indicateur décroissant et inférieur à un) observées sur plusieurs horizons temporels.
23/11/2012

Les gérants français n’ont pas suivi le marché en octobre

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois d’octobre 2012. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
23/11/2012

Carlyle vend un important immeuble parisien

Le quotidien croit savoir que le fonds a cédé pour 250 millions d’euros l’hôtel des Douanes, situé rue de l’Université. Un transfert réalisé au bénéfice de «deux compagnies d’assurance (Predica et vraisemblablement la CNP)». En dépit d’une «remise au goût du jour», le quotidien souligne qu’«il reste encore un tiers des surfaces de bureaux à louer».
23/11/2012

Permira presse le pas

La société a écrit à des investisseurs potentiels pour leur préciser l’échéance du mois de février prochain afin de souscrire à son nouveau fonds. Permira se démène depuis septembre 2011 pour ce fonds de 6,5 milliards d’euros dont le premier closing dans trois mois pourrait s’effectuer à environ 2 milliards. Le fonds précédent est actuellement investi à 90%.
23/11/2012

State Street sous l’œil du régulateur britannique

La banque américaine subit l’attention des autorités outre-Manche sur des soupçons de commissions abusives prélevées auprès de grands fonds de pension d’entreprises comme Royal Mail ou J Sainsbury. Le fonds de pension public irlandais a officialisé hier un contentieux sur le sujet avec State Street, qui aurait fait état de ces errements à la FSA dès septembre 2011.
23/11/2012

La zone euro reste loin du bout du tunnel

L’activité du secteur privé a continué de baisser en novembre, selon les résultats préliminaires de l’enquête PMI, mais sans aggravation. Ce qui laisse augurer d’une poursuite de la contraction du PIB en zone euro au quatrième trimestre et accroît la perspective d’une baisse des taux de la BCE

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