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08/02/2013
Fonds

Russell propose un fonds actions mondiales défensif

Le gestionnaire américain Russell Investments a annoncé la commercialisation en Allemagne du Russell Global Defensive Equity Fund (GDEF) destiné aux investisseurs intéressés par la performance mais avec une modération des risques de baisse dans un environnement de volatilité plus faible que celle des autres fonds d‘actions. L’indice de référence est le Russell Global Defensive Index (RDI), mais le portefeuille est géré de manière active, ce qui permet d’utiliser plusieurs stratégies défensives et d’éviter les segments surachetés.
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08/02/2013
Fonds

Stabilitas obtient l'agrément pour un fonds smallcaps en Allemagne

Spécialiste du conseil pour les fonds de matières premières, l’allemand Stabilitas GmbH vient d’obtenir de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne pour son fonds luxembourgeois Stabilitas Growth-Small Cap qui ne pèse que 1,8 million d’euros. La société de gestion est le luxembourgeois IP Concept Fund Management.Le fonds est investi principalement en actions dans les secteurs de l’or et des matières premières, en combinant les titres de producteurs fortement bénéficiaires avec ceux de «juniors» et de firmes d’exploration pour limiter le risque. Le portefeuille est complété par des actions des secteurs de l’argent, des métaux de base et de l'énergie.CaractéristiquesDénomination : Stabilitas Growth-Small CapCodes Isin :LU0280294629 (parts P)LU0261105992 (parts I)Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 2,50 % maximumCommission de performance : 15 % de la hausse de la valeur liquidative avec high watermark
Fonds
08/02/2013

Bruxelles pourrait forcer les banques à alimenter l'Euribor

Dans deux communiqués distincts publiés vendredi, la BCE et Michel Barnier, le commissaire européen aux sevices financiers, se déclarent attentifs aux récents départs de banques contributrices au panel Euribor à la suite des scandales de manipulation des taux interbancaires. Alors que la Commission européenne doit présenter sa réforme des taux de référence au cours du deuxième semestre 2013, «cette proposition devrait inclure la possibilité de rendre obligatoire la déclaration des taux de référence systémiques tels que l’Euribor», a indiqué Michel Barnier. Une option saluée par la BCE. Depuis novembre, 5 banques ont quitté le panel de l’Euribor, qui ne compte plus que 39 membres.
Michel Barnier. Source photo: CE
08/02/2013

Paris Europlace s’invite dans le débat sur l’épargne financière

La Place de Paris appelle à une «action urgente» des politiques pour relancer le financement des entreprises et détaille ses propositions dans un rapport dévoilé aujourd’hui. Paris Europlace estime que les besoins des entreprises s’élevaient à 80 milliards d’euros à la fin du mois d’octobre. Alors que les sociétés vont devoir se tourner davantage vers les marchés, Europlace considère que l’épargne financière n’est pas suffisamment dirigée vers leur financement de long terme. L’association propose donc une refonte de la fiscalité pour y remédier.
08/02/2013

Un accord se dessine sur le budget européen

Les dirigeants européens sont entrés vendredi dans la dernière ligne droite des négociations sur leur budget 2014-2020 et travaillent sur d’ultimes ajustements pour parvenir à un accord dans la journée, après une longue nuit de tractations. Le président du Conseil européen Herman Van Rompuy a remporté l’adhésion de principe des Vingt-Sept avec une enveloppe de 960 milliards d’euros de crédits d’engagement, hors Fonds européen de développement et instruments hors budget, soit 1,0% du revenu national brut (RNB, proche du PIB) de l’UE. La baisse serait de 3,4% par rapport au budget 2007-2013.
08/02/2013

Le commerce extérieur allemand marque le pas en décembre

Pour l’ensemble de 2012, l’excédent commercial totalise 188,1 milliards d’euros, le deuxième plus élevé depuis que la statistique est calculée. Les exportations ont augmenté de 3,4% et les importations de 0,7% l’an passé. Les exportations ont augmenté de 0,3% en décembre, par rapport à novembre, alors qu’une hausse de 1,3% était attendue. Les importations se sont contractées de 1,3%, au lieu de la hausse de 1,4% anticipée.
08/02/2013

Les volumes remontent sur le marché des changes

Icap a fait état d’une hausse de 22% sur un an des volumes traités en janvier 2013 sur sa plate-forme de change, et de 16% sur les obligations. Les ruptures observées depuis quelques semaines sur le marché du forex, où les évolutions des parités ne dépendent plus uniquement de l’aversion pour le risque, ont entraîné une remontée des volumes. Au dernier trimestre 2012, les volumes sur change mais aussi sur obligations traités par Icap avaient baissé de 9%.
08/02/2013

CBRE veut garder confiance

Dans un entretien au quotidien, le directeur général de CBRE, Bob Sulentic, assure que les ventes d’actifs immobiliers à prix bradés ne seront pas aussi massives que prévu. Les banques et les propriétaires publics comme l’agence nationale irlandaise notamment font preuve de prudence et évitent la précipitation.
08/02/2013

Les investisseurs institutionnels se penchent sur les ETF

L’association française des investisseurs institutionnels (Af2i) devrait publier au troisième trimestre les résultats de ses travaux sur la sécurité des transactions sur ETF. En 2013, elle souhaite aussi travailler sur l’amélioration des placements privés, le private equity et l’exercice des droits de vote.
08/02/2013

Dublin réduit de 20 milliards d’euros ses besoins sur 10 ans

L’accord bancaire conclu entre l’Irlande et la Banque centrale européenne réduira le déficit budgétaire du pays d’environ un milliard d’euros par an, soit 0,6% du PIB, a déclaré jeudi le Premier ministre Enda Kenny. Il prévoit la liquidation d’Irish Bank Resolution Corp (IBRC), l’ancienne Anglo Irish Bank. Les 25 milliards d’euros de billets à ordre (promissory notes) injectés dans IBRC et qui étaient amortis chaque année par Dublin à raison de 3,1 milliards seront remplacés par des emprunts d’Etat à taux variable, avec des échéances allant de 2038 à 2053, pour une maturité moyenne de 34 ans. L’accord permettra de réduire de 20 milliards d’euros les besoins de financement du pays au cours de la prochaine décennie, avant prise en compte des coûts de la transaction. Il accroît les chances de l’Irlande de sortir du programme d’aide de l’Union européenne et du FMI fin 2013, selon les économistes de BNP Paribas. Le tau de référence à 8 ans irlandais s’est détendu de 13 pb hier à 3,98%.
08/02/2013

Baisse du déficit commercial de la France en 2012

Le déficit commercial de la France s’est contracté en 2012 d’un peu moins de 10% à 67,16 milliards d’euros, par rapport au record de 74 milliards enregistré en 2011, sous les effets de la dépréciation de l’euro, favorable aux exportations, et de l’atonie de l'économie qui a contenu les importations, selon les données publiées hier par les douanes. Les exportations françaises ont augmenté de 3,2% l’an dernier, à 441,657 milliards d’euros, et les importations de 1,3%, à 508,815 milliards.
08/02/2013

Productivité en forte baisse aux Etats-Unis

La productivité non-agricole des Etats-Unis au quatrième trimestre a accusé son recul le plus marqué depuis près de deux ans, la production n’ayant que peu augmenté sur la période malgré une amélioration en matière d’emploi, selon des chiffres publiés par le département du Travail. Cette productivité a ainsi baissé de 2% en rythme annuel sur les trois derniers mois de 2012, repli le plus net depuis le premier trimestre 2011.
08/02/2013

Moody’s relève la perspective de l’Islande

L’agence a relevé hier de négative à stable la perspective de la note Baa3 de l’Islande dont les modalités d’indemnisation des clients lésés par l’effondrement de ses banques en 2008 viennent d'être validées par la justice européenne. Une décision qui évite au gouvernement du pays d’importants coûts potentiels liés à ce litige, selon Moody’s.
08/02/2013

Rebond de l’activité en Chine

Les exportations chinoises ont accéléré à un rythme annuel de 25% en janvier, et les importations de 28,8%, contre respectivement 17,5% et 23,5% prévus par le consensus. L’excédent extérieur ressort ainsi à 29,15 milliards de dollars, bien au-dessus des 24,7 milliards prévus par le consensus. «Ces chiffres suggèrent que la demande extérieure et domestique sont toutes deux fortes, ce qui alimente le scénario d’une reprise de l’économie chinoise» commente Nomura.
08/02/2013

ICE lance une plateforme de trading électronique au Brésil

Les régulateurs brésiliens ont approuvé le projet soumis par IntercontinentalExchange (ICE) de créer une plateforme de trading électronique sur le marché obligataire dans le pays afin de répondre à une demande croissante de la part des investisseurs étrangers de se porter sur le marché de la dette des entreprises. La plateforme sera lancée le 25 février avec la chambre de compensation locale (Cetip).
08/02/2013

La RBA en piste pour une nouvelle baisse des taux

La banque centrale australienne a réduit ce matin ses prévisions de croissance pour cette année à 2,5%, contre 2,75% estimé en novembre dernier, et d’inflation à 3%, contre 3,25%. En estimant que la croissance devrait être «inférieure à sa tendance de long terme», la RBA ouvre la porte à une nouvelle baisse de ses taux directeurs le mois prochain. Une éventualité déjà suggérée à sa dernière réunion.
08/02/2013

Une année 2012 noire pour les comptes courants japonais

Au mois de décembre, le Japon a subi un déficit de la balance des comptes courants de 264,1 milliards de yens (2,1 milliards d’euros), contre 144,2 milliards anticipés par le consensus. Si l’économie a réussi à maintenir un excédent sur l’année 2012 de 4.700 milliards, c’est le plus faible montant jamais enregistré depuis que l’instauration des premières données disponibles en 1985.
08/02/2013
Gestion d'actifs

L'IRCANTEC précise ses attentes en termes de reporting extra-financier auprès de ses gérants

À la suite de l’appel d’offres pour l’attribution de mandats de gestion financière ISR conclu en 2012, l’Ircantec (Institution de retraite complémentaire des agents non titulaires de l'État et des collectivités publiques) précise aujourd’hui ses attentes en termes de reporting extra-financier auprès de ses gérants. Elle leur demande entre autres d’expliciter dans les reportings extra-financiers annuels des FCP de quelle façon l’impact ESG des portefeuilles pourrait être mesuré, en particulier leur valeur ajoutée sociale (création d’emploi...), environnementale (émission de CO2...) et de bonne gouvernance par rapport à leur indice de référence. Cette mesure a notamment pour objectif de rendre l’apport de l’ISR plus concret auprès de son conseil d’administration.
Gestion d'actifs
08/02/2013
Gestion d'actifs

L'UFF sélectionne un partenaire de gestion pour un FCPR dédié sur le marché du container maritime

L’Union Financière de France lance le FCPR UFF Actifs Non Cotés n°2, dédié à la location de containers maritimes. L’UFF s’est associée à OTC Asset Management, société de gestion spécialiste de ce secteur. Dans le détail, le FCPR UFF Actifs Non Cotés n°2 acquiert avec les fonds collectés un portefeuille de containers, via des sociétés cibles, qui sera loué à une sélection de compagnies maritimes sur la base de contrats longs à taux fixe. Les revenus locatifs seront capitalisés les 5 premières années puis redistribués les 5 années suivantes sans fiscalité. Seuls les prélèvements sociaux restent dus. A échéance des 10 ans, le portefeuille de containers sera revendu à sa valeur résiduelle pour satisfaire la demande en besoins terrestres de containers. Selon l’UFF, le FCPR bénéficie d’un régime de faveur. A condition d’avoir conservé ses parts pendant au moins 5 ans, les souscripteurs bénéficient d’une exonération totale des plus-values réalisées, ces dernières restant soumises aux prélèvements sociaux.
Gestion d'actifs
07/02/2013

Mario Draghi fait baisser l'euro

L’euro perdait près de 1% face au dollar jeudi après-midi, passant de 1,355 à moins de 1,34, après les propos de Mario Draghi insistant sur la baisse de l’inflation en zone euro. La Banque centrale européenne (BCE) vérifiera si l’appréciation actuelle de l’euro entraînera une modification de ses projections d’inflation, a déclaré son président à l’issue de la réunion mensuelle de politique monétaire. Il a souligné que la récente appréciation de l’euro sur le marché des changes reflétait un regain de confiance dans la monnaie européenne. «Comme je l’ai dit la dernière fois, le taux de change n’est pas un objectif de politique (monétaire) mais il est important pour la croissance et la stabilité des prix et nous voulons certainement voir, si l’appréciation se poursuit, dans quelle mesure cela pourra modifier notre évaluation du risque concernant la stabilité des prix», a précisé Mario Draghi.
Mario Draghi a insisté sur la baisse de l'inflation en zone euro. Photo: Bloomberg News
07/02/2013

Les volumes remontent sur le marché des changes

Le courtier interbancaire Icap a fait état d’une hausse de 22% sur un an des volumes traités en janvier 2013 sur sa plate-forme de change, et de 16% sur les obligations. Les ruptures observées depuis quelques semaines sur le marché du forex, où les évolutions des parités ne dépendent plus uniquement de l’aversion pour le risque, ont entraîné une remontée des volumes. Au dernier trimestre 2012, les volumes sur change mais aussi sur obligations traités par Icap avaient baissé de 9%.
07/02/2013

Mergers and acquisitions in China at their lowest level in five years

In 2012, mergers and acquisitions in China reached their highest levels in five years. According to the most recent statistics released by PwC, they fell by 28% in value and 23% in volume. However, the value of Chinese investments abroad reached a record of USD65.2bn. As in 2011, Japan remains the most active foreign investor in the area of mergers and acquisitions in China, despite a decline of 30%, exacerbated by the Daioyu/Senkaku islands crisis. The United States and Europe, however, continue to be the source of the largest transactions in terms of value.
07/02/2013

Raiffeisen Capital Management registers two funds in Switzerland

Raiffeisen Capital Management is now offering two additional funds to Swiss investors. The Austrian asset management firm has received a sales licence for the Raiffeisen-Europa-HighYield fund (ISIN code AT0000796529) and the Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master I, a tactical risk allocation product (ISIN code: AT0000A090G0).
07/02/2013

Hedge funds made 1.61% in January

For last month, the hedge funds that make up the Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index posted average returns of 1.61%, compared with 0.99% in December.All seven strategies showed gains, with the best two being long/short equity (+2.14%) and event-driven (+2.05%).
07/02/2013

ETF assets remain over USD2trn

Both the BlackRock Institute and the ETFGI agency founded by Deborah Fuhr on 5 February estimated that global assets in ETPs as of the end of January totalled a record of USD2.045trn and USD2.050trn, respectively, above the USD2trn threshold, which was passed on 18 January (see Newsmanagers of 28 January).Net subscriptions in January totalled USD40.2bn according to BlackRock, and USD37.3bn, according to ETFGI, compared with USD37.8bn (for both houses) in December, and USD33.5bn or USD34.5bn in the corresponding month of 2012.According to BlackRock, net subscriptions in Europe in January reached an 18-month high of USD6.6bn.ETFGI finds that iShares at the end of January remained the top ETP provider in the world, with USD798.5bn in assets, or a market share of 39%, followed by SPDR ETF (State Street Global Advisors), with USD347.3bn and 16.9% of the market, and Vanguard, with USD265.5bn, and a market share of 13%. This means that the three firms had a total of USD1.41trn in assets under management as of the end of January, or 68.9% of the total. In other words, the other 206 providers each have a market share of less than 4%.

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