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Asset Management
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20/02/2013

Carmignac Gestion recruits head for Scandinavia

Mikael Fellbom has joined Carmignac Gestion as head of countries for Scandinavia. He will be responsible for strengthening the presence of Carmignac Gestion serving professional clients, and to provide better service to clients via a personalised regional approach, according to a statement from Carmignac Gestion.Fellbom is currently based in Luxembourg, and will report to Davide Fragonese, global head of sales. Mascha Cornet, who had been head for the country, will now concentrate on the Netherlands and Luxemboug.The recruitment, as well as the recent opening of offices in Frankfurt and London in 2012, and the planned opening of an office in Zurich in 2013, will allow Carmignac Gestion to continue its growth strategy in northern Europe.In the past three years, Fellbom has worked in the management of real estate funds (at UFFI Ream and Corum AM in Paris) and served as Head of Business Development.
20/02/2013

Amundi posts inflows of EUR15.2bn in 2012

In 2012, Amundi, the asset management unit of Crédit Agricole and Société Générale, registered net new inflows of EUR15.2 billion driven by institutional customers, employee savings and third-party distributors, according to a Financial statement released on Wednesday morning. In 2011, the asset manager had recorded net outflows of EUR35bn.New inflows excluding branch networks were 26 billion euros in 2012, with 18.8 billion euros in the institutional and corporate segment, and 2 billion euros in the third-party distributor segment, primarily in Europe outside France. Inflows into employee savings schemes came to 5.2 billion euros. Outflows from branch networks (-10.8 billion euros over the year) slowed sharply in the fourth quarter, confirming the reversal in the trend that began in the summer. After a market and currency impact of +53.6 billion euros, assets under management amounted to 727.4 billion euros at 31 December 2012, a rise of 10.4% by comparison with end-December 2011.Amundi’s results remained high in 2012. Over the year, its net income rose by 16.2% to 480 million euros. High performance-based commissions (166 million euros compared with 72 million euros in 2011) offset the contraction in margins. Expenses remained tightly controlled: they fell by 1.4% over the year, and by 2.3% excluding the effect of the latest tax measures. Gross operating income rose by 12.2% to 689 million euros, or by 2.4% excluding the disposal of Hamilton Lane at the beginning of the year. The cost/income ratio improved, contracting by 0.9 percentage point to 55.0%.
20/02/2013

Profits and net redemptions down at Fidelity in 2012

Mutual Fund Wire relays reports in Bloomberg that profit before interest and taxes at Fidelity fell last year to USD2.3bn, from USD3.3bn in 2011, on revenues down 1.2% to USD12.6bn.The asset management unit underwent further net outflows of USD5.3bn, compared with USD36.3bn in 2011, largely due to net redemptions of USD35.3bn from equity funds. Fixed income and asset allocation products had inflows of USD17.3bn and USD23bn, respectively.
20/02/2013

Germans don't know their asset management firms

A survey by TNS Infratest for Axa Investment Managers Germany has found that 81% of Germans are unable to spontaneously name a single asset management firm. A majority of survey respondents also say that they primarily rely on rankings or awards as decision-making criteria for investing in a fund.
20/02/2013

Appointment at Vontobel

Vontobel bank on 19 February announced the appointment from this summer of Lionel Pilloud as director of the Geneva office. Pilloud replaces Jean-Pierre de Glutz, who is retiring. The Geneva office will also maintain relationships with clients of the private bank in the Middle East. Pilloud directed advising activities in the financial products sector in French-speaking Switzerland for the past 12 years, and “perfectly [knew] … the high expectations of our clients,” Vontobel says in a statement. “He will develop the group’s activities in the domestic Swiss market, and will deploy the ‘Crossborder’ initiative in French-speaking Switzerland, in the Private Banking sector of activity,” the head of private banking, Georg Shubiger, says in a statement. The bank has also announced that it is withdrawing its onshore business from Dubai. “We would like the Private Banking segment to return to growth, and we are taking steps to that end,” the CEO of Vontobel, Zeno Staub, says, adding that he is convinced that the bank is “going the right way” to achieve this goal.
20/02/2013

Lloyds fined for delay in reimbursing clients

The British Financial Services Authority (FSA) on 19 February announced that it has sentenced Lloyds bank to pay GBP4.3m, or nearly EUR5m, in fines, for delays in reimbursing clients who lost money due to forced sales of credit insurance. Three affiliates of Lloyds Banking Group (LBG) were sanctioned for paying reparations too late to 140,000 people, nearly one quarter of those who were entitled to reimbursements. Banks long sold credit insurance, known as PPI, improperly. The insurance would have allowed the insurer to arrange loan repayments despite a loss of income due to illness, death, or job loss. But the practice was condemned by the courts, and Bitish firms have had to pay billions of pounds in provisions to cover the costs of reimbursing clients over the case. The FSA finds that payments should normally have been made quickly, within 28 days following a letter being sent to clients. The significant number of complaints is the result of an error on the part of LBG, and means clients cannot hope that their reimbursements will be paid promptly when due, says Tracey McDermott, one of the directors of the FSA, in a statement. “The PPI issue remains a priority for the FSA, and we will continue to monitor the way that companies concerned treat claims and pay reimbursements,” he added.
20/02/2013

BNY Mellon recruits for Italian sales team

BNY Mellon has recruited Stefano Emanuele Manzonetto as its new client executive and managing director in Milan, Bluerating reports. He will be responsible for managing and deepening relationships with major clients of the firm in Italy. Manzonetto spent seven years at McKinsey & Company.
20/02/2013

Lyxor lists four Luxembourg-registered ETFs in Paris

Since 19 February, NYSE Euronext has been listing 584 ETFs 674 times on European markets, with four new Luxembourg-registered volatility funds from Lyxor Asset Management (Société Générale group), admitted to trading on the Amsterdam market. They include the Lyxor ETF DLVIXEUR (LU0871960976), which replicates the DLVO Dynamaic Long Vix Futures, as does the DLVIXUSD (LU0871961438). Both charge fees of 0.75%. The other two funds are the Lyxor ETF DSVIXEUR (LU0871961511) and Lyxor ETF DSVIXUSD (LU0871961602), which replicate the DSVO Dynamic Short VIX Futures IDX, with a TER of 0.40%.
20/02/2013

January was positive for most hedge funds, says Edhec

Of 13 strategies monitored by the Edhec-Risk Institute, only two showed losses in January, with losses of 0.30% for merger arbitrage, and of 4.92% for dedicated short bias. However, long/short equity made 3.40%, and emerging markets made 3.06%.Since January 2001, the best average annual returns have been for emerging markets, at 10.3%, and distressed securities, with 10.5%. The latter strategy is the only one with a Sharpe ratio over 1, at 1.06.
20/02/2013

Office leasing: London more expensive than Hong Kong

According to the «Office Space Across the World» survey by Cushman & Wakefield, relayed by Das Investment, rent per square metre in the west end of London last year rose to EUR178 per month, meaning that the British capital is anew more expensive than Hong Kong (EUR125) for the first time since 2008. Rio de Janeiro takes third place, at EUR112.New Delhi is the city where rents rose most rapidly last year, up 25% compared with 2011, to EUR110.
20/02/2013

Deutsche Bank plans to merge OVT and Wilhelm von Finck

Sal. Oppenheim has confirmed reports in Reuters that the Deutsche Bank affiliate is planning to merge the wealth management firms Oppenheim Vermögenstreuhand (OVT) and Wilhelm von Finck Deutsche Family Office to create a leader in the German high net worth segment, Handelsblatt reports. OVT is the illiquid wealth management and financial accounting specialist, while Wilhelm von Finck Deutsche Family Office is a more traditional wealth management firm. Each firm has about 50 employees, and there are no plans to reduce staff following a potential merger.
20/02/2013

Record net inflows to Norwegian funds

Funds on sale in Norway in January posted net subscriptions of NOK22.1bn (EUR2.8bn), the highest monthly level since December 2005, according to the local fund association, Verdipapirfondenes forening. Of this total, NOK3.5bn have been invested in equity or balanced funds. Bond funds have taken on NOK17.5bn. Net inflows totalled NOK16bn from institutional investors, and NOK3.4bn from retail investors. Foreign clients have invested NOK1.7bn.
20/02/2013

Près de 50 milliards de dollars transférés illégalement hors de Russie en 2012

Près de 50 milliards de dollars ont été transférés illégalement hors de Russie en 2012, dont plus de la moitié ont peut-être été contrôlés par un même groupe de personnes, a annoncé mercredi le président de la Banque centrale russe (BCR). «On a l’impression qu’ils (ndlr: la moitié de ces transferts) sont contrôlés par un seul et même groupe bien organisé», a déclaré le président de la BCR Sergueï Ignatiev au quotidien Vedomosti, sans donner de détails.
20/02/2013

Nouvelle baisse des IDE en Chine

Les investissements directs étrangers en Chine ont reculé 7,3% sur un an au mois de janvier, à 9,27 milliards de dollars. Il s’agit du huitième mois consécutif de baisse. Les investissements non financiers ont en revanche progressé de 12,3% à 4,91 milliards.
20/02/2013

Le Qatar crée un nouveau fonds d’investissement

Qatar Holding va créer une nouvelle société d’investissement d’une valeur de 12 milliards de dollars et qui serait côtée à la Bourse de Doha d’ici 6 à 8 semaines. «Nous étudierons tous les secteurs dans tous les pays du monde» a indiqué Hussain al Abdullah, vice-président de la holding. Le fonds débuterait avec une mise initiale de 6,5 milliards, dont 3,5 milliards proviendraient de Qatar Holding, 2,5 milliards d’investisseurs privés qatari et 500 millions d’investisseurs particuliers.
20/02/2013

Pas de baisse de taux en Corée

Le gouverneur de la Banque centrale sud-coréenne, Kim Choong Soo, a indiqué ce matin que l’amélioration de la conjoncture internationale était un bon signe pour l’économie du pays, qui devrait croître de 2,8% cette année. Une déclaration qui semble écarter toute baisse de taux, alors que les économistes attendaient un tel geste pour contrer la hausse du won, notamment contre yen.
20/02/2013

Moody’s optimiste sur la Chine

L’agence de notation a estimé ce matin dans un rapport que «l’économie chinoise est en phase de reprise et un atterrissage brutal devient de plus en plus improbable». Moody’s estime que la croissance en 2013 devrait se situer dans le haut de la fourchette de 7,5% à 8,5% initialement prévue, et que «le nouveau gouvernement semble engagé sur la voie des réformes dans les secteurs financier, fiscal et structurel».
20/02/2013

Les créanciers du Belize acceptent l'échange de dette

Un comité de représentants de créanciers du Belize a approuvé hier l’échange de dette de 550 millions de dollars, après près d’un an de laborieuses négociations. Dans le cadre de l’accord trouvé à l’unanimité, les créanciers pourront échanger leurs obligations en dollars contre de nouvelles obligations dont la maturité a été fixée à 2038.
20/02/2013

Le déficit extérieur du Japon se creuse

Le déficit du commerce extérieur nippon a atteint un record de 1.630 milliards de yens (13 milliards d’euros) au mois de janvier. Certes l’affaiblissement du yen a permis aux exportations d’enregistrer une hausse de 6,4%, mais dans le même temps, les importations ont progressé plus rapidement à un rythme de 7,3%, mettant ainsi en lumière une faiblesse de la politique menée par le gouvernement.
20/02/2013

Nouveau responsable pour le régulateur bancaire britannique

Andrew Bailey a été nommé à la tête de la Prudential Regulation Authority, le nouveau régulateur financier britannique logé au sein de la BoE. Il débutera dans son nouveau rôle le 1er avril et deviendra également gouverneur délégué de la BoE pour la régulation prudentielle. Il a assuré que le régulateur se focaliserait sur un nombre limité de points.
20/02/2013

L'Assemblée nationale vote la loi bancaire

Les députés français ont adopté mardi par 315 voix contre 161 le projet de loi bancaire qui obligera les établissements financiers à loger, d’ici à 2015, leurs activités les plusrisquées dans des filiales financées de façon autonome. Ce texte présenté par Pierre Moscovici, le ministre de l’Economie, répond à un engagement pris par François Hollande pendant la campagne présidentielle afin de tirer les leçons de la crise financière de 2008.
20/02/2013

Le Portugal ambitionne d'émettre de la dette à long terme

Lisbonne espère revenir sur la totalité du marché obligataire cette année et sondera sans doute la demande avec un emprunt dont l'échéance pourrait atteindre les 10 ans, a confié hier le directeur de l’agence de gestion de la dette publique (IGCP). Le mois dernier, le Portugal a adjugé 2,5 milliards d’obligations à 5 ans, sa première émission depuis qu’il avait été contraint de solliciter une aide internationale en 2011.
20/02/2013

Découverte d'une fraude pyramidale en Allemagne

Le parquet de Francfort a annoncé l’ouverture d’une enquête sur deux sociétés soupçonnées d’avoir escroqué des investisseurs à hauteur de plusieurs millions d’euros. Selon une personne au fait des investigations citée par Reuters, les sociétés concernées sont le groupe immobilier Deutsche S&K Sachwert à Francfort et United Investors Treuhand à Hambourg.
20/02/2013

Stéphane Courbit mis en examen dans l'affaire Bettencourt

L’homme d’affaires a été mis en examen pour escroquerie aggravée par la vulnérabilité de la victime et de recel d’abus de faiblesse au préjudice de l’héritière de L’Oréal Liliane Bettencourt, a indiqué le parquet de Bordeaux. Cette mise en examen concerne l’investissement de 142 millions d’euros effectué par Liliane Bettencourt dans la holding LOV Group Invest.
20/02/2013

S&P abaisse la note de la Tunisie à « BB-»

L’agence de notation a abaissé la note à long terme de la Tunisie de «BB» à «BB-». Selon S&P, il y a un «risque que la situation politique se dégrade encore dans un contexte de dégradation des perspectives économiques, extérieures et budgétaire». La note est placée sous perspective négative.
20/02/2013

L'indice NAHB en légère baisse

La confiance des promoteurs immobiliers a légèrement baissé en février, en raison de la hausse des prix des matériaux de construction, montre l’enquête mensuelle de la fédération NAHB. Son indice de confiance ressort à 46 en février, après avoir atteint son plus haut niveau depuis avril 2006 en janvier à 47.

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