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05/03/2013
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Diapason lance un fonds de dérivés sur le pétrole

Le vaudois Diapason Commodities Management vient, selon Funds People, de lancer un FIS de droit luxembourgeois, le Diapason Relative Value Petroleum Industry, compartiment de Diapason Funds, qui met en œuvre une stratégie de valeur relative au moyen de dérivés sur le pétrole. Géré par Sean Corrigan, il vise une performance absolue (10-12 %) avec une volatilité ex ante comprise entre 6 et 7 %.En Espagne, Diapason est représenté par Atrium Portfolio Managers.
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05/03/2013
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Schroders prépare un fonds obligataire "sans contrainte"

Avec le compartiment Global Unconstrained Bond, Schroders proposera à partir d’avril un nouveau compartiment obligataire de sa sicav luxembourgeoise Schroder International Selection Fund (Schroders ISF) qui peut investir dans le monde entier sans contraintes et dont l’objectif de surperformance se situe à 4-5 % par an par rapport au benchmark sur un cycle complet des taux d’intérêt.L’indice de référence sera le Barclays Capital Global Aggregate Bond USD Hedged Index sur une période glissante de 3 à 5 ans. La gestion sera assumée par l'équipe global multi-sector qui comprend une centaine de professionnels de l’investissement dans le monde. Cette équipe est dirigée par Bob Jolly, head of global macro, et Gareth Isaac, gérant de fonds obligataire. Ils utiliseront une approche diversifiée top-down et s’efforceront de générer des performances stables en exploitant les possibilités offertes par une vaste variété de sources de surperformance. Le nouveau produit, qui ne bénéficie pas encore d’un agrément de commercialisation en France, sera géré selon la même approche que les portefeuilles existants Schroder ISF Global Bond, Schroder ISF Strategic Bond et Schroder GAIA Global Macro Bond.
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05/03/2013
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Source retient UBS comme participant autorisé pour l'ETF Man GLG Europe Plus

Source a annoncé le 4 mars qu’UBS a été désigné comme Participant autorisé (PA) et contrepartie de swap pour l’ETF Man GLG Europe Plus (MPFE SW), un produit unique investi en actions européennes et coté à Londres (LSE), en Suisse (SIX), et en Allemagne (Xetra). Grâce à ce sixième partenaire, Source ETF renforce une fois encore la diversification de ses contreparties de swap. Avec un encours sous gestion de 950 millions de dollars, le Man GLG Europe Plus Source est l’un des ETF sur actions de Source connaissant le plus grand succès. Son objectif consiste à surperformer l’ensemble du marché actions européen grâce aux recommandations d’investissement des courtiers. Man GLG exploite les meilleures idées d’investissement de près de 65 grandes sociétés de courtage pour créer un indice d’actions européennes long only liquide et très diversifié. En 2012, cet indice a surperformé le MSCI Europe de 5,34 %. Compte tenu de la taille et de la croissance de MPFE, des ressources de trading supplémentaires sont nécessaires pour continuer à assurer son développement.
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05/03/2013
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UBS va lancer des ETF à Hong Kong

UBS prévoit de coter un certain nombre d’ETF à Hong Kong au second semestre de cette année, après le lancement d’une activité dédiée aux ETF dans la région et le recrutement d’une équipe commerciale à Hong Kong, rapporte Financial News. Les produits seront de droit local et la banque envisage également une cotation à Singapour.
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05/03/2013

SSgA nomme Maria Dwyer chief risk officer

State Street Global Advisers a annoncé le 4 mars la nomination avec effet immédiat de Maria Dwyer en qualité de chief risk officer.Maria Dwyer travaillait précédemment en tant que chief regulatory officer chez MFS Investment Management.
05/03/2013

Barings recrute Sophie Dupré chez Schroders

Head of investment risk framework chez Schroders ces trois dernières années, Sohpie Dupré a été recrutée par Baring Asset Management pour occuper le poste nouvellement créé de head of organisational risk à Londres. Cette nomination prend effet immédiatement. L’intéressée sera subordonnée à Chris Biggins head of organisational risk & compliance.Avant Schroders, ses employeurs ont été Citigroup, BNP et Société Générale.
05/03/2013

Bill O'Neill rejoint UBS

Bill O’Neill a quitté Merrill Lynch Global Wealth and Investment Management pour rejoindre UBS, rapporte Investment Week.Dernièrement chief investment officer pour la région EMEA chez Merrill Lynch, Bill O’Neill rejoint UBS en tant que managing director, responsable du «chief investment office of wealth management research UK».
05/03/2013

Standard Life Investments recrute pour son équipe dette émergente

Standard Life Investments vient de recruter Kieran Curtis en tant qu’investment director dans son équipe dette émergente. L’intéressé était précédemment responsable des obligations des marchés émergents en devises locales chez Aviva Investors depuis 2005.Kieran Curtis est placé sous la direction de Richard House, responsable de la dette émergente de Standard Life Investments. Il sera en charge de la recherche et du développement sur la dette émergente en devise locale.Ce recrutement permet de renforcer l’équipe obligataire composée de 26 personnes et gérant plus de 72 milliards de livres au 30 septembre 2012. L’équipe dette émergente est constituée de quatre personnes.
05/03/2013
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Baisse des souscriptions nettes du retail en janvier

Selon l’Investment Management Association (IMA), les ventes nettes de parts de fonds retail domiciliés au Royaume-Uni sont tombées en janvier à 567 millions de livres contre 1,2 milliard en décembre,ce qui est le plus mauvais résultat depuis août 2012.Néanmoins, Daniel Godfrey, CEO de l’IMA, souligne que ces chiffres reflètent une poursuite de la baisse des souscriptions nettes pour les fonds obligataires observée depuis l’été (ils ont subi leurs premières sorties nettes depuis octobre 2008) alors que les ventes nettes de parts de fonds d’actions ont augmenté pour le cinquième mois consécutif.Les fonds institutionnels ont accusé des sorties nettes de 79 millions de livres tandis que les fonds domiciliés à l’étranger ont collecté en net 191 millions de livres, leurs plus fortes souscriptions nettes depuis septembre 2012.Quant aux encours des fonds retail, ils ont atteint au 31 janvier un nouveau record de 688 milliards de livres, contre 659 milliards un mois plus tôt. Par rapport à fin janvier 2012, la hausse atteint 16 %.
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05/03/2013
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Baillie Gifford ferme un fonds aux nouveaux investisseurs

Baillie Gifford a décidé de fermer aux nouveaux investisseurs son fonds Diversified Growth afin de préserver la performance du fonds après une envolée de la collecte au cours des douze derniers mois, rapporte Investment Week.Les actifs du fonds géré par Patrick Edwardson et Mike Brooks tutoient la barre des 3 milliards de livres alors qu’ils s'élevaient à moins de 900 millions de livres il y a un an. Le fonds a dégagé un rendement de près de 26% sur une période de trois ans.
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05/03/2013

Progression de 4,9% du bénéfice imposable de la banque privée de HSBC

Le pôle banque privée du groupe HSBC a dégagé en 2012 un bénéfice avant impôts de 1,01 milliard de dollars, en progression de 4,9% par rapport à l’année précédente, selon les chiffres communiqués le 4 mars. Le groupe a par ailleurs fait état d’un bénéfice net en recul de 17% à 13,5 milliards de dollars, le résultat imposable diminuant de 6% à 20,6 milliards de dollars. Le résultat a notamment été affecté par une perte de 5,2 milliards de dollars passée par la banque sur la valeur de sa propre dette. HSBC a également dû passer des provisions pour pratiques commerciales abusives en Grande-Bretagne.
05/03/2013
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Lyxor fait coter deux ETF supplémentaires à Francfort

La Deutsche Börse a annoncé que Lyxor Asset Management (groupe société Générale) a fait admettre deux ETF de volatilité à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra. Ces produits luxembourgeois, le Lyxor ETF Dynamic Long VIX Futures Index – EUR (code Isin: LU0871960976) et le Lyxor ETF Dynamic Short VIX Futures Index – EUR (LU0871961511) sont chargés à respectivement 0,75 % et 0,40 %.Avec ces deux nouveaux fonds, la cote du segment XTF compte 1.024 ETF (contre 1.025 le 27 février).
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05/03/2013
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Schroders commercialise le GAIA Sirios US Equity en Allemagne

Ayant obtenu l’agrément de la BaFin et FMA, Schroders entame avec effet immédiat la commercialisation en Allemagne et en Autriche du nouveau compartiment Sirios US Equity Fund de sa plate-forme Schroder Global Alternative Investor Access (GAIA). Ce produit est déjà commercialisé en Espagne et en France (lire newsmanagers des 28 février et 4 mars).
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05/03/2013

Oliver Clasen rejoint Long-Term Investing Research

Oliver Clasen rejoint l’agence Long-Term Investing Research AG de Karlsruhe comme membre du directoire. Il était directeur général d’Allianz Global Investors KAG de 2007 à 2011, puis conseiller indépendant pour l’immobilier, le capital-risque et les questions relatives au marché des capitaux, Oliver Clasen a aussi été membre du directoire de l’association allemande BVI des sociétés de gestion où il représentait AGI KAG.
05/03/2013
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Vanguard freine l'accès à deux fonds et baisse les TFE sur huit ETF

Les souscriptions pour le fonds diversifié Vanguard Wellington TM Fund (68 milliards de dollars) et le fonds d’obligations municipales Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund (39 milliards de dollars) sont fermées depuis le 28 février pour les nouveaux clients, qu’ils soient conseillers financiers ou investisseurs institutionnels. Vanguard cherche en effet à freiner les souscriptions, qui restent possibles pour ces deux catégories de clients, mais uniquement pour ceux d’entre eux ayant déjà acheté des parts des fonds. Pour l’instant, les investisseurs retail peuvent continuer à souscrire de nouvelles parts et à ouvrir de nouveaux comptes sur ces deux produits.D’autre part, Vanguard a annoncé une nouvelle rafale de baisse de taux de frais sur encours (TFE) sur ses ETF. Cela concerne huit fonds en dehors du produit marchés émergents Vanguard FTSE Emerging Markets Index ETF (VWO) pour lequel l’abaissement a déjà été annoncé (lire Newsmanagers du 4 mars).Cette fois, les huit fonds concernés sont les suivants, selon Mutual Fund Wire et Index Universe :Baisses de 0,03 point de pourcentage :FTSE All-World ex-US, à 0,15 %FTSE All-World ex-US Small-Cap, à 0,25 %Global ex-US Real Estate, à 0,32 %High Dividend Yield, à 0,10 %Baisses de 0,02 point de pourcentageMSCI Europe, à 0,12 %MSCI Pacific, à 0,12 %Total International Stock, à 0,16 %Total World Stock, à 0,19 %
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05/03/2013
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Citigroup se sépare d'un de ses hedge funds

L’entité de gestion alternative de Citigroup, récemment renommée Napier Park Global Capital, vient de boucler son spin-off de Citigroup, rapporte Hedgeweek.Les actifs sous gestion de Napier s'élèvent à quelque 6,8 milliards de dollars. Autrefois partie intégrante de Citi Capital Advisors, la société est désormais contrôlée par ses employés mais Citi conserve une participation minoritaire au capital de la nouvelle entité. Les modalités de la transaction n’ont pas été divulguées.
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05/03/2013
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Le fonds NEIF acquiert un immeuble à Francfort

Le fonds pan-européen NEIF (Next Estate Income Fund) vient de réaliser une seconde transaction en Allemagne, avec l’acquisition d’un immeuble de bureaux de plus de 14.000 m² à Francfort, représentant un volume d’investissement d’environ 65 millions d’euros.Cet immeuble est situé sur Mainzer Landstrasse, un des axes principaux du quartier central des affaires à Francfort. Il bénéficie d’excellentes caractéristiques techniques et architecturales et vise la certification DGNB. Le projet a été acquis auprès de fonds gérés par Oaktree Capital Management LP, représenté par son Asset Manager local German Acorn.Next Estate Income Fund, lancé fin 2010 avec le concours de BNP Paribas Real Estate, est un fonds d’investissement immobilier non-coté de droit luxembourgeois dont la valeur du portefeuille se situe, à ce jour, au-delà de 200 millions d’euros. Il a pour objectif la constitution d’un portefeuille de bureaux modernes, de grande qualité environnementale, loués à des locataires de premier plan et vise par ailleurs une diversification pan-européenne. A ce titre, NEIF a déjà acquis un immeuble HQE à Paris, ainsi qu’un immeuble labellisé DGNB Silver, à Hambourg et poursuivra en 2013 ses investissements principalement en Italie et en Europe du Nord.Le portefeuille ainsi constitué dépassera 300 millions d’euros et devrait assurer dès 2013 un niveau de distribution au-delà des objectifs initiaux du fonds.
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05/03/2013
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Eve Tournier reprend la gestion de deux fonds chez Pimco

Pimco a nommé Eve Tournier comme gérante principale de deux fonds de stratégies obligataires, en remplacement de Luke Spajic, rapporte Citywire Global. Il s’agit du Pimco GIS Euro Credit, de 455 millions d’euros, et du Pimco GIS Euro Income Bond, de 138 millions d’euros. Cela porte à quatre le nombre de produits qu’elle gère.
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05/03/2013

Marshall Wace et GaveKal mettent fin à leur joint-venture

La société de hedge funds Marshall Wace et le groupe financier asiatique GaveKal Holdings ont décidé de dissoudre leur joint-venture créée en juin 2008, rapporte Financial News. Les deux parties ont constaté un manque de synergies. Marshall Wace va absorber les fonds long short de la co-entreprise et GaveKal reprend la gestion des fonds long only.
05/03/2013

Principal Global Investors acquiert 55 % de Liongate Capital Management

La société de gestion américaine Principal Global Investors a acquis 55 % de la société de fonds de hedge funds basée à Londres et New York Liongate Capital Management. Les associés de Liongate conservent 45 % de la société.Fondée en 2003, Liongate gère environ 2,1 milliards de dollars d’encours pour le compte de fonds de pension, de compagnies d’assurances et de fonds souverains.Cette acquisition s’inscrit dans le cadre d’un vaste mouvement de concentration de la multigestion alternative.
05/03/2013

Axa IM launches volatility fund

AXA Investment Managers has announced the launch of AXA WF Equity Volatility «offering institutional investors cost efficient, positive exposure to the implied volatility of major equity markets», according to a press statement. AXA WF Equity Volatility, managed by Laurent Ramsamy, seeks to capture significant increases in equity volatility in the European and/or US equity markets while partially mitigating the cost of carry of this exposure. The fund achieves this by building a long position in implied volatility of the S&P 500 index and/or the Euro Stoxx 50 index through derivatives. In order to mitigate the cost of carry of this long position, the fund has the flexibility to opportunistically take short positions on the near term implied volatility through the use of indices futures.
05/03/2013

FSA to impose fines for payments by asset management firms for access to CEOs

P { margin-bottom: 0.08in; } The Financial Services Authority is preparing to crack down on asset management firms which use investors’ money to pay for access to corporate CEOs, the Financial Times reports in its UK edition. Ed Harley, head of supervision for asset management at the FSA, has said that fines of up to several million pounds are possible. The comments come after the Financial Times wrote in an article on Monday that asset management firms were paying their brokers as much as GBP20,000 per hour to meet the CEOs of their client businesses.
05/03/2013

LGT nabs team of advisers from Sal. Oppenheim

P { margin-bottom: 0.08in; } The Liechtenstein bank LGT is reported to have recruited a team of 15 client advisers from Sal. Oppenheim in Zurich, which is owned by Deutsche Bank. Advisors may account for up to half of the CHF7bn which Sal. Oppenheim Switzerland has under management, according to the website Paradeplatz. The arrival of the advisers at the Liechtenstein bank is connected with the transfer of Hanspeter Oes, who in April last year moved from his positoin as chief financial officer at Sal. Oppenheim to LGT Bank (Switzerland). For Deutsche Bank, which took over Sal. Oppenheim in 2010, the loss of the adviers represents a serious setback, according to the website. The German firm iN December completed its integration of Sal. Oppenheim Switzerland into the Swiss affiliate of Deutsche Bank. A bonus programme was then offered to client advisers at Sal. Oppenheim in order to retain them. It wasn’t enough for some, and Deutsche Bank is expected to confirm the departure of seven of them. Inside Paradeplatz cites a Zurich source as saying that the Liechtenstein bank guaranteed the Sal. Oppeheim client adviers high salaries and a set first bonus. The annual salary is said to be CHF250,000, and the bonus is expected to be an equivalent sum. Assets under managemet at the LGT group in mid-2012 totalled CHF94.7bn.
05/03/2013

Source retains UBS as an authorised participant for Man GLG Europe Plus ETF

P { margin-bottom: 0.08in; } Source on 4 March announced that UBS has been named as an authorised participant (AP) and swap counterparty for the Man GLG Europe Plus ETF (MPFE SW), a single product which invests in European equities, listed in London (LSE), Switzerland (SIX), and Germany (Xetra). With this sixth partner, Source ETF further strengthens the diversification of its swap counterparties. With assets under management of USD950m, the Man GLG Europe Plus Source fund is one of the most successful Source equity ETFs. Its objective is to outperforme the European equity markets overall, through investent recommendations from brokers. Man GLG exploits the best investment ideas from nearly 65 major brokerage firms to create a liquid and highly diversified European long only equity index. In 2012, the index outperformed the MSCI Europe index by 5.34% Due to the size and the growth of MPFE, supplementary trading resources are necessary to continue to ensure its development.
05/03/2013

SSgA nomme Maria Dwyer en tant que chief risk officer

State Street Global Advisers a annoncé le 4 mars la nomination avec effet immédiat de Maria Dwyer en qualité de chief risk officer.Maria Dwyer travaillait précédemment en tant que chief regulatory officer chez MFS Investment Management.
05/03/2013

Hess changes strategy under pressure from Elliott Management

P { margin-bottom: 0.08in; } The Wall Street Journal reports that as John Hess is saying that his activist alternative asset management firm has missed the train, Hess Corp is in the process of changing tracks though, after Elliott management sent the CEO a message asking him to restructure the firm. There will be a reshuffle on the board of directors, which will affect six of its 14 seats, and sales of assets to increase dividends, along with a USD4bn equity repurchase programme, equivalent to 18% of the market capitalisation of Hess.However, John Hess does not accept Elliott’s primary demand, which is to break up the group into a Bakken company and an international oil firm whose survival may be at risk. This may spell the end for Hess, a difficult scenario to accept for a CEO whose company is named after him.
05/03/2013

Principal Global Investors acquires 55% of Liongate Capital Management

Principal Global Investors, a global asset manager and a member of the Principal Financial Group, on March 4 announced an agreement to acquire a 55 percent stake in Liongate Capital Management, an alternative investment boutique based in London and New York focused on managing portfolios of hedge funds. Founded in 2003, Liongate has approximately USD2.1 billion in assets under management across a range of commingled funds and dedicated client portfolios. Its client base includes many of the world’s leading pension funds, insurance companies and sovereign wealth funds.The Liongate partners will retain a 45 percent share and will manage Liongate within their current roles.
05/03/2013

Net inflows to ETPs slow in February

P { margin-bottom: 0.08in; } According to initial estimates by the BlackRock Institute, th 4,798 ETPs worldwide at the end of February (compared with 4,793 at the end of January) posted inflows of USD10.6bn last month (compared with USD37bn in January, USD38.7bn in December, and USD15.6bn in February 2012).Year to date, net inflows have totalled USD47.6bn, of which USD37.7bn have been in the United States, and USD7.9bn in Europe.As of 28 February, assets were down by USD7bn in one month, to USD2.037trn, but remain higher than USD1.944trn in assets as of the end of December, and USD1.720trn as of the end of February 2012.
05/03/2013

Good start to the year for FoHFs

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds of hedge funds started 2013 well, with returns of 2.10% in January, according to the most recent edition of the Hedge Fund Spotlight published by Preqin. This is the best result in more than two years. Last year, funds of hedge funds posted returns of 4.62%, with returns of over 7% for the best, and even over 24% for the most profitable vehicle.The performance of funds of hedge funds, however, remains modest over the long term, with annualised rates of 1.79% over three years, and -0.25% over five years. This may explain the steep fall in assets under management, which, after peaking at USD1.2trn in 2008, last month stood at USD810bn.In Europe, funds of hedge funds have seen an increase in their assets from USD375bn at the end of 2011 to USD280bn in December 2012. North America is the only region of the world where assets under management increased, from USD485bn as of the end of 2011 to USD508bn in December 2012. Funds of hedge funds with exposure to North America also posted better returns than those exposed to Europe in 11 out of 12 months of 2012.Creations of funds of hedge funds also fell sharply. There were 59 in 2012, a level not seen since 2000, compared with 79 the previous year, and 142 in 2010, according to statistics from Preqin.According to Preqin, 65% of investors have funds of hedge funds as part of their allocation to hedge funds, but only 12% of them are planning to increase their allocation to funds of hedge funds in 2013, while 53% are planning to maintain their exposure. Of the 35% who are planning to reduce their exposure, more than half cite performance problems as the reason for their decision.

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