Avec le nouveau Global Allocation Fund, le gestionnaire de Baltimore T. Rowe Price vient de lancer son fonds d’allocation d’actifs avec le spectre le plus large d’une gamme dont l’encours représentait fin mars 138 milliards de dollars.Il s’agit d’un mutual fund dont le portefeuille pourra être investi dans une vingtaine de segments d’actifs, en général à 60 % en actions, 30 % en obligations et numéraire et 10 % en alternatif. Environ 40 % de l’encours seront placés en actions et obligations internationales de pays développés aussi bien qu’émergents.La gestion du fonds est confiée à Charles Shriver assisté de Stefan Hubrich.CaractéristiquesDénomination: Global Allocation FundAcronymes:RPGAX (investor class)PFGAX (advisor class)Taux de frais sur encours :1,05 % (investor class)1,15 % (advisor class)Souscription minimale :2.500 dollars:ou 1.000 dollars pour les plans de retraite

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 26 juin avoir engagé 50 millions de dollars dans Clearlake Capital, un capital investisseur californien. Cet investissement est l’un des dix tickets pris par CalPERS l’an dernier dans le cadre de son programme d’investissement dans le private equity.Clearlake a déjà fait partie d’un programme d’investissement de CalPERS consacré aux nouveaux gérants par le biais d’une exposition à un fonds de fonds. Le nouvel engagement est investi directement dans le fonds Clearlake Capital Partners III, qui s’intéresse en priorité aux PME en difficulté.CalPERS a investi 36,7 milliards de dollars dans des sociétés de capital investissement entre 2006 et 2008, approuvant plus de 130 fonds. Depuis, le fonds de pension a investi 5,2 milliards de dollars dans 23 fonds.

Les PME cotées affichent encore des performances économiques flatteuses en 2012. C’est ce qui ressort de l'étude des comptes des petites et moyennes sociétés cotée à Paris, réalisée par IDMidcaps pour Les Echos. Tant sur le plan des performances économiques que boursières, elles sont parvenues à limiter l’impact de la crise dans leurs états financiers et font mieux que le CAC 40. Le résultat net, part du groupe, agrégé de 242 valeurs de l’indice CAC Mid & Small, affiche même un bond de 41 % en 2012, à presque 5 milliards d’euros. Cependant, Areva fausse un peu l’analyse, relève le quotidien. Le groupe nucléaire avait enregistré une perte historique en 2011, résultant de dépréciations passées à la suite du rachat d’UraMin, de la catastrophe de Fukushima et de retards d’un chantier. Aussi, en retraitant les résultats d’Areva, les bénéfices du CAC Mid & Small baisseraient de 15 %. Une performance tout à fait honorable, puisque les entreprises du CAC 40, sur une base équivalente, ont vu, elles, leurs résultats fondre de 23 %, entre 2011 et 2012.

Après un exercice 2011 relativement bon en termes de résultats, les entreprises du CAC 40 ont-elles poursuivi sur leur lancée l’an dernier ? Selon le Profil Financier du CAC 40, publié ce jour par Ricol & Lasteyrie et fondé sur l’analyse des états financiers 2012 publiés au printemps 2013, il apparaît, au contraire, que presque tous les indicateurs de performance sont orientés à la baisse en 2012 : résultat net, résultat opérationnel, rendement des capitaux propres...La dégradation de l’environnement économique a conduit les entreprises du CAC 40 à déprécier pour près de 17 milliards d’euros d’actifs, un record depuis la création du Profil Financier du CAC 40 qui souligne la perception du caractère durable du ralentissement économique.Depuis deux ans, le montant d’actifs dépréciés s’élève à 30 milliards d’euros. Alors que les entreprises avaient relativement peu déprécié leurs actifs au plus fort de la crise économique en 2009, cet accroissement témoigne d’un changement de perspective. Face à la faiblesse durable de l’activité économique, nombre d’entreprises reconnaissent désormais que certains volets de leurs plans d’affaires doivent être revus à la baisse. Les goodwills constituent le premier poste (72 %) concerné par les dépréciations.La rentabilité des entreprises s’est fortement détériorée en 2012. Hormis le chiffre d’affaires qui affiche une légère progression (en périmètre pro-forma), les autres indicateurs d’activité sont en baisse : les bénéfices chutent de 28 %, la marge opérationnelle revient à 8,2 %, un niveau proche de son plus bas de 2009, le rendement des capitaux propres est tombé à 6,5 % pour l’indice CAC 40, et même à 2,7 % dans le secteur Banques et Assurances.Le Profil souligne par ailleurs que le CAC 40 poursuit son internationalisation. Les sociétés de l’indice ont réalisé 30 % de leur chiffre d’affaires en France en 2012 contre 31 % en 2011. La part du chiffre d’affaires réalisée en Europe est stable à 62%.

Après le rachat de Salvepar il y a quelques mois, Tikehau, jeune société spécialisée en capital-investissement et gestion d’actifs doit annoncer, ce matin, une prise de participation de 35 % dans le britannique Duke Street, rapporte Les Echos. Le montant de l’opération, réalisée par augmentation de capital, n’est pas dévoilé. Une option est prévue pour une montée majoritaire dans le capital à long terme. Duke Street est actif en France depuis une dizaine d’années et était entré par exemple dans le capital de Marie Brizard (de 2000 à 2006) ou des hôtels B&B (de 2003 à 2005). Gérant environ 3 milliards d’euros, Duke Street compte encore grandir, relève le quotidien.

Le luxembourgeois Alceda Fund Management (5,4 milliards d’euros sous administration) a annoncé le 26 juin avoir conslu un accord de coopération avec l‘australien APN Property Group, ce qui va se traduire prochainement par la commercialisation d’un fonds d’investissement spécialisé (FIS) qui sera la déclinaison sous forme coordonnée du Asian REIT Fund.APN (2,1 milliards de dollars américains d’encours) s’est spécialisé dans les actions à fort rendement de la zone Asie-Pacifique, avec un accent particulier sur les REIT ainsi que sur les actions d’entreprises des secteurs des infrastructures et des services publics sous-évaluées et offrant une visibilité de long terme.

Le gestionnaire alternatif new yorkais Direxion (6,5 milliards de dollars au 31 mars) a annoncé l’introduction sur NYSE Arca des ETF Direxion Daily Japan Bull 3x Shares (acronyme: JPNL) et Direxion Daily Japan Bear 3x Shares (JPNS). Il s’agit de produits à effet de levier triple en positif et en inversé, répliquant le MSCI Japan Index qui couvre les actions de sociétés japonaises cotées à Tokyo, à Osaka et à Nagoya, ainsi que sur le Jasdaq.Le taux de frais sur encours pour ces deux fonds se situe à 1,08 %.

L’assemblée générale constitutive de la société Erasmus Gestion, au capital de 600 000 euros, s’est tenue le 6 juin 2013. Elle a élu son Conseil de Surveillance qui a porté à sa présidence Bernard Tixier – Jean-Pierre Gaillard et désigné Jean-François Gilles comme président du Directoire, rapporte L’Agefi Actifs. L’Autorité des Marchés Financiers a agréé la société Erasmus Gestion en qualité de société de gestion de portefeuille (n° GP- 13000021) avec effet au 12/06/2013. Aux côtés des fondateurs le groupe La Française détient 30% du capital et Financière de l’Echiquier 4%. Les deux fondateurs de la société étaient déjà depuis 2010, via leur société de conseil Legica, conseillers du fonds FCP Mon PEA géré par la Française AM.

Van Eck Global a annoncé le 26 juin l’admission à la négociation sur la plate-forme NYSE Arca du Israel ETF, sous l’acronyme ISRA. Il s’agit du dernier-né de la gamme Market Vectors, qui comporte ainsi 53 références.Le fonds s’efforcera de répliquer l’indice BlueStar Isarel Global index (BLST), qui se compose principalement de sociétés cotées sur la Bourse de Tel Aviv. Les trois principaux secteurs au 24 juin étaient l’informatique (29,9 %), la santé (26,3 %) et les financières (19,1 %).Le taux de frais sur encours (TFE) de 0,73 % en brut est plafonné à 0,59 % jusqu’au 1er mai 2015, ce qui est légèrement inférieur au TFE du iShares MSCI Israel Capped Investable Market Index Fund (acronyme EIS), chargé à 0,60 %.

Pour son fonds immobilier offert au public Deka-Immobilien Europa*, Deka vient d’acheter l’immeuble de bureaux La Fayette à Paris auprès du canadien Ivanhoé Cambridge.Le montant de la transaction pour ce bien de 28.700 mètres carrés, dont 27.400 mètres carrés de bureaux loués à Arevaet 1.300 mètres carrés de logements, n’a pas été divulgué.* Code Isin: DE0009809566 ; encours 12,19 milliards d’euros au 31 mars.

Lyxor annonce le lancement sur Euronext Paris d’un ETF sur le marché de la dette souveraine espagnole court terme. Le Lyxor Ucits ETF MTS 1-3y Spain Government Bond a pour indice de référence le MTS Spain Government Index (1-3yr) qui offre une exposition directe sur le marché des Emprunts d’État espagnol, regroupant les maturités comprises entre 1 et 3 ans. Lyxor souligne que le rendement de l’indice MTS Spain Government Index (1-3yr), au 31 Mai 2013, est de 2,2%, soit 150 bps de plus que le rendement des obligations gouvernementales de la zone euro de même duration qui est de 0.7%.CaractéristiquesCode Isin : FR0011501618Frais : 0,165%

La boutique d’investissement Rainier Investments, basée à Seattle, vient de recruter l’ex-gérant actions d’UBS, Sam Console, qui va renforcer le pôle en charge des grandes capitalisations, rapporte Citywire.Sam Console, qui a quitté le pôle de gestion d’actifs d’UBS en avril dernier, a rejoint Rainier début mai en qualité de manager au sein de l'équipe dédiée aux actions américaines avec une fonction de gestion de portefeuille senior. Les actifs sous gestion de Rainier Investments s'élèvent à environ 12,5 milliards de dollars.

Ancien patron jusqu’en octobre 2012 de la distribution retail de BlackRock pour l’Allemagne, l’Autriche et l’Europe de l’Est, Andrej Brodnik a été recruté par Jupiter Asset Management comme directeur de la distribution pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse, rapporte Das Investment.

L’ancien patron de la communication de Hauck & Aufhäuser, Felix Höpfner, assure depuis début juin les fonctions de directeur du marketing de la BHF-Bank (groupe Deutsche Bank). Il s’agit d’un poste nouvellement créé, souligne Das Investment.

Après les départs récents en février de Chrisitan Wrede, le managing director, puis en juin de Klaus Mühlbauer, le directeur de la distribution, Fidelity Allemagne a confirmé à fondsprofessionell que Marion Dreßler quitte le poste de head of corporate & marketing communications Germany & Austria.En attendant qu’un successeur permanent lui soit trouvé, Marion Dreßler sera remplacée par Ellen Posch, head of Continental Europe Marketing à Luxembourg depuis le 1er juillet 2012 (lire Newsmanagers des 9 juillet et 16 octobre 2012).Pour l’instant, Fidelity Allemagne ne paraît pas avoir trouvé de successeur pour les postes de directeur général et de directeur de la distribution.Das Investment a rapporté pour sa part dans l’après-midi de mercredi que Stephan Volkmann, directeur private wealth et private banking, quitte également l’entreprise, avec effet immédiat.

Barclays Capital envisage de fermer son Barclays Capital Radar fund lancé il y a quatre ans en raison du peu d’intérêt manifesté par les investisseurs pour cette stratégie, rapporte Fundweb.Les actifs sous gestion de ce fonds de rendement s'élèvent à tout juste 9,8 millions de dollars et ses performances n’ont manifestement pas été à la hauteur des attentes des investisseurs.

Funds Europe rapporte que M&G Real Estate va ouvrir sa stratégie d’investissement sur l’immobilier britannique aux investisseurs étrangers. Cette activité pèse 580 millions de livres d’encours gérés depuis 1971 pour le compte d’investisseurs institutionnels britanniques, sous la responsabilité, actuellement, de Dermot Kieman.Selon ce dernier, l’immobilier commercial britannique est devenu beaucoup plus attrayant pour les investisseurs étrangers depuis la dépréciation de la livre contre plusieurs devises depuis 2007. De plus, les prix de l’immobilier au Royaume-Uni sont à présent à 30 % en-dessous de leur niveau le plus élevé.

Legal & General Assurance Society vient d’acquérir la société britannique spécialisée dans les contrats d’"annuities» Lucida auprès de LCM Holdings pour un montant de 151 millions de livres, rapporte Investment Week.La transaction, qui devrait être bouclée au troisième trimestre, s’inscrit dans la volonté du groupe britannique d’accélérer sa croissance.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The French pension fund, Fonds de réserve pour les retraites (FRR), has launched a request for proposals to select one to three providers of financial management for active management mandates invested in Japanese equities. For this bidding process, the public market procedure selected is that of a restricted request for proposals. The request for proposals concerns the active management of one to three mandates, which will implement exposure to Japanese equities of all cap sizes. For purely indicative purposes, the FRR estimates that the total amount of funds placed for management may be set at EUR400m. Each mandate in the present round of bidding is signed for a period of four years from notification, with a possible one-year extension. Interested asset management firms have until 24 July 2013, at 12:00 Paris time, to respond to the FRR within the conditions specified by the consultation rules.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Californian pension fund CalPERS on 26 June announced that it has engaged USD50m in Clearlake Cpaital, a California-based private equity investor. The investment is one of ten made by CalPERS last year as part of its private equity investment programme. Clearlake has already been a part of a CalPERS investment programme dedicated to new managers with exposure through a fund of funds. The new engagement is invested directly in the Clearlake Capital Partners III fund, which focuses primarily on distressed SMEs. CalPERS invested USD36.7bn in private equity firms betweeen 2006 and 2008, approving more than 130 funds. Since then, the pension fund has invested USD5.2bn in 23 funds.

P { margin-bottom: 0.08in; } The investment boutique Rainier Investments, located in Seattle, has recruited the former UBS equity manager Sam Console, as an addition to the large caps unit, Citywire reports. Console, who left the asset management unit of UBS in April this year, joined Rainier in early May as a manager in the team dedicated to US equities, with a senior portfolio management function. Assets under management at Rainier Investments total about USD12.5bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } The former head of communication at Hauck & Aufhäuser, Felix Höpfner, has since early June been serving as director of marketing at BHF-Bank (Deutsche Bank group). It is a newly-created position, Das Investment reports.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The former head of retail distribution at BlackRock for Germany, Austria and Eastern Europe until October 2012, Andrej Brodnik, has been recruited by Jupiter Asset Management as director of distribution for Germany, Austria and Switzerland, Das Investment reports.

P { margin-bottom: 0.08in; } Following the recent departures in February of Christian Wrede, managing director, and then of Klaus Mühlbauer, director of distribution, in June, Fidelity Germany has confirmed to fondsprofessionell that Marion Dreßler is leaving the position of head of corporate & marketing communications Germany & Austria.Until a permanent successor can be found, Dreßler will be replaced by Ellen Posch, head of Continental Europe Marketing in Luxembourg since 1 July 2012 (see Newsmanagers of 9 July and 16 October 2012).So far, Fidelity Germany does not appear to have found a successor for the positions of CEO and director of distribution.On Wednesday afternoon, Das Investment has reported for its part that Stephan Volkmann, director of private wealth and private banking, also left the business, effective immediately.

P { margin-bottom: 0.08in; } Paul Hawtin, the founder of the Twitter hedge fund, which uses algorithms to detect investor moods on social networks and to invest as a result, is launching a new investment company which appears to be aiming to exploit the same vein, COOConnect reports. The Twitter hedge fund, entitled Derwen Absolute Return Fund, launched in 2011, was closed in February 2013 due to a lack of interest on the part of investors. The new strategy, Cayman Atlantic, launched last year, aims to detect investment opportunities on the basis of data collected from social networks in real time. It has gained 13.76% since its launch in July 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Six experts in the ETF sector are seeking to popularise the investment vehicle on the Swiss market through an organisation of “ETF Ambassadors” who seek to familiarise investors with the ETF universe and improve their knowledge of the subject with a website (etfambassadors.ch) and monthly seminars. Among the experts behind the initiative are Christian Gast, head of iShares for Switzerland, Frank Mohr, head of ETF-Sales Trading at Commerzbank, Alain Picard, head of Product Management at SIX Swiss Exchange, and Marcel Wagner, head of Index Selection at Credit Suisse. Only 3.7% of assets in European funds are invested in passive investment products.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish Arcano group has appointed José Luis der Río as deputy director of its asset management unit. He will be responsible for developing the launch and management of investment products aimed at Spanish and foreign institutional investors, Funds People reports. He will co-operate closely with the four partners at Arcano who are specialised in asset management, Ignacio Sarría, Manuel Mendivil, Pedro Hamparzoumian and Yuliya Kaspler.Luis del Río was a founder of N+1. He is leaving the positions of chairman of N+1 gestión and N+1 Patrimónios.Arcano Asset Management has EUR2.5bn in assets under advisory and management in private equity.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The annual general meeting of the Spanish Inverco association of asset management firms on Wednesday elected Javier Palomar (Ibercaja Gestión) as chairman of the group of investment funds, replacing Lázaro de Lázaro (Santander AM), Funds People reports. It has also elected Miguel Colombás (Allianz Popular Pensiones) as president of the group of pension funds. He succeeds Rocio Eguiran (Bankia Pensiones).

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } With the new Global Allocation Fund, the Blatimore0based asset management firm T. Rowe Price has launched an asset allocation fund with the wider spectrum in a range whose assets as of the end of March totalled USD138bn.It is a mutual fund, whose portfolio may be invested in 20 asset segments, generally with 60% in equities, 30% in bonds and cash and 10% in alternative assets. About 40% of assets will be placed in international equities and bonds from developed and emerging countries.The management of the fund is provided by Charles Shriver with the assistance of Stefan Hubrich.CharateristicsName: Global Allocation FundTickers:RPGAX (investor class)PFGAX (advisor class)Total expense ratio:1.05% (investor class)1.15% (advisor class)Minimal subscription:USD2,500 or USD1,000 for pension plans

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } For its open-ended real estate fund Deka-Immobilien Europa (ISIN code: DE0009809566; assets of EUR12.19bn as of 31 March), Deka has acquired the La Fayette office building in Paris from the Canadian firm Ivanhoé Cambridge.The total sale price for the property, with 28,700 square metres, of which 27,400 square metres are offices rented to Arevaet, and 1,300 square metres of housing, has not been disclosed.