A deux semaines de la réunion du FOMC, le Beige Book souligne la hausse des dépenses de consommation et de l'activité immobilière

Le projet de loi de réforme des retraites ne comprend pas de mesure précise sur les droits familiaux, censés corriger, au moment de la retraite, les aléas de carrière liés aux enfants. Par ailleurs, le gouvernement compte supprimer dans le budget 2014 deux niches fiscales pour frais de scolarité, avec à la clé près de 500 millions d’euros d'économies.

En dehors d’un choc exogène sur l’offre, il est probable que le marché de l’arabica connaisse une période prolongée de surproduction et de cours déprimés

Raghuram Rajan prend ses fonctions aujourd'hui et devra infléchir la chute spectaculaire de la roupie ainsi que l'affaiblissement de la croissance

Les problèmes de financement des Etats se sont améliorés depuis l'annonce de l'OMT. Les taux des prêts aux entreprises des pays périphériques commencent à baisser

L'industrie s'inquiète du nouveau projet européen d’encadrement de la gestion monétaire présenté mercredi

L'industrie s'inquiète du nouveau projet européen d’encadrement de la gestion monétaire présenté mercredi

...

Pimco Total Return Fund, le plus gros fonds obligataire du monde, géré par Bill Gross, a enregistré 7,7 milliards de dollars de retraits nets en août, selon des statistiques de Morningstar. Il s’agit du quatrième mois d’affilée de décollecte pour le fonds, dont les encours ont été ramenés à 251 milliards de dollars fin août, soit une baisse de 41 milliards depuis fin avril. Le fonds de Bill Gross pâtit de l’inflexion annoncée de la politique monétaire de la Fed.

La roupie indienne a rebondi mercredi sur des rumeurs de ventes massives de dollars pour empêcher la devise de tester un nouveau plus bas record au moment de l’arrivée d’un nouveau gouverneur à la tête de la banque centrale. Des opérateurs sur le marché des changes ont fait état d’interventions massives de la banque centrale via des banques publiques, rapporte Reuters. Raghuram Rajan, l’ex-économiste en chef du FMI, prend officiellement jeudi les rênes de la banque centrale.

L’agence de notation Standard & Poor’s a réagi vertement au projet de règlement sur les fonds monétaires présenté mercredi midi par le commissaire européen Michel Barnier. Bruxelles entend notamment obliger les fonds à recourir à des notations internes pour limiter leur dépendance aux notations externes des grandes agences. «Interdire les notations indépendantes serait sans précédent sur le plan international, totalement injustifié, et ne ferait rien pour améliorer globalement la confiance des marchés dans les fonds monétaires européens», considère S&P.

Bain Capital a finalisé le rachat de l’enseigne d’ameublement et de décoration auprès d’Apax Partners, LBO France et Nixen Partners, selon un communiqué commun des quatre fonds. Le prix de la transaction tourne autour de 650 millions d’euros, de bonne source. Le fondateur de Maisons du Monde, Xavier Marie, ainsi que l'équipe dirigeante restent actionnaires de la société.

Le gestionnaire de fortune Partners Group annonce la vente de la société autrichienne AHT Cooling au groupe d’investissement Bridgepoint, pour 585 millions d’euros. Partners Group avait investi dans AHT Cooling en janvier 2007, en compagnie de Quadriga Capital, pour le compte de ses clients, rappelle un communiqué publié le 3 septembre.La transaction nécessite encore l’approbation des autorités de tutelle. Elle devrait être finalisée au cours des prochains mois. Partners Group vise un retour sur investissement d’environ 25%.

Achim Küssner, directeur général de Schroder Investment Management GmbH, a annoncé que Bernd Klapper, directeur de la distribution pour l’Allemagne méridionale chez Threadneedle Investments Allemagne depuis trois ans, a été recruté pour exercer les mêmes fonctions chez Schroders. Il sera chargé plus particulièrement de la clientèle retail, des partenaires bancaires, des pools de courtiers, des CGPI, des fonds de fonds et de gestionnaires de fortune. Dans ses nouvelles fonctions, l’intéressé sera subordonné à Joachim Nareike, directeur de la distribution de Schroders Allemagne.Avant de rejoindre Threadneedle, Bernd Klapper avait été directeur de la distribution chez le gestionnaire ISR Ökoworld Lux SA.

Le fonds immobilier offert au public DEGI Europa*, dont la liquidation a été décidée en octobre 2010 et qui doit s’achever le 30 septembre 2013, a vendu à PPF Real Estate Holding le 30 août un immeuble situé à Hoofddorp, aux Pays-Bas. La cession a porté sur 47 millions d’euros alors que la valeur d’expert de cet actif se situe à 53,9 millions d’euros.De ce fait, la valeur liquidative de DEGI Europa baisse de 20 cents à 24,81 euros, indique Aberdeen Asset Management Deutschland. Quant au quotient de liquidité du fonds, il a augmenté grâce aux dernières cessions à 27 % tandis que le levier passe à 13,3 % contre 12,2 %.* DE0009807800

Morgan Stanley vient de recruter deux professionnels senior dans son équipe dédiée à l’obligataire en Asie, rapporte Citywire.Geoff Kendrick et Kewei Yang, qui travaillaient tous deux chez Nomura, -le premier à Londres, le second à Singapour-, ont rejoint Morgan Stanley dans ses bureaux de Hong Kong.Geoff Kendrick est nommé responsable de la stratégie taux locaux et devises asiatiques. Kewei Yang, qui est rattaché à Geoff Kendrick, supervisera les stratégies de taux d’intérêt dans la région Asie-Pacifique.

La banque Crédit agricole (Suisse) propose désormais de prendre en charge les traitements de la compatibilité, a-t-elle indiqué le 3 septembre dans un communiqué.Cette offre, proposée par le segment Banque privée de l'établissement, vise également à produire des états financiers compatibles avec les directives de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma) et à préparer des rapports destinés à la Banque nationale Suisse (BNS) et des audits internes, précise la filiale suisse de la banque française

Utilisant son contingent de Qualified Foreign Institutional Investor (QFII), le français BNP Paribas a acheté au premier semestre et en juillet 2,58 millions d’actions de Bank of Nanjing, ce qui porte sa participation dans la banque chinoise à 14,89 %, rapporte Z-Ben Advisors.

L’activité de gestion immobilière de Bankia, exercée jusqu’à présent par la filiale Habitat, va être cédée pour un montant d’au moins 40 millions d’euros et d’au maximum 90 millions au fonds de private equity américain Cerberus, selon une notification à la CNMV citée par Cinco Días. Habitat gère des actifs immobiliers de 12 milliards d’euros et Cerberus héritera également de la gestion des 36,6 milliards d’euros d’immeubles Bankia transférés à la «bad bank» Sareb. Les immeubles proprement dits demeurent propriété de Bankia.Cette transaction permet à Bankia de transférer au total 457 personnes à Cerberus et donc d’alléger d’autant son plan de réduction d’effectifs portant sur 4.500 emplois.

Nordea, qui gère 219 milliards d’euros d’encours, s’est attiré les critiques d’anciens salariés pour avoir omis de dire aux investisseurs que Peter Eichler, gérant de son fonds North American Growth entre juillet 2008 et octobre 2012, faisait l’objet d’une enquête aux Etats-Unis, rapporte le Financial Times fund management (un article avait déjà été publié sur le sujet par le journal). Mais Jakob Essen, le responsable des actions de Nordea, répond qu’il n’est pas prévu d’informer les souscripteurs du fonds au sujet des accusations contre Peter Eichler et Aletheia, la société de gestion qu’il a fondée et qui a fait faillite. Nordea explique que les problèmes juridiques et les accusations concernant Aletheia n’ont eu que peu d’incidence sur la performance du fonds. Sur la période où Peter Eichler gérait le fonds, ce dernier a perdu 7 % tandis que son indice de référence, le Russell 1000 Growth, a bondi de 24 %.

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé mardi 4 septembre avoir achevé le transfert des activités internationales de back-office titres de Cheuvreux pour Kepler Cheuvreux, société de services financiers d’Europe, spécialisée dans les services de conseil et d’intermédiation dans le secteur de la gestion des investissements.SGSS avait obtenu en novembre 2012 ce contrat auprès de Kepler Capital Markets, dans le cadre de son projet de rachat de Crédit Agricole Cheuvreux. SGSS a été retenu pour fournir une solution complète et personnalisée de compensation et de règlement-livraison pour gérer d’importants volumes d’opérations pour la globalité de l’activité internationale de Kepler Cheuvreux sur les marchés actions. Le processus de transfert impliquait d’intégrer d’une part les activités institutionnelles, et d’autre part celles de banques de réseaux, qui ont été migrées en six mois, indique un communiqué.Selon les termes du mandat, SGSS fournit des services de compensation et de règlement-livraison sur 29 marchés internationaux.

Allianz Global Investors a confié son fonds BRIC Stars, de 568 millions de dollars, à sa filiale marchés émergents basée à San Diego après le départ de Michael Konstantinov, rapporte Citywire. L’équipe californienne se compose de huit personnes et est dirigée par Kunal Ghosh. Elle gère actuellement 1,2 milliard de dollars dans des fonds actions émergentes.Allianz a par ailleurs élargi l’univers du fonds BRIC, lequel pourra désormais investir jusqu’à un tiers de ses actifs dans les marchés émergents mondiaux autres que les pays BRIC.

La société de gestion Primonial REIM spécialisée dans les investissements immobiliers vient de recruter Virginie Walckenaer en tant qu’asset manager senior.Elle renforce l’équipe de Philippe Graziani en charge du patrimoine immobilier et sera plus particulièrement en charge du patrimoine détenu par les SCPI etOPCI d’Immobilier Tertiaire.La nouvelle recrue a débuté sa carrière en 2005 chez Halverton REIM comme gérante puis a rejoint en 2009 Invesco Real Estate.

Au titre du premier semestre 2013, CCR Asset Management publie des encours sous gestion en hausse de 12,28% par rapport au 31 décembre 2012, à 6,296 milliards d’euros. Les actifs sous gestion ont principalement bénéficié des souscriptions nettes, et plus accessoirement de la hausse des marchés. La collecte nette en gestion d’actifs s’élève à 589,8 millions d’euros au premier semestre 2013, principalement grâce à une forte collecte auprès du segment institutionnel qui s’élève à 407,7 millions d’euros et de la clientèle de la banque privée UBS. La collecte hors produits monétaires s’établit à 315,4 millions d’euros dont 189 millions en gestion diversifiée et 181 millions sur les produits de taux. Les fonds actions ont attiré 49 millions d’euros.

La rémunération de l’administrateur le mieux payé du pôle européen de Pimco – dont le nom reste inconnu - a reculé de 30 % en 2012 à 20,9 millions de livres, malgré une hausse du bénéfice avant impôts de l’activité de 54 % à 22,93 millions de livres, rapporte Financial News. Pimco a ouvert un bureau à Londres en 1998 et compte sept administrateurs qui ont reçu au total 50,24 millions de livres, contre 57,1 millions en 2011.

Les classements ne mentent pas. Au mois d’août , les marchés ont connu une période heurtée qui a sensiblement rebattu les cartes en matière de gestion. Ainsi, en tête des trois catégories actions « full invested », que ce soit sur la zone euro, l’Europe ou à l’international, ni la gestion value, ni la gestion « blend » ou encore la gestion quantitative n’est parvenu à prendre le pas sur les autres. A une exception près : celle de Tobam qui repose sur une large diversification des portefeuilles et qui a pris l’ascendant dans les classements dans lesquels la société de gestion était présente. Avec, au passage, des performances positives sur la zone euro et l’Europe tandis que l’Eurostoxx NR a reculé sur le mois de 0,96 % et le Stoxx 600 NR de 0,51 %. A l’international, le portefeuille de Tobam a cependant fini en légère perte, le Stoxx 1800 NR ayant baissé pour sa part de 1,32 %.Plus en détail, sur la zone euro, un seul portefeuille a fini dans le vert avec celui de Tobam (+1,83 %) : celui d’ING (+0 ,33 %). Le troisième - celui de Fédéral Finance – perd 0,25 %. Sept portefeuilles sur dix-huit seulement dont Roche-Brune AM (-0,21 %) et le quant Swiss Life AM (-0,88 %) sont parvenus à battre l’indice. En bas de classement, EdRAM ferme la marche (-1,97 %), ce qui représente un écart entre le premier et le dernier de près de quatre points de pourcentage. Le choix de valeurs explique l’essentiel du classement car un grand nombre de portefeuille n’était pas exposé au marché en totalité.Sur l’Europe, le scénario s’est répété peu ou prou. Tobam (+2,88 %) a devancé Fédéral Finance (+2,29 %) et l’indice amLeague Low Beta (+0,69 %). Deux changement notables cependant : l’univers d’investissement plus large a permis à sept portefeuilles de progresser en août. Par ailleurs, treize portefeuilles sur 24 ont battu l’indice de référence de la catégorie. D’une façon générale, les portefeuilles de bas de classement – ceux de Aberdeen AM (-2,79 %) ou La Francaise AM (-2,34 %) se singularisent par un indice beta proche de un. Une fois de plus, mieux valait « jouer » la diversification. Par ailleurs, cette catégorie marque l'écart de performance entre le premier et le dernier, le plus élevé. Plus de cinq points de pourcentage les séparent. Enfin, au sein du mandat « global equities », Tobam (-0,25 %) a cédé sa première place à Petercam dont le portefeuille est également le seul a avoir progressé (+0,06 %). Huit portefeuilles sur treize ont ici battu la référence de la catégorie, avec cette fois, en bas de tableau, Swiss Life AM (-2,63 %). Moins de 2,7 points de pourcentage séparent le plus performant et le moins bon au classement. A noter que des portefeuilles qui ont été assez nettement exposés au cours des trois derniers mois au marché, affichent des résultats sur un mois proches de ceux de portefeuilles ayant opté pour une gestion résolument différente. A l’image de celui d’AllianceBerstein en troisième position (-0,63 %) dont l’indice beta ressort 1,06, tandis qu’il est de 0,87 pour le deuxième Tobam...

Allianz Global Investors (AGI) travaille sans relâche pour sortir de l’ombre de sa société sœur Pimco, observe le Financial Times fund management. Au premier trimestre 2013, les souscriptions nettes hors groupe ont atteint 3,1 milliards d’euros, contre 500 millions d’euros au premier semestre 2012. Elizabeth Corley, le directeur général d’AGI, attribue dans une large mesure le retournement de la collecte à la réorganisation du groupe, qui doit conduire à la réduction de ses entités juridiques de 35 à 14. En Europe, le processus est pratiquement bouclé et d’ici à mars 2013, la société n’aura plus qu’une seule entité.Cela a permis à AGI d’investir dans de nouvelles capacités, comme les infrastructures et la dette émergente, et de renforcer certains domaines comme l’obligataire asiatique et le multi-classes d’actifs.

Mohieddine Kronfol et son équipe, à Dubaï, ont été chargés par Franklin Templeton Investments de gérer le nouveau Franklin GCC Bond Fund, un compartiment de la sicav luxembourgeoise qui sera investi principalement en obligations d’Etat, d’agences étatiques et d’entreprises des six pays du Conseil de coopération du Golfe, rapporte Funds Europe.Le portefeuille pourra aussi comporter des obligations d'émetteurs moyen--orientaux et d’Afrique du Nord, ainsi que dans des titres émis par des institutions supranationales comme la BIRD (International Bank for Reconstruction and Development).

Le 3 septembre, Fidelity Worldwide Investments a annoncé qu'à compter du 1er janvier 2014, l’OEIC Fidelity South East Asia Fund (*) et le Fidelity Special Situations Fund (**) vont changer de gérants.Teera Chanpongsang reprendra les commandes du fonds britannique affichant un encours de 2.133 millions de livres à fin juillet, ce qui permettra au gérant actuel, Allan Liu, de se focaliser sur le pendant coordonné luxembourgeois, Fidelity Funds South East Asia (4.689 millions de dollars). Fidelity précise avoir recruté Teera Chanpongsang en 1994. Ce dernier sera remplacé à la tête du Fidelity India Focus Fund (1,6 milliard de dollars) par Tim Orchard, head of equities ex-Japan.Par ailleurs, Sanjeev Shah ayant décidé de se retirer de la gestion de fonds au bout de 17 ans de carrière, il laissera la gestion du Fidelity Special Situations Fund de 2.846 millions de livres, à Alex Wright, qui demeurera gérant de portefeuille du Fidelity Special Values PLC and co-gérant du Fidelity UK Smaller Companies Fund aux côtés de Jonathan Winton. Sanjeev Shah compte prendre de nouvelles fonctions, après un congé de six mois, au sein de la PM Academy de Fidelity, qui a pour mission de former de nouveaux talents en matière d’investissement.(*) GB0003879185)(**) GB0003875100

La Bourse de Londres propose désormais une part en dollar du MSCI Japan Index Ucits ETF de db x-trackers qui offre déjà des parts en sterling et en euro.Les actifs sous gestion de cet ETF s'élèvent à environ 750 millions de livres.A noter que Deutsche Asset & Wealth Management a récemment lancé son premier ETF à la Bourse de Londres, le db x-trackers DAX Ucits ETF (DR), offrant une exposition à l’indice allemand de référence DAX.