10/03/2014
«Le risque d'appréciation de l’euro apparaît extrêmement limité»
Pascal Gilbert, co-responsable obligataire de La Française AM
10/03/2014
«Les émetteurs périphériques ont enregistré une performance particulièrement forte»
Anne Velot, responsable de la gestion crédit euro chez Axa IM
10/03/2014
Pékin démontre sa volonté de rendre le renminbi plus flexible
Après le signal envoyé aux investisseurs par la PBOC qui a laissé le yuan chuter de 1,4% en février, la devise s'est reprise la semaine dernière
10/03/2014
Berlin prévoit 6,5 milliards d’euros d'emprunts nets en 2014
Le gouvernement allemand prévoit de limiter les nouveaux emprunts nets de l’Etat fédéral à 6,5 milliards d’euros cette année et de les ramener à zéro en 2015 pour la première fois depuis 1969, a appris vendredi soir Reuters d’une source haut placée au ministère des Finances. L’objectif pour 2014 correspondrait à une situation d'équilibre budgétaire structurel, hors éléments exceptionnels.
10/03/2014
L’inflation augmente faiblement en Chine
Les prix à la consommation en Chine ont augmenté de 2% en février, à leur rythme le plus faible en 13 mois, tandis que les prix producteurs ont baissé pour le 24ème mois d’affilée, de 2%, à leur rythme le plus fort en sept mois, montrent des chiffres publiés hier par le Bureau national de la Statistique. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une hausse exactement au même rythme des prix à la consommation et une baisse de 1,9% des prix producteurs.
10/03/2014
Paris utilisera la réserve de précaution pour contenir le déficit
Le gouvernement français utilisera la réserve de précaution de 7 milliards d’euros pour tenir sa trajectoire de réduction du déficit budgétaire, a affirmé hier soir sur BFM TV le ministre de l’Economie et des Finances, Pierre Moscovici, au moment où des experts s’attendent à un dérapage par rapport à l’objectif d’un déficit public de 3,6% cette année, puis en-dessous de la limite de 3% à fin 2015.
10/03/2014
Saint-Maur-des-Fossés pourrait voir sa dette réduite de 20%
La dette Saint-Maur-des-Fossés pourrait être réduite de 20% après la décision de justice rendue vendredi de condamner la banque Dexia à revoir les taux d’emprunts souscrits par la ville, a déclaré samedi le maire Henri Plagnol. La banque devra en effet substituer au taux variable, qui avait été fixé pour un emprunt de 5 millions d’euros contracté par la commune, le taux d’intérêt légal qui est inférieur. Selon Henri Plagnol, ce jugement entraînerait pour ce seul emprunt une «économie potentielle de 600.000 euros par an». La décision de justice pourrait «s’appliquer à tous les emprunts que la ville a souscrits avec Dexia, qui s'élèvent à 50 millions et représentent 20% de la dette de la commune». Celle-ci a contracté une quinzaine d’emprunts du même type auprès de Dexia. L'élu espère ainsi faire des «dizaines de millions d’euros d'économie» et il table sur un «assainissement définitif de la dette de la ville».
10/03/2014
Gestion d'actifs
Le Fonds de Compensation remplace son gérant actions monde
Le Fonds de Compensation (FDC), 12,3 milliards euros d’encours sous gestion, vient de remplacer un ses gérants actions monde. Le FDC a attribué le mandat de gestion du compartiment FDC SICAV Actions Monde - Actif 2 à Kleinwort Benson Investors. Invesco Asset Management a été écarté en raison de performance insatisfaisante, selon Marc Fries, le président du comité d’investissement. Pour l’institution luxembourgeoise, l’objectif de ce compartiment est de surperformer son indice de référence, à savoir le MSCI World Total Return (net) exprimé en USD et converti en EUR. Les actifs du Compartiment sont gérés de manière active afin de maximiser la performance pour le niveau de risque spécifié (tracking error) dans le mandat de gestion. La stratégie dinvestissement actuelle du Fonds de Compensation : Actions 32,5% (dont actions monde 25%, actions marchés émergents 5%, small cap 2,5%) Obligations 54% (dont obligations libellées en euro 26,5%, obligations monde couvertes 25%, obligations marchés émergents 2,5%) Immobilier 8% (biens immobiliers Luxembourg 5%, biens immobiliers monde 3,5%) Liquidités libellées en euros 5%
10/03/2014
La Chine va réformer les retraits de cote
Selon le Shanghai Securities News qui cite le président de la Commission de régulation boursière chinoise Xiao Gang, Pékin étudie une réglementation plus favorable au marché concernant les retraits de cote et ces nouvelles règles pourraient être publiées d’ici à la fin de cette année. La réforme porterait également sur les procédures de transfert entre les différentes places boursières du pays.
10/03/2014
Les autoroutes allemandes deviendront payantes pour les étrangers
Dans un entretien au magazine, le ministre fédéral allemand des transports Alexander Dobrindt a indiqué qu’il présenterait au cours du premier semestre 2014 un projet de loi instaurant des péages autoroutiers pour les voitures particulières étrangères. Il ajoute que près de 5 milliards d’euros seront consacrés durant la présente législature à l’amélioration du réseau routier et autoroutier du pays.
10/03/2014
L’impôt sur les sociétés semble devenu plus équitable
Selon le quotidien qui se réfère aux derniers travaux de la Direction générale du Trésor, l’écart s’est considérablement réduit depuis trois ans en matière d’impôts sur les sociétés (IS) selon la taille des entreprises. Alors qu’une étude datant de 2011 faisait ressortir un écart de 20 points dans le taux implicite de l’impôt payé par les grands groupes (19%) et celui des PME (39%), cet écart est désormais de 6 points (26% contre 32%). La réduction de la déductibilité des charges financières, la limitation du report en avant des déficits ou la surtaxe d’impôt sur les sociétés visant les grandes entreprises ont donc eu les effets escomptés, conclut le journal.
07/03/2014
L'euro passe le cap des 1,39 face au dollar
L’euro a inscrit vendredi à la mi-séance un pic de 1,3915 dollar, sans précédent depuis le quatrième trimestre 2011, avant de refluer à 1,3864 vers 17h30. La BCE a précisé que les banques rembourseraient la semaine prochaine 11,401 milliards d’euros sur les prêts à trois ans (LTRO) contractés en décembre 2011 et février 2012, soit plus de six fois plus ce que que les analystes interrogés par Reuters avaient prévu. L’envolée de la monnaie unique s’explique aussi par l’inaction de la BCE à la suite de sa réunion mensuelle, le 6 mars.
07/03/2014
La réforme des indices de marché en Europe attendra
Le Parlement européen ne se prononcera pas avant les élections européennes de mai sur le projet de directive préparé par la Commission sur les indices de marché et destiné à prévenir leur manipulation, a déclaré vendredi la présidente de sa commission des Affaires économiques et monétaires, Sharon Bowles. Le projet européen de régulation des indices de marchés a été présenté l’année dernière par la Commission européenne en réaction à la manipulation des taux Libor.
07/03/2014
L'AMF lance un groupe de travail sur les introductions en Bourse
«Compte tenu de la progression du nombre d’introductions en Bourse, l’AMF lance un groupe de travail sur le dispositif réglementaire existant en France, en particulier, au regard de la pratique d’autres pays européens», a annoncé vendredi l’Autorité des marchés financiers. «Les échanges réguliers entre l’AMF et les intermédiaires sur des questions concrètes soulevées par certains dossiers d’introductions en Bourse récents» ont fait émerger les thèmes de réflexion suivants : la structuration des IPO, les règles d’encadrement du prix, la présentation des critères d’appréciation de la fourchette de prix, et l’articulation du calendrier des introductions autour de l’élaboration des rapports de recherche et de la publication du document de base. «Ces travaux seront menés au regard des préoccupations de Place sur les contraintes de délais qui entourent le calendrier des introductions en Bourse», promet l’AMF.
07/03/2014
Les créations d'emplois s'accélèrent aux Etats-Unis
Le nombre de créations d’emplois a été plus élevé que prévu en février aux Etats-Unis. Le pays a gagné 175.000 emplois le mois dernier, après 129.000 en janvier, a annoncé le département du Travail vendredi. Toutefois, le taux de chômage a augmenté à 6,7% contre un plus bas de cinq ans de 6,6% en janvier. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient 149.000 créations d’emplois et un taux de chômage stable à 6,6%.
07/03/2014
Henderson GI perd le patron de son pôle actions immobilières
Fin d’une époque chez Henderson Global Investors (Henderson GI). Après 17 ans passés au sein du gestionnaire d’actifs, Patrick Sumner, le responsable de l’activité actions immobilières mondiales (global property equities) depuis 2004, va en effet prendre sa retraite en juin prochain.Patrick Sumner sera remplacé par un tandem composé de Guy Barnard et Tim Gibson. Guy Barnard, basé à Londres, est actuellement gérant du fonds Henderson Horizon Pan European Property Equities depuis septembre 2010 et co-gérant du fonds Henderson Horizon Global Property Equities depuis novembre 2008. Tim Gibson, basé à Singapour et qui a rejoint la société de gestion en 2011, gère le fonds Henderson Horizon Asia Pacific Property Equities.En parallèle, Henderson GI a annoncé les recrutements, au sein de cette équipe «global property equities», de Nicolas Scherf, en tant que gérant de portefeuille à Londres, et de Xin Yan Low, en tant qu’analyste à Singapour pour les fonds asiatiques. Ils intégreront la société de gestion à compter du second semestre 2014.
07/03/2014
Lloyd George Management nomme son directeur des investissements
Lloyd George Management (LGM), filiale de BMO Global Asset Management, vient de nommer Thomas Vester au poste de directeur des investissements, rapporte Asia Asset Management. Sa mission sera de renforcer et coordonner les processus d’investissement et les critères de sélection des valeurs pour BMO Global Asset Management à travers les stratégies de LGM en Asie et dans les marchés émergents.
07/03/2014
Falcon Investment Advisors va renforcer son équipe à Singapour
Falcon Investment Advisors, un family office basé à Dubai, va renforcer son équipe à Singapour dans le but de proposer ses services à plusieurs familles. La première étape de son développement a été franchie grâce au recrutement de Mark Prendiville, ancien directeur de la clientèle institutionnelle de Julius Baer à Singapour. Il est spécialisé dans la génération d’alpha, précise Asian Investor.
07/03/2014
Les banques américaines veulent se développer dans la gestion de fortune
Après des années où la déontologie et la réduction des coûts ont tenu le haut du pavé, les banques américaines cherchent de nouveaux relais de croissance. Selon une étude publiée par Fidelity Institutional («Fidelity Bank Wealth Management Study»), les banques veulent notamment développer leurs activités de gestion de fortune. Plus de la moitié des responsables interrogés dans le cadre de cette étude espèrent augmenter les revenus de la gestion de fortune de 25% durant les cinq prochaines années.Plus de 40% des cadres bancaires précisent que la gestion de fortune est déjà devenue ces dernières années un moteur de croissance. Un tiers des banques indiquent que les divisions dédiées à la gestion de fortune ont contribué en moyenne à hauteur de 28% aux revenus de leur établissement. Et, au cours des deux dernières années, la contribution de gestion de fortune s’est accrue de 40%.
A Plus Finance lance un FCPR Transmission dédié aux PME
La société de gestion A Plus Finance s’apprête à commercialiser le FCPR Transmission Partenaires dont l’objectif est de participer à des opérations de transmission de petites et moyennes entreprises valorisée moins de cinquante millions d’euros. Outre l’alignement des intérêts du repreneur et du financier, l ‘avantage du produit tient dans son allocation qui comprend une partie «equity» et une partie dette. De fait, le FCPR présente l’originalité de procurer un rendement tout en investissant dans des petites entreprises. Par ailleurs, il est éligible au PEA PME.L’objectif de la société de gestion est d’atteindre un premier closing d’une vingtaine de millions d’euros et de cibler un closing final de 35 millions d’euros au terme. La période de commercialisation est d’environ un an et demi. Caractéristiques : Code Isin : FR0011641000 (part A)/FR0011641018 (part I) Valeur de la part : 100 euros Montant minimum à la souscription : 5 000 (part A)/100 000 euros (part I) Eligible au PEA-PME Possibilité de co-investir dans le cadre des parts I dédiés aux family office, etc. Durée du fonds : remboursement à partir de la sixième année (7 ans maximum)
Calao Finance propose un FPCI investissant dans la location de wagons
Jusqu’au 18 juillet 2014, Calao Finance, la société de gestion de capital investissement, commercialise un fonds professionnel de capital investissement (FPCI) " Wagon Rendement» dédié à la location de wagons spécialisés en Europe pour le transport des matières premières, sensibles ou dangereuses, nécessaires à l'économie : gaz, produits chimiques, pétrole, etc.En pratique, le Fonds investira dans Wagon Line, société d’exploitation dédiée au dispositif, qui procédera à l’acquisition de nouveaux wagons citernes spécialisés. La gestion opérationnelle (gestion des sillons ferroviaires, relation avec les chargeurs, etc.) est déléguée au groupe français Millet. Le fonds affiche une rentabilité basée sur le modèle de la location longue durée.Caractéristiques : Durée visée de 6 ans (cession du parc sur le marché secondaire) La souscription minimale : 30 000 euros minimum, Eligible au PEA classique et au PEA-PME.Accessible à tous les investisseurs, sous conditions, en passant par le mandat de gestion dédié.
07/03/2014
Wellesley Investment Advisers gère plus de 2 milliards de dollars de convertibles
L’encours de convertibles de la société de gestion américaine Wellesley Investment Advisors, spécialiste du secteur, a dépassé la barre des 2 milliards de dollars. La société, dont la clientèle est constituée d’une clientèle haut de gamme, d’institutionnels et de fonds de pension, relève un regain d’intérêt croissant des investisseurs pour les convertibles dans un environnement de taux d’intérêt bas, de marchés boursiers qui ont atteint de nouveaux sommets et d’une recrudescence de la volatilité.
Cerberus rachète Safeway pour plus de 9 milliards de dollars
Cerberus Capital Management va racheter la chaîne de supermarchés Safeway dans une transaction valorisée à environ 9,2 milliards de dollars, rapporte l’agence Bloomberg.
07/03/2014
Jean-Marie Catala nommé président de la commission Commercialisation de l’AFG
Jean-Marie Catala, directeur du développement chez Groupama AM, a été nommé président de la commission Commercialisation de l’AFG jeudi 6 mars, selon un tweet diffusé sur le site de l’association.
07/03/2014
KKR crée un fonds de 2 milliards de dollars pour les gaz et pétrole de schiste
Le fonds d’investissement américain KKR a créé une division spécialisée dans l'énergie, dont la mission sera d’investir dans le marché en plein boom du pétrole et du gaz de schiste en Amérique du nord.Ce fonds est doté de 2 milliards de dollars que KKR a réussi à lever auprès de fonds de pension, de fonds souverains, des compagnies d’assurance, des banques et des investisseurs individuels, précise un communiqué.Baptisé EIGF, ce nouveau fonds a déjà investi 350 millions de dollars dans huit projets, explique KKR. A fin décembre 2013, KKR gérait 94,3 milliards de dollars d’actifs, dont 8,7 milliards de dollars consacrés à l'énergie et aux infrastructures.
07/03/2014
BNP Paribas Real Estate : l'investment management collecte plus de 800 millions en 2013
Avec un chiffre d’affaires net de 65,2 millions d’euros, en croissance de 6% par rapport à 2012, la ligne de métier Investment Management au sein de BNP Paribas Real Estate a collecté plus de 800 millions d’euros de « new cash » en 2013, selon un communiqué publié le 6 mars. . En fin d’année, elle gérait près de 18 milliards d’euros d’actifs en Europe, dont 74% pour le compte d’investisseurs institutionnels. Au total, cette ligne de métier compte plus de 100 000 clients. L’acquisition de iii-investments, en Allemagne l’a fait passer en 2013 de la 17ème à la 9ème place européenne.
Création d'un fonds d’investissement dédié à la e-santé
Un nouveau fonds d’investissement dédié à la e-santé en Europe de l’Ouest a fait son apparition : Extens. Ce dernier investira des tickets de 1 à 7 millions d’euros dans une dizaine de PME réalisant des chiffres d’affaires supérieurs à 1 million d’euros. Le fonds s’intéressera notamment à l’activité des logiciels hospitaliers, l’informatisation des professionnels de santé et les solutions autour du patient connecté à domicile ou en mobilité, avec pour marché cible l’Europe de l’Ouest qui compte près de 1.000 sociétés, dont plus de 200 en France. Créé par Arnaud Houette, ancien président de Capsule Technologie, éditeur français de logiciel hospitalier, et Quentin Jacomet, partner chez Pegasus Development, le fonds prépare un premier closing et vise un objectif final de 50 millions d’euros. La souscription minimale est de 1 millions d’euros.
Amundi Patrimoine dépasse le milliard d’euros d’encours
Amundi Patrimoine est sur une bonne dynamique. Commercialisé depuis mai 2013 dans les réseaux bancaires français partenaires d’Amundi, ce fonds dédié à la clientèle patrimoniale affiche aujourd’hui entre 1,1 milliard et 1,2 milliard d’euros d’encours, a annoncé le 6 mars la société de gestion lors d’une conférence de presse. Lors de son lancement, l’encours d’Amundi Patrimoine – officiellement créé en février 2012 – s’élevait modestement à 112 millions d’euros.Cette forte croissance des actifs sous gestion s’explique en partie par une collecte de 200 millions d’euros sur l’ensemble de l’exercice 2013. Toutefois, l’essentiel des encours provient de l’apport de certains véhicules phares des réseaux bancaires qui ont été fusionnés dans Amundi Patrimoine.
07/03/2014
BNP Paribas nomme une responsable de Sustainable Capital Markets
BNP Paribas vient de nommer Stéphanie Sfakianos, responsable de Sustainable Capital Markets. Basée à Londres, elle aura pour mission de conseiller ses clients et répondre à l’intérêt croissant pour les actifs durables de Fixed Income, indique un communiqué qui précise que les marchés de la dette générant un bénéfice social ou environnemental suscitent un intérêt croissant. Ainsi, d’après l’organisation Climate Bonds Initiative, l’encours des obligations liées au climat se montait à 346 milliards de dollars en 2013, contre 174 milliards de dollars environ en 2012. Avant de rejoindre BNP Paribas en 2002 en tant que Head of Liability Management, Stéphanie Sfakianos a occupé plusieurs fonctions dans les activités de Fixed Income pour Deutsche Bank et HSBC.
07/03/2014
Le fonds de pension APG se connecte à BondMatch
BondMatch s’enrichit d’un nouveau participant-intermédié. Depuis le 3 mars, la plateforme obligataire multilatérale, lancée par Euronext en 2011, a en effet enregistré l’arrivée d’APG, le plus important fonds de pension des Pays-Bas, devenant ainsi le premier investisseur institutionnel néerlandais sur BondMatch. APG a choisi KBL European Private Bankers comme intermédiaire de marché pour l’exécution de ses ordres.Avec un actif de près de 344 milliards d’euros, APG gère les régimes de retraite de plus de 30 % de l’ensemble des régimes collectifs des Pays-Bas pour le compte des principales caisses de retraite et offre ses services à plus de 4,5 millions de bénéficiaires.Lancée en 2011, BondMatch offre aux investisseurs professionnels la possibilité de négocier des obligations corporate, financières et foncières libellées en euro via un carnet d’ordres transparent recueillant exclusivement les ordres fermes. La plateforme compte actuellement plus de 2.000 titres émis pour plus de 500 émetteurs différents.