Enternext, la filiale de l’opérateur boursier, a signé un partenariat avec Morningstar pour développer l’analyse financière sur 220 valeurs de son périmètre. Elle propose aussi des baisses de tarifs aux intermédiaires financiers qui produisent une recherche régulière sur les PME.

Le chancelier de l’Echiquier devrait annoncer le 12 juin une série de mesures destinées à encadrer plus fortement le marché des changes. Elles cibleront principalement les indices de change qui font l’objet de plusieurs enquêtes pour soupçon de manipulation. La place londonienne assure à elle seule 40% des opérations mondiales de change sur un marché évalué à 5.300 milliards de dollars (3.900 milliards d’euros) par jour.

Les autorités de l’Etat du Queensland viennent d’adopter un budget prévoyant le remboursement d’environ 80 milliards de dollars (59 milliards d’euros) de dette publique, rapporte le quotidien australien. Une partie des 5 milliards de dollars de cessions d’actifs prévues servira au désendettement et l’autre sera réinvestie dans des projets d’infrastructure, ajoute le journal.

Selon Philippe Goubeault, Directeur Financier de l’Agirc Arrco, il semble important que l’offre en « Smart Beta » puisse permettre à la fois un lissage de la volatilité mais aussi l’apport d’une philosophie de gestion systématique diversifiante, sans interaction discrétionnaire de la part d’un gérant... L’année dernière, vous réfléchissiez à l’intégration des indices « Smart Bêta » dans votre allocation. Avez-vous finalisé votre choix et avez-vous sélectionné des indices intelligents ? Nous en sommes aujourd’hui au stade de la réflexion, au niveau de notre Fédération. Bien évidemment, c’est un sujet qui nous intéresse dans la mesure où ce type d’indices apporte de la valeur en tant qu'élément diversifiant dans la gestion de nos portefeuilles. Quelle est donc la part actuelle de « Smart Bêta » dans votre allocation ? La part actuelle de « Smart Bêta » dans notre allocation est très faible. En effet, pour l’heure, elle se fait uniquement à travers une de nos expositions sur un fonds diversifié en gestion active - composé à 30% actions et à 70 % obligations - pour lequel son gérant a intégré une poche smart bêta dans son allocation actions. Votre intérêt concerne-t-il également le « Smart Bêta » obligataire ou seulement le « Smart Bêta » actions ? Bien que répondant à une logique différente, notre intérêt porte à la fois sur le « Smart Bêta » obligataire et le « Smart Bêta » actions, notre allocation - certes marginale - pour ce type de stratégies se faisant aujourd’hui uniquement sur les actions. La mise en ??uvre des stratégies « Smart Bêta » se fait-elle à un faible coût, de façon simple et systématique ? Cette mise en ??uvre est encore très marginale dans notre portefeuille, mais je ne doute pas qu’elle puisse se faire à un coût modéré, de façon simple et systématique, à condition bien entendu, pour le gérant la mettant en ??uvre, d’avoir la capacité de le faire. Les caisses de retraites françaises semblent très en retard en terme d’allocation « Smart Bêta » par rapport à leurs confrères européens. Quelle évolution dans l’offre des asset managers serait de nature à vous donner entière satisfaction ? Il nous semble important que cette offre puisse permettre à la fois un lissage de la volatilité - notamment sur les marchés actions qui peuvent être amenés à être chahutés - mais aussi l’apport d’une philosophie de gestion systématique diversifiante, sans interaction discrétionnaire de la part d’un gérant.

D’après nos informations, au premier trimestre 2014, la Mutuelle Prévifrance a eu recours aux services de AC2F - AIC (Alpha Institutionnels Conseils) pour mener un appel d’offres restreint pour la gestion d’un fonds de fonds dédié actions monde. L’encours serait de 35 millions d’euros.

Saluant les progrès de certains pays, la Commission questionne la stratégie de réforme du gouvernement Valls

Saluant les progrès de certains pays, la Commission questionne la stratégie de réforme du gouvernement Valls

Le chef de l’Etat se prononce en faveur d’une révision constitutionnelle prévoyant la suppression des conseils généraux à l’horizon 2020

La Commission européenne a demandé lundi à la France de lui fournir plus de détails sur les mesures qu’elle entend mettre en oeuvre pour atteindre ses objectifs en matière de déficit public l’an prochain. «Même si la situation budgétaire n’appelle pas à ce stade de décisions relevant de la procédure de déficit excessif, nous demandons au gouvernement de détailler davantage les mesures qu’il entend prendre pour atteindre l’effet structurel requis en 2015», a indiqué le commissaire aux Affaires économiques et monétaires Olli Rehn lors d’une conférence de presse. La nouvelle trajectoire des finances publiques remise fin avril à Bruxelles par le gouvernement français prévoit de ramener le déficit public à 3% du produit intérieur brut fin 2015. La Commission, qui avait accordé à Paris en 2013 un délai de deux ans pour y parvenir, a insisté lundi sur l’effort structurel nécessaire plutôt que sur le niveau de déficit nominal. Olli Rehn a indiqué qu’elle serait attentive à la question dans ses prévisions économiques d’automne et dans l’avis qu’elle rendra à la rentrée sur le projet de budget 2015.

Credit Suisse a engagé la vente d’ immeubles de bureaux en Allemagne valorisé à environ 700 millions d’euros, rapporte Bloomberg. Brookfield Financial dirige les opérations. Les immeubles font partie du portefeuille de CS Euroreal fund, un fonds immobilier dont la banque suisse a engagé la liquidation en 2012, alors que les actifs du véhicule atteignaient 6 milliards d’euros. Le portefeuille total de CS Euroreal fund, qui doit être liquidé d’ici à 2017, atteint encore 4,3 milliards.

Les prix à la consommation en Allemagne ont reculé de 0,1% en mai et leur hausse sur un an est tombée à un plus bas depuis juin 2010 à 0,9% avec la baisse des prix de l'énergie, selon les données préliminaires publiées lundi par l’Office fédéral de la statistique. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à un ralentissement de l’inflation à 1,1% en rythme annuel. L’indice harmonisé, qui permet les comparaisons à l'échelle européenne, est ressorti en baisse de 0,3% sur le mois, sa hausse sur un an tombant à +0,6%. Après cette publication, le taux d’inflation de la zone euro, attendu demain, devrait diminuer sans doute à 0,5%, selon les économistes, ce qui renforce les anticipations d’une action de la BCE lors de sa réunion de politique monétaire ce jeudi.

Dans ses recommandations spéficiques aux pays membres, la Commission européenne se contente d'exhorter Paris à réduire son déficit public sous le seuil de 3% en 2015

Les gestionnaires d’actifs se préparent à de nouvelles concessions. Près de la moitié des gestionnaires d’actifs interrogés par Cerulli envisagent de réduire les commissions qu’elles prélèvent auprès de leurs clientèle de fonds de pension en Europe, selon une étude que vient de publier Cerulli.Le sondage réalisé par Cerulli indique aussi que cette prévision fait suite à une année 2013 où de nombreux gestionnaires ont dû batailler pour maintenir le niveau de leurs commissions."Au moins deux tiers des gestionnaires interrogés par Cerulli ont réussi l’an dernier à résister aux pressions sur le niveau de leurs commissions», indique David Walker, associate director chez Cerulli et auteur de l'étude. «Toutefois, ils estiment que des réductions devront intervenir d’ici à 2016, quel que soit le client institutionnel concerné».

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US firm T. Rowe Price on 28 May announced the launch of the Asia Opportunities fund, which comes as an addition to the New Asia Fund, launched 23 years ago, whose assets under management now total USD3.8bn. As a top priority, the fund will invest in high quality companies active in Asia outside Japan, whose growth appears assured from a long-term perspective. Unlike the New Asia fund, which concentrates on growth in profits, the new fund will focus rather on sustainability of profits.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The financial ratings agency Moody’s on 30 May announced the publication of the seventh edition of its guide to the high yield sector in Asia. The document, which is released on a semiannual basis, compares high yield issuers by sector and ratings grade. As of 16 May 2014, Moody’s had ratings for 123 high yield issuers in the region, from 27 industrial sectors and 13 countries (outside Australia and Japan). Debt issued by these companies in Asia totalled about USD65.5bn as of 30 April 2014. Moody’s reports that 2014 started at a moderate pace compared with all-time record issue volumes last year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } According to statistics from Preqin, hedge fund managers with over USD1bn in assets now have a total of USD2.239trn in assets under management, out of USD2.6trn in the alternative fund industry. However, they represent only 11% of asset management firms specialised in hedge funds. In terms of investors, Preqin counts 203 institutionals who allocate at least USD1bn each to hedge funds. That is 46 more than last year, the study notes. In total, these investors represent USD650bn invested in hedge funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Transactions by the bank BNP Paribas which are under investigation by the United States authorities (see Newsmanagers of 30 May) were carried out in Geneva, the newspaper Le Temps reports, citing its own sources. “According to our information, a large part of the operations deemed contentious by the United States were carried out in Geneva, where BNP is a leader in financing commodity trading,” the newspaper writes. When approached, the press relations department at BNP Paribas Switzerland refused to comment. The Swiss newspaper cites an internal survey by the bank, which earlier this year found “a significant volume of trades that might be considered unauthorised under the laws and rules of the United States.” These transactions, the newspaper adds, were legal in Switzerland, in Europe, and in the three countries subject to US sanctions. Le Temps also reports that 30 employees at BNP Paribas in Geneva have been sanctioned in the past few months, with measures ranging from a warning to dismissal. BNP Paribas has about 1,700 employees in Switzerland. Financing of international commodity trading is largely based in Geneva.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Alexandre Col, a member of the executive board at Banque Privée Edmond de Rothschild S.A., who successfully developed multi-management in Geneva, has announced plans to leave the bank. In a statement released on 30 May, the Edmond de Rothschild group has decided to grant supervision for all alternative multi-management activities to Rick Sopher, currently CEO and CIO of Edmond de Rothschild Capital Holdings Limited. The firm thus confirms its ambitions in multi-management, an area of expertise which is at the core of its range of services to clients, with over CHF10bn in assets under management in Geneva, London, Paris and Luxembourg. Alessandra Gaudio, Global Chief Investment Officer, will also join the executive board at Banque Privée Edmond de Rothschild S.A., which is chaired by Emmanuel Fievet, CEO of Banque Privée Edmond de Rothschild S.A. Sopher has for several years successfully managed Capital Holdings funds, which regularly place well in the ranking. Sopher is chairman of Capital Holdings Funds, several of whose funds are listed on Euronext, including Leveraged Capital Holdings, the first hedge fund, founded in 1969. Sopher joined the Edmond de Rothschild group in 1993. He was previously a partner at BDO Stoy Hayward, responsible for corporate finance investigations. He joined the firm in 1981, and became the youngest partner at the firm in 1988. Gaudio has over 20 years of professional experience, including service as CIO of Crédit Agricole AM in Milan, CEO of Indosuez Gestion, and CIO for private banks at the Groupe Crédit Agricole. Gaudio joined Banque Privée Edmond de Rothschild S.A. earlier this year.

A la tête de 300 milliards d’euros d’actifs, Mikaël Cohen, directeur des investissements chez CNP Assurances, cherche à concilier quête de rendement et faiblesse des taux d’intérêts en restant positionné sur les actions et en privilégiant les dettes privées sur une durée de 5 ans. L’assureur se diversifie également dans les prêts, la dette infrastructure et l’immobilier dont la part a augmenté de 25% à 30 % entre 2011 et aujourd'hui.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The ratings agency Moody’s before the weekend announced that it has lowered its outlook for 82 European banks from “stable” to “negative,” followeing the passage of a directive on bank recovery and the resolution of the banking crisis in the euro zone. Moody’s explains that the decision is the result of the fact that the European directive requires that banks mutualise risks via the single resolution mechanism with establishments in difficulty, in order to reduce state involvement in the resolution of banking crises. The ratings agency says in a statement that it will “continue to evaluate the implications of the directive on systemic aid, as the new framework settles into place, and its practical application gains clarity.” Among the 82 firms concerned, German banks were the largest group to have their outlooks lowered, with 12 banks affected, compared to 10 French banks (including BNP Paribas, BPCE, Crédit Agricole and Société Générale), eight Austrian banks, and five Swedish banks.

A la tête de 300 milliards d’euros d’actifs, Mikaël Cohen, directeur des investissements chez CNP Assurances, cherche à concilier quête de rendement et faiblesse des taux d’intérêts en restant positionné sur les actions et en privilégiant les dettes privées sur une durée de 5 ans. L’assureur se diversifie également dans les prêts, la dette infrastructure et l’immobilier dont la part a augmenté de 25% à 30 % entre 2011 et aujourd'hui.

Révolution de palais chez Inversis Gestion. La société de gestion espagnole a en effet décidé de remettre à plat son organisation et de séparer ses différentes équipes en deux blocs distincts, rapporte Funds People qui évoque des sources proches du dossier. Ainsi, les analystes et les sélectionneurs de fonds seront désormais rattachés à leur maison-mère, Inversis Banco, pour offrir leurs services à investisseurs institutionnels tiers. En parallèle, le reste des équipes, à savoir les professionnels de la gestion et de la stratégie, travailleront à l’avenir exclusivement pour le réseau de la banque andorrane Andbank. Selon les mêmes sources citées par Funds People, cette réorganisation pourrait s’achever définitivement en novembre prochain, même si le site d’information espagnol ne sait pas quel sera l’avenir exact d’Inversis Gestion et de sa marque.Cette réorganisation est la conséquence du rachat réalisé par Banca March il y a bientôt un an de Banco Inversis. A travers cette opération, Andbank avait racheté un partie de l’activité de Inversis Banco auprès de Banca March tandis que Banca March avait conservé l’activité institutionnelle de Inversis, dont elle a vendu 50 % à la portugaise Orey.

Deutsche Bank, Pimco et le fonds d’investissement new-yorkais Marathon ont décidé de nouer une alliance afin de faire une offre commune pour la reprise du portefeuille de prêts immobiliers du groupe espagnol Catalunya Banc, rapporte Cinco Dias qui cite des sources de marché. Ce portefeuille représente près de 7 milliards d’euros de crédit immobiliers, soit l’un des plus importants portefeuilles jamais mis en vente.Deutsche Bank, Pimco et Marathon ne sont pas les seuls candidats en lice. D’autres acquéreurs potentiels regardent en effet le dossier : Blackstone et TPG – qui ont respectivement acheté récemment la plateforme immobilière de Catalunya Banc et de CaixaBank –, le fonds Apollo qui se serait associé avec Centerbridge et, enfin, un consortium formé par Cerberus avec Goldman Sachs.

Selon les dernières données de Preqin, les gérants de hedge funds d’une taille de plus d'1 milliard de dollars d’encours gèrent aujourd’hui 2.239 milliards de dollars ensemble, sur les 2.660 milliards de dollars de l’industrie des fonds alternatifs. Pourtant ils ne représentent que 11 % des sociétés de gestion spécialisées sur les hedge funds. Côté investisseurs, Preqin comptabilise 203 institutionnels qui allouent au moins 1 milliard de dollars chacun à des hedge funds. C’est 46 de plus que l’an dernier, note l'étude. Au total, ces investisseurs représentent ensemble 650 milliards investis dans les fonds alternatifs.

HSBC Global Asset Management a nommé Pedro Bastos au poste de responsable pour la région Hong Kong et l’Asie Pacifique, rapporte Citywire. Jusqu'à présent responsable des activités d’Amérique latine du groupe, l’intéressé remplace à son nouveau poste Joanna Munro , qui devient global head of fiduciary governance for global asset management.

La banque Syz pourrait supprimer entre 30 et 45 postes de travail d’ici au mois de juin 2015 dans le cadre de l’externalisation de son back office. L’information, révélée par la RTS mercredi, a été confirmée au Temps par le porte-parole de l’établissement. «Formellement, aucune décision n’a encore été prise», a-t-il toutefois précisé. D’après nos informations, les employés de la banque ont été prévenus – par courriel ce lundi – que chacun serait fixé sur son sort d’ici à la fin du mois de juin 2014, soit un an avant un éventuel licenciement. L’établissement leur promet par ailleurs la mise sur pied d’un plan social, dont les détails seront connus en juin. La banque Syz étudie depuis plusieurs mois la possibilité d’externaliser ses services de back-office et d’informatique. En février, le quotidien avait déjà publié une information allant dans ce sens: des discussions étaient en cours pour confier la sous-traitance de fonctions support à la société spécialisée B-Source. «La réflexion est toujours en cours, mais aucune décision n’a encore été prise dans le sens d’une externalisation. Elle le sera en juin», précise le porte-parole de l’établissement, qui comptait 438 postes à fin 2013.

Alexandre Col, membre du comité exécutif de la Banque Privée Edmond de Rothschild S.A., qui a développé avec succès la multigestion à Genève, a annoncé son intention de quitter la banque. Dans un communiqué publié le 30 mai, le groupe Edmond de Rothschild a décidé de confier la supervision de l’ensemble de ses activités de multigestion alternative à Rick Sopher, actuellement CEO et CIO de Edmond de Rothschild Capital Holdings Limited. L'établissement confirme ainsi son engagement dans la multigestion, expertise au coeur de son offre de services auprès de ses clients, avec plus de 10 milliards de francs suisses d’encours sous gestion à Genève, Londres, Paris et Luxembourg. Enfin, Alessandra Gaudio, Global Chief Investment Officer, rejoindra le Comité Exécutif de la Banque Privée Edmond de Rothschild S.A., qui est présidé par Emmanuel Fievet, Directeur général de la Banque Privée Edmond de Rothschild S.A. Rick Sopher gère avec succès depuis de nombreuses années les fonds Capital Holdings régulièrement primés dans les classements. Rick Sopher est président de Capital Holdings Funds, dont plusieurs fonds sont cotés sur Euronext et dont Leveraged Capital Holdings, le premier fonds de Hedge fund créé en 1969. Rick Sopher a rejoint le groupe Edmond de Rothschild en 1993. Auparavant, il était partner chez BDO Stoy Hayward, responsable du corporate finance investigations. Ayant rejoint cette société en 1981, il en devient le plus jeune partner de la société en 1988. Alessandra Gaudio bénéficie d’une expérience professionnelle de plus de 20 ans, notamment en tant que CIO de Crédit Agricole AM à Milan puis CEO d’Indosuez Gestion et CIO des Banques Privées du Groupe Crédit Agricole. Alessandra Gaudio a rejoint la Banque Privée Edmond de Rothschild S.A. en début d’année.

Le fournisseur indépendant d’analyses et de recherche Morningstar a annoncé le 30 mai avoir conclu un accord définitif pour l’acquisition de HelloWallet Holdings, un prestataire de services financiers spécialisé dans les programmes de retraite.Le coût de la transaction, qui devrait être bouclée dans les prochains jours, s'élève à 39 millions de dollars car Morningstar a déjà une participation minoritaire dans la société valorisée à 13,9 millions de dollars, précise un communiqué.Déjà présent sur le secteur des retraites au travers de ses filiales de conseil, Morningstar va renforcer sa présence dans cette activité avec une entreprise qui conseille plus de 1 million de salariés américains.

Le patron des stratégies d’actions internationales chez State Street Global Advisors, Didier Rosenfeld, a quitté le groupe pour rejoindre la société de gestion américaine Cornerstone Capital Management, rapporte Citywire.Dans ses nouvelles fonctions, Didier Rosenfeld interviendra en tant que gérant de portefeuille et analyste senior au sein de l'équipe de gestion quantitative. chargée des actions.Cornerstone Capital Management, qui gère actuellement 9 stratégies actions quantitatives, est une filiale de New York Life, le groupe qui a racheté en février dernier Dexia Asset Management, devenu depuis Candriam.

L’américain T. Rowe Price a annoncé le 28 mai le lancement du fonds Asia Opportunities, qui vient compléter le New Asia Fund, lancé il y a pas moins de 23 ans et dont les actifs sous gestion s'élèvent à 3,8 milliards de dollars.Le fonds va investir en priorité dans des entreprises de grande qualité actives en Asie hors Japon et dont la croissance semble assurée dans une perspective de long terme. A la différence du New Asia fund, qui se concentre sur la croissance des bénéfices, le nouveau fonds tiendra surtout compte de la pérennité de ces bénéfices.