p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The appetite of investors for exchange-traded products (ETPs) is not expected to slow in the next few years. According to the latest “ETP Landscape Report” from BlackRock, the European ETP industry may top UDS500bn in assets under management by 2015. The report is based in particular on inflows in Europe in the first five months of 2014, which have reached USD25.8bn. In the month of May alone, ETPs listed in Europe took in USD5.3bn in inflows, their eleventh consecutive month of positive inflows, BlackRock notes. If this pace of inflows keeps up, subscriptions could easily top USD50bn this year, the US asset management firm says in its study. “With this sustained pace of inflows and economic recovery throughout Europe, the European ETP industry is about to have a very successful year, with a chance of reaching USD50bn in inflows by the end of the year and USD500bn in total assets under management by the beginning of 2015,” said Ursula Marchioni, head of ETP research and equity strategy at iShares for the EMEA region (Europe, Middle East, Africa). In May along, fixed income ETPs worldwide remained popular, alone posting inflows of USD14.1bn. This brings net inflows to products to over USD40bn, a record for this asset class. “Worldwide, assets in fixed income ETPs have now topped USD400bn,” says Marchioni.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The financial ratings agency Standard & Poor’s on 5 June announced that it would gradually be moving publication of ratings of European governments and territories from Friday morning before the opening of the markets to Friday evening after they close. The decision follows the publication b the European Securities Markets Authority (ESMA) on Monday, 2 June 2014, of an update to its “Questions & Answers” document (ESMA/2014/578) concerning implementation of European regulations at ratings agencies (EU No 462/2013). The document stipulates that agencies must publish their sovereign ratings only on Friday evening, after the closure of all regulated European markets. This is the reason for the announcement of the gradual move of publication times for sovereign ratings. The agency states that ratings of European goernments will be published exclusively on Friday evenings. During a transitional period of a few weeks, ratings for other types of entities on the calendar will be published either on Friday morning, or on Friday evening.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Financial Sector Surveillace Commission (CSSF) has alerted the public to the activities of an entity entitled TJB Trading, which claims to be absed at the address 15, rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg (website: http://tjbtrading.com). “The CSSF informs the public that TJB Trading does not have the necessary licenses to offer financial services in or from Luxembourg,” a statement from the Commission says.

Le déficit commercial de la Grande-Bretagne s’est creusé plus que prévu en avril, en raison d’un ralentissement de la croissance des exportations de produits chimiques et manufacturiers, selon les premières estimations de l’Office national de la statistique (ONS). Le déficit est ainsi ressorti à 8,924 milliards de livres (11 milliards d’euros) contre 8,293 milliards en mars, selon Reuters. Les économistes tablaient en moyenne sur un déficit de 8,65 milliards de livres. L’établissement à cependant omis de prendre en compte dans ses calculs initiaux quelques 700 millions de livres d’exportations de pétrole vers l’Union européenne.

Si les économistes s’interrogent encore sur l’efficacité du paquet de mesures annoncées hier par la BCE, la réaction des marches ne souffre, elle, d’aucune ambigüité. Vendredi, tous les rendements des emprunts d’Etat, du coeur et de la périphérie de la zone euro, se détendaient. Le rendement de l’OAT 10 ans a touché son point bas de l’année, sous les 1,66%, en recul de 13 pb à 14h30. Les rendements italiens et espagnols à 10 ans traitaient à 2,73% et 2,62% respectivement, plongeant de 19 points de base, là aussi sur des plus bas en 2014. L’Espagne se finance désormais au même coût que la Grande-Bretagne. La détente est également forte sur le marché monétaire.

A l’issue d’un processus d’appel d’offres, Axa Investment Managers Deutschland a sélectionné Caceis pour être le dépositaire de sa gamme actuelle de fonds immobiliers, représentant 2,5 milliards d’euros d’encours. La filiale titres du Crédit Agricole fournit désormais des services de banque dépositaire à 16 sociétés de gestion immobilière pour un encours de 16 milliards d’euros en Allemagne.

La commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a infligé une amende de 80.000 euros à l’encontre d’une société de gestion dont elle ne cite pas le nom. La société condamnée vient aux droits de Neville Gestion, à qui il est reproché divers manquements dans le cadre de la mise en oeuvre de la gestion et de la transmission/ réception d’ordres.

Suite à la mise à jour par l’Autorité européenne des marchés de la réglementation des agences de notation, Standard & Poor’s a annoncé qu’elle décalera progressivement la publication des notations des Etats et collectivités territoriales européens du vendredi matin avant l’ouverture des marchés au vendredi soir après leur fermeture, et ceci dès aujourd’hui.

La Banque d’Angleterre a, comme attendu, laissé sa politique monétaire inchangée hier, maintenant son taux directeur à son plus bas niveau historique en dépit de la multiplication des signes de reprise et d’envolée des prix de l’immobilier. Son taux directeur reste fixé à 0,5%, un seuil dont il n’a pas dévié depuis la crise financière il y a maintenant plus de cinq ans. Le comité de politique monétaire n’a publié aucun communiqué accompagnant sa décision.

Alors que le «fixing» de cours de l’argent s’arrêtera en août prochain après 117 ans d’existence, les intervenants sur ce marché sont partisans d’un système électronique fondé sur des enchères et une base plus large de contributeurs pour déterminer à l’avenir le prix de référence du métal précieux, a déclaré hier la London Bullion Market Association (LBMA), qui procède depuis plusieurs semaines à des consultations à ce sujet.

Mary Jo White, à la tête du gendarme boursier américain (SEC), a annoncé hier que l’Autorité était en train d’élaborer un ensemble de règles à l’adresse notamment du trading à haute fréquence et des «dark pools», afin de promouvoir l'égalité de traitement des investisseurs et de rendre les marchés plus transparents et stables.

Le gestionnaire d’actifs Prudential IM, qui gère quelque 1.100 milliards de dollars, va poursuivre sa politique de recrutement de gérants de talent, rapporte le site financier. Ces derniers mois, Prudential IM a recruté des transfuges de BlackRock, Morgan Stanley ou Goldman Sachs. Le directeur général David Hunt a précisé qu’il n’excluait pas d’embaucher des équipes entières ou de faire de la croissance externe.

La Banque centrale européenne veut inciter les banques à prêter aux entreprises et aux ménages

La Banque centrale européenne veut inciter les banques à prêter aux entreprises et aux ménages

Quelque jours après avoir adopté un nouveau code de gouvernance, le fonds de pension public nippon GIPF va devoir mettre en œuvre plus tôt que prévu la réorientation de sa politique d’investissement en faveur des actions sous la pression du premier ministre Shinzo Abe, rapporte le journal. Le fonds, qui gère l’équivalent de 950 milliards d’euros d’actifs, devra modifier l’allocation de son portefeuille dès le mois de septembre, contre une date-butoir précédemment fixée à la fin de l’année. C’est le ministre de la santé et des affaires sociales Norihisa Tamura, en charge de la supervision du GIPF, qui suivra le réaménagement du portefeuille.

La mesure vise à faire refluer les taux courts européens sous le niveau des taux américains pour décourager les investissements étrangers

Si la mission d’information sur les logements du patrimoine de la région Ile-de-France, créée fin 2013, n’a pas décelé d’anomalies importantes, le rapport final que le journal a pu consulter préconise une gestion plus transparente pour les logements sociaux. Concernant les lycées, elle suggère de «formaliser l’attribution des logements» par des arrêtes nominatifs.

Swift estime que la valeur des échanges en devise chinoise entre les Etats-Unis et le reste du monde s’est envolée de 327% sur un an en avril

Suite à la mise à jour pa rl’Autorité européenne des marchés de la réglementation des agences de notation, Standard & Poor’s a annoncé qu’elle décalera progressivement la publication des notations des Etats et collectivités territoriales européens du vendredi matin avant l’ouverture des marchés au vendredi soir après leur fermeture. «A partir de demain, 6 juin 2014, les notations des Etats européens seront publiées exclusivement les vendredis soirs», précise S&P.

La commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a infligé une amende de 80.000 euros à l’encontre d’une société de gestion dont elle ne cite pas le nom. La société condamnée vient aux droits de Neville Gestion, à qui il est reproché divers manquements dans le cadre de la mise en oeuvre de la gestion et de la transmission/réception d’ordres.

Parmi l’arsenal de mesures dévoilé ce jeudi, la Banque centrale européenne a annoncé des mesures d’injections ciblées de liquidité qui rappellent le mécanisme de Funding for Lending mis en place par la Banque d’Angleterre. Ces «targeted LTRO» sont calibrées de sorte à encourager les banques à répondre à une hausse de la demande de crédit à partir de 2015. Deux opérations auront lieu en septembre et en décembre pour servir à refinancer les prêts au secteur privé de la zone euro, à l’exclusion des prêts immobiliers, dans la limite de 7% des encours au bilan des banques au 30 avril 2014.

A l’issue d’un processus d’appel d’offres, Axa Investment Managers Deutschland a sélectionné Caceis pour être le dépositaire de sa gamme actuelle de fonds immobiliers, représentant 2,5 milliards d’euros d’encours. La filiale titres du Crédit Agricole fournit désormais des services de banque dépositaire à 16 sociétés de gestion immobilière pour un encours de 16 milliards d’euros en Allemagne.

Le conseil de gouvernance de la Banque centrale européenne a décidé aujourd’hui de mettre fin à une longue période d’immobilisme. Sous l’effet conjugué d’une faible inflation et d’une difficile reprise économique en Europe, Mario Draghi n’a eu d’autre choix que de prendre une décision à même d’apaiser les craintes du marché. Pour mémoire, la banque centrale d’Angleterre a décidé de maintenir ses taux directeurs et son programme de rachat d’actif tels quels, alors même que le pays connaît un regain de croissance et une inflation stable autour de 2 %.

Fullerton, filiale de gestion d’actifs du fonds souverain singapourien Temasek, a fermé un fonds obligataire mondial géré en Asie, rapporte ce matin Asian Investor qui précise que les investisseurs seront remboursés. Le 30 avril dernier, l’encours de ce fonds obligataire lancé en novembre 2009 n’était que de 15,5 millions de dollars singapouriens soit moins de 10 millions d’euros.

Dans le cadre de sa stratégie visant à se développer à l’international, la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), a fait savoir, par la voix de Michael Sabia, président et chef de la direction du groupe, qu’elle prévoit «d’ouvrir un bureau régional à Singapour, qui servira de pivot à la Caisse en Asie avec éventuellement des antennes à Mumbai, en Inde, de même qu’à Sydney, en Australie». La CDPQ prévoit également d’ouvrir un bureau à Mexico pour «compléter sa présence dans la zone de l’ALÉNA (Etats-Unis, Canada et Mexique) et faire un pont avec l’Amérique latine». C’est en devenant une organisation vraiment mondiale que la Caisse sera en mesure de saisir les meilleures occasions dans le monde pour obtenir des rendements solides à long terme, selon Michael Sabia qui affirme que «l’organisation peut maintenant aller encore plus loin, en devenant une organisation branchée sur le monde». «C’est notre responsabilité et notre devoir pour aller chercher les rendements là où ils se trouvent et servir de pont vers le monde pour l’économie québécoise. Ce sera une des pierres angulaires de notre travail pour les cinq prochaines années», ajoute Michael Sabia.

Henderson Global Investors Australia a annoncé, ce 4 juin, la nomination de Jordan Tang au poste de responsable de la distribution «retail». L’intéressé sera rattaché à Matt Gaden, responsable de la distribution pour Henderson Australia, et sera responsable de tous les aspects liés à la distribution à travers l’ensemble des canaux de ventes. Précédemment, Jordan Tang travaillait chez Ausbil Investment Management, où il a officié pendant plus de dix ans à différents postes de commerciaux «retail».

Legg Mason, qui célèbre cette année son dixième anniversaire de présence sur le marché français, va très prochainement recruter un commercial qui aura la responsabilité du développement dans l’Hexagone auprès de la clientèle institutionnelle, a indiqué le directeur de la distribution en France, Monaco et Benelux de Legg Mason, Vincent Passa, le 4 juin à Londres en marge de la conférence annuelle du groupe à destination de ses clients internationaux.Comme Vincent Passa l’avait souligné dans un entretien à Newsmanagers en février dernier, ce recrutement va permettre d’accélérer le développement de Legg Mason en France sur le segment des institutionnels. Avec ce doublement de l’effectif parisien dédié au marché français, l’objectif est désormais de doubler les actifs sous gestion en France dans les deux prochaines années, souligne Vincent Passa. Les actifs sous gestion de Legg Mason en France ont récemment franchi la barre du milliard de dollars. L’an dernier, Legg Mason a réalisé en France une collecte nette de 250 millions de dollars.

François Essertel qui avait rejoint Credit Suisse Banque Privée France en 2011 en qualité de directeur de la clientèle privée et membre du directoire a quitté l'établissement «pour poursuivre d’autres opportunités professionnelles», selon un communiqué de l'établissement. Yves Saint-Requier lui succède en étant promu président du directoire. Jusque-là Yves Saint-Requier, qui a rejoint Credit Suisse France Banque Privée en 2010, y occupait le poste de directeur général adjoint et dirigeait les équipes dédiées aux clients fortunés.Avant de rejoindre la banque, Yves Saint-Requier était membre du Comité Exécutif de la Banque NOBC en charge de la gestion privée.

Lyxor Asset Management (Lyxor AM) renforce ses équipes de multi-gestion. La société de gestion française, filiale de Société Générale, cherche en effet à compléter ses ressources en matière de sélection de fonds Ucits «long-only» et alternatifs, croit savoir Citywire Global. Ces nouvelles équipes pourraient être mises en place avant septembre.A ce titre, selon le site d’information britannique, Lyxor AM vient de recruter Vanessa Bonjean, une spécialiste reconnue de la sélection de fonds qui a officié pendant 14 ans au sein de l’équipe «multi-manager» de HSBC Global Asset Management (HSBC GAM). Chez HSBC GAM, Vanessa Bonjean travaillait plus précisément sur les fonds actions européens «long-only». Elle est supposée rejoindre la nouvelle équipe de sélection de fonds de Lyxor en septembre.La société de gestion devrait en outre s’adjoindre les services d’autres analystes et sélectionneurs de fonds au cours de l’été 2014. Interrogé par Citywire Global, Jean-Marc Stenger, responsable des solutions d’investissement «mutli-manager» chez Lyxor, a confirmé que l’embauche de Vanessa Bonjean s’inscrit dans le cadre d’une campagne de recrutement plus large visant à soutenir et renforcer l’offre de la société en matière de sélection de fonds. Selon le dirigeant, cette démarche «fait suite à l’initiative visant à construire une équipe de 10 professionnels dédiés à la sélection de fonds communs de placement (mutual funds) et de fonds alternatifs Ucits, démarche qui devrait être finalisée en septembre». Selon Jean-Marc Stenger, «cette équipe développera l’offre de Lyxor et complétera notre équipe existante de sélection de hedge fund au sein du département de solutions d’investissements multi-manager».

Après le gérant, son fonds. Amaïka Asset Management vient d’annoncer la reprise de la gestion du fonds obligataire Taux Réels Européens lancé en 2004 par Laurent Boudoin qui a rejoint la société de gestion co-fondé en 2011 et présidé par David Kalfon. Interrogé par Newsmanagers, David Kalfon a expliqué faire coup double dans cette opération. Tout d’abord, il ajoute à sa gamme, composée de cinq fonds, un fonds obligataire pur manquant, géré de façon flexible, investi dans des titres souverains et des obligations crédit notées au minimum B. Le fonds, qui a revu sa gestion début 2013, vise un objectif de rendement annuel de l’ordre de 4,5% et une volatilité de l’ordre de 3%. Par ailleurs, a insisté David Kalfon,"en ayant été dédiée dès son origine aux investisseurs institutionnels, la société de gestion dont les actifs représentent 125 millions d’encours va pouvoir «ouvrir» un nouveau canal de distribution. «Les clients sont des banques privées, des clients intermédiés via les conseillers en gestion de patrimoine ou les family office», indique David Kalfon. «De cette façon, nous allons toucher une clientèle plus large», s’est-il félicité. Le fonds affichant un encours de 20 millions d’euros, le dirigeant ne se fait toutefois pas d’illusion sur les handicaps à lever pour séduire largement les institutionnels. Il faudra régler la question du ratio d’emprise, même si David Kalfon relève que des petites caisses de retraites, des multigérants et des compagnies d’asurances y ont d’ores et déjà investi et que le passage chez Amaïka AM est bien accueilli. Et ce d’autant que les deux exercices comptables de la société de gestion sont bénéficiaires... Caractéristiques du fonds : Code ISIN : FR0010320887 Indice de référence : 50% du Euro MTS 5/7 (coupons réinvestis) et 50% du JPM Credit Index (coupons réinvestis)Stratégie d’investissement : Top-down pour les émetteurs publics (revue macroéconomique des pays de l’univers d’investissement, prise en compte des facteurs politiques et techniques spécifiques) puis bottom-up pour les émetteurs privés (notamment via une approche fondamentale).