En juin, les fonds diversifiés ont enregistré sur le marché européen des souscriptions à un niveau jamais atteint, selon les données de Morningstar. Les entrées nettes se sont élevées à 12,5 milliards d’euros pour cette catégorie. Malgré ce record, ce n’est pas la catégorie ayant attiré le plus de souscriptions. Il s’agit de la catégorie des fonds obligataires, avec 18,5 milliards d’euros au mois de juin. Depuis le début de l’année, ces fonds ont même engrangé 73,7 milliards d’euros (+4,5% sur six mois). Au total, les souscriptions ont atteint 32,1 milliards d’euros pour les fonds européens, contre 37,4 milliards en mai. Depuis le début de l’année, les flux entrants se sont élevés à 212,6 milliards, indique Morningstar. Les fonds actions ont fait moins bien en juin, en comparaison avec les obligataires. Cette catégorie n’a attiré que 730 millions d’euros. Soit le niveau le plus faible depuis juin 2013. Depuis le début de l’année, cette catégorie a enregistré des souscriptions de 36 milliards d’euros, ce qui correspond à une croissance relativement faible de 1,8% entre janvier et juin, note Morningstar.

Vincenzo Sagone vient d’être nommé co-directeur de l’activité ETF d’Amundi en Italie. Il travaillera en collaboration avec Antonio Volpe, l’actuel directeur de l’unité. Le recrutement de Vincenzo Sagone a pour objectif de donner un coup d’accélérateur à la distribution des ETF sur le marché italien. Vincenzo Sagone rejoint Amundi en provenance du Crédit Agricole, où il était responsable du lancement de la gamme Amundi ETF pour le compte de Crédit Agricole Cheuvreux Italia.

L’année 2013 a particulièrement bien réussi aux sociétés de gestion allemandes. Ces dernières sont beaucoup plus profitables que leurs homologues européennes et internationales, selon Fondsprofessionell, qui cite une étude McKinsey, publiée récemment. La marge bénéficiaire des asset managers allemands s’établit pour 2013 à 19,6 points de base (soit 0,19 points de pourcentage des actifs gérés). C’est mieux qu’en 2007, avant la crise financière, quand la marge était de 16,6 points de base. La moyenne mondiale se situe elle à 13,8 points de base.Les sociétés de gestion allemandes, qui ont vu leur encours total atteindre le niveau record de 2.180 milliards d’euros, soit une hausse de 3%, ont bénéficié d’un retour de la confiance d’une partie des investisseurs, notamment institutionnels, qui ont revu à la hausse leurs allocations dans les fonds.

Citigroup a nommé James Boyle au poste de directeur global des dérivés actions pour remplacer Simon Yates, parti rejoindre le hedge fund new-yorkais Two Sigma Investments selon Reuters qui cite sur un communiqué interne. James Boyle, qui était arrivé chez Citigroup en 2012 en tant que directeur du trading dérivés en Asie, restera basé à Hong Kong jusqu’à la fin de l’année et rejoindra ensuite New York.

Plusieurs nominations sont intervenues au sein des instances de l’Association française de la gestion financière (AFG), comme le précise son magazine d’information «Gestion Info» du mois de juillet publié vendredi. Ainsi, Antoine Valdes (titulaire) et Jean-François Paumelle (suppléant) chez Alto Invest rejoignent le conseil d’administration ainsi que Daniel Roy (titulaire) qui a récemment été nommé président du Directoire de La Banque Postale Asset Management. Ce dernier est également entré au Comité stratégique au côté de Andrea Rossi, directeur général d’Axa Investment Managers. Dans un autre genre, l’AFG rappelle dans sa publication que Laure Delahousse, directrice Développement des acteurs et Gestions spécialisées de l’association, a été nommée membre du COPIESAS (Conseil d’orientation de la participation, de l’intéressement, de l’épargne salariale et de l’actionnariat salarié) installé le 20 juin 2014 par François Rebsamen, ministre du Travail, de l’Emploi et du Dialogue social.En outre, cet été, Arabelle Conte a intégré l’AFG au poste de Responsable Commercialisation et Vie des acteurs, en remplacement de Servane Pfister, qui poursuit sa carrière chez Deloitte. Elle rejoint l’équipe de Laure Delahousse après avoir exercé des fonctions de vente et de marketing pendant 20 ans dans l’asset management avant de se spécialiser dans le domaine de la conformité, domaine dans lequel elle a travaillé en tant que consultante avant d’arriver à l’AFG.Enfin, côté sociétés de gestion, Alta Rocca AM, Bluehive Capital, Cazenove et Associés, Infra Gestion , Internos Global Investors, LBO France Gestion, Markus AM – Mirova, Raphaël Gestion, ont désormais rejoint l’AFG.

Le fonds souverain japonais, le GPIF (Japan’s Government Pension Investment Fund), recrute Hiromichi Mizuno, partner chez Coller Capital à Londres, en tant que responsable private equity dans le cadre de sa nouvelle stratégie visant à investir une plus grande part de son portefeuille dans des actifs risqués, rapporte Asia Asset Management citant Reuters. Plus précisément, Hiromichi Mizuno, intègre le comité d’investissement du GPIF dans le cadre d’un contrat à durée déterminée de deux ans. Il conserve son poste au sein de Coller Capital et reste à ce titre basé à Londres mais il se rendra aux réunions du comité à Tokyo. Avant de rejoindre Coller Capital en 2003, Hiromichi Mizuno avait occupé plusieurs fonctions à haute responsabilité dans le private equity et la finance corporate à New York au sein de l’ex Sumitomo Trust & Banking.

At the end of 2013, European ETF’s AUM was USD445,2bn or EUR330,6bn according to data released by Deutsche Bank and cited by «FundResearch». This AUM increase from last year represented USD60,8bn compared to the end of 2012. The attractivity of European ETF is even clearer this year. Between 01/01/2014 and 01/07/2014, the AUM’s increase already reached USD50,2bn, more the half of last year’s total subscriptions.The trend is less positive concerning US ETF, which recorded a slowdown in subscriptions. At the end of 2013, these products weighted USD1.610bn. They attracted USD400bn last year. Between 01/01/2014 and 01/07/2014, the subscriptions reach USD160bn, a lesser increase than last year said «FundResearch».

In June, diversified funds have posted record inflows on the european fund market, Morningstar reports. Net inflows totalled 12.5 billion euros for the category. Bond funds did even better, with inflows near 18.5 billion euros. Bond funds attracted 73.7 billion since the beginning of the year. European funds totalled 32.1 billion euros in June, compared to 37.4 in May. Since january 2014, European funds attracted 212.6 billion euros.

2013 has been a very good year for german asset managers. They seem to be making much more profit than their counterparts located in Europe and elsewhere in the world, finds a recent study by McKinsey, Fondsprofessionell reports.German asset management firms have a profit margin of 19.6 basis points in 2013. They have improved their margins over the years. In 2007, before the financial crisis, it was 16.6 basis points. In the world of asset managers, the average profit margin is 13.8 basis points. Assets under management reached a record high at 2.180 trillion euros at the end of last year (+3 %), thanks to the returning confidence of some investors in Germany, namely institutional investors, that have adapted their allocation to funds.

Les investisseurs craignent, chaque jour un peu plus, le risque de bulle sur le marché de la dette spéculative, c’est-à-dire les obligations des entreprises les moins bien notées, selon Les Echos. Aux Etats-Unis, les fonds mutuels et ETF spécialisés sur les obligations spéculatives ont enregistré des retraits de l’ordre de 2,38 milliards de dollars, la semaine s’achevant le 23 juillet, selon Lipper. « Sur les deux dernières semaines, ce sont les sorties les plus importantes depuis environ un an », souligne Jean-Marc Delfieux chez Tikehau IM.Les opérateurs sont de plus en plus nombreux à pointer le risque d’une bulle aux Etats-Unis. Y compris des membres des banques centrales, à l’instar de Janet Yellen, qui, il y a quelques semaines, avait exprimé des craintes à cet égard. En Europe aussi des signaux inquiétants sont apparus. Ainsi, deux émissions ont été reportées ces derniers jours : celles du français Winoa et celle de l’italien Maire Tecnimont.

Vincenzo Sagone has been appointed as co-head of Italy’s Amundi Sgr’s ETF Business Unit, Investment Europe reports. Sagone will work alongside Antonio Volpe, who was already head of the asset manager’s ETF division. Sagone’s appointment is aimed at boosting the distribution of ETFs and indexed funds to Italian clients, the company said. He has worked at Crédit Agricole since 2010, where he was responsible of launching Amundi ETF in Italy for Crédit Agricole Cheuvreux Italia.

Mirabaud, the Swiss asset manager, has hired three people in Spain. Juan Manuel Gutiérrez Bernaldo de Quirós, joining from Credit Suisse, and José Luis Ruiz González, who joins from Santander Private Banking, will become directors in the private banking business. Ana Echarri Sarasola, who was hired from KBL, will be responsible for clients in the company’s middle office.

Chris Ludlam joined Schroder Property Investment Management as head of real estate capital. The position is new. Mr. Ludlam reports to Duncan Owen, head of Schroder Property. Ludlam has also been appointed to Schroders European Property Executive Committee. His primary focus will be on capital raising, new business, developing new strategic partnerships and joint ventures on behalf of Schroder Propert

Schroders has appointed two commodity experts, James Luke and Dravasp Jhabvala, to strengthen its Commodities team, Investment Europe reports. Luke joins the London-based team, headed by Geoff Blanning, as commodity fund manager/ metals analyst and Jhabvala as commodity quantitative analyst. Luke was previously co-head of Metals Research at JP Morgan. Jhabvala joins Schroders from Palaedino Group in Geneva.

Une alternative à l’Euribor, basée sur des transactions réelles et censée servir de référence à des produits dérivés, devrait être lancée dès l’année prochaine. C’est l’objectif de l’organisation bancaire Euro Money Markets Institute (Emmi, ex Euribor-EBF) qui, comme les autres fournisseurs de taux interbancaires, est sous la pression des régulateurs pour que ces taux soient le plus possible à l’abri des soupçons de manipulation. Après avoir mené avec la Banque centrale européenne (BCE) deux exercices de recueil de données de marché, «nous avons déjà une alternative prête avec une méthodologie», explique à L’Agefi Guido Ravoet, secrétaire général d’Emmi. «La définition reflétera le total des coûts de financements à court terme et moyen terme non sécurisés», ajoute-t-il. Le futur taux devrait être construit à partir de données sur les transactions de crédits interbancaires, les émissions de papier commercial, les dépôts des grandes entreprises et les opérations des fonds monétaires.

Hong Yuan Securities a indiqué vendredi faire l’objet d’une offre de la part de Shenyin & Wanguo Securities. L’opération, la plus importante jamais nouée selon Bloomberg dans les services financiers du pays (devant l’acquisition par Ping An de Shenzhen Development Bank en 2011), doit donner naissance au 5e courtier chinois. L’offre en titres à émettre valorise la cible à 39,6 milliards de yuans (4,8 milliards d’euros). La manœuvre devrait aboutir, les deux parties étant contrôlées par le puissant investisseur public Central Huijin Investment. Aux yeux de l’analyste Chen Xingyu chez Philip Securities Research à Shanghai, le régulateur se réjouit d’une telle initiative, qui permet au secteur chinois du courtage (dominé par Citic Securities), dont la rentabilité est mise à mal, de se renforcer, et ainsi de lutter plus efficacement face à la concurrence étrangère à mesure que les autorités consentent des efforts pour libéraliser les marchés de capitaux en Chine.

Le ministre des Finances évalue dans le Journal du Dimanche à 28 milliards d’euros les avoirs détenus par des contribuables français à l'étranger et «sortis de l’ombre» depuis un an grâce aux demandes de régularisation d’exilés fiscaux. «Au 25 juillet, 29.024 demandes de régularisation ont été enregistrées», explique Michel Sapin, selon qui le montant moyen des avoirs ainsi confessés est d’un million d’euros. Les impôts et pénalités ainsi recouvrés cette année atteignent 1,336 milliard d’euros. «Nous sommes quasiment sûrs d’atteindre l’objectif de 1,8 milliard fin 2014 et de disposer encore de recettes en 2015», clame le ministre.

Elle refléterait les coûts de financements non sécurisés à court et moyen terme et s'appuierait notamment sur les émissions de papier commercial

Le PIB du Royaume-Uni a mis six ans à retrouver son niveau du début 2008. Parmi les grands pays du G7, seule l'Italie fait pire

Les banques américaines ne communiqueront pas au fisc le solde des comptes des contribuables français ni la valeur de rachat de leurs contrats d’assurance vie

L’organisation qui publie le taux de référence interbancaire prévoit de lancer une alternative basée sur des transactions réelles en 2015 après avoir consulté les acteurs du marché en octobre. De quoi répondre à la demande des régulateurs.

L'IASB et le FASB n'ont pas réussi à faire converger leurs normes pour les établissements financiers comme le souhaitait le G20

Les taux français viennent le 22 juillet de passer sous un nouveau seuil. Avec 1,45 % le TEC10 est en dessous des 150 points de base, niveau jamais atteint dans l’histoire. Ce franchissement de seuil est l’occasion d’effectuer une analyse sur l’évolution des taux français sur deux siècles depuis 1814 à 2014. Nous y présentons également une décomposition des périodes de hausse et de baisse des taux depuis juillet 1963. Par Stéphane Girardot, Directeur expertises marketing et communication Banque Privée 1818.

Lancé par la SNI, filiale de la CDC, le FLI dispose d’une capacité d’investissement de 860 M€, dont 515 M€ apportés par 7 investisseurs institutionnels : CNP Assurances, BNP Paribas Cardif, Aviva France, Malakoff Médéric, EDF Invest, l’ERAFP, et SMABTP. Les parts du fonds sontt éligibles au nouveau contrat Vie génération. La Caisse des Dépôts et Consignations (CDC), via sa filiale SNI, a annoncé ce vendredi 25 juillet le lancement de son Fonds de logement intermédiaire (FLI, ex-Argos), une première en France. Les parts du fonds seront éligibles aux nouveaux contrats d’assurance vie Vie Génération, lesquels doivent être investis à 33% minimum dans les PME-ETI, le logement intermédiaire ou l'économie sociale et solidaire, pour bénéficier d’un abattement de 20% sur la part taxable des capitaux décès revenant à chaque bénéficiaire avant l’abattement fixe de 152 500 €. La fiscalité a en effet été alourdie depuis le 1er juillet pour tous les capitaux décès des contrats d’assurance vie d’un montant supérieur à 700 000 €. 515 M€ apportés par les institutionnels Selon le communiqué de la SNI, « 7 acteurs majeurs de l’assurance vie, de l’assurance, de l'épargne retraite, de l'épargne salariale et du monde mutualiste » se sont engagés à ses côtés. Ces investisseurs institutionnels , qui ont apporté 515 M€ de fonds propres, sont CNP Assurances, BNP Paribas Cardif, Aviva France, Malakoff Médéric, EDF Invest, l’Etablissement de Retraite Additionnelle de la Fonction Publique (ERAFP) représenté par AEW, et SMABTP. Le FLI dispose ainsi d’une capacité d’investissement de 860 M€ à l’issue de cette première levée de fonds, ce qui le place « parmi les cinq plus gros fonds de logement non cotés en Europe », précise SNI dans son communiqué. Une deuxième levée de fonds sera engagée en 2014 pour augmenter le capital du FLI. 35 opérations pré-validées Ce FLI a vocation à construire, en région parisienne et dans les grandes agglomérations françaises des logements neufs, à loyer maîtrisé, et répondant aux dernières normes environnementales. Ce à destination des populations dont les revenus dépassent les plafonds fixés pour les logements sociaux, mais qui éprouvent des difficultés à trouver à se loger sur le marché privé. L’objectif initial du fonds était de financer la construction de 10.000 logements, principalement en Ile de France, via une ponction de 900 M€ sur les encours du Livret A, 200 M€ d’apport de la CDC via sa filiale SNI, et une contribution de 600 M€ des institutionnels. La SNI indique avoir déjà pré-validé 35 opérations représentant plus de 1200 logements, tandis que 2500 autres sont en cours d’instruction.

L’Union Bancaire Privée a publié à fin juin des encours sous gestion en progression de 8% par rapport à fin décembre 2013. Les actifs s'établissent à 94,8 milliards de francs suisses, soit 78 milliards d’euros. La hausse des actifs a bénéficié des flux entrants ainsi que de la finalisation de l’intégration de l’activité de banque privée internationale de Lloyds à Monaco, réalisée en avril 2014. Sur les six derniers mois, les souscriptions nettes se sont établies à 2,4 milliards de francs suisses. Le bénéfice net consolidé du groupe a également progressé de 6,2%, s'établissant à 82 millions de francs suisses (67,5 millions d’euros), contre 77,2 millions de francs un an plus tôt.

La Banque centrale européenne (BCE) a indiqué jeudi avoir constaté une effraction dans la base de données servant son site web public. Cette violation de la sécurité de l’institution s’est traduite par un vol d’adresses électroniques et d’autres données de contacts laissés par des personnes s'étant inscrites à différents événements organisés par la BCE. Aucun système interne et aucune données «sensibles» de marché n’ont cependant été dérobées, précise la Banque centrale qui indique par ailleurs être entrée en contact avec les personnes dont les adresses e-mail et autres données pourraient avoir été compromises. Par mesure de précaution, la BCE leur demande de modifier leurs mots de passe. La BCE a informé la police allemande qui vient d’ouvrir une enquête.

Le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a fait état le 24 juillet d’un encours record de 218,8 milliards d’euros au 30 juin, soit une hausse de 200 millions d’euros sur un an. Les souscriptions nettes institutionnelles ont représenté 6,9 milliards d’euros, contre 4 milliards au premier semestre 2013. Les souscriptions du retail s’élèvent, selon la société de gestion à 2,4 milliards d’euros. Pour rappel, au 30 juin 2013, les afflux en provenance du retail s’élevaient à 2,7 milliards d’euros. Concernant le retail, Union Investment se félicite particulièrement du succès de sa gamme PrivatFonds de produits multiclasses d’actifs, qui a drainé 2 milliards d’euros en net durant le premier semestre, soit deux fois plus que sur l’ensemble de 2013. La gamme gère à fin juin 6,3 milliards d’euros d’actifs. Les plans d'épargne retraite subventionnés du type Riester ont attiré 633 millions en net. Enfin, Union Investment indique que les souscriptions nettes du pôle institutionnel (4,5 milliards d’euros) ont atteint un nouveau record. Elles étaient de 4 milliards l’an dernier à la même époque.

La société d’investissement Ardian vient de signer un accord avec le gestionnaire d’actifs Carlyle Group en vue d’acquérir la société allemande ADA Cosmetics International GmbH qui se présent comme leader des cosmétiques haut de gamme pour l’hôtellerie en Europe. Il s’agit du huitième investissement du fonds Expansion Fund III d’Ardian, qui a été clôturé à 500 millions d’euros en mars 2014. L’équipe de direction d’ADA Cosmetics a de nouveau pris une participation minoritaire dans la société dans le cadre de la transaction, qui est soumise à l’approbation des autorités à la concurrence, indique un communiqué. En collaboration avec Ardian, l’équipe de direction entend développer la croissance de l’entreprise en Europe, Asie et Moyen-Orient. En 2013, ADA Cosmetics a signé un contrat avec une chaîne d’hôtelière chinoise reconnue et a généré 7% de ses ventes sur le marché hôtelier asiatique. En Europe, la société a récemment fait son entrée sur le marché du Royaume-Uni. Ardian et ADA Cosmetics ont l’intention de profiter de nouvelles opportunités de croissance par le biais d’une stratégie d’acquisitions ciblées.

AllianceBernstein a annoncé avoir enrichi sa gamme de fonds Ucits en y ajoutant un fonds global actions, rapporte Citywire. Il s’agit plus exactement d’une version labellisée sous la marque AllianceBernstein du fonds CPH Global Core Equity fund, suite à l’acquisition fin juin de la société danoise CPH Capital par la société américaine. Le fonds sera d’ailleurs géré par les 6 membres de l’équipe d’investissement de CPH dirigée par David Dalgas et sera commercialisé dans tous les pays européens. CPH gère environ 3 milliards de dollars d’actifs contre 466 milliards de dollars pour AllianceBernstein, désormais sa maison mère. Fin mai, AllianceBernstein avait annoncé avoir converti son fonds obligataire Diversified Yield Plus au format Ucits afin de pouvoir séduire la demande est croissante des investisseurs institutionnels (voir NewsManagers du 26 mai).

Dans le cadre de la publication de ses résultats trimestriels, hier, KKR a annoncé un montant d’actifs sous gestion de 98 milliards de dollars au 30 juin 2014. Ce montant est en hausse de 14,5 milliards de dollars ou 17% sur un an et de 3,6 milliards de dollars ou 4% sur le premier semestre 2014. En revanche cet encours a diminué de 4% au cours du deuxième trimestre puisqu’il s’élevait à 102 milliards de dollars au 31 mars dernier, selon un communiqué.