p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The German asset management firm Allianz Global Investors (Allianz GI), an affiliate of the insurer Allianz, has announced the recruitment of Joe Moody to the newly-created position of head of international solutions specialist teams in charge of investment solutions in the United States, the United Kingdom, Japan and continental Europe excluding Germany. He will be based in London, and will report to Arun Ratra, global head of the solutions unit and a member of the global executive board at Allianz GI. In his new role, Moody will be responsible for setting the solutions expertise in risk management and retirement for clients of Allianz GI and to contributing to the international development of activities dedicated to investment solutions. Moody, who has more than 20 years of experience in asset management, joins from Pacific Global Advisors, a consulting firm specialised in retirement based in New York, where he served as a senior independent consultant. Before that, he served as managing director at State Street Global Advisors. The global solutions activity at Allianz GI advises nearly EUR41bn in assets as of the end of June 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The asset management firm ING Investment Management International (ING IM) on 18 August announced the appointment of two senior managers to its team dedicated to emerging market equities. Ashish Goyal has been appointed as head of the Emerging Market Equity (EME) unit, while Robert Holmes joins the firm as senior portfolio manager in charge of emerging market equities. Goyal, who is based in Singapore, will begin on 1 October, and will be responsible for developing activities and capacities in the Emerging Market Equity unit. In this role, he will report to Eric Siegloff, deputy chief investment officer at ING IM. Goyal joins from Eastspring Investments, an Asian affiliate of the British insurer Prudential, where he served in a variety of positions over the past 20 years, including chief investment officer for Asia. Holmes, for his part, will join ING IM in early September, and will report to Goyal. He also has 20 years of experience in the area of emerging market equities, and joins from Griffin Capital Management, where he served as a fund manager for the past seven years. He will be based in London, and will become head of ING IM dedicated to emerging European markets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The index provider Dow Jones Indices on 18 August published the results of its consultation on the Russian shares included in its indices. The consultation, launched on 31 July last year, aimed to measure the impact of Western sanctions on the owners of Russian shares. The consultation with clients and first-hand research into the application of sanctions announced in various jurisdictions has led S&P Dow Jones Indices to make no modifications to the composition of its indices for Russian securities. In other words, no removals and no modifications are planned. The index provider estimates that legislation and regulations in force in Russia provide an adequate framework, with notification for new share issues to allow for potential adjustments within appropriate time frames.

La banque centrale a élargi la bande de fluctuation du rouble et limité ses interventions, avant une flexibilité complète prévue en janvier 2015

Moody's a encore abaissé ses prévisions de croissance pour la France et craint pour la volonté de discipline budgétaire en Europe

Ces instruments de capital contingent sont plébiscités par les banques et les investisseurs. Les régulateurs alertent sur leur complexité et leurs risques

Janet Yellen subit une pression accrue de certains membres du FOMC pour avancer la première hausse de taux

Janet Yellen subit une pression accrue de certains membres du FOMC pour avancer la première hausse de taux

Le sentiment des promoteurs immobiliers américains est remonté à un plus haut de 7 mois en août, ce qui reflète notamment l’amélioration du marché du travail aux Etats-Unis et ses effets sur les ventes présentes et à venir, selon l’enquête mensuelle de la fédération NAHB publiée hier. L’indice NAHB/Wells Fargo a ainsi atteint 55 contre 53 en juillet et 49 en juin. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un niveau de 53.

Afin de soutenir les producteurs européens de fruits et légumes qui font face à l’embargo russe, l’Union européenne a annoncé hier qu’elle allait débloquer 125 millions d’euros. Des mesures d’urgence sont en train d'être déclenchées conformément à la politique agricole commune (PAC) pour permettre de subventionner des biens excédentaires périssables, a indiqué dans un communiqué le commissaire européen à l’Agriculture, Dacian Ciolos. «Tous les agriculteurs produisant les biens concernés, qu’ils fassent partie de groupements de producteurs ou non, seront éligibles à ces mesures de soutien», a-t-il ajouté. Les mesures entrent en vigueur dès à présent et seront appliquées jusqu'à la fin du mois de novembre. La situation des agriculteurs européens sera discutée lors d’une réunion d’experts des différents États membres vendredi et une réunion extraordinaire des ministres européens de l’Agriculture est prévue le 5 septembre.

Les flux d’investissements étrangers directs vers la Chine sur la période allant de janvier à juillet ont diminué pour la première fois en 17 mois par rapport à la période correspondante de l’an dernier, montrent les chiffres du ministère du Commerce. Ces investissements ont baissé de 0,4% à 71,1 milliards de dollars (53 milliards d’euros) sur la période. Sur le seul mois de juillet, les investissements étrangers directs ont représenté 7,8 milliards de dollars, un plus bas de deux ans.

L’excédent commercial en zone euro a atteint 16,8 milliards d’euros en juin, contre 15,7 milliards un an plus tôt, selon les données brutes d’Eurostat publiées hier. Ce chiffre est bien supérieur au consensus des économistes interrogés par Reuters, qui tablaient sur un excédent à 15 milliards. Les exportations ont progressé de 3% à 162,2 milliards (contre 157,6 milliards un an plus tôt), tandis que les importations ont crû de 2% à 145,4 milliards (141,9 milliards en juin 2013).

La France peut sortir du marasme économique grâce au pacte de responsabilité mais il faudra aller plus loin en faisant sauter des verrous, comme les seuils sociaux, pour retrouver une croissance forte, a déclaré hier le président du Medef dans un billet posté sur son blog quelques jours avant les universités d'été du mouvement patronal, les 27 et 28 août.

Le rendement de l’emprunt irlandais à 10 ans est tombé hier en dessous de 2% pour la première fois de son histoire dans la foulée du relèvement par Fitch vendredi de la note de crédit du pays. Ce rendement a cédé 4 points de base dans la matinée pour s'établir à 1,96% sur le marché secondaire, tandis que l'écart avec le Bund allemand reculait à 95 points de base. Ce spread avait touché 1.240 points de base en 2011, lorsque l’Irlande était au bord de la faillite.

Les ventes de voitures neuves aux Pays-Bas devraient tomber cette année à un creux de 45 ans, estime cette année le cabinet d'études néerlandais Aumacon, qui vient d’abaisser ses projections au vu d’une reprise économique en dents de scie et d’une confiance du consommateur mitigée. Il voit désormais le marché automobile néerlandais à 380.000 unités –contre 416.000 précédemment– un seuil jamais atteint depuis 1969.

Les pouvoirs publics vénézuéliens envisagent de modifier leur politique de change, a indiqué hier le vice-président en charge de l’Economie, Rafael Ramirez, lors d’une interview au quotidien El Mundo. Il précise que le pays doit s’attaquer aux pressions inflationnistes et que le calendrier d’un changement de politique serait lié à l’atteinte d’un consensus sur le prix de l’essence. Il juge compliqué de gérer trois taux parallèles et estime nécessaire une «convergence» vers un système réduit à deux taux de change.

Le produit intérieur brut (PIB) au Chili a augmenté de 0,2% entre avril et juin par rapport au trimestre précédent, au cours duquel il avait progressé de 0,6% (chiffre révisé), a annoncé hier la banque centrale du pays. La hausse du PIB a atteint 1,9% d’un an sur l’autre au deuxième trimestre, contre +1,8% attendu par le consensus des économistes interrogés par Bloomberg, ce qui n’en constitue pas moins la plus faible croissance du pays sur un trimestre depuis 2009. Ce ralentissement est principalement dû à la faiblesse des investissements miniers et à une consommation des ménages moins dynamique.

Le prix moyen des logements neufs en Chine a reculé de 0,9% le mois dernier dans les 70 plus grandes villes chinoises après une baisse de 0,5% en juin, selon des calculs effectués par Reuters sur la foi des chiffres donnés par le Bureau national de la statistique. Le marché de l’immobilier représente plus de 15% du PIB chinois et affecte environ 40 autres secteurs d’activité.

Reykjavik a relevé hier à quatre sur une échelle de cinq la probabilité d’éruption d’un volcan situé en dessous du Vatnajokull, le plus grand glacier d’Europe. Nommé Bardarbunga, ce volcan de 25 km de large culmine à environ 1.900 mètres au-dessus du niveau de la mer. En avril 2010, l’éruption de l’Eyjafjallajokull avait causé l’annulation de plus de 100.000 vols sur une semaine, en raison du risque représenté par les rejets de cendre et de particules de lave pour les moteurs d’avions. Ceci avait entraîné un préjudice économique estimé à 1,3 milliard d’euros.

La Fondation de prévoyance en faveur du personnel des transports publics genevois, dont l’encours s'élève à 350 millions de francs suisses (290 millions d’euros), est en train de sélectionner un consultant pour mener une étude ALM et une revue stratégique de ses actifs. Fin de l’année dernière, le fonds avait retenu UBP pour les obligations internationales et Exane Asset Management pour les convertibles. «Nous sommes en train de faire une étude pour modifier la répartition de nos actifs cette année, a déclaré le directeur du fonds David Gagliardo. Dès que la fondation aura choisi le consultant, l'étude ALM devrait débuter le mois prochain dont les résultats sont attendus en octobre.» L’année dernière, le Fonds a ajouté les obligations convertibles à son univers d’investissement, allouant pas moins de 10 millions de francs suisses (8,2 millions d’euros) confiés à Exane AM et mandatant UBP d’un montant similaire pour investir dans les obligations internationales.

La banque Raiffeisen est disposée à faire des rachats. «Nous regardons tout ce qui vient sur le marché», déclare son directeur général Pierin Vincenz au journal Finanz und Wirtschaft. La banque suisse évoque notamment les secteurs de la gestion de fortune et du «private banking».Toutefois, reprendre des établissements actifs dans le secteur de la gestion de fortune s’avère plus facile en raison des incertitudes fiscales, explique-t-il. «Des enveloppes supplémentaires allant de 20 à 30 milliards de francs sont dans nos cordes.» Pierin Vincenz a en revanche exclu d’acquérir la division internationale de l'établissement privé Coutts. La taille serait certes idéale, mais «ce dossier est très complexe, pour toutes sortes de raisons et ne nous convient pas», a-t-il indiqué.

Le groupe suisse VZ Holding, spécialisé dans la gestion de fortune, a augmenté au premier semestre son bénéfice net de 10,5% à 32,9 millions de francs suisses, a-t-il annoncé le 15 août. Le résultat d’exploitation a progressé de 12,2% à 94,8 millions de francs suisses. Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin juin à 13,3 milliards de francs suisses, en hausse de 9,7%. La collecte du premier semestre s’est élevée à 905 millions de francs suisses contre 840 millions de francs un an plus tôt.Le groupe a par ailleurs annoncé qu’il ne prendrait pas part au programme américain de régularisation fiscale. VZ Depotbank a depuis ses débuts écarté toutes relations d’affaires avec des clients américains, selon VZ Holding. Le groupe a examiné si certains de ses clients étaient imposables aux Etats-Unis, et il s’est avéré que ce n'était pas le cas. Une participation au programme n’est donc pas d’actualité.

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a annoncé le 14 août le lancement sur Xetra, la plateforme de l’opérateur boursier Deutsche Börse, de deux nouveaux ETF actions dans sa gamme dédiée db x-trackers. Le premier fonds, baptisé db x-trackers S&P 500 Equal Weight Ucits ETF (DR), suit les performances des 500 plus grandes et plus performantes entreprises du marché actions aux Etats-Unis. Son indice de référence est le S&P 500 Equal Weight.Le second véhicule, baptisé db x-trackers MSCI World Index Uctis ETF (DR), permet aux investisseurs de bénéficier de la performance d’entreprises de grandes et moyennes capitalisations de différents pays industrialisés à travers le monde. Son indice de référence, à savoir le MSCI Total Return Net World, comprend des entreprises provenant de 23 pays industrialisés en Europe, en Amérique (Canada, Etats-Unis) et en Asie-Pacifique (Australie, Hong Kong, Japon, Singapour, Nouvelle Zélande). L’indice est calculé en dollar américain mais ses différentes composantes sont cotées dans les différentes monnaies concernées.

Le Canadian Pension Plan Investment Board (CPPIB), le fonds de pension canadien qui gère 229 milliards de dollars d’actifs, envisage d’augmenter ses activités en Inde, rapporte le Financial Times. Dans un entretien accordé au quotidien britannique, Mark Machin, responsable de l’international chez CPPIB et ancien responsable de la banque d’investissement en Asie pour Goldman Sachs, a ainsi déclaré que le fonds de pension avait pour objectif d’accroître ses investissements en Inde à travers une large palette de classes d’actifs, y compris le private equity et le crédit privé, anticipant ainsi la croissance à long terme dans le pays.CPPIB a pris pied en Inde en 2010 mais le fonds de pension a récemment augmenté sensiblement ses investissements via une série d’opérations concernant des actifs à long terme comme les opérateurs d’autoroutes et l’immobilier résidentiel, constituant ainsi un portefeuille d’investissements évalué à 1,4 milliard de dollars.

Deux gérants de Lombard Odier Investment Managers, qui pilotaient la gestion de la stratégie multi-classes d’actifs All Roads, viennent de quitter la société, croit savoir Citywire.Olivier Blin et Guilherm Savry ont quitté la société de gestion suisse. Le fonds LO-All Roads, domicilié au Luxembourg, est désormais géré par un trio, composé de Aurèle Storno, Sui Kai Wong et Thierry Béchu. Thierry Béchu, qui a rejoint le groupe en 2010, est un gérant de portefeuille responsable des mandats diversifiés suisses au sein de l'équipe d’allocation d’actifs. Sui Kai Wong est un spécialiste des stratégies de risk parity qui suit le fonds depuis 2012. Il a notamment mis en œuvre la mesure de la volatilité du portefeuille, ainsi que plusieurs mesures quantitatives.

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock vient de recruter le gérant Gary Clarke au poste de co-responsable de sa division actions internationales, qui compte 19 professionnels et supervise environ 20 milliards de dollars d’actifs, a annoncé la société. L’intéressé, qui a rejoint BlackRock début août, travaillera aux côtés de James Bristow au sein de ce département.Dans ses nouvelles fonctions, Gary Clarke se concentrera sur la supervision des fonds actions internationaux de BlackRock ainsi que sur les mandats institutionnels. En parallèle, il assumera également le rôle de gérant principal unique du fonds BlackRock Long-Horizon Equity. Précédemment, Gary Clarke travaillait chez JP Morgan en qualité de responsable des investissements thématiques à l’échelle internationale, poste qu’il a quitté en octobre 2013. Avant cela, il avait travaillé chez Schroders en tant que responsable des actions européennes, après avoir été gérant chez Gartmore et Rothschild.

La société de gestion alternative américaine Ares Management, basée à Los Angeles, a annoncé que ses actifs sous gestion ont augmenté de 30,1 % au cours des douze derniers mois pour s’établir à 79,2 milliards de dollars au 30 juin 2014. Le gestionnaire d’actifs attribue cette forte croissance de ses encours principalement aux 19,4 milliards de dollars de nouveaux engagements engrangés sur un an. Un chiffre auquel s’ajoutent les 6,1 milliards de dollars d’actifs sous gestion liés à l’acquisition de la société AREA Property Partners en juillet 2013. La croissance des encours au cours de l’année de référence a été toutefois partiellement affectée 5,8 milliards de dollars de rachats ou «capital reduction».Au cours du seul deuxième trimestre 2014, les encours ont progressé de 2,2 milliards de dollars (ou 2,8%) par rapport aux 77 milliards de dollars gérés au 31 mars 2014. Cette progression a été principalement portée par 4,4 milliards de dollars de nouveaux engagements, et ce malgré 1,6 milliard de dollars de rachats ou de «capital reduction», selon un communiqué de la société.

Selon L’Agefi suisse, la banque américaine Lehman Brothers Inc va restituer 4,6 milliards de dollars à des créanciers qui ne disposaient d’aucune garantie. Parmi eux, on compte des employés, des fonds de pension, des banques et des sociétés d’investissement. Le remboursement interviendrait à compter du 10 septembre.

Surprise chez Axa Investment Managers (Axa IM) ! La société de gestion a annoncé, ce 14 août, la nomination de Christophe Coquema au poste de responsable de la division « Client Group » en remplacement de Laurent Seyer qui a décidé de quitter le groupe. Pour mémoire, la division « Client Group » a été créé début 2014 afin de renforcer la dynamique de croissance d’Axa IM auprès de la clientèle tiers. Sa mission consiste à développer l’offre d’Axa IM selon une approche client segmentée (institutionnels et retail), tout en assurant la coordination des activités marketing et le suivi de la relation clients.Les raisons du départ de Laurent Seyer n’ont pas été dévoilées. Ancien directeur général de Lyxor Asset Management, Laurent Seyer a intégré Axa IM en mai 2012 en tant que Global Head of Multi-Asset Client Solutions (MACS), avant d’être nommé Global Head of Distribution en octobre 2013 puis responsable du département « Client Group » début 2014. Son remplaçant, Christophe Coquema, connaît bien la maison Axa IM qu’il a rejoint en juillet 2006 en tant que directeur de la stratégie et de l’innovation. De 2007 à 2010, il a ensuite été directeur général des fonctions opérationnelles partagées, couvrant l’informatique, la gestion des changements, la gestion du support et du service opérationnels, approvisionnements, ingénierie de produits. En 2010, il est nommé directeur de la stratégie d’investissement. Puis, de décembre 2011 à février 2014, il occupe les fonctions de Global Chief Operating Officer avant cette nomination au poste de responsable de la division « Client Group ». Julien Fourtou remplacera Christophe Coquema à la tête de MACS & TSF (Multi-Asset Client Soluions & Trading and Securities Financing) et rejoindra également le comité de direction d’Axa IM. Arrivé chez Axa IM en novembre 2000, Julien Fourtou a occupé diverses fonctions au sein des équipes d’investissement de la société de gestion. Il a d’abord rejoint Axa IM en tant qu’ingénieur portefeuilles au Royaume-Uni. Par la suite, il a été à la tête de l’équipe Global Bonds, chargée de la mise en place d’un nouveau processus d’investissement axé sur la gestion du risque. En septembre 2008, il a été nommé COO (« chief operating officer ») du département Fixed Income.

Deutsche Asset & Wealth Management vient de recruter Carolyn Patton au poste nouvellement créé de managing director et responsable des relations avec les consultants pour la région Amériques. Basée à New York, Carolyn Patton sera rattachée à Mark Bolton, responsable mondial des relations avec les consultants. Au niveau général, elle sera rattachée à JJ Wilczewski, le nouveau co-responsable du «global client group, Americas», en charge des relations avec les investisseurs institutionnels.Dans ses nouvelles fonctions, Carolyn Patton sera responsable du développement des relations avec les consultants basés aux Amériques. Elle facilitera l’accès des principales sociétés de conseil aux capacités d’investissement de DeAWM à travers le monde.Carolyn Patton a plus de vingt ans d’expérience et travaillait dernièrement en tant qu’executive managing director et associé chez Turner Investments. Entre 2005 et 2011, elle a travaillé chez Janus Capital Group, où elle était responsable mondiale des relations avec les consultants.