p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Pimco is building its firepower in Europe. The US asset management group, an affiliate of the Allianz group, on 9 September announced the appointment of Joshua Anderson as managing director and portfolio manager, to direct the European Structured Product Group division. Anderson, who had previously been based at the Newport Beach office of Pimco, will continue to oversee structured credit investments worldwide, but will now be based in London. Anderson began in his new role on 8 September. Before joining Pimco in 2003, he was an analyst at Merrill Lynch. Meanwhile, Pimco has revealed a series of recruitments of managers, largely coming from large international banks, to add to its team dedicated to real estate in Europe, which now has 21 professionals. Adam Doran, Shrey Shah, Steffen Kluners, Rudiger Hofeld and Véronique Ménard join the real estate management team, to continue and accelerate the development of the alternatives investment platform. Kluners and Doran, both portfolio managers, and Holfeld and Ménard, who are experts in finance and structuring, have all begun in their new positions. Shah, also a portfolio manger, will join Pimco later in the month of September. Before joining Pimco, Doran was responsible for strategic managemetn and overseeing the mortgage platform at Deutsche Bank. Shah, for his part, joins from Royal Bank of Scotland, where he was head of credit and the unit dedicated to structuring ABS for commercial real estate. Kluners, for his part, had previously worked at Blackstone on the real estate private equity investment team. Ménard and Holfeld both join from Goldman Sachs in London, where they were executive directors. As of 31 July 2014, Pimco had about USD25bn in assets under management in alternative strategies worldwide.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Real estate investment and other non-traditional asset classes are now a part of the investment landscape. This development has resulted in an increase in allocations via institutional channels such as defined-contribution pension programmes and endowment funds. This development also involves increased use of financial advisers, and taking asset managers more into account. These are the findings of a Cerulli study published in the September US edition of Cerulli Edge. “Demand from institutional clients, distributors, platforms and financial advisers increases interest in alternative funds,” says Michele Guiditta, associate director at Cerulli, in a statement. Cerulli finds, however, that the proportion of asset managers who value their potential revenues as the driver of interest in alternative assets, fell 83% in 2014, compared with 93% the previous year. This development may be partly due to increased regulations and rising barriers to entry. Regulatory requirements increase the cost of managing hedge funds, with the need to have additional resources for operations, compliance, reporting and risk management. “The time required to carry out a due diligence examination and decide on an allocation is fairly long. The selection of the manager is an essential component in the alternative investment, and due diligence takes time,” says Pamela DeBolt, associate director at Cerulli. “Half of managers say they need 7 to 12 months to carry out due diligence and decide on an allocation to a hedge fund products. For 25% of managers, the process takes more than 12 months.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Ana Patricia Botín has been nominated as the next chairman of Banco Santander, Spain’s largest bank, following the death of her father, Emilio. The bank said on Wednesday Ms Botín was “the most appropriate person, given her personal and professional qualities, experience, track record in the group and her unanimous recognition both in Spain and internationally».

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Asset Management unit of the private bank Vontobel has announced the creation of a new position for a head of corporate bonds, which has been awarded to Mondher Bettaieb. Bettaieb joined Vontobel in 2010 from Axa Investment Managers, and since his arrival has worked on the corporate bonds team. Bond assets under management now total CHF10bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US asset management firm T. Rowe Price has recruited Donato Savatteri as head of relationship management, the website Bluerating reveals. Savaterri joins from Lombard Odier IM, where he had been responsible for activities serving Italy for three years. Savatteri spent seven years at Franklin Templeton, where he was director of sales for Italy.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) has appointed Bernd Amlung to the newly-created position of head of the global wealth solutions unit, Fonds professionell reports. Amlung, already head of strategies and business development, also joins the board of directors at DeAWM. Amlung now reports to COO Jon Eilbeck. The new division will aim to offer team members in various regions a pre-selection of in-house or external funds, on the understanding that the final choice remains in the hands of regional teams (Americas, Germany, EMEA (Europe excluding Germany, Middle East and Africa), and Asia-Pacific.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The First Eagle Amundi Sicav has a new sub-fund. The First Eagle Amundi Income Builder Fund, distributed by Amundi and managed by First Eagle Investment Managment (FEIM), is open to all type of investors, but is primarily aimed at those with a wealth management profile, as the fund aims for a set quarterly dividend of 1.25%, equivalent to 5% per year. The portfolio for the diversified income fund unites two areas of expertise at FEIM: global value, and credit. It is invested in equities which offer high dividends, and bonds which pay large coupons without the constraint of a benchmark index. The value approach aims to be contrarian. “We prefer equities that have been neglected by the market,” says Giorgio Caputo, a member of the global value team at First Eagle Investment Management, and co-manager of the fund. “We only select stocks which may potentially generate high income and remain defensive. We avoid equities which are considered overvalued, those which have too fragile a business model, and those which have a level of debt which is considered too high, as well as companies whose set costs are not structured transparently,” the manager says. For the credit portion, “we avoid securities issued by businesses the structure of whose set costs requires unrealistic growth outlooks and whose survival depends largely on maintaining their access to the market. We also avoid bonds from companies which are too heavily indebted without real concern for the interest of bondholders,” says Sean Slein, head of the credit team and co-manager of the fund. In general, exposure to equities is expected to stand at around 40%, similar to credit exposure. The remainder will be invested in cash and gold securities.

L’Agence internationale de l'énergie a de nouveau abaissé jeudi ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole pour cette année et la suivante. Pour 2014, l’AIE table sur une hausse de 900.000 barils par jour, à 92,6 millions (mbj). «La faiblesse persistante des économies européenne et chinoise, conjuguée à des livraisons de pétrole plus faibles que prévu au Japon et au Brésil, expliquent l’abaissement de la prévision de la demande pour 2014», souligne l’AIE. Pour 2015, la consommation de pétrole a été abaissée de 94 mbj à 93,8 mbj pour les mêmes raisons. En août, l’AIE avait déjà révisé ses prévisions en légère baisse. «Dans ce contexte, il n’est pas surprenant d’observer une détente des prix», avec un cours du baril de Brent sous les 100 dollars, écrit l’AIE, notant que les conflits en Irak et en Libye restent sans effet sur les équilibres du marché pétrolier mondial.

Les principales banques européennes ont amélioré leur ratio de capital tier 1 d’un point au second semestre 2013, selon le sixième rapport établi par l’Autorité bancaire européenne (ABE) sur la mise en oeuvre de Bâle 3. Le ratio de capital tier 1 des 42 établissements concernés s'établissait en moyenne à 10,1% fin décembre contre 9,1% fin juin 2013. Les grandes banques auraient eu un déficit de fonds propres de 11,6 milliards d’euros fin décembre pour atteindre l’objectif d’un ratio de 7% contre un déficit de 36,3 milliards d’euros à fin juin 2013, ajoute l’autorité de régulation. De son côté, la Banque des Réglements internationaux (BRI) a indiqué que le déficit en fonds propres des 102 premières banques de la planète aurait été de 15,1 milliards d’euros pour un ratio de 7% à fin décembre contre 57,5 milliards six mois auparavant.

Les taux à 10 ans se sont tendus pour l'ensemble des pays de la zone euro, notamment en Espagne, après les mesures prises par la BCE jeudi dernier

Le gouvernement maintient qu'il réalisera 50 milliards d'euros d'économies d'ici 2017

Le gouvernement maintient qu'il réalisera 50 milliards d'euros d'économies d'ici 2017

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Le régulateur américain des marchés boursiers soupçonne plusieurs fonds alternatifs d’avoir réalisé des opérations après avoir obtenu des informations privilégiées sur la politique de santé américaine diffusées par la société de conseil Height Securities. La SEC détient les preuves d’une vingtaine d'échanges (téléphone, mail, SMS) entre les investisseurs et les analystes entre le moment où la société a envoyé son alerte et la fermeture des marchés. Quatre fonds alternatifs sont dans le collimateur : SAC Capital Advisors (renommée Point72 Asset Management), Viking Global Investors, Visium Asset Management et Citadel.

Décidément l’Europe innove !

La Commission Juncker, qui veut mettre l'accent sur l'intégration des marchés de capitaux, a confié le portefeuille de Michel Barnier au Britannique Jonathan Hill

BNP Paribas Cardif juge que la profession n'a pas anticipé ce nouveau contrat malgré une demande qu'il juge élevée, selon un sondage TNS Sofres

L'opérateur américain a pris une participation majoritaire dans la chambre de compensation néerlandaise HCH qui travaille avec la Bourse alternative locale

Pascal Voisin, directeur général de Natixis Asset Management, a annoncé l’ouverture d’une filiale en Asie dans un entretien aux Echos. Basée à Singapour, en cours d’agrément pour une mise en place début octobre, elle aura vocation à développer l’expertise en actions pays émergents «avec une équipe d’une dizaine de gérants répartie entre Paris et Singapour». Natixis AM a déjà ouvert une filiale à Boston, comme l’avait révélé L’Agefi.

L’Agence française de développement, qui cherchait à lever au moins 500 milions d’euros d’obligations vertes hier, a réussi à doubler la mise. Elle a émis un milliard d’euros de titres à un coupon de 1,375% et à un prix de 98,976% du pair qui fait ressortir une marge de 14 points de base au-dessus de l’OAT.

Depuis le début de l’année, les fonds obligataires de Deutsche AWM ont collecté en net 5,5 milliards d’euros, a indiqué hier la filiale de gestion d’actifs et de patrimoine de Deutsche Bank. Le fonds Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) a collecté à lui seul en net plus de 1,5 milliard d’euros de nouvelles souscriptions. Plus de 50% des 490 milliards d’euros d’encours du groupe gérés en stratégies actives sont investis en obligations.

Le conseil d’administration de la Société de la Tour Eiffel (STE) a coopté hier deux nouveaux administrateurs à la suite de l’offre publique d’achat réalisée par SMABTP. Hubert Rodarie et Pierre-Louis Carron, respectivement directeur général délégué et responsable du département immobilier de la mutuelle, font leur entrée au conseil. Afin de permettre l’entrée de ces nouveaux administrateurs, Robert Waterland et Frédéric Maman ont accepté de céder leur place.

Le conseil de surveillance d’Immobilière Dassault a fait part hier de la nomination de Sandrine Fougeirol du Boullay comme directrice générale et membre du directoire de la société. Cette dernière occupait jusqu'à juillet dernier le poste de directeur du département conseil et audit de Crédit Foncier Immobilier.

Le New York State Common Retirement Fund (CRF) a confié un mandat de gestion actions de 2 milliards de dollars à Goldman Sachs Asset Management (GSAM). Il s’agit du plus gros mandat décroché par Goldman Sachs auprès d’un fonds de pension. En 2008, le groupe avait conclu un accord de 1,5 milliard de dollars avec la caisse South Carolina Retirement Systems, suivi deux ans plus tard par un mandat de 500 millions de dollars auprès de l’Alaska Permanent Fund.

L’EFSA (European Forum of Securities Associations), qui regroupe depuis 2007 plusieurs associations de professionnels des marchés financiers, dont l’Amafi pour la France, a envoyé via ses membres un courrier aux ministres européens des Finances et de l’Economie, dont Michel Sapin et Emmanuel Macron. Elle leur fait part de ses inquiétudes «sur l’impact très négatif» qu’aurait la mise en place d’une taxe sur les transactions financières (TTF) européenne pour les pays concernés, alors que le dossier sera au menu de l’Ecofin informel de samedi à Milan. Les signataires de la lettre, datée du 9 septembre, s’appuient sur les conclusions d’une étude d’Oliver Wyman de 2013 qui évalue entre 30 et 50 milliards d’euros par an les coûts directs et indirects de la taxe sur les utilisateurs finaux, dont 5 à 15 milliards pour les entreprises, sur la base d’une TTF couvrant aussi les produits de taux et de change.

Aviva France, assureur vie, épargne, retraite, santé, dommages et prévoyance, va participer à hauteur de 50 M€, au premier Fonds de Logement Intermédiaire (FLI) que la Société Nationale Immobilière (SNI), filiale de la Caisse des dépôts, vient de lancer. Nicolas Schimel, directeur général d’Aviva France: « Notre investissement dans ce fonds à hauteur de 50 M€ place Aviva France parmi les principaux acteurs de ce nouveau support. L’objectif est de s’inscrire dans la relance du secteur de la construction à un moment où le déficit de logements intermédiaires est criant. En tant qu’investisseur institutionnel, Aviva France est toujours resté fidèle à l’immobilier d’habitat avec aujourd’hui un parc de logements de près de 800 unités. Notre engagement dans ce fonds s’inscrit aussi dans le renforcement de notre mission de financement de l'économie française comme l’illustraient déjà notre participation au fonds NOVO ou le lancement de notre fonds à destination des entrepreneurs sociaux. » Aux côtés d’autres assureurs, Aviva France va participer à hauteur de 50 M€, au premier Fonds de Logement Intermédiaire (FLI) que la Société nationale immobilière (SNI), filiale de la Caisse des dépôts, vient de lancer. Au terme de cette première levée de fond, le FLI dispose d’engagements pour un montant total de 515 millions d’euros en capitaux propres, correspondant à une capacité d’investissement de 860 millions. Cela servira à financer environ 5000 logements intermédiaires neufs répondant aux dernières normes environnementales et à loyers maîtrisés dans de grandes villes comme Lyon et Marseille ainsi qu’en région parisienne. Le logement intermédiaire, défini par la loi de finances 2014, s’adresse à toutes les personnes qui ne peuvent prétendre aux logements sociaux mais dont les ressources ne permettent pas non plus l’accès ou le maintien dans le parc privé.

Métropole Gestion, société qui gère plus de 4,5 milliards d'euros d'encours, accueille Pierre-Antoine Door et Jean Lalau Keraly. Jean Lalau Keraly est arrivé le 1er août en provenance de l'équipe de ventes aux institutionnels de Barclays Wealth Management. Pierre-Antoine Door est nommé Responsable commercial sur la distribution et sur la clientèle fortunée.

Au sein de la lettre d’information “5 minutes avec Aberdeen”, Frédéric-Charles Bois, responsable des investissements chez Aberdeen AM, décrit son quotidien au sein de la multigestion.

La société de gestion, qui gère plus de 700 millions d'euros d'encours, recherche un analyste multigérant pour sa gestion diversifiée internationale.

L’EFSA (European Forum of Securities Associations), qui regroupe depuis 2007 plusieurs associations de professionnels des marchés financiers, dont l’Amafi pour la France, a envoyé via ses membres un courrier aux ministres européens des finances et de l’économie, dont Michel Sapin et Emmanuel Macron. Elle leur faire part de ses inquiétudes «sur l’impact très négatif» qu’aurait la mise en place d’une taxe sur les transactions financières (TTF) européenne pour les pays concernés, alors que le dossier sera au menu de l’Ecofin informel de samedi à Milan. Les signataires de la lettre, datée du 9 septembre, s’appuient sur les conclusions d’une étude d’Oliver Wyman de 2013 qui chiffre entre 30 et 50 milliards d’euros par an les coûts directs et indirects de la taxe sur les utilisateurs finaux, dont 5 à 15 milliards pour les entreprises, sur la base d’une TTF couvrant aussi les produits de taux et de change.